ТОП российских акций средней и малой капитализации: обновление состава
• С 2 ноября: +14,4% (+6,0%*)
• За месяц: +13,9% (+9,8%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
📈С середины декабря индекс МосБиржи средней и малой капитализации значительно вырос. Участники рынка отмечают в целом позитивный настрой на зарубежных площадках. Российские инвесторы обратили внимание на компании второго эшелона, которые отставали от крупных эмитентов по динамике котировок.
🔖Нашу подборку покидают акции Института стволовых клеток человека (ИСКЧ) и Группы Позитив. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы обеих компаний, но решили исключить их акции из подборки после значительного роста котировок.
В январе бумаги ИСКЧ подорожали на 56%, после того как Владимир Путин лично общался с представителями входящей в ИСКЧ компании НекстГен во время посещения инновационного центра МГУ «Воробьёвы горы». Акции Группы Позитив прибавили в цене 28% в отсутствие значимых новостей, которые могли бы повлиять на котировки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• С 2 ноября: +14,4% (+6,0%*)
• За месяц: +13,9% (+9,8%*)
*индекс МосБиржи средней и малой капитализации
📈С середины декабря индекс МосБиржи средней и малой капитализации значительно вырос. Участники рынка отмечают в целом позитивный настрой на зарубежных площадках. Российские инвесторы обратили внимание на компании второго эшелона, которые отставали от крупных эмитентов по динамике котировок.
🔖Нашу подборку покидают акции Института стволовых клеток человека (ИСКЧ) и Группы Позитив. Мы позитивно оцениваем долгосрочные перспективы обеих компаний, но решили исключить их акции из подборки после значительного роста котировок.
В январе бумаги ИСКЧ подорожали на 56%, после того как Владимир Путин лично общался с представителями входящей в ИСКЧ компании НекстГен во время посещения инновационного центра МГУ «Воробьёвы горы». Акции Группы Позитив прибавили в цене 28% в отсутствие значимых новостей, которые могли бы повлиять на котировки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
🛒 Результаты Ленты за 4К22: сопоставимые продажи снизились, отток трафика замедлился
📊 Ритейлер Лента сегодня раскрыл показатели за четвёртый квартал 2022 года. Консолидированная выручка компании за период увеличилась на 0,6% г/г до 148,2 млрд руб. В третьем квартале годовой темп роста был выше – 7,2%.
🧾 Средний чек сократился на 0,5%, число покупателей – на 0,8%. Уменьшение среднего чека связано с решением компании сместить ассортимент в более низкий ценовой сегмент в ответ на желание потребителей больше экономить. По-видимому, работа с ценами и промоакциями положительно повлияла на трафик, но недостаточно: отток покупателей хоть и замедлился (пик оттока был достигнут во втором квартале – 5,5%), но не прекратился.
🏪 Как указывают аналитики, хотя формат малых магазинов шаговой доступности на текущий момент лучше отвечает запросу потребителей, чем формат гипермаркетов, у Ленты динамика сопоставимых продаж в первом сегменте хуже (минус 6,2%), чем во втором (минус 0,4%).
📍 В целом, меры по улучшению эффективности продаж оказались недостаточными и Ленте ещё нужно поработать над восстановлением роста сопоставимых продаж. Аналитики по-прежнему с осторожностью оценивают акции компании.
📊 Ритейлер Лента сегодня раскрыл показатели за четвёртый квартал 2022 года. Консолидированная выручка компании за период увеличилась на 0,6% г/г до 148,2 млрд руб. В третьем квартале годовой темп роста был выше – 7,2%.
🧾 Средний чек сократился на 0,5%, число покупателей – на 0,8%. Уменьшение среднего чека связано с решением компании сместить ассортимент в более низкий ценовой сегмент в ответ на желание потребителей больше экономить. По-видимому, работа с ценами и промоакциями положительно повлияла на трафик, но недостаточно: отток покупателей хоть и замедлился (пик оттока был достигнут во втором квартале – 5,5%), но не прекратился.
🏪 Как указывают аналитики, хотя формат малых магазинов шаговой доступности на текущий момент лучше отвечает запросу потребителей, чем формат гипермаркетов, у Ленты динамика сопоставимых продаж в первом сегменте хуже (минус 6,2%), чем во втором (минус 0,4%).
📍 В целом, меры по улучшению эффективности продаж оказались недостаточными и Ленте ещё нужно поработать над восстановлением роста сопоставимых продаж. Аналитики по-прежнему с осторожностью оценивают акции компании.
📈Акрон в 2022 году увеличил выпуск удобрений на 2,4%
🔖Выпуск удобрений на мощностях Акрона в 2022 году вырос на 2,4% г/г до 7,9 млн т, сообщила компания в пресс-релизе. Производство азотных удобрений увеличилось на 8,8% г/г до 5,5 млн т, выпуск сложных удобрений сократился на 10% г/г до 2,4 млн т.
С конца февраля компания столкнулась с геополитическими сложностями: Акрон не мог вывозить свою продукцию через порты Балтики, и ему пришлось переориентироваться на российские маршруты поставок. Тем не менее по итогам 2022 года валовой выпуск удобрений вырос.
💬По мнению аналитиков, такая динамика объясняется высоким спросом в 2022 году на внутреннем рынке, запуском новых мощностей и, вероятно, более быстрым, чем ожидалось, решением логистических проблем.
Как отмечают аналитики, операционные результаты Акрона оказались сильными, в связи с этим финансовые показатели компании в 2022 году могут превысить их ожидания.
🔖Выпуск удобрений на мощностях Акрона в 2022 году вырос на 2,4% г/г до 7,9 млн т, сообщила компания в пресс-релизе. Производство азотных удобрений увеличилось на 8,8% г/г до 5,5 млн т, выпуск сложных удобрений сократился на 10% г/г до 2,4 млн т.
С конца февраля компания столкнулась с геополитическими сложностями: Акрон не мог вывозить свою продукцию через порты Балтики, и ему пришлось переориентироваться на российские маршруты поставок. Тем не менее по итогам 2022 года валовой выпуск удобрений вырос.
💬По мнению аналитиков, такая динамика объясняется высоким спросом в 2022 году на внутреннем рынке, запуском новых мощностей и, вероятно, более быстрым, чем ожидалось, решением логистических проблем.
Как отмечают аналитики, операционные результаты Акрона оказались сильными, в связи с этим финансовые показатели компании в 2022 году могут превысить их ожидания.
📊 4 факта о Русснефти
👉 У Русснефти довольно высокая рентабельность по EBITDA: в 2021 году она составила 27%, что выше чем у Лукойла (14,3%) и сопоставимо с показателем Роснефти (26%). Кроме того, в последние четыре года себестоимость добычи Русснефти упала более чем на 30% – с 422 руб./барр. до 288 руб./барр. Еще один положительный момент для компании – более низкие оценочные коэффициенты, чем у конкурентов: P/E составляет 0,8, EV/EBITDA равен 1,4.
👉 Аналитики прогнозируют, что в 2023 и в 2024 годах цена Юралз будет на уровне $65/барр. По их мнению, бизнес Русснефти становится более привлекательным при цене нефти выше $70/барр. – при таком сценарии возможно сокращение долга и выплата дивидендов по обыкновенным акциям, которые торгуются на МосБирже. О возможности выплаты дивидендов акционерам ранее сообщало руководство компании.
👉 Одна из слабых стороны Русснефти – долг. Компания неоднократно реструктурировала кредиты. Хотя показатель «чистый долг/EBITDA» у Русснефти невысокий: 1,1, фактическая долговая нагрузка выше с учетом большого объёма предоплат от нефтетрейдеров, который в последние годы увеличивался.
👉 В начале года нефтетрейдер Glencore, через которого Русснефть в основном осуществляла поставки в Европу, заявил о выходе из капитала компании. Хотя о закрытии сделки пока не объявлено, этот фактор может осложнить экспортные поставки Русснефти, которые в 2021 году обеспечили 35% продаж.
👉 У Русснефти довольно высокая рентабельность по EBITDA: в 2021 году она составила 27%, что выше чем у Лукойла (14,3%) и сопоставимо с показателем Роснефти (26%). Кроме того, в последние четыре года себестоимость добычи Русснефти упала более чем на 30% – с 422 руб./барр. до 288 руб./барр. Еще один положительный момент для компании – более низкие оценочные коэффициенты, чем у конкурентов: P/E составляет 0,8, EV/EBITDA равен 1,4.
👉 Аналитики прогнозируют, что в 2023 и в 2024 годах цена Юралз будет на уровне $65/барр. По их мнению, бизнес Русснефти становится более привлекательным при цене нефти выше $70/барр. – при таком сценарии возможно сокращение долга и выплата дивидендов по обыкновенным акциям, которые торгуются на МосБирже. О возможности выплаты дивидендов акционерам ранее сообщало руководство компании.
👉 Одна из слабых стороны Русснефти – долг. Компания неоднократно реструктурировала кредиты. Хотя показатель «чистый долг/EBITDA» у Русснефти невысокий: 1,1, фактическая долговая нагрузка выше с учетом большого объёма предоплат от нефтетрейдеров, который в последние годы увеличивался.
👉 В начале года нефтетрейдер Glencore, через которого Русснефть в основном осуществляла поставки в Европу, заявил о выходе из капитала компании. Хотя о закрытии сделки пока не объявлено, этот фактор может осложнить экспортные поставки Русснефти, которые в 2021 году обеспечили 35% продаж.
Российские акции немного подорожали, рубль может подешеветь
📈В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,2% с учетом вечерней сессии. Поддержку рынку оказали акции Газпрома, которые подорожали из-за планов Минфина вывести компанию из-под повышенного налога на прибыль для экспортёров СПГ.
Фондовые индексы в США умеренно снизились после выхода сильной макростатистики. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства США в январе составило 517 тыс. против прогнозных 185 тыс., а уровень безработицы опустился до 3,4%, тогда как консенсус-прогноз предполагал рост до 3,6%.
🇷🇺После выхода неожиданно сильных данных по рынку труда США доллар резко подорожал, а доходности казначейских облигаций США выросли. Столь хорошая макростатистика означает, что ФРС США может повысить ставку до 5,5% и удерживать её на этом уровне до конца года, тогда как многие ожидали постепенного снижения ставки в течение года. В этих условиях тренд на глобальное ослабление доллара, который наблюдался с ноября, похоже, прервался, что негативно для рубля. В понедельник аналитики SberCIB Investment Research ожидают ослабления российской валюты до 71 за доллар.
🛢В конце прошлой недели Брент подешевел на $2,80 до $79,62. На цену нефти влияет слабый спрос со стороны Китая, а также обеспокоенность инвесторов по поводу снижения мирового спроса из-за высоких процентных ставок. В понедельник утром нефтяные котировки перешли к росту. По прогнозам аналитиков, Брент в течения дня может подорожать до $81 за баррель, так как начинают действовать ограничения для цен на нефтепродукты из России.
💼В пятницу доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п. – возможно, инвесторы начали учитывать в ценах риск ужесточения риторики ЦБ РФ в преддверии заседания 10 февраля. По мнению аналитиков, в ближайшие дни рост доходностей российских гособлигаций может продолжиться. Дополнительный повод для осторожности – аукционы ОФЗ в среду, на которых Минфин, скорее всего, вновь предложит два выпуска с фиксированным купоном.
На повестке дня: макростатистика еврозоны и выступление главы ЕЦБ
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в декабре
⚪️ Индекс доверия инвесторов в ЕС от Sentix на февраль
⚪️ Выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард
📈В пятницу индекс МосБиржи прибавил 0,2% с учетом вечерней сессии. Поддержку рынку оказали акции Газпрома, которые подорожали из-за планов Минфина вывести компанию из-под повышенного налога на прибыль для экспортёров СПГ.
Фондовые индексы в США умеренно снизились после выхода сильной макростатистики. Количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства США в январе составило 517 тыс. против прогнозных 185 тыс., а уровень безработицы опустился до 3,4%, тогда как консенсус-прогноз предполагал рост до 3,6%.
🇷🇺После выхода неожиданно сильных данных по рынку труда США доллар резко подорожал, а доходности казначейских облигаций США выросли. Столь хорошая макростатистика означает, что ФРС США может повысить ставку до 5,5% и удерживать её на этом уровне до конца года, тогда как многие ожидали постепенного снижения ставки в течение года. В этих условиях тренд на глобальное ослабление доллара, который наблюдался с ноября, похоже, прервался, что негативно для рубля. В понедельник аналитики SberCIB Investment Research ожидают ослабления российской валюты до 71 за доллар.
🛢В конце прошлой недели Брент подешевел на $2,80 до $79,62. На цену нефти влияет слабый спрос со стороны Китая, а также обеспокоенность инвесторов по поводу снижения мирового спроса из-за высоких процентных ставок. В понедельник утром нефтяные котировки перешли к росту. По прогнозам аналитиков, Брент в течения дня может подорожать до $81 за баррель, так как начинают действовать ограничения для цен на нефтепродукты из России.
💼В пятницу доходности ОФЗ выросли в среднем на 5 б. п. – возможно, инвесторы начали учитывать в ценах риск ужесточения риторики ЦБ РФ в преддверии заседания 10 февраля. По мнению аналитиков, в ближайшие дни рост доходностей российских гособлигаций может продолжиться. Дополнительный повод для осторожности – аукционы ОФЗ в среду, на которых Минфин, скорее всего, вновь предложит два выпуска с фиксированным купоном.
На повестке дня: макростатистика еврозоны и выступление главы ЕЦБ
⚪️ Розничные продажи в еврозоне в декабре
⚪️ Индекс доверия инвесторов в ЕС от Sentix на февраль
⚪️ Выступление председателя ЕЦБ Кристин Лагард
🚖Яндекс обсуждает выкуп доли Uber: сделка может быть частью будущей реструктуризации такси-бизнеса
Издание Forbes сообщило на выходных, что Яндекс ведет переговоры о том, чтобы выкупить долю Uber (29%) в совместном предприятии MLU, которое управляет такси-бизнесом.
💬 Как считают аналитики, одной из причин для выкупа доли в СП могут быть планы по реструктуризации такси-бизнеса Яндекса. Реорганизация приведет к отделению бизнеса Яндекса в России и странах ближнего зарубежья от ряда международных проектов, и впоследствии — к выводу российской части бизнеса на МосБиржу. Сейчас это ключевой фактор для инвестиционной привлекательности компании.
📢 У Яндекса уже есть опцион на выкуп доли Uber в MLU за $1,8–2 млрд, в зависимости от срока сделки. Однако из-за геополитической ситуации Uber, по информации Forbes, согласился на более низкую цену. Одновременно, как пишет журнал, конкурирующее предложение на $925 млн выставила компания Kismet Ивана Таврина. Исходя из стоимости, предложенной Kismet, такси-бизнес Яндекса можно оценить на уровне 1,5 прогнозной EV/Выручки и 4,4 EV/EBITDA.
📍 Такси-бизнес Яндекса имеет довольно высокую рентабельность по скорректированной EBITDA в процентах от оборота (GMV): по оценкам аналитиков, в 2023 году это будет около 6% от GMV. Это направление уже обеспечивает важный вклад в EBITDA группы.
Издание Forbes сообщило на выходных, что Яндекс ведет переговоры о том, чтобы выкупить долю Uber (29%) в совместном предприятии MLU, которое управляет такси-бизнесом.
💬 Как считают аналитики, одной из причин для выкупа доли в СП могут быть планы по реструктуризации такси-бизнеса Яндекса. Реорганизация приведет к отделению бизнеса Яндекса в России и странах ближнего зарубежья от ряда международных проектов, и впоследствии — к выводу российской части бизнеса на МосБиржу. Сейчас это ключевой фактор для инвестиционной привлекательности компании.
📢 У Яндекса уже есть опцион на выкуп доли Uber в MLU за $1,8–2 млрд, в зависимости от срока сделки. Однако из-за геополитической ситуации Uber, по информации Forbes, согласился на более низкую цену. Одновременно, как пишет журнал, конкурирующее предложение на $925 млн выставила компания Kismet Ивана Таврина. Исходя из стоимости, предложенной Kismet, такси-бизнес Яндекса можно оценить на уровне 1,5 прогнозной EV/Выручки и 4,4 EV/EBITDA.
📍 Такси-бизнес Яндекса имеет довольно высокую рентабельность по скорректированной EBITDA в процентах от оборота (GMV): по оценкам аналитиков, в 2023 году это будет около 6% от GMV. Это направление уже обеспечивает важный вклад в EBITDA группы.
Рост на торгах в Москве продолжается, рубль ослабевает
📈По итогам торгов в понедельник индекс МосБиржи прибавил 1,37% с учетом вечерней торговой сессии. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера, совокупный вес которых в индексе составляет около 15%, выросли за день соответственно на 3,6% и 3,4%. Фондовые индексы США, как и в пятницу, умеренно снизились. Инвесторы продолжили оценивать сильную статистику по рынку труда в США за январь.
🇷🇺Вчера вечером рубль ослаб до 71 за доллар, где и торгуется во вторник утром. Впрочем, он вполне может закрепиться на этом уровне в ближайшее время, учитывая рост продаж юаней Минфином, а также потенциально большие продажи валюты экспортёрами. В центре внимания сегодня будет выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла, который может прокомментировать последнюю статистику по рынку труда и дальнейшую денежно-кредитную политику Федрезерва.
🛢В понедельник баррель Брент подорожал на $1,72 до $81,34. Среди причин приостановка поставок нефти из порта Джейхан в связи с утечкой, вызванной землетрясением в Турции, а также снижение добычи на норвежском месторождении Юхан Свердруп из-за технического сбоя. Во вторник утром рост нефтяных котировок продолжился. По прогнозам аналитиков, нефть Брент в течение дня может подорожать до $82 за баррель, учитывая сигнал к покупке со стороны технических индикаторов.
💼На рынке ОФЗ во вторник аналитики ожидают роста доходностей на участке кривой от пяти лет, как это обычно бывает в день объявления аукционов. Дополнительное давление на котировки может оказать то, что дефицит бюджета РФ в январе составил 1,76 трлн руб., заметно превысив средние значения прошлых лет.
На повестке дня: макростатистика США
⚪️Инфляционные ожидания в США от ФРБ Нью-Йорка за январь
⚪️Сальдо торгового баланса и статистика потребительского кредитования в США в декабре
📈По итогам торгов в понедельник индекс МосБиржи прибавил 1,37% с учетом вечерней торговой сессии. Обыкновенные и привилегированные акции Сбера, совокупный вес которых в индексе составляет около 15%, выросли за день соответственно на 3,6% и 3,4%. Фондовые индексы США, как и в пятницу, умеренно снизились. Инвесторы продолжили оценивать сильную статистику по рынку труда в США за январь.
🇷🇺Вчера вечером рубль ослаб до 71 за доллар, где и торгуется во вторник утром. Впрочем, он вполне может закрепиться на этом уровне в ближайшее время, учитывая рост продаж юаней Минфином, а также потенциально большие продажи валюты экспортёрами. В центре внимания сегодня будет выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла, который может прокомментировать последнюю статистику по рынку труда и дальнейшую денежно-кредитную политику Федрезерва.
🛢В понедельник баррель Брент подорожал на $1,72 до $81,34. Среди причин приостановка поставок нефти из порта Джейхан в связи с утечкой, вызванной землетрясением в Турции, а также снижение добычи на норвежском месторождении Юхан Свердруп из-за технического сбоя. Во вторник утром рост нефтяных котировок продолжился. По прогнозам аналитиков, нефть Брент в течение дня может подорожать до $82 за баррель, учитывая сигнал к покупке со стороны технических индикаторов.
💼На рынке ОФЗ во вторник аналитики ожидают роста доходностей на участке кривой от пяти лет, как это обычно бывает в день объявления аукционов. Дополнительное давление на котировки может оказать то, что дефицит бюджета РФ в январе составил 1,76 трлн руб., заметно превысив средние значения прошлых лет.
На повестке дня: макростатистика США
⚪️Инфляционные ожидания в США от ФРБ Нью-Йорка за январь
⚪️Сальдо торгового баланса и статистика потребительского кредитования в США в декабре
ТОП российских акций: обновление состава
• С 25 марта: +2,0% (-11,9%*)
• За месяц: +7,9% (+5,4%*)
*индекс МосБиржи
📈Индекс МосБиржи рос в конце декабря 2022 года и в январе 2023 года. Этому способствовал в целом позитивный внешний фон на зарубежных торговых площадках. Кроме того, участники российского рынка акций реинвестировали промежуточные дивиденды, которые выплачивались в конце прошлого года. В ближайшие месяцы на российском рынке акций ожидается публикация финансовых отчётов за 2022 год, и в подборке мы сделали ставку на наиболее перспективные бумаги в 2023 году.
🔻Акции Московской биржи существенно выросли и покидают подборку. Бумаги Московской биржи были включены в подборку в декабре в ожидании рекордных финансовых результатов за 2022 год. С момента включения акций в подборку они подорожали на 29%, и оставшийся потенциал их роста не превышает 10%.
🔻Акции Полюса достигли целевой цены и теперь оказались вне подборки. С момента пересмотра подборки в декабре 2022 года акции Полюса прибавили в цене 29%. Участники рынка ожидали более мягкой риторики от ФРС США. В итоге подорожало золото: в январе его котировки поднялись до максимального уровня с апреля 2022 года.
🔻В декабре Лукойл выплатил рекордный объём дивидендов в своей истории. Таким образом, в настоящее время основная инвестиционная идея в его акциях уже реализовалась. Принимая во внимание значительную неопределённость на рынке нефти, мы исключаем Лукойл из подборки.
• С 25 марта: +2,0% (-11,9%*)
• За месяц: +7,9% (+5,4%*)
*индекс МосБиржи
📈Индекс МосБиржи рос в конце декабря 2022 года и в январе 2023 года. Этому способствовал в целом позитивный внешний фон на зарубежных торговых площадках. Кроме того, участники российского рынка акций реинвестировали промежуточные дивиденды, которые выплачивались в конце прошлого года. В ближайшие месяцы на российском рынке акций ожидается публикация финансовых отчётов за 2022 год, и в подборке мы сделали ставку на наиболее перспективные бумаги в 2023 году.
🔻Акции Московской биржи существенно выросли и покидают подборку. Бумаги Московской биржи были включены в подборку в декабре в ожидании рекордных финансовых результатов за 2022 год. С момента включения акций в подборку они подорожали на 29%, и оставшийся потенциал их роста не превышает 10%.
🔻Акции Полюса достигли целевой цены и теперь оказались вне подборки. С момента пересмотра подборки в декабре 2022 года акции Полюса прибавили в цене 29%. Участники рынка ожидали более мягкой риторики от ФРС США. В итоге подорожало золото: в январе его котировки поднялись до максимального уровня с апреля 2022 года.
🔻В декабре Лукойл выплатил рекордный объём дивидендов в своей истории. Таким образом, в настоящее время основная инвестиционная идея в его акциях уже реализовалась. Принимая во внимание значительную неопределённость на рынке нефти, мы исключаем Лукойл из подборки.
На российском рынке акций небольшая коррекция, рубль стабилизировался
📉 По итогам торгов во вторник индекс МосБиржи снизился всего на 0,21%. Отдельные бумаги, в том числе акции Сбера и НОВАТЭКа, корректировались после уверенного роста в предыдущие дни.
На американском фондовом рынке — высокая волатильность после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла. Он сказал, что ожидает значительного замедления инфляции в этом году, хотя и отметил сильные данные по рынку труда. Торги на рынке акций в США завершились уверенным ростом.
🇷🇺 Рубль вчера стабилизировался около 71 за доллар и торговался в диапазоне 70,7–71,2. Доллар на глобальном рынке продолжил дорожать, в результате курс евро даже опускался ниже 1,07 на ожиданиях жестких комментариев главы ФРС. Однако его риторика оказалась всё же не такой жёсткой, как этого ждали до выступления, и евро вернулся к 1,073. В среду глобальное укрепление доллара, начавшееся в пятницу, по всей видимости, приостановится, а рубль продолжит держаться вблизи 71.
🛢 Баррель нефти Брент во вторник подорожал на $2,50 до $83,84. Причина — повышение цен на нефть Saudi Aramco (с поставкой в марте), которое указывает на потенциальный рост спроса со стороны Китая. Кроме того, цены на нефть положительно отреагировали на заявление главы ФРС США о снижении инфляционного давления. В среду Брент дешевеет, и, по прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, к концу дня её котировки могут снизиться до $81 за баррель.
💼 Во вторник доходности ОФЗ с дюрацией менее пяти лет выросли в среднем на 3 базисных пункта, тогда как доходности на остальной части кривой почти не изменились. В среду Минфин предложит на аукционах два выпуска с фиксированным купоном – 6-летний и 13-летний. Если ведомство предоставит такие же умеренные премии, как на предыдущих аукционах по этим бумагам, влияние на вторичный рынок будет незначительным. Тем не менее доходности в течение дня, скорее всего, повысятся, учитывая возросший риск жёстких комментариев ЦБ на заседании в пятницу.
На повестке дня: макростатистика России
⚪️ ИПЦ в России за январь
⚪️ Доклад «Социально-экономическое положение России»
⚪️ Данные по безработице в России за декабрь
📉 По итогам торгов во вторник индекс МосБиржи снизился всего на 0,21%. Отдельные бумаги, в том числе акции Сбера и НОВАТЭКа, корректировались после уверенного роста в предыдущие дни.
На американском фондовом рынке — высокая волатильность после выступления главы ФРС Джерома Пауэлла. Он сказал, что ожидает значительного замедления инфляции в этом году, хотя и отметил сильные данные по рынку труда. Торги на рынке акций в США завершились уверенным ростом.
🇷🇺 Рубль вчера стабилизировался около 71 за доллар и торговался в диапазоне 70,7–71,2. Доллар на глобальном рынке продолжил дорожать, в результате курс евро даже опускался ниже 1,07 на ожиданиях жестких комментариев главы ФРС. Однако его риторика оказалась всё же не такой жёсткой, как этого ждали до выступления, и евро вернулся к 1,073. В среду глобальное укрепление доллара, начавшееся в пятницу, по всей видимости, приостановится, а рубль продолжит держаться вблизи 71.
🛢 Баррель нефти Брент во вторник подорожал на $2,50 до $83,84. Причина — повышение цен на нефть Saudi Aramco (с поставкой в марте), которое указывает на потенциальный рост спроса со стороны Китая. Кроме того, цены на нефть положительно отреагировали на заявление главы ФРС США о снижении инфляционного давления. В среду Брент дешевеет, и, по прогнозам аналитиков SberCIB Investment Research, к концу дня её котировки могут снизиться до $81 за баррель.
💼 Во вторник доходности ОФЗ с дюрацией менее пяти лет выросли в среднем на 3 базисных пункта, тогда как доходности на остальной части кривой почти не изменились. В среду Минфин предложит на аукционах два выпуска с фиксированным купоном – 6-летний и 13-летний. Если ведомство предоставит такие же умеренные премии, как на предыдущих аукционах по этим бумагам, влияние на вторичный рынок будет незначительным. Тем не менее доходности в течение дня, скорее всего, повысятся, учитывая возросший риск жёстких комментариев ЦБ на заседании в пятницу.
На повестке дня: макростатистика России
⚪️ ИПЦ в России за январь
⚪️ Доклад «Социально-экономическое положение России»
⚪️ Данные по безработице в России за декабрь
Российский рынок акций в боковом тренде
⚪️ К концу основной сессии вторника индекс МосБиржи снизился лишь на 0,21% по сравнению с уровнем закрытия понедельника.
⚪️ Котировки НОВАТЭКа скорректировались на 0,93% после уверенного роста накануне, вызванного заявлениями главы компании Леонида Михельсона. Сегодня также стало известно, что НОВАТЭК планирует делистинг с Лондонской биржи, при этом программа депозитарных расписок сохранится.
⚪️ Бумаги Глобалтранса сегодня вновь в лидерах роста — они подорожали на 3,6%. По данным RailCommerce, ставки аренды полувагонов в феврале увеличились на 2,5% м/м. На этом фоне с начала недели расписки Глобалтранса подорожали более чем на 6%.
⚪️ Лучше рынка также выглядят привилегированные акции Транснефти без явных причин. Ещё в пятницу стало известно, что компания редомицилировала в Приморский специальный административный район компанию с Каймановых островов, через которую владеет долей в КТК.
⚪️ Бумаги ЧКПЗ, МГТС , Мостотреста и Красного Октября подорожали на 40%.
⚪️ К концу основной сессии вторника индекс МосБиржи снизился лишь на 0,21% по сравнению с уровнем закрытия понедельника.
⚪️ Котировки НОВАТЭКа скорректировались на 0,93% после уверенного роста накануне, вызванного заявлениями главы компании Леонида Михельсона. Сегодня также стало известно, что НОВАТЭК планирует делистинг с Лондонской биржи, при этом программа депозитарных расписок сохранится.
⚪️ Бумаги Глобалтранса сегодня вновь в лидерах роста — они подорожали на 3,6%. По данным RailCommerce, ставки аренды полувагонов в феврале увеличились на 2,5% м/м. На этом фоне с начала недели расписки Глобалтранса подорожали более чем на 6%.
⚪️ Лучше рынка также выглядят привилегированные акции Транснефти без явных причин. Ещё в пятницу стало известно, что компания редомицилировала в Приморский специальный административный район компанию с Каймановых островов, через которую владеет долей в КТК.
⚪️ Бумаги ЧКПЗ, МГТС , Мостотреста и Красного Октября подорожали на 40%.
Подборка облигаций с низким кредитным риском
🔻🔺 В подборке облигаций с низким кредитным риском от аналитиков SberCIB Investment Research произошли изменения: в состав добавили выпуск X5 Retail Group вместо бумаги Магнита.
Кроме того, в подборку включили другие выпуски облигаций Ростелекома и Газпром Нефти, и убрали из неё выпуски Славнефти и МТС.
✅ В подборке — консервативно подобранные бумаги крупных финансово устойчивых компаний. В новом составе незначительно снизилась доходность — с 9,1% до 8,6%, а дюрация сократилась с 2,2 до 1,5 года.
🔻🔺 В подборке облигаций с низким кредитным риском от аналитиков SberCIB Investment Research произошли изменения: в состав добавили выпуск X5 Retail Group вместо бумаги Магнита.
Кроме того, в подборку включили другие выпуски облигаций Ростелекома и Газпром Нефти, и убрали из неё выпуски Славнефти и МТС.
✅ В подборке — консервативно подобранные бумаги крупных финансово устойчивых компаний. В новом составе незначительно снизилась доходность — с 9,1% до 8,6%, а дюрация сократилась с 2,2 до 1,5 года.
Российские акции подешевели, рубль слабеет
📉 Индекс МосБиржи вчера потерял 0,63% с учётом вечерней сессии. Инвесторов разочаровали новости о возможном разовом взносе, который правительство России планирует собрать с компаний, получивших сверхдоходы в предыдущие два года.
Американские индексы заметно снизились, энтузиазм после выступления днём ранее главы ФРС Джерома Пауэлла сошёл на нет. Кроме того, в среду другие представители регулятора сделали ряд заявлений о том, что высокие ставки могут сохраняться дольше, чем некоторые ожидают.
🇷🇺 Вчера рубль после новостей о конвертации рублёвых остатков в Euroclear начал сдавать позиции и к вечеру ослаб до 72,3 за доллар. В четверг утром в условиях низкой ликвидности нацвалюта отступила к 73,3 за доллар, обновив локальные минимумы.
Судя по всему, как и в декабре, экспортёры не спешат наращивать предложение валюты, дожидаясь более выгодных уровней. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, к вечеру рубль, когда ликвидность рынка вновь снизится, может подешеветь до 74 за доллар.
🛢 Баррель Брент в среду подорожал на $1,27 до $85,11 из-за повышения спроса на нефть со стороны американских НПЗ. В четверг утром нефтяные котировки держатся вблизи вчерашнего закрытия. Аналитики ожидают, что в течение дня цена на нефть Брент останется около $85 за баррель.
💼 По итогам среды доходности ОФЗ в среднем изменились незначительно из-за ограниченных премий, предоставленных Минфином на аукционах (не более 5 базисных пунктов). Ведомство разместило облигации на 40 млрд рублей по номиналу (62 млрд рублей две недели назад).
Также накануне вечером Росстат опубликовал данные об ускорении недельной инфляции.
Сегодня доходности ОФЗ с фиксированным купоном в течение дня будут повышаться, поскольку инвесторы начнут отыгрывать возросший риск подъёма ставки Банком России в ближайшие месяцы.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪️ Оценка ключевых агрегатов платёжного баланса в России за январь
⚪️ Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США
📉 Индекс МосБиржи вчера потерял 0,63% с учётом вечерней сессии. Инвесторов разочаровали новости о возможном разовом взносе, который правительство России планирует собрать с компаний, получивших сверхдоходы в предыдущие два года.
Американские индексы заметно снизились, энтузиазм после выступления днём ранее главы ФРС Джерома Пауэлла сошёл на нет. Кроме того, в среду другие представители регулятора сделали ряд заявлений о том, что высокие ставки могут сохраняться дольше, чем некоторые ожидают.
🇷🇺 Вчера рубль после новостей о конвертации рублёвых остатков в Euroclear начал сдавать позиции и к вечеру ослаб до 72,3 за доллар. В четверг утром в условиях низкой ликвидности нацвалюта отступила к 73,3 за доллар, обновив локальные минимумы.
Судя по всему, как и в декабре, экспортёры не спешат наращивать предложение валюты, дожидаясь более выгодных уровней. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, к вечеру рубль, когда ликвидность рынка вновь снизится, может подешеветь до 74 за доллар.
🛢 Баррель Брент в среду подорожал на $1,27 до $85,11 из-за повышения спроса на нефть со стороны американских НПЗ. В четверг утром нефтяные котировки держатся вблизи вчерашнего закрытия. Аналитики ожидают, что в течение дня цена на нефть Брент останется около $85 за баррель.
💼 По итогам среды доходности ОФЗ в среднем изменились незначительно из-за ограниченных премий, предоставленных Минфином на аукционах (не более 5 базисных пунктов). Ведомство разместило облигации на 40 млрд рублей по номиналу (62 млрд рублей две недели назад).
Также накануне вечером Росстат опубликовал данные об ускорении недельной инфляции.
Сегодня доходности ОФЗ с фиксированным купоном в течение дня будут повышаться, поскольку инвесторы начнут отыгрывать возросший риск подъёма ставки Банком России в ближайшие месяцы.
На повестке дня: макростатистика России и США
⚪️ Оценка ключевых агрегатов платёжного баланса в России за январь
⚪️ Еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице в США
ТОП дивидендных российских акций: изменение состава
• С 3 июня: +9,9% (+5,6%*)
• За месяц: +4,1% (+1,2%*)
*индекс МосБиржи полной доходности
🔻 В понедельник мы изменили дивидендную подборку — исключили из неё Лукойл и Интер РАО. Во вторник закрыли торговую идею по акциям ЭЛ5-Энерго — будущему росту их котировок мешает неопределённость стратегии Лукойла в отношении компании, а также низкая цена оферты.
4️⃣ Теперь в нашей дивидендной подборке остались четыре бумаги. Все эти компании больше пяти лет подряд выплачивают дивиденды, а их ожидаемая дивидендная доходность превышает 10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
• С 3 июня: +9,9% (+5,6%*)
• За месяц: +4,1% (+1,2%*)
*индекс МосБиржи полной доходности
🔻 В понедельник мы изменили дивидендную подборку — исключили из неё Лукойл и Интер РАО. Во вторник закрыли торговую идею по акциям ЭЛ5-Энерго — будущему росту их котировок мешает неопределённость стратегии Лукойла в отношении компании, а также низкая цена оферты.
4️⃣ Теперь в нашей дивидендной подборке остались четыре бумаги. Все эти компании больше пяти лет подряд выплачивают дивиденды, а их ожидаемая дивидендная доходность превышает 10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
На торгах в Москве небольшой рост, рубль может отыграть часть падения
📈 Индекс МосБиржи в четверг прибавил 0,23% с учётом вечерней сессии. Рынок поддержали подорожавшие акции Сбера: в Минфине говорят, что ждут от банка дивидендов за 2022 год в размере не менее 50% чистой прибыли.
Американские индексы вновь умеренно снизились. При этом в начале торгов рынок восстанавливался — инвесторы оценивали вышедшие корпоративные отчётности. Так, после выхода финрезультатов дорожали бумаги Walt Disney, PepsiCo, Kellogg и других.
🇷🇺 Вчера утром рубль дешевел до 73,3 за доллар, однако на этих уровнях экспортёры, судя по росту оборотов торгов, активизировали продажи валюты. Это позволило рублю вернуться к 72,8 и удержаться на этой отметке почти до конца дня. Лишь поздно вечером в отсутствие основных игроков рубль вновь подешевел до 73,3.
По прогнозам аналитиков, к пятнице российская валюта может укрепиться до 72,5–72,8 за доллар. Её должны поддержать жёсткая риторика Банка России на предстоящем заседании и неплохие данные по платёжному балансу за январь, вышедшие накануне вечером.
🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $1,03 до $84,08 из-за роста нефтедобычи в России в феврале и более быстрого, чем изначально ждали, восстановления поставок нефти из турецких портов после землетрясений. В пятницу утром нефть Брент торгуется в боковом тренде, и, по прогнозам аналитиков, в течение дня котировки останутся вблизи $84,5 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ с фиксированным купоном в четверг повысились на 2–10 базисных пунктов — рынок госдолга отыгрывал ускорение недельной инфляции и ослабление рубля. В пятницу рост доходностей может продолжиться. По мнению аналитиков, Банк России на заседании сохранит ключевую ставку на уровне 7,5%, но в прогнозах укажет на высокую вероятность повышения ставки до 8,5–9% до конца года. Такой сценарий ещё не полностью отражён в текущих доходностях российских гособлигаций.
На повестке дня: макростатистика США и Китая, решение ЦБ РФ по ставке и операционные результаты «Самолёта»
⚪️ Решение Банка России по монетарной политике
⚪️ ИПЦ и ИЦП в Китае за январь
⚪️ Индекс потребительских настроений в США от Мичиганского университета за февраль
⚪️ Отчёт об исполнении федерального бюджета США за январь
⚪️ Операционные результаты ГК «Самолёт» за четвёртый квартал 2022 года
📈 Индекс МосБиржи в четверг прибавил 0,23% с учётом вечерней сессии. Рынок поддержали подорожавшие акции Сбера: в Минфине говорят, что ждут от банка дивидендов за 2022 год в размере не менее 50% чистой прибыли.
Американские индексы вновь умеренно снизились. При этом в начале торгов рынок восстанавливался — инвесторы оценивали вышедшие корпоративные отчётности. Так, после выхода финрезультатов дорожали бумаги Walt Disney, PepsiCo, Kellogg и других.
🇷🇺 Вчера утром рубль дешевел до 73,3 за доллар, однако на этих уровнях экспортёры, судя по росту оборотов торгов, активизировали продажи валюты. Это позволило рублю вернуться к 72,8 и удержаться на этой отметке почти до конца дня. Лишь поздно вечером в отсутствие основных игроков рубль вновь подешевел до 73,3.
По прогнозам аналитиков, к пятнице российская валюта может укрепиться до 72,5–72,8 за доллар. Её должны поддержать жёсткая риторика Банка России на предстоящем заседании и неплохие данные по платёжному балансу за январь, вышедшие накануне вечером.
🛢 В четверг баррель Брент подешевел на $1,03 до $84,08 из-за роста нефтедобычи в России в феврале и более быстрого, чем изначально ждали, восстановления поставок нефти из турецких портов после землетрясений. В пятницу утром нефть Брент торгуется в боковом тренде, и, по прогнозам аналитиков, в течение дня котировки останутся вблизи $84,5 за баррель.
💼 Доходности ОФЗ с фиксированным купоном в четверг повысились на 2–10 базисных пунктов — рынок госдолга отыгрывал ускорение недельной инфляции и ослабление рубля. В пятницу рост доходностей может продолжиться. По мнению аналитиков, Банк России на заседании сохранит ключевую ставку на уровне 7,5%, но в прогнозах укажет на высокую вероятность повышения ставки до 8,5–9% до конца года. Такой сценарий ещё не полностью отражён в текущих доходностях российских гособлигаций.
На повестке дня: макростатистика США и Китая, решение ЦБ РФ по ставке и операционные результаты «Самолёта»
⚪️ Решение Банка России по монетарной политике
⚪️ ИПЦ и ИЦП в Китае за январь
⚪️ Индекс потребительских настроений в США от Мичиганского университета за февраль
⚪️ Отчёт об исполнении федерального бюджета США за январь
⚪️ Операционные результаты ГК «Самолёт» за четвёртый квартал 2022 года
Подборка рублёвых облигаций со средним кредитным риском
В состав подборки входят бумаги со средним уровнем риска как с отраслевой точки зрения, так и с учётом специфики каждого эмитента.
🔖 У бумаг из подборки повышенная доходность, которая, по мнению аналитиков, соответствует их уровню риска.
В подборку входят облигации ТМК, АФК «Система», Белуги, Группы Черкизово и Восточной Стивидорной компании. Общая доходность — 9,8%, а дюрация — 1,9 года.
В состав подборки входят бумаги со средним уровнем риска как с отраслевой точки зрения, так и с учётом специфики каждого эмитента.
🔖 У бумаг из подборки повышенная доходность, которая, по мнению аналитиков, соответствует их уровню риска.
В подборку входят облигации ТМК, АФК «Система», Белуги, Группы Черкизово и Восточной Стивидорной компании. Общая доходность — 9,8%, а дюрация — 1,9 года.
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций в боковом тренде, рубль слабеет из-за высокого спроса на валюту
📈 Индекс МосБиржи завершил торги в понедельник почти без изменений. Появились новости о готовящемся десятом пакете антироссийских санкций Евросоюза: помимо прочего, будут введены ограничения против еще четырех российских банков. Рынок акций США немного вырос, восстанавливаясь после худшей недели 2023 года.
🇷🇺 Рубль в понедельник подешевел до 73,8 за доллар. Вероятно, это было связано с тем, что спрос на вывод валюты за рубеж сохранялся, а экспортеры по-прежнему не спешили с продажами иностранной валюты в условиях повышенной геополитической напряженности.
Динамика последних дней может сохраниться и во вторник. Глобальные рынки ждут январских данных по потребительской инфляции в США.
Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что если она превысит 0,5% по сравнению с декабрем (0,4% по базовой инфляции), то доллар еще больше укрепится к основным мировым валютам: инвесторы будут закладывать в котировки более высокую, чем ожидалось ранее, ставку ФРС в этом году.
🛢 Баррель Брент вчера подешевел на $0,64 до $85,88 после решения властей США продать еще 26 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва. Во вторник, по мнению аналитиков, цена Брент может снизиться до $84 за баррель, если потребительская инфляция в США в январе окажется выше, чем ожидалось.
💼 Участники рынка ОФЗ в понедельник продолжили закладывать в цены ужесточившуюся на заседании в прошлую пятницу риторику ЦБ. Доходности номинальных выпусков со сроками до 5 лет поднялись на 20–40 б. п. в диапазон 7,7–9,5%, а на участке кривой более 5 лет они в основном повысились на 4–10 б. п. Сегодня рост доходностей может продолжиться, на этот раз в основном у длинных выпусков, как это обычно происходило в последнее время в день объявления об аукционах ОФЗ.
На повестке дня: макростатистика и данные по рынку нефти
⚪️ ИПЦ в США в январе
Данные по ВВП еврозоны за 4К22
Уровень занятости в еврозоне в 4К22
⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти
⚪️ Еженедельная оценка запасов углеводородов в хранилищах США от Американского нефтяного института
Российский рынок акций в боковом тренде, рубль слабеет из-за высокого спроса на валюту
📈 Индекс МосБиржи завершил торги в понедельник почти без изменений. Появились новости о готовящемся десятом пакете антироссийских санкций Евросоюза: помимо прочего, будут введены ограничения против еще четырех российских банков. Рынок акций США немного вырос, восстанавливаясь после худшей недели 2023 года.
🇷🇺 Рубль в понедельник подешевел до 73,8 за доллар. Вероятно, это было связано с тем, что спрос на вывод валюты за рубеж сохранялся, а экспортеры по-прежнему не спешили с продажами иностранной валюты в условиях повышенной геополитической напряженности.
Динамика последних дней может сохраниться и во вторник. Глобальные рынки ждут январских данных по потребительской инфляции в США.
Аналитики SberCIB Investment Research полагают, что если она превысит 0,5% по сравнению с декабрем (0,4% по базовой инфляции), то доллар еще больше укрепится к основным мировым валютам: инвесторы будут закладывать в котировки более высокую, чем ожидалось ранее, ставку ФРС в этом году.
🛢 Баррель Брент вчера подешевел на $0,64 до $85,88 после решения властей США продать еще 26 млн баррелей из стратегического нефтяного резерва. Во вторник, по мнению аналитиков, цена Брент может снизиться до $84 за баррель, если потребительская инфляция в США в январе окажется выше, чем ожидалось.
💼 Участники рынка ОФЗ в понедельник продолжили закладывать в цены ужесточившуюся на заседании в прошлую пятницу риторику ЦБ. Доходности номинальных выпусков со сроками до 5 лет поднялись на 20–40 б. п. в диапазон 7,7–9,5%, а на участке кривой более 5 лет они в основном повысились на 4–10 б. п. Сегодня рост доходностей может продолжиться, на этот раз в основном у длинных выпусков, как это обычно происходило в последнее время в день объявления об аукционах ОФЗ.
На повестке дня: макростатистика и данные по рынку нефти
⚪️ ИПЦ в США в январе
Данные по ВВП еврозоны за 4К22
Уровень занятости в еврозоне в 4К22
⚪️ Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти
⚪️ Еженедельная оценка запасов углеводородов в хранилищах США от Американского нефтяного института
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
На торгах в Москве снижение, рубль может стабилизироваться
📈 Индекс МосБиржи во вторник потерял 1,63% с учетом вечерней сессии из-за усиления геополитических рисков. В числе отстающих были бумаги Яндекса — сегодня компания опубликует отчетность. Американские индексы завершили день разнонаправленно, хотя в начале торгов снижались. Индекс потребительских цен в США за январь повысился сильнее, чем ожидали аналитики — на 6,4% год к году при консенсус-прогнозе роста на 6,2%. Теперь рынок ждет от Федрезерва более жесткой монетарной политики.
🇷🇺Рубль в течение вчерашнего дня укреплялся до 73 при достаточно большом объеме торгов. К концу сессии, когда ликвидность снизилась, российская валюта вернулась на уровень 73,8. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, такая внутридневная динамика говорит о том, что рубль в ближайшие дни может стабилизироваться в диапазоне 73–74 за доллар, несмотря на усиление опасений участников рынка относительно геополитической ситуации в последние недели.
🛢 Во вторник котировки Брент снизились на $0,74 за баррель до $85,14 за баррель после публикации статистики из США. Помимо ИПЦ вышли данные Американского института нефти о том, что товарные запасы нефти в стране за неделю увеличились на 10,5 млн барр. Сегодня утром котировки Брент продолжили отступать, как полагают аналитики, они могут стабилизироваться около $84 за баррель.
💼 Доходности российских гособлигаций с постоянным доходом вчера росли, как это обычно происходит за день до объявления аукционов ОФЗ. В среду динамика рынка будет зависеть от результатов аукционов, на которых Минфин предложит два номинальных выпуска (со сроками погашения 18 лет и 10 лет), а также выпуск с индексацией на инфляцию. Аналитики не исключают, что рост доходностей длинных ОФЗ (с погашением более чем через 10 лет) продолжится.
На повестке дня: отчет по рынку нефти и макростатистика из США и Европы
⚪️ Розничные продажи и промышленное производство в США в январе
⚪️ Объем товарно-материальных запасов в США в декабре
⚪️ Промышленное производство и торговый баланс в еврозоне в декабре
⚪️ Индекс оптовых цен в Германии в январе
⚪️ Данные по инфляции в Великобритании в январе
⚪️ Ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти
На торгах в Москве снижение, рубль может стабилизироваться
📈 Индекс МосБиржи во вторник потерял 1,63% с учетом вечерней сессии из-за усиления геополитических рисков. В числе отстающих были бумаги Яндекса — сегодня компания опубликует отчетность. Американские индексы завершили день разнонаправленно, хотя в начале торгов снижались. Индекс потребительских цен в США за январь повысился сильнее, чем ожидали аналитики — на 6,4% год к году при консенсус-прогнозе роста на 6,2%. Теперь рынок ждет от Федрезерва более жесткой монетарной политики.
🇷🇺Рубль в течение вчерашнего дня укреплялся до 73 при достаточно большом объеме торгов. К концу сессии, когда ликвидность снизилась, российская валюта вернулась на уровень 73,8. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, такая внутридневная динамика говорит о том, что рубль в ближайшие дни может стабилизироваться в диапазоне 73–74 за доллар, несмотря на усиление опасений участников рынка относительно геополитической ситуации в последние недели.
🛢 Во вторник котировки Брент снизились на $0,74 за баррель до $85,14 за баррель после публикации статистики из США. Помимо ИПЦ вышли данные Американского института нефти о том, что товарные запасы нефти в стране за неделю увеличились на 10,5 млн барр. Сегодня утром котировки Брент продолжили отступать, как полагают аналитики, они могут стабилизироваться около $84 за баррель.
💼 Доходности российских гособлигаций с постоянным доходом вчера росли, как это обычно происходит за день до объявления аукционов ОФЗ. В среду динамика рынка будет зависеть от результатов аукционов, на которых Минфин предложит два номинальных выпуска (со сроками погашения 18 лет и 10 лет), а также выпуск с индексацией на инфляцию. Аналитики не исключают, что рост доходностей длинных ОФЗ (с погашением более чем через 10 лет) продолжится.
На повестке дня: отчет по рынку нефти и макростатистика из США и Европы
⚪️ Розничные продажи и промышленное производство в США в январе
⚪️ Объем товарно-материальных запасов в США в декабре
⚪️ Промышленное производство и торговый баланс в еврозоне в декабре
⚪️ Индекс оптовых цен в Германии в январе
⚪️ Данные по инфляции в Великобритании в январе
⚪️ Ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти
Негативная динамика на российском рынке акций
⚪️ По итогам основной торговой сессии во вторник индекс МосБиржи потерял 1,4% по сравнению с уровнем закрытия понедельника. Негативный настрой инвесторов в основном связан с обостряющейся геополитической обстановкой. В составе индикатора подорожали всего три бумаги.
⚪️ В числе немногих подорожавших бумаг — расписки VK. Котировки компании выросли на 1,5%. Этому способствовали позитивные корпоративные новости. Совет директоров VK одобрил возможность переноса места регистрации компании, или редомициляции, с Британских Виргинских островов в Россию.
⚪️ Как сообщил глава Росавиации Александр Нерадько, пассажиропоток российских авиакомпаний в январе сократился примерно на 11% г/г. Он считает это неплохим показателем с учетом интенсивных международных перевозок в январе 2022 года, когда еще не действовали соответствующие санкции. Котировки Аэрофлота (минус 1,8%) снизились вместе с широким рынком.
⚪️ Инфляция в США оказалась выше прогнозов. Рост индекса потребительских цен в январе замедлился до 6,4% г/г с 6,5% в декабре. Аналитики ожидали замедления роста показателя до 6,2% г/г. Торги начались уверенным снижением американских фондовых индексов.
⚪️ По итогам основной торговой сессии во вторник индекс МосБиржи потерял 1,4% по сравнению с уровнем закрытия понедельника. Негативный настрой инвесторов в основном связан с обостряющейся геополитической обстановкой. В составе индикатора подорожали всего три бумаги.
⚪️ В числе немногих подорожавших бумаг — расписки VK. Котировки компании выросли на 1,5%. Этому способствовали позитивные корпоративные новости. Совет директоров VK одобрил возможность переноса места регистрации компании, или редомициляции, с Британских Виргинских островов в Россию.
⚪️ Как сообщил глава Росавиации Александр Нерадько, пассажиропоток российских авиакомпаний в январе сократился примерно на 11% г/г. Он считает это неплохим показателем с учетом интенсивных международных перевозок в январе 2022 года, когда еще не действовали соответствующие санкции. Котировки Аэрофлота (минус 1,8%) снизились вместе с широким рынком.
⚪️ Инфляция в США оказалась выше прогнозов. Рост индекса потребительских цен в январе замедлился до 6,4% г/г с 6,5% в декабре. Аналитики ожидали замедления роста показателя до 6,2% г/г. Торги начались уверенным снижением американских фондовых индексов.
🟢 РЫНКИ СЕГОДНЯ
Российский рынок акций снизился, рубль под давлением
📈 Индекс МосБиржи потерял в среду 3,47% с учетом вечерней сессии и опустился ниже 2 200 пунктов впервые с конца января. Давление на российский рынок по-прежнему оказывали геополитика и новости о десятом пакете санкций ЕС. Американские фондовые индексы в ходе торгов снижались и лишь под конец дня смогли отыграть потери и немного вырасти.
Помимо опубликованного во вторник январского ИПЦ в США, который вырос больше, чем ожидалось, объем розничных продаж за январь также оказался выше консенсус-прогноза аналитиков, что послужило еще одним сигналом о возможном ужесточении монетарной политики ФРС США.
🇷🇺 В среду рубль снова подешевел — с 73,8 до 74,6 за доллар. Это было обусловлено двумя факторами — обеспокоенностью инвесторов геополитикой и укреплением доллара ко всем основным мировым валютам после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США.
Так, доллар подорожал на 0,6% до $1,069 за евро. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, по-прежнему высоки риски того, что такая динамика рубля сохранится и в четверг. Впрочем, аналитики не считают, что такой тренд на валютном рынке продлится несколько месяцев, и ожидают возвращения рубля к отметке 70 за доллар к концу года.
🛢 Котировки Брент вчера держались около $85 за баррель — негативная новость о росте товарных запасов нефти в США была компенсирована сообщениями о восстановлении спроса на нефть в Китае. В четверг утром котировки Брент продолжают расти на последней новости и аналитики ожидают, что в течение дня они могут превысить $86,5 за баррель.
💼 На аукционах Минфина по размещению 10- и 18-летних ОФЗ в среду премии ко вторичному рынку оказались умеренными, что сдержало дальнейший рост доходности этих выпусков. В целом доходности на рынке ОФЗ в среду поднялись на 7-15 б. п. Аналитики полагают, что в четверг доходности могут вырасти еще на 3-5 б. п. из-за негативной конъюнктуры глобальных рынков и сохраняющихся геополитических рисков.
На повестке дня: макростатистика из России и США
⚪️ Данные по международным резервам Банка России
⚪️ ИЦП в США в январе
⚪️ Еженедельные данные по заявкам (первичным и вторичным ) на пособие по безработице в США
⚪️ Количество выданных разрешений на строительство и данные по закладкам новых домов в США в январе
Российский рынок акций снизился, рубль под давлением
📈 Индекс МосБиржи потерял в среду 3,47% с учетом вечерней сессии и опустился ниже 2 200 пунктов впервые с конца января. Давление на российский рынок по-прежнему оказывали геополитика и новости о десятом пакете санкций ЕС. Американские фондовые индексы в ходе торгов снижались и лишь под конец дня смогли отыграть потери и немного вырасти.
Помимо опубликованного во вторник январского ИПЦ в США, который вырос больше, чем ожидалось, объем розничных продаж за январь также оказался выше консенсус-прогноза аналитиков, что послужило еще одним сигналом о возможном ужесточении монетарной политики ФРС США.
🇷🇺 В среду рубль снова подешевел — с 73,8 до 74,6 за доллар. Это было обусловлено двумя факторами — обеспокоенностью инвесторов геополитикой и укреплением доллара ко всем основным мировым валютам после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по розничным продажам в США.
Так, доллар подорожал на 0,6% до $1,069 за евро. По мнению аналитиков SberCIB Investment Research, по-прежнему высоки риски того, что такая динамика рубля сохранится и в четверг. Впрочем, аналитики не считают, что такой тренд на валютном рынке продлится несколько месяцев, и ожидают возвращения рубля к отметке 70 за доллар к концу года.
🛢 Котировки Брент вчера держались около $85 за баррель — негативная новость о росте товарных запасов нефти в США была компенсирована сообщениями о восстановлении спроса на нефть в Китае. В четверг утром котировки Брент продолжают расти на последней новости и аналитики ожидают, что в течение дня они могут превысить $86,5 за баррель.
💼 На аукционах Минфина по размещению 10- и 18-летних ОФЗ в среду премии ко вторичному рынку оказались умеренными, что сдержало дальнейший рост доходности этих выпусков. В целом доходности на рынке ОФЗ в среду поднялись на 7-15 б. п. Аналитики полагают, что в четверг доходности могут вырасти еще на 3-5 б. п. из-за негативной конъюнктуры глобальных рынков и сохраняющихся геополитических рисков.
На повестке дня: макростатистика из России и США
⚪️ Данные по международным резервам Банка России
⚪️ ИЦП в США в январе
⚪️ Еженедельные данные по заявкам (первичным и вторичным ) на пособие по безработице в США
⚪️ Количество выданных разрешений на строительство и данные по закладкам новых домов в США в январе
⚪️ Газпром заместил еще два выпуска: Газпром-26 в долларах и Газпром-27 в евро. На этой неделе планируется заместить выпуск Газпром-30.
⚪️ Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России считает необходимым сделать обязательным предложение замещающих облигаций. Вместе с тем, по мнению ЦБ, в отдельных случаях возможны раздельные выплаты, решение о которых должна принимать правительственная комиссия.
⚪️ VEON подтвердил, что получил от российских регуляторов разрешение на продажу Вымпелкома и планирует завершить сделку до 1 июня. Алор Брокер объявил об обмене VEON-23 с погашением 13 февраля, а также о выкупе еврооблигаций по цене 92,82% от номинала.
⚪️ На прошлой неделе Тинькофф Банк инициировал внесение изменений в документацию двух обращающихся выпусков бессрочных еврооблигаций с купоном 11,0% и с купоном 6,0%.
⚪️ На этой неделе запланировано погашение выпуска Домодедово-23. Компания проводит раздельные платежи в соответствии с новым механизмом выплат.
⚪️ Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что Банк России считает необходимым сделать обязательным предложение замещающих облигаций. Вместе с тем, по мнению ЦБ, в отдельных случаях возможны раздельные выплаты, решение о которых должна принимать правительственная комиссия.
⚪️ VEON подтвердил, что получил от российских регуляторов разрешение на продажу Вымпелкома и планирует завершить сделку до 1 июня. Алор Брокер объявил об обмене VEON-23 с погашением 13 февраля, а также о выкупе еврооблигаций по цене 92,82% от номинала.
⚪️ На прошлой неделе Тинькофф Банк инициировал внесение изменений в документацию двух обращающихся выпусков бессрочных еврооблигаций с купоном 11,0% и с купоном 6,0%.
⚪️ На этой неделе запланировано погашение выпуска Домодедово-23. Компания проводит раздельные платежи в соответствии с новым механизмом выплат.