Авторынок: на что обратить внимание (часть 1)
Рынку машин с классическими двигателями внутреннего сгорания уже давно пророчат смерть. Электрокары, автомобили на природном газе и водороде — альтернатив много.
В этом посте выясним, что на самом деле происходит с традиционным автомобильным рынком и разберёмся, куда инвестировать, чтобы заработать на тренде.
🚗 Что происходит на рынке традиционных автомобилей с двигателем внутреннего сгорания (ДВС)?
Машины с ДВС по-прежнему составляют большую часть автомобилей на рынке. Эффективность такого транспорта увеличивается — этому способствуют и новые технологии, и экологические требования, которые заставляют производителей делать автомобили более экономными и технологичными.
💉 Как пандемия повлияла на автомобильный рынок?
Из-за карантинных ограничений и неопределённости спрос упал — снизилась уверенность потребителей. На это отреагировали производители и, соответственно, снизили предложение автомобилей и LCV (Light commercial vehicle, малотоннажный грузовой автомобиль) на рынке:
👉 В 2017–2018 годах — выпустили более 95 млн машин.
👉 В 2019 — более 90 млн.
👉 В 2020 — около 70 млн.
В этом году эпидемиологическая ситуация улучшилась, государство поддержало рынок — как следствие, люди поверили, что кризис миновал. Возник отложенный спрос: теперь новые автомобили хотят купить те, кто в прошлом году решил повременить с покупкой.
Кроме того, за последние десять лет средний возраст автопарка вырос примерно на год — это ещё больше «подстегнуло» желание потребителей обновить транспорт.
Со стороны предложения тоже были проблемы. В прошлом году, помимо автомобилей, «недопроизвели» большое количество чипов — без них современная машина едва ли сойдет с конвейера.
Получается, что и спрос резко вырос, и предложение упало — из-за этого цены на автомобили, как новые, так и подержанные, выросли. В среднесрочной перспективе невидимая рука рынка из-за высокой конкуренции сбалансирует спрос и предложение, ситуация нормализуется.
📉 Машинам с ДВС давно пророчат упадок: есть и электрокары, и автомобили на газе. Так ли это?
Да, в долгосрочной перспективе рынок, скорее всего, перейдёт на электрокары.
Ключевые игроки движутся в этом направлении: Volkswagen, General Motors, Ford, Toyota инвестируют деньги в исследования и разрабатывают линейки новых автомобилей. Harley-Davidson недавно даже выпустил серию электромотоциклов.
Но пока большая часть стран в мире к этому не готовы: нет инфраструктуры, автомобили дорого стоят. Основная проблема кроется в высокой цене батарей — это очень важная и дорогая часть машины. Мировые лидеры производства батарей всё ещё ищут способ снизить вес и увеличить ёмкость аккумуляторов.
🔝 Какие автопроизводители и смежные компании, на ваш взгляд, выглядят перспективными?
Помимо классических игроков на рынке типа GM, VW или Ford, также имеет смысл выделить китайские компании — Nio, XPeng, BYD, Geely. Ещё есть Tesla, которая, несмотря на существенный рост, не исчерпала всех возможностей — не только в создании автомобилей, но и в электрогенерации, в производстве зарядок.
Стоит рассмотреть и смежные отрасли, в которых также есть интересные компании. Например, для производства электромобилей требуются инверторы и полупроводники — их выпускают такие компании, как Infineon Technologies и NXP Semiconductors.
Кроме того, есть довольно большой сектор производителей комплектующих для автомобилей — такие компании создают системы безопасности, автоматизации и электрификации. Из наиболее заметных — Magna International, Valeo, BorgWarner, Aptiv, Continental AG.
Основным вопросом в отношении данных компаний является справедливость оценки их стоимости.
Очень важно правильно соотносить ожидания рынка с реальностью. Одни компании быстро развиваются, но стоят дороже, чем следовало бы, другие, даже слабые, наоборот недооценены.
Рынку машин с классическими двигателями внутреннего сгорания уже давно пророчат смерть. Электрокары, автомобили на природном газе и водороде — альтернатив много.
В этом посте выясним, что на самом деле происходит с традиционным автомобильным рынком и разберёмся, куда инвестировать, чтобы заработать на тренде.
🚗 Что происходит на рынке традиционных автомобилей с двигателем внутреннего сгорания (ДВС)?
Машины с ДВС по-прежнему составляют большую часть автомобилей на рынке. Эффективность такого транспорта увеличивается — этому способствуют и новые технологии, и экологические требования, которые заставляют производителей делать автомобили более экономными и технологичными.
💉 Как пандемия повлияла на автомобильный рынок?
Из-за карантинных ограничений и неопределённости спрос упал — снизилась уверенность потребителей. На это отреагировали производители и, соответственно, снизили предложение автомобилей и LCV (Light commercial vehicle, малотоннажный грузовой автомобиль) на рынке:
👉 В 2017–2018 годах — выпустили более 95 млн машин.
👉 В 2019 — более 90 млн.
👉 В 2020 — около 70 млн.
В этом году эпидемиологическая ситуация улучшилась, государство поддержало рынок — как следствие, люди поверили, что кризис миновал. Возник отложенный спрос: теперь новые автомобили хотят купить те, кто в прошлом году решил повременить с покупкой.
Кроме того, за последние десять лет средний возраст автопарка вырос примерно на год — это ещё больше «подстегнуло» желание потребителей обновить транспорт.
Со стороны предложения тоже были проблемы. В прошлом году, помимо автомобилей, «недопроизвели» большое количество чипов — без них современная машина едва ли сойдет с конвейера.
Получается, что и спрос резко вырос, и предложение упало — из-за этого цены на автомобили, как новые, так и подержанные, выросли. В среднесрочной перспективе невидимая рука рынка из-за высокой конкуренции сбалансирует спрос и предложение, ситуация нормализуется.
📉 Машинам с ДВС давно пророчат упадок: есть и электрокары, и автомобили на газе. Так ли это?
Да, в долгосрочной перспективе рынок, скорее всего, перейдёт на электрокары.
Ключевые игроки движутся в этом направлении: Volkswagen, General Motors, Ford, Toyota инвестируют деньги в исследования и разрабатывают линейки новых автомобилей. Harley-Davidson недавно даже выпустил серию электромотоциклов.
Но пока большая часть стран в мире к этому не готовы: нет инфраструктуры, автомобили дорого стоят. Основная проблема кроется в высокой цене батарей — это очень важная и дорогая часть машины. Мировые лидеры производства батарей всё ещё ищут способ снизить вес и увеличить ёмкость аккумуляторов.
🔝 Какие автопроизводители и смежные компании, на ваш взгляд, выглядят перспективными?
Помимо классических игроков на рынке типа GM, VW или Ford, также имеет смысл выделить китайские компании — Nio, XPeng, BYD, Geely. Ещё есть Tesla, которая, несмотря на существенный рост, не исчерпала всех возможностей — не только в создании автомобилей, но и в электрогенерации, в производстве зарядок.
Стоит рассмотреть и смежные отрасли, в которых также есть интересные компании. Например, для производства электромобилей требуются инверторы и полупроводники — их выпускают такие компании, как Infineon Technologies и NXP Semiconductors.
Кроме того, есть довольно большой сектор производителей комплектующих для автомобилей — такие компании создают системы безопасности, автоматизации и электрификации. Из наиболее заметных — Magna International, Valeo, BorgWarner, Aptiv, Continental AG.
Основным вопросом в отношении данных компаний является справедливость оценки их стоимости.
Очень важно правильно соотносить ожидания рынка с реальностью. Одни компании быстро развиваются, но стоят дороже, чем следовало бы, другие, даже слабые, наоборот недооценены.
Как безработица влияет рынок
В минувшую пятницу, 21 мая, прошёл Международный день борьбы с безработицей. Решил поговорить о том, как безработица влияет на фондовый рынок. Выясним, когда она бывает на пользу, а когда — нет, узнаем, что делать с ценными бумагами, если в стране начинаются проблемы с занятостью.
🚧 Что такое безработица?
Безработицей называют ситуацию, когда часть дееспособных жителей хочет, но не может найти работу. Например, Игорь и Кирилл работали в автомастерской, куда пришёл новый начальник со своей командой и уволил прежних сотрудников.
Игорь после увольнения промониторил сайты с вакансиями, обзвонил всех знакомых и даже встал на биржу труда, но всё равно не смог устроиться. Это безработица — он хочет работать, но не может.
А Кирилл занимался огородом у себя на даче, ходил на рыбалку с сыном, смотрел телевизор и наслаждался свободной жизнью. Это не безработица — Кирилл просто не хочет работать.
💡 Какой бывает безработица?
Её можно разделить на несколько видов, которые зависят от причин:
📌 Фрикционная. Возникает, когда человек временно оказывается без работы. Например, студент только что закончил магистратуру и теперь подает резюме в разные компании. До тех пор, пока он не устроится, студент будет считаться безработным.
📌 Структурная. Возникает, когда на рынке происходят структурные изменения. Совсем скоро мы можем с ней столкнуться, когда, например, таксистов заменят автопилоты — 600 тысяч водителей по всей стране останутся без работы.
📌 Циклическая. Возникает, когда экономика страны проваливается в кризис. Весной-летом 2020 года из-за коронавирусного локдауна экономика застыла, и бизнес пытался спастись всеми способами. Например, спортмастер тогда уволил до 5% всех сотрудников, чтобы сократить расходы и избежать банкротства.
⚠️ Чем опасна безработица?
Представьте: вдруг завтра ваш друг Валерий Иванович проснётся, а его место бухгалтера займёт робот.
1️⃣ Он начнёт меньше тратить
Валерий Иванович меньше тратит → реже заходит в любимую кофейню → бариста меньше зарабатывает → бариста меньше тратит → бариста реже заходит в любимую парикмахерскую. Получается, что из-за одного Валерий Иванович меньше тратить начинает целый квартал. Когда безработных много, этот эффект становится ещё заметнее: экономика сжимается, все беднеют.
2️⃣ Валерий Иванович перестаёт платить налоги и отчисления
Нет налогов и отчислений → нет пенсий, бесплатной медицины, образования и других общественных благ → значимые отрасли экономики получают меньше денег.
3️⃣ Валерий Иванович встаёт на биржу труда
Он ищет работу → государство выплачивает ему пособие → госбюджет тратит лишние деньги → правительство сокращает расходы в других секторах.
Если таких Валерией Ивановичей будет сотня, эффект усилится стократно. Высокий уровень безработицы (>5%) замораживает экономическую активность в стране.
✅ Но безработица имеет и плюсы
Если ее уровень ниже 5%, негативный эффект не так заметен. А на первый план выходят положительные стороны:
📌Высокое качество рабочей силы
Когда спрос на рабочее место выше предложения, между работниками начинается конкуренция, поэтому вакансию занимает более подготовленный специалист.
Если бы безработицы не было, работодатели нанимали бы кого угодно, чтобы закрыть позицию. Непрофессионализм работников приводит к ослаблению экономики.
📌Среда для переподготовки и повышения квалификации
Опять же из-за конкуренции наемные работники должны быть в постоянном движении: осваивать технологии, получать прикладные знания и навыки — иначе есть риск лишиться своего места.
📌Пространство для роста экономики
2% незанятых при экономическом подъеме служат трудовым запасом. Если производство расширится или в экономике появится значимый сектор, будут люди, чтобы занять новые места.
💸 А что насчет инвестиционных рынков?
Акции. Если безработица становится слишком высокой, доходы жителей и, соответственно, бизнеса, падают. Те, у кого есть акции, хотят их продать, а те, у кого их нет, не собираются покупать. Растущее предложение и падающий спрос на акции обваливают их стоимость.
Облигации.
В минувшую пятницу, 21 мая, прошёл Международный день борьбы с безработицей. Решил поговорить о том, как безработица влияет на фондовый рынок. Выясним, когда она бывает на пользу, а когда — нет, узнаем, что делать с ценными бумагами, если в стране начинаются проблемы с занятостью.
🚧 Что такое безработица?
Безработицей называют ситуацию, когда часть дееспособных жителей хочет, но не может найти работу. Например, Игорь и Кирилл работали в автомастерской, куда пришёл новый начальник со своей командой и уволил прежних сотрудников.
Игорь после увольнения промониторил сайты с вакансиями, обзвонил всех знакомых и даже встал на биржу труда, но всё равно не смог устроиться. Это безработица — он хочет работать, но не может.
А Кирилл занимался огородом у себя на даче, ходил на рыбалку с сыном, смотрел телевизор и наслаждался свободной жизнью. Это не безработица — Кирилл просто не хочет работать.
💡 Какой бывает безработица?
Её можно разделить на несколько видов, которые зависят от причин:
📌 Фрикционная. Возникает, когда человек временно оказывается без работы. Например, студент только что закончил магистратуру и теперь подает резюме в разные компании. До тех пор, пока он не устроится, студент будет считаться безработным.
📌 Структурная. Возникает, когда на рынке происходят структурные изменения. Совсем скоро мы можем с ней столкнуться, когда, например, таксистов заменят автопилоты — 600 тысяч водителей по всей стране останутся без работы.
📌 Циклическая. Возникает, когда экономика страны проваливается в кризис. Весной-летом 2020 года из-за коронавирусного локдауна экономика застыла, и бизнес пытался спастись всеми способами. Например, спортмастер тогда уволил до 5% всех сотрудников, чтобы сократить расходы и избежать банкротства.
⚠️ Чем опасна безработица?
Представьте: вдруг завтра ваш друг Валерий Иванович проснётся, а его место бухгалтера займёт робот.
1️⃣ Он начнёт меньше тратить
Валерий Иванович меньше тратит → реже заходит в любимую кофейню → бариста меньше зарабатывает → бариста меньше тратит → бариста реже заходит в любимую парикмахерскую. Получается, что из-за одного Валерий Иванович меньше тратить начинает целый квартал. Когда безработных много, этот эффект становится ещё заметнее: экономика сжимается, все беднеют.
2️⃣ Валерий Иванович перестаёт платить налоги и отчисления
Нет налогов и отчислений → нет пенсий, бесплатной медицины, образования и других общественных благ → значимые отрасли экономики получают меньше денег.
3️⃣ Валерий Иванович встаёт на биржу труда
Он ищет работу → государство выплачивает ему пособие → госбюджет тратит лишние деньги → правительство сокращает расходы в других секторах.
Если таких Валерией Ивановичей будет сотня, эффект усилится стократно. Высокий уровень безработицы (>5%) замораживает экономическую активность в стране.
✅ Но безработица имеет и плюсы
Если ее уровень ниже 5%, негативный эффект не так заметен. А на первый план выходят положительные стороны:
📌Высокое качество рабочей силы
Когда спрос на рабочее место выше предложения, между работниками начинается конкуренция, поэтому вакансию занимает более подготовленный специалист.
Если бы безработицы не было, работодатели нанимали бы кого угодно, чтобы закрыть позицию. Непрофессионализм работников приводит к ослаблению экономики.
📌Среда для переподготовки и повышения квалификации
Опять же из-за конкуренции наемные работники должны быть в постоянном движении: осваивать технологии, получать прикладные знания и навыки — иначе есть риск лишиться своего места.
📌Пространство для роста экономики
2% незанятых при экономическом подъеме служат трудовым запасом. Если производство расширится или в экономике появится значимый сектор, будут люди, чтобы занять новые места.
💸 А что насчет инвестиционных рынков?
Акции. Если безработица становится слишком высокой, доходы жителей и, соответственно, бизнеса, падают. Те, у кого есть акции, хотят их продать, а те, у кого их нет, не собираются покупать. Растущее предложение и падающий спрос на акции обваливают их стоимость.
Облигации.
Если безработица высокая, а экономика в кризисе, то спрос на облигации растёт — Центробанки обычно снижают ключевые ставки, чтобы поддержать рост экономики. Людям интересно покупать бонды , а бизнес тоже рад выпускать такие облигации и занимать деньги — за окном ведь кризис.
Инвалютные активы. Если безработных слишком много, экономика выходит из равновесия, а значит и валюта теряет в цене. Инвестиции в рынки, где высокая безработица, менее выгодны.
Инвалютные активы. Если безработных слишком много, экономика выходит из равновесия, а значит и валюта теряет в цене. Инвестиции в рынки, где высокая безработица, менее выгодны.
❗️Nvidia: не ждите, что этот лидер рынка когда-либо будет настолько дешевым❗️
✅Nvidia часто называют слишком дорогой.
Инвесторы должны смотреть в будущее и понимать, что премиальный игрок заслуживает более высокой оценки.
✅Прошло около 4 лет с тех пор, как Nvidia (NVDA) торговалась с коэффициентом EV / LTM менее 10x, и все же за последние 4 года акции компании превзошли многих своих полупроводниковых аналогов, которые торговались с более низкими мультипликаторами. Я пытаюсь объяснить, почему инвесторам не следует просто отвергать историю роста NVDA просто из-за ее премиальных мультипликаторов.
❓Что прошлые оценки Nvidia говорят нам о прошлых результатах?
✅NVIDIA является лидером на рынке графических процессоров, и компания создала продукты для различных отраслей и тем, таких как вычисления, искусственный интеллект, data science, автономные транспортные средства, робототехника, а также дополненная и виртуальная реальность. Компания также является мировым лидером на рынке ускорителей суперкомпьютеров с долей рынка более 90%.
✅Опять же, много раз было сказано о «высоких» оценках NVDA, и, безусловно, без сомнения, NVDA явно опережает своих конкурентов (QCOM, INTC, AMD, TSM) в плане «дороговизны», когда мы рассматриваем оценки NVDA. Инвесторы могут захотеть узнать, стоила ли NVDA так дорого в последнее время?
✅Так почему же в этот период такие «дорогие» акции превосходили своих гораздо более дешевых аналогов? Я считаю, что, в конце концов, все сводится к увеличению доходов. Конечно, бизнес-модель должна быть прибыльной и масштабируемой, и NVDA обязательно все это проверяет. Однако качественный рост обычно ассоциируется с сильным и последовательным ростом доходов, который затем каскадно влияет на чистую прибыль. Я также хотел бы позаимствовать некоторые детали из недавнего отчета Adobe (ADBE) о доходах, когда руководство спросили о том, как они будут справляться с ожидаемым увеличением OPEX, на что уходящий финансовый директор Adobe Джон Мерфи ответил:
«Для нас увеличение маржи действительно связано с ростом выручки. И, в конечном итоге, мы можем очень хорошо работать как с прибылью, так и с чистой прибылью ".
✅Если мы рассмотрим факторы пространства и роста, в которых сейчас работает NVDA, инвесторы NVDA наверняка знают, что компания больше не является полупроводниковой компанией старой школы, а производит чипы только в высокоцикличной отрасли. NVDA теперь далеко впереди, поскольку у компании есть долгосрочные драйверы роста по всем аспектам цифровой трансформации мира.
✅В результате инвесторы NVDA могут быть очень уверены в прибылях, которые ожидает компания, и это, безусловно, отражено в прогнозах.
✅Nvidia часто называют слишком дорогой.
Инвесторы должны смотреть в будущее и понимать, что премиальный игрок заслуживает более высокой оценки.
✅Прошло около 4 лет с тех пор, как Nvidia (NVDA) торговалась с коэффициентом EV / LTM менее 10x, и все же за последние 4 года акции компании превзошли многих своих полупроводниковых аналогов, которые торговались с более низкими мультипликаторами. Я пытаюсь объяснить, почему инвесторам не следует просто отвергать историю роста NVDA просто из-за ее премиальных мультипликаторов.
❓Что прошлые оценки Nvidia говорят нам о прошлых результатах?
✅NVIDIA является лидером на рынке графических процессоров, и компания создала продукты для различных отраслей и тем, таких как вычисления, искусственный интеллект, data science, автономные транспортные средства, робототехника, а также дополненная и виртуальная реальность. Компания также является мировым лидером на рынке ускорителей суперкомпьютеров с долей рынка более 90%.
✅Опять же, много раз было сказано о «высоких» оценках NVDA, и, безусловно, без сомнения, NVDA явно опережает своих конкурентов (QCOM, INTC, AMD, TSM) в плане «дороговизны», когда мы рассматриваем оценки NVDA. Инвесторы могут захотеть узнать, стоила ли NVDA так дорого в последнее время?
✅Так почему же в этот период такие «дорогие» акции превосходили своих гораздо более дешевых аналогов? Я считаю, что, в конце концов, все сводится к увеличению доходов. Конечно, бизнес-модель должна быть прибыльной и масштабируемой, и NVDA обязательно все это проверяет. Однако качественный рост обычно ассоциируется с сильным и последовательным ростом доходов, который затем каскадно влияет на чистую прибыль. Я также хотел бы позаимствовать некоторые детали из недавнего отчета Adobe (ADBE) о доходах, когда руководство спросили о том, как они будут справляться с ожидаемым увеличением OPEX, на что уходящий финансовый директор Adobe Джон Мерфи ответил:
«Для нас увеличение маржи действительно связано с ростом выручки. И, в конечном итоге, мы можем очень хорошо работать как с прибылью, так и с чистой прибылью ".
✅Если мы рассмотрим факторы пространства и роста, в которых сейчас работает NVDA, инвесторы NVDA наверняка знают, что компания больше не является полупроводниковой компанией старой школы, а производит чипы только в высокоцикличной отрасли. NVDA теперь далеко впереди, поскольку у компании есть долгосрочные драйверы роста по всем аспектам цифровой трансформации мира.
✅В результате инвесторы NVDA могут быть очень уверены в прибылях, которые ожидает компания, и это, безусловно, отражено в прогнозах.
Памятка инвестору при повышенных ценовых колебаниях финансовых инструментов
1. Прежде всего, сохраняйте спокойствие и воздержитесь от эмоциональных действий. Если вы инвестируете на долгий срок, то лучше ничего не делать: рынок может быстро восстановиться.
2. Как правило, высокая волатильность на рынке не затрагивает защитные и низкорискованные инструменты, такие как облигации, инвестиционные облигации или золото.
3. Если вы планируете совершить балансировку вашего портфеля, то взвешено оцените ситуацию перед покупкой или продажей ценных бумаг, в дни высокой волатильности эти действия крайне опасны. При необходимости, вы сможете скорректировать портфель после спада «паники» на рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
1. Прежде всего, сохраняйте спокойствие и воздержитесь от эмоциональных действий. Если вы инвестируете на долгий срок, то лучше ничего не делать: рынок может быстро восстановиться.
2. Как правило, высокая волатильность на рынке не затрагивает защитные и низкорискованные инструменты, такие как облигации, инвестиционные облигации или золото.
3. Если вы планируете совершить балансировку вашего портфеля, то взвешено оцените ситуацию перед покупкой или продажей ценных бумаг, в дни высокой волатильности эти действия крайне опасны. При необходимости, вы сможете скорректировать портфель после спада «паники» на рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Хайп-инвестиции: финансовые пирамиды XXI века
Многие думают, что МММ и другие аферы остались далеко в XX веке. Но на самом деле они просто замаскировались под высокодоходные инвестиционные фонды. В этом посте разбираемся, что такое хайп-проекты, как устроены пирамиды ХХI века и чем они отличаются от надёжных финансовых вложений.
📌 Что такое хайп-инвестиции
Термин произошёл от английской аббревиатуры HYIP (High Yield Investment Program) и буквально означает «инвестиционный проект с высокой степенью урожайности».
Обычно такие программы маскируют под инвестиционные проекты в сверхдоходные ценные бумаги или криптовалюту.
⚠️ Как устроены хайп-инвестиции
1️⃣ Сначала «инвестиционный проект» регистрируется на случайного человека в стране со слабым правовым полем. Где-нибудь в Уганде, там финансовая отрасль почти не регулируется законом.
2️⃣ Потом у компании появляется сайт, где она рассказывает, какая гениальная схема инвестирования у неё есть. Допустим, они вкладываются в молодые криптовалюты, которые, по прогнозам теневых трейдеров, точно вырастут в течение 2–3 недель.
3️⃣ После этого начинается громкая и агрессивная маркетинговая кампания: блогеры и трафиковые сайты, слёты первых лиц фонда, шампанское, красивые видеоролики. Иногда мошенники даже создают отдельные медиа на площадках вроде YouTube.
4️⃣ Затем через счета фонда протекают огромные суммы: клиенты вносят депозиты, выводят проценты, вкладывают ещё больше.
5️⃣ В какой-то момент развитие
системы достигает критической точки, и она схлопывается. И самое главное — никто не несёт ответственности.
❓ Можно ли заработать на хайп-проектах
Чисто технически — да. Честная финансовая пирамида действительно платит своим вкладчикам. Если инвестировать на старте, заработать всё-таки можно. Но с этим есть три проблемы:
❌ Вы не контролируете свои риски
Никто, кроме владельцев проекта, не знает, когда лопнет пирамида. Если в инвестициях результат ещё можно считать управляемым, то в пирамидах — сплошное «казино». Сколько уже живёт эта пирамида? День? Месяц? Год? Нет никаких гарантий, что завтра она не лопнет.
❌ Вы захотите больше
Многие вкладчики пирамид говорят, что на старте они думали: «Вложу немного и сразу выведу». На деле так почти никогда не происходит. Финансовая пирамида — это большая игра с жадностью: сначала хочется доходность 20%, потом 100%, затем 1000% — в итоге фонд лопается, и не остаётся вообще ничего.
❌ Пирамида не обязательно окажется «честной»
Инвестору в хайп-проект крупно повезёт, если он окажется классической «честной» пирамидой. Бывает гораздо хуже: вкладчик приносит деньги, пирамида всё забирает, а потом не возвращает вообще ни рубля. Всё просто — деньги украли.
В общем, к финансовым пирамидам лучше не прикасаться. Если хочется непредсказуемости и риска — лучше купить лотерейный билет. Шансы на победу примерно такие же, зато сбережения не пропадут.
Многие думают, что МММ и другие аферы остались далеко в XX веке. Но на самом деле они просто замаскировались под высокодоходные инвестиционные фонды. В этом посте разбираемся, что такое хайп-проекты, как устроены пирамиды ХХI века и чем они отличаются от надёжных финансовых вложений.
📌 Что такое хайп-инвестиции
Термин произошёл от английской аббревиатуры HYIP (High Yield Investment Program) и буквально означает «инвестиционный проект с высокой степенью урожайности».
Обычно такие программы маскируют под инвестиционные проекты в сверхдоходные ценные бумаги или криптовалюту.
⚠️ Как устроены хайп-инвестиции
1️⃣ Сначала «инвестиционный проект» регистрируется на случайного человека в стране со слабым правовым полем. Где-нибудь в Уганде, там финансовая отрасль почти не регулируется законом.
2️⃣ Потом у компании появляется сайт, где она рассказывает, какая гениальная схема инвестирования у неё есть. Допустим, они вкладываются в молодые криптовалюты, которые, по прогнозам теневых трейдеров, точно вырастут в течение 2–3 недель.
3️⃣ После этого начинается громкая и агрессивная маркетинговая кампания: блогеры и трафиковые сайты, слёты первых лиц фонда, шампанское, красивые видеоролики. Иногда мошенники даже создают отдельные медиа на площадках вроде YouTube.
4️⃣ Затем через счета фонда протекают огромные суммы: клиенты вносят депозиты, выводят проценты, вкладывают ещё больше.
5️⃣ В какой-то момент развитие
системы достигает критической точки, и она схлопывается. И самое главное — никто не несёт ответственности.
❓ Можно ли заработать на хайп-проектах
Чисто технически — да. Честная финансовая пирамида действительно платит своим вкладчикам. Если инвестировать на старте, заработать всё-таки можно. Но с этим есть три проблемы:
❌ Вы не контролируете свои риски
Никто, кроме владельцев проекта, не знает, когда лопнет пирамида. Если в инвестициях результат ещё можно считать управляемым, то в пирамидах — сплошное «казино». Сколько уже живёт эта пирамида? День? Месяц? Год? Нет никаких гарантий, что завтра она не лопнет.
❌ Вы захотите больше
Многие вкладчики пирамид говорят, что на старте они думали: «Вложу немного и сразу выведу». На деле так почти никогда не происходит. Финансовая пирамида — это большая игра с жадностью: сначала хочется доходность 20%, потом 100%, затем 1000% — в итоге фонд лопается, и не остаётся вообще ничего.
❌ Пирамида не обязательно окажется «честной»
Инвестору в хайп-проект крупно повезёт, если он окажется классической «честной» пирамидой. Бывает гораздо хуже: вкладчик приносит деньги, пирамида всё забирает, а потом не возвращает вообще ни рубля. Всё просто — деньги украли.
В общем, к финансовым пирамидам лучше не прикасаться. Если хочется непредсказуемости и риска — лучше купить лотерейный билет. Шансы на победу примерно такие же, зато сбережения не пропадут.
🇨🇳Китай рушит домашний рынок онлайн-образования
🇨🇳Китай усиливает давление на сектор онлайн-образования. В результате многие успешные стартапы вынуждены отложить проведение публичного размещения акций в 2021 году. При этом IPO некоторых компаний оценивались в миллиарды долларов.
Еще несколько месяцев назад образовательные проекты считались одним из самых привлекательных направлений для инвестиций в постковидной экономике Китая. Крупнейшие компании Alibaba, Tencent и SoftBank вложили более $10 млрд венчурных инвестиций в edtech-стартапы. Затем вмешался Пекин.
Президент КНР Си Цзиньпин в марте 2021-го заявил, что внеурочные курсы сильно давят на детей, и выразил личный интерес к сдерживанию этой проблемы. Государственные издания стали распространять предупреждения против «одержимости академическими достижениями», которой страдает вся страна. Также, по словам источников Bloomberg, Министерство образования Китая начало подготовку к созданию специального надзорного ведомства, которое возьмет под контроль все частные образовательные платформы.
🇨🇳Нападки на стартапы привели к резкой остановке крупных IPO. Поддерживаемые Tencent VIPKid и Huohua Siwei отменили листинг на американских биржах, несмотря на многомесячную подготовку в сотрудничестве с банками. Также в этом году уже вряд ли состоятся дебюты Zuoyebang (в нее инвестировала Alibaba) и ее конкурента Yuanfudao (она привлекла Tencent). IPO последней могло стать самым дорогим на рынке онлайн-образования: компанию оценивали в $15,5 млрд.
🇨🇳Эти проекты хорошо зарабатывали, когда все ученики оказались дома во время карантина. Впоследствии регуляторы озаботились проблемами подобных платформ. Например, в Китае они спровоцировали рост неравенства между теми, кто мог оплачивать дополнительные курсы, и теми, у кого не хватало средств на это. Поэтому чиновники постепенно вводят жесткие ограничения.
🇨🇳Новый курс Пекина может привести к падению выручки всей отрасли, подчеркивает аналитик Bloomberg Intelligence Кэтрин Лим.
Естественно, акции трех крупнейших компаний в сфере онлайн-образования продолжают находиться под давлением на фоне подобных новостей. Для них неопределенность бизнес-окружения и политики в сфере обучения является сильным поводом для волнения.
🇨🇳Онлайн-обучение становится популярным по всему миру, особенно в Азии, где этот рынок начал активно развиваться еще до пандемии. Однако именно в Китае индустрия зажила собственной жизнью. Почти каждый день платформой Zuoyebang пользовались как минимум 50 млн студентов — как если бы все жители Испании одновременно решили остаться дома и учиться.
🇨🇳Благодаря таким масштабам китайские стартапы не остались без внимания. По данным исследовательской фирмы Preqin, в прошлом году они привлекли $10,5 млрд венчурных инвестиций, что больше, чем им удалось собрать за предыдущие три года. По данным Statista, объем рынка онлайн-образования в Китае за 2020 год должен вырасти до $49,5 млрд — это в три раза больше, чем было пять лет назад.
И пандемия действительно стала очень мощным драйвером роста для крупных компаний на рынке. Можно заметить отчетливое ускорение роста выручки в 2020 году.
🇨🇳В компартии также не стали игнорировать такой рост. Правительство стремится сдерживать влияние местных интернет-гигантов и постоянно устраивает жесткие антимонопольные проверки, по результатам которых компаниям назначают рекордные штрафы.
🇨🇳Китай усиливает давление на сектор онлайн-образования. В результате многие успешные стартапы вынуждены отложить проведение публичного размещения акций в 2021 году. При этом IPO некоторых компаний оценивались в миллиарды долларов.
Еще несколько месяцев назад образовательные проекты считались одним из самых привлекательных направлений для инвестиций в постковидной экономике Китая. Крупнейшие компании Alibaba, Tencent и SoftBank вложили более $10 млрд венчурных инвестиций в edtech-стартапы. Затем вмешался Пекин.
Президент КНР Си Цзиньпин в марте 2021-го заявил, что внеурочные курсы сильно давят на детей, и выразил личный интерес к сдерживанию этой проблемы. Государственные издания стали распространять предупреждения против «одержимости академическими достижениями», которой страдает вся страна. Также, по словам источников Bloomberg, Министерство образования Китая начало подготовку к созданию специального надзорного ведомства, которое возьмет под контроль все частные образовательные платформы.
🇨🇳Нападки на стартапы привели к резкой остановке крупных IPO. Поддерживаемые Tencent VIPKid и Huohua Siwei отменили листинг на американских биржах, несмотря на многомесячную подготовку в сотрудничестве с банками. Также в этом году уже вряд ли состоятся дебюты Zuoyebang (в нее инвестировала Alibaba) и ее конкурента Yuanfudao (она привлекла Tencent). IPO последней могло стать самым дорогим на рынке онлайн-образования: компанию оценивали в $15,5 млрд.
🇨🇳Эти проекты хорошо зарабатывали, когда все ученики оказались дома во время карантина. Впоследствии регуляторы озаботились проблемами подобных платформ. Например, в Китае они спровоцировали рост неравенства между теми, кто мог оплачивать дополнительные курсы, и теми, у кого не хватало средств на это. Поэтому чиновники постепенно вводят жесткие ограничения.
• Компаниям установили порог сумм, которые те могут брать за внеурочное обучение. • Yuanfudao и Zuoyebang получили штрафы за ложные сведения в рекламных объявлениях. • Китайские журналисты сообщили, что в ближайшее время в стране запретят онлайн-курсы для детей в возрасте до шести лет. • С 1 июня детским садам и репетиторам запрещают преподавать программу начальной школы. • Кроме того, в Китае могут ограничить нагрузку домашними заданиями и ввести обязательное лицензирование для всех учителей. • По информации Reuters, власти также могут запретить обучение по выходным. Сейчас на эти дни приходится более трети занятий с частными платформами.🇨🇳Новый курс Пекина может привести к падению выручки всей отрасли, подчеркивает аналитик Bloomberg Intelligence Кэтрин Лим.
Естественно, акции трех крупнейших компаний в сфере онлайн-образования продолжают находиться под давлением на фоне подобных новостей. Для них неопределенность бизнес-окружения и политики в сфере обучения является сильным поводом для волнения.
🇨🇳Онлайн-обучение становится популярным по всему миру, особенно в Азии, где этот рынок начал активно развиваться еще до пандемии. Однако именно в Китае индустрия зажила собственной жизнью. Почти каждый день платформой Zuoyebang пользовались как минимум 50 млн студентов — как если бы все жители Испании одновременно решили остаться дома и учиться.
🇨🇳Благодаря таким масштабам китайские стартапы не остались без внимания. По данным исследовательской фирмы Preqin, в прошлом году они привлекли $10,5 млрд венчурных инвестиций, что больше, чем им удалось собрать за предыдущие три года. По данным Statista, объем рынка онлайн-образования в Китае за 2020 год должен вырасти до $49,5 млрд — это в три раза больше, чем было пять лет назад.
И пандемия действительно стала очень мощным драйвером роста для крупных компаний на рынке. Можно заметить отчетливое ускорение роста выручки в 2020 году.
🇨🇳В компартии также не стали игнорировать такой рост. Правительство стремится сдерживать влияние местных интернет-гигантов и постоянно устраивает жесткие антимонопольные проверки, по результатам которых компаниям назначают рекордные штрафы.
🇨🇳Кроме того, Пекин заботит угроза социального взрыва, поскольку многие семьи отдают большие доли сбережений на дополнительные занятия для своих детей. Учеников же хотят оградить от слишком высокой нагрузки. Но с другой стороны, есть и позитив. Буквально на днях в Китае ослабили ограничение на максимальное количество детей в семье — теперь китайские семьи могут заводить до трех детей вместо двух. Возможно, это станет некоторым стимулом роста населения в ближайшем будущем и будет поддерживать спрос на образование.
Несмотря на все негативные аспекты ситуации — падение бумаг компаний сектора более чем на 40% с марта и возросшие риски со стороны регуляторов, — аналитики Уолл-стрит пока не отказываются от своих рекомендаций по бумагам и целевых цен.
🇨🇳Консенсус по-прежнему позитивно настроен относительно перспектив роста сектора. Это может объясняться как нерешительностью некоторых аналитиков, так и желанием дождаться деталей — конкретных ограничений и официальных заявлений регуляторов. Пока новости носят очень неформальный характер, слишком размыты и подкреплены лишь слухами. Существует вероятность, что если в действительности ограничения будут не такими уж жесткими, то котировки бумаг отыграют существенную часть потерянного потенциала.
Несмотря на все негативные аспекты ситуации — падение бумаг компаний сектора более чем на 40% с марта и возросшие риски со стороны регуляторов, — аналитики Уолл-стрит пока не отказываются от своих рекомендаций по бумагам и целевых цен.
🇨🇳Консенсус по-прежнему позитивно настроен относительно перспектив роста сектора. Это может объясняться как нерешительностью некоторых аналитиков, так и желанием дождаться деталей — конкретных ограничений и официальных заявлений регуляторов. Пока новости носят очень неформальный характер, слишком размыты и подкреплены лишь слухами. Существует вероятность, что если в действительности ограничения будут не такими уж жесткими, то котировки бумаг отыграют существенную часть потерянного потенциала.
👍 Отличный отчёт Zoom
Zoom стал одним из самых популярных сервисов во время пандемии — мало кто не прибегал к его видеозвонкам в локдаун. Капитализация Zoom на NASDAQ взлетела за неполный 2020 год на 415% до $162 млрд. Но выход с удалёнки и переток инвесторов в акции стоимости — бумаги недооцененных рынком компаний — снизили биржевую оценку Zoom до $97 млрд. Тем не менее сегодня ночью компания отчиталась о рекордных финансовых показателях.
• Выручка за прошедший квартал выросла на 191% в годовом выражении до $956 млн. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост годовой выручки до $4 млрд, что на 50% больше, чем в прошлом году. Менеджмент компании ожидает такой же рост.
• Прибыль увеличилась по сравнению с тем же кварталом прошлого года в 8 раз до $227,4 млн ($0,74 на акцию).
Разве потребность в удалённых встречах не отпадает по мере вакцинации населения?
📈 Рост «дорогостоящих» подписчиков на 160% за год. Число клиентов, которые приносят компании более $100 000 в год, увеличилось до 2000.
🔄 «Вечная» удалёнка. По данным Nemertes Research, после смягчения карантина более 70% компаний планируют сохранить удалённый режим для работы для сотрудников,. Поэтому спрос на услуги корпоративной видеосвязи останется стабильным.
🆕 Новые сервисы. Zoom Phone — облачный телефонный сервис для бизнеса. Пока только 5% клиентов Zoom пользуются его телефонией. Растущий спрос на единое коммуникационное решение для сотрудников поможет компании в период после пандемии.
🆙 M&A потенциал. Кэш компании составляет более $2 млрд. Для поддержки высоких темпов роста Zoom сможет покупать другие активы, увеличивая клиентскую базу.
Zoom стал одним из самых популярных сервисов во время пандемии — мало кто не прибегал к его видеозвонкам в локдаун. Капитализация Zoom на NASDAQ взлетела за неполный 2020 год на 415% до $162 млрд. Но выход с удалёнки и переток инвесторов в акции стоимости — бумаги недооцененных рынком компаний — снизили биржевую оценку Zoom до $97 млрд. Тем не менее сегодня ночью компания отчиталась о рекордных финансовых показателях.
• Выручка за прошедший квартал выросла на 191% в годовом выражении до $956 млн. Консенсус-прогноз Bloomberg предполагает рост годовой выручки до $4 млрд, что на 50% больше, чем в прошлом году. Менеджмент компании ожидает такой же рост.
• Прибыль увеличилась по сравнению с тем же кварталом прошлого года в 8 раз до $227,4 млн ($0,74 на акцию).
Разве потребность в удалённых встречах не отпадает по мере вакцинации населения?
📈 Рост «дорогостоящих» подписчиков на 160% за год. Число клиентов, которые приносят компании более $100 000 в год, увеличилось до 2000.
🔄 «Вечная» удалёнка. По данным Nemertes Research, после смягчения карантина более 70% компаний планируют сохранить удалённый режим для работы для сотрудников,. Поэтому спрос на услуги корпоративной видеосвязи останется стабильным.
🆕 Новые сервисы. Zoom Phone — облачный телефонный сервис для бизнеса. Пока только 5% клиентов Zoom пользуются его телефонией. Растущий спрос на единое коммуникационное решение для сотрудников поможет компании в период после пандемии.
🆙 M&A потенциал. Кэш компании составляет более $2 млрд. Для поддержки высоких темпов роста Zoom сможет покупать другие активы, увеличивая клиентскую базу.
❗️Почему мы считаем MercadoLibre едва ли не лучшим выбором в долгосрок прямо сейчас❗️
📊Латинская Америка по-прежнему остается регионом, где электронная коммерция растет самыми быстрыми темпами во всем мире. $MELI имеет все шансы воспользоваться этими рыночными возможностями, выжимая из них максимум.
✅Выкладываем обзор на две стратегии латиноамериканского гиганта✅:
1️⃣Взгляд на финтех кажется наиболее многообещающим в долгосрочной перспективе
🟡$MELI в настоящее время полагается на почти 70 миллионов пользователей на своей торговой площадке, которые обращаются к ее финансовым услугам. Это то, на что компания направляет свой ориентир сейчас. $MELI пытается привлечь внимание клиентов к своему кошельку. Теперь покупатели могут использовать Mercado Pago как новый способ оплаты.
🟡Недавно выпущенные дебетовые карты являются ярким примером этой стратегии. В апреле они начали добавлять новые функции к этим дебетовым картам, предлагая также кредитную линию и, таким образом, превращая эти карты в гибридный инструмент.
🟡$MELI работает над дальнейшим расширением линейки предлагаемых услуг (сбережения, страхование и инвестиции). Долгосрочный взгляд руководства на потенциал финансовых технологий, который выходит далеко за рамки рыночных платежей, выглядит полностью оправданным. Он включает в себя различные финансовые услуги, такие как сбережения, страхование, управление активами (для этой цели служит Mercado Fondo) и криптовалюты.
🟡$MELI инвестировала 7 млн долларов в биткойн, поскольку руководство считает, что это хороший способ сохранить стоимость в долгосрочной перспективе. Кроме того, они верят, и мы согласны с тем, что на крипто-арене появятся возможности. Таким образом, они занимают позиции и пытаются изучить потенциальные возможности. $MELI активно инвестирует в удвоение своей команды инженеров, что, по нашему мнению, также является разумным шагом в долгосрочной перспективе.
☑️Мини-вывод:
Хотя рыночные клиенты остаются ключевыми для бизнеса $MELI, акцент все больше смещается в сторону продаж высокоприбыльных финансовых продуктов. Вот почему $MELI теперь вкладывает капитал в финтех, и мы разделяем это видение управления.
2️⃣Маркетплейс: бесплатная доставка и логистика поддерживают рост
🟡Последовательная эволюция рынка остается очень позитивной и подтверждает, что большая часть онлайн-покупок во время пандемии остается онлайн и сейчас.
🟡Маржинальность бизнеса в связи с этим повышается, и основной движущей силой становится маркетинг, операционная эффективность, связанная с расходами на доставку, которые были последовательно сокращены на всех рынках, а переход на платежи по кредитным картам также способствует увеличению маржи. Очевидно,что $MELI остается в выигрыше и полагается на собственную логистическую сеть.
🟡Инвестиции в логистику были разумным шагом прошлых лет. $MELI смогла справиться с объемами, вызванными пандемией, благодаря своей эффективной логистической сети. Время доставки было сокращено в дополнение к расширению бесплатной доставки. Лимит бесплатной доставки в Бразилии был снижен в первом квартале до 79 бразильских реалов.
☑️Мини-вывод:
Рынок будет продолжать расти и повышать операционную эффективность. Такая эффективность позволит увеличить бесплатную доставку, что в сочетании с отличной логистической сетью еще больше расширит операции. Таким образом, MELI будет прибыльной в следующие несколько кварталов.
📈Итог:
Мы считаем, что MercadoLibre остается одной из самых многообещающих инвестиционных компаний на широкой арене электронной коммерции и разделяем долгосрочные взгляды руководства на стратегию использование капитала. Они были правы, когда в последние годы решили создать надежную логистическую сеть, без которой они, вероятно, не смогли бы справиться с объемами, вызванными пандемией.
📊Латинская Америка по-прежнему остается регионом, где электронная коммерция растет самыми быстрыми темпами во всем мире. $MELI имеет все шансы воспользоваться этими рыночными возможностями, выжимая из них максимум.
✅Выкладываем обзор на две стратегии латиноамериканского гиганта✅:
1️⃣Взгляд на финтех кажется наиболее многообещающим в долгосрочной перспективе
🟡$MELI в настоящее время полагается на почти 70 миллионов пользователей на своей торговой площадке, которые обращаются к ее финансовым услугам. Это то, на что компания направляет свой ориентир сейчас. $MELI пытается привлечь внимание клиентов к своему кошельку. Теперь покупатели могут использовать Mercado Pago как новый способ оплаты.
🟡Недавно выпущенные дебетовые карты являются ярким примером этой стратегии. В апреле они начали добавлять новые функции к этим дебетовым картам, предлагая также кредитную линию и, таким образом, превращая эти карты в гибридный инструмент.
🟡$MELI работает над дальнейшим расширением линейки предлагаемых услуг (сбережения, страхование и инвестиции). Долгосрочный взгляд руководства на потенциал финансовых технологий, который выходит далеко за рамки рыночных платежей, выглядит полностью оправданным. Он включает в себя различные финансовые услуги, такие как сбережения, страхование, управление активами (для этой цели служит Mercado Fondo) и криптовалюты.
🟡$MELI инвестировала 7 млн долларов в биткойн, поскольку руководство считает, что это хороший способ сохранить стоимость в долгосрочной перспективе. Кроме того, они верят, и мы согласны с тем, что на крипто-арене появятся возможности. Таким образом, они занимают позиции и пытаются изучить потенциальные возможности. $MELI активно инвестирует в удвоение своей команды инженеров, что, по нашему мнению, также является разумным шагом в долгосрочной перспективе.
☑️Мини-вывод:
Хотя рыночные клиенты остаются ключевыми для бизнеса $MELI, акцент все больше смещается в сторону продаж высокоприбыльных финансовых продуктов. Вот почему $MELI теперь вкладывает капитал в финтех, и мы разделяем это видение управления.
2️⃣Маркетплейс: бесплатная доставка и логистика поддерживают рост
🟡Последовательная эволюция рынка остается очень позитивной и подтверждает, что большая часть онлайн-покупок во время пандемии остается онлайн и сейчас.
🟡Маржинальность бизнеса в связи с этим повышается, и основной движущей силой становится маркетинг, операционная эффективность, связанная с расходами на доставку, которые были последовательно сокращены на всех рынках, а переход на платежи по кредитным картам также способствует увеличению маржи. Очевидно,что $MELI остается в выигрыше и полагается на собственную логистическую сеть.
🟡Инвестиции в логистику были разумным шагом прошлых лет. $MELI смогла справиться с объемами, вызванными пандемией, благодаря своей эффективной логистической сети. Время доставки было сокращено в дополнение к расширению бесплатной доставки. Лимит бесплатной доставки в Бразилии был снижен в первом квартале до 79 бразильских реалов.
☑️Мини-вывод:
Рынок будет продолжать расти и повышать операционную эффективность. Такая эффективность позволит увеличить бесплатную доставку, что в сочетании с отличной логистической сетью еще больше расширит операции. Таким образом, MELI будет прибыльной в следующие несколько кварталов.
📈Итог:
Мы считаем, что MercadoLibre остается одной из самых многообещающих инвестиционных компаний на широкой арене электронной коммерции и разделяем долгосрочные взгляды руководства на стратегию использование капитала. Они были правы, когда в последние годы решили создать надежную логистическую сеть, без которой они, вероятно, не смогли бы справиться с объемами, вызванными пандемией.
✅С момента нашего последнего поста про $NVDA акции выросли на 10% за неделю.
✅Несмотря на свою дороговизну, NVIDIA уверенно пробивает путь к 700$.
✅В случае покупки ARM-абсолютного лидера в области разработки архитектуру процессоров для мобильных устройств, котировки могут взлететь ещё выше.
❗️Риск коррекции при этом, безусловно, остаётся.
✅Несмотря на свою дороговизну, NVIDIA уверенно пробивает путь к 700$.
✅В случае покупки ARM-абсолютного лидера в области разработки архитектуру процессоров для мобильных устройств, котировки могут взлететь ещё выше.
❗️Риск коррекции при этом, безусловно, остаётся.
☁️ MicroStrategy — компания, нафаршированная биткоином
MicroStrategy— один из новичков на Московской бирже. Компания производит программное обеспечение и занимается облачными услугами, но известность среди инвесторов она приобрела после покупки биткоина в августе 2020 года на $250 млн.
💸 Производная от биткоина. Покупка акций компании — практически аналог инвестиций в биткоин. Сейчас у MicroStrategy 91,6 тыс. единиц криптовалюты, которые были приобретены в среднем по $24,3 тыс. за штуку. Если вычесть из капитализации компании ($4,8 млрд) совокупную стоимость биткоинов на ее балансе ($3,4 млрд), то станет очевидно, что её основной бизнес стоит сравнительно дешево ($1,4 млрд).
📈 Ожидание роста криптовалюты. В мае основатель Tesla Илон Маск своими твитами о неэкологичности майнинга обрушил курс биткоина с $60 тыс. до $30 тыс. Это удачный момент для инвестиций в данную криптовалюту — аналитики, опрошенные Bloomberg, склонны считать, что она скорее подорожает до $100 тыс., чем подешевеет до $20 тыс.
Следует отметить, что в 2024 году ожидается очередной «халвинг» биткойна. Раз в четыре года вознаграждение для майнеров уменьшается вдвое. Исторически «ополовинивание» биткоина позитивно влияло на котировки криптовалюты в долгосрочной перспективе.
❗️Котировки MicroStrategy подвержены сильной волатильности. Акции этой компании больше подходят для спекулятивных стратегий и для тех, кто делает ставку на рост биткойна, но не хочет вкладываться в него напрямую через сомнительные площадки.
MicroStrategy— один из новичков на Московской бирже. Компания производит программное обеспечение и занимается облачными услугами, но известность среди инвесторов она приобрела после покупки биткоина в августе 2020 года на $250 млн.
💸 Производная от биткоина. Покупка акций компании — практически аналог инвестиций в биткоин. Сейчас у MicroStrategy 91,6 тыс. единиц криптовалюты, которые были приобретены в среднем по $24,3 тыс. за штуку. Если вычесть из капитализации компании ($4,8 млрд) совокупную стоимость биткоинов на ее балансе ($3,4 млрд), то станет очевидно, что её основной бизнес стоит сравнительно дешево ($1,4 млрд).
📈 Ожидание роста криптовалюты. В мае основатель Tesla Илон Маск своими твитами о неэкологичности майнинга обрушил курс биткоина с $60 тыс. до $30 тыс. Это удачный момент для инвестиций в данную криптовалюту — аналитики, опрошенные Bloomberg, склонны считать, что она скорее подорожает до $100 тыс., чем подешевеет до $20 тыс.
Следует отметить, что в 2024 году ожидается очередной «халвинг» биткойна. Раз в четыре года вознаграждение для майнеров уменьшается вдвое. Исторически «ополовинивание» биткоина позитивно влияло на котировки криптовалюты в долгосрочной перспективе.
❗️Котировки MicroStrategy подвержены сильной волатильности. Акции этой компании больше подходят для спекулятивных стратегий и для тех, кто делает ставку на рост биткойна, но не хочет вкладываться в него напрямую через сомнительные площадки.
💊Сегодня FDA примет решение о возможном использовании препарата TRIKAFTA среди детей в возрасте от 6 до 11 лет от компании Vertex Pharmaceuticals.
💊В случае одобрения данный препарат может принести пользу примерно 1500 детям.
💊$VRTX также планирует подать заявку на получении регистрационного удостоверения (МАА) в Европейском союзе в первой половине 2021г.
💊TRIKAFTA - это лекарство, которое используется для лечения муковисцидоза у пациентов в возрасте от 12 лет и старше у которых есть хотя бы одна копия мутации F508del в гене трансмембранного регулятора муковисцидоза или другая мутация,которая реагирует на лечение препаратом.
💊Мусковисцидоз - редкое генетическое заболевание, сокращающее продолжительность жизни, от которого страдают более 80000 человек в мире. Средняя продолжительность жизни при муковисцидозе составляет около 25 лет.
💊Одним из главных виновников новостного шума вчера стал Biogen: Новость об одобрении регулирующих органов США препарата $BIIB для лечения болезни Альцгеймера привело к повышению котировок до 57%. Это может подтолкнуть рост других биотехнологических компаний, работающих над лечением болезни Альцгеймера, а инвесторы расценили это одобрение как потенциальный сдвиг в позиции регулирующих органов США в отношении других новых лекарств.
💊Учитывая последние события, потенциальное одобрение препарата от $VRTX может спровоцировать подобный рост, пусть это и маловероятно, учитывая тот факт, речь идёт об одобрении не самого препарата, а о расширении его использования.
💊В случае одобрения данный препарат может принести пользу примерно 1500 детям.
💊$VRTX также планирует подать заявку на получении регистрационного удостоверения (МАА) в Европейском союзе в первой половине 2021г.
💊TRIKAFTA - это лекарство, которое используется для лечения муковисцидоза у пациентов в возрасте от 12 лет и старше у которых есть хотя бы одна копия мутации F508del в гене трансмембранного регулятора муковисцидоза или другая мутация,которая реагирует на лечение препаратом.
💊Мусковисцидоз - редкое генетическое заболевание, сокращающее продолжительность жизни, от которого страдают более 80000 человек в мире. Средняя продолжительность жизни при муковисцидозе составляет около 25 лет.
💊Одним из главных виновников новостного шума вчера стал Biogen: Новость об одобрении регулирующих органов США препарата $BIIB для лечения болезни Альцгеймера привело к повышению котировок до 57%. Это может подтолкнуть рост других биотехнологических компаний, работающих над лечением болезни Альцгеймера, а инвесторы расценили это одобрение как потенциальный сдвиг в позиции регулирующих органов США в отношении других новых лекарств.
💊Учитывая последние события, потенциальное одобрение препарата от $VRTX может спровоцировать подобный рост, пусть это и маловероятно, учитывая тот факт, речь идёт об одобрении не самого препарата, а о расширении его использования.
Какие животные водятся на фондовом рынке
Почти все наверняка слышали о «бычьем» и «медвежьем» рынках, «волках» с Уолл-стрит или биржевых «акулах». Но как связан весь этот зоопарк с фондовым рынком, когда и зачем вообще он появился — знают немногие.
Сегодня разберёмся с инвестиционной фауной: выясним, какие стили инвестирования у разных «животных», и узнаем, кому вообще пришла в голову идея называть трейдеров в честь зверей. К концу материала вы будете точно знать, в каком стиле вы инвестируете.
🐂 Быки (Bulls)
Быки — трейдеры, которые играют на повышение. Они скупают акции в надежде на то, что в ближайшее время компания вырастет, — чтобы заработать на перепродаже. То есть буквально, как и быки, подбрасывают жертву вверх на своих рогах.
Например, трейдер-бык может купить десять акций перспективной компании по 20$ за 200$ и продать их через три месяца, когда они подорожают до 25$. В итоге он заработает 50$.
Бык — самое популярное животное фондового рынка, на Уолл-стрит ему даже поставили памятник.
🐻 Медведи (Bears)
Медведи, наоборот, играют на понижение, или «шортят», то есть пытаются прибить свою жертву вниз, к земле. Суть их стратегии в том, что они верят в обвал каких-либо акций, берут эти ценные бумаги в долг и сразу продают. После падения акций они снова их покупают, но уже по сниженной цене, и погашают долг, а у себя оставляют прибыль.
Например, трейдер точно знает, что глава крупной компании — производителя шариковых ручек серьёзно заболел. Но пресс-релиза ещё не было, и рынок не в курсе. Трейдер занимает 100 акций этой компании по $1 и тут же продает их. Теперь у него на руках $100.
Выходит заявление о болезни главы компании, и акции теряют 40% стоимости. На этом фоне трейдер скупает их обратно уже по $0,6 за штуку, тратит $60 и возвращает долг брокеру. А себе оставляет прибыль — $40.
🐥 Цыплята (Chicken)
Так называют инвесторов, которые бояться рисковать и нести потери. Из-за этого при любых колебаниях рынка цыплята начинают паниковать.
Цыплята — это почти всегда начинающие инвесторы. Они заходят в брокерское приложение по 20 раз за день и очень пугаются, когда их портфель начинает чуть-чуть проседать, — сразу продают активы, ребалансируют, выводят деньги.
Самая популярная ценная бумага среди цыплят — гособлигация. Ведь в ней почти нет риска.
🐹 Хомяки/лемминги (Lemming)
Если цыплята — это боязливые новички, то хомяки — это новички чересчур самоуверенные и непреклонные. Они часто совершают типовые ошибки и при этом отказываются делать из них выводы.
Например, хомяк может ребалансировать портфель каждый день и разоряться на брокерской комиссии. Ему говорили этого не делать, он и сам видит, что вся прибыль уходит брокеру — но менять свою стратегию отзывается. Иначе это уже не хомяк.
🐺 Волки (Wolf)
Волками на фондовом рынке часто называют трейдеров, которые ни перед чем не остановятся, когда речь идёт о деньгах. Чтобы заработать побольше, они могут мошенничать или неэтично торговать — их это не волнует. Часто они даже собираются в «волчьи стаи», чтобы манипулировать торгами.
Самый известный волк на фондовом рынке — Джордан Белфорт. Когда за биржевые манипуляции и мошенничество его посадили в тюрьму, он написал две книги «Волк с Уолл-стрит», где рассказал свою историю. По этим книгам впоследствии Мартин Скорсезе снял легендарный фильм.
🦈 Акулы (Shark)
Акулами называют самых опытных инвесторов на рынке. Они никогда не проигрывают, точно выверяют свои действия и умеют зарабатывать огромные деньги на бирже. Ко всему прочему у них есть огромный капитал.
Опыт и большой кошелёк — вот что делает их инвестиционные портфели неуязвимыми.
🐗 Кабаны или свиньи (Pig)
В русском языке «свиньёй» называют неряшливого, неопрятного человека. В английском же свинья олицетворяет жадность и алчность. Поэтому на фондовом рынке кабанами становятся самые настоящие хапуги. Они играют агрессивно, не заботятся о рисках и участвуют в самых отвязных фондовых авантюрах. Главное — урвать лишний кусок, а остальное второстепенно.
Почти все наверняка слышали о «бычьем» и «медвежьем» рынках, «волках» с Уолл-стрит или биржевых «акулах». Но как связан весь этот зоопарк с фондовым рынком, когда и зачем вообще он появился — знают немногие.
Сегодня разберёмся с инвестиционной фауной: выясним, какие стили инвестирования у разных «животных», и узнаем, кому вообще пришла в голову идея называть трейдеров в честь зверей. К концу материала вы будете точно знать, в каком стиле вы инвестируете.
🐂 Быки (Bulls)
Быки — трейдеры, которые играют на повышение. Они скупают акции в надежде на то, что в ближайшее время компания вырастет, — чтобы заработать на перепродаже. То есть буквально, как и быки, подбрасывают жертву вверх на своих рогах.
Например, трейдер-бык может купить десять акций перспективной компании по 20$ за 200$ и продать их через три месяца, когда они подорожают до 25$. В итоге он заработает 50$.
Бык — самое популярное животное фондового рынка, на Уолл-стрит ему даже поставили памятник.
🐻 Медведи (Bears)
Медведи, наоборот, играют на понижение, или «шортят», то есть пытаются прибить свою жертву вниз, к земле. Суть их стратегии в том, что они верят в обвал каких-либо акций, берут эти ценные бумаги в долг и сразу продают. После падения акций они снова их покупают, но уже по сниженной цене, и погашают долг, а у себя оставляют прибыль.
Например, трейдер точно знает, что глава крупной компании — производителя шариковых ручек серьёзно заболел. Но пресс-релиза ещё не было, и рынок не в курсе. Трейдер занимает 100 акций этой компании по $1 и тут же продает их. Теперь у него на руках $100.
Выходит заявление о болезни главы компании, и акции теряют 40% стоимости. На этом фоне трейдер скупает их обратно уже по $0,6 за штуку, тратит $60 и возвращает долг брокеру. А себе оставляет прибыль — $40.
🐥 Цыплята (Chicken)
Так называют инвесторов, которые бояться рисковать и нести потери. Из-за этого при любых колебаниях рынка цыплята начинают паниковать.
Цыплята — это почти всегда начинающие инвесторы. Они заходят в брокерское приложение по 20 раз за день и очень пугаются, когда их портфель начинает чуть-чуть проседать, — сразу продают активы, ребалансируют, выводят деньги.
Самая популярная ценная бумага среди цыплят — гособлигация. Ведь в ней почти нет риска.
🐹 Хомяки/лемминги (Lemming)
Если цыплята — это боязливые новички, то хомяки — это новички чересчур самоуверенные и непреклонные. Они часто совершают типовые ошибки и при этом отказываются делать из них выводы.
Например, хомяк может ребалансировать портфель каждый день и разоряться на брокерской комиссии. Ему говорили этого не делать, он и сам видит, что вся прибыль уходит брокеру — но менять свою стратегию отзывается. Иначе это уже не хомяк.
🐺 Волки (Wolf)
Волками на фондовом рынке часто называют трейдеров, которые ни перед чем не остановятся, когда речь идёт о деньгах. Чтобы заработать побольше, они могут мошенничать или неэтично торговать — их это не волнует. Часто они даже собираются в «волчьи стаи», чтобы манипулировать торгами.
Самый известный волк на фондовом рынке — Джордан Белфорт. Когда за биржевые манипуляции и мошенничество его посадили в тюрьму, он написал две книги «Волк с Уолл-стрит», где рассказал свою историю. По этим книгам впоследствии Мартин Скорсезе снял легендарный фильм.
🦈 Акулы (Shark)
Акулами называют самых опытных инвесторов на рынке. Они никогда не проигрывают, точно выверяют свои действия и умеют зарабатывать огромные деньги на бирже. Ко всему прочему у них есть огромный капитал.
Опыт и большой кошелёк — вот что делает их инвестиционные портфели неуязвимыми.
🐗 Кабаны или свиньи (Pig)
В русском языке «свиньёй» называют неряшливого, неопрятного человека. В английском же свинья олицетворяет жадность и алчность. Поэтому на фондовом рынке кабанами становятся самые настоящие хапуги. Они играют агрессивно, не заботятся о рисках и участвуют в самых отвязных фондовых авантюрах. Главное — урвать лишний кусок, а остальное второстепенно.
📰За какими новостями должен следить инвестор
Опытные инвесторы каждый день изучают новости и аналитику — эта информация помогает принимать взвешенные решения на бирже. Например, найти сферу, которая будет расти — и вложиться в компании этого сектора. Или, наоборот, вовремя продать акции на фоне негативных событий. Рассказываем, какие новости важны для инвестора и почему.
📊 Финансовые новости
Экономические события и новости компаний определяют направление движения рынка и котировок отдельных бумаг. Когда Google в 2019 году презентовала платформу для видеоигр Stadia, стоимость акций Sony и Nintendo за день упала почти на 5%. А в 2020-м благодаря антикризисным выплатам жителям США увеличился спрос на потребительские товары — от этого выиграли ритейлеры: например, чистая прибыль Amazon в первом полугодии выросла на 25% по сравнению с тем же периодом 2019 года.
📌 Где читать:
— Медиа: РБК, Financial Times, Bloomberg и другие.
— Раздел новостей на сайтах бирж, например МосБиржи.
— Пресс-релизы на сайтах компаний.
🌪️ События в стране и мире
На фондовый рынок влияют даже те новости, которые, на первый взгляд, с ним не связаны. В январе 2020 года рынки начали падение на фоне сообщений о коронавирусе — ещё до локдауна. Инвесторы опасались, что болезнь парализует мировую экономику, и в панике распродавали ценные бумаги. Уже весной индекс крупнейших компаний США S&P 500 упал на 33% за месяц, при том что последние 11 лет американский рынок стабильно рос.
На котировки влияет и политика: так, летом 2019 года акции «Яндекса» обвалились на 11% за день после новости о том, что Госдума рассмотрит законопроект об ограничении доли иностранных инвесторов в IT-компаниях.
📌 Где читать:
— Сайты информагентств: «Интерфакс», ТАСС, Associated Press и другие.
🏢 Отчёты компаний
Они отражают финансовые показатели. Если организация получила хороший доход, скорее всего, стоимость её акций в ближайшее время вырастет, и наоборот. Кроме того, прибыль напрямую влияет на размер дивидендов: о том, как их считают и выплачивают ли вообще, прописано в уставе компании. Отчёты публикуют все организации, акции которых торгуются на биржах: в России — по итогам каждого квартала и года, в США — 4 раза в год.
📌 Где читать:
— Раздел для инвесторов на сайте нужной компании.
📈 Данные финансовых организаций
Государственные и международные ведомства регулярно выпускают отчёты, новости и аналитику. Например, Центробанк публикует аналитику по фондовому рынку и сообщает об изменениях ключевой ставки — процента, под который выдаёт кредиты коммерческим банкам. Как правило, снижение ставки рынок воспринимает положительно: увеличиваются потребление и спрос, бизнес может брать недорогие займы для развития, акции дорожают — а экономика в целом растёт.
📌 Где читать:
— В России: сайты Центробанка, Минфина и Минэкономразвития и другие.
— В мире: сайты Всемирного банка, Мирового валютного фонда, Организации экономического сотрудничества и развития и другие.
👨🏫 Советы экспертов и аналитиков
Консалтинговые агентства, частные аналитики и известные инвесторы публикуют статьи с прогнозами развития рынков и делятся стратегиями вложений. Их полезно изучать, чтобы сложить общую картину происходящего, но полностью полагаться на эти данные не стоит — эксперты не отвечают за собственные советы. Помните: ответственность за свои решения каждый инвестор несёт сам.
📌 Где читать:
— Сайты деловых медиа, которые мы уже упоминали.
— Личные блоги экспертов и профессиональных инвесторов.
Опытные инвесторы каждый день изучают новости и аналитику — эта информация помогает принимать взвешенные решения на бирже. Например, найти сферу, которая будет расти — и вложиться в компании этого сектора. Или, наоборот, вовремя продать акции на фоне негативных событий. Рассказываем, какие новости важны для инвестора и почему.
📊 Финансовые новости
Экономические события и новости компаний определяют направление движения рынка и котировок отдельных бумаг. Когда Google в 2019 году презентовала платформу для видеоигр Stadia, стоимость акций Sony и Nintendo за день упала почти на 5%. А в 2020-м благодаря антикризисным выплатам жителям США увеличился спрос на потребительские товары — от этого выиграли ритейлеры: например, чистая прибыль Amazon в первом полугодии выросла на 25% по сравнению с тем же периодом 2019 года.
📌 Где читать:
— Медиа: РБК, Financial Times, Bloomberg и другие.
— Раздел новостей на сайтах бирж, например МосБиржи.
— Пресс-релизы на сайтах компаний.
🌪️ События в стране и мире
На фондовый рынок влияют даже те новости, которые, на первый взгляд, с ним не связаны. В январе 2020 года рынки начали падение на фоне сообщений о коронавирусе — ещё до локдауна. Инвесторы опасались, что болезнь парализует мировую экономику, и в панике распродавали ценные бумаги. Уже весной индекс крупнейших компаний США S&P 500 упал на 33% за месяц, при том что последние 11 лет американский рынок стабильно рос.
На котировки влияет и политика: так, летом 2019 года акции «Яндекса» обвалились на 11% за день после новости о том, что Госдума рассмотрит законопроект об ограничении доли иностранных инвесторов в IT-компаниях.
📌 Где читать:
— Сайты информагентств: «Интерфакс», ТАСС, Associated Press и другие.
🏢 Отчёты компаний
Они отражают финансовые показатели. Если организация получила хороший доход, скорее всего, стоимость её акций в ближайшее время вырастет, и наоборот. Кроме того, прибыль напрямую влияет на размер дивидендов: о том, как их считают и выплачивают ли вообще, прописано в уставе компании. Отчёты публикуют все организации, акции которых торгуются на биржах: в России — по итогам каждого квартала и года, в США — 4 раза в год.
📌 Где читать:
— Раздел для инвесторов на сайте нужной компании.
📈 Данные финансовых организаций
Государственные и международные ведомства регулярно выпускают отчёты, новости и аналитику. Например, Центробанк публикует аналитику по фондовому рынку и сообщает об изменениях ключевой ставки — процента, под который выдаёт кредиты коммерческим банкам. Как правило, снижение ставки рынок воспринимает положительно: увеличиваются потребление и спрос, бизнес может брать недорогие займы для развития, акции дорожают — а экономика в целом растёт.
📌 Где читать:
— В России: сайты Центробанка, Минфина и Минэкономразвития и другие.
— В мире: сайты Всемирного банка, Мирового валютного фонда, Организации экономического сотрудничества и развития и другие.
👨🏫 Советы экспертов и аналитиков
Консалтинговые агентства, частные аналитики и известные инвесторы публикуют статьи с прогнозами развития рынков и делятся стратегиями вложений. Их полезно изучать, чтобы сложить общую картину происходящего, но полностью полагаться на эти данные не стоит — эксперты не отвечают за собственные советы. Помните: ответственность за свои решения каждый инвестор несёт сам.
📌 Где читать:
— Сайты деловых медиа, которые мы уже упоминали.
— Личные блоги экспертов и профессиональных инвесторов.
РБК
Последние новости дня в России и мире сегодня - свежие новости на РБК
Главные новости политики, экономики и бизнеса, комментарии аналитиков, финансовые данные с российских и мировых биржевых систем на сайте rbc.ru.
❗️Сегодня в 15:30 по московскому времени выйдут данные по инфляции за май 2021 года в США.
Ввиду этого возможна повышенная волатильность на рынках.
Если данные по инфляции будут:
- выше прогнозов аналитиков - окажет негативное влияние на рынки
- на уровне прогнозов - окажет нейтральное, возможно позитивное влияние на рынки
- ниже прогнозов - окажет
позитивное влияние на рынки
Ввиду этого возможна повышенная волатильность на рынках.
Если данные по инфляции будут:
- выше прогнозов аналитиков - окажет негативное влияние на рынки
- на уровне прогнозов - окажет нейтральное, возможно позитивное влияние на рынки
- ниже прогнозов - окажет
позитивное влияние на рынки
🚗Li Auto-Лучший выбор среди электрокаров
⚡️Акции китайского производителя электрокаров подскочили за месяц на 65%, что не может быть оставлено без внимания. Делаю мини-обзор на данную компанию, где объясняю, что потенциал роста огромен, и он ещё не реализован полностью.
⚡️ На Китай приходится практически половина мирового электропарка. Следом идут ЕС и США. В Китае индустрия электротранспорта развивается быстрее во многом из-за сложной экологической ситуации: Поднебесная лидирует по объему углеводородных выбросов в атмо- сферу. Китай больше вкладывает в развитие инфраструктуры. В прошлом году число общественных зарядных устройств достигло 516 тысяч, тогда как в США их было всего
77 тысяч.
⚡️Разница в числе частных зарядок тоже впечатляет: в Китае их в полтора раза больше (более 2,4 млн). При этом Китай не собирается останавливаться. Весной этого года правительство заявило, что инвестирует еще $1,5 млрд в инфраструктуру зарядных устройств. Это нужно, чтобы достичь цели
на 2025 год: 25% машин на дорогах — это электрокары.
Активные действия властей способствуют появлению все новых игроков на рынке. Агентство IHS прогнозирует, что к 2023 году на китайском рынке будут представлены аж 43 бренда электромобилей.
⚡️Конкуренцию Tesla в Китае стараются навязать три местных производителя: NIO, XPeng, Li Auto. Правда, за плечами этих молодых и амбициозных производителей стоят китайские IT-гиганты. Tencent владеет 16% в NIO, Alibaba — 14% в XPeng, а агрегатор лайфстайл-сервисов и оператор доставки еды Meituan-Dianping — 16% в Li Auto, что делает его вторым по размеру акционером.
По объему месячных продаж за последние два года безоговорочно лидирует Tesla. Но давайте сравним китайские компании между собой.
⚡️И вот здесь Li Auto занимает самое интересное положение на рынке среди рассмотренных компаний.
Компания выйдет в прибыль уже в этом году. У нее есть собственный завод по производству, в отличие от NIO, которая вынуждена платить государственному автопроизводителю.
Маржинальность ее бизнеса близка к лидеру индустрии Tesla.
Ее самая популярная модель Xiang
One должна продолжить привлекать покупателей благодаря большому пробегу без подзарядки.
По мультипликатору P / S она стоит дешевле, чем NIO и XPeng, а ожидаемый рост выручки у нее более стабильный и высокий.
Компания может всерьез включиться в технологическую гонку благодаря партнерству с NVIDIA.
⚡️Li Auto выглядит наиболее привлекательным вариантом, если вы хотите инвестировать в эту отрасль. Но сейчас акции всех производителей электромобилей выглядят переоцененными по отношению к фундаментальным показателям. Эта премиальная оценка может сохраниться из-за большого потенциала индустрии. Поэтому у инвесторов есть два варианта: купить акции сейчас с горизонтом от трех лет
либо подождать коррекции на 20—30%.
⚡️Акции китайского производителя электрокаров подскочили за месяц на 65%, что не может быть оставлено без внимания. Делаю мини-обзор на данную компанию, где объясняю, что потенциал роста огромен, и он ещё не реализован полностью.
⚡️ На Китай приходится практически половина мирового электропарка. Следом идут ЕС и США. В Китае индустрия электротранспорта развивается быстрее во многом из-за сложной экологической ситуации: Поднебесная лидирует по объему углеводородных выбросов в атмо- сферу. Китай больше вкладывает в развитие инфраструктуры. В прошлом году число общественных зарядных устройств достигло 516 тысяч, тогда как в США их было всего
77 тысяч.
⚡️Разница в числе частных зарядок тоже впечатляет: в Китае их в полтора раза больше (более 2,4 млн). При этом Китай не собирается останавливаться. Весной этого года правительство заявило, что инвестирует еще $1,5 млрд в инфраструктуру зарядных устройств. Это нужно, чтобы достичь цели
на 2025 год: 25% машин на дорогах — это электрокары.
Активные действия властей способствуют появлению все новых игроков на рынке. Агентство IHS прогнозирует, что к 2023 году на китайском рынке будут представлены аж 43 бренда электромобилей.
⚡️Конкуренцию Tesla в Китае стараются навязать три местных производителя: NIO, XPeng, Li Auto. Правда, за плечами этих молодых и амбициозных производителей стоят китайские IT-гиганты. Tencent владеет 16% в NIO, Alibaba — 14% в XPeng, а агрегатор лайфстайл-сервисов и оператор доставки еды Meituan-Dianping — 16% в Li Auto, что делает его вторым по размеру акционером.
По объему месячных продаж за последние два года безоговорочно лидирует Tesla. Но давайте сравним китайские компании между собой.
⚡️И вот здесь Li Auto занимает самое интересное положение на рынке среди рассмотренных компаний.
Компания выйдет в прибыль уже в этом году. У нее есть собственный завод по производству, в отличие от NIO, которая вынуждена платить государственному автопроизводителю.
Маржинальность ее бизнеса близка к лидеру индустрии Tesla.
Ее самая популярная модель Xiang
One должна продолжить привлекать покупателей благодаря большому пробегу без подзарядки.
По мультипликатору P / S она стоит дешевле, чем NIO и XPeng, а ожидаемый рост выручки у нее более стабильный и высокий.
Компания может всерьез включиться в технологическую гонку благодаря партнерству с NVIDIA.
⚡️Li Auto выглядит наиболее привлекательным вариантом, если вы хотите инвестировать в эту отрасль. Но сейчас акции всех производителей электромобилей выглядят переоцененными по отношению к фундаментальным показателям. Эта премиальная оценка может сохраниться из-за большого потенциала индустрии. Поэтому у инвесторов есть два варианта: купить акции сейчас с горизонтом от трех лет
либо подождать коррекции на 20—30%.