🟣Vipshop Holdings Ltd. (VIPS) - это китайский интернет-магазин, специализирующийся на продаже брендовых товаров со скидкой в ограниченных количествах в течение короткого периода времени, также известный в розничной торговле как бизнес-модель флэш-продаж.
📊Котировки акций прошли через "американские горки", когда за первые два месяца этого года взлетели на 60%, после чего все закончилось резким падением, которое составляет тот же процент с пиковой цены.
📉В последние несколько месяцев на акции повлияло расследование китайских регулирующих органов по поводу недобросовестной практики розничной торговли, которое продолжилось распродажей из-за блокчейн-торговли, связанной с крахом хедж-фонда Archegos.
💸Я хочу показать, что за негативными настроениями скрывается компания с растущими доходами и прочными фундаментальными показателями, которые несправедливо обесцениваются по текущей цене.
🧐Что касается китайских технологических компаний, то их либо любят, либо ненавидят. Вы можете купить их либо с огромной переоценкой, либо с большой скидкой по сравнению с их справедливой стоимостью.
〽️В случае с Vipshop, я бы сказал, что компания несправедливо недооценена, и это делает ее привлекательной возможностью для покупки по текущим ценам.
📚На текущих уровнях VIPS торгуется примерно на 30% ниже среднего за 2 года. При сравнении VIPS с индексом SP500 разница еще более разительна. Та же картина видна, если вы сравните VIPS с его ближайшими конкурентами: Alibaba, Pinduoduo и JD.com.
🔎С фундаментальной точки зрения VIPS выглядит надежной инвестицией. Это положительный чистый денежный поток (2,3 млрд долларов США в 1 квартале 2021 года) и генерирует более 1,1 млрд долларов США с доходностью в 11%. Основываясь на комментариях руководства, компания ожидает увеличения выручки с 20% до 25% во втором квартале и c 30% в 21 финансовом году. Кроме того, планирует выкупить акции на сумму 500 миллионов долларов в следующие два года.
🔮После череды негативных событий за последние 4 месяца компания VIPS прошла путь от любимца рынка до полного аутсайдера.
Несмотря на то, что акции рухнули более чем на 60% от максимума, основной бизнес по-прежнему остается нетронутым и фундаментально сильным.
❓Может ли VIPS торговаться еще ниже
❗️Да, определенно может.
🔲Однако терпеливые инвесторы, которые готовы медленно наращивать свои позиции и которые могут дождаться закрытия разрыва в оценке, могут быть вознаграждены доходностью выше среднего в не столь отдаленном будущем.
📌Выжимка:
✅ VipShop- Надежная инвестиция с сильными фундаментальными показателями.
✅Несправедливо недооценена
✅Сотрудничество с JD.com и Tencent дает возможность для будущего роста
✅Помимо продолжающегося давления на китайские акции, которое давно заложено в цене, объективных причин для дальнейшего падения нет.
Итог:
Сейчас хороший момент для входа в позицию, независимо от сроков, горизонта ваших инвестиций.
📊Котировки акций прошли через "американские горки", когда за первые два месяца этого года взлетели на 60%, после чего все закончилось резким падением, которое составляет тот же процент с пиковой цены.
📉В последние несколько месяцев на акции повлияло расследование китайских регулирующих органов по поводу недобросовестной практики розничной торговли, которое продолжилось распродажей из-за блокчейн-торговли, связанной с крахом хедж-фонда Archegos.
💸Я хочу показать, что за негативными настроениями скрывается компания с растущими доходами и прочными фундаментальными показателями, которые несправедливо обесцениваются по текущей цене.
🧐Что касается китайских технологических компаний, то их либо любят, либо ненавидят. Вы можете купить их либо с огромной переоценкой, либо с большой скидкой по сравнению с их справедливой стоимостью.
〽️В случае с Vipshop, я бы сказал, что компания несправедливо недооценена, и это делает ее привлекательной возможностью для покупки по текущим ценам.
📚На текущих уровнях VIPS торгуется примерно на 30% ниже среднего за 2 года. При сравнении VIPS с индексом SP500 разница еще более разительна. Та же картина видна, если вы сравните VIPS с его ближайшими конкурентами: Alibaba, Pinduoduo и JD.com.
🔎С фундаментальной точки зрения VIPS выглядит надежной инвестицией. Это положительный чистый денежный поток (2,3 млрд долларов США в 1 квартале 2021 года) и генерирует более 1,1 млрд долларов США с доходностью в 11%. Основываясь на комментариях руководства, компания ожидает увеличения выручки с 20% до 25% во втором квартале и c 30% в 21 финансовом году. Кроме того, планирует выкупить акции на сумму 500 миллионов долларов в следующие два года.
🔮После череды негативных событий за последние 4 месяца компания VIPS прошла путь от любимца рынка до полного аутсайдера.
Несмотря на то, что акции рухнули более чем на 60% от максимума, основной бизнес по-прежнему остается нетронутым и фундаментально сильным.
❓Может ли VIPS торговаться еще ниже
❗️Да, определенно может.
🔲Однако терпеливые инвесторы, которые готовы медленно наращивать свои позиции и которые могут дождаться закрытия разрыва в оценке, могут быть вознаграждены доходностью выше среднего в не столь отдаленном будущем.
📌Выжимка:
✅ VipShop- Надежная инвестиция с сильными фундаментальными показателями.
✅Несправедливо недооценена
✅Сотрудничество с JD.com и Tencent дает возможность для будущего роста
✅Помимо продолжающегося давления на китайские акции, которое давно заложено в цене, объективных причин для дальнейшего падения нет.
Итог:
Сейчас хороший момент для входа в позицию, независимо от сроков, горизонта ваших инвестиций.
🟣В продолжение предыдущего поста про Vipshop:
🟣Говорилось о том, что в обозримом будущем нет каких-либо факторов, которые могу привести к серьёзному падению
🟣Давление уже в бумаге, и сейчас наблюдаем перелом тренда. Если использовать Var с доверительным интервалом 95%, то на горизонте 6 месяцев максимальная возможная просадка может быть до цены $7.4 - это математическая метрика на которую не стоит ориентироваться, и столь низкое значение связано только с повышенной волатильностью бумаги за последние пол года.
🟣На фоне отличного фундаментала и недооценки и, вероятно, начавшегося разворота, мы имеем хороший шанс в среднесрочной перспективе выйти в хороший плюс, а риски при этом минимальны рисками. Просадки, конечно же, исключать нельзя
🟣Зашёл в $VIPS по 19,86$. В дальнейшем планирую докупать.
🟣Говорилось о том, что в обозримом будущем нет каких-либо факторов, которые могу привести к серьёзному падению
🟣Давление уже в бумаге, и сейчас наблюдаем перелом тренда. Если использовать Var с доверительным интервалом 95%, то на горизонте 6 месяцев максимальная возможная просадка может быть до цены $7.4 - это математическая метрика на которую не стоит ориентироваться, и столь низкое значение связано только с повышенной волатильностью бумаги за последние пол года.
🟣На фоне отличного фундаментала и недооценки и, вероятно, начавшегося разворота, мы имеем хороший шанс в среднесрочной перспективе выйти в хороший плюс, а риски при этом минимальны рисками. Просадки, конечно же, исключать нельзя
🟣Зашёл в $VIPS по 19,86$. В дальнейшем планирую докупать.
😂 Как «короли мемов» влияют на цену акций?
В прошлом году, чтобы поддержать экономику, центральные банки разных стран резко снизили ставки, а правительства раздали населению «вертолётные» деньги. Это привело на фондовые рынки толпы инвесторов. Однако молодое поколение оказалось не готово разбираться в фундаментальном анализе акций, а больше склонно доверять мемам, пишет Financial Times.
💪 Мемы долгое время были неотъемлемой частью мира криптовалют, но в последнее время их влияние начинает ощущаться и на рынках акций. Они могут влиять на бумаги точно так же, как и отчёты инвестбанков или мнения уважаемых аналитиков в СМИ. Консалтинговая группа Betterment опросила 1500 респондентов, из которых около половины принимают решения об инвестициях, ориентируясь на информацию в соцсетях.
👑 Отдельно взятый мем вряд ли окажет сильное влияние на рынок, но если он станет вирусным, с большой вероятностью он может начать воздействовать на цену акции, считает «король мемов» (известный как Litquidity) в Instagram, не раскрывающий своего настоящего имени.
🕹 Нашим читателям наверняка уже знакомы истории акций GameStop и AMC: они оказались «разогретыми» на Reddit и подорожали с начала года соответственно на 1000% и 2600%.
📊 Оценка акций-мемов сильно оторвана от реальности, и как только популярность тех или иных компаний начнёт снижаться, следом начнут стремительно дешеветь их акции. Инвесторам следует быть предельно осторожными при торговле такими бумагами, чтобы однажды не потерять деньги.
В прошлом году, чтобы поддержать экономику, центральные банки разных стран резко снизили ставки, а правительства раздали населению «вертолётные» деньги. Это привело на фондовые рынки толпы инвесторов. Однако молодое поколение оказалось не готово разбираться в фундаментальном анализе акций, а больше склонно доверять мемам, пишет Financial Times.
💪 Мемы долгое время были неотъемлемой частью мира криптовалют, но в последнее время их влияние начинает ощущаться и на рынках акций. Они могут влиять на бумаги точно так же, как и отчёты инвестбанков или мнения уважаемых аналитиков в СМИ. Консалтинговая группа Betterment опросила 1500 респондентов, из которых около половины принимают решения об инвестициях, ориентируясь на информацию в соцсетях.
👑 Отдельно взятый мем вряд ли окажет сильное влияние на рынок, но если он станет вирусным, с большой вероятностью он может начать воздействовать на цену акции, считает «король мемов» (известный как Litquidity) в Instagram, не раскрывающий своего настоящего имени.
🕹 Нашим читателям наверняка уже знакомы истории акций GameStop и AMC: они оказались «разогретыми» на Reddit и подорожали с начала года соответственно на 1000% и 2600%.
📊 Оценка акций-мемов сильно оторвана от реальности, и как только популярность тех или иных компаний начнёт снижаться, следом начнут стремительно дешеветь их акции. Инвесторам следует быть предельно осторожными при торговле такими бумагами, чтобы однажды не потерять деньги.
✅Intellia therapeutics взлетела на 50%
✅Акции компаний, которые занимаются редактированием генома, начинают эту неделю с большого роста после крупного прорыва в отрасли.
✅Intellia Therapeutics опубликовала промежуточные результаты первой фазы испытаний, которые показали способность ее технологии генетически редактировать клетки печени.
📊Почему это прорыв?
🧬Ранее было доказано, что аналогичная технология может редактировать клетки глаза или вне организма (то есть не в человеке).
🧬Существовала проблема — как использовать «молекулярные ножницы» в теле человека и как ими разрезать ДНК в определенном количестве тканей.
🧬На этот раз исследователи ввели препарат в кровь пациентов, которые родились с транстиретиновым амилоидозом — это редкое и серьезное заболевание, которое вызывает внеклеточные отложения фибриллярных белков и поражает в том числе нервную и сердечную системы (возможен летальный исход).
🧬Результаты исследований Intellia показали, что технология редактирования смогла почти полностью отключить выработку токсичного белка, который вырабатывала печень пациентов, за счет снижения активности гена.
🧬Облегчит ли технология лечение этого заболевания или со временем возникнут другие проблемы — говорить пока слишком рано.
🧬Но то, что технологию редактирования впервые в истории ввели в пациентов и она впервые смогла успешно нацелиться на нужный ген, — это определенно достижение.
🧬В перспективе технология теоретически может изменить любой ген и в любом месте генома.
✅Акции компаний, которые занимаются редактированием генома, начинают эту неделю с большого роста после крупного прорыва в отрасли.
✅Intellia Therapeutics опубликовала промежуточные результаты первой фазы испытаний, которые показали способность ее технологии генетически редактировать клетки печени.
📊Почему это прорыв?
🧬Ранее было доказано, что аналогичная технология может редактировать клетки глаза или вне организма (то есть не в человеке).
🧬Существовала проблема — как использовать «молекулярные ножницы» в теле человека и как ими разрезать ДНК в определенном количестве тканей.
🧬На этот раз исследователи ввели препарат в кровь пациентов, которые родились с транстиретиновым амилоидозом — это редкое и серьезное заболевание, которое вызывает внеклеточные отложения фибриллярных белков и поражает в том числе нервную и сердечную системы (возможен летальный исход).
🧬Результаты исследований Intellia показали, что технология редактирования смогла почти полностью отключить выработку токсичного белка, который вырабатывала печень пациентов, за счет снижения активности гена.
🧬Облегчит ли технология лечение этого заболевания или со временем возникнут другие проблемы — говорить пока слишком рано.
🧬Но то, что технологию редактирования впервые в истории ввели в пациентов и она впервые смогла успешно нацелиться на нужный ген, — это определенно достижение.
🧬В перспективе технология теоретически может изменить любой ген и в любом месте генома.
Почему инфляция — не всегда плохо
По официальной статистике, с 2010 по 2020 год инфляция в России была 96,59%. То есть рубль обесценился почти вдвое. Товары и услуги, которые в 2010 году стоили 1 тысячу, к концу 2020-го подорожали до 1966 рублей.
🤔 Откуда берётся инфляция?
Инфляция появляется по двум причинам:
👉 В экономике становится больше денег при неизменном количестве товаров и услуг. Это инфляция спроса.
👉 Количество товаров и услуг в экономике снижается, количество денег не меняется. Это инфляция предложения.
Пример: инфляция спроса. Власти пообещали повысить минимальную зарплату и пособие по безработице. Это легко сделать, напечатав больше денег. Но если количество товаров и услуг при этом не увеличится, повышение зарплат приведет к росту инфляции, а не к повышению общего качества жизни в стране.
Пример: инфляция предложения. Из-за пандемии остановилось производство. Денег в экономике осталось столько же, но товаров и услуг стало меньше. Результат тот же, что и в случае с инфляцией спроса. Потребители будут готовы заплатить больше, лишь бы получить желаемый товар, — что также приведёт к росту цен.
👌 Умеренная инфляция — хорошо
Представим Васю, который хочет купить машину. Вася знает, что через пару лет авто будет стоить дороже из-за инфляции, поэтому решает потратить накопленные деньги сейчас.
При нулевой инфляции Вася мог бы задуматься: «Нужна ли мне машина сейчас? Вдруг кризис? Лучше подожду пару лет, все равно цена не изменится».
Когда такие, как Вася, перестают тратить деньги, государство сталкивается со снижением спроса. Производители сокращают персонал из-за падения объемов производства. Растет безработица. Начинается кризис.
📈 Большая инфляция — плохо
Оптимальная инфляция для России, как считают в ЦБ, — 4% в год. Если цены растут значительно быстрее, экономика не развивается.
Производство становится невыгодным, а предприятия не могут прогнозировать продажи и запускать долгосрочные проекты. Поэтому, как и в том случае, если инфляции нет, промышленность сталкивается с сокращением производства, а экономика — с ростом безработицы.
Чрезмерный рост инфляции сказывается и на социальных выплатах: индексация пенсий, пособий и зарплат не поспевает за ростом цен.
📊 Как инфляция влияет на фондовый рынок?
На рост или снижение инфляции реагирует Центробанк. Один из способов её контролировать — изменить ключевую ставку. Регулятор поднимает ставку, чтобы замедлить инфляцию, и снижает — чтобы ускорить. Изменение ключевой ставки влияет на доходность инвестиционных инструментов фондового рынка.
Например, при снижении ключевой ставки доходность облигаций также снижается, а цены – увеличиваются. При повышении ключевой ставки – наоборот, доходность облигаций растет, а цена снижается.
Влияние ставки на акции менее очевидно и зависит от конкретных секторов и ценных бумаг.
По официальной статистике, с 2010 по 2020 год инфляция в России была 96,59%. То есть рубль обесценился почти вдвое. Товары и услуги, которые в 2010 году стоили 1 тысячу, к концу 2020-го подорожали до 1966 рублей.
🤔 Откуда берётся инфляция?
Инфляция появляется по двум причинам:
👉 В экономике становится больше денег при неизменном количестве товаров и услуг. Это инфляция спроса.
👉 Количество товаров и услуг в экономике снижается, количество денег не меняется. Это инфляция предложения.
Пример: инфляция спроса. Власти пообещали повысить минимальную зарплату и пособие по безработице. Это легко сделать, напечатав больше денег. Но если количество товаров и услуг при этом не увеличится, повышение зарплат приведет к росту инфляции, а не к повышению общего качества жизни в стране.
Пример: инфляция предложения. Из-за пандемии остановилось производство. Денег в экономике осталось столько же, но товаров и услуг стало меньше. Результат тот же, что и в случае с инфляцией спроса. Потребители будут готовы заплатить больше, лишь бы получить желаемый товар, — что также приведёт к росту цен.
👌 Умеренная инфляция — хорошо
Представим Васю, который хочет купить машину. Вася знает, что через пару лет авто будет стоить дороже из-за инфляции, поэтому решает потратить накопленные деньги сейчас.
При нулевой инфляции Вася мог бы задуматься: «Нужна ли мне машина сейчас? Вдруг кризис? Лучше подожду пару лет, все равно цена не изменится».
Когда такие, как Вася, перестают тратить деньги, государство сталкивается со снижением спроса. Производители сокращают персонал из-за падения объемов производства. Растет безработица. Начинается кризис.
📈 Большая инфляция — плохо
Оптимальная инфляция для России, как считают в ЦБ, — 4% в год. Если цены растут значительно быстрее, экономика не развивается.
Производство становится невыгодным, а предприятия не могут прогнозировать продажи и запускать долгосрочные проекты. Поэтому, как и в том случае, если инфляции нет, промышленность сталкивается с сокращением производства, а экономика — с ростом безработицы.
Чрезмерный рост инфляции сказывается и на социальных выплатах: индексация пенсий, пособий и зарплат не поспевает за ростом цен.
📊 Как инфляция влияет на фондовый рынок?
На рост или снижение инфляции реагирует Центробанк. Один из способов её контролировать — изменить ключевую ставку. Регулятор поднимает ставку, чтобы замедлить инфляцию, и снижает — чтобы ускорить. Изменение ключевой ставки влияет на доходность инвестиционных инструментов фондового рынка.
Например, при снижении ключевой ставки доходность облигаций также снижается, а цены – увеличиваются. При повышении ключевой ставки – наоборот, доходность облигаций растет, а цена снижается.
Влияние ставки на акции менее очевидно и зависит от конкретных секторов и ценных бумаг.
🇨🇳Текущая недооценка китайских компаний согласно аналитике портала SimplyWallStreet.
1️⃣JD
2️⃣VipShop
3️⃣MoMo
4️⃣Baidu
5️⃣AliBaba
🇨🇳Сейчас хороший момент для входа в китайские компании для среднесрочных инвесторов.
🇨🇳Тем не менее, глобальный тренд по Китаю ещё не сформирован, поэтому по-крупному набирать позиции в долгосрок пока что рискованно.
1️⃣JD
2️⃣VipShop
3️⃣MoMo
4️⃣Baidu
5️⃣AliBaba
🇨🇳Сейчас хороший момент для входа в китайские компании для среднесрочных инвесторов.
🇨🇳Тем не менее, глобальный тренд по Китаю ещё не сформирован, поэтому по-крупному набирать позиции в долгосрок пока что рискованно.
🚀👩🚀 VIRGIN GALACTIC ОТПРАВИТ РИЧАРДА БРЭНСОНА В КОСМОС 11 ИЮЛЯ
🚀С утра акции $SPCE взлетают на 30%
💭 “После более чем 16 лет исследований, разработок и испытаний Virgin Galactic находится в авангарде новой коммерческой космической отрасли, которая призвана открыть космос человечеству и навсегда изменить мир”, - говорится в заявлении Брэнсона. “Для меня большая честь помочь подтвердить путешествие, которое предпримут наши будущие астронавты, и гарантировать, что мы обеспечим уникальный клиентский опыт, которого люди ожидают от Virgin”.
👉 Это будет четвертый испытательный космический полет Virgin Galactic на сегодняшний день и его первая миссия с экипажем из четырех человек на борту.
👨🦰 Вместе с ним будут три специалиста: главный инструктор-астронавт Бет Мозес, ведущий инженер по операциям Колин Беннетт и вице-президент по правительственным вопросам Сириша Бандла. Пилоты Virgin Galactic Дэйв Маккей и Майкл Масуччи.
🚀С утра акции $SPCE взлетают на 30%
💭 “После более чем 16 лет исследований, разработок и испытаний Virgin Galactic находится в авангарде новой коммерческой космической отрасли, которая призвана открыть космос человечеству и навсегда изменить мир”, - говорится в заявлении Брэнсона. “Для меня большая честь помочь подтвердить путешествие, которое предпримут наши будущие астронавты, и гарантировать, что мы обеспечим уникальный клиентский опыт, которого люди ожидают от Virgin”.
👉 Это будет четвертый испытательный космический полет Virgin Galactic на сегодняшний день и его первая миссия с экипажем из четырех человек на борту.
👨🦰 Вместе с ним будут три специалиста: главный инструктор-астронавт Бет Мозес, ведущий инженер по операциям Колин Беннетт и вице-президент по правительственным вопросам Сириша Бандла. Пилоты Virgin Galactic Дэйв Маккей и Майкл Масуччи.
На чём экономят миллиардеры
Кажется, что жизнь состоятельных людей должна быть наполнена роскошью. Однако многие бизнесмены из списка Forbes ходят за джинсами в магазины со скидками и годами ездят на одном и том же автомобиле. В нашей подборке — пять миллиардеров, которым чужды излишества.
👞 Майкл Блумберг, экс-мэр Нью-Йорка, основатель медиакомпании Bloomberg
Один из самых богатых людей на земле не любит тратиться на ботинки: журналисты обратили внимание, что у Блумберга всего две пары рабочей обуви. Его секретарь Стью Лозер говорила, что финансист в принципе отличается бережливым подходом: «Когда он покупает чашку кофе, то берёт самую маленькую. И только если действительно хочет пить».
🍟 Марк Цукерберг, основатель Facebook
Молодой миллиардер — настоящий аскет. Даже когда капитализация Facebook достигла $1 млрд, он всё ещё спал на матрасе на полу в маленькой квартире. Вместо дорогих костюмов Цукерберг носит простые джинсы с футболками — его не раз включали в рейтинги самых безвкусно одетых обитателей Кремниевой долины. А ещё он спокойно обедает в McDonald's и не любит оставлять чаевые.
👕 Сергей Брин, основатель Google
Уже будучи миллиардером, Брин долгое время продолжал жить в обычной трёхкомнатной квартире. Сегодня у бизнесмена большой дом в Сан-Франциско, а передвигается он на личном самолёте, однако по-прежнему одевается в магазинах низких цен Costco. По словам основателя Google, он обращает внимание на цену в магазинах, хоть и пытается избавиться от этой привычки.
⌚ Карлос Слим, владелец Amеrica Mоvil
Мексиканский бизнесмен возглавлял список самых богатых людей планеты с 2010 по 2013 год. Магнат предпочитает домашнюю еду ресторанам, передвигается на старом «Мерседесе», а на деловые встречи надевает простые электронные часы со встроенным калькулятором. Он живёт в небольшом доме и не видит смысла в роскоши — свои миллиарды направляет на благотворительность, в том числе на строительство школ и больниц.
🚗 Азим Премжи, председатель совета директоров Wipro Limited
Индийский бизнесмен исповедует тотальную экономию: ездит на подержанных автомобилях и отказывается не только от частных самолётов, но и от билетов в бизнес-класс. Своих подчинённых он тоже держит в ежовых рукавицах — следит за количеством использованной туалетной бумаги в офисе и не забывает напоминать о том, что нужно выключать свет.
#Интересное
Кажется, что жизнь состоятельных людей должна быть наполнена роскошью. Однако многие бизнесмены из списка Forbes ходят за джинсами в магазины со скидками и годами ездят на одном и том же автомобиле. В нашей подборке — пять миллиардеров, которым чужды излишества.
👞 Майкл Блумберг, экс-мэр Нью-Йорка, основатель медиакомпании Bloomberg
Один из самых богатых людей на земле не любит тратиться на ботинки: журналисты обратили внимание, что у Блумберга всего две пары рабочей обуви. Его секретарь Стью Лозер говорила, что финансист в принципе отличается бережливым подходом: «Когда он покупает чашку кофе, то берёт самую маленькую. И только если действительно хочет пить».
🍟 Марк Цукерберг, основатель Facebook
Молодой миллиардер — настоящий аскет. Даже когда капитализация Facebook достигла $1 млрд, он всё ещё спал на матрасе на полу в маленькой квартире. Вместо дорогих костюмов Цукерберг носит простые джинсы с футболками — его не раз включали в рейтинги самых безвкусно одетых обитателей Кремниевой долины. А ещё он спокойно обедает в McDonald's и не любит оставлять чаевые.
👕 Сергей Брин, основатель Google
Уже будучи миллиардером, Брин долгое время продолжал жить в обычной трёхкомнатной квартире. Сегодня у бизнесмена большой дом в Сан-Франциско, а передвигается он на личном самолёте, однако по-прежнему одевается в магазинах низких цен Costco. По словам основателя Google, он обращает внимание на цену в магазинах, хоть и пытается избавиться от этой привычки.
⌚ Карлос Слим, владелец Amеrica Mоvil
Мексиканский бизнесмен возглавлял список самых богатых людей планеты с 2010 по 2013 год. Магнат предпочитает домашнюю еду ресторанам, передвигается на старом «Мерседесе», а на деловые встречи надевает простые электронные часы со встроенным калькулятором. Он живёт в небольшом доме и не видит смысла в роскоши — свои миллиарды направляет на благотворительность, в том числе на строительство школ и больниц.
🚗 Азим Премжи, председатель совета директоров Wipro Limited
Индийский бизнесмен исповедует тотальную экономию: ездит на подержанных автомобилях и отказывается не только от частных самолётов, но и от билетов в бизнес-класс. Своих подчинённых он тоже держит в ежовых рукавицах — следит за количеством использованной туалетной бумаги в офисе и не забывает напоминать о том, что нужно выключать свет.
#Интересное
⚔️Игра окончена: почему старая модель инвестиций больше не работает
💰Эксперты в области распределения активов, управляющие крупными институциональными денежными пулами, включая пенсионные фонды, фонды целевого капитала или фонды национального благосостояния, оказались в сложных условиях.
🚗Из-за ралли на рынке облигаций, которое привело к снижению доходности, на мировых рынках осталось очень мало источников дохода. Даже доходность европейских мусорных облигаций сейчас ниже, чем доходность 10-летних гособлигаций США десять лет назад.
💸Высокая стоимость активов с фиксированным доходом означает, что облигации, обычно обеспечивающие противовес в портфелях, вряд ли защитят от потерь, если акции снова начнет трясти. В то же время сейчас во многих странах оценки на фондовых рынках завышены, что ограничивает возможности для дальнейшего роста.
🧐Сегодня этот вопрос задают многие инвесторы, но мало кто может на него ответить.
Основываясь на исторических оценках и доходности, инвестиционная группа AQR полагает, что традиционный портфель 60/40, который включает 60% акций и 40% облигаций, в течение следующих 5-10 лет будет приносить доход на уровне всего 2.1% в год с учетом инфляции. В США портфель 60/40 обеспечит только 1.4% в ближайшие годы по сравнению со средним показателем почти в 5% с 1900 года.
💰Эксперты в области распределения активов, управляющие крупными институциональными денежными пулами, включая пенсионные фонды, фонды целевого капитала или фонды национального благосостояния, оказались в сложных условиях.
🚗Из-за ралли на рынке облигаций, которое привело к снижению доходности, на мировых рынках осталось очень мало источников дохода. Даже доходность европейских мусорных облигаций сейчас ниже, чем доходность 10-летних гособлигаций США десять лет назад.
💸Высокая стоимость активов с фиксированным доходом означает, что облигации, обычно обеспечивающие противовес в портфелях, вряд ли защитят от потерь, если акции снова начнет трясти. В то же время сейчас во многих странах оценки на фондовых рынках завышены, что ограничивает возможности для дальнейшего роста.
🧐Сегодня этот вопрос задают многие инвесторы, но мало кто может на него ответить.
Основываясь на исторических оценках и доходности, инвестиционная группа AQR полагает, что традиционный портфель 60/40, который включает 60% акций и 40% облигаций, в течение следующих 5-10 лет будет приносить доход на уровне всего 2.1% в год с учетом инфляции. В США портфель 60/40 обеспечит только 1.4% в ближайшие годы по сравнению со средним показателем почти в 5% с 1900 года.
Еще в 1980-х годах Дэвид Свенсен, основавший первый целевой фонд, понял, что портфель 60/40 — плохая идея для таких институтов, как Йельский университет. Инвесторы с длинным горизонтом инвестирования и без риска погашения могут выдержать краткосрочную волатильность, не нуждаются в более безопасном, но низком фиксированном доходе и могут держать деньги в инвестициях много лет.
Исходя из этого, Свенсен сократил вложения Йельского университета в облигации, увеличил долю акций в портфеле и вложил миллиарды в более агрессивные, но диверсифицированные инвестиции в частный и венчурный капитал, хедж-фонды и даже лесные угодья. Это помогло обеспечить среднегодовой прирост Йельского университета более чем на 12% за последние тридцать лет.
Проблема в том, что воспроизвести модель Йельского университета, придуманную Свенсеном, пытались многие, но мало кто из них добился успеха.
В теории скопировать модель распределения активов Йельского университета довольно просто, но уникальная особенность Свенсена заключалась в способности подбирать инвестиционных управляющих, которые могли бы постоянно действовать на опережение и своевременно инвестировать, чтобы сохранить деньги Йельского университета. Однако сейчас многие первоклассные хедж-фонды закрыты для новых инвестиций, а лучшие венчурные и частные инвестиционные компании ограничивают размеры фондов.
Более того, то, что когда-то воспринималось как новаторство, теперь стало обычным делом. По данным Национальной ассоциации бизнес-руководителей колледжей и университетов, в настоящее время обычный американский фонд вкладывает более половины денег в альтернативные и «реальные активы», такие как недвижимость и инфраструктура.
Двадцать лет назад этот показатель составлял менее 10%.
И этот рост не показывает никаких признаков замедления. Большинство инвесторов увеличивают ассигнования на альтернативные варианты, чтобы бороться с ухудшением перспектив на традиционных рынках, отмечает Мохаммед Эль-Эриан, бывший глава фонда целевого капитала в Гарварде.
Исходя из этого, Свенсен сократил вложения Йельского университета в облигации, увеличил долю акций в портфеле и вложил миллиарды в более агрессивные, но диверсифицированные инвестиции в частный и венчурный капитал, хедж-фонды и даже лесные угодья. Это помогло обеспечить среднегодовой прирост Йельского университета более чем на 12% за последние тридцать лет.
Проблема в том, что воспроизвести модель Йельского университета, придуманную Свенсеном, пытались многие, но мало кто из них добился успеха.
В теории скопировать модель распределения активов Йельского университета довольно просто, но уникальная особенность Свенсена заключалась в способности подбирать инвестиционных управляющих, которые могли бы постоянно действовать на опережение и своевременно инвестировать, чтобы сохранить деньги Йельского университета. Однако сейчас многие первоклассные хедж-фонды закрыты для новых инвестиций, а лучшие венчурные и частные инвестиционные компании ограничивают размеры фондов.
Более того, то, что когда-то воспринималось как новаторство, теперь стало обычным делом. По данным Национальной ассоциации бизнес-руководителей колледжей и университетов, в настоящее время обычный американский фонд вкладывает более половины денег в альтернативные и «реальные активы», такие как недвижимость и инфраструктура.
Двадцать лет назад этот показатель составлял менее 10%.
И этот рост не показывает никаких признаков замедления. Большинство инвесторов увеличивают ассигнования на альтернативные варианты, чтобы бороться с ухудшением перспектив на традиционных рынках, отмечает Мохаммед Эль-Эриан, бывший глава фонда целевого капитала в Гарварде.
👑Дивидендные аристократы
〽️Компании, которые повышают размер дивидендных выплат в течение 50 и более лет
#Интересное
〽️Компании, которые повышают размер дивидендных выплат в течение 50 и более лет
#Интересное