Умные люди говорят, что лучший способ в чем-то разобраться — это начать рассказывать об этой теме другим. Например, мне очень помогли лекции, которые я долгое время читал про маркетинг и продакт-менеджмент, структурировать в голове знания об этом и тот опыт, который получил работая с другими людьми.
Несколько лет назад я начал остро ощущать нехватку знаний по экономике и финансам и решил пойти заниматься онлайн-курсами разных хороших университетов от нашей Вышки до Йеля. Сначала посетило жуткое разочарование от того, что в далеком 2003 году я пошел на филфак, а не на эконом, тем более что тогда после изучения математики и программирования была отличная база, которую сейчас пришлось изучать заново.
А потом подумал, что всё к лучшему и сейчас у меня есть возможность понять, как экономика влияет не только на бизнес компании, но и нашу повседневную жизнь. Давно хотел начать регулярно о чем-то писать и, конечно, первая идея была писать про диджитал, но про него и так все пишут, да и любят интернет не все, а деньги — все.
Я не планирую писать о том, куда вложить деньги, чтобы удвоить их в два раза (потому что не знаю), или гадать на котировках. Мы будем говорить о тех процессах в экономике, которые влияют на каждого из нас.
В первом посте мы поговорим о том, как курс валют влияет на нашу жизнь даже если мы тратим и зарабатываем в рублях, почему растут цены на бензин и как это связано с зарплатами Java-разработчиков.
P.S.: А курс Йельского университета Financial Markets очень рекомендую, его ведет Роберт Шиллер и это также круто, как если бы у вас Менделеев преподавал химию!
Несколько лет назад я начал остро ощущать нехватку знаний по экономике и финансам и решил пойти заниматься онлайн-курсами разных хороших университетов от нашей Вышки до Йеля. Сначала посетило жуткое разочарование от того, что в далеком 2003 году я пошел на филфак, а не на эконом, тем более что тогда после изучения математики и программирования была отличная база, которую сейчас пришлось изучать заново.
А потом подумал, что всё к лучшему и сейчас у меня есть возможность понять, как экономика влияет не только на бизнес компании, но и нашу повседневную жизнь. Давно хотел начать регулярно о чем-то писать и, конечно, первая идея была писать про диджитал, но про него и так все пишут, да и любят интернет не все, а деньги — все.
Я не планирую писать о том, куда вложить деньги, чтобы удвоить их в два раза (потому что не знаю), или гадать на котировках. Мы будем говорить о тех процессах в экономике, которые влияют на каждого из нас.
В первом посте мы поговорим о том, как курс валют влияет на нашу жизнь даже если мы тратим и зарабатываем в рублях, почему растут цены на бензин и как это связано с зарплатами Java-разработчиков.
P.S.: А курс Йельского университета Financial Markets очень рекомендую, его ведет Роберт Шиллер и это также круто, как если бы у вас Менделеев преподавал химию!
Монетозависимость pinned «Умные люди говорят, что лучший способ в чем-то разобраться — это начать рассказывать об этой теме другим. Например, мне очень помогли лекции, которые я долгое время читал про маркетинг и продакт-менеджмент, структурировать в голове знания об этом и тот опыт…»
Про влияние доллара
«Какая мне разница вырос или упал доллар? Я зарабатываю и трачу в рублях, за границу езжу редко, мясо и молоко у нас в стране местное, бытовая техника тоже давно производится в России», — очень популярная реакция многих знакомых, когда мы обсуждаем рост курса доллара или евро.
Они не одиноки, более половины россиян и президент со своим пресс-секретарем считают, что поводов для волнения нет. Но пока это, к сожалению, далеко от правды.
Сразу скажу, что легкого способа узнать за какую именно долю нашего потребления отвечает иностранная валюта, нельзя, но можно попробовать оценить это влияние через статистические данные о потреблении и локализации производства. По оценке эксперта РЭШ средняя доля импорта в нашем потреблении — 40%, включая услуги и продукты питания.
Для начала я взял данные Росстата о расходах домохозяйств, и выделил самые крупные статьи:
— Домашнее питание — 36,7%
— ЖКУ и топливо — 13,1%
— Домашняя техника и товары — 7%
— Транспорт — 15,4%
— Одежда и обувь — 5,3%
— Услуги и сервисы — 22,9%
Продукты питания — сегмент, в котором в последние годы действительно очень заметен рост локального производства. По данным Росстата в розничной торговле доля импорта в 2020 году была от 24 до 29%. В одежде, домашней технике, автомобилях и фармацевтике доля импорта находится между 50 и 70% в зависимости от категории.
Но если продукт не импортный, это еще не значит, что валюта на него не влияет!
К сожалению, даже российские овощи и фрукты часто используют импортные семена (10% стоимости), мясные производители закупают за рубежом животных для разведения, а на молочном заводе стоит иностранное оборудование, используются привозные корма, медпрепараты и итоговая доля импорта в «нашем» молоке до 20% на современных производствах.
Локализация на российском производстве бытовой техники в лучшем случае дотягивает до 50%, в автомобильном и того меньше. Самая отечественная линейка — Lada локализована по разным оценкам на 75-80% без учета импорта второго порядка (ввоз товаров из-за границы поставщиками завода), что объясняет повышение цен по четыре раза в год вслед за ростом курса.
Понятно, что стоимость транспорта напрямую влияет на все цепочки поставок, и повышает цену любых потребляемых нами товаров.
«Какая мне разница вырос или упал доллар? Я зарабатываю и трачу в рублях, за границу езжу редко, мясо и молоко у нас в стране местное, бытовая техника тоже давно производится в России», — очень популярная реакция многих знакомых, когда мы обсуждаем рост курса доллара или евро.
Они не одиноки, более половины россиян и президент со своим пресс-секретарем считают, что поводов для волнения нет. Но пока это, к сожалению, далеко от правды.
Сразу скажу, что легкого способа узнать за какую именно долю нашего потребления отвечает иностранная валюта, нельзя, но можно попробовать оценить это влияние через статистические данные о потреблении и локализации производства. По оценке эксперта РЭШ средняя доля импорта в нашем потреблении — 40%, включая услуги и продукты питания.
Для начала я взял данные Росстата о расходах домохозяйств, и выделил самые крупные статьи:
— Домашнее питание — 36,7%
— ЖКУ и топливо — 13,1%
— Домашняя техника и товары — 7%
— Транспорт — 15,4%
— Одежда и обувь — 5,3%
— Услуги и сервисы — 22,9%
Продукты питания — сегмент, в котором в последние годы действительно очень заметен рост локального производства. По данным Росстата в розничной торговле доля импорта в 2020 году была от 24 до 29%. В одежде, домашней технике, автомобилях и фармацевтике доля импорта находится между 50 и 70% в зависимости от категории.
Но если продукт не импортный, это еще не значит, что валюта на него не влияет!
К сожалению, даже российские овощи и фрукты часто используют импортные семена (10% стоимости), мясные производители закупают за рубежом животных для разведения, а на молочном заводе стоит иностранное оборудование, используются привозные корма, медпрепараты и итоговая доля импорта в «нашем» молоке до 20% на современных производствах.
Локализация на российском производстве бытовой техники в лучшем случае дотягивает до 50%, в автомобильном и того меньше. Самая отечественная линейка — Lada локализована по разным оценкам на 75-80% без учета импорта второго порядка (ввоз товаров из-за границы поставщиками завода), что объясняет повышение цен по четыре раза в год вслед за ростом курса.
Понятно, что стоимость транспорта напрямую влияет на все цепочки поставок, и повышает цену любых потребляемых нами товаров.
Почему растет цена на бензин? (И зарплаты java-разработчиков)
Еще одна влияющая на всё статья — топливо, которое производится из российской нефти и, казалось бы, не должно быть завязано на валютные курсы. Но, это не так!
Что нужно, чтобы произвести и продать бензин?
1. Купить нефть
2. Переработать
3. Заплатить налоги и продать
Начнем с нефти!
Компания произвела бочку нефти, которую она хочет отправить на российский перерабатывающий завод, и ей нужно установить справедливую цену. Для поиска этой цены используется «нетбэк» — цена, по которой нефть готовы купить за рубежом, минус экспортная пошлина, минус сопутствующие расходы на доставку и хранение. К этой «чистой» цене прибавляются внутренние расходы и налоги, и по ней нефть может быть отгружена на НПЗ. Из-за разницы в дополнительных расходах нефть внутри будет дешевле, чем на экспорт, но не сильно. Так достигается экспортный паритет, равенство условий для всех покупателей на рынке.
Почему нефтяные компании вообще с нами так поступают, а не продают внутри страны нефть по низкой цене, ведь это справедливо?
Не совсем. У компании нет никакой причины выбирать продажу на внутреннем рынке по более низкой цене, ведь так она будет просто терять прибыль. При этом компания уже платит все налоги (на добычу, акцизы, пошлины) государству, которое и должно отвечать за «справедливость» и грамотно распределять «нефтяные богатства» среди населения. Это не задача коммерческой компании.
После того, как нефть переработана в топливо, нужно установить стоимость и в дело снова вмешивается экспортный паритет, рассчитывается нетбэк, к нему прибавляются расходы на внутреннюю продажу и устанавливается цена для потребителя. Кстати, это касается любого востребованного за рубежом товара: угля, зерна, газа и java-разработчиков. Нефть здесь просто красочный пример.
Российские IT-компании отлично знают, как работает экспортный паритет при расчете зарплат. В момент роста курса талантливым кадрам становится выгоднее уехать работать на иностранные компании, а локальному бизнесу, чтобы удержать персонал, приходится повышать зарплаты.
То есть, если компания зарабатывает на экспорте больше в рублях за счет роста курса доллара, она будет зарабатывать настолько же больше в рублях на внутреннем рынке!
Кстати, сдерживающим фактором для роста цен на бензин (и зарплат разработчиков) является импортный паритет. Если цена на внутреннем рынке вырастет настолько, что импортный бензин (или иностранные сотрудники) станут дешевле, то рынок перестанет покупать локальные продукты и начнет выбирать импорт.
Поэтому стоимость любого востребованного товара, всегда будет зажата сверху импортным паритетом, а снизу – экспортным.
Еще одна влияющая на всё статья — топливо, которое производится из российской нефти и, казалось бы, не должно быть завязано на валютные курсы. Но, это не так!
Что нужно, чтобы произвести и продать бензин?
1. Купить нефть
2. Переработать
3. Заплатить налоги и продать
Начнем с нефти!
Компания произвела бочку нефти, которую она хочет отправить на российский перерабатывающий завод, и ей нужно установить справедливую цену. Для поиска этой цены используется «нетбэк» — цена, по которой нефть готовы купить за рубежом, минус экспортная пошлина, минус сопутствующие расходы на доставку и хранение. К этой «чистой» цене прибавляются внутренние расходы и налоги, и по ней нефть может быть отгружена на НПЗ. Из-за разницы в дополнительных расходах нефть внутри будет дешевле, чем на экспорт, но не сильно. Так достигается экспортный паритет, равенство условий для всех покупателей на рынке.
Почему нефтяные компании вообще с нами так поступают, а не продают внутри страны нефть по низкой цене, ведь это справедливо?
Не совсем. У компании нет никакой причины выбирать продажу на внутреннем рынке по более низкой цене, ведь так она будет просто терять прибыль. При этом компания уже платит все налоги (на добычу, акцизы, пошлины) государству, которое и должно отвечать за «справедливость» и грамотно распределять «нефтяные богатства» среди населения. Это не задача коммерческой компании.
После того, как нефть переработана в топливо, нужно установить стоимость и в дело снова вмешивается экспортный паритет, рассчитывается нетбэк, к нему прибавляются расходы на внутреннюю продажу и устанавливается цена для потребителя. Кстати, это касается любого востребованного за рубежом товара: угля, зерна, газа и java-разработчиков. Нефть здесь просто красочный пример.
Российские IT-компании отлично знают, как работает экспортный паритет при расчете зарплат. В момент роста курса талантливым кадрам становится выгоднее уехать работать на иностранные компании, а локальному бизнесу, чтобы удержать персонал, приходится повышать зарплаты.
То есть, если компания зарабатывает на экспорте больше в рублях за счет роста курса доллара, она будет зарабатывать настолько же больше в рублях на внутреннем рынке!
Кстати, сдерживающим фактором для роста цен на бензин (и зарплат разработчиков) является импортный паритет. Если цена на внутреннем рынке вырастет настолько, что импортный бензин (или иностранные сотрудники) станут дешевле, то рынок перестанет покупать локальные продукты и начнет выбирать импорт.
Поэтому стоимость любого востребованного товара, всегда будет зажата сверху импортным паритетом, а снизу – экспортным.
Первая часть
После серьезной темы о том, как на нас влияет курс рубля, я решил отвлечься и рассказать о забавной истории, которая случилась в Чикаго весной 1956 года. Она интересна для нас, потому что хорошо показывает, как работает и может поддаваться манипуляциям рынок. Кстати, можно заодно вспомнить что произошло недавно с рынком нефти, когда цена провалилась в отрицательные значения.
На уроках экономики нам всем говорили о том, что нерегулируемая монополия – худшее, что может случиться на рынке. Страх попадания в лапы монополистов заставляет государства применять насилие к крупным корпорациям (DuPont, AT&T, Microsoft, а сегодня – Apple, Google и Facebook). Но что конкретно случится, если один игрок монополизирует рынок?
Винсент Косуга – производитель лука из штата Нью-Йорк, всегда мечтавший заработать большие деньги, оказывается в начале 50-х годов со своим капиталом на Чикагской бирже, где пробует торговать фьючерсными контрактами на зерно и другие фермерские товары.
Фьючерсный контракт – это договор, по которому продавец обязуется поставить определенное количество товара в определенный срок по фиксированной стоимости, а покупатель обязуется его купить. Например, "Мартовский фьючерс на кукурузу по 100$" несет в себе срок и стоимость, а объем одного контракта обычно зафиксирован. 1 контракт на кукурузу включает в себя 5000 бушелей или примерно 120 тонн.
Но торговать на бирже бывает сложнее, чем выращивать лук, поэтому Косуга быстро проигрывает все свободные деньги и уезжает обратно в Нью-Йорк. После восстановления капитала, он решает начать торговать тем, в чем разбирается – луком. И через некоторое время ему приходит в голову гениальная мысль – монополизировать рынок лука США. Он находит партнера, который помогает ему деньгами и заодно владеет необходимыми складскими помещениями в Чикаго.
Надо сказать, в 1955 году рынок лука был не слишком велик, а информационные технологии были развиты плохо, что позволило инвестору незаметно скупать лук по всей стране через подставных лиц и не вызывать подозрений. Это было крайне важно, потому что если бы кто-то узнал, что есть крупный покупатель лука, то цена сразу бы полетела вверх, а задача Винсента была противоположной.
Осенью ему удалось скупить практически весь выкопанный в Америке лук и он принялся за скупку фьючерсных контрактов и к концу 1955 года был самым крупным владельцем лука в США. Он контролировал более 80% всех запасов лука, включая тот, который еще не успел вырасти. В абсолютных числах это больше 1000 единиц лука, в каждую из которых входит 600 мешков примерно по 25 килограммов. Короче, это довольно много!
Инвесторы не были великими фанатами французской кухни и совсем не планировали сварить Самый Большой Луковый Суп в Мире, более того, лук имеет свойство портиться, поэтому теперь их задачей стало продать лук. Но выкинуть такое количество товара на рынок нельзя, цена сразу полетит вниз и инвесторы проиграют.
Они решили сыграть на опережение и собрали на переговоры всех крупнейших бизнесменов, связанных с луком: производителей, трейдеров, владельцев складов и любителей бургеров. И предъявили ультиматум: или они начинают покупать у Винсента и Компании лук по повышенной цене, или он начинает продавать его на рынок за бесценок и тогда уважаемая аудитория не продаст вообще ничего в течение следующего года, и обязательно разорится.
У лукового сообщества не оказалось выбора, они подписали контракты на покупку 287 единиц по высокой цене, около двух долларов за мешок. И попросили гарантий того, что лук не будет продаваться по более низкой цене. Для обеспечения этого инвесторы пообещали продолжить скупать фьючерсы на лук и поддерживать высокие цены.
После серьезной темы о том, как на нас влияет курс рубля, я решил отвлечься и рассказать о забавной истории, которая случилась в Чикаго весной 1956 года. Она интересна для нас, потому что хорошо показывает, как работает и может поддаваться манипуляциям рынок. Кстати, можно заодно вспомнить что произошло недавно с рынком нефти, когда цена провалилась в отрицательные значения.
На уроках экономики нам всем говорили о том, что нерегулируемая монополия – худшее, что может случиться на рынке. Страх попадания в лапы монополистов заставляет государства применять насилие к крупным корпорациям (DuPont, AT&T, Microsoft, а сегодня – Apple, Google и Facebook). Но что конкретно случится, если один игрок монополизирует рынок?
Винсент Косуга – производитель лука из штата Нью-Йорк, всегда мечтавший заработать большие деньги, оказывается в начале 50-х годов со своим капиталом на Чикагской бирже, где пробует торговать фьючерсными контрактами на зерно и другие фермерские товары.
Фьючерсный контракт – это договор, по которому продавец обязуется поставить определенное количество товара в определенный срок по фиксированной стоимости, а покупатель обязуется его купить. Например, "Мартовский фьючерс на кукурузу по 100$" несет в себе срок и стоимость, а объем одного контракта обычно зафиксирован. 1 контракт на кукурузу включает в себя 5000 бушелей или примерно 120 тонн.
Но торговать на бирже бывает сложнее, чем выращивать лук, поэтому Косуга быстро проигрывает все свободные деньги и уезжает обратно в Нью-Йорк. После восстановления капитала, он решает начать торговать тем, в чем разбирается – луком. И через некоторое время ему приходит в голову гениальная мысль – монополизировать рынок лука США. Он находит партнера, который помогает ему деньгами и заодно владеет необходимыми складскими помещениями в Чикаго.
Надо сказать, в 1955 году рынок лука был не слишком велик, а информационные технологии были развиты плохо, что позволило инвестору незаметно скупать лук по всей стране через подставных лиц и не вызывать подозрений. Это было крайне важно, потому что если бы кто-то узнал, что есть крупный покупатель лука, то цена сразу бы полетела вверх, а задача Винсента была противоположной.
Осенью ему удалось скупить практически весь выкопанный в Америке лук и он принялся за скупку фьючерсных контрактов и к концу 1955 года был самым крупным владельцем лука в США. Он контролировал более 80% всех запасов лука, включая тот, который еще не успел вырасти. В абсолютных числах это больше 1000 единиц лука, в каждую из которых входит 600 мешков примерно по 25 килограммов. Короче, это довольно много!
Инвесторы не были великими фанатами французской кухни и совсем не планировали сварить Самый Большой Луковый Суп в Мире, более того, лук имеет свойство портиться, поэтому теперь их задачей стало продать лук. Но выкинуть такое количество товара на рынок нельзя, цена сразу полетит вниз и инвесторы проиграют.
Они решили сыграть на опережение и собрали на переговоры всех крупнейших бизнесменов, связанных с луком: производителей, трейдеров, владельцев складов и любителей бургеров. И предъявили ультиматум: или они начинают покупать у Винсента и Компании лук по повышенной цене, или он начинает продавать его на рынок за бесценок и тогда уважаемая аудитория не продаст вообще ничего в течение следующего года, и обязательно разорится.
У лукового сообщества не оказалось выбора, они подписали контракты на покупку 287 единиц по высокой цене, около двух долларов за мешок. И попросили гарантий того, что лук не будет продаваться по более низкой цене. Для обеспечения этого инвесторы пообещали продолжить скупать фьючерсы на лук и поддерживать высокие цены.
Вторая часть
Параллельно с этим они продолжили играть на бирже и продавать короткие позиции на лук (шорт). Представьте, что у вас есть склад забитый луком сегодня, в декабре 2020 года. Вы покупаете фьючерсы на лук (длинная позиция) с поставкой в январе, чтобы поддержать цену. В то же время вы можете продавать фьючерсы на лук в марте 2021 года, но так как в марте у вас нет ни лука (ваш к тому времени закончится), ни фьючерсов на лук (вы покупали январские), то получается, что вы продаете не свой лук. Вы продаете Лук Будущего!
Образно говоря, вы занимаете у кого-то лук, чтобы продать его в марте. Разумеется, у этого человека лука в марте тоже нет, но есть фьючерсный контракт, то есть он имеет возможность его получить.
Все это выглядит вполне достойно! Вы постепенно освобождаете склады от лука, чтобы отдать его по контрактам, а чтобы наполнять склады - покупаете новые контракты.
Но с луком в определенный момент случилась беда. Он начал портиться! Винсент обнаружил, что лук испорчен и продавать его нельзя, об этом узнали на бирже и узнала общественность. Появилась перспектива дефицита лука. Цена начала постепенно ползти вверх, инвесторы продолжили продавать короткие позиции (уже по более высокой цене) и в какой-то момент доля "коротких позиций" стала близка к половине, а цены продолжали расти.
Что это значило для наших монополистов? Что им все равно придется возвращать Лук Будущего, который они заняли у его владельцев. Но так как цена растет, они будут вынуждены покупать его дороже, чем продавали и терять деньги.
Винсент и его партнер ночью тайно начинают вывозить лук из Чикаго на сортировочные центры, где чистят его, моют и пытаются привести в чувство. Получается, что им удается сделать примерно один мешок из двух. Дальше они берут полученный лук (довольно мало относительно общего объема) и демонстративно выбрасывают его на рынок. Когда на рынке резко появляется огромное количество товара, цена на лук "здесь и сейчас" начинает резко падать.
Те инвесторы, которые покупали фьючерсные контракты и планировали перепродать лук, уже не могут этого сделать, потому что никто не хочет покупать его по высокой цене. Винсент начинает вывозить лук в Чикаго со всей страны, чтобы обеспечить физическую поставку товара по фьючерсам. Трейдерам приходится избавляться от него всеми способами - раздавать благотворителям, в церкви и даже топить в озере Мичиган, лишь бы избавиться от грузовиков с луком, стоящих в центре Чикаго.
То, что в одних руках оказалась и огромная ставка на падение рынка, и рычаги для стимулирования этого падения, привело к волне банкротств и самоубийств среди трейдеров и производителей лука. Ну а Косуга с партнерами заработали 8,5 миллионов долларов (огромные деньги!).
После расследования, проведенного торговой комиссией, был назначен небольшой штраф, потому что формально никакие законы нарушены не были. А чтобы ограничить дальнейшую манипуляцию, был принят специальный The Onion Futures Act, который сегодня делает лук единственным товаром, который нельзя использовать для фьючерсной торговли.
Параллельно с этим они продолжили играть на бирже и продавать короткие позиции на лук (шорт). Представьте, что у вас есть склад забитый луком сегодня, в декабре 2020 года. Вы покупаете фьючерсы на лук (длинная позиция) с поставкой в январе, чтобы поддержать цену. В то же время вы можете продавать фьючерсы на лук в марте 2021 года, но так как в марте у вас нет ни лука (ваш к тому времени закончится), ни фьючерсов на лук (вы покупали январские), то получается, что вы продаете не свой лук. Вы продаете Лук Будущего!
Образно говоря, вы занимаете у кого-то лук, чтобы продать его в марте. Разумеется, у этого человека лука в марте тоже нет, но есть фьючерсный контракт, то есть он имеет возможность его получить.
Все это выглядит вполне достойно! Вы постепенно освобождаете склады от лука, чтобы отдать его по контрактам, а чтобы наполнять склады - покупаете новые контракты.
Но с луком в определенный момент случилась беда. Он начал портиться! Винсент обнаружил, что лук испорчен и продавать его нельзя, об этом узнали на бирже и узнала общественность. Появилась перспектива дефицита лука. Цена начала постепенно ползти вверх, инвесторы продолжили продавать короткие позиции (уже по более высокой цене) и в какой-то момент доля "коротких позиций" стала близка к половине, а цены продолжали расти.
Что это значило для наших монополистов? Что им все равно придется возвращать Лук Будущего, который они заняли у его владельцев. Но так как цена растет, они будут вынуждены покупать его дороже, чем продавали и терять деньги.
Винсент и его партнер ночью тайно начинают вывозить лук из Чикаго на сортировочные центры, где чистят его, моют и пытаются привести в чувство. Получается, что им удается сделать примерно один мешок из двух. Дальше они берут полученный лук (довольно мало относительно общего объема) и демонстративно выбрасывают его на рынок. Когда на рынке резко появляется огромное количество товара, цена на лук "здесь и сейчас" начинает резко падать.
Те инвесторы, которые покупали фьючерсные контракты и планировали перепродать лук, уже не могут этого сделать, потому что никто не хочет покупать его по высокой цене. Винсент начинает вывозить лук в Чикаго со всей страны, чтобы обеспечить физическую поставку товара по фьючерсам. Трейдерам приходится избавляться от него всеми способами - раздавать благотворителям, в церкви и даже топить в озере Мичиган, лишь бы избавиться от грузовиков с луком, стоящих в центре Чикаго.
То, что в одних руках оказалась и огромная ставка на падение рынка, и рычаги для стимулирования этого падения, привело к волне банкротств и самоубийств среди трейдеров и производителей лука. Ну а Косуга с партнерами заработали 8,5 миллионов долларов (огромные деньги!).
После расследования, проведенного торговой комиссией, был назначен небольшой штраф, потому что формально никакие законы нарушены не были. А чтобы ограничить дальнейшую манипуляцию, был принят специальный The Onion Futures Act, который сегодня делает лук единственным товаром, который нельзя использовать для фьючерсной торговли.