Сделки с внебиржевыми Pre-IPO акциями - до недавнего времени было крайне затруднительным и дорогостоящим занятием 💰

С 2012 года, благодаря принятию Jobs Act в США 🇺🇸, инвесторы могут вскладчину покупать доли частных компаний и запирать эти акции внутри SPV фонда.

Минимальные сделки, которые имеют экономический смысл начинаются от $100k. Связано это с ограничением в США числа инвесторов частной компании и низкой ликвидностью рынка.

Порог входа благодаря синдикатированию через SPV сокращается до $5k - $10k для каждого инвестора ✅

Моя 5-я PRE-IPO инвестиция
BitPay $20k ❇️

Лидирующий в мире обработчик крипто платежей

Сотни тысяч бизнесов сотрудничают с BitPay. Включая MicroSoft, Twitch и NewEgg. Имеют свои банковские карты Mastercard. Получают банковскую лицензию в США

Инвесторы - топовые фонды Силиконовой долины 💪 Founders Fund, Index Ventures и Menlo Ventures

Последний раунд был в 2018 по оценке, которую не стали афишировать, но по слухам, это $380 млн. Принимая во внимание рост стоимости Биткойна, оценка сейчас в 3-5 раз больше. Я купил ровно по старой оценке в $380 млн, что сразу дает бонус в сотни процентов ☄️

Я купил свой первый BTC еще в далеком 2012 году, когда это еще не было мейнстримом. Верю в светлое будущее этой технологии. Думаю время для следующей волны популярности и практической адаптации пришло (с прошлого пика в 2017 прошло уже 4 года)

IPO ожидается в ближайшие 2-4 года. Есть возможность заработать 20-50Х за этот период. Т.е. ROI 120% - 600% годовых 💰

Решение идти all-in в Coupang оказалось верным 👍

Мою заявку на $150 000 ФФ реализовал на 7.25%
Сейчас показывает профит
+$5400 или +50% 🎯

Три типа инвесторов (1) 🧬

Закон сохранения энергии - фундаментальное правило нашей Вселенной ⚙️ Для того, чтобы что-то получить, нужно сначала что-то отдать

💡Все люди без исключения являются инвесторами

Можно отдавать свое время, деньги, здоровье или безопасность, в расчете получить ценность взамен

💡Риск является неотъёмной частью любой инвестиции

Если ты рискуешь здоровьем или безопасностью, можно стать больным, сесть в тюрьму или умереть. Если рискуешь вложенным временем или деньгами - можно остаться без того и другого

Соотношение риск / награда (risk/reward) является самым важным показателем любой инвестиции. Выше риск - выше потенциальное вознаграждение 💸

Три типа инвесторов (2) 🧬🧬

1️⃣ Стратегия минимизации рисков любой ценой

Большинство людей боятся неизвестности и ищут стабильности. Такие инвесторы выбирают кредо своей жизни минимизацию риска любой ценой. Люди из этой группы, как правило, идут работать на почасовую оплату, где все максимально предсказуемо и безопасно, за это им приходится платить резким сокращением потенциала доходности

2️⃣Стратегия принятия и понимания рисков, как неотъемлемой составляющей жизни

Такие люди становятся профессиональными (осознанными) инвесторами. Они видят возможности, анализируют шансы на их реализацию, и принимают решение где, когда и чем рисковать. Представители этой стратегии имеют все шансы добиться высоких результатов

3️⃣Инвесторы, которые рискуют не обдуманно и бесконтрольно (лудоманы и адреналинщики)

Такие любители пощекотать нервы, как правило, очень быстро разочаровываются в риске и начинают считать себя не удачливыми и переходят в 1 группу, либо делают правильные выводы о необходимости изучения и применения риск менеджмента и переходят во 2 группу

Сегодня у Фридом Финанс дедлайн по 3 IPO

1️⃣ DigitalOcean - альтернатива облаку AWS от Амазон. Используется 570тыс клиентами по всему миру, как правило теми, кто не может позволить AWS.

Топовые венчурные инвесторы, такие как Andreessen Horowitz. Оценка выросла в 4 раза c мая 2020. Часть инвесторов купит акций на 175млн на IPO

Рынок облака, благодаря ковидной цифровой трансформации, вырос на на 32% за 2020, 65% рынка занимает 4 игрока: AWS, Microsoft, Google, Alibaba. DigitalOcean занимает всего 0.76% рынка, есть куда расти

Думаю из трех офферов это лидер, иду на $100 000

Рейтинг Boutique - 4/5
Рейтинг Scoop - 3/4

2️⃣ ACV - платформа для проведения авто аукционов в США. Очень быстрые темпы роста, но прогнозируется резкое замедление, большая часть рынка уже захвачена, плюс появились серьезные конкуренты. Оценка IPO с последнего венчурного раунда 6мес назад выросла на 65%. Перспектив масштабирования бизнеса я не вижу. Хотя, прошлое IPO из этого сектора, Vroom, было довольно удачным

Иду на минимум $20k

Рейтинг Boutique - 4/5
Рейтинг Scoop - 3/4

3️⃣ Vizio - компания производит телевизоры. Не очень интересна, ввиду отсутствия прорывной технологической составляющей бизнеса

Иду на минимум $10k

Рейтинг Boutique - 3/5
Рейтинг Scoop - 3/4

Сегодня до 12.00 (полдень) - дедлайн в ФФ по приему заявок на SemRush ⏰

Фридом все меньше дает времени на принятие решения. Ощущение, что таким хаосом неожиданных заявок со считанными часами до дедлайна, идет вытеснение неактивных инвесторов из самостоятельных заявок в сторону покупки ЗПИФ фонда IPO 🧐

Занимается управлением корпоративного образа онлайн. SAAS маркетинговая платформа. Очень перспективное направление. Онлайн наше все 🔋

Дефакто - петербуржская компания, это здорово. Деюре - конечно же зарегистрирована в США, это не патриотично, но весьма практично. Темпы роста хорошие, среди клиентов 45% компаний из Fortune 500.

Заходить в SemRush буду свободными на данный момент средствами плюс заявка Vizio минус предполагаемая аллокация. Была бы возможность - пошел бы на максимум

Подаю на $15 000

Рейтинг Boutique - 3/5
Рейтинг Scoop - 3/4

Сегодня дедлайн до 20.00 IPO Design Therapeutics 💊

Классический биотех. В целом, сектор в США чувствует себя лучше, чем когда либо. 2020 год побил все рекорды. По статистике, биотехнологические IPO в первый день торгов вырастают не меньше технологических IPO

Этот стартап имеет мощных основателей и серьезных инвесторов. Аллокация ожидается не высокой, уже есть инфо, что спрос в разы превышает предложение

Буду заходить на все свободные -
$100 000 (минус аллокация по DigitalOcean и ACV)

Тут риск (и потенциал тоже) выше среднего. Так что вариант с all-in не для слабонервных 😬

Рейтинг Boutique 3/5
Рейтинг Scoop: 2/4

Биржа Nasdaq открыла интересную статистику по IPO (1) 💸
(без СПАКов и Директов)

1️⃣ В 2020 средний рост в первый день торгов почти удвоился и достиг 38%. При этом, за последние 40 лет было 18.4%

Но не стоит беспокоиться о пузыре на данном этапе, т.к. в эпоху dot-com пузыря было 60%

2️⃣ В 2020 первый день в минусе закрыли 31% IPO, второй день в минусе был у 50% листингов

3️⃣ Зависимости успеха IPO в первый день с прибыльностью компании не обнаружено

4️⃣ За последние 10 лет IPO росли лучше в те периоды, когда рынок стабильно рос последние 3 недели

4️⃣ Nasdaq смог логически объяснить только 20% выросших в 1й день компаний. Остальное - иррациональность рынка

🟢 За 2 месяца 2021 публичными стали 302 компании, что выше на 763% с тем же периодом 2020 (за весь 2020 было 457). До этого рекорд держался за 1999г - 547 листингов

Однако, в этом пункте статистики уже присутствуют СПАКи (SPAC), которые могут совершить слияние не в этом году

Биржа Nasdaq открыла интересную статистику по IPO (2) 💸

1️⃣ Чем больше капитализация компании, тем больше ее рост в первый день. Разница между крупными (больше $10млрд) и мелкими ($300млн - $2млрд) достигает 3 раз на падающем рынке и 5 раз на растущем (2010-2020гг)

2️⃣ IPO технологических компаний показывают за последние 40 лет в 3 раза больше доходность в первый день, чем все остальные 📺

Сегодня в ФФ дедлайн по 2 IPO

1️⃣ Coursera - Massive Open Online Courses(MOOC) - платформа для онлайн образования

Используется 4000 ВУЗов, 77млн учеников. Безусловно, за этим будущее. Зачем переезжать в другой город, чтобы каждый день куда-то ходить? Открыл девайс и ты моментально в классе, да еще под руководством натренированного для максимизации продуктивности обучения алгоритма AI

Наконец-то долгожданный старт листингов EdTech сектора. Скоро ждем и Udacity, в которой у меня стейк на $20k по оценке 680млн 🤑

Захожу на $60k из 100 свободных

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 2/4

2️⃣ Achilles Therapeutics - платформа для серийной разработки лекарств от рака

Уже 5 в процессе. Сильная команда. Прошлый взлет биотеха Design Therapeutics - тоже отличный знак. Плюс Фридом еще дал необычно высокий прогноз роста в 40%

Захожу на $40k

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 2/4

Как робо-такси поменяют наш мир через 5-10 лет 🚘

Стоимость мили на частном авто не менялась 80 лет, со времен Генри Форда и Model T было $0.70

Ark Invest прогнозирует стоимость мили на беспилотных такси в $0.25 к 2025г

1️⃣ Обладание авто станет снова роскошью, а не средством передвижения

Личный транспорт большую часть времени скучает на парковке. Его исчезновение приведет к резкому облегчению траффика - робо-такси будут ездить идеально эффективно и не нужны будут парковочные полосы на улицах городов, что расширит дороги. Все многоэтажные паркинги можно будет сносить или перепрофилировать.

2️⃣ Профессия таксиста уже совсем скоро стремительно исчезнет

Робо-такси сможет возить в 2 раза дешевле китайского DiDi и в 8 раз дешевле американского Uber

Последствия оставления армии водителей по всему миру без работы пытаются предсказать лучшие умы. В Штатах, во многом поэтому активно обсуждают введение постоянного дохода каждому гражданину, около $1000 в месяц (Universal Basic Income)

Налоги на Pre-IPO доходы в США 🇺🇸

Инвестирование в акции частных американских стартапов через SPV фонды переживает в США настоящий бум. Растет как число инвесторов, так и доходности инвестиций ⤴️

В Россию и СНГ этот способ преумножения капитала только начинает приходить. В связи с этим у инвесторов возникают вопросы про налоги 💵

Граждане и резиденты США обязаны платить налог на прирост инвестиций (Capital Gains Tax), который может достигать 20% при удержании актива более 1 года и 37%, если менее, что конечно сильно срезает потенциальную доходность.

При этом, не резиденты НЕ ПЛАТЯТ НАЛОГ В США, что сразу дает весомое преимущество

Важно понимать попадаете ли конкретно вы в категорию налоговых резидентов США

Вы резидент если:

1️⃣ Пробыли в США 31+ дней за последний год

2️⃣ Пробыли в США 183+ дней за последние 3 года. Причем, число дней второго года делится на 3, а третьего года - на 6

Подвел итоги на своем счете в ФФ за март. Результат +5%

Турбуленция на рынке IPO продолжается 💨 S&P500 бьет рекорды, а вот IPO компании в целом сильно отстают от рынка

Скорее всего, это связанно с рекордным числом SPAC размещений в январе и феврале этого года, которые неминуемо оттягивают на себя деньги инвесторов

Время покажет, видим ли мы лишь здоровый откат или же это начало долгой затяжной рецессии этого сектора

Благо, мне удалось найти интересную альтернативу IPO стратегии. Планирую и дальше выделять капитал в венчурное pre-IPO инвестирование. На данный момент купил акции 6 стартапов, разумеется со 100% аллокацией 😇 Венчурный рынок сейчас переживает настоящий Ренессанс

Дата Депо %
июл20 160к -
авг20 187к +17%
сен20 191к +2%
окт20 200к +5%
ноя20 228к +14%
дек20 260к +14%
янв21 304к +17%
фев21 274к -9%
мар21 288к +5%

#итог

Венчурные инвестиции в России 🇷🇺

Московский инновационный кластер - финансирует за государственные деньги разные стартапы в РФ.

Cамокат из сектора "Медицина" и "Робототехника" - медицинский, видимо потому что одной ногой все же нужно отталкиваться на старте, а робо - потому что пищит, когда его пытаются катить без оплаты.

Но вот на что обратил внимание больше - одного из главных партнеров кластера, российского венчурного "pre-IPO" фонда Prostor Capital. Они инвестировали в 5 РФ стартапов, 3 из которых занимаются микрофинансовыми организациями и 2 спам-рекламой

В то время, пока в Штатах венчурный капитал верит покорение космоса, искусственный интеллект и беспилотные автомобили, наши визионеры делают ставку на "займы до зарплаты". Тут звезд с неба не хватать, зато твердый рублевой доход обеспечен 🤷‍♂️

Инвестирование в Pre-IPO стартапы через SPV синдикат ❇️

Закон США, регулирующий обращение ценных бумаг принят в 1934г. Он накладывает жесткие ограничения по обращению акций частных компаний

Однако, в 2012г с принятием поправок, все поменялось. Инвесторы получили возможность объединять свои средства через SPV, что снизило порог входа в сделку со $100-200 тыс до $5-10 тыс

SPV работает в американском правовом поле, посреднические риски сведены к нулю 🇺🇸 Вся жизнь структуры контролируется главным регулятором США - Security Exchange Commission (SEC). Администрирование всего цикла жизни осуществляет лицензирования американская юридическая компания. Активы SPV хранятся на депозитарном эскроу счете в крупном американском банке

Грамотно диверсифицируя свой венчурный портфель, инвестор может добиться минимальных рисков и максимально предсказуемой доходности в 50-100% годовых (сложный процент) 💵

ROI такого портфеля будет в 5-10 раз лучше доходности любых пассивных вложений в недвижимость, при сопоставимых рисках 💡

Сегодня дедлайн IPO Alkami Technologies (ALKT) 🆕

Завтра будет еще 2 компании. Средства нужно делить между ними всеми

Alkami - SAAS финтех платформа для помощи американским банкам проводить оцифровку и создавать свои приложения. Рынок не сказать, чтобы огромен, но спрос на IPO будет высокий, ввиду общего хайпа финтех сектора

График Google трендов показывает насколько банки в целом опоздали с оцифровкой. Сейчас финансы развиваются уже в совсем другой плоскости. Но кому-то нужно и мамонтам помогать выходить в онлайн

Захожу на $40k из доступных $100k

Рейтинг Boutique 4/5, Scoop 3/4

Сегодня в ФФ дедлайн по 2 IPO

Завтра будет еще 2, на них средства пойдут со вчерашнего Alkami

1️⃣ TuSimple (TSP) - разработчик софта для беспилотных грузовиков, первое IPO из этого сектора 🚛

50 траков в США и 20 в Китае уже ездят сами каждый день. К 2024 начнут производство в промышленных масштабах в партнёрстве с Volkswagen. Лет через 10 профессия дальнобойщика устареет.
TuSimple стоит очень дешево ($8 млрд), по сравнению с основными конкурентами, Waymo - $200+ млрд и Cruise - $30+ млрд

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 2/4
Захожу на $50k

2️⃣ AppLovin (APP) - платформа для создания мобильных игр и интеллектуальной таргетированной продажи рекламы на них

$1.5+ млрд доход за 2020, с 46% ростом.
Капитализация уже $30 млрд, спекулятивный потолок роста на горизонте локап периода не сильно высокий, больше симпатичен TuSimple в этой паре

Рейтинг Boutique 3/5, Scoop 2/4
Захожу на $10k

Сегодня в ФФ дедлайн по 2 IPO 🔶

Биотехи сливаются с IT стартапами

Нейросети все теснее связывают весь мир во едино. Прямо сейчас рождается глобальный интеллект 🌎, превосходящего человеческий. Скоро нейросети объединятся в одну сеть

Такой путь мы прошли с данными. Cначала превзошли память человека на отдельных девайсах, а потом интернет и облака дали доступ к чему угодно когда угодно моментально 💾

1️⃣ Recursion Pharm (RXRX) - платформа, наподобие Schrodinger, для разработки лекарств. Виртуальные эксперименты ускоряют процесс в тысячи раз. Главный инвестор - мощный биосайнс инвестфонд Lux Capital. Часть инвесторов еще будет докупаться на IPO

Boutique 3/5 Scoop 2/4
Захожу на $30k из доступных 40 с заявки на Alkami

2️⃣ Akoya Biosciences (AKYA) - сканирование тканей человека при помощи занесения внутрь маркеров и сканирования своими же дейвайсами. Компания развивалась не совсем по венчурной модели, поэтому у меня не в фаворе сегодня

Boutique 3/5, Scoop 2/4
Захожу на $10k