Друзья, как и обещал, я свёл всё самое ценное от разбора портфеля Антона в один красивый дашборд!
Специально для всех, кому оказалось сложновато вникнуть в мои длинные посты на эту тему 😉 Предлагаю всем, кто ещё не проголосовал в опросе, заценить результат моих трудов и всё-таки проголосовать!

А теперь самое главное 😎

Тем, кто тоже хочет получить анализ долгосрочного портфеля на:
1️⃣ диверсификацию,
2️⃣ ожидаемую доходность,
3️⃣ ожидаемые риски,
предлагаю написать в личку вот сюда: @i_skv
Пишите:

"Хочу анализ моего портфеля!"

​🧐Диферсификация по отраслям

Я не раз упоминал о том, что диверсифицировать портфель помимо прочего стоит по отраслям, но ни разу не вдавался в детали. Кажется, пришло время😉

Есть такая аналитическая компания Morningstar, на сайте которой (https://www.morningstar.com/indexes/ixus/msaagat/portfolio) можно посмотреть, какую долю каждая из отраслей занимает в мировой экономике. При этом рекомендуется в своем портфеле держать такое же соотношение отраслей. Кроме того, есть три типа отраслей (у них они называются «супер-секторы»), в зависимости от реакции на кризисы:

🛡Защитный - активы, которые практически не реагируют на кризисы, так как предполагается, что потребление продуктов компаний из входящих в этот тип отраслей, не зависит от фазы кризиса. В первую очередь это здравоохранение, товары первой необходимости, коммунальные услуги.

🚴‍♂️Циклический - к этому типу относятся отрасли, которые плавно следуют за фазой цикла экономики (обычно около 10 лет). В частности здесь речь идет о компаниях, чья продукция не является товаром первой необходимости, а значит покупку можно отложить в случае кризиса, а значит переживать кризис таким компаниям не так-то просто. Кроме того, сюда же относятся сырьевики, чьи финансовые результаты напрямую связаны с потреблением ресурсов крупными промышленными предприятиями (производящими товары «второй» необходимости). Также на фазу экономического цикла завязан финансовый сектор, так как в кризис дефолты по кредитом начинают массово происходить. Итого, к этому типу относятся недвижимость, потребительский сектор (кроме товаров первой необходимости - автомобили, предметы роскоши и тд), финансовый сектор, сырьевая промышленность.

📈Чувствительный - этот тип имеет умеренную связь с экономическим циклом. Такие компании могут как расти, так и падать в кризис, в зависимости от того, с чем конкретно кризис связан, и как это влияет на потребление продукта этих компаний. По определению Morningstar - это телеком, энергетика, технологии и промышленность. Понятно, что связь с бизнес-циклом все же есть, но не такая прямая, как в предыдущем пункте, так как на этот супер-сектор оказывает мощное влияние ориентации на рост за счет применения новых технологий для освоения новых рынков, в то время как в циклическом - происходит обслуживание одного и того же большого рынка примерно одними и теми же средствами.

Давайте приведем примеры компаний из каждого сектора, которые «на слуху», чтобы было понятнее:

🛡Защитный супер-сектор

1️⃣Товары первой необходимости - Procter & Gamble, Coca Cola и тд

2️⃣Здравоохранение - Pfizer, Johnson & Johnson и другие фарм-компании

3️⃣Коммунальные услуги - Мосэнерго, ТГК, Россети (зарубежных известных не нашел)

🚴‍♂️Циклический супер-сектор

1️⃣Сырьевая промышленность - En+ Group, Алроса, НЛМК и тд

2️⃣Потребительский (кроме товаров первой необходимости) - Hyundai Motor Company, McDonald’s, Cinemark Holding

3️⃣Финансовый сектор - Allianz, Commonwealth Bank, Сбербанк и тд

4️⃣Недвижимость - Equinix, ПИК, Группа ЛСР

📈Чувствительный супер-сектор

1️⃣Телеком - AT&T, Vodafone, МТС

2️⃣Энергетика - BP, Chevron, Royal Dutch Shell

3️⃣Промышленность - General Electric, Boeing, Lockheed Martin

4️⃣Технологии - Apple, Google, Microsoft

Ниже привожу табличку с долями, приходящимися на каждую из отраслей в мировой экономике, на которую можно ориентироваться, если хотите диверсифицировать свой портфель по отраслям.

​​Продолжаем следить за IPO популярных компаний. Если пропустили, тут можно почитать серию постов об IPO Ozon (https://t.me/nado_bb/323)

Итак на этой неделе на биржу выходит небезызвестный сервис по аренде жилья Airbnb, который уже не первый год, за исключением 2020🤦‍♂️, отлично заменяет мне Boking.com и прочие.

Что известно:
➡️Дата IPO: 9 декабря, то есть в эту среду. На самом деле все должно было случится еще в марте, но по понятным причинам случился перенос на конец года. Не знаю правда, насколько это логично на фоне второй волны пандемии…
➡️Биржа: NASDAQ, то есть, по идее, Airbnb также должен появиться в приложении большинства российских брокеров, как это было с Ozon.
➡️Цена акций на старте торгов: $56-60. Кстати, предыдущий ценовой диапазон, о котором бы шла речь, если бы IPO случилось в апреле, был $44-50.

Почему же компания решила выйти на биржу не дожидаясь затишья с пандемией?🧐

Тут стоит говорить в первую очередь о контрмерах. Дело в том, что за счет сокращений и оптимизаций, компания держится на плаву гораздо лучше конкурентов. Например, выручка за III квартал у Airbnb снизилась только на 18%, когда как у их основного конкурента, Booking, она упала на целых 48%.

Кроме прочего, направление «внутренних путешествий», «путешествий на небольшие расстояния» показали очень хорошую устойчивость к кризису. Привет, удаленка и возможность передвигаться в пределах страны!😊

Кроме того, как и в случае с авиа сектором, основная ставка делается на возврат компании на прежнюю траекторию роста и, как следствие, на значительный рост стоимости акций - когда закончится вся эта канитель с вирусом. Короче говоря - игра вдолгую.

В общем, следим за новостями и наблюдаем дальше. Лично мне пока не хочется вкладываться в эту бумагу с таким количеством неопределённости вокруг туристической отрасли - даже с учётом хороших текущих показателей компании. А вы что думаете, друзья?

​Ребалансировка📊

Предположим, что вы собрали «портфель мечты». Теперь можно не проверять судорожно его состояние каждую минуту, так как вы диверсифицировали его по типам активов, странам и отраслям. Максимальная просадка составит процентов 20 в самый жуткий кризис. Но действительно ли можно расслабиться?

Вообще говоря, в этом и суть, расслабиться можно. Но через год вы можете обнаружить, что максимальная ожидаемая просадка стала уже 30 процентов. Что же произошло?🤔

А произошло следующее. Допустим вы вложились в компании с большим потенциалом роста и одна из них «выстрелила» - скажем, акции удвоились. Ваш портфель существенно опередил инфляцию, ключевую ставку и доходы по облигациям.

Более серьезная просадка - это уже не очень комфортно😨 Что же делать?

Основная идея состоит в том, чтобы восстановить исходное соотношение активов в вашем портфеле, ведь у вас уже был «портфель мечты»🤯

1️⃣Если подорожали все акции из-за роста рыка - можно продать понемногу каждой компании. Взамен приобрести облигаций/золота, чтобы восстановить исходные пропорции.

2️⃣Если выстрелили одна-две компании и их доля в портфеле стала слишком большой, продаем частично их акции, покупаем соотвественно понемногу других акций (чтобы вернуть соотношений компаний между собой) и облигаций/золота (так как рост всего 1-2 компаний не отменяет того факта, что доля других активов стала ниже)

А стоит ли продавать то, что хорошо растет❓

Вообще-то не обязательно, если только вас не пугает возросший размер просадки из-за этой части портфеля. Давайте разберём на примере, который уже начали обсуждать выше:

Предположим ваш портфель состоит на 100к₽ из облигаций и на 50к₽ из акций. Допустим, максимальное изменение стоимости акций может составить 60% в минус и 100% в плюс.

В худшем случае вы готовы смириться с тем, что 50к₽ акций в моменте могут опуститься до 20к₽, а общая стоимость портфеля 100к₽ (облигации не меняют стоимости) + 20к₽ (акции после временного снижения) = 120к₽.

Но предположим, что вам повезло, и через год акции стали стоить 100к₽ (стоимость удвоилась), а облигации остались 100к₽ (то есть суммарно ваш портфель стоит 200к₽). Но теперь максимальное изменение цены акций (60% их стоимости) составляет уже не 30к₽, а все 60 к₽, а это уже 30% портфеля😱.

Если вы в следующем году всё-таки потеряете эти 30%, вы останетесь с суммой в 140к₽, но ведь это все равно больше, чем те 120к₽ до которых вы готовы были просесть в начальный момент времени, не так ли?🤔

В таком случае, может быть стоит увеличить ваш «комфортный» лимит просадки, ведь кажется вы купили что-то стоящее😉? Решать вам, готовы ли вы к этому морально😅

А если акции подешевели, все наоборот❓

Если выше мы рассматривали позитивный сценарий, когда акции планомерно растут, оправдывая ваши ожидания, то когда рынок переживает кризис и доля акций становится ниже, вас может смутить необходимость покупать «падающие» активы, верно?😳 И при этом нужно продавать стабильные облигации или подросшее золото🤭

Очевидно риск банкротств компаний в кризис только возрастает, поэтому покупать «что угодно» все же не стоит. Но и понятно, что чем дешевле вы возьмете актив в кризис, тем больший потенциал роста он будет иметь, но и тем больший риск будет нести для вас.

❓Что это могут быть за риски

Основных для вас, как инвестора, два:

1️⃣Банкротство компании
2️⃣Дополнительная эмиссия акций (подробно описывал здесь https://t.me/nado_bb/349)

И то и другое не сулит ничего хорошего. Однако если вы тщательно отбирали компании в свой портфель и следите за их «самочувствием», вас не должна беспокоить ни просадка акций конкретной компании ни внутри вашего портфеля, ни снаружи, так как на этом можно также хорошо заработать в будущем😉

​​Я выше писал про выход на биржу компании Airbnb (https://t.me/nado_bb/399) - дата скорректирована на 10 декабря. А сегодня проводит своё IPO компани DoorDash - это условно американская Яндекс.Еда если кто не в курсе.

Вообще этот декабрь станем самым активным за всю историю месяцем по IPO в США. Как думаете с чем это связано?🤔

Просто представьте:

➡️объем размещений превысит декабрьские рекорды $8.3 млрд в 2001 и 2003гг

➡️с начала 2020г компании США уже разместили акций на $156 млрд

При этом следующий год аналитики характеризуют как очень тяжёлый для восстановления мировой экономики. Сегодняшние цены на акции считаются очень высокими, но при этом они идут ещё и ещё вверх, надувая пузырь🤔

Все это говорит о том, что должна случиться коррекция - то есть ожидания о восстановлении прибылей должны разбиться о суровую реальность (после очередных отчётностей), эйфория от появления вакцины пройдёт, а цены на акции должны опуститься.

Похоже на то, что компании, которые проводят IPO сейчас, беспокоятся, что в следующем году пришлось бы привлекать деньги по гораздо более низкой оценке, а в текущих условиях для большинства это роскошь. Та же Airbnb увольняла сотрудников и привлекала два раза по миллиарду долларов (https://t.me/nado_bb/107), чтобы пережить карантин.

Почему сейчас❓

Есть такое явление «новогоднее ралли», это рост цен на акции перед новым годом, который происходит почти каждый год. Связано это сразу с несколькими факторами:

- Ожидание больших прибылей потребительских компаний. Традиция исторически пришла из США, где последние месяцы года связаны с двумя крупными семейными праздниками - Днём Благодарения и Рождеством. Как следствие, люди тратят много денег на подарки и организацию праздника. Так что ожидания таких больших прибылей вполне оправданы, по крайней мере на их рынках.

- Дополнительный стимул - это закрытие финансового года во многих компаниях. Стандартная картина для игроков во многих отраслях «сливать» (т.е. делать вид, что кто-то из сотрудников разгласил секретные данные, хотя на самом деле это делается нарочно) последние плановые бюджеты в конце IV квартала, чтобы завершить год на мажорной ноте. Как следствие - резкое улучшение финансовых показателей.

- Также и сами инвесторы или менеджеры крупных фондов, чей годовой бонус завязан на личные результаты по проведённым сделкам, проводят ребалансировки (что это такое, я рассказывал в предыдущем посте) портфелей, избавляюсь от «отработавших» активов и закупая новые. Сами понимаете, насколько сильно это может подстегнуть спрос.

А чего ожидать от российского рынка ❓

Думаю, картина во много будет походить на то, что происходит в США, но с поправкой на масштаб. То есть все тот же рост спроса на потребительские товары и, как следствие, увеличение количества проведённых транзакций.

Стоит ли входить на рынок в период новогоднего ралли, вопрос как всегда спорный, особенно в этом году🤦‍♂️ Сейчас мы и так наблюдаем рынок на исторических хаях, так что идея вкладывать деньги в акции сейчас, лично у меня вызывает только лишнюю тревогу.

А как вы думаете, будет ли в следующем году коррекция, или все же стоит вложиться как минимум в потребительские и финансовые секторы прямо сейчас?

​Трамп опять написал в твиттере, что станет президентом

А потом началось налоговое расследование в отношении сына Байдена, связанное с потенциально имевшими место коррупцией и связях с украинскими нефтяниками. И тут же Техас и ещё 17 штатов обратились в суд с требованием признать недействительными результаты выборов.

Как думаете, у Трампа есть какие-то шансы?🤔 Казалось он уже сдался, во всяком случае несколько недель не было заметных действий с его стороны, и кроме того, он уже начал процедуру передачи власти.

Кто-нибудь смог через Тиньков купить?)

Просто пушка😂

Тинькофф - красавцы конечно, такая капитализация по сравнению с ВТБ при в 22 раза меньшем объёме активов. А ВТБ бьет все рекорды по неэффективности госбанков🤦‍♂️

​​🏇🏻Да, мы на коне!

По количеству подписчиков в телеграме мы ВТБ еще не обогнали, ну и ладно. Зато обогнали по капитализации! 10 декабря к 13:00 «Тинькофф» стоил $6,73 млрд, а ВТБ — $6,65 млрд.

И это при том, что государственный банк ВТБ занимает второе место по активам (15,8 трлн рублей), а частный «Тинькофф» — 17-е (696 млрд рублей).

В чем секрет? В вас. Сами мы не можем комментировать себя, но спасибо коллегам из БКС . Они идеально сформулировали: «По мере того как розничные инвесторы становятся основными игроками на российском рынке капитала, «Тинькофф» захватывает рынок на ура. Это свидетельствует о сдвиге парадигмы в сторону розничных инвесторов в России», — написали аналитики БКС в своей записке для инвесторов (есть у Forbes).

Дальше действовать будем мы!

​🧟‍♂️Компании-зомби

Оказывается, кроме обычных компаний, на бирже можно встретить живых мертвецов😱

Ладно, они не менее живые, чем остальные, с точки зрения наличия сотрудников из числа смертных, но вот в части финансовых показателей у них, скажем так, есть один нюанс🤨

Компанию называют зомби, если у нее регулярно хватает деньги, чтобы обслуживать свои долги (погашать проценты по кредитам/займам), но не хватает денег, чтобы погасить их совсем.

Термин появился в начале девяностых и применяли его в отношении японских компаний в период так называемого «потерянного десятилетия» после лопнувшего финансового пузыря🇯🇵📉

При этом индекс Nikkei 225, который характеризует состояние цен акций крупнейших компаний Японии, представьте себе, в долгосрочной перспективе после этого кризиса, произошедшего в 1990, начал расти только в 2012 году. Сейчас если смотреть на график индекса, то вкладываться в акции японских компаний в на долгосрок было очень плохой идеей на протяжении 20 лет🤭

Так вот, считается, что компании-зомби Японии продолжают и до сих пор жить только за счёт вливаний кредитов с процентной ставкой ниже рыночной, а плохое корпоративное управление и сейчас является причиной низкого роста объёмов производства🤦‍♂️

Что интересно, количество компаний-зомби постоянно растет с 2% в конце 80-х годов до чуть ли не 15% сейчас.

Оказывается бывают еще и стартапы-зомби🧟‍♂️ Принципиальных отличий в общем нет. Стартап создается для очень быстрого роста, но когда этого оне происходит, он может жить столько, сколько инвесторы будут готовы его содержать в надежде на то, что стремительное развитие все же последует в будущем😬

Вообще, многие считали (считают) Tesla компанией-зомби. Большую часть времени компания функционировала за счет массовых предоплат за еще не произведенные (или даже не разработанные) автомобили. Сейчас, кажется, все иначе, но это не точно😂

Чтобы привести пример, оказывается, довольно сложно найти известную по-настоящему зомби-компанию. Так про крупнейших операторов круизных лайнеров Carnival и Royal Caribbean встречаются мнения, что если до коронакризиса они не были зомби-компаниями, то уж после него точно будут.

Остерегайтесь зомби-компаний🧟‍♂️

​​Друзья, предлагаю вспомнить новость месячной давности (https://t.me/nado_bb/307).
Тогда рынок буквально таки перевернулся с ног на голову, после заявления компании Pfizer о завершении тестирования их вакцины от коронавирус.

Почему же нужно об этом вспомнить?

Дело в том, что сегодня первый торговый день после субботней новости о том, что Власти США одобрили использование этой вакцины. Пока ещё президент Трамп пообещал начать массовую вакцинацию в течение 24 часов. Доставку вакцины кстати будут о обеспечивать компании FedEx и UPS.

Вообщем друзья, я конечно ни на что не намекаю, но неделя обещает быть действительно жаркой😏

​​Давненько мы с вами не смотрели на Теслу 🤔
А тем временем, Илон Маск заявил, что у компании есть проблема спроса, который немного превышает мощности производства.🤦‍♂️

Tesla старается спрос удовлетворить и хочет поставить рекордное количество автомобилей в этом квартале, чтобы достичь 500 000 поставок в 2020 году. Для достижения этой цели ей необходимо поставить более 181 000 автомобилей в этом квартале. Думаю, что, если они перевыполнят эту планку, цена акций ещё подскочит. Посмотрим, на их следующий квартальный отчёт. 🤷‍♂️

Что тут сказать? По оценке simplywallst компания переоценена уже на 366%, т.е. почти в 5 раз 🙈 Но информационный фон продолжает толкать её курс всё выше в космос. С одной стороны, каждый раз, когда я смотрю на Теслу, меня покусывает чувство, что "надо было брать". 😭

Но с другой стороны, если пузырь вокруг неё вдруг лопнет, и цена упадёт до уровня "справедливой цены", то я потеряю 50-80% вложенных в неё средств. Как долгосрочный инвестор, я совершенно не хочу ежедневно дёргаться и проверять по 10 раз сводки новостей, чтобы вовремя уловить начало лопания этого пузыря и успеть быстро продать актив. 🙅‍♂️ Свои нервы дороже, чем те несколько сотен долларов, которые я мог бы заработать, купив 2-3 акции Теслы.

Друзья, а вы как считаете, Теслу надо было брать?

​​​​Гэпы при открытии торгов

По просьбе самого активного подписчика разбираем тему гэпов при открытии торгов. Кстати, если у вас есть вопрос, который вам хотелось бы, чтобы я разобрал, пишите его в комментах под самым свежим постом или поддерживайте в комментах уже предложенные темы, если они актуальны.

🤔Что такое гэп?

Мы уже разбирали замысловатые графики, которые называют японскими свечами (https://t.me/nado_bb/321).

Напомню, что на них каждый временной отрезок (будь то минута, час, день и тд) отображается как прямоугольник с «усиками». Выглядит не понятно, но суть, на самом деле, очень простая.

Низ и верх прямоугольника - это цены открытия (момент времени начала интервала) и закрытия (момент времени конца интервала). А усики означают максимальную и минимальную цены за весь интервал, которые, разумеется, могут сильно отличаться от цен открытия и закрытия, поэтому обычно «торчат» вверх и вниз от прямоугольника.

Понять, куда шла цена в прямоугольнике, можно по цвету - красный или чёрный (в зависимости от цветовой гаммы) соответствуют движению вниз, а зелёный или белый - вверх.

Так вот, гэпом называется такое событие, когда начало следующего интервала сильно отстоит от конца предыдущего по цене. При этом, в небольшом отличии нет ничего необычного, так как моменты времени конца и начала соседних интервалов все же отличаются.

Но вот когда это действительно хорошо заметно, если между торговыми сессиями был перерыв и в этом перерыве прошла новость, которая сильно меняет мнение трейдеров о цене какого-либо актива. Чаще (или лучше сказать в более заметном формате) такое случается с фьючерсами, реже с акциями.

Предположим, после закрытия торгов на чикагской бирже стало известно о разрыве соглашения о снижении добычи нефти. Часть крупных производителей решили, что им выгоднее продавать много, но дёшево, чем обвалили цены на нефтяные фьючерсы (на всякий, что такое фьючерсы https://t.me/nado_bb/121). Биржа закрыта, поэтому с ценой ничего не происходит, а вот утром цена открытия будет сильно ниже, чем была на закрытии торговой сессии. На графике мы увидим что верх новой свечи будет сильно ниже низа предыдущей.

🤨Но что происходит на других биржах в это время?

Во время выхода новости о разрыве соглашения может (и наверняка) работать какая-то другая биржа, трейдеры на которой будут реагировать похожим образом, как реагировали бы трейдеры на чикагской бирже. То есть с большой вероятностью мы увидим обвал котировок на других биржах (которые открыты в момент выхода новости). Но какой будет величина этого «обвала» судить сложно.

Дело в том, что текущая цена актива на бирже - это всего лишь цифра, по которой одни готовы покупать, а другие - продавать. И это соотношение на разных биржах может быть различным. Поэтому возможны любые развития событий по изменению цен на биржах, которые работают со временным сдвигом, причём существенными расхождения в первую очередь возникают в моменты, когда одна биржа открыта, а другая закрыта (как в примере), так как если они обе открыты и цены на актив разные, часть трейдеров (которые торгуют одновременно на разных площадках) просто совершат сделки там, где это выгоднее, чем скомпенсируют цены до одного уровня.

Так вот, если вернуться к примеру, может случиться, что сначала произойдёт локальное, например, небольшое изменение после негативной новости на одной бирже, а после открытия другой биржи (на которой объём торгов, например, во много раз больше), последует обвал, который потянет за собой цену и на первой бирже. Либо может произойти все наоборот, если цена на первой бирже в панике упала очень низко, и открытие большой биржи может ее перетянуть 👆.

​​Друзья, комментарий к последнему посту вдохновил меня запустить серию, посвящённую работе биржи в целом. Благодарю подписчика за мысли и еще раз призываю вас делиться своим мнением в комментариях к постам!

Итак, «Как работает биржа?»

Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».

Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.

Какие «правила игры» на фондовом рынке?

Основные пункты повестки следующие:
• Order-driven market
• Центральный контрагент
• Частичное обеспечение
• Отложенное исполнение

В этом посте разберемся с первым пунктом.

Order-driven market.

Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.

Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении-брокере. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».

Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:

➡️количества сделок в день
➡️объема этих сделок (то есть тех сумм, по котором продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течении дня)
➡️средней цена сделки

Из этих (на самом деле еще ряда других) факторов складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.

Описанный выше принцип отлично отражает вкладка «стакан» в приложении брокера - количество заявок на покупку и продажу по разным ценам в данный момент.

Сверху вниз идут сначала заявки на продажу, потом на покупку (указывается цена и количество для каждой заявки). Заметьте, как цена сверху вниз уменьшается. Когда вы покупаете единицу актива, вы забираете нижнюю заявку на продажу, когда продаёте - верхнюю из покупки.

Как работает биржа, ч.2
Центральный контрагент🧐

Сделки на бирже отличаются от сделок между двумя участниками тем, что между ними присутствует посредник (центральный контрагент - далее ЦК), который не только организует сделку, но и обеспечивает безопасность сделки для участников.

Для покупателя ЦК является фактическим продавцом актива, а для продавца - покупателем. Вместо того, чтобы напрямую продавать акции неизвестному вам покупателю, вы продаёте их ЦК, а он в свою очередь продаёт их вполне известному ему участнику торгов.

❓Зачем это нужно

Ну самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам🤝, передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле все не так просто, но суть сохраняется) - это, кстати, называется внебиржевой сделкой.

В таком случае могло произойти следующее:

➡️во-первых, вас могли обмануть и не отправить деньги (или любой другой вариант мошенничества),

➡️во-вторых, вы могли напортачить в договоре, что сделка бы не имела юридической силы,

➡️в-третьих, вы могли вообще не найти покупателя на свой актив, так как он живет в другом городе и ходит в другие бары😔.

Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении, и если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.

Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.

Пишите в комментах, какие ещё темы интересно увидеть у меня в разборах😉

Друзья, в телеграме есть канал ИнвестОратор. Его автор следит за оперативной ситуацией на рынках и публикует контент, который может быть полезен, в первую очередь, для кратко- и среднесрочных инвесторов.
И, хотя лично я инвестирую долгосрочно, всё равно с интересом почитываю этот канал.

Там вы узнаете много полезного о разных ценных бумагах, их плюсах, минусах и рисках.

А также вас ждёт:

📑 Разбор корпоративных отчётов и компаний
📝 Свежие анонсы
📈 Инвест идеи
🔥 и Многое, многое другое

✅Присоединяйтесь — https://t.me/Investorator

​Как работает биржа, ч.3

🤔Частичное обеспечение

Когда вы торгуете на бирже, вам доступно частичное обеспечение - оно же кредитное плечо. Это означает, что вы можете купить акций на сумму превышающую ваш баланс в несколько раз. На деле биржа вам одалживает эти деньги (разумеется вы платите ей за это комиссию). В этом случае если цена купленных акций изменится допустим на 10%, пока вы их держите, то продав их, получаете прибыль 10% от суммы которая в несколько раз выше вашего баланса. Как мы понимаем, за высокой доходностью стоят высокие риски.

🤨Не боится ли биржа, что вы «все проиграете»?

Не боится, так как если стоимость акций устремляется в пропасть, биржа быстренько продаёт ваши акции и забирает себе деньги назад. На деле все немного сложнее, подробно описывал эту ситуацию в посте про margin call https://t.me/nado_bb/348

🧐Отложенное исполнение

Когда вы купили акции, в приложении брокера вы видите их в тот же момент и можете тут же их продать. Хотя в действительности операция на бирже происходит в режиме T+2 - то есть на второй день с момента заключения сделки. Поэтому на момент покупки у покупателя может не быть вообще этих денег на счету, списывать биржа их будет через 2 дня, и акции у покупателя реально появляются через 2 дня. Когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать👌

Дальше будет ответ на вопрос из комментов, можно ли подать заявку до открытия торгов.

Пишите в комментах, какие ещё темы интересно увидеть у меня в разборах😉