Краткий обзор рынков. Новая неделя

В пятницу рынки США выросли после публикации данных об обороте розничной торговли в стране и отчетности компаний. В то же время индекс промышленности оказался хуже ожиданий из-за проблем с поставками, недостатком комплектующих, дефицитом рабочей силы и распространением коронавируса. Негатива добавляют и растущие инфляционные ожидания.

Цетробанки переживают и грозятся повысить ставки, в тоже время опасаясь поторопиться и навредить еще неокрепшей экономике через удорожание кредитов. Тут еще и вышедшая сегодня слабая статистика в Китае, которая с учетом его размера возможно говорит о замедлении всей мировой экономики.

В лексиконе экономистов зазвучало слово «стагфляция», производное от слов «инфляция» и «стагнация». Это когда экономика не растет, а инфляция идет вверх вместе с безработицей. Опасное сочетание. Обычно инфляция является здоровым следствие экономического роста, когда спрос опережает предложение и проходит по мере выпуска все большего количества товаров. Прямо как сейчас с машинами на фоне проблем с чипами.

В 1970-х годах в некоторых странах был кризис стагфляции, из которого тяжело выходили. Сейчас Центральные банки научились предвидеть кризисы и вовремя реагировать, поэтому маловероятно, что мир погрузится в стагфляцию. Тем не менее, на этот случай можно добавить в портфель драгоценные металлы и сырьевые товары (или акции соответствующих компаний), как советует автор статьи, с которым я согласен. В очередной раз - Buy Russia.

Российский рынок хоть и не упал в пятницу, но особо и не вырос. Видимо, некоторые инвесторы решили частично зафиксировать прибыль после роста последних недель. Курс рубля укрепился до 70,95 рублей за доллар. Котировки нефти Брент выросли до $84,86 за баррель, а сегодня они добирались и до $86. Цена на золото упала до $1 768 за унцию.

На этой неделе в центре внимания наших инвесторов пятничное заседание ЦБ. Инфляция в России продолжает ускоряться, по итогам сентября рост потребительских цен составил 7,4%. Аналитики расходятся в оценках, насколько ЦБ повысит ставку – на 50 б.п., на 75 б.п., или даже на 100 б.п. Текущая ставка - 6.75%. Напомню, в начале года она была еще 4,25%.

ЦБ повышает ставку с целью оставить рост инфляции в стране, но умалчивает, что причина инфляции у нас не внутренняя, а внешняя, импортная, приходящая к нам вместе с ростом цен на сырье на мировых рынках. Отечественный несырьевой бизнес страдает первым – он не может перекладывать свои затраты на потребителя такими темпами, а тут еще и кредиты дорожают.

Вопрос на миллион – где справедливая цена рубля в условиях растущей ставки и высоких цен на нефть? Аналитики говорят, что он должен быть ниже 60 рублей за доллар. Но государству не выгодно такое сильное укрепление, так как это приведет к снижению конкурентоспособности нашего экспорт на мировых рынках, поэтому рубль искусственно сдерживают. Тем не менее, доллар все-таки, скорее всего, подешевеет против рубля в ближайшие месяцы.
#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Аналитики банка Morgan Stanley считают, что стагфляция маловероятна. Инвесторы слишком сильно фокусируются на проблемах с цепочками поставок и недооценивают растущий спрос по мере продолжающегося восстановления экономики после пандемии. Что ж, надеемся, так и есть

Русские ОК!

Вторую неделю хорошие новости: сначала наши рестораны впервые вошли в Michelin, в теперь вот бизнес-школа Skolkovo попала в престижный рейтинг от Financial Times. Ура, мы можем удивлять и нашими несырьевыми успехами 👌
https://tass.ru/obschestvo/12686505

Как вести сложные переговоры?

Кстати, о «Сколоко». У меня сейчас знакомый учится там на EMBA. Человек опытный, успешный, владелец финансовой компании. Однако, даже его впечатлил курс от Моти Кристала, профессора бизнес-школы и в прошлом переговорщика от Израиля при конфликтных ситуациях с Иорданией и Палестиной. По сути, его задача была помочь сторонам бескровно разойтись в разные стороны.

Запись его открытой лекции по ссылке. Для вдумчивого слушания, много интересных примеров во второй части выступления.

Один из главных советов Моти, когда стороны зашли в тупик и, кажется, только военным путем можно выйти из кризиса, - продолжать общаться, вести переговоры. Продолжать до тех пор, пока вы не начнете сближаться во взглядах. Фраза «мы с террористами не разговариваем» контрпродуктивна, если подразумевает реальное отсутствие даже попытки решить вопрос без насилия. Переговоры не означают согласие, это не слабость.

Параллельно собирайте информацию о вашем собеседнике. Что им движет, реальные интересы человека. Расспросите все его окружение. Тогда вы быстрее выйдете на прямые коммуникации, что самое продуктивное.

В русской культуре не принято долго вести дебаты. Стороны обычно быстро «окапываются в окопах» своих позиций и с трудом готовы делать уступки. Это иногда непродуктивно.

В частности, Моти помогал одному российскому промышленному холдингу в 2009 году, в разгар финансового кризиса, найти компромисс с агрессивным профсоюзом, который настаивал на повышении зарплат на фоне резкого падения доходов компании и ее балансирования на грани банкротства. Стороны быстро уперлись в стену непонимания и почти потеряли возможность мирного диалога, несмотря на ситуацию взаимозависимости. Моти посоветовал успокоиться и вернуться за стол переговоров. В результате через месяц договорились о серьёзном повышении зарплаты, но после окончания кризиса. Все вышли победителями.

Представляем новый рейтинг наших современников, высоко котирующихся на рынке.

https://www.theartnewspaper.ru/posts/20211013-fiwt/

Три фамилии, которые надо запомнить любому образованному человеку: «Ротации в верхней части рейтинга тоже мало, так как рекорды на работы Ильи Кабакова, Эрика Булатова, Григория Брускина в обозримом будущем вряд ли будут побиты: конъюнктура на рынке теперь не та».

«Свой-чужой»

Несмотря на обилие аналитики, любому инвестору хочется по-дружески посоветоваться, изучить опыт единомышленников. не крупные фонды, а обычные инвесторы, такие как он сам. Как понять, что покупают другие?

Легко. Например, Московская биржа публикует каждый месяц, так называемый, «Народный портфель» самых популярных бумаг. Схожий продукт делает «Тинькофф Инвестиции», причём, можно выбрать лидеров как роста, так и падения, за день или с начала года. Интересная статистика.

Стоит ли следовать за другими?

Исследования убедительно говорят о том, что массированный интерес розничных инвесторов к акциям компании небольшой капитализации приводит к серьезному движению бумаги, а значит, "сесть на хвост" тренду - возможность заработать. В крупных компаниях погоду задают все же инвестиционные фонды. Но есть класс хедж-фондов, которые инвестируют с учётом мониторинга активности обсуждения тех или иных бумаг в соцсетях.

Конечно, любой инвестор мечтает первым найти «жемчужину» - недооценённую бумагу, на которую еще не успели обратить внимание. Но найти такую очень сложно - про каждую компанию ежедневно публикуется много данных. Как говорит Баффет, "чтобы заработать, я должен в год принять всего три верных решения". Всего три. А ещё говорят, одна голова - хорошо, а две лучше. Коллективный разум может быть источником новых мыслей и идей. Так что, советую поглядывать на народный портфель.

Портфельные менеджеры крупнейших инвестфондов обеспокоены увеличением инфляции в мире и снижением темпов роста экономики Китая. Начинают доминировать пессимистичные настроения относительно перспектив мировой экономики в будущем году. В таких условиях управляющие наращивают долю наличности в портфелях и сокращают вложения в облигации. При этом они сохраняют высокую долю вложений в акции, которые лучше защищают инвестиции от инфляции, чем долговые бумаги.

Тренды. Подборка новостей последних дней

Биткоин можно теперь купить на обычной бирже: 19 октября на американских биржах стал торговаться первый ETF фонд на биткоин под тикером «BITO». Вернее не на сам биткоин, а на его фьючерс. Хотя это не принципиально, так как взаимосвязанные вещи. Почему это важно? Хотя доступ к нему имеют пока только квалифицированные инвесторы, круг покупателей криптовалюты все равно вырастает в разы в первую очередь через институциональных инвесторов, политика которых не позволяет владеть биткойном напрямую. Это не первый в мире ETF на биткоин. Ранее такие появились в Канаде и Европе. Можно ли сказать, что появление ETF – признак доверия к биткойну со стороны регуляторов? – Нет. Центральные банки могут в любой момент ввести ограничения, как это сделал Китай. Тем не менее, я бы вложил небольшую часть личных средств, которую не критично потерять, в ETF биткоин, чтобы не пропустить его рост, если он случится. Напомню, технология позволяет добыть только 21 миллион биткоинов. Количество добытых монет уже превысило 18,5 млн. Что произойдет с его курсом после достижения 100% не ясно. Некоторые прогнозирует резкий рост стоимости. Но, как говорится, это не точно.

Налоги: Отличный новости! Брокеров и депозитариев в России предлагают наделить функциями налогового агента частных инвесторов по дивидендам иностранных акций. Простым языком: они за нас будут платить налог с прибыли от роста акций иностранных компаний или их дивидендов, как уже сейчас происходит по российским бумагам. Сейчас в России налоговым агентом физлиц в основном выступает брокер, который списывает налог на доход с инвестиций в акции, а также с полученных дивидендов, но только от отечественных компаний. При этом с налоговых резидентов РФ удерживается 13% от общего размера прибыли за год, с нерезидентов — 30%. По дивидендам от зарубежных корпораций инвестор должен самостоятельно заплатить налоги и после отчитаться в ФНС. Это сдерживает многих соотечественников от покупки иностранных бумаг. Нововведение существенно упростит жизнь розничным инвесторам. А брокеры, в свою очередь, снизят издержки при обслуживании клиентов. Сейчас таким компаниям приходится содержать целый штат консультантов, которые помогают клиентам разбираться с составлением отчетности. Если брокеры и депозитарии смогут выполнять функции налогового агента, эти траты сократятся.

Экосистемы: «Тинькофф» запустил новое направление – «Тинькофф E-commerce». Предполагается, что «Тинькофф E-commerce» объединит нефинансовые и финансовые инструменты для предпринимателей и компаний по выходу в онлайн и развитию онлайн-продаж через крупнейшие маркетплейсы, социальные сети, интернет-магазины и т. д. TCS Group видит своей задачей построить принципиально новую «вселенную услуг» для онлайн-бизнеса, в которой предприниматели смогут решить любые задачи по электронной торговле от организации «единого окна» для всех российских маркетплейсов до развития собственных продаж в России и за пределами страны. А подразделение Ozon Express запустило сервис доставки готовой еды под собственной торговой маркой, пилотным стал Московский регион. Теперь можно заказать с доставкой за час салаты и вторые блюда. До конца года ассортимент кулинарии составит порядка 30 позиций - от простых завтраков до хитов мировой кулинарии.
#тренды

Чем лучше владеть: фабрикой или правами на музыку Майкла Джексона?

Общался в выходные с другом, у которого папа был режиссером кино, а также написал тексты ряда известных советских шлягеров. Оказалось, что до сих пор семья получает почти ежемесячно авторские отчисления от радиостанций и телеканалов, когда они ставят их в эфир. Часть «авторских» получает мой друг, так ему от отца перешли права на тексты песен, а наследники автора музыки и певца получают свою половину.

В России за соблюдением авторских прав следит организация «Российское Авторское Общество».

Меня осенило. Я раньше не думал, что песни, музыка, фильмы могут приносить деньги многие годы после их создания. Почитал, наткнулся на статью о том, что как родственники Майкла Джексона зарабатывают после смерти. Итак, за десятилетие после его смерти наследники Джексона сумели заработать почти столько же, сколько сам музыкант за сорок лет упорного труда на сцене и в студиях звукозаписи – примерно $2 млрд. Если разделить, выходит примерно по $200 млн в год. Причем, абсолютно пассивный доход без усилий. Какая фабрика может с этим сравниться?

Почему об этом пишу? Вчера Netflix выпустила квартальный финансовый отчет. За минувшие три месяца на стриминговый сервис подписалось еще 4,4 млн подписчиков - теперь их 214 млн, то есть на 70 млн больше населения России. Не ясно, какой процент из них "привела" нашумевшая "Игра в кальмара". Впрочем, предполагаю, что этот эффект проявится в текущем квартале, а значит, оценить мы его сможем только в следующем году.

Bloomberg пишет, что Netflix оценивает «ценность» для себя от сериала в $900 млн. Не ясно, это ожидаемая чистая прибыль от фильма или его стоимость как актива на протяжении всего срока его использования. В любом случае, создание сериала обошлось всего в $21,4 млн.

Что же до отчетности, то выручка Netflix за квартал увеличилась на 16% по сравнению с тем же периодом годом ранее и составила $7,5 млрд, что соответствует ожиданиям аналитиков. Прибыль составила $1,4 млрд. Но котировки упали. Дело в том, что инвесторов расстроили прогнозы Netflix на четвертый квартал, показывающие заметное замедление прироста аудитории. Конкуренты наступают: Amazon Prime, Disney, HBO.

Компания на рынке не первый год - она старше Google, если что. Явно придумает что-то, чтобы удержать зрителей перед экранами. К тому же, она утверждает, что COVID не влияет на выход новинок, поэтому ждем премьер и запасаемся попкорном.
#тренды #фондовыерынки

Как правильно хранить свободный кэш?

Сидим сегодня в кафе с другом. Он показывает сначала свой портфель в брокерском приложении, чтобы посоветоваться, а потом перепрыгивает в иконку мобильного банка, в котором на текущем счете лежит приличная сумма, что вводит меня в недоумение. На мой вопрос, зачем на текущем счете так много, отвечает, что через пару месяцев покупает новую машину. Причем точную дату не знает: деньги будут нужные «примерно через два месяца», как ему на вторичном рынке подберут авто с учетом его запросов и бюджета.

Стали рассуждать, как наиболее эффективно разместить эту сумму до момента покупки. Речь идет не о долгосрочной «подушке безопасности» на непредвиденные расходы. Для таких случаев как раз подходят инвестиции в акции через ETF. Здесь же, так как никто не сможет предсказать, куда пойдут котировки в ближайшие два месяца, а сумма приятелю нужна точная, вкладываться в бумаги не рискнем.

Тогда самый логичный вариант – перевести сумму с текущего беспроцентного счета на накопительный, чтобы получить за 2 месяца доход из расчета 4-5% годовых. Депозиты не смотрим, так как досрочное расторжение вклада чревато потерей всех процентов.

Накопительный счет - хороший вариант, тем более, как я отмечал в одном из постов такие счета застрахованы в пределах 1,4 млн руб., как депозиты. Один нюанс - у ряда банков, если разместить сумму свыше 300-500 тыс. руб. на накопительном счете, сразу падает ставка дохода.

Можно ли повысить процент? Заставить эти деньги поработать лучше, ведь, как мы знаем, деньги должны работать круглые сутки без выходных.

Есть два интересных ETF, позволяющих почти без риски получить доход выше накопительного счета и возможностью снять сумму в любой момент. Это фонд «ВТБ – Ликвидность» (VTBM) и БПИФ «Райффайзен – Фонд денежного рынка» (RCMM). Если не видите эти фонды в своем торговом приложении на телефоне, попробуйте поискать их по ISIN номеру этих фондов в строке поиска. Ряд брокеров «прячет» эти фонды, чтобы в первую очередь клиенты видели их собственные ETF продукты.

Как работают фонды ликвидности?

Активы фонда, который вы покупаете, преимущественно размещаются в обратное РЕПО с Центральным контрагентом - Банком «Национальный Клиринговый Центр» (Московская Биржа). Договор РЕПО (от англ. REPO — Repurchase Agreement (соглашение выкупа) — это сделка продажи ценных бумаг с обязательством выкупить их в определенный срок по заранее оговоренной цене. С ее помощью продавец получает возможность быстро занять деньги. Кроме того, продавец и покупатель могут обменяться ценными бумагами.

Простым языком: ваши средства размещаются в краткосрочный заем другим брокерам под залог ликвидных ценных бумаг, которые хранятся на вашем счете. На рынке РЕПО участники фондового рынка ежедневно одалживают деньги друг у друга. То есть, договоры РЕПО чем-то похожи на ломбард. Но этот ломбард контролирует ЦБ.

ВТБ и «Райффайзен» берут годовую комиссию по этим ETF, но она небольшая, поэтому это выгоднее накопительного счета.

Есть вариант еще снизить комиссии – купить не ETF, а разместить средства в РЕПО напрямую через брокера. Например, в компании «Универ».
#личныйкапитал

Thank God it's Friday!
⠀
Завтракать пойду в кафе «Салют». Без спешки - завтраки там подают весь день. Что мне там нравится помимо «бенедикта», так это отличная парковка для велика. Надеюсь, погода позволит.

Дальше две диаметрально противоположные по духу выставки:

Восхваление консюмеризма: до 30 ноября надо попасть на «The Lady Dior as seen by» (в фонде Ruarts, Трубниковский пер., 6). Бренд Dior так крут, что вокруг своей сумки может устроить целую выставку. Средняя цена сумки – 300 тыс. руб. Компания выдала их 70 художникам из разных стран, чтобы они могли себя проявить по полной. В результате в Москву привезли 90 объектов (36 скульптур и 54 фотографии), которые демонстрируют их художественные эксперименты. Сумку можно было разрисовать, поджигать, фотографировать, совмещать с гипсом, стеклом и резиной. Судя по фото, есть занимательные объекты. Впервые выставка «The Lady Dior as seen by» была представлена в Японии в 2011 году.

Второй вариант - выставка «Человек уставший» рук преподавателей и студентов Школы дизайна «Вышки». Даже термин придумали - homo lassus. Уставший «герой потребления», которого описал Жан Бодрийяр более 50 лет назад, за прошедшее время превратился из протагониста, готового к сопротивлению и восстанию, в пассивный вид — homo lassus, человека уставшего, разочаровавшегося и запутавшегося. Покажут инсталляции и видео, живопись и фото, перформансы. Студенты направления «Дизайн среды» создали серию стульев, на которые сможет присесть уставший посетитель выставки. Программа «Мода» покажет ряд проектов, инспирированных состоянием усталости — одежду для работы и отдыха. Студенты направления «Коммуникационный дизайн» размышляли на предложенную тему через формат упаковки товаров для уставших людей и самой усталости, а также создали серию плакатов.

Чтобы развеять тоску после «выставки усталости», пойду на Патрики, а точнее в «Pavilion Пруд Патрики». В прошлый раз за соседним столиком сидел Михаил Фридман. А дальше прямая дорога в джаз-бар The Bix, чтобы послушать живую музыку и выпить с друзьями Old Fashioned или Negroni.

Не стоит сидеть дома. Скоро всех опять закроют на локдаун. Носим маски, используем санитайзеры, но дома не сидим.
#ЛайфСтайл

Правило трех “D” — death, divorce, debt (смерть, развод, долги) — хорошо известно и участникам, и аналитикам арт-рынка. Как правило, одно из этих обстоятельств, а иногда и их совокупность заставляют коллекционеров расставаться с шедеврами.

Есть даже история развода основателя инвестбанка Renaissance Capital Стивена Дженнингса и его жены Тины.

Дженнингс - легенда российского банковского мира. Новозеландец в 90-е приехал в Москву и основал с партнерами собственный инвестиционный банк Renaissance Capital, который достаточно успешно пережил первый кризис 98 года.

Дальше - стремительный рост до лучшей инвестиционной группы в России со стоимостью в $3-4 млрд. На банк были покупатели, но Стивену, как и многим, тогда казалось, что продавать рано, компания будет стоить ещё дороже.

А потом столкновение с айсбергом в кризис 2008. Группа была сильно закредитована. Компания за несколько дней потеряла почти всю ликвидность, что вынудило Дженнингса искать внешней поддержки. Иначе банк бы рухнул, как американский Lehman Brothers.

Помочь банку согласился олигарх Михаил Прохоров, который внес деньги в компанию, получив чуть больше ее половины. Компанию тогда оценили в $1 млрд. Однако денежное вливание банку не помогло, он продолжал генерировать убытки. В результате Дженнингс был вынужден расстаться с оставшимися акциями, получив всего $30 млн и большие земельные активы в Африке. По слухам, где-то в Африке Стив теперь и живет. А банк Renaissance Capital восстановился и в целом неплохо себя чувствует с учётом большого количества IPO и прочих сделок с капиталом на российском рынке.

https://www.theartnewspaper.ru/posts/20211021-rfzk/

Краткий обзор рынков. Новая неделя

Мировые рынки, включая российский, вернулись к росту из-за сильной корпоративной отчетности за 3 квартал. Китайские девелоперы пока платят по долгам. Однако, экономисты считают, что мы проходим пик восстановления и уже в 4 квартале показатели компаний будут ниже: сезонный спад деловой активности к Новому году (народ в отпусках с середины декабря), резкий рост затрат (электричество и бензин в первую очередь) при невозможности их перенести на покупателя (у которого доходы не растут такими темпами), нарушения в цепочках поставок (товары из Китая едут дольше обычного), новые карантинные меры. Но рынок пока не замечает этого, так как кредитное финансирование продолжит быть относительно дешевым еще длительное время, если верить центробанкам США и ЕС. За неделю S&P 500 вырос на 1,64%, Nasdaq прибавил 1,29%, европейский Eurostoxx 50 вырос на 0,14%. Золото выросло на 1,41% до $1 793 за унцию. Нефть прибавила 0,79% до $85,53 за баррель.

Российский индекс МОЕХ за неделю потерял 1,52%. Важнейшим событием стало решение ЦБ повысить ключевую ставку до 7,5% с прогнозом ее роста до 8% уже в декабре этого года. Теперь рубль должен дальше укрепляться, а вот наш рынок акций может начать падение, так как кредиты для бизнеса становятся дороже. Усиление рубля плохо и для экспортеров, т.к. стоимость их товаров на мировых рынках в пересчете в $ будет выше. Компании потребительского сектора с выручкой в рублях должны были бы выиграть, но ЦБ хочет охладить рынок потребительского кредитования. Банк переживает, что с начала года уровень долговой нагрузки россиян вырос до 35%. Поэтому аналитики считают, что больше всех от повышения ставки выиграют банки и рекомендуют покупать их акции.

Но главный вопрос, что думают сами инвесторы и что будет с дивидендными акциями, приносящими 7-8% годовых? После повышения ставки ЦБ в декабре можно будет купить «безрисковые» ОФЗ, приносящие гарантированные 8% в год (мы ведь верим, что Россия не обанкротится). Зачем тогда связываться с рискованными акциями компаний, у которых дивидендных доход те же 8%? Видимо, инвесторы будут брать акции роста (компании с заметным ежегодным ростом выручки), либо платящие больше 10% дивидендного дохода. Самые неинтересные бумаги - компании с медленным ростом и средними дивидендами.

Сегодня фондовые индексы выросли, несмотря на новый разлад Турции и стран Запада после решения Анкары объявить персонами нон-грата послов сразу из десяти государств. Лира обвалилась – время отдыхать в Турции.

Из хорошего: Tesla теперь стоит выше $1 триллиона, а дисбаланс на рынке жилой недвижимости в Москве за последний год увеличился, но пока риска возникновения "ценового пузыря" нет, свидетельствует отчет аналитиков швейцарского банка UBS.
#ЛичныйКапитал #ФондовыеРынки #Инвестиции

Почему рубль зависит от налогов и дивидендов?

В начале недели рубль резко укрепился. Глобальные причины мы обсуждали ранее – высокая нефть, рост ставки ЦБ. Этому также будет помогать спрос на российские гособлигации (ОФЗ) со стороны иностранных фондов. Вышла статистика, что доля вложений нерезидентов в российских ОФЗ уже в сентябре выросла до 21,6% против 21,4% в августе. Посмотрим цифры октября.

Сейчас инвесторы сидят в деньгах. В октябре опрос, проведенный Bank of America, показал, что за последний месяц международные инвесторы резко нарастили запасы наличности в портфелях. Они боятся их вкладывать, так как переживают за перспективы мировой экономики. Но долго фонды не могут сидеть в кэше, так как это деньги клиентов и они должны работать, а не просто лежать на счете. Поэтому вложения в наши ОФЗ выглядят очень привлекательно. Варианта два: купить их в долларах или в рублях. Если инвестор верит в укрепление рубля, он захочет заработать и на этом. Но чтобы купить рублевые ОФЗ, фонду надо будет поменять свои доллары или евро на рубли, что положительно сказывается на курсе нашей валюты.

Но был и еще один краткосрочный фактор поддержки рубля. Российская экономика в значительной степени представлена компаниями-экспортерами, то есть в основном продавцами сырья за рубеж. Соответственно, компании накапливают валютную выручку, которую потом меняют на рубли для оплаты затрат, выплаты дивидендов и уплаты налогов. Когда разом несколько компаний масштаба «Роснефти» выходят менять доллары на рубли под налоговый период, это отказывает заметную поддержку курсу нашей валюты. Наверное, вы замечали такие новости в течение года. Это хороший момент на будущее для покупки доллара в личных целях.

Есть еще один период, который стоит запомнить, но уже для продажи долларов, если нужно, - дивидендный. Зарубежные фонды традиционно являются крупными держателями акций российский публичных компаний. Их изначальная валюта от клиентов, как правило, – доллар или евро. Но российские компании по нашему закону платят дивиденды в рублях. Соответственно, фонду, чтобы далее по цепочке передать дивиденды клиентам, нужно их конвертировать в валюту. Когда фонды продают рубль и покупают доллар, курс доллара растет. Для понимания масштаба: по оценкам аналитиков, в сумме дивиденды российских публичных компаний, ожидаемые в дивидендном сезоне 2021 года, составят около 2,1 трлн рублей (~$28 млрд). Так как многие компании платят дивиденды квартально, периоды конверсионной поддержки доллара возникают несколько раз в течение года.
#ЛичныйКапитал

Сотвори себе кумира!

Где-то слышал, что нет смысла платить деньги за деловой ужин с Баффетом, так как секрет своего богатства он вам не откроет, а поделится банальными советами в стиле Тонни Роббинса «делай, что должен, и не делай, что не должен». Однако, не соглашусь с этим. Конечно, повторить опыт Баффета почти невозможно, но вдохновиться от встречи с ним или Илон Маском на новые идеи, поверить в себя точно можно. Все в наших руках. Sky is the limit, как говорится.

А кто реально крут? У каждого человека свои авторитеты. Лично меня впечатляют капитаны бизнеса, крутые предприниматели, которые построили компании с нуля, добились всего талантом. Такие «Хэнки Риардены» из «Атлант расправил плечи».

Рейтинги – очень условная вещь и субъективная. Но все равно любопытно изучать списки самых успешных и самых талантливых. Обычно внимательно смотрю глобальный список Forbes, а в России - список перспективных молодых россиян «30 до 30» российской редакции этого же издания. Но тут попался на глаза летний список перспективных холостяков. Так как у нас немало девушек среди подписчиков канала, не могу не поделиться. Расстраивает только то, что №1 списка – основатель Group-IB Илья Сачков – был арестован ранее осенью по обвинению в госизмене.

#КрутыйПарни

Как вы расслабляетесь? - А я и не напрягаюсь

Мой друг работает коучем, экзекьютив коучем, то есть, даёт советы успешным людям, как быть ещё успешнее. Разговорились с ним вчера за бокалом.

Один клиент - генеральный директор крупной промышленной компании, в которой работает несколько десятков тысяч человек, не мог избавиться от одной проблемы. Он регулярно просыпался в 4 утра в тревоге, что на заводе произошла какая-то авария. В холодном поту он звонил диспетчеру, который его заверяет, что все ок. Иначе ему бы сразу позвонили.

Они занимались с коучем год и тревожные сны ушли. Как? Мой друг попытался разными способами донести до директора, что его ответственность за завод заканчивается после того, как он построил, насколько умеет, процессы для его бесперебойной работы. И точка. Всегда что-то может пойти не так, но это нормально. Таков мир и это надо просто принять. Гиперответственным людям, которых не мало среди менеджеров, надо научиться "отпускать работу", оставлять ее в офисе. Хобби, спорт тоже хорошо помогают переключаться.

Что объединяет счастливых людей? - Тонкое искусство пофигизма. Не зря в английском языке есть два слова: effective и efficient. Предположим, студент сдаёт экзамен. Для прохождения надо набрать 80%. У студента выбор: заниматься неделю и сдать на 80% или трудиться 1.5 недели и сдать на 100%. Не важно, получит студент 80% или 100%, экзамен будет пройден. Но в паровом случае - это efficient (оптимально), а во втором effective (с большими затратами). С точки зрения здравого смысла надо многое делать efficiently, потому что перфекционизм ворует у нас время, которое мы могли бы потратить на что-то созидательное.

Еще коучи советуют вечером подводить итоги дня, отвечая на три вопроса: 1) что я сделал глобального сегодня? 2) что я сделал по-новому сегодня? 3) что я сделал для себя сегодня? Если ни по одному из этих вопросов нет положительного ответа, стоит задуматься. Возможно, вы заняты несущественными делами, часть из которых можно без вреда прекратить. Еще посоветую книгу швейцарского психолога "Философия хорошей жизни".

Вчера Марк Цукерберг представил миру не просто ребрендинг Facebook, а наше будущее. Происходит что-то очень важное – презентация интернета нового поколения, организованного в виде метавселенных с принципиально другим форматом общения между пользователями. Большую роль в этом будут играть технологии VR. Посмотреть трансляцию можно, например, по этой ссылке.

Акции Facebook выросли более чем на 3%. А могли еще больше, если бы часть инвесторов не перепутала компанию с другой. Вчера акции канадского производителя композитов Meta Materials (тикер: META) «по ошибке» взлетели на 25%. Вот парни удивились. А новый тикер Facebook - MVRS - возникнет на бирже 1 декабря. Если вы уже держите акции Facebook, ничего делать не надо. Тикер автоматически изменится в портфеле.

В шотландском Глазго вчера началась конференция по изменению климата COP26. Мировые лидеры обсудят новые меры по сокращению выбросов СО2.

Параллельно в Глазго и ещё ряде других городов мира проходят митинги экологических активистов. Среди участников - известная Грета Тунберг. На вопрос, какое у неё главное требование к политикам в этот раз, она сказала, что хочет добиться полного запрета для банков выдавать финансирование компаниям угольной промышленности и прочим, имеющим отношение к добыче невозобновляемых источников энергии.

У меня друг работает в крупном американском банке. Так вот, их ещё в прошлом году обязали весь портфель кредитов сырьевым предприятиям, включая российские, привязать к обязательству этих компаний сокращать выбросы. Если компания не сможет выполнять ESG цели, ставка по кредиту будет расти. Если наоборот сможет перевыполнить план, финансирование будет для компании дешевле. Есть мотивация улучшаться в плане экологии.

В любом случае, похоже, это переходный этап для банков и в будущем ряд секторов может лишиться денег совсем. Если вы работаете в угольной компании, может пришло время подумать о смене отрасли?

https://ru.euronews.com/2021/10/29/eu-green-friday-2910

История компаний. Дом Микки-Мауса

Продолжаем изучать великие компании. Сегодня - Disney.

Начнем с того, что Диснеев было двое: Уолт и Рой, который в детстве часто защищал младшего братца от побоев отца (знал бы тот, насколько это прибыльно, не запрещал бы Уолту рисовать!).

Позже они создали на деньги Роя первую студию анимации. Тандем а-ля Джобс и Возняк: увлеченный гений-художник и технарь, выстраивающий процессы и финансы, периодически кормящий обедами заработавшегося брата.

Микки-Маус был не первым героем Диснея, но точно самым коммерчески успешным. Поначалу мышонок только свистел, но в 1929 году заговорил: первым словом был «хот-дог». Кстати, Микки и впоследствии Минни озвучивала семейная пара.

Интересно, как им это помогло?
И – инновации. Звук в кино, трехцветная печать, техника озвучки – если в киномире появлялось что-то новое, Дисней был рядом и перенимал это в мультипликацию.

В 1937 год вышел первый полный метр – «Белоснежка» бюджетом в полтора млрд долларов. И сразу успех: 8 млрд сборов и «Оскар» в придачу. Всего же у Диснея 56 номинаций и 26 наград. Пока из аниматоров никто до этого Эвереста не добрался.

В начале 1950-х выходят и первые игровые фильмы Диснея. Съемкам одного из них – «Мэри Поппинс» - посвящен фильм «Спасти мистера Бэнкса» (https://www.kinopoisk.ru/film/656294/), который я советую вам посмотреть. Как два «непростых пассажира» делали проект, который стал легендой.

Аниматоры Диснея любят пошутить и часто оставляют «пасхалки» в мультфильмах. Заметить их может только преданный фанат. Например, краба Себастьяна из «Русалочки» можно найти в «Алладине», а герои «Лило и Стич» приходят в Mulan Wok.

Диснейленд – выстраданное детище Уолта. В успех не верил никто, даже Рой. Число отказов от инвесторов способно лишить мотивации любой современный стартап. Но Дисней вложил все, что было, и не прогадал: за 66 лет – более 600 млн посетителей. Уолт мечтал о собственном городе без преступности (и, наверное, коммунистов, которых недолюбливал), но смерть не дала воплотить мечту.

Сейчас компания сосредоточилась на стриминге и видеосервисе Disney+, у которого уже больше 116 млн подписчиков (почти в 2 раза меньше Нетфликса, зато доброе кино).
Мораль 1: верьте в мечту, но имейте проверенных финансистов.

Говорят, Уолт Дисней дарил своей домработнице акции на праздники. В результате ее портфель вырос до 10 млн долларов. Мораль 2: не стоит недооценивать мультики!