Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 0,1%. Слабая статистика по рынку труда несколько охладила доллар США, что позволило укрепиться другим валютам. Розничные продажи в еврозоне в годовом сравнении выросли на 0,7% после снижения на 0,5% в марте, показав рост впервые с сентября 2022 года.

Индекс МосБиржи упал на 0,3%. LKOH вновь лидировал по объему торгов. В первый же день после дивидендной отсечки инвесторам удалось закрыть гэп почти наполовину — просадка за день составила -3,79%.

В.Путин подписал Указ "О национальных целях развития Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года". Основные национальные цели: Сохранение населения, укрепление здоровья и повышение благополучия людей, поддержка семьи.

БКС выпустил небольшой отчет с мнением в отношении ставки ЦБ РФ. Кротко: «Банк России ужесточил риторику по монетарной политике, не наблюдая признаков уверенного снижения инфляции. Решение ЦБ совпало с нашим прогнозом и консенсусом. Мы повысили прогноз ставки ЦБ на конец 2024 г. до 15% с 12%. Это умеренно-негативно для акций финансового сектора и рынка облигаций. Инфляционные факторы превалируют, рост цен замедляется не так быстро. Кредитование стабильно высокое, рост зарплат рекордный за 20+ лет. Ожидаем, что текущая ставка сохранится до сентябрьского заседания ЦБ. Инфляция в 2024 г. составит не менее 5%. Среднегодовая ключевая ставка будет близка к 16%».

«Альфа-банк» сделал прогнозы по рынку золота. «Золото демонстрирует рост, достигнув рекордных исторических значений в апреле текущего года; мы повышаем целевую цену золота, а также по компаниям-золотодобытчикам на 2024 год. Средняя прогнозная цена золота в наших моделях повышена до $2 400 за унцию в 2024 году ($2 500- $2 600 в 2025 и 2026 гг.).»

В рамках 14-го пакета санкций против России Евросоюз может запретить на своей территории деятельность транспортно-логистических компаний, которые на 25% и более принадлежат россиянам.

Почти каждый третий россиянин (32%), имеющий высшее образование, в настоящее время работает не по специальности, тогда как в 2013 году эта доля составляла 45%, по данным портала SuperJob.ru.

Любопытно: Капитализация российского фондового рынка к 2030 году должна вырасти не менее чем до 66% ВВП, а к 2036 году - до 75% ВВП, следует из указа Владимира Путина, опубликованного на сайте Кремля.

Мнение частных инвесторов

Праздники не стали помехой для инвесторов: торги проводились в интервалах между выходными, а дискуссии о том, куда стоит вложиться, не прекращались. Наше внимание привлекли следующие эмитенты:

🔵 Газпром (GAZP): недавно вышедший годовой отчет компании навел панику среди инвесторов, ведь компания показала убытки. Теперь инвесторы сомневаются в хороших дивидендах, бытует мнение о том, что дивидендов не будет вовсе. Однако, в телеграмм сообществах встречается мнение, что компания находится на поддержке по ТА и любая позитивная новость может вызвать стремительный рост котировок акции к 185-200 руб. ↔️

🟡 ТКС Холдинг (TCSG): несмотря на доп. эмиссию большинство частных инвесторов по-прежнему уверены в росте компании в среднесрочной перспективе к 6000 руб. Объясняют они это «хорошей финансовой отчетностью, большим потенциалом и отличными темпами роста банка». ↗️

🟣 Ozon Holdings (OZON): в отношении Озона на этой неделе часто встречалось негативное мнение. Компанию считают хорошей и сильной, но на данный момент различные телеграмм сообщества и блогеры «пульса» считают ее «перегретой», к тому же она до сих пор «не переехала»… Советуют покупать по 4050 руб. и ниже. ↘️↗️

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 10 мая к 8 мая вырос на 0,7%. В США сегодня будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям на май.

Индекс МосБиржи за этот же период вырос на 0,3%. Аналитики БКС ожидают корректировку цен на фоне восстановления объемов после праздников. По их оценкам, что май — традиционно слабый месяц для индекса МосБиржи: с 2010 г рынок показывал рост лишь в 36% случаев. Нефть и рубль на утренней сессии сохраняют нейтральные позиции. Они подтверждают ожидания по росту индекса в среднесрочной перспективе на фоне дивидендного сезона.

ООО «Корпоративный центр ИКС 5» начинает процесс преобразования в публичное акционерное общество, за которым последует листинг на Московской бирже. О конкретных датах данных действий будет сообщено дополнительно. Держателям депозитарных расписок Х5 с хранением в российской депозитарной инфраструктуре не требуется предпринимать дополнительных действий. Стоит отметить, что X5 уточнила информацию об автоматической конвертации для держателей в российской депозитарной инфраструктуре и о сроках процесса.

Дефицит российского бюджета в январе-апреле оценен всего в 0,8% ВВП. Минфин отчитался о доходах бюджета России в январе-апреле. Нефтегазовые выросли на 82,2% — до 4,157 триллиона рублей. Ненефтегазовые — на 36,8%, до 7,526 триллиона.

Аналитики БКС сохраняют нейтрально-позитивный взгляд на застройщиков. Продажи застройщиков в 1К24 показали позитивную динамику г/г в деньгах, однако в натуральном выражении динамика выглядит скромнее. Среди представителей сектора нет единой картины: Эталон и Самолет показали рост продаж, ЛСР - снижение. Возможное сворачивание льготных программ может оказать давление на продажи с учетом текущего высокого уровня процентных ставок. Так, Минфин обсуждает плановое завершение всех льготных ипотечных программ, кроме "Семейной ипотеки". Основные действующие льготные программы: ИТ-ипотека, с господдержкой и семейная. Первые две программы заканчивают действие в декабре и июне 2024 г. соответственно. Семейная программа продлена до 2030 г. Полагаем, что высокие продажи 2023 г. окажут поддержку финансам компаний сектора в 2024-25 гг., как и прогнозируемое снижение ключевой ставки ЦБ в 2025 г. В такой комбинации выделяем игроков масс маркет - Самолет, ПИК, Эталон.

Любопытно: Продавец дорогих товаров Mercury, управляющий также ЦУМом, «Барвиха Luxury Village» в Москве и ДЛТ в Санкт-Петербурге, не сумев заполнить опустевшие торговые площади после ухода из России международных люксовых брендов, решил развивать собственные торговые марки. В дополнение к уже существующему бренду одежды и обуви Must ритейлер зарегистрировал iCool. Впрочем, предупреждают эксперты, создать в люксовом сегменте удачную новую марку будет сложно из-за высоких ожиданий потребителей.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера не изменился. Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Сегодня «Сбербанк» отчитается по РСБУ за апрель и первые четыре месяца 2024 года. За первые три месяца этого года чистая прибыль «Сбера» составила 364 млрд рублей при рентабельности капитала в 22%. Отдельно за март чистая прибыль банка достигла 128,5 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 22,5%.

ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил условия обмена и выкупа акций Yandex N.V. В общей сложности «Консорциум.Первый» рассчитывает получить не более 107,7млн акций YNV. Обмен будет проходить с коэффициентом 1:1, т. е. за каждую акцию YNV акционер получит одну акцию МКПАО «Яндекс». Выкуп у ряда акционеров YNV будет проходить по цене 1 251,8 руб. за акцию, что соответствует цене сделки по покупке консорциумом инвесторов бизнеса Яндекса. Доля акций в свободном обращении в МКПАО "Яндекс" после завершения транзакции может составить ~15%. При этом отмечается незначительный риск "навеса" акций, т.к. по сравнению с текущим free float Яндекса увеличится максимум лишь на 7,3 млн акций, что составляет менее 2% от общего количества. Торги акциями МКПАО "Яндекс" начнутся после завершения расчётов по обмену. Ориентировочные сроки расчётов: 9-12 июля 2024 года.

Правительство намерено поддержать законопроект, который увеличивает лимит по сумме страховых выплат по упрощенной схеме оформления документов о ДТП (без привлечения сотрудников полиции) со 100 до 200 тысяч рублей, сообщил "Интерфаксу", источник, знакомый с текстом заключения. При этом речь идет о ситуациях, когда есть разногласия между участниками ДТП о его обстоятельствах.

Майский выездной турпоток вырос на 13%. На рынке выездного туризма сохраняется позитивная динамика: количество зарубежных поездок россиян по итогам майских праздников увеличилось на 13% год к году. Туристы проявляют больше интереса к путешествиям в страны Азии и Африки, нередко демонстрирующие рост прибытий в полтора-два раза. Страны постсоветского пространства, напротив, постепенно теряют популярность. Интерес к Европе остается стабильным, а Франции, Италии и Испании удается увеличивать число российских гостей.

Микрофинансовые организации, показавшие рост в 2023 году, на который пришлись регуляторные ужесточения ЦБ, готовы и дальше наращивать выдачу и прибыль. Крупнейшие игроки адаптировали cвои модели к новому регулированию, многие мелкие — покинули рынок. Высокая адаптивность рынка обусловит прирост выдачи микрозаймов на 25% и прибыли на 39% по итогам 2024 года, уверены в «Эксперт РА».

Любопытно: На фоне роста индекса Московской биржи увеличивается интерес пайщиков к фондам акций. По итогам апреля чистый приток в них фактически сравнялся с поступлением средств в фонды денежного рынка. В ближайшие месяцы доминирование на рынке фондов акций может укрепиться, несмотря на сохранение высокой ключевой ставки ЦБ, считают портфельные управляющие. Этому будет способствовать рост фондового рынка по мере приближения пика дивидендных выплат и их реинвестирование. По оценке SberCIB Investment Research, во втором и третьем кварталах эмитенты заплатят акционерам 3,3 трлн руб. Как ожидают аналитики, физлица реинвестируют из них 176 млрд руб.

Одной строчкой о фондовых рынках

На Уолл-стрит котировки акций выросли, причем индекс NASDAQ достиг рекордного значения: S&P 500 (+0,5%), Nasdaq (+0,7%). Участники торгов в США переваривали последние данные по индексу цен производителей (в апреле он вырос сильнее, чем ожидалось, однако уточненный показатель за март оказался ниже предварительного) и готовились к ожидающейся сегодня публикации индекса потребительских цен. Кроме того, сегодня ожидаются выступления нескольких представителей Федрезерва США. Азиатские рынки сегодня с утра показывают сдержанно позитивный настрой.

Индекс МосБиржи вырос на 0,2%. SBER снова лидировал на Мосбирже по объему торгов. Второе место занял YNDX. Акции RENI выросли еще на 1,4% до 108,3 руб. Управляющий УК Арикапитал считает компанию перспективной. Комментарий: «Ещё один фаворит - компания «Ренессанс страхование». 20 мая компания раскроет квартальный отчёт за первый квартал по МСФО, который может быть сильным. В 2023 году российский страховой рынок вырос на 26% и продолжит расти в 2024 году. Драйверы роста - ДМС, накопительное страхование и страхование авто. За прошлый год “Ренессанс страхование» выплатила в качестве дивидендов 54% от чистой прибыли».

Австрийский Raiffeisen Bank International (RBI) 6 мая получил письмо за подписью заместителя министра финансов США Уолли Адейемо о том, что из-за операций в России банк может быть отключен от американской финансовой системы. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на источники.

В апреле текущего года количество выданных автокредитов составило 137,3 тыс. ед., сократившись по сравнению с предыдущим месяцем на 12,0% (в марте 2024 года – 156,1 тыс. ед.).

Жилищное строительство в РФ в январе-апреле выросло на 1,6% - Росстат. Объем жилищного строительства в России в апреле 2024 года составил 7 млн 275,3 тыс. кв. м, что на 2,1% больше, чем в апреле 2023 года. За январь-апрель 2024 года объем жилищного строительства в стране составил 36 млн 629,1 тыс. кв. м (рост на 1,6% к аналогичному периоду 2023 года). В целом за 2023 год жилищное строительство, как сообщалось, продемонстрировало рост на 7,5%: по итогам прошлого года были введены рекордные (за все время наблюдения с 1991 года) 110 млн 438,5 тыс. кв. м жилья после 102,7 млн кв. м (предыдущий рекорд) в 2022 году.

Любопытно: Банк России изучает целесообразность установления минимального порога free float для допуска акций к организованным торгам, сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. "Мы видим, какая низкая доля акций в свободном обращении, незначительный free float. Даже у тех компаний, которые выходят на рынок, free float небольшой. Понятно, что он может быть небольшим у компаний, которые делают первые шаги, но он остается таким и у тех, кто давно на рынке. Если при этом незначительна капитализация, при незначительном free float очень легко двигать рынок". Набиуллина также отметила, что есть большой спрос к IPO со стороны розничных инвесторов и возникают вопросы аллокации. "Очень много вопросов возникает и к нам, в том числе, и к эмитентам по поводу аллокации, когда розничный инвестор не получает то количество акций, на которое он рассчитывал", - сказала она.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера вырос на 1,2%. Подъему рынка способствовали статданные, показавшие ослабление темпов инфляции в США. Сигналы ослабления инфляции в Штатах позволяют трейдерам рассчитывать на то, что Федеральная резервная система (ФРС) приступит к смягчению денежно-кредитной политики позднее в этом году.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. По мнению аналитиков БКС, сегодня российский рынок акций может продолжить рост. До ближайшего сопротивления индексу осталось всего 0.4%, однако нарастающая сила покупателей дает возможность преодолеть максимум 2024 г. без особых проблем. Следующим препятствием может стать труднопреодолимая на психологическом уровне область в районе 3500 п.

Инфляция в России, по оценке Центробанка, приблизилась к максимуму (8%), ее замедление ожидается в третьем квартале текущего года.

В.Путин посещает КНР в своей первой поездке после выборов. Путин и Си Цзиньпин после переговоров подписали совместное заявление об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия. Президент России отметил, что порядка 90% всех платежей между двумя странами сегодня уже проводятся в рублях и юанях.

По итогам первого квартала многие российские банки значительно ухудшили финансовые показатели — в отдельных случаях чистая прибыль сократилась в разы, например, в Альфа-банке, ВТБ, Совкомбанке, Почта-банке и других. Участники рынка объясняют проблемы сокращением прибыльного бизнеса в рознице из-за ужесточения регулирования и попадания под санкции и ростом расходов по налогу на прибыль. В результате ряд экспертов допускает снижение общей прибыли кредитных организаций по итогам года.

Вопреки негативным ожиданиям участников девелоперского рынка, в начале 2024 года объем сделок по покупке участков под строительство жилья вырос в 2,5 раза, до 92 млрд руб. Таким образом застройщики пытаются реинвестировать средства, полученные ими во время рекордных продаж квартир в предыдущие годы. Но активность девелоперов на земельном рынке может резко смениться затишьем, поскольку сложно гарантировать высокий спрос россиян на жилье в новостройках после ожидаемой трансформации льготных программ ипотеки.

Любопытно: У покупателей начали отсуживать приобретенные и оплаченные за наличные автомобили из параллельного импорта.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера упал на 0,2%. ООН повысила прогноз роста мировой и российской экономики в 2024 году до 2,7%. Экономисты ООН улучшили прогноз роста мировой экономики в 2024 году до 2,7% с ожидавшихся в январе 2,4%. В 2025 году она увеличится на 2,8%, в то время как ранее предполагалось 2,7%. Пересмотр оценки на текущий год обусловлен в основном более позитивными изменениями в экономиках ряда крупных развитых и развивающихся стран, в том числе Бразилии, Индии, России и США, говорится в отчете организации. Прогноз роста российской экономики в 2024 году был поднят до 2,7% с 1,3%, оценка на следующий год осталась прежней – 1,5%.

Индекс МосБиржи вырос на 0,3%. Группа компаний «Элемент» объявила о намерении провести IPO на СПБ Бирже. Компания планирует провести листинг и начать торги в течение месяца. ПАО «Элемент» станет первой публичной компанией среди разработчиков и производителей радио- и микроэлектроники в России. Доля акций в свободном обращении составит не менее 10%. «Элемент» ожидает включения акций в котировальный список первого уровня. ГК «Элемент» был создан в 2019 году на базе активов АФК «Система» и «Ростеха» (доли не раскрываются). В настоящий момент «Элемент» является крупнейшим производителем российской микроэлектроники. «Элемент» объединяет порядка 20 производителей и разработчиков микроэлектроники, в том числе завод «Микрон».

По оценке Frank RG, в 2023 году совокупный портфель лизинга в России увеличился на 30%, что сравнимо с динамикой 2019 года, и составил 8,7 трлн руб. (6,75 трлн руб. — 2022 год).

Россия рассчитывает в ближайшее время подписать контракт на строительство газопровода «Сила Сибири-2» в Китай через Монголию. Вице-премьер подчеркнул, что у РФ и Китая есть «и другие новые проекты». В конце декабря 2023 года А. Новак отметил, что идет окончательное согласование экономических и коммерческих условий по реализации проекта «Сила Сибири - 2». Напомним, что ожидаемая мощность «Силы Сибири - 2» составляет 50 млрд куб. м в год, трубопровод должен будет пойти через Западную Сибирь в Китай.

Любопытно: В апреле в России было продано 509 526 подержанных автомобилей, что на 1,5% больше, чем в марте, следует из данных «Автостата». При этом продажи в марте превышали февральские на 26%, а февральские были на 23% больше январских. В то же время апрельский результат является максимальным начиная с сентября 2023 года.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 в пятницу вырос на 0,1%, +12,7% с начала года. Рынок позитивно воспринял сигнал ослабления инфляции как аргумент в пользу того, что ФРС может вскоре приступить к смягчению денежно-кредитной политики. "Рынок в каком-то смысле находится на перепутье, - отметил Стюарт Коул из Equiti Capital. - Решения центробанков во многом зависят от поступающих статданных, и рынок корректирует ожидания после каждой релевантной статистики". Китайский ЦБ ожидаемо сохранил базовую ставку на уровне 3,45%.

Загадочная гибель Президента Ирана в результате авиакатастрофы в выходные создает новые риски политической напряженности. Стоимость золота растет на 1,5% и достигла нового рекорда в $2454 за тройскую унцию.

Индекс МосБиржи вырос на 0,5%, +11,9% с начала года.

Котировки RENI в пятницу превысили 111 руб./акцию, +18,2% с начала года. Сегодня компания раскрыла результаты за 1 кв. 24 г., который аналитики оценили как сильные. Рост в премиях на 39% г/г, портфель достиг 191 млрд руб.

Экономика РФ: Рост ВВП РФ в 1-м квартале составил 5,4% г/г. По-прежнему основным драйвером роста будет высокий потребительский и инвестиционный спрос.

В Госдуме начинается обсуждение подходов к трансформации налоговой системы РФ. Глава комитета также отметил, что донастройка налоговой системы должна обеспечивать выполнение всех необходимых функций государства, и в первую очередь это растущие социальные расходы, но при этом сохранять стабильность, чтобы ее основные параметры не изменялись в течение следующих 6-ти лет.

Минфин РФ планирует конкретизировать механизм имущественной ответственности аудиторов перед клиентами. Действующие правила не обязывают аудиторские организации страховать свою ответственность перед клиентами. Однако с этой целью аудиторы производят отчисления в компенсационный фонд саморегулируемой организации.

Минтранс РФ готовит пакет изменений к Правилам дорожного движения (ПДД), пишет «Коммерсант». Среди прочего планируется обязать владельцев электромобилей освобождать место специальной стоянки после окончания зарядки. Сейчас такой обязанности в ПДД нет, и многие водители оставляют пункты зарядки для бесплатной парковки. Эксперты поддерживают инициативу, отмечая, что нужно будет проработать вопросы контроля нового правила.

Любопытно: «Яндекс» готовится начать серийное производство роботов-курьеров. Сейчас в сборке находится 130 машин, еще столько же — в эксплуатации. Условием реализации проекта в «Яндексе» называют сближение стоимости работы роботов с живыми курьерами. В компании рассчитывают, что это произойдет до конца года. К этому моменту парк роботов может уже удвоиться.

Одной строчкой о фондовых рынках

В Европе возобладал умеренно позитивный настрой на фоне хорошей корпоративной отчетности. На товарно-сырьевых рынках цены на медь и золото достигли исторических рекордов, алюминий тестирует двухлетние максимумы, а серебро – 12-летние. В США в преддверии финансовой отчетности Nvidia на рекордно высокой отметке закрылся индекс Nasdaq (+0,7%), немного подрос S&P 500 (+0,1%), в небольшом минусе завершил торги DJ (-0,5%). Также на ход торгов повлияли ожидания инвесторов, связанные с перспективами снижения ставки Федрезерва.

Индекс МосБиржи упал вчера почти на 1%, не продержавшись и дня выше 3500 пунктов. Это связано как с динамикой отдельных бумаг, так и с технической коррекцией после приличного роста на прошлой неделе. Давление оказал и Газпром, чьи котировки за основную сессию снизились на ~2%: инвесторы гадали на дивиденды, решение по которым компания сообщит в четверг.

Несмотря на падение индекса МосБиржи акции RENI вчера прибавили 1,7%.

IPO: Российская образовательная платформа по подготовке водителей «Светофор Групп» объявила о начале периода сбора заявок в рамках публичного предложения своих привилегированных акций на Санкт-Петербургской Валютной Бирже (СПВБ).

Санкции: ЕС одобрил использование доходов от замороженных активов России. Речь идет о €3 млрд только в 2024 году. 90% из этой суммы пойдет на содействие ВСУ, сообщил глава МИД Чехии Ян Липавский в соцсети Х.

"АвтоВАЗ" начал продавать Lada на Wildberries. Купить машину на маркетплейсе можно по предварительной оплате с карты, привязанной к профилю пользователя.

Две трети россиян считают, что сейчас не самое лучшее время брать кредиты - ВЦИОМ.

Деловые настроения малого и среднего бизнеса после продолжительного периода оптимизма стабилизировались, свидетельствуют данные индекса RSBI, пишет "Коммерсант". Деловую активность МСП поддерживает заемное финансирование: рост кредитного портфеля подтверждают данные опроса предпринимателей и статистика ЦБ.

Любопытно: Спрос на ESG-специалистов в России вырос за год на 40%, а за последние два года — на 217%. Об этом сообщает "Авито Работа". Такие сотрудники занимаются разработкой и внедрением стратегии бизнеса, включающую три аспекта: экологическую и социальную политику, корпоративное управление. Наибольший спрос на ESG-специалистов наблюдается в сфере управления персоналом, производстве и сельском хозяйстве.

Одной строчкой о фондовых рынках

Рынок акций США закрылся ростом. S&P 500 вырос на 0,3%. Индекс МосБиржи упал вчера еще на 1,2%. Планы ЦБ РФ сохранять жесткую ДКП, укрепление рубля, коррекция в ценах на нефть и распродажа в Газпроме (-10% за два дня) все-таки смогли в сочетании продавить индекс МосБиржи (-1%) вниз. Лучше рынка смотрелись сталевары, а также ОК РУСАЛ (+3%) и АФК Система (+4%), тогда как основные тяжеловесы торговались в красном. На довольно высоких объемах биржевой индикатор завершил в минусе вторую сессию подряд, откатившись ниже 20-дневной средней, однако пока он остается выше 3400 пунктов, говорить о полноценном развороте преждевременно.

Бизнесмен Михаил Фридман через представителей предложил правительству Люксембурга начать мирные переговоры о выплате ему компенсации в размере $15,8 млрд за «экспроприированные» активы. В случае отказа он намерен обратиться с иском в международный арбитраж, пишут «Ведомости» со ссылкой на источники.

Казначейство Бельгии отказало ВТБ в получении лицензии на разблокировку клиентских активов, замороженных в Euroclear, говорится в сообщении российского банка.

Вариант повышения ключевой ставки будет рассматриваться и на заседании совета директоров Банка России в июне - зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Любопытно: В 2024 г. произошел беспрецедентный рост российского сегмента банковских VIP-клиентов: число состоятельных граждан в кредитных организациях за 2023 г. увеличилось на 50% и составило 21 800 человек, а общий размер их средств после падения в 2022 г. на 26% показал рост на 62%, достигнув уровня в 13,1 трлн руб. Об этом, как пишут "Ведомости", говорится в исследовании "Private Banking в России 2024" аналитического агентства Frank RG.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 упал на 0,3%. Индекс МосБиржи вырос на 0,4%. Отскок на падении оборотов торгов снижает уверенность в скором завершении коррекции. Однако поддержка около 3420 п. действительно сильная и вполне способна остановить коррекцию, хоть и на непродолжительный период. В то же время распродажа акций Газпрома, тянувшая индекс вниз, замедляется, что также служит позитивным сигналом для индекса. Сегодня ожидается решение советов директоров Роснефти и Газпрома по дивидендам за 2023 г. С учетом выпущенной директивы интрига по Газпрому пропадает, тогда как у Роснефти финальная сумма выплат пока неизвестна. Отметим Yandex с ростом на 2,3% после появления новостей о планах компании до конца года выкупить собственные акции.

Селлер «Маркет Эксперт» планирует провести IPO на Мосбирже в 2025 году и привлечь около 300 млн рублей: это будет первое размещение среди российских селлеров. Компания занимается импортом товаров из Китая и их продажей на маркетплейсах. В 2024 году «Маркет Эксперт» планирует увеличить свою выручку более чем в шесть раз, с 225 млн рублей до 1,5 млрд рублей.

ПАО "Элемент" установило ценовой диапазон перед IPO. Это соответствует рыночной капитализации бизнеса в 90-100 млрд рублей без учета средств, привлеченных в рамках IPO. Ожидается, что по результатам IPO free float составит более 13%.

СД Норникеля рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год. В пресс-релизе компании отмечается, что свободный денежный поток за 2023 год с поправкой на обслуживание долга, лизинга и дивиденды держателям неконтролирующих долей составил $1.3 млрд, в то время как выплаченные промежуточные (за 9 мес. 2023 г.) дивиденды составили $1.5 млрд. Также отмечается, что санкции и геополитические риски оказали давление на результаты Норникеля в 2023 г.

ЦБ зарегистрировал допэмиссию ЮГК в размере 30 млрд акций. Допэмиссия в размере 14% капитала сильно выше требуемых 10% free float для попадания в индекс МосБиржи (сейчас free float ЮГК — 6%). SPO может размыть доли текущих акционеров, что будет негативно на момент объявления, считают аналитики.

Минфин будет предлагать разумную прогрессию по НДФЛ, чтобы налоговая система России была конкурентоспособна по сравнению со странами-соседями. Силуанов также заявил: Все дополнительные доходы пойдут на решение социальных проблем. Минфин предлагает сохранить на текущем уровне налогообложение доходов по депозитам. Все действующие преференциальные налоговые режимы для бизнеса сохранятся. Инвестиционные вычеты для вложений в высокотехнологичные производства будут увеличены. Минфин поддерживает предложение депутатов и бизнеса не повышать ставку НДС, иначе это может ускорить инфляцию.

Соискатели просят зарплату в конвертах, чтобы не платить алименты и по кредитам. При устройстве на работу соискатели все чаще просят занизить их официальную зарплату или же платить ее в конверте, следует из результатов опроса от hh.ru и собранных “Ъ” комментариев работодателей. Среди причин такого запроса — нежелание платить алименты и погашать кредиты, а также стремление продолжать получать пособия на детей, которые предоставляются семьям с доходом ниже определенного уровня. Впрочем, сейчас компании в основном отказываются нанимать работников «всерую», что дополнительно осложняет подбор кадров на дефицитном рынке труда.

Любопытно: ЕС попытается ограничить ввоз в Россию люксовых автомобилей через Белоруссию.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 упал на 0,7%, несмотря на сильную квартальную отчетность Nvidia. "Члены руководства ФРС сигнализируют, что хотят дождаться большего прогресса в плане инфляции. К счастью, американская экономика все еще выглядит достаточно устойчивой, чтобы выдержать длительную паузу в ставках, - сказал Дон Риссмиллер из Strategas Securities. - Мы по-прежнему ждем первого снижения ставки в сентябре".

Индекс МосБиржи упал на 0,1%. В четверг индекс, уходивший ниже 3410 пунктов, сумел отыграть внутридневные потери и завершил сессию практически на уровне предыдущего дня. Фундаментальные факторы говорят в пользу развития едва начавшейся коррекции, однако энтузиазм розничных инвесторов и избыток средств у них вполне могут дать индексу еще один шанс пойти выше в этот дивидендный сезон.

Брокер ИК «Велес Капитал» начал аналитическое покрытие RENI с целевой ценой 134 рубля за акцию. Коротко: «Ренессанс Страхование почти удвоила капитализацию за 2023 г. на фоне восстановления экономики и рекордных прибылей финансового сектора. В 2024 г. мы ожидаем замедления роста премий до 10,5%, что составит 136 млрд руб. на фоне высокой ключевой ставки, ужесточения условий по льготным кредитам и снижения экономической активности. При этом компания продолжит расти быстрее рынка за счет лидерства в сфере внедрения цифровизации во все аспекты страхового бизнеса. Помимо этого, рост будет осуществляться за счет сделок M&A и развития быстрорастущих медтех-сервисов в сегменте ДМС.

Акционеры Интер РАО утвердили дивиденды по итогу 2023 года с див. доходностью 7,5%.

Акционеры Henderson утвердили дивиденды за 1-й квартал 2024 года. По вчерашней цене закрытия див. доходность составляет 4%.

Наб. совет Совкомбанка рекомендовал акционерам направить на выплату дивидендов за 2023 год 1,14 рубля на акцию. Дивидендная доходность — 6%.

Разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций «ИВА» (работает под брендом IVA Technologies) планирует провести IPO на Московской бирже в первой половине июня 2024 года. IVA Technologies может стать первой публичной компанией среди российских разработчиков решений для корпоративных коммуникаций.

Одним из исполнительных директоров онлайн-ритейлера Wildberries с июня 2024 года станет экс-гендиректор ритейлеров "Пятерочка" и "Магнит" Ольга Наумова. Наумова в компании займется улучшением операционной эффективности складской и транспортной логистики, развитием сети пунктов выдачи заказов и улучшением клиентского опыта.

Любопытно: Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект о лишении прав за скрытие номеров автомобиля на срок до 1,5 лет, следует из базы данных нижней палаты парламента.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 в пятницу вырос на 0,7%. На российском рынке продолжилась коррекция: индекс Мосбиржи просел еще на 1,2%. На рынок по-прежнему давят ожидания, что нынешняя повышенная ставка ЦБ РФ сохранится долгое время (а то и вырастет до 17%), а также усиление рубля и снижение нефтяных котировок. Курс доллара сегодня на Мосбирже опустился до 89 рублей, впервые с 30 января.

Глава ВТБ Андрей Костин не видит оснований для повышения ставки Банка России. "Я никогда не работал в Центральном банке, не всегда могу предугадать... Иногда подшучиваю, мол, в ЦБ: и в руководящем составе, и среди членов совета директоров много женщин, а у женщин - иная логика. Поэтому мне трудно сказать. Не вижу оснований, чтобы Центральный банк повышал ставку. В своей профессиональной банковской деятельности очень долго работал в условиях двузначной инфляции, а экономика все равно росла", - сказал он.

Власти Люксембурга намерены соблюдать санкции в отношении российского бизнесмена Михаила Фридмана, сообщил «РИА Новости» представитель правительства страны. Ранее «Ведомости» со ссылкой на источники писали, что господин Фридман предложил правительству Люксембурга начать переговоры о выплате ему компенсации в размере $15,8 млрд за «экспроприированные» активы.

В Госдуме предложили установить нижний порог при изменении шкалы НДФЛ при доходах, равных по крайней мере двукратному размеру средней зарплаты в России. «Важно, чтобы повышение налоговой нагрузки не касалось подавляющего большинства граждан. Поэтому, проанализировав все предложенные варианты, рекомендуется нижний порог шкалы установить исходя из дохода не менее чем в двукратном размере среднемесячной номинальной заработной платы по Российской Федерации. При этом необходимо также учитывать, что порог для применения налога на профессиональный доход составляет 2,4 млн. руб. в год или 200 тыс. руб. в месяц», - дополняют авторы документа. Согласно данным Росстата, средняя зарплата в России по итогам 2023 года составила 73 709 рублей. Таким образом, нижний порог прогрессивной шкалы НДФЛ может быть установлен на уровне около 150 000 рублей. Прогрессивная шкала НДФЛ может затронуть около 3-5 млн граждан.

Число просроченных потребкредитов в России опустилось ниже семи миллионов впервые с мая 2022 года. На конец апреля их было 6,87 миллиона, общая сумма — более триллион рублей, следует из материалов "Скоринг бюро". Общий портфель потребкредитов составил 10,5 триллиона рублей.

«Автодом», который владеет бывшим заводом Mercedes-Benz в подмосковном Есипово, будет выпускать автомобили под собственной маркой. Как рассказал РБК гендиректор компании Андрей Ольховский, точно планируется запуск одного бренда, а дальнейшие действия будут зависеть от продаж, загрузки мощностей предприятия и партнеров. В перспективе компания готова вывести на рынок 8 моделей.

Любопытно: В ожидании обещанного синоптиками жаркого лета в РФ существенно вырос спрос на обслуживание кондиционеров. По словам участников рынка, граждане предпочитают ремонтировать устройства ушедших из РФ вендоров, включая Electrolux, Bosch, Hitachi. Эксперты отмечают, что и количество проданных новых кондиционеров за пять месяцев уже выросло вдвое.

Одной строчкой о фондовых рынках

Российский рынок акций вчера просел (-2,9%). В понедельник российский рынок закрылся в минусе третий раз подряд. При этом рубль снова прибавил в цене, достигнув четырехмесячного максимума. В США биржи были закрыты – страна отмечала День поминовения. Сегодня российский рынок акций растет.

Продолжение майского ралли на этой неделе зависит от данных по инфляции, считают в «Альфабанке». Российский рынок начал неделю с просадки, которая усугубила потери, понесенные на предыдущей неделе, на фоне укрепления рубля и относительной слабости нефтяных цен. Основным драйвером для российского рынка в ближайшее время будет дивидендный сезон – за период с начала июня по середину августа ожидаются выплаты на общую сумму более 3,0 трлн руб.

Книга заявок в рамках первичного публичного размещения акций группы «Элемент» была покрыта с переподпиской. Акции «Элемента» с 30 мая будут включены «СПБ Биржей» в котировальный список первого уровня списка ценных бумаг.

Российские банки в апреле увеличили чистую прибыль по сравнению с мартом на 13% — до 305 миллиардов рублей, сообщил ЦБ. Средства компаний в банках в апреле выросли на 5%, населения — на 2,1%. Рост ипотечного портфеля ускорился до 1,4% после 1,2% в марте. В России в апреле корпоративное кредитование выросло на 1,9% к марту.

Автомобильный рынок в России оживился после майских праздников: в конце месяца еженедельно продается около 29 000 машин, пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на данные «Автостата».

Любопытно: Яндекс и Ренессанс страхование запустили первое в России краткосрочное страхование ОСАГО специально для такси. Мы пионеры на страховом рынке и выходим на рынок с потенциалом в несколько миллионов новых полисов в месяц. В приложении для водителей Яндекс Про можно приобрести полис на один день. Ранее такие полисы по закону можно было приобрести только на год. Поправки в закон об ОСАГО, разрешившие оформление коротких полисов – от 1 дня до 3 месяцев, вступили в силу в марте 2024 года. В первые несколько недель стоимость полиса будет около 100 рублей в день. В дальнейшем цена будет зависеть в том числе от индивидуальных данных: манеры вождения, аварийности и других риск-факторов. Сегмент автострахования - один из ключевых для Группы Ренессанс страхование. В 2023 году премии от этого направления увеличились на 15,7% г/г и достигли 38,1 млрд рублей, что составляет примерно 31% совокупных премий компании от всех линий бизнеса. В компании застраховано около 60% всего каршерингового рынка России, который оценивается примерно в 55 тысяч автомобилей. Доля Группы на рынке операционного лизинга РФ достигает 55%.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 вчера не изменился. На неделе выйдет любимый индикатор инфляции ФРС индекс расходов на личное потребление (PCE). Инвесторы ждут отчетов технологических компаний и ритейлеров. В конце прошлой недели Dow Jones снизился на 2.3%, S&P 500 не поменялся, а Nasdaq вырос на 1.4%.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,4%. Инвесторов беспокоит рост налогов, укрепление рубля, а также возможное повышение ставки ЦБ РФ 7 июня. Проблемы с платежами за импорт являются одним из факторов укрепления рубля, он получит поддержки, если эти проблемы продолжатся, говорится в бюллетене департамента исследований и прогнозирования ЦБ РФ «О чем говорят тренды». Рубль резко укрепился в конце прошлой недели, но ралли в большей мере обусловлено краткосрочными факторами — аналитики БКС ждут коррекции в начале июня.

Минфин РФ внес в правительство пакет предложений по изменению налогового законодательства, включающий три главных новации: масштабирование принципа прогрессии в НДФЛ - сразу пять градаций годового дохода и пять ставок вместо нынешних двух, повышение налога на прибыль с 20% до 25%, а также существенное изменение подхода к налогообложению МСП (с целью убрать экономический смысл "дробления" бизнеса и оздоровить тем самым условия конкуренции). Также среди нововведений - вычеты как для граждан (с невысоким уровнем дохода), так и для бизнеса (с высоким уровнем инвестиций), "усреднение" рентной нагрузки для добывающих компаний с параллельной отменой экспортных курсовых пошлин, налоговая амнистия за период 2022-2024 гг.

По информации Financial Times, многие руководители зарубежных компаний сейчас размышляют, стоит ли уходить из России. Как отмечается в материале, за 30 лет они построили по четыре-пять заводов и не собираются продавать их «с 90-процентной скидкой». Всего с 2022 года в России осталось более 2 тыс. транснациональных корпораций.

Российские банки начали повышать ставки по ряду вкладов. Это происходит на фоне заявлений ЦБ о более продолжительном периоде жесткой денежно-кредитной политики, сообщили РИА Новости эксперты. Так, Сбербанк увеличил ставку по накопительному счету при первом открытии и доходность по вкладам линейки "СберВклад". Также по краткосрочному вкладу повысил ставку Газпромбанк. Однако пока это нельзя назвать "массовым трендом". К тому же, наиболее выгодные вклады предлагаются на короткий срок, либо имеют высокий порог минимальной суммы. До решения ЦБ по ставке 7 июня эксперты не ожидают массовых изменений в условиях вкладов.

Любопытно: Российский производитель конструкторов по типу Lego «Рубрик-ОД» привлек новых инвесторов, среди которых — топ-менеджер «Детского мира» Андрей Осокин и экс-глава направления e-commerce в «Связном» Анатолий Мохов. Тема с национальными брендами на рынке детских товаров сейчас востребована среди инвесторов. Но в сегменте игрушек российские игроки на фоне конкуренции с дешевой китайской продукцией могут занять лишь нишевые направления, считают эксперты. А еще собираем портфель на лето - советы экспертов.

Одной строчкой о фондовых рынках

S&P 500 упал на 0,7%. Экономическая активность в США продолжала расти с начала апреля до середины мая, но компании стали более пессимистично смотреть в будущее, в то время как инфляция росла умеренными темпами, показало исследование ФРС, известное как «Бежевая книга».

Приближается срок выборов президента США, а первые дебаты Байдена и вероятного кандидата от Республиканской партии Трампа намечены на конец июня. Но на кону не только президентское кресло, но и контроль над Палатой представителей и Сенатом. Согласно популярному на Уолл-стрит мнению, лучший сценарий для рынка – ситуация политического тупика в Вашингтоне. Инвесторы считают, что гегемония одной из партий (их кандидат в президентском кресле, контроль над Палатой представителей и Сенатом одновременно) создают идеологию, которая не допускает прагматических решений и компромиссов. Это может привести к дорогостоящему законодательному процессу, когда принимаются непрактичные решения. А фондовому рынку придется разгребать последствия. Анализ динамики S&P 500 с 1945 г. от экспертов БКС не подтверждает эту популярную теорию. В действительности, прирост рынка был значительным в те годы, когда полный политический контроль находился в руках одной из партий. Но четкой взаимосвязи не прослеживается. Сейчас большие шансы на победу на ноябрьских выборах у республиканцев, как и контроля в Палате представителей.

Индекс Мосбиржи вырос на 0,1%. Минфин предлагает прогрессивную шкалу НДФЛ со ставками от 13% до 22% и повышение налога на прибыль организаций до 25%. Поправки в соответствующие нормативно-правовые акты должны быть приняты до конца весенней сессия (до 5 августа) и вступить в силу с 2025 года. По оценке Минфина, совокупность данных поправок позволит нарастить объем доходов консолидированного бюджета на 2,6 трлн руб. уже в 2025 году (3,8% от запланированных доходов), эффект от повышения налога на прибыль оценивается в 1,6 трлн руб., от изменения шкалы НДФЛ – 0,5 трлн руб. Льготная ставка налога на прибыль, применяемая российскими IT-компаниями, изменится на те же 5 п.п., что и основная, которую планируется повысить с 20% до 25%. Таким образом, с 2025 года IT-сектор впервые за несколько лет вновь будет плательщиком налога на прибыль. Кроме того, Минфин РФ предлагает увеличить НДПИ для добычи железа в 1,15 раза. Минфин убежден, что даже после корректировки рентных налогов в этих отраслях сохраняется "приличный уровень операционной рентабельности (от 25%).

Текущего уровня ставки ЦБ РФ недостаточно для достижения инфляцией даже верхней планки прогноза регулятора в 4,3-4,8%, ее нужно повышать, считает первый зампред правления ВТБ Пьянов.

Несмотря на рост числа валют, доступных к продаже в РФ в наличном виде, банки говорят о высоком спросе на доллары. Напрямую сейчас можно купить даже экзотические валюты, но именно доллары можно обменять во многих странах. Спрос на валюту традиционно повышается в период отпусков, а сейчас интерес подогрет и укреплением рубля. Причем серьезными игроками на этом рынке становятся некрупные банки, чья работа не ограничена санкциями.

Несмотря продолжающееся восстановление продаж автомобилей, спрос на шины в этом году может сократиться почти на 10%, прогнозируют «Технологии доверия». Фактор отложенного спроса, который был драйвером рынка в прошлом году, уже во многом реализовался.

Любопытно: Предложенные Минфином налоговые изменения по оценкам экспертов "БКС Мир инвестиций" приведут к снижению чистой прибыли и дивидендов от многих российских компаний на 6,3%. Таким образом, если предложение Минфина будет одобрено, можно ожидать коррекции рынка примерно на 5-7%. А еще - «Бумажная» недвижимость: как инвестировать в квадратные метры без их покупки и ипотеки? Любопытный пост от RENI.

Одной строчкой о фондовых рынках

Согласно вчерашней статистике, рост ВВП США пересмотрен вниз до +1,3% кв/кв (ранее оценка была: +1,6%), американские индексы закрылись в красной зоне. S&P 500 упал на 0,6%. Инвесторы продолжают проявлять осторожность в ожидании ключевых данных по инфляции в США и Европе, которые зададут тон для мировых процентных ставок на ближайшее время.

Индекс Мосбиржи упал на 1,1%. Как отмечают аналитики "Цифра брокер", настроения на рынке акций РФ продолжают ухудшаться, рубль перешел к ослаблению после завершения налогового периода. По оценке "Алор брокер", техническая картина по индексу МосБиржи ухудшается, накануне индикатор закрылся на поддержке 3280 пунктов - верхней границе "боковика" с начала августа прошлого года по конец марта текущего. Ранее эта отметка не пускала рынок выше, а сейчас выступает в качестве поддержки и ее пробитие выступает негативным сигналом, ожидать возобновления среднесрочного роста рынка акций пока не стоит. Тем не менее, в пятницу нельзя исключать повторения попытки отскока акций вверх - многие спекулянты будут закрывать "короткие" позиции, переносить которые через выходные по текущим ставкам совсем не комфортно. К тому же на следующей неделе начнется ПМЭФ-2024, от которого стоит ждать позитивных новостей как по экономике в целом, так и по отдельным эмитентам.

IPO «Элемент» было проведено на СПБ Бирже по нижней границе диапазона (223,6 рублей за одну тысячу акций), что соответствует рыночной капитализации около 105 млрд рублей. Компания привлекла 15 млрд рублей. Free float достиг 14,3%. Для АФК «Системы» считается IPO позитивным фактором, поскольку оно позволило кристаллизовать стоимость одного из ее крупных активов. По оценкам, сейчас АФК торгуется с дисконтом около 60% к СЧА, что немного выше среднего исторического значения. Потенциальные IPO прочих активов компании могут способствовать снижению дисконта.

Этим летом ожидаются выплаты на общую сумму 3 трлн руб. Акции Московской биржи торгуются на исторических максимумах и вчера установили новый рекорд, однако по итогам дня подешевели на 0,59%.

Любопытно: Сбербанк повысил максимальную ставку по вкладам линейки "Лучший %" до 18% годовых, предложение будет действовать до конца июня. Эта ставка доступна всем клиентам по средствам, которые не хранились на других вкладах в банке в предыдущие два календарных месяца, при размещении депозита на 6 или 7 месяцев и выплате процентов в конце срока. Ряд крупных игроков ранее также повысили ставки по коротким вкладам и накопительным счетам на ожиданиях возможного роста ключевой ставки ЦБ РФ.