Коррекция в 10% - это нормально.
Ознакомился с интересным интервью директора по инвестициям и главного стратега по акциям США в Morgan Stanley Майка Уилсона.
Учитывая, что наши с ним взгляды на рынок достаточно похожи, а авторитета у него явно больше, думаю, имеет смысл поделиться с подписчиками основными тезисами из его речи.
Интервью на английском языке, а мой уровень языка Шекспира оставляет желать лучшего, так что за точность перевода ручаться не могу. Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет.
Вот что рассказал Майк:
1. Коррекция в 10% - это нормальное явление для рынка. Люди придают большое значение тому, когда мы говорим о 10% коррекции. А зря. Если вы инвестируете в акции, вы должны быть готовы к этому в любое время.
2. Коррекция в 20% более разрушительна. Сейчас катализитором для такой коррекции может стать сезон отчетностей, когда мы узнаем, что произошло множество «двойных заказов», и компании столкнуться с наращиванием запасов.
3. В любом сценарии восстановления экономики всегда есть переломный момент, момент «расплаты» (вероятно, расплаты за завышенные ожидания - прим. пер.). Это переход в середине экономического цикла. Но на этот раз все может быть хуже, чем обычно. Т.е. коррекция может быть значительной, потому что прогнозы прибыли компаний сейчас завышены и им придется значительно снизиться (чтобы начать соответствовать реальности - прим. пер.).
4. Обычно в середине цикла можно видеть снижение мультипликаторов S&P 500 на 20%, однако пока мы увидели снижение только на 5%.
5. Одна из причин, по которой мы были чрезмерно оптимистичными в прошлом году, заключается в том, что мы сказали, что у нас будет период чрезмерной прибыли, и операционная долговая нагрузка будет на удивление хорошей. И мы это получили. Фактически, это было даже лучше, чем мы ожидали. Поэтому было бы естественно, что переход в середине цикла окажется хуже, чем обычно.
6. Мы считаем, что сотношение риск-доходность для индекса S&P 500 в данный момент не очень хорошее. Мы не видим перспектив роста S&P 500 до конца этого года. На самом деле, мы понижаем наши прогнозы.
И мы пытаемся заработать деньги другими способами: пытаемся найти отдельные акции, которые смогут дать прибыль. Стоимостной подход все еще относительно работает.
7. По поводу момента начала коррекции: трудность всегда заключается в выборе времени. И иногда очень, очень сложно рассчитать время для таких вещей. Стоит следить за показателями потребительского спроса и индексом PMI.
Также Майк рассуждает о том, что проблемы которые у всех на слуху - отмена QE, повышение ставок, штамм дельта и коронавирус в целом - это не так опасно, как реальное замедление экономики. А история и его личный опыт показывают, что после разогрева, который мы видели недавно (рекордно прибыльный сезон отчетности за второй квартал), всегда следует остывание экономики.
Теперь мое личное мнение:
Отмена QE и коронавирус на мой взгляд уже в цене активов, можно сказать, что эти факторы уже отыграны в силу их явной очевидности, поэтому беспокоиться о них вряд ли стоит.
Также не стоит беспокоиться и о повышении ставок - это будет не скоро, если вообще будет.
Но еще в цене прогнозы мощного роста выручки компаний. И это не очень хорошо. Разочарования возможны.
Индекс деловой активности PMI в США уже снизился с рекордного за последние 35 лет значения в 65 до 59,6. И хотя 59,6 это все равно очень хороший показатель, тем не менее факт некоторого остывания экономики неоспорим.
Будет ли коррекция 10% или 20%, и когда она будет - не знает никто. Я занимаю компромиссную позицию: позиции не закрываю, но и кэш не трачу.
Ознакомился с интересным интервью директора по инвестициям и главного стратега по акциям США в Morgan Stanley Майка Уилсона.
Учитывая, что наши с ним взгляды на рынок достаточно похожи, а авторитета у него явно больше, думаю, имеет смысл поделиться с подписчиками основными тезисами из его речи.
Интервью на английском языке, а мой уровень языка Шекспира оставляет желать лучшего, так что за точность перевода ручаться не могу. Не стреляйте в пианиста, он играет как умеет.
Вот что рассказал Майк:
1. Коррекция в 10% - это нормальное явление для рынка. Люди придают большое значение тому, когда мы говорим о 10% коррекции. А зря. Если вы инвестируете в акции, вы должны быть готовы к этому в любое время.
2. Коррекция в 20% более разрушительна. Сейчас катализитором для такой коррекции может стать сезон отчетностей, когда мы узнаем, что произошло множество «двойных заказов», и компании столкнуться с наращиванием запасов.
3. В любом сценарии восстановления экономики всегда есть переломный момент, момент «расплаты» (вероятно, расплаты за завышенные ожидания - прим. пер.). Это переход в середине экономического цикла. Но на этот раз все может быть хуже, чем обычно. Т.е. коррекция может быть значительной, потому что прогнозы прибыли компаний сейчас завышены и им придется значительно снизиться (чтобы начать соответствовать реальности - прим. пер.).
4. Обычно в середине цикла можно видеть снижение мультипликаторов S&P 500 на 20%, однако пока мы увидели снижение только на 5%.
5. Одна из причин, по которой мы были чрезмерно оптимистичными в прошлом году, заключается в том, что мы сказали, что у нас будет период чрезмерной прибыли, и операционная долговая нагрузка будет на удивление хорошей. И мы это получили. Фактически, это было даже лучше, чем мы ожидали. Поэтому было бы естественно, что переход в середине цикла окажется хуже, чем обычно.
6. Мы считаем, что сотношение риск-доходность для индекса S&P 500 в данный момент не очень хорошее. Мы не видим перспектив роста S&P 500 до конца этого года. На самом деле, мы понижаем наши прогнозы.
И мы пытаемся заработать деньги другими способами: пытаемся найти отдельные акции, которые смогут дать прибыль. Стоимостной подход все еще относительно работает.
7. По поводу момента начала коррекции: трудность всегда заключается в выборе времени. И иногда очень, очень сложно рассчитать время для таких вещей. Стоит следить за показателями потребительского спроса и индексом PMI.
Также Майк рассуждает о том, что проблемы которые у всех на слуху - отмена QE, повышение ставок, штамм дельта и коронавирус в целом - это не так опасно, как реальное замедление экономики. А история и его личный опыт показывают, что после разогрева, который мы видели недавно (рекордно прибыльный сезон отчетности за второй квартал), всегда следует остывание экономики.
Теперь мое личное мнение:
Отмена QE и коронавирус на мой взгляд уже в цене активов, можно сказать, что эти факторы уже отыграны в силу их явной очевидности, поэтому беспокоиться о них вряд ли стоит.
Также не стоит беспокоиться и о повышении ставок - это будет не скоро, если вообще будет.
Но еще в цене прогнозы мощного роста выручки компаний. И это не очень хорошо. Разочарования возможны.
Индекс деловой активности PMI в США уже снизился с рекордного за последние 35 лет значения в 65 до 59,6. И хотя 59,6 это все равно очень хороший показатель, тем не менее факт некоторого остывания экономики неоспорим.
Будет ли коррекция 10% или 20%, и когда она будет - не знает никто. Я занимаю компромиссную позицию: позиции не закрываю, но и кэш не трачу.
Dmitriy Nazimov | Инвестиции и IT pinned «МОЯ СТРАТЕГИЯ Для тех кто давно хотел понять как именно я торгую, но стеснялся спросить 🙂 Наконец оформил в письменном виде свои правила инвестирования. Написаны для личного пользования, но решил поделиться ими и с общественностью. Не призываю кого-то…»
Mail.ru - пришло время покупать?
Интересная картина вырисовывается по $MAIL.
Сначала немного нетипичного для этого канала теханализа, а потом приправим это дело привычным фундаменталом.
По теханализу пробита линия нисходящего тренда, что является сигналом на разворот. Идеальная картина - выход из под линии нисходящего тренда, ретест, и потом начало нового восходящего тренда. Не верю в теханализ, но конкретно в данном случае все сложилось просто «как по учебнику».
Но для того чтобы можно было открывать сделку должно быть какое-то фундаментальное обоснование. И оно есть.
Во-первых, $MAIL - это компания роста, коих на рынке РФ, прямо скажем, не много. В 2021 году выручка компании должна вырасти, по заявлениям менеджмента, до 130 млрд рублей, против 113 млрд в прошлом году.
Во-вторых, выручка компании формируется из тех отраслей, которые интересны лично для меня (вижу в них перспективу) - это интернет-реклама, онлайн-игры, и, самое главное, онлайн-образование. В Китае индустрию EdTech прихлопнули, в США компании из этой сферы не радуют качеством, а у $MAIL в этом направлении все довольно неплохо.
Собственно исходя из первых двух факоров я и держу компанию в портфеле долгосрочно. Но есть еще один момент.
В-третьих, основная претензия инвесторов к $MAIL - убыточность компании. Справедливая претензия. Начиная с 4 квартала 20-ого года отчеты компании вгоняли акционеров в депрессию постоянной отрицательной чистой прибылью, что было связано с инвестированием компании в собственное развитие. На этом фоне котировки компании ушли в затяжное пике.
Однако, менеджмент компании намекнул, что период больших расходов завершен, и открытым текстом сообщил - стоит ждать увеличения рентабельности компании (см. скриншот). Информацию об этом можно найти в пресс-релизе компании.
Т.е. главный негативный фактор влияющий на котировки компании должен снизить свою значимость.
Выводы думаю каждый сделает сам, а я на этом фоне вчера немного нарастил позицию в акциях Mail.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Интересная картина вырисовывается по $MAIL.
Сначала немного нетипичного для этого канала теханализа, а потом приправим это дело привычным фундаменталом.
По теханализу пробита линия нисходящего тренда, что является сигналом на разворот. Идеальная картина - выход из под линии нисходящего тренда, ретест, и потом начало нового восходящего тренда. Не верю в теханализ, но конкретно в данном случае все сложилось просто «как по учебнику».
Но для того чтобы можно было открывать сделку должно быть какое-то фундаментальное обоснование. И оно есть.
Во-первых, $MAIL - это компания роста, коих на рынке РФ, прямо скажем, не много. В 2021 году выручка компании должна вырасти, по заявлениям менеджмента, до 130 млрд рублей, против 113 млрд в прошлом году.
Во-вторых, выручка компании формируется из тех отраслей, которые интересны лично для меня (вижу в них перспективу) - это интернет-реклама, онлайн-игры, и, самое главное, онлайн-образование. В Китае индустрию EdTech прихлопнули, в США компании из этой сферы не радуют качеством, а у $MAIL в этом направлении все довольно неплохо.
Собственно исходя из первых двух факоров я и держу компанию в портфеле долгосрочно. Но есть еще один момент.
В-третьих, основная претензия инвесторов к $MAIL - убыточность компании. Справедливая претензия. Начиная с 4 квартала 20-ого года отчеты компании вгоняли акционеров в депрессию постоянной отрицательной чистой прибылью, что было связано с инвестированием компании в собственное развитие. На этом фоне котировки компании ушли в затяжное пике.
Однако, менеджмент компании намекнул, что период больших расходов завершен, и открытым текстом сообщил - стоит ждать увеличения рентабельности компании (см. скриншот). Информацию об этом можно найти в пресс-релизе компании.
Т.е. главный негативный фактор влияющий на котировки компании должен снизить свою значимость.
Выводы думаю каждый сделает сам, а я на этом фоне вчера немного нарастил позицию в акциях Mail.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Кто о чем, а Кэти Вуд об акциях роста
CEO ARK Invest’s сообщает: слабые данные по рынку труда и замедляющаяся инфляция сигнализируют о замедлении экономики. В итоге экономические показатели будут расти более медленными темпами, чем многие на Уолл-стрит ожидали в начале года.
«Мы действительно верим, что рынок начнет ротацию обратно в акции роста и инноваций», - добавила она.
По поводу замедления инфляции: инфляция в США в августе составила 5,3% после 5,4% в июле. Это первый месяц за долгое время, когда инфляция не показала роста. Но можно ли действительно говорить о замедлении инфляции? Пока рано, на мой взгляд.
По поводу завышенных ожиданий роста экономики - это не мнение лично Кэтрин, это тренд среди аналитиков на Уолл-Стрит. Например консенсус-прогноз аналитиков по росту ВВП США недавно был понижен с 6,5% до 5%. А прогноз по ВВП Канады и вовсе был уполовинен - с 9,3% до 4,5%.
Возможно, нынешняя нестабильность на рынке связана как раз с пересмотром аналитиками прогнозов роста реальной экономики.
Означает ли это новый приток средств в акции компаний роста?
Возможно, но вряд ли стоит ждать такую лавину денег, как это было в 2020 году.
Замедление инфляции (если оно действительно случится) и слабые данные по рынку труда (если они продолжат показывать слабость) как-будто оттягивают момент сворачивания стимулирующих мер (а значит, дешевые доллары будут продолжать накачивать рынок).
Замедление реальной экономики снижает потенциальный доход акций циклических компаний (тех, кто реально что-то производит) и в меньшей степени сказывается на IT и прочих компаниях роста.
Поэтому в этой ситуации акции роста действительно приобретают некий дополнительный стимул.
Стоит ли ждать коррекцию по циклическим компаниям?
Для какой-то значимой коррекции поводов не видно. Все-таки у нас тут не кризис какой-то намечается, а всего-лишь прогнозы понижены от феноменальных до очень хороших.
Как на всё это реагировать?
Да, в общем-то, никак. Типичный рыночный шум.
Естественно, Кэтрин Вуд в данной ситуации будет кричать громче всех о перспективах акций роста, т.к. ее портфель забит ими под завязку и она ищет лишь повод, чтобы в очередной раз их прорекламировать.
Если взять интервью у какого-нибудь стоимостного инвестора, то он вновь станет рассказывать о том, что всё слишком дорого, рынок перегрет и коррекция неизбежна. Вот сейчас ФРС как начнет сворачивать стимулирующие меры, и тогда… Тогда… Тогда ух что будет!
Адекватному частному инвестору не стоит на это все реагировать. Инвестируем по своей стратегии, держим качественные активы, скептически относимся к словам любых медийных персон, вещающих со страниц Bloomberg или своих телеграм-каналов, и всё будет хорошо.
А почему все будет хорошо?
Главное, что имеет значение - объем ликвидности на рынке. Упрощенно говоря, количество денег в системе, которые могут быть потрачены на покупку финансовых активов. А с этим проблем нет никаких. Ликвидности полно.
Пока есть ликвидность, жадность будет побеждать страх. Должно случиться что-то поистине эпичное, чтобы рынок сумел значительно скорректироваться.
CEO ARK Invest’s сообщает: слабые данные по рынку труда и замедляющаяся инфляция сигнализируют о замедлении экономики. В итоге экономические показатели будут расти более медленными темпами, чем многие на Уолл-стрит ожидали в начале года.
«Мы действительно верим, что рынок начнет ротацию обратно в акции роста и инноваций», - добавила она.
По поводу замедления инфляции: инфляция в США в августе составила 5,3% после 5,4% в июле. Это первый месяц за долгое время, когда инфляция не показала роста. Но можно ли действительно говорить о замедлении инфляции? Пока рано, на мой взгляд.
По поводу завышенных ожиданий роста экономики - это не мнение лично Кэтрин, это тренд среди аналитиков на Уолл-Стрит. Например консенсус-прогноз аналитиков по росту ВВП США недавно был понижен с 6,5% до 5%. А прогноз по ВВП Канады и вовсе был уполовинен - с 9,3% до 4,5%.
Возможно, нынешняя нестабильность на рынке связана как раз с пересмотром аналитиками прогнозов роста реальной экономики.
Означает ли это новый приток средств в акции компаний роста?
Возможно, но вряд ли стоит ждать такую лавину денег, как это было в 2020 году.
Замедление инфляции (если оно действительно случится) и слабые данные по рынку труда (если они продолжат показывать слабость) как-будто оттягивают момент сворачивания стимулирующих мер (а значит, дешевые доллары будут продолжать накачивать рынок).
Замедление реальной экономики снижает потенциальный доход акций циклических компаний (тех, кто реально что-то производит) и в меньшей степени сказывается на IT и прочих компаниях роста.
Поэтому в этой ситуации акции роста действительно приобретают некий дополнительный стимул.
Стоит ли ждать коррекцию по циклическим компаниям?
Для какой-то значимой коррекции поводов не видно. Все-таки у нас тут не кризис какой-то намечается, а всего-лишь прогнозы понижены от феноменальных до очень хороших.
Как на всё это реагировать?
Да, в общем-то, никак. Типичный рыночный шум.
Естественно, Кэтрин Вуд в данной ситуации будет кричать громче всех о перспективах акций роста, т.к. ее портфель забит ими под завязку и она ищет лишь повод, чтобы в очередной раз их прорекламировать.
Если взять интервью у какого-нибудь стоимостного инвестора, то он вновь станет рассказывать о том, что всё слишком дорого, рынок перегрет и коррекция неизбежна. Вот сейчас ФРС как начнет сворачивать стимулирующие меры, и тогда… Тогда… Тогда ух что будет!
Адекватному частному инвестору не стоит на это все реагировать. Инвестируем по своей стратегии, держим качественные активы, скептически относимся к словам любых медийных персон, вещающих со страниц Bloomberg или своих телеграм-каналов, и всё будет хорошо.
А почему все будет хорошо?
Главное, что имеет значение - объем ликвидности на рынке. Упрощенно говоря, количество денег в системе, которые могут быть потрачены на покупку финансовых активов. А с этим проблем нет никаких. Ликвидности полно.
Пока есть ликвидность, жадность будет побеждать страх. Должно случиться что-то поистине эпичное, чтобы рынок сумел значительно скорректироваться.
Это первернутый график. Наверху так называемая тонкая ликвидность, т.е. когда- денег в системе мало. Это создает опасную ситуацию.
Внизу - повышенная ликвидность, когда денег много.
Как видно, сейчас с ликвидностью проблем нет никаких.
Еще ни разу в истории не было рецессии (экономический спад) на фоне высокой ликвидности.
Внизу - повышенная ликвидность, когда денег много.
Как видно, сейчас с ликвидностью проблем нет никаких.
Еще ни разу в истории не было рецессии (экономический спад) на фоне высокой ликвидности.
Принял решение сократить на 1/3 позиции в российских металлургах.
Причины:
1. Регуляторные риски не только не проходят, но я бы даже сказал, что тучи сгущаются. Новые налоги на горизонте. Государство пытается указывать компаниям на что тратить деньги. Это в долгосрочной перспективе снижает маржинальность компаний и качество управленческих решений, а значит ухудшает качество бизнеса.
2. Цены на железную руду идут ко дну, вероятно и цены на сталь тоже скоро развернуться (но это не точно). Повышается вероятность, что выручка компаний начнет снижаться.
3. Чисто технически акции показывают слабость: после дивгэпа котировки снижаются, и даже не думают расти.
Правительства Китая и РФ в этом году серьезно потрепали мой портфель. Надо, наверное, как-то дополнить стратегию на предмет подобных обстоятельств.
Причины:
1. Регуляторные риски не только не проходят, но я бы даже сказал, что тучи сгущаются. Новые налоги на горизонте. Государство пытается указывать компаниям на что тратить деньги. Это в долгосрочной перспективе снижает маржинальность компаний и качество управленческих решений, а значит ухудшает качество бизнеса.
2. Цены на железную руду идут ко дну, вероятно и цены на сталь тоже скоро развернуться (но это не точно). Повышается вероятность, что выручка компаний начнет снижаться.
3. Чисто технически акции показывают слабость: после дивгэпа котировки снижаются, и даже не думают расти.
Правительства Китая и РФ в этом году серьезно потрепали мой портфель. Надо, наверное, как-то дополнить стратегию на предмет подобных обстоятельств.
Корреция? Коррекция.
Всё падает, «индекс страха» VIX взлетел на 25%, а доллар и золото укрепляются - сигнал что инвесторы действительно обеспокоены.
Основные триггеры для снижения котировок:
1. Отмена QE в США. Уход от рисков перед обьявлением решения американским регулятором на этой неделе.
2. Возможный дефолт крупнейшего китайского застройщика Evergrande, который может потянуть за собой всю отрасль строительства, финансовый сектор, а за ними и весь китайский фондовый рынок. Горячие головы рисуют сценарий 2008 года - мировой финансовый кризис 2.0.
Если кризис в сфере строительства в Китае всерьез и надолго - это снизит спрос на сталь и доход металлургов пострадает. Похоже не зря сокращал позиции в металлургах ($CHMF, $NLMK), красиво летят сегодня, лучше среднего по рынку 🙂
Теперь чуть больше денег на покупки когда закончим падение. Еще в августе писал, что коррекция возможна в силу накопившихся проблем, и вот, кажется, этот сценарий реализовался. Кто запасался кэшем, или хотя бы не тратил его - тот молодец.
Пока не определился окончательно что именно буду покупать, зависит от того куда вырулит коррекция.
Изначально планировал увеличить позиции в финансовом секторе США - $TROW, $BLK, и, возможно, других бумагах из поста про инвесткомпании. Но ситуация с дефолтом Evergrande как-то не торопится разрешаться. Позиция Китайского правительства не понятна. В случае если дефолт состоится - это может задеть финансовую систему в том числе в США.
Будет в итоге дефолт или нет, и если будет, то насколько китайцам удастся смягчить падение - предсказать невозможно. Кто бы что ни говорил, но это не прогнозируемая ситуация, можно только угадать.
Отдельные эксперты прогнозируют крах не только финансовой системе Китая, но еще и чуть ли не политическую революцию. Пока выглядит too much, прямо скажем. Всерьез рассчитывать на что-то такое вряд ли стоит.
Масла в огонь подливают еще и китайские праздники - сегодня и завтра китайцы не работают, как и их биржи. Не рабочие дни создают дополнительную неопределенность, из-за чего нервозность инвесторов растет.
Если бы у меня не было позиции в китайских акциях - я бы сейчас начал ее набирать потихоньку. «Покупай, когда на улицах льется кровь» и всё такое.
Возвращаясь к теме возможных покупок после коррекции, слежу также за сектором страховщиков ($HUM, $BRK.B, $ALL).
Приглядываюсь к $QCOM и $SAM.
Всерьез думаю над тем, чтобы увеличить страновую диверсификацию и войти в отдельные немецкие компании - $DB1@DE, может быть $ALV@DE или еще пара компаний.
Либо, возможно, отступлю от своих принципов и куплю еще один фонд. В дополнение к $FXCN добавлю в портфель $FXDM - интересный диверсифицированный набор активов от адекватного провайдера.
Что именно и когда буду добавлять в портфель - пока не понятно. Все зависит от ситуации на рынке. По мере прояснения ситуации буду держать подписчиков в курсе.
Всё падает, «индекс страха» VIX взлетел на 25%, а доллар и золото укрепляются - сигнал что инвесторы действительно обеспокоены.
Основные триггеры для снижения котировок:
1. Отмена QE в США. Уход от рисков перед обьявлением решения американским регулятором на этой неделе.
2. Возможный дефолт крупнейшего китайского застройщика Evergrande, который может потянуть за собой всю отрасль строительства, финансовый сектор, а за ними и весь китайский фондовый рынок. Горячие головы рисуют сценарий 2008 года - мировой финансовый кризис 2.0.
Если кризис в сфере строительства в Китае всерьез и надолго - это снизит спрос на сталь и доход металлургов пострадает. Похоже не зря сокращал позиции в металлургах ($CHMF, $NLMK), красиво летят сегодня, лучше среднего по рынку 🙂
Теперь чуть больше денег на покупки когда закончим падение. Еще в августе писал, что коррекция возможна в силу накопившихся проблем, и вот, кажется, этот сценарий реализовался. Кто запасался кэшем, или хотя бы не тратил его - тот молодец.
Пока не определился окончательно что именно буду покупать, зависит от того куда вырулит коррекция.
Изначально планировал увеличить позиции в финансовом секторе США - $TROW, $BLK, и, возможно, других бумагах из поста про инвесткомпании. Но ситуация с дефолтом Evergrande как-то не торопится разрешаться. Позиция Китайского правительства не понятна. В случае если дефолт состоится - это может задеть финансовую систему в том числе в США.
Будет в итоге дефолт или нет, и если будет, то насколько китайцам удастся смягчить падение - предсказать невозможно. Кто бы что ни говорил, но это не прогнозируемая ситуация, можно только угадать.
Отдельные эксперты прогнозируют крах не только финансовой системе Китая, но еще и чуть ли не политическую революцию. Пока выглядит too much, прямо скажем. Всерьез рассчитывать на что-то такое вряд ли стоит.
Масла в огонь подливают еще и китайские праздники - сегодня и завтра китайцы не работают, как и их биржи. Не рабочие дни создают дополнительную неопределенность, из-за чего нервозность инвесторов растет.
Если бы у меня не было позиции в китайских акциях - я бы сейчас начал ее набирать потихоньку. «Покупай, когда на улицах льется кровь» и всё такое.
Возвращаясь к теме возможных покупок после коррекции, слежу также за сектором страховщиков ($HUM, $BRK.B, $ALL).
Приглядываюсь к $QCOM и $SAM.
Всерьез думаю над тем, чтобы увеличить страновую диверсификацию и войти в отдельные немецкие компании - $DB1@DE, может быть $ALV@DE или еще пара компаний.
Либо, возможно, отступлю от своих принципов и куплю еще один фонд. В дополнение к $FXCN добавлю в портфель $FXDM - интересный диверсифицированный набор активов от адекватного провайдера.
Что именно и когда буду добавлять в портфель - пока не понятно. Все зависит от ситуации на рынке. По мере прояснения ситуации буду держать подписчиков в курсе.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Главное чтобы такая же участь не постигла китайский фондовый рынок.
🗣Marko Kolanovic, главный стратег J.P. Morgan:
Худшая просадка S&P 500 за шесть месяцев - это возможность покупать акции, поскольку восстановление мировой экономики будет только набирать обороты.
Спасибо, Марко, но я пожалуй, пока торопиться не буду. В среду пресс-конференция ФРС, в пятницу выступит Пауэлл, вот там и посмотрим.
Худшая просадка S&P 500 за шесть месяцев - это возможность покупать акции, поскольку восстановление мировой экономики будет только набирать обороты.
Спасибо, Марко, но я пожалуй, пока торопиться не буду. В среду пресс-конференция ФРС, в пятницу выступит Пауэлл, вот там и посмотрим.
Renewable Energy - еще один повод побыть Ждуном.
Все зависит от решения регулятора. А регулятор мнётся.
https://start-investing.ru/blog/renewable-energy-obzor-kompanii-bez-sheluhi
Все зависит от решения регулятора. А регулятор мнётся.
https://start-investing.ru/blog/renewable-energy-obzor-kompanii-bez-sheluhi
Инвестиции и трейдинг
Renewable Energy: обзор компании без шелухи
Котировки REGI скорректировались на 60% с февральских максимумов на фоне допэмиссии и грандиозных, но туманных перспектив. Разбираемся стоит ли покупать акции производителя биотоплива.
🗣 Зампредседателя Центробанка Сергей Швецов сообщает:
«Помогать пенсионерам, моё личное мнение, немножко поздно. Помогать нужно гражданину выйти на пенсию с хорошим пенсионным проектом. Который прежде всего должен быть сформирован самим гражданином в течение всей жизни. Это называется капитализм.»
«Это могут быть пенсионные фонды, страховые компании, в конце концов — покупка недвижимости, которая поможет человеку при её сдаче в аренду.»
«Когда человек вышел на пенсию, полагаясь полностью на государство, это социализм. Мы скорее ближе к нашему советскому прошлому в этом плане, и предложение ЦБ и Минфина - как раз эту трансформацию начать.»
Интересно получается:
30% от зарплаты сотрудников работодатели обязаны направлять в ПФР, ФСС, ФФОМС, якобы на пенсии, благодаря чему государство годами из этих средств извлекает прибыль (ну, по крайней мере, имеет на это возможность - норвежский пенсионный фонд не даст соврать).
По факту же эти 30% зарплат просто не эффективно расходуются.
А потом, спустя годы, государство «забывает» про эти 30%, и сообщает, мол, надо было самостоятельно пенсию формировать из оставшихся 70%. Что ж вы, граждане, не формировали то.
Ну ок, самостоятельно, так самостоятельно. Раз уж государство наконец признало свою несостоятельность в этом вопросе, давайте тогда отменим вообще пенсионные отчисления которые делают работодатели, и пусть граждане самостоятельно формируют свою пенсию на эти деньги. Однако, этот вопрос на повестке дня почему-то не стоит.
Уважаемый Сергей Швецов, Вы или крестик снимите, или трусы наденьте.
«Помогать пенсионерам, моё личное мнение, немножко поздно. Помогать нужно гражданину выйти на пенсию с хорошим пенсионным проектом. Который прежде всего должен быть сформирован самим гражданином в течение всей жизни. Это называется капитализм.»
«Это могут быть пенсионные фонды, страховые компании, в конце концов — покупка недвижимости, которая поможет человеку при её сдаче в аренду.»
«Когда человек вышел на пенсию, полагаясь полностью на государство, это социализм. Мы скорее ближе к нашему советскому прошлому в этом плане, и предложение ЦБ и Минфина - как раз эту трансформацию начать.»
Интересно получается:
30% от зарплаты сотрудников работодатели обязаны направлять в ПФР, ФСС, ФФОМС, якобы на пенсии, благодаря чему государство годами из этих средств извлекает прибыль (ну, по крайней мере, имеет на это возможность - норвежский пенсионный фонд не даст соврать).
По факту же эти 30% зарплат просто не эффективно расходуются.
А потом, спустя годы, государство «забывает» про эти 30%, и сообщает, мол, надо было самостоятельно пенсию формировать из оставшихся 70%. Что ж вы, граждане, не формировали то.
Ну ок, самостоятельно, так самостоятельно. Раз уж государство наконец признало свою несостоятельность в этом вопросе, давайте тогда отменим вообще пенсионные отчисления которые делают работодатели, и пусть граждане самостоятельно формируют свою пенсию на эти деньги. Однако, этот вопрос на повестке дня почему-то не стоит.
Уважаемый Сергей Швецов, Вы или крестик снимите, или трусы наденьте.
❗️Рубрика: важное на рынках
Сегодня состоится заседание ФРС с последующей пресс-конференцией.
Лейтмотивом, вероятно, будет уже привычное:
- QE начнем сворачивать в конце этого года потихоньку-помаленьку.
- План поднятия ставок: в 2023 году, с мягким дополнением «но это не точно».
Как на это отреагирует рынок? После душевного падения в последние дни вполне возможен отскок.
Это был наиболее вероятный сценарий. Но мы же все знаем: никогда не бывает все так просто.
Ситуация зависит от полутонов:
- насколько «не точно» будет поднятие ставок в 23 году, т.е. насколько вероятно поднятие в 22 году.
- насколько мягким будет сворачивание QE.
Чем более жесткой будет позиция ФРС - тем меньше вероятность реализации основного сценария.
Позиция ФРС - наиболее значимый фактор влияния на рыночные котировки, поэтому сильные движения возможны.
Моя личная позиция: Ждун. В четверг могут выйти новости по Evergrande, в пятницу пресс-конференция Пауэлла, поэтому я пока врядли буду совершать какие-то активные действия.
Не получится ли так, что буду ждать слишком долго и в итоге упущу неплохой момент для входа (сейчас)? Возможно. Никто не знает будущего. Инвестирование - борьба страха и жадности. В моем случае пока побеждает страх.
Кому ждать не стоит:
1. Наиболее рисковым парням. Такие могут прикупить что-то сейчас в надежде на реализацию основного сценария.
2. Инвесторам которые только начинают формировать свой портфель - нынешний момент ничуть не хуже любого другого, для того чтобы начать набирать портфель лесенкой.
3. И конечно тем, кто инвестирует регулярно примерно равными долями.
Сегодня состоится заседание ФРС с последующей пресс-конференцией.
Лейтмотивом, вероятно, будет уже привычное:
- QE начнем сворачивать в конце этого года потихоньку-помаленьку.
- План поднятия ставок: в 2023 году, с мягким дополнением «но это не точно».
Как на это отреагирует рынок? После душевного падения в последние дни вполне возможен отскок.
Это был наиболее вероятный сценарий. Но мы же все знаем: никогда не бывает все так просто.
Ситуация зависит от полутонов:
- насколько «не точно» будет поднятие ставок в 23 году, т.е. насколько вероятно поднятие в 22 году.
- насколько мягким будет сворачивание QE.
Чем более жесткой будет позиция ФРС - тем меньше вероятность реализации основного сценария.
Позиция ФРС - наиболее значимый фактор влияния на рыночные котировки, поэтому сильные движения возможны.
Моя личная позиция: Ждун. В четверг могут выйти новости по Evergrande, в пятницу пресс-конференция Пауэлла, поэтому я пока врядли буду совершать какие-то активные действия.
Не получится ли так, что буду ждать слишком долго и в итоге упущу неплохой момент для входа (сейчас)? Возможно. Никто не знает будущего. Инвестирование - борьба страха и жадности. В моем случае пока побеждает страх.
Кому ждать не стоит:
1. Наиболее рисковым парням. Такие могут прикупить что-то сейчас в надежде на реализацию основного сценария.
2. Инвесторам которые только начинают формировать свой портфель - нынешний момент ничуть не хуже любого другого, для того чтобы начать набирать портфель лесенкой.
3. И конечно тем, кто инвестирует регулярно примерно равными долями.
UPD:
По Evergrande, кстати, новости уже есть. Дефолт пока откладывается, ближайшие купоны по своим облигациям они заплатят. Но что-то мне подсказывает, что на этой неделе могут быть еще новости. И это точно не конец истории.
Пресс-конференция ФРС сегодня около 20.00-21.00 по московскому времени.
По Evergrande, кстати, новости уже есть. Дефолт пока откладывается, ближайшие купоны по своим облигациям они заплатят. Но что-то мне подсказывает, что на этой неделе могут быть еще новости. И это точно не конец истории.
Пресс-конференция ФРС сегодня около 20.00-21.00 по московскому времени.
Итоги заседания ФРС вкратце: ничего нового и ничего конкретного.
Первая реакция рынков: позитив, что соответствует ранее озвученному наиболее вероятному сценарию.
Неужели вот так все просто закончилось?
Первая реакция рынков: позитив, что соответствует ранее озвученному наиболее вероятному сценарию.
Неужели вот так все просто закончилось?
А вот и обещанные новости по Evergrande:
Пекин дает указания местным властям подготовиться к банкротству крупнейшего девелопера - сообщает wsj.com.
Правительственным органам местного уровня и государственным предприятиям было дано указание вмешаться только в последнюю минуту, если Evergrande не сможет управлять своими делами в организованном порядке.
За последние 4 дня Китайский ЦБ влил ликвидности больше, чем ФРС за полмесяца (речь о десятках миллиардов долларов закачанных из ЦБ в банковскую систему Китая).
Похоже план китайского руководства такой: влили ликвидности (подстелили соломки), а там будь что будет. Реагировать собираются только по факту каких-то явно нехороших вещей.
Т.е. китайцы не знают что делать и надеются на авось.
А я думал так только в России бывает.
Пекин дает указания местным властям подготовиться к банкротству крупнейшего девелопера - сообщает wsj.com.
Правительственным органам местного уровня и государственным предприятиям было дано указание вмешаться только в последнюю минуту, если Evergrande не сможет управлять своими делами в организованном порядке.
За последние 4 дня Китайский ЦБ влил ликвидности больше, чем ФРС за полмесяца (речь о десятках миллиардов долларов закачанных из ЦБ в банковскую систему Китая).
Похоже план китайского руководства такой: влили ликвидности (подстелили соломки), а там будь что будет. Реагировать собираются только по факту каких-то явно нехороших вещей.
Т.е. китайцы не знают что делать и надеются на авось.
А я думал так только в России бывает.