Почему фондовый рынок перешел от роста к стоимости и как долго это продлится?

Основными причинами ротации и перезагрузки инновационных стратегий в течение последних трех месяцев являются следующие: 1) конкуренция со стороны V-образного восстановления, во время которого циклический рост доходов временно опережает устойчивый долгосрочный рост. компаний на ранней стадии и 2) рост ожиданий инфляции и процентных ставок по мере ускорения циклических доходов, что привело к сокращению дюрации и увеличению ставок дисконтирования, используемых для оценки долгосрочных денежных потоков.

Эти причины исчезнут в течение следующих шести месяцев, возможно, скорее раньше, чем позже, учитывая крайнюю волатильность на рынках акций, фиксированного дохода и сырьевых рынках. Как мы отмечали в прошлом году примерно в это же время, это V-образное восстановление было неизбежным, поскольку различные меры политики во всем мире способствовали увеличению сбережений потребителей и стимулированию потребительских расходов на товары длительного и краткосрочного пользования. В то же время, ожидая затяжной рецессии - если не депрессии - компании сократили запасы и капитальные расходы и теперь борются с рекордно низкими запасами по сравнению с продажами.

Интересно, что наибольшую выгоду от ротации в сторону цикличности в течение последних шести месяцев получили два сектора, которые, по нашему мнению, больше всего пострадают от инноваций в течение следующих пяти лет: энергетика и финансовые услуги. Энергетика принесла 77,67% с 30 сентября и 39,06% с начала года, в то время как доходность сектора финансовых услуг составила 56,17% и 26,77% соответственно, что намного выше показателей доходности 23,57% и 10,19% соответственно, полученных от S&P 500. автономные электромобили и цифровые кошельки, включая криптовалюты и децентрализованные финансовые услуги (DeFI), в более широком смысле связанные с технологиями блокчейна, в течение следующих пяти лет существенно подорвут и устранят посредничество как в энергетических, так и в финансовых услугах.

2021 год напоминает 2006 год: сбивает с толку!

Во время жилищного бума в 2006 году пять финансовых регуляторов США выпустили инструкции по устранению опасений по поводу экзотических кредитов под залог недвижимости и спекуляций на рынке жилья. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с 5,29% в июне 2007 г. до 3,31% в начале 2008 г. Ясно, что рынок облигаций видел будущее задолго до фондовых и товарных рынков и до того, как в конце 2008 г. упала нижняя граница жилищного строительства.

Сегодня снова цены на сырье растут, а доходность облигаций падает. Цены на нефть выросли более чем в три раза - с менее чем 20 долларов США в разгар кризиса с коронавирусом в апреле 2020 года до 63 долларов сегодня, в то время как доходность облигаций стабилизировалась после эквивалента «сердечного приступа». В течение первого квартала доходность 10-летних казначейских облигаций почти удвоилась с 0,91% 4 января до 1,74% 31 марта. Никогда еще процентные ставки не увеличивались вдвое за такой короткий период времени. Возможное объяснение заключается в том, что 31 марта ФРС отменила временную снисходительность, которую она предоставила банкам во время кризиса с коронавирусом, чтобы удовлетворить требования к капиталу с помощью казначейских облигаций с более высокой доходностью вместо казначейских векселей. В результате банки, похоже, выпускали казначейские облигации с рекордной скоростью в первом квартале. С конца марта в условиях резкого роста цен на сырьевые товары доходность облигаций снизилась. За шесть недель, закончившихся 15 мая, цены на медь и пиломатериалы выросли на 16,7% и 55,2% соответственно, а доходность облигаций снизилась с 1,74% до 1,61%.

Поскольку опасения по поводу инфляции, кажется, доминировали в заголовках и опустошили акции многих компаний, запах дефляции может вызвать некоторое переосмысление прогнозов.

Источник ark-invest.com

АУДИОЧАТ В ТЕЛЕГРАММ UTIC.KZ🔥

Формат Q&A (Вопрос-ответ)

Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке

31 мая 21:00 по Алматы

Ссылка будет позже. Все вопросы скидываем в лс ( Даулет UTIC ). Лучшие вопросы разберём в эфире🙌🏻

https://t.me/utickz?voicechat

5 акций, которые стоит покупать на фоне рекордного роста деловой активности в США

Восстановление экономики США из-за ограничений, вызванных коронавирусом, помогло фабричным и сервисным предприятиям ускориться беспрецедентными темпами в мае. Тем не менее, высокий спрос со стороны клиентов помог производителям выдержать растущее ценовое давление в этом месяце. В результате, индекс деловой активности в производственном секторе IHS Markit Flash составил 61,5 в мае по сравнению с 60,5 в апреле, достигнув самого высокого уровня с 2007 года, как упоминалось в уличной статье.

Индекс деловой активности в сфере услуг в США, составленный IHS Markit, за май составил 70,1 по сравнению с апрельским значением 64,7, а также стал рекордным значением со ссылкой на статью Morningstar. Тем временем главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон заявил, что «экономика США в мае пережила впечатляющее ускорение роста». Таким образом, можно с уверенностью заключить, что активность в сфере услуг возобновилась.

Applied Industrial Technologies, Inc. (AIT) является дистрибьютором промышленных товаров с добавленной стоимостью. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла почти на 12% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 15,2%.

Caterpillar Inc. (CAT) - крупнейший в мире производитель строительного и горнодобывающего оборудования. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка для ее прибыли в текущем году выросла на 19,7% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году составляют 47,3%.

Dere & Company (DE) - крупнейший в мире производитель сельскохозяйственного оборудования и сельскохозяйственной техники с 1837 года под культовым брендом John Deere. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks № 2. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 0,1% за последние 60 дней. Ожидаемый темп роста прибыли компании в текущем году составляет 84,2%.

TrueBlue, Inc. (TBI) - ведущий поставщик специализированных решений для персонала, помогающий клиентам улучшить рост и производительность за счет предоставления персонала, управления персоналом и аутсорсинга процесса найма. решения. В настоящее время компания имеет рейтинг Zacks №1. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли в текущем году выросла на 17,4% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 197,7%.

Компания Brink's (BCO) предоставляет безопасные перевозки, управление денежными средствами и другие услуги, связанные с безопасностью, в Северной Америке. В настоящее время компания занимает 2-е место по рейтингу Zacks. Консенсус-оценка в отношении ее прибыли за текущий год выросла на 6% за последние 60 дней. Ожидаемые темпы роста прибыли компании в текущем году - 31,4%.

#инвестируйвтренды

ЭКОСИСТЕМА UTIC и LIFELONGLEARNING В ДЕЙСТВИИ 🚀

Мы продолжаем наш уникальный проект 💪

Открываем ограниченный набор в группы Мастермайнд UTIC.

Вся инфо по ссылке http://utic.tilda.ws/mastermindutic

Ознакомьтесь внимательно с условиями вступления, если вы согласны взаимодействовать с сообществом, развиваться вместе с ним и разделяете ценности, то записаться можно заполнив бриф 🙌🏻 https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSf5NwvUCORLeC4tbqfFWrH7uvhoglxKUMjSgpYyRdclyC2xBA/viewform

Просим учесть, что места ограничены, группы будут делиться по уровню. Отбор и сопровождение будут вести треккеры (успешные выпускники курсов по трейдингу UTIC) исходя из того, как вы заполните бриф.

📌После заполнения заявок, с вами свяжется треккер и вы сможете задать ему вопросы, которые у вас возникли

СЕГОДНЯ АУДИОЧАТ В ТЕЛЕГРАММ UTIC.KZ🔥

Формат Q&A (Вопрос-ответ)

Спикер: Марат Наджибаев - трейдер с большим опытом работы на фондовом рынке

31 мая 21:00 по Алматы

https://t.me/utickz?voicechat