🔥 OZON (OZON) и VK (VKCO) рискуют выпасть из индекса MSCI Russia. А что с любимыми многими ММК (MAGN) и ПИК (PIKK)?..

Цена для февральского пересмотра берется в любой момент времени 18-31 января. Для майского — с 18 по 29 апреля.

🔴 VK выпадает в феврале. Для того, чтобы остаться в индексе в феврале акции должны сотворить чудо: до завтра вырасти с 602 до 770 рублей за акцию. Пассивные оттоки составят $73 млн или ~3.5 торговых дня.

⚠️ OZON имеет небольшие шансы сохранить место в феврале. До завтра акции OZON должны стоить 1700 рублей за акцию, что на 19% выше текущих, но OZON перестал соответствовать требованиям лишь с вечера 18 января — шансы OZON на сохранение места в индексе остаются. Если MSCI примет решение исключить OZON, то оттоки из акции составят $80 млн или ~1.5 торговых дня.

⚠️ ММК имеет шансы попасть в индекс в мае. К маю MSCI учтёт SPO на 1.5% капитала и для попадания в индекс ММК должен будет стоить 64+ рублей за акцию, то есть на ~12% выше текущей цены в 58 рублей. Пассивные притоки могут составить $185 млн или ~7 торговых дней.

⚠️ У ПИКа меньше шансов попасть в индекс в мае. ПИК уже провёл SPO на 4.1% капитала, который будет учтён к маю, но для попадания в индекс акциям ПИКа ещё нужно подорожать на 17% до 1090+ рублей с текущих 930 рублей. Пассивные притоки составят $185 млн или ~20 торговых дней.

🟢 ВТБ пока остаётся, а для сохранения места в мае акции должны стоить дороже 0.039 рублей — есть «запас» в 10% от текущих 0.044. Но в случае выпадения оттоки составят $145 млн или ~3 торговых дня.

🟢 Интер РАО пока остаётся, к маю цена акций не должна опуститься ниже 3.4 рублей — на 15% от текущих 4 рублей. Если акции всё же упадут, то пассивные оттоки составят те же $145 млн или ~10 торговых дней.

Оценка притоков/оттоков приводится из соображений весов в индексе и пассивных $20+ млрд западных фондов, следящих за MSCI Russia.

#MAGN #PIKK #OZON #VKCO #VTBR #IRAO
@AK47pfl

🔥 Неконтролируемый рост инфляции: угроза снижения техов. С открытием рынка США Яндекс (YNDX) может усилить падение.

От высокой инфляция и ужесточения монетарной политики больше всего страдают акции технологического сектора. Из-за большой части ожидаемых в будущем денежных потоков высок риск коррекции акций техсектора.

Яндекс и VK наиболее уязвимы среди компаний российского рынка. Фьючерсы на американский индекс технологических компаний Nasdaq на выходе статистики снижаются на 1.2%.

Открытие американского рынка может вызвать дальнейшее снижение.

#макро #YNDX #VKCO
@AK47pfl

#YNDX #VKCO #OZON
📊 Российские техи со дна 24 февраля в сравнении с индексом Мосбиржи

Акции Яндекса пока восстанавливаются медленнее рынка.

#YNDX #VKCO
⚡️ Яндекс продает Новости и Дзен VK

#OZON #YNDX #VKCO
📡 Правительство выделило Яндексу, VK и Ozon льготный кредит совокупно на 130 млрд руб., средства которого пойдут на выполнение обязательств компаний перед держателями их еврооблигаций.

❗️📈 С российского рынка ушёл риск продаж нерезидентами. В наиболее упавших в пятницу акций может начаться шорт-сквиз.

С 8 августа Мосбиржа планировала пустить к фондовому и срочному рынку нерезидентов дружественных стран, а также нерезидентов с русскими бенефициарами, готовых продать до $18 млрд. Однако позже было принято решение допустить их только к срочному рынку. Риск ушёл.

Российские инвесторы, испугавшись нерезидентов, могли открыть короткие позиции, в которых сейчас возможно принудительное закрытие. Наиболее упавшие в пятницу акции:
• Яндекс (YNDX) -8.2%;
• VK (VKCO) -6.3%;
• X5 Retail Group (FIVE) -6%;
• Ozon (OZON) -4.8%.

#YNDX #OZON #VKCO #FIVE
@AK47pfl

Яндекс — позитивно, VK и Сбер — нейтрально
Источники РДВ про разделение активов Яндекса (YNDX), VK (VKCO) и Сбера (SBER).

Что произошло?

1. VK и Сбер разделили активы
• VK получил DeliveryClub (который далее обменял на медиа-активы Яндекса).
• Сбер получил Самокат (доставка еды), Ситидрайв (каршеринг).

2. Яндекс и VK обменялись активами.
• Яндекс получил DeliveryClub
• VK получил Дзен (контент-платформа) и Новости.

Где выиграли акционеры?

🟢 В Яндексе однозначно выиграли. В команде Яндекса праздник (многие сотрудники Яндекса — держатели акций).

Яндекс избавился от политически сложной темы и съел основного конкурента в доставке еды. Теперь на эффекте масштаба Яндекс может сократить издержки и еще больше брать с ресторанов и пользователей. Простор для оптимизации огромный. К слову, у Яндекса уже был опыт интеграции двух конкурирующих сервисов: объединяли Я.Такси и Uber.

🟡 Акционеры VK, скорее всего, не почувствуют эффекта.

Уйдет убыточная тема, которую компания не смогла сделать прибыльной. А сам VK еще больше сместится в медийную политизированную тему и будет на ней зарабатывать. Будут ли доходы от пропаганды попадать в карман акционеров... Вряд ли.

⚪️ В масштабе Сбера небанковские СП — капля в море.

Разве что теперь менеджеры Сбера сфокусируются на профильном банковском бизнесе.

#YNDX #VKCO #SBER
@AK47pfl

🔥 Только Яндекс (YNDX) теперь может создать super-app. VK (VKCO) сфокусировался на медиа. А у Сбера (SBER) даже и app нет =)

У VK теперь только медиа и сервисы около них, например, музыка (плюс ещё игры, но не особо они российские). VK фокусируется на рекламе и медиа.

Сбербанк оставил только e-commerce + конечно же банковские услуги.

Яндекс нашёл супер нишу «городских сервисов» и профессионально заняли её: каршеринг, такси, доставка еды и товаров. Компания работает над развитием облачных сервисов и внедрением финансов в свою систему (разрабатывает Яндекс.Банк).

Есть ощущение, что идея super-app (а-ля китайский WeChat) и его экосистема в самом широком виде в РФ не реализовалась.
Однако единственный, кто, похоже, сохраняет амбиции создания суперприложения SuperApp, это Яндекс.

#VKCO #SBER #YNDX
@AK47pfl

⚡ Приложение ВКонтакте (VKCO) удалено из App Store

Также из магазина удалены VK Музыка, Клипы, Мессенджер, Play, Админ и приложения остальной экосистемы холдинга VK, в том числе почта Mail․ru.

#VKCO
@AK47pfl

#VKCO #Отчетность
🖨 VK: финансовые и операционные результаты 3кв2022

Выручка 24.119 млрд руб (+21% г/г)
Скорр. EBITDA 9.80 млрд руб (+16% г/г)
Чистая прибыль 41.19 млрд руб (годом ранее убыток 2.35 млрд)

В сентябре VK закрыла сделку по продаже My.Games

Подробные результаты

#VKCO #Отчетность
🖨 VK: МСФО 2022

Выручка 97.8 млрд руб (+19% г/г)
EBITDA 20 млрд руб (+8.9% г/г)
Убыток 2.9 млрд руб (годом ранее 15.3 млрд)

Значительное сокращение убытка связано в том числе с реструктуризацией и оптимизацией активов

Выручка соцсетей и контентных сервисов: 75.1 млрд руб (+22% г/г)