Новые рыночные потрясения не за горами 🤯

Следующий шок, к которому придется готовиться рынкам, будет связан с ключевыми ставками. Ответственные за принятие решений уже готовятся к новому развороту, говорится в свежем отчете BofA Securities.

В 2020 году произошел «шок роста» с паникой, которая переросла в V-образное восстановление, — сначала он затронул фондовые рынки, а затем и экономику. После этого в 2021 году наступил «инфляционный шок», когда предложение не успевало за увеличением спроса на товары, услуги, жилье, рабочую силу.

В 2022-м же нас может ждать «шок ставок» на фоне роста повышения ставок Федеральной резервной системой наравне с ужесточением денежно-кредитной политики. В первой половине года будут лидировать доллар и волатильность, а рынки акций, кредитов и технологий окажутся в проигрыше, считает стратег Bank of America Майкл Хартнетт.

💡Возможно, регуляторам придется бороться с инфляцией вместо стимулирования экономики. ФРС уже ослабляет фискальные стимулы, хотя показатели занятости в США остаются слабыми. Что это значит? Стремительный рост финрынков, вызванный восстановлением экономики, останется в прошлом.

Биткоин пришел на Уолл-стрит 💸

На биржах впервые запустился фонд, основной актив которого — биткоин — самая известная криптовалюта в мире. ProShares Bitcoin Strategy ETF начал котироваться на Нью-Йоркской фондовой бирже.

Торги фонда за день достигли почти $1 млрд, он вырос на 4,7%. В первый день он закрылся с активами на $570 млн — это второй по величине ETF с такими активными торгами.

На этом фоне биткоин вырос до рекордного уровня, выше $64 000. Инвесторы считают, что ETF от ProShares приведет дополнительные деньги на рынок цифровой валюты. Рост BTC год к году составил 436%.

💡Провайдеры биржевых фондов много лет просили Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) разрешить торги фондам с активами в криптовалюте. Регулятор долго сопротивлялся из-за высоких рисков цифровых активов. Возможно, теперь другие страны переймут опыт SEC и через биржу СПБ мы получим доступ к официальным торгам криптовалютой.

Путевка в облака 🌥

Сектор облачных вычислений получил большое внимание благодаря коронавирусу. Крупные компании массово перестраивали свои бизнес-модели и переносили инфраструктуру на удаленные сервера. Но этим все не ограничивается.

Мы уже говорили о перспективах рынка видеоигр. Но у него есть один сегмент, который только набирает обороты — облачный гейминг. Эта технология позволяет запускать современные игры даже на устаревших системах или мобильных устройствах — главное иметь хороший интернет.

Около десяти лет назад запускались первые сервисы для игры по облаку. Однако низкое распространение высокоскоростного интернета на тот момент не дало им выстрелить. Теперь же быстрое подключение есть почти в каждом доме, а тогдашние стартапы перешли под контроль IT-гигантов, благодаря чему у рынка появились перспективы.

На рынке облачного гейминга представлено много известных игроков: Google, Sony, Microsoft и Nvidia. В прошлом году объем рынка составил $669. Ожидается, что к 2024 году эта цифра вырастет до $6,5 млрд.

Последнюю важную отметку в развитии отрасли преодолела Nvidia. Компания запустила возможность играть на удаленном сервере из 1 000 графических процессоров с производительностью 35 терафлопс у каждой стойки. Это примерно как три консоли нового поколения Xbox Series X или PlayStation 5.

💡Теперь по подписке можно получить доступ к мощностям дорогой игровой системы. Почему это интересно? Потенциально у компаний, которые развивают облачное направление в видеоиграх, появится сильная точка роста. Рост рынка означает рост самих компаний и доходностей для акционеров.

Компании из S&P 500 вечером 22 октября.

Кажется, у Intel проблемы 🤔

Последняя отчетность Intel разочаровала инвесторов. Компания показала рост выручки (+5% год к году, $19,2 млрд), но на ее положение плохо влияют дефицит чипов на рынке и ограничения для игровой индустрии в Китае.

Нехватка процессоров привела к ряду негативных явлений:

🔌 Продукция автопроизводители простаивала на заводах. Выросли цену на автомобильную электронику.
🔌 Высокий спрос на ноутбуки вызвал увеличение задержек поставок устройств покупателям.

После публикации отчетности акции Intel за день упали почти на 11% (на момент написания публикации). Аналитики предупреждали, что нехватка комплектующих отразится на продажах компьютерной техники. Например, в сегменте ноутбуков произошел спад продаж на 10%. Хотя в сегменте дата-центров продажи выросли на 10%, однако этот результат не оправдал прогнозов Уолл-стрит.

Индустрия полупроводников довольно хорошо себя чувствовала даже на фоне глобального дефицита. Однако Intel часто преследуют негативные новости, в том числе связанные с переносом выпуска новейших чипов. Компания по динамике уступает главному конкуренту AMD.

💡Дальше может быть хуже. Apple когда-то была одним из главных клиентов Intel. Однако теперь компания использует собственные процессоры, которые, по заявлениям, гораздо эффективнее, чем у сторонних вендоров. Постепенно Apple может ухудшить положение Intel на рынке процессоров для компьютеров. Стоит следить за тем, как компания справляется с текущими проблемами.

Что там с Tesla? 🏎

Компания Илона Маска прошла важный майлстоун. Ее рыночная стоимость превысила $1 трлн. Все, кто ставил на рост американского производителя электрокаров, пока выигрывают.

Акции Tesla торгуются уже выше $1 000. С прошлого октября они выросли примерно на 146%. Аналитиков Wedbush отмечают, что для достижения отметки в $1 500 компании нужно решить проблему удовлетворения спроса на автомобили Tesla за счет открытия новых фабрик, а также хорошие показатели бизнеса на китайском рынке. По прогнозам, производство компании в 2022 году может вырасти с 1 млн до 2 млн машин в год.

Перед рынком электромобилей лежат большие перспективы в рамках зеленого перехода. История Tesla запустила ралли в акциях других производителей электрокаров. В прошедшем квартале они не разочаровали инвесторов своими отчетностями.

Однако некоторые считают, что компания переоценена. В Roth Capital отмечают, что в следующем году Tesla выпустит менее миллиона электрокаров при общем объеме производства автомобилей в 75 млн. При такой доле она не должна настолько дорого стоить.

💡Большую часть 2021-го Tesla уступала Ford и General Motors. Недавнее ралли помогло ей обойти GM, но Ford все еще показывает лучшую динамику в этом году. В конце октября сильный толчок акциям Tesla дала новость о сделке с лизинговой компанией Hertz, которая должна принести Tesla около $2,4 млрд выручки.

Компании из S&P 500 вечером 27 октября.

Криптовалюта вредит Robinhood 💸

Перед открытием торгов в США котировки онлайн-брокера Robinhood упали на 9,4%. Инвесторов смутило падение доходов от операций с криптовалютой на площадке. Если во втором квартале криптовалюта принесла компании $233 млн, то в этом — всего $51 млн. Общая выручка составила $365 млн против прогнозных $431,5 млн и $565 млн кварталом ранее.

Это не единственный негатив в отчетности Robinhood.

— Неубедительные прогнозы на последний квартал. Компания ожидает выручку не больше $325 млн.
— Чистый убыток компании в прошедшем квартале составил $1,32 млрд, или $2,06 на акцию (прогноз — $1,37 на акцию). В J.P. Morgan сомневаются в способности компании генерировать прибыль. Вдобавок менеджмент подчеркнул, что это долгосрочная цель, которая пока не в приоритете.
— Замедлился рост пользовательской базы Robinhood. Прогноз числа счетов не дает больших надежд на операционный рост брокера.

💡Robinhood приковал внимание еще до IPO. В Штатах бум популярности трейдинга был еще сильнее, чем в России. Возможно, поэтому на онлайн-брокера возлагали более высокие надежды. Однако пока она не приносит прибыли, и ее котировки всего на 2% выше, чем в день выхода на биржу.

Все верят в Apple 🍏

Накануне выхода отчетности Apple акции компании прибавили более 2%. Сейчас компания торгуется на уровне $152,8 за акцию с рыночной капитализацией $2,5 трлн — на $100 млрд больше, чем у Microsoft, второй самой дорогой компании мира.

За год котировки компании выросли на 15. Аналитики ожидают, что в за последний квартал компания отчитается о выручке $84,9 млрд. Главным источником заработка вендора традиционно остается iPhone. Последнее время помимо «железа» Apple стала зарабатывать на сервисах — это направление стало одним из главных драйверов роста выручки компании.

Новые iPhone 13 не должны сильно отразиться на выручке Apple, так как в продажу устройства поступили совсем недавно. Однако стоит ожидать хороших результатов от компании в текущем квартале, на который выпадают ноябрьские распродажи и рождественские праздники.

💡Как бы многие не хаяли Apple за салфетки по $20 или телефоны, которые уже стоят более 100 000 рублей, нельзя отрицать, что компания пока непрерывно демонстрирует финансовые успехи. Уже несколько лет купертиновцы держат звание самой дорогой компании планеты. Кстати, после сплита в прошлом году акции компании стали доступнее — сейчас они могли бы стоить в четыре раза дороже.

Пассивная помощь от Facebook 🧐

Вы наверняка уже читали про ребрендинг Facebook — теперь она называется Meta. Несмотря на проблемы компании, инвесторы позитивно отреагировали на эту трансформацию. Однако некоторые немного промахнулись.

После закрытия торгов в четверг акции канадского производителя функциональных материалов Meta Materials подскочили сразу на 26%. Во время торгов компания выросла всего на 4,8%. Особых предпосылок для внезапного стремительного роста не было. Кроме вечернего объявления Цукерберга о переименовании FB в Meta.

💡Таких ошибок легко избежать, если обращать внимание на тикеры. Канадский производитель торгуется как MMAT, материнская компания Facebook же будет торговаться под тикером MVRS, но лишь с 1 декабря 2021-го.

Сезон отчетностей — что интересного у лидеров рынка? 🧐

Крупные компании отчитываются об успехах в последнем финансовом квартале. В целом заметно, что многие западные фирмы восстанавливаются после прошлогодних взлетов и падений и постепенно приходят в норме. Но посмотрим, как дела у технологических гигантов, которые все это время не страдали от коронакризиса.

💰Самые интересные результаты показала Microsoft. Ее показатели оказались выше рыночных прогнозов. Менеджмент IT-гиганта улучшил собственные прогнозы до конца года. Более того, после выхода отчетности компания по капитализации обогнала Apple (сейчас показатели сравнялись) и стала самой дорогой компанией мира. Рост акций MSFT год к году составил 50%.

💰Apple и Amazon умудрились разочаровать инвесторов. Первая недополучила выручку из-за дефицита процессоров и падения объемов производства. Amazon тоже не оправдала прогнозов. В этом квартале она может остаться без прибыли, так как ей пришлось увеличить расходы, особенно на зарплаты сотрудникам. Рост акций компаний год к году составил 15% и 4,5% соответственно.

💰Ребрендинг Facebook (Meta) не успел отразиться на ее отчетности. Выручка материнской компании крупнейшей соцсети в мире растет с хорошей динамикой, но слабее прогнозов. Заработку от рекламы (основной источник доходов) мешает ужесточение политики Apple по работе с персональными данными пользователей. Годовой прирост котировок составил 23,6%.

США ускоряют озеленение 🌳

Белый дом собирается серьезно ужесточить контроль за окружающей средой. Администрация Байдена ограничит допустимый уровень выбросов метана в атмосферу от нефтегазовых предприятий. Операторам соответствующей инфраструктуры придется внимательно следить за утечками мощного парникового газа.

Таким образом США покажет, что готова исполнять климатические обязательства, а для администрации Байдена станет очередных шагом на пути к выполнению предвыборных заявлений президента. Параллельно некоторые члены Конгресса мешают масштабному повышению расходов на борьбу с изменением климата.

Метан составляет 10% антропогенных выбросов в атмосферу. Однако его воздействие на 80% сильнее углекислого газа. Поэтому именно этот газ попал в прицел правительства. Большую часть метана попадает в воздух от нефтегазовых производств.

Ряд ограничений на выбросы метана действовали до прихода Дональда Трампа. Теперь допустимые пороги будут еще ниже.

💡Примечательно, что сами нефтяники поддерживают ужесточение регулирование загрязнения воздуха метаном. Это можно свести к зеленому переходу — общеизвестному тренду. А также к кратковременным эффектам вроде улучшения имиджа более ответственных бизнесов.

Метелица задерживается 🧐

В начале сентября мы рассказывали о перспективном рынке видеоиграх и самых привлекательных для инвестирования игроках. Теперь нужно сделать небольшое уточнение в отношении одного из них.

Котировки Activision Blizzard за последний день упали более чем на 15%. Компания не успела насладиться результатами от вполне успешной квартально отчетности. Выручка, прибыль на акцию и аудитория продуктов холдинга росла. Однако внутренние проблемы студии Blizzard привели к переносу ключевых релизов компании.

Activision Blizzard пообещала «значимое» число релизов в 2022 году, но Overwatch 2 and Diablo IV выйдут позже запланированного срока. Когда именно — не уточняется. Соответственно, финансовый эффект от запуска долгожданных тайтлов наступит позже.

💡Заявления разработчика не убедили инвесторов. С начала января 2021-го акции ATVI упали уже на 27%.

В выходные стоит расслабиться и отвлечься от большого потока 🤓 Но совместим приятное с полезным.

Часто начать инвестировать нам мешает нехватка свободных денег, учитывая, что некоторые компании стоят дороже $1000 за акцию. Поэтому важна финансовая грамотность. В недавнем выпуске подкаста «Деньги пришли» рассказывают о людях, которые внезапно получили крупные суммы и как они ими распорядились.