Молодой и амбициозный Брайан Крувер из фильма «Афера века» всегда знал, какая у него должна быть машина, где должен висеть огромный телевизор и на что потратить неприличные суммы денег. Потому оставалось дело за малым – найти способ хорошо и быстро зарабатывать, что он и сделал. Сегодня задаемся вопросом, что выбрать новичку: агрессивный или умеренный портфель?

Когда инвестор собирает первый портфель, можно выбирать между тремя типами: агрессивным, умеренным и консервативным.

💰Агрессивный инвестор делает ставку на высокодоходные инструменты и готов рисковать. Объем акций в его портфеле — 60%. Оставшуюся часть занимают облигации — корпоративные и государственные — и другие ценные бумаги.

💰В умеренном портфеле примерно поровну состоит из акций и облигаций (на 80%) — оставшуюся часть можно оставить под краткосрочные вложения сроком менее года.

💰Консервативный инвестор вкладывается в надежные облигации. До 50% его портфеля составляет государственные облигации (ОФЗ), еще 20% — корпоративные. Акции при таком профиле инвестирования занимают не больше 10%, но их доля может быть больше в долгосрочных вложениях.

💡Главное помнить, что хороший портфель всегда диверсифицирован - состоит из разных инструментов, которые к тому же не относятся к одной стране или отрасли. Так проще всего защититься от локальных кризисов. Выбирать активы стоит, исходя из цели — заработать в краткосрочной перспективе или надежно вложить деньги на долгие годы.

Не прислушиваемся к совету Жоржа Милославского «Хранить деньги в сберегательной кассе» и разбираем перспективные пути, куда лучше вложить и приумножить 🎩

FAANG — сокращение пятерки крупнейших технологических компаний США — Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google. Они занимают существенную долю рынка в самых быстрорастущих секторах. Конечно, определенную долю портфеля можно отдать под вложения в передовой сегмент, но есть пара оговорок.

💰 Одна из самых привлекательных компаний FAANG — Amazon. Её бизнес хорошо диверсифицирован, она занимается не только доставкой товаров, но и стримингом музыки и видео, облачными услугами, офлайн-магазинами и аптеками.

💰Netflix — темная лошадка списка. Стриминговый гигант сильно нарастил аудиторию за счет пандемии, но с началом вакцинации и снятием локдауна этот рост может замедлиться, что отразиться на выручке компании.

💡 Вкладывать все в одну отрасль не очень надежно. Все-таки портфель стоит разбавлять не только по видам активов, но и по сегментам рынка. Можно посмотреть, например, на Россию, где есть достаточно сильные IT-компании вроде Mail.ru Group. Бизнес компании, как и у западных аналогов, сильно диверсифицирован по отраслям. Кроме того, группа имеет стратегические партнерства со «Сбером» и Alibaba Group — одной из крупнейших компаний Китая.

«Ничего не понимаю! Или что-то случилось, или одно из двух!». Акции технологических компаний Китая пережили очередное падение после вмешательства местных властей в их работу 💸

Крупный агрегатор такси DiDi потерял почти треть стоимости после пика в день IPO — регуляторы запретили компании добавлять новых пользователей и теперь проверяют, как она обрабатывает персональные данные. Под аналогичные проверки попали и другие бизнесы: сервис вызова грузового транспорта Full Truck Alliance, и рекрутинговое приложение Kanzhun — после этого их акции упали на 7% и 16% соответственно. Также пострадали котировки гигантов Baidu, Tencent и JD.com. Действия китайских властей поставили инвесторов в неопределенное положение. Теперь им приходится балансировать между бычьими прогнозами относительно роста интернет-компаний и все более агрессивной регуляторной политики Пекина, а теперь и США.

💡«Следствие ведут колобки»: такие истории подчеркивают, как правительства могут мешать органическому росту целого рынка. В прошлом году Китай отличился отменой IPO Ant Group — дочки Alibaba — это размещение могло стать крупнейшим в истории фондового рынка. Компания ожидала привлечь $37 млрд, но процедура была заморожена накануне листинга из-за давления властей.

📈Волатильность — распространенный финансовый показатель, который используют при обсуждении потенциального изменения стоимости ценных бумаг. Собственно, он и обозначает их склонность к изменению. Когда вы собираете портфель акций, его важно учитывать.

На волатильность может влиять изменение рыночной ситуации, динамика спроса и предложения, а также общественно-политическая ситуация и даже временной фактор, например, многие трейдеры особенно активны по понедельникам и пятницам. Чем больше колеблется стоимость ценных бумаг в плюс или минус, тем выше их волатильность.

💡На изменчивости курса можно заработать, если удачно спрогнозировать дальнейшее развитие событий на рынке. Важные новости для отдельной компании или для одной отрасли могут повысить волатильность, однако это же и несет риски, так актив может быстро упасть до прежней цены или вовсе показать отрицательную динамику.

🐃 Быки и медведи. При обсуждении поведения рынка и инвесторов часто используют условные термины «быки» и «медведи». Рассказываем, чем они отличаются.

Быками называют инвесторов, которые рассчитывают заработать на росте акций во время цикла роста на рынке — этот период, соответственно, называют бычьим. В это время уровень покупок ценных бумаг превышает продажи. Медведи, наоборот, зарабатывают на падении рынка. В период медвежьего рынка число заявок на продажу ценных бумаг превышает покупки.

Возьмем, например, акции Mail.ru Group. Сейчас их динамика относительно спокойная. Но в прошлом году, когда фондовый рынок переживал коронакризис, как раз происходили соответствующие взлеты и падения. В марте 2020-го акции компании находились в медвежьем рынке — инвесторы не знали, чего ожидать от пандемии и избавлялись от позиций в различных бизнесах. Однако к концу второго и началу третьего кварталов года технологические компании оправились от удара карантина и начали зарабатывать на нем. В этот период они стали привлекать быков.

💡Кстати, помимо традиционных быков и медведей на биржах реже, но иногда выделяют и других «зверей». Самых осторожных и неторопливых трейдеров называют овцами. Тех, кто пытается получить прибыль от мелких колебаний котировок — зайцами. А самым жадным участникам торгов, которые держат позиции даже при полном изменении конъюнктуры, досталось не самое благородное название — свиньи.

Китай закроет целый сектор экономики? Власти КНР могут перевести все компании, которые оказывают услуги частного образования, на некоммерческую основу, пишет Bloomberg. Новые ограничения рискуют уничтожить индустрию, объем которой оценивается в $100 млрд.

Новое регулирование находится на стадии разработки, но, скорее всего, компаниям запретят привлекать инвестиции и выходить на биржу. Бизнесу также не разрешат финансировать или приобретать образовательные платформы, которые преподают школьные предметы. Ограничение коснется как китайских, так и зарубежных инвесторов. Ужесточение политики в образовательном секторе сведет на нет мощный рост, который ранее показали edtech-гиганты TAL Education и Gaotu Techedu. Акции New Oriental Education & Technology уже упали более чем на 40%.

За последние годы онлайн-образование было одним из самых привлекательных направлений для инвестиций в китайские компании. В эту отрасль вкладывались гиганты Alibaba, Tencent и ByteDance. Однако из-за высокой стоимости услуг допобразования и роста нагрузки на школьников в Пекине начали обсуждать возможности регулирования этого сектора 📚

Теперь многие крупные игроки рынка образования в Китае рискуют оказаться в подвешенном состоянии, а перспективным стартапам придется отложить планы на IPO на неопределенный срок. Официальной информации от регуляторов страны пока нет, но Китай уже отличился в борьбе с влиянием интернет-гигантов, о чем мы рассказывали в предыдущих сериях.

Плот-твист недели: не стоит инвестировать в акции-мемы 👆

В этом году Reddit прославился за счет группы инвесторов, решивших объединиться и накачивать (пампить) акции компаний со слабым бизнесом, чтобы «защитить» их от жадных крупных фондов. Самой громкой историей стали акции GameStop — американского игрового ритейлера.

В начале 2021-го акции компании выросли более чем на 1600% из-за активности розничных инвесторов. Несмотря на то, что бизнес GameStop, мягко говоря, не процветал, некоторые решили сохранить свои позиции в акциях компании. Теперь на сабреддите WallStreetBets, откуда все и началось, появляются истории наподобие таких, где люди рассказывают о потере $100 000 из-за шуточных инвестиций.

WAMYT — наш ответ FAANG 🎩 мы рассказывали о FAANG — обозначении пятерки крупнейших американских IT-компаний. Но удобные акронимы используют не только на фондовом рынке США. В России аналогичные фирмы можно также записать в короткий WAMYT (Wildberries, Avito, Mail․ru Group, Yandex, TCS Group).

Правда, есть небольшое отличие, из компаний WAMYT только три торгуются на биржах — Яндекс, Мэйл и TCS Group (владеет экосистемой Тинькофф Банка). Однако все они занимают большую долю в своих сегментах бизнеса. Капитализация Mail․ru Group составляет $5 млрд, Яндекса — $24 млрд, TCS Group — $17 млрд. Возможно, к этим компаниям скоро можно будет добавить Ozon, который очень успешно провел IPO в прошлом году.

Один из самых известных инвесторов в мире Уоррен Баффет рекомендовал читать по 500 страниц в день для накопления знаний, и миллиардер имел в виду не только книги 📖 Важное место в повседневной рутине Баффета занимает изучение финансовых отчетностей компаний. Чем они так интересны?

Любая торгуемая на биржах компания имеет статус публичной. Это обязывает ее раскрывать свое финансовое положение перед инвесторами. Почти у каждой на сайте можно найти специальный раздел для инвесторов, где можно найти свежую информацию.

Обычно компании дополняют отчетность прогнозами до конца года или на следующий квартал. В зависимости от рыночной конъюнктуры они могут меняться от квартала к кварталу. На основе этой информации инвесторы принимают решение, что делать с акциями.

💡Даже хорошая отчетность, в который отмечен рост всех показателей, не обязательно сулит рост котировок компании. Если крупный инвестбанк посчитает, что ее акции слабо себя показывают и снизит их оценку, стоит ожидать отрицательной динамики, и наоборот.

Мы рассказали, зачем вообще читать финансовые отчетности компаний 📖 Теперь разберем одну из них на примере Mail․ru Group (MRG). Вчера российский IT-гигант уже поделился своими результатами за второй квартал 2021-го.

Основные моменты:

📊Совокупная выручка компании выросла на 17,4% год к году, до 29,9 млрд рублей.
📊EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) снизилась на 10,5% год к году и составила 6,6 млрд рублей. Компания подчеркнула, что продолжает снижать убыток по EBITDA для большинства направлений.
📊Основные сегменты бизнеса MRG продолжают расти, несмотря на эффект высокой базы второго квартала прошлого года.
📊По итогам года компания рассчитывает получить выручку 127—130 млрд рублей.

Рекламный бизнес MRG стабильно растет уже четыре квартала подряд. За минувший квартал выручка от рекламы увеличилась на 38,8% в годовом выражении. Еще лучше себя показало направление образовательных технологий — его выручка выросла на 87,8% год к году, до 2,2 млрд рублей. Руководство компании считает, что им удалось подхватить волну карантинного скачка за счет расширения линейки доступных курсов.

Однако не всем сегментам удалось сохранить заданные пандемией темпы роста. Поступления от многопользовательских сократились на 6% год к году, хотя в целом игровое направление компании выросло на 1%.

Позитивную динамику показывают также совместные предприятия MRG. Фудтех-направление (Delivery Club, Кухня на районе, Самокат) показывает кратный рост даже после того, как в прошлом году были сняты карантинные ограничения. Смягчение коронакризиса еще лучше повлияло на сервисы мобильности (Ситимобил, Ситидрайв) — число поездок на каршеринге выросло в 8,7 раза.

В рамках СП с AliExpress (MRG принадлежит 15%) маркетплейс увеличил предложение российских товаров на платформе. Число продавцов из России в июне увеличилось в 3,5 раза год к году, превысив 61 000, а число российских товаров выросло в 5 раз год к году. К апрелю 2022-го AliExpress намерен расширить аудиторию до 30 млн покупателей.

Акции китайского IT-гиганта Tencent и его конкурентов NetEase и Bilibili начали снижаться во вторник после того, как китайское государственное издание Economic Information Daily раскритиковало онлайн-видеоигры 🕹 В газете появилась статья, авторы которых назвали MMO «опиумом для народа». Это заставило инвесторов забеспокоиться о новых репрессивных шагах со стороны Пекина.

Позже из статьи пропали наиболее жесткие формулировки. Параллельно представители Tencent заявили, что введут более строгие ограничения для молодых пользователей. В статье говорилось, что игровые платформы должны быть более социально ответственными, а не просто гнаться за прибылью.

Публикация Economic Information Daily может намекать на следующие шаги правительства Китая в рамках борьбы с влиянием IT-сектора. За последние месяцы в стране ужесточили контроль за технологическими компаниями. Акции Tencent за полгода упали почти на 40%.

💡Контроль за видеоиграми — не совсем новое явление для Китая. Та же Tencent уже внедрила ряд ограничений, которые, например, не дают подросткам играть по ночам. Однако подобные новости могут вызвать дополнительную волатильность в акциях участников рынка из-за недавно объявленных ограничений для рынка онлайн-образования.

Частные компании взяли в свои руки борьбу с пандемией на фоне роста числа заражений дельта-штаммом коронавируса 🦠 Ряд бизнесов установил собственные требования обязательного ношения масок и предъявления сертификатов вакцинации. На этом фоне на фондовом рынке началось ралли, лидерами которого стали наиболее пострадавшие от COVID-19 отрасли.

Циклические колебания могут говорить о поддержке инвесторами шагов по сдерживанию распространения дельта-штамма, поскольку экономика уже способна выдержать подобные ограничения. Аналитики считают, что ограничения со стороны компаний сподвигнут людей вакцинироваться.

💡Однако сценарий продолжения восстановления экономики реализуется только в случае, если заболеваемость дельта-вариантом коронавируса достигнет пика в течение ближайших недель и затем пойдет на убыль. В противном случае ограничения начнут снова влиять на прибыль компаний. Пока аналитики ожидают роста индекса деловой активности (ISM) за июль по сравнению с июнем.

🤔Какие выводы можно сделать из сегодняшних новостей:

💡Китай «убил» EdTech. На очереди игры? На самом деле, статья в одной газете пока не тянет на полноценный красный флаг, из-за которого стоит закрывать все позиции в акциях китайского IT. Так же считает известный инвестор Рэй Далио. По его словам, Китай должен оставаться частью инвестиционного портфеля.

💡Вакцины и масаки оживляют рынок. Если заболеваемость продолжит расти, это отразится на ISM в секторе услуг. В Wells Fargo рекомендуют формировать портфель на основе циклических акций, особенно промышленных компаний и производителей сырья.

Когда акции компании становятся слишком дорогими, или ей просто хочется привлечь больше инвесторов, она может провести сплит 😎 После этой процедуры увеличивается число акций в обращении, и пропорционально снижается их цена. При этом дополнительный выпуск бумаг не проводится. В чем выгоды от такого дробления?

В начале прошлого года сплит провела Apple. Компания раздробила акции в пропорции 4:1. На тот момент их цена составляла $400 и упала до $100 после сплита. Благодаря этому больше трейдеров получили возможность добавить акции IT-гиганта в свои портфели. Для тех, кто уже имел долю в компании, ничего не изменилось.

Без «но», правда, не обойтись. Фонд Berkshire Hathaway Уоррена Баффета имеет самые дорогие публично торгуемые акции в мире. Сейчас их цена составляет $419 592. С момента выхода на биржу Баффет всегда отказывался от идеи проводить сплит, поскольку это противоречит его философии долгосрочных инвестиций. У более дешевых акций выше ликвидность, а значит ими будут чаще торговать.

💡Тем не менее финансовые гиганты вроде Berkshire доступны узкому кругу инвесторов. Многие непрерывно растущие бизнесы не упускают возможность привлечь трейдеров. Например, в конце июля свои акции поделила 4:1 NVIDIA — один из лидеров рынка полупроводников. Котировки компании после этого стабильно показывают позитивную динамику.