Отчетность Microsoft и Alphabet
На фоне вчерашнего обвала Nasdaq эти две отчетности были особенно важны.
На мой взгляд, оба результата нормальные. Очевидно, что у обеих компаний замедляется темп роста:
1️⃣ У Microsoft чистая прибыль теперь растет всего на 3% г/г. А выручка — на 4,1%. При этом компания стоит 25 P/E,
2️⃣ у Google прибыль и выручка вообще упали в минус: прибыль на 1,5% г/г, а выручка на 4,1%. Я пока склонен мягко относиться к этому, потому что рынок рекламы в прошлом году был явно перегрет и сейчас компания борется с эффектом высокой базы. P/E Alphabet = 21.
Но все-таки нужно помнить, что эти компании — лучшие из лучших. Их нельзя списывать со счетов только из-за замедления роста, нужно что-то посерьезнее.
К тому же они обе продолжают выкупать свои акции: Microsoft за прошлый квартал выкупил $8.3 млрд, а Alphabet объявил новую программу выкупа аж на $70 млрд.
Думаю, что отчетность этих гигантов должна добавить рынку уверенности. Главное, чтобы не облажались Apple, Facebook и Amazon, которые тоже отчитываются на этой неделе.
MSFT GOOGL
На фоне вчерашнего обвала Nasdaq эти две отчетности были особенно важны.
На мой взгляд, оба результата нормальные. Очевидно, что у обеих компаний замедляется темп роста:
1️⃣ У Microsoft чистая прибыль теперь растет всего на 3% г/г. А выручка — на 4,1%. При этом компания стоит 25 P/E,
2️⃣ у Google прибыль и выручка вообще упали в минус: прибыль на 1,5% г/г, а выручка на 4,1%. Я пока склонен мягко относиться к этому, потому что рынок рекламы в прошлом году был явно перегрет и сейчас компания борется с эффектом высокой базы. P/E Alphabet = 21.
Но все-таки нужно помнить, что эти компании — лучшие из лучших. Их нельзя списывать со счетов только из-за замедления роста, нужно что-то посерьезнее.
К тому же они обе продолжают выкупать свои акции: Microsoft за прошлый квартал выкупил $8.3 млрд, а Alphabet объявил новую программу выкупа аж на $70 млрд.
Думаю, что отчетность этих гигантов должна добавить рынку уверенности. Главное, чтобы не облажались Apple, Facebook и Amazon, которые тоже отчитываются на этой неделе.
MSFT GOOGL
Дача в Дубае
Тинькоф +21% за день Рынок акций РФ - бессмысленный и беспощадный 🤦♂️
Дальше Потанин, видимо, объединит Тинькофф и Росбанк. Укрупнение в текущей ситуации — это хорошо. Главное, что станет с миноритариями Тинькофф (то есть с нами всеми).
Мне кажется, что проводить полный делистинг нет смысла, да и выкупать долю миноритариев тоже (наверняка бегущих из страны еще будет много - Потанин найдет на что потратить деньги). Думаю, что в целом все останется как есть.
Мне кажется, что проводить полный делистинг нет смысла, да и выкупать долю миноритариев тоже (наверняка бегущих из страны еще будет много - Потанин найдет на что потратить деньги). Думаю, что в целом все останется как есть.
Вчера был сильный рост на американском рынке. Думаю, что причина всё та же — отчетность БигТехов оказалась в меру нормальной, акции находились внизу диапазона. Поэтому получился технический отскок. Не знаю, сколько он продлится, но вниз рынок пока явно не собирается.
Отчитались все компании из сектора "Соцсети и мессенджеры": Alphabet, Meta, Pinterest, Snap и Twitter (видимо, в последний раз).
Отчетность лично мне не понравилась: рост есть, но явно замедляется. Это плохо, потому что рост — это всё равно самое главное, что требуют инвесторы от этих компаний.
Прогнозы на квартал дали FB, PINS и SNAP — там дальнейшее замедление.
Meta (FB) немного пришла в себя: компания все-таки решила сократить расходы на развитие Metaverse. Опубликовали первые результаты сектора Reality Labs (это тот, который и развивает метавселенную) — существенного роста бизнеса там нет. Поэтому пока что вчерашний отскок акций выглядит просто как фиксация коротких позиций, а не начало большого разворота.
Ниже суммарная таблица по GOOGL + FB + PINS + SNAP + TWTR. На мой взгляд в сектор нет смысла заходить до тех пор, пока темп роста выручки не перестанет падать. Какими бы при этом дешевыми не выглядели компании (особенно Meta).
Отчитались все компании из сектора "Соцсети и мессенджеры": Alphabet, Meta, Pinterest, Snap и Twitter (видимо, в последний раз).
Отчетность лично мне не понравилась: рост есть, но явно замедляется. Это плохо, потому что рост — это всё равно самое главное, что требуют инвесторы от этих компаний.
Прогнозы на квартал дали FB, PINS и SNAP — там дальнейшее замедление.
Meta (FB) немного пришла в себя: компания все-таки решила сократить расходы на развитие Metaverse. Опубликовали первые результаты сектора Reality Labs (это тот, который и развивает метавселенную) — существенного роста бизнеса там нет. Поэтому пока что вчерашний отскок акций выглядит просто как фиксация коротких позиций, а не начало большого разворота.
Ниже суммарная таблица по GOOGL + FB + PINS + SNAP + TWTR. На мой взгляд в сектор нет смысла заходить до тех пор, пока темп роста выручки не перестанет падать. Какими бы при этом дешевыми не выглядели компании (особенно Meta).
Отдельные результаты Meta (FB), Pinterest (PINS), Snap (SNAP), Twitter (TWTR)
Отчетность Amazon
По сравнению с другими БигТехами отчет и правда слабый:
1️⃣ Операционная прибыль бодро ушла в минус: у компании большие фиксированные затраты и на фоне замедления выручки это дает о себе знать.
Бизнес Amazon поедает очень много ресурсов: и человеческих, и сырьевых. Сейчас всё это стоит дорого, поэтому и результаты у компании слабые.
В ближайшем будущем эта ситуация вряд ли изменится.
2️⃣ Рост выручки облачного сегмента замедлился — не очень хорошо. Хотя тут же выросла маржинальность, так что этот сегмент на мой взгляд в норме.
Прогноз компании указывает на дальнейшее замедление роста и на совсем слабую операционную прибыль. Думаю, именно это больше всего не понравилось рынку: выглядит так, что Amazon просто застрял в бесконечном цикле роста расходов.
Думаю, что наступят времена, когда рост затрат у Amazon закончится. Выяснится, что компания настроила нереальное количество мощностей во время пандемии и теперь годами может экономить на капиталовложениях. Может быть даже объявит дивиденды (например, 6 июня вместе со сплитом акций). Но хороших времен нам ещё предстоит дождаться, в сторонке от этих акций.
AMZN
По сравнению с другими БигТехами отчет и правда слабый:
1️⃣ Операционная прибыль бодро ушла в минус: у компании большие фиксированные затраты и на фоне замедления выручки это дает о себе знать.
Бизнес Amazon поедает очень много ресурсов: и человеческих, и сырьевых. Сейчас всё это стоит дорого, поэтому и результаты у компании слабые.
В ближайшем будущем эта ситуация вряд ли изменится.
2️⃣ Рост выручки облачного сегмента замедлился — не очень хорошо. Хотя тут же выросла маржинальность, так что этот сегмент на мой взгляд в норме.
Прогноз компании указывает на дальнейшее замедление роста и на совсем слабую операционную прибыль. Думаю, именно это больше всего не понравилось рынку: выглядит так, что Amazon просто застрял в бесконечном цикле роста расходов.
Думаю, что наступят времена, когда рост затрат у Amazon закончится. Выяснится, что компания настроила нереальное количество мощностей во время пандемии и теперь годами может экономить на капиталовложениях. Может быть даже объявит дивиденды (например, 6 июня вместе со сплитом акций). Но хороших времен нам ещё предстоит дождаться, в сторонке от этих акций.
AMZN
Отчетность Apple
Два негативных момента:
1️⃣ Уже привычное замедление темпов роста.
2️⃣ Прогноз, что компания потеряет 4-8 млрд выручки в следующем квартале из-за проблем с логистикой.
Однако компания решила как обычно залить всё деньгами и объявила buyback на $90 млрд. Так что далеко Apple не упадет🙂
AAPL
Два негативных момента:
1️⃣ Уже привычное замедление темпов роста.
2️⃣ Прогноз, что компания потеряет 4-8 млрд выручки в следующем квартале из-за проблем с логистикой.
Однако компания решила как обычно залить всё деньгами и объявила buyback на $90 млрд. Так что далеко Apple не упадет🙂
AAPL
Прошло заседание ФРС. Ожидаемо подняли ставку на 0,5% и огласили темп будущего сокращения активов (разгонятся до $95 млрд в месяц за следующие 3 месяца).
ФРС сказал всего 2 совсем чуть-чуть мягких вещи:
1) Что повышений на 0,75% в ближайшее время не будет.
2) Что инфляция, может быть, достигла пика. Ключевое слово - может быть)))
И даже этих двух не очень мягких заявлений хватило, чтобы рынок акций уже вырос на 2%. Лишнее подтверждение того, что рынок был сильно перепродан. По-прежнему думаю, что при отсутствии нового большого негатива ниже американсий рынок не пойдет.
Кстати, $95 млрд в месяц сокращения баланса — это примерно $1 трлн в год. За последние два года баланс ФРС вырос примерно на $4 трлн. То есть если сокращать текущим темпом, то на сокращение хотя бы до “допандемийных” уровней уйдет 4 года. Очевидно, что за эти 4 года в США гарантированно начнется новая рецессия и сокращение баланса прекратится. Таким образом, сокращения баланса на самом деле никогда не произойдет. Это всё сказки на потеху публике. По крайней мере до тех пор, пока бюджет США не выйдет в плюс (а это на мой взгляд примерно также вероятно, как и колонизация Марса).
ФРС сказал всего 2 совсем чуть-чуть мягких вещи:
1) Что повышений на 0,75% в ближайшее время не будет.
2) Что инфляция, может быть, достигла пика. Ключевое слово - может быть)))
И даже этих двух не очень мягких заявлений хватило, чтобы рынок акций уже вырос на 2%. Лишнее подтверждение того, что рынок был сильно перепродан. По-прежнему думаю, что при отсутствии нового большого негатива ниже американсий рынок не пойдет.
Кстати, $95 млрд в месяц сокращения баланса — это примерно $1 трлн в год. За последние два года баланс ФРС вырос примерно на $4 трлн. То есть если сокращать текущим темпом, то на сокращение хотя бы до “допандемийных” уровней уйдет 4 года. Очевидно, что за эти 4 года в США гарантированно начнется новая рецессия и сокращение баланса прекратится. Таким образом, сокращения баланса на самом деле никогда не произойдет. Это всё сказки на потеху публике. По крайней мере до тех пор, пока бюджет США не выйдет в плюс (а это на мой взгляд примерно также вероятно, как и колонизация Марса).
Насколько же рынку РФ нравится слабый рубль, просто обалдеть. Стоило рублю упасть, как буквально все акции развернулись наверх. Не только металлурги и нефтяники, которым реально важен слабый рубль.
Ну что же: если мы все-таки увидели дно по рублю, то и по акциям тоже. Финансовая и инвестиционная Хиросима у нас уже произошла, новое дно вряд ли будет. Чего не скажешь о рынках за пределами РФ.
Несмотря на слабеющий рубль, мне как-то не очень хочется закупаться экспортерами. С металлургами творится черт знает что, с нефтью тоже не совсем понятно. Остаются удобрения, но из целых 2 бумаг (Акрон и Фосагро) портфель не составишь 🙂
Я решил сделать ставку на внутренний рынок:
1️⃣ Девелоперы (Самолет, ПИК, ЛСР)
2️⃣ Интернет (Яндекс, Озон, VK)
3️⃣ Всякое прочее (Сбер, Аэрофлот, Русагро).
Ну что же: если мы все-таки увидели дно по рублю, то и по акциям тоже. Финансовая и инвестиционная Хиросима у нас уже произошла, новое дно вряд ли будет. Чего не скажешь о рынках за пределами РФ.
Несмотря на слабеющий рубль, мне как-то не очень хочется закупаться экспортерами. С металлургами творится черт знает что, с нефтью тоже не совсем понятно. Остаются удобрения, но из целых 2 бумаг (Акрон и Фосагро) портфель не составишь 🙂
Я решил сделать ставку на внутренний рынок:
1️⃣ Девелоперы (Самолет, ПИК, ЛСР)
2️⃣ Интернет (Яндекс, Озон, VK)
3️⃣ Всякое прочее (Сбер, Аэрофлот, Русагро).
Друзья, привет!
Компания, в которой я работаю уже 10 лет, проведет отличный вебинар на злободневные инвестиционные темы.
Регистрация бесплатная) Присоединяйтесь 👆
Компания, в которой я работаю уже 10 лет, проведет отличный вебинар на злободневные инвестиционные темы.
Регистрация бесплатная) Присоединяйтесь 👆
Forwarded from MarketTwits
⚠️🇪🇺#рецессия #европа #экономика #спикеры
Holzmann (ЕЦБ) : ЕЦБ может вызвать умеренную рецессию ради борьбы с инфляцией
*в США это больше так не называется
Holzmann (ЕЦБ) : ЕЦБ может вызвать умеренную рецессию ради борьбы с инфляцией
*в США это больше так не называется
Не смог устоять 🙂 Не рецессия, а необходимо замедление экономического роста. Чего только не придумаешь в ситуации, когда пиарщики запрещают называть вещи своими именами🤷♂️
Забавно было наблюдать, как сегодня завалился российский рынок на данных по инфляции в США. Наш рынок похож на зомби: его фактически отрезали от остального мира, а он все равно в силу инстинкта продолжает реагировать на внешние раздражители. Реально как в кино: без головы, рук и ног, но продолжаем кусать прохожих.
Ну а в целом эта отрезанность от мира сейчас самое то. В этот раз у нашего рынка и правда есть шансы стать тихой гаванью. Я на ИИС сижу весь в бумагах уже пару месяцев и выходить не планирую.
Ну а в целом эта отрезанность от мира сейчас самое то. В этот раз у нашего рынка и правда есть шансы стать тихой гаванью. Я на ИИС сижу весь в бумагах уже пару месяцев и выходить не планирую.
Дача в Дубае
Насколько же рынку РФ нравится слабый рубль, просто обалдеть. Стоило рублю упасть, как буквально все акции развернулись наверх. Не только металлурги и нефтяники, которым реально важен слабый рубль. Ну что же: если мы все-таки увидели дно по рублю, то и по…
Между делом: бумаг лучше, чем ИТ, на российском рынке так и не нашлось. Разве что ненавидимый всеми и восставший из мертвых Тинькофф.
Кейс по ИТ мне по-прежнему очень нравится: ребята фактически разделили крупные ниши бизнеса между собой и теперь даже конкурировать особо не будут. Чем не идеальная ситуация? И про Positive Technologies $POSI тоже не стоит забывать.
А вот девелоперы выше головы прыгнуть не смогли. Видимо, страхи существенного падения спроса на недвижимость сказываются. Тем не менее бумаги остаются очень живучими.
Кейс по ИТ мне по-прежнему очень нравится: ребята фактически разделили крупные ниши бизнеса между собой и теперь даже конкурировать особо не будут. Чем не идеальная ситуация? И про Positive Technologies $POSI тоже не стоит забывать.
А вот девелоперы выше головы прыгнуть не смогли. Видимо, страхи существенного падения спроса на недвижимость сказываются. Тем не менее бумаги остаются очень живучими.
Знаете, почему на самом деле сегодня падает наш рынок? Потому что все выводят сбережения для взяток за отмазку от мобилизации🤣
Ну в общем ладно, шутки в сторону. Я себе докупил ПИК, Самолет, ДВМП, ВК, Яндекс. Поживем-увидим.
⚡️ На рынке массовый маржин колл, брокеры режут позиции клиентов.
Пролистайте ещё раз все ваши телеграм-каналы от инфоцыган (простите, инфобизнесменов). И отпишитесь от них раз и навсегда. Чтобы потом опять не попадать в такую ситуацию.
Дело не в том, какого качества сигналы вам продают. И не в том, какие курсы вы прошли. Дело в том, что все решения вам надо принимать самим, своей головой. Только так и работает. А просто так по чьему-то совету заскакивать в очередной сигнал — это путь, который сегодня снова прошла толпа наших соотечественников.
Деньги - ваши.
Ответственность - ваша.
Идеи - тоже ваши.
Иначе никак.
Пролистайте ещё раз все ваши телеграм-каналы от инфоцыган (простите, инфобизнесменов). И отпишитесь от них раз и навсегда. Чтобы потом опять не попадать в такую ситуацию.
Дело не в том, какого качества сигналы вам продают. И не в том, какие курсы вы прошли. Дело в том, что все решения вам надо принимать самим, своей головой. Только так и работает. А просто так по чьему-то совету заскакивать в очередной сигнал — это путь, который сегодня снова прошла толпа наших соотечественников.
Деньги - ваши.
Ответственность - ваша.
Идеи - тоже ваши.
Иначе никак.