ЦБ хочет изучить делистинг Уралкалия, рассердивший миноритариев, на предмет "дефектов" корпуправления
Миноритариям "Уракалия", выражавшим недовольство действиями основного владельца компании в ходе выкупа ее акций в 2019 году, удалось привлечь внимание Центробанка: регулятор изучит этот кейс, чтобы выявить уязвимости в корпоративном управлении, сообщает Интерфакс.
"Мы хотели бы внимательно рассмотреть кейс "Уралкалия", потому что в этом кейсе достаточно много дефектов корпоративного управления", - сказал первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов, выступая на XV форме корпоративных секретарей НОКС.
Он уточнил, что речь о делистинге и том, что "собственно миноритарный акционер на деньги самого "Уралкалия" купил весь сток и сделал делистинг". "Мне кажется, это хороший кейс, чтобы внимательно посмотреть, внимательно обсудить", - сказал Швецов.
Осенью 2019 года акционер "Уралкалия" кипрская Rinsoco Trading, подконтрольная бизнесмену Дмитрию Лобяку, провела принудительный выкуп акций у миноритариев по цене 120 руб. за бумагу (в свободном обращении на тот момент было 3,27% обыкновенных акций). Формально Rinscoco была миноритарным акционером, но в составе группы лиц с "Уралхимом" Дмитрия Мазепина и самим "Уралкалием" (с учетом казначейских акций) контролировала 96,73%.
После выставления оферты Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ) направила в ЦБ письмо, в котором обращала внимание регулятора на возможное искусственное занижение цены выкупа. АПИ указывала, что перед запуском процедуры squeeze out компания Лобяка сначала продала "дочке" Сбербанка - "Сбербанк Инвестиции", а затем выкупила обратно 10,18% обыкновенных акций калийной компании через механизм обязательного предложения (по цене 89,3 руб. за бумагу). Исполнительный директор АПИ Александр Шевчук тогда оценивал, что даже при консервативном подходе справедливая цена выкупа акций "Уралкалия" находится в диапазоне от 230 до более 300 руб. за акцию. Однако, по его словам, обращения в ЦБ не давали прямого эффекта: регулятор рекомендует обращаться в суд, так как сам он может оценивать только соблюдение формальных требований при выставлении оферты.
В Rinsoco заявляли, что считают иски "о взыскании убытков в связи с ненадлежащим определением стоимости выкупаемых акций" неправомерными.
По российскому законодательству выкуп акций по требованию лица, которое приобрело совместно со своими аффилированными лицами более 95% акций публичного общества, осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости, определенной оценщиком, и не ниже цены, по которой акции приобретались на основании обязательного предложения. В рамках обязательного предложения акции "Уралкалия" выкупались по 89,3 руб. за бумагу, а для целей требования о выкупе стоимость одной обыкновенной акции была определена независимым оценщиком в размере 87,3 руб., отмечали в Rinsoco.
Весной 2021 года "Уралхим" Дмитрия Мазепина консолидировал 100% "Уралкалия" с учетом казначейских акций. Rinsoco Trading продала остававшиеся 6% акций "Уралкалия" "дочке" калийной компании - ООО "Уралкалий - Инвест", в результате чего квазиказначейский пакет в результате вырос до 18,5% уставного капитала. Оставшийся пакет акций принадлежит "Уралхиму".
Миноритариям "Уракалия", выражавшим недовольство действиями основного владельца компании в ходе выкупа ее акций в 2019 году, удалось привлечь внимание Центробанка: регулятор изучит этот кейс, чтобы выявить уязвимости в корпоративном управлении, сообщает Интерфакс.
"Мы хотели бы внимательно рассмотреть кейс "Уралкалия", потому что в этом кейсе достаточно много дефектов корпоративного управления", - сказал первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов, выступая на XV форме корпоративных секретарей НОКС.
Он уточнил, что речь о делистинге и том, что "собственно миноритарный акционер на деньги самого "Уралкалия" купил весь сток и сделал делистинг". "Мне кажется, это хороший кейс, чтобы внимательно посмотреть, внимательно обсудить", - сказал Швецов.
Осенью 2019 года акционер "Уралкалия" кипрская Rinsoco Trading, подконтрольная бизнесмену Дмитрию Лобяку, провела принудительный выкуп акций у миноритариев по цене 120 руб. за бумагу (в свободном обращении на тот момент было 3,27% обыкновенных акций). Формально Rinscoco была миноритарным акционером, но в составе группы лиц с "Уралхимом" Дмитрия Мазепина и самим "Уралкалием" (с учетом казначейских акций) контролировала 96,73%.
После выставления оферты Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ) направила в ЦБ письмо, в котором обращала внимание регулятора на возможное искусственное занижение цены выкупа. АПИ указывала, что перед запуском процедуры squeeze out компания Лобяка сначала продала "дочке" Сбербанка - "Сбербанк Инвестиции", а затем выкупила обратно 10,18% обыкновенных акций калийной компании через механизм обязательного предложения (по цене 89,3 руб. за бумагу). Исполнительный директор АПИ Александр Шевчук тогда оценивал, что даже при консервативном подходе справедливая цена выкупа акций "Уралкалия" находится в диапазоне от 230 до более 300 руб. за акцию. Однако, по его словам, обращения в ЦБ не давали прямого эффекта: регулятор рекомендует обращаться в суд, так как сам он может оценивать только соблюдение формальных требований при выставлении оферты.
В Rinsoco заявляли, что считают иски "о взыскании убытков в связи с ненадлежащим определением стоимости выкупаемых акций" неправомерными.
По российскому законодательству выкуп акций по требованию лица, которое приобрело совместно со своими аффилированными лицами более 95% акций публичного общества, осуществляется по цене не ниже рыночной стоимости, определенной оценщиком, и не ниже цены, по которой акции приобретались на основании обязательного предложения. В рамках обязательного предложения акции "Уралкалия" выкупались по 89,3 руб. за бумагу, а для целей требования о выкупе стоимость одной обыкновенной акции была определена независимым оценщиком в размере 87,3 руб., отмечали в Rinsoco.
Весной 2021 года "Уралхим" Дмитрия Мазепина консолидировал 100% "Уралкалия" с учетом казначейских акций. Rinsoco Trading продала остававшиеся 6% акций "Уралкалия" "дочке" калийной компании - ООО "Уралкалий - Инвест", в результате чего квазиказначейский пакет в результате вырос до 18,5% уставного капитала. Оставшийся пакет акций принадлежит "Уралхиму".
Rusbonds поможет эмитентам эффективно работать на долговом рынке
Группа "Интерфакс" и "Московская биржа" запустили обновленную версию финансового портала Rusbonds (rusbonds.ru), который с 2020 года развивается как инструмент поддержки эмитентов из сегмента МСП, содержит максимально полную информацию об облигациях компаний.
Проект призван повысить информированность участников долгового рынка, эмитентов о финансовых инструментах компаний МСП и о проекте Московской биржи "Сектор Роста", содействовать привлечению инвестиций предприятиями МСП в рамках национального проекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы", говорится в пресс-релизе.
На портале публикуются новости, справочная информация по эмитентам, аналитические обзоры по рынку, интервью, инвестидеи, комментарии инвесторов; доступны видео профильных конференций и вебинаров. Rusbonds позволяет анализировать и сравнивать финансовые инструменты, настраивать фильтры, формировать инвестиционные портфели.
Эмитентам новый Rusbonds обеспечивает широкие возможности для раскрытия информации и налаживания эффективных коммуникаций с участниками рынка.
"Создание специализированного портала по облигациям эмитентов МСП будет способствовать реализации целей национального проекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы". Обновленный портал Rusbonds расширит осведомленность эмитентов о возможностях Сектора Роста Московской биржи и государственных инструментах поддержки, а также повысит информированность инвесторов, позволит им лучше оценивать риски инвестирования в облигации МСП", - отметил управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами Московской биржи Владимир Гусаков.
"RusBonds благодаря объединению усилий Московской биржи и "Интерфакса" будет развиваться как единое коммуникационное поле для инвесторов, эмитентов, организаторов размещений, аналитиков. Компаниям малой и средней капитализации мы поможем оценить свои возможности по выходу на биржевой облигационный рынок, дадим им доступные и эффективные инструменты для раскрытия информации и организации investor relations", - сказал исполнительный директор "Интерфакса" Владимир Герасимов.
Сектор Роста - специальный проект Московской биржи, который содействует привлечению инвестиций компаниями малой и средней капитализации. Он был создан в 2017 году. Площадка предоставляет предприятиям МСП возможность компенсировать часть затрат на эмиссию и выплаты купонов за счет государственных субсидий. Чтобы попасть в сектор, компания должна существовать не менее трех лет и иметь объем выручки не менее 120 млн рублей. Если компания хочет выпускать облигации, то максимальное значение выручки не должно превышать 10 млрд рублей, а если акции - то 25 млрд рублей.
"Интерфакс" - крупнейшая в России негосударственная информационная группа, создатель передовых информационно-аналитических систем СПАРК, СКАН, Маркер, X-Compliance, RU Data, которые помогают эффективно управлять рисками и работать с данными. В состав группы входит одно из самых известных и наиболее цитируемых в мире российских информационных агентств - "Интерфакс".
Агентство является ведущим поставщиком новостной и справочной информации для участников фондового рынка и основным каналом для раскрытия информации российскими эмитентами, поддерживает общедоступные сайты interfax.ru, finmarket.ru. Новости "Интерфакса" охватывают политику, макроэкономику, события эмитентов. Корреспонденты "Интерфакса" готовят консенсус-прогнозы по крупнейшим российским компаниям, следят за событиями на финансовых рынках, изменениями в денежно-кредитной и бюджетной политике России и ведущих стран мира. "Интерфакс" также разрабатывает профессиональные сервисы для анализа финансовых рисков и подготовки финансовыми организациями отчетности по операциям с ценными бумагами.
Группа "Интерфакс" и "Московская биржа" запустили обновленную версию финансового портала Rusbonds (rusbonds.ru), который с 2020 года развивается как инструмент поддержки эмитентов из сегмента МСП, содержит максимально полную информацию об облигациях компаний.
Проект призван повысить информированность участников долгового рынка, эмитентов о финансовых инструментах компаний МСП и о проекте Московской биржи "Сектор Роста", содействовать привлечению инвестиций предприятиями МСП в рамках национального проекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы", говорится в пресс-релизе.
На портале публикуются новости, справочная информация по эмитентам, аналитические обзоры по рынку, интервью, инвестидеи, комментарии инвесторов; доступны видео профильных конференций и вебинаров. Rusbonds позволяет анализировать и сравнивать финансовые инструменты, настраивать фильтры, формировать инвестиционные портфели.
Эмитентам новый Rusbonds обеспечивает широкие возможности для раскрытия информации и налаживания эффективных коммуникаций с участниками рынка.
"Создание специализированного портала по облигациям эмитентов МСП будет способствовать реализации целей национального проекта "Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы". Обновленный портал Rusbonds расширит осведомленность эмитентов о возможностях Сектора Роста Московской биржи и государственных инструментах поддержки, а также повысит информированность инвесторов, позволит им лучше оценивать риски инвестирования в облигации МСП", - отметил управляющий директор по взаимодействию с эмитентами и органами Московской биржи Владимир Гусаков.
"RusBonds благодаря объединению усилий Московской биржи и "Интерфакса" будет развиваться как единое коммуникационное поле для инвесторов, эмитентов, организаторов размещений, аналитиков. Компаниям малой и средней капитализации мы поможем оценить свои возможности по выходу на биржевой облигационный рынок, дадим им доступные и эффективные инструменты для раскрытия информации и организации investor relations", - сказал исполнительный директор "Интерфакса" Владимир Герасимов.
Сектор Роста - специальный проект Московской биржи, который содействует привлечению инвестиций компаниями малой и средней капитализации. Он был создан в 2017 году. Площадка предоставляет предприятиям МСП возможность компенсировать часть затрат на эмиссию и выплаты купонов за счет государственных субсидий. Чтобы попасть в сектор, компания должна существовать не менее трех лет и иметь объем выручки не менее 120 млн рублей. Если компания хочет выпускать облигации, то максимальное значение выручки не должно превышать 10 млрд рублей, а если акции - то 25 млрд рублей.
"Интерфакс" - крупнейшая в России негосударственная информационная группа, создатель передовых информационно-аналитических систем СПАРК, СКАН, Маркер, X-Compliance, RU Data, которые помогают эффективно управлять рисками и работать с данными. В состав группы входит одно из самых известных и наиболее цитируемых в мире российских информационных агентств - "Интерфакс".
Агентство является ведущим поставщиком новостной и справочной информации для участников фондового рынка и основным каналом для раскрытия информации российскими эмитентами, поддерживает общедоступные сайты interfax.ru, finmarket.ru. Новости "Интерфакса" охватывают политику, макроэкономику, события эмитентов. Корреспонденты "Интерфакса" готовят консенсус-прогнозы по крупнейшим российским компаниям, следят за событиями на финансовых рынках, изменениями в денежно-кредитной и бюджетной политике России и ведущих стран мира. "Интерфакс" также разрабатывает профессиональные сервисы для анализа финансовых рисков и подготовки финансовыми организациями отчетности по операциям с ценными бумагами.
ЦБ РФ будет облегчать IPO, но не сможет продвинуться без появления конвейера эмитентов
Банк России продолжит устранять регуляторные препятствия для появления новых публичных торгуемых компаний на российском рынке, но для расцвета IPO в России нужно наладить работу конвейера производства новых компаний, это возможно при развитии индустрии private equity и венчурных фондов, считает первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.
"Мы имеем определенные барьеры, мы их снимаем", - сказал он в ходе онлайн-конференции НАУФОР "Вызовы регулирования", сообщает Интерфакс.
ЦБ РФ, в частности, сейчас готовит пакет стимулов для развития IPO в России. На этой неделе регулятор опубликовал для общественного обсуждения проект указания об отмене лимитов на долю акций российских эмитентов, размещение и публичное обращение которых предполагаются за пределами России.
"У нас в планах дать на pre-IPO стадии большее количество типов привилегированных акций - многоголосых привилегированных акций или вообще безголосых привилегированных акций, когда перед тем, как выйти на IPO, фаундеры вместе с private equity инвесторам закрепляет некую систему взаимодействия, которая уже дальше живет в рамках публичной компании, но не нарушая права миноритариев", - также отметил он.
"То есть мы то, что, с точки регуляторной среды, разнообразия инструментов, гэпы, которые, возможно, являются препятствием для IPO, будем устранять, но регулятор не может запустить конвейер IPO, если не работает сам конвейер производства новых компаний. Индустрия private equity, венчура - именно они порождают то, что потом выходит на IPO. И вся эта цепочка является фокусом нашего внимания", - добавил первый зампред ЦБ РФ.
Банк России продолжит устранять регуляторные препятствия для появления новых публичных торгуемых компаний на российском рынке, но для расцвета IPO в России нужно наладить работу конвейера производства новых компаний, это возможно при развитии индустрии private equity и венчурных фондов, считает первый зампред ЦБ РФ Сергей Швецов.
"Мы имеем определенные барьеры, мы их снимаем", - сказал он в ходе онлайн-конференции НАУФОР "Вызовы регулирования", сообщает Интерфакс.
ЦБ РФ, в частности, сейчас готовит пакет стимулов для развития IPO в России. На этой неделе регулятор опубликовал для общественного обсуждения проект указания об отмене лимитов на долю акций российских эмитентов, размещение и публичное обращение которых предполагаются за пределами России.
"У нас в планах дать на pre-IPO стадии большее количество типов привилегированных акций - многоголосых привилегированных акций или вообще безголосых привилегированных акций, когда перед тем, как выйти на IPO, фаундеры вместе с private equity инвесторам закрепляет некую систему взаимодействия, которая уже дальше живет в рамках публичной компании, но не нарушая права миноритариев", - также отметил он.
"То есть мы то, что, с точки регуляторной среды, разнообразия инструментов, гэпы, которые, возможно, являются препятствием для IPO, будем устранять, но регулятор не может запустить конвейер IPO, если не работает сам конвейер производства новых компаний. Индустрия private equity, венчура - именно они порождают то, что потом выходит на IPO. И вся эта цепочка является фокусом нашего внимания", - добавил первый зампред ЦБ РФ.
Минэкономразвития доработало проект о покупке крупных пакетов акций ПАО - газета
Минэкономразвития РФ предлагает реформировать институт поглощений - покупки крупных пакетов акций, пишет в пятницу газета "Коммерсантъ".
Изменения предлагаются в закон "Об акционерных обществах (АО)". Над этим законопроектом уже несколько лет работают Минэкономразвития, Банк России и Минфин РФ.
В доработанном проекте сохранилась ключевая идея отказа от определения "аффилированных лиц" - покупателей крупных пакетов в пользу понятия "связанности между лицами". Речь идет о близких родственниках и подконтрольных им лицах, подконтрольных и контролирующих лицах, а также лицах, действующих согласованно, например, на основе заключенного письменного или устного соглашения о покупке, контроле, голосовании или политике при управлении ПАО.
Расширяется список случаев, когда получившее контроль над компанией лицо обязано направить остальным акционерам предложение о выкупе их акций. Такую оферту акционерам будут обязаны направлять и связанные лица, которые совместно превысили порог владения 30%, 50% или 75% голосующих акций или стали контролирующими. Сейчас обязанность по направлении оферты возникает только после приобретения ценных бумаг контролирующим лицом, а получение покупателем возможности косвенного или совместного распоряжения голосами закон не регулирует.
По мнению Минэкономразвития, это дает лицу, фактически не являющемуся владельцем крупного пакета, "все преимущества и выгоды", связанные с обладанием им, но не обязывает его направлять оферту другим владельцам. Это выгоднее, а значит, приобретение голосующих акций ПАО постепенно может замещаться получением косвенного контроля, считают авторы проекта.
Кроме того, он вводит механизмы принуждения контролирующих лиц направлять оферты, в противном случае серьезно ограничивая число их голосов на собраниях. Сейчас акционер, получив контроль, ограничивается на собраниях 30% (или 50%, 75% в зависимости от размера пакета) общего количества голосов с момента приобретения крупного пакета. Проект ограничивает эту долю сильнее: для владельцев более 30% - 3/7 от общего числа голосов других акционеров, покупатель пакета до 50% получит не более половины голосов, а 75% - не более 75% минус один голос.
Также вводится право акционеров требовать у лица, получившего контроль над компанией, приобретения всех или части их акций, если он это не сделал.
Минэкономразвития РФ предлагает реформировать институт поглощений - покупки крупных пакетов акций, пишет в пятницу газета "Коммерсантъ".
Изменения предлагаются в закон "Об акционерных обществах (АО)". Над этим законопроектом уже несколько лет работают Минэкономразвития, Банк России и Минфин РФ.
В доработанном проекте сохранилась ключевая идея отказа от определения "аффилированных лиц" - покупателей крупных пакетов в пользу понятия "связанности между лицами". Речь идет о близких родственниках и подконтрольных им лицах, подконтрольных и контролирующих лицах, а также лицах, действующих согласованно, например, на основе заключенного письменного или устного соглашения о покупке, контроле, голосовании или политике при управлении ПАО.
Расширяется список случаев, когда получившее контроль над компанией лицо обязано направить остальным акционерам предложение о выкупе их акций. Такую оферту акционерам будут обязаны направлять и связанные лица, которые совместно превысили порог владения 30%, 50% или 75% голосующих акций или стали контролирующими. Сейчас обязанность по направлении оферты возникает только после приобретения ценных бумаг контролирующим лицом, а получение покупателем возможности косвенного или совместного распоряжения голосами закон не регулирует.
По мнению Минэкономразвития, это дает лицу, фактически не являющемуся владельцем крупного пакета, "все преимущества и выгоды", связанные с обладанием им, но не обязывает его направлять оферту другим владельцам. Это выгоднее, а значит, приобретение голосующих акций ПАО постепенно может замещаться получением косвенного контроля, считают авторы проекта.
Кроме того, он вводит механизмы принуждения контролирующих лиц направлять оферты, в противном случае серьезно ограничивая число их голосов на собраниях. Сейчас акционер, получив контроль, ограничивается на собраниях 30% (или 50%, 75% в зависимости от размера пакета) общего количества голосов с момента приобретения крупного пакета. Проект ограничивает эту долю сильнее: для владельцев более 30% - 3/7 от общего числа голосов других акционеров, покупатель пакета до 50% получит не более половины голосов, а 75% - не более 75% минус один голос.
Также вводится право акционеров требовать у лица, получившего контроль над компанией, приобретения всех или части их акций, если он это не сделал.
Доля женщин в советах директоров американских компаний почти достигла трети в 2020 году
Доля женщин в советах директоров компаний, акции которых входят в расчет американского фондового индекса Standard & Poor's 500, в прошлом году выросла до 29% по сравнению с 19% в 2014 году, свидетельствуют данные исследовательской компании BoardEx.
Как отмечает издание Barron's, это число может увеличится на фоне призывов инвесторов к большему гендерному и этническому разнообразию составов советов директоров.
Согласно результатам исследования BoardEx, проведенного в 26 странах, в 2020 году Ирландия обошла Португалию, добившись наибольших успехов в плане расширения представленности женщин в структурах корпоративного управления.
Количество женщин в советах директоров компаний, входящих в состав ирландского фондового индекса ISEQ 20, выросло более чем вдвое - до 31,3% по сравнению с 12% в 2014 году. Это максимальный рост среди 26 стран.
Португалия занимает второе место в этом рейтинге. Доля женщин-директоров в компаниях португальского индекса PSI-20 составила 23,6% против 8%. На третьем месте оказалась Малайзия, следом идут Бельгия и Великобритании.
"Полученные в этом году данные свидетельствуют об улучшении показателей во всех странах за шестилетний период, при этом наименьший рост зафиксирован в тех странах, где доля женщин в советах директоров уже была высокой к началу этого периода", - отмечает BoardEx.
Доля женщин в советах директоров компаний, акции которых входят в расчет американского фондового индекса Standard & Poor's 500, в прошлом году выросла до 29% по сравнению с 19% в 2014 году, свидетельствуют данные исследовательской компании BoardEx.
Как отмечает издание Barron's, это число может увеличится на фоне призывов инвесторов к большему гендерному и этническому разнообразию составов советов директоров.
Согласно результатам исследования BoardEx, проведенного в 26 странах, в 2020 году Ирландия обошла Португалию, добившись наибольших успехов в плане расширения представленности женщин в структурах корпоративного управления.
Количество женщин в советах директоров компаний, входящих в состав ирландского фондового индекса ISEQ 20, выросло более чем вдвое - до 31,3% по сравнению с 12% в 2014 году. Это максимальный рост среди 26 стран.
Португалия занимает второе место в этом рейтинге. Доля женщин-директоров в компаниях португальского индекса PSI-20 составила 23,6% против 8%. На третьем месте оказалась Малайзия, следом идут Бельгия и Великобритании.
"Полученные в этом году данные свидетельствуют об улучшении показателей во всех странах за шестилетний период, при этом наименьший рост зафиксирован в тех странах, где доля женщин в советах директоров уже была высокой к началу этого периода", - отмечает BoardEx.
ЦБ РФ предлагает создать механизм "расщепления" дорогих акций на расписки для расширения инвествозможностей частных инвесторов
Банк России для расширения инвестиционных возможностей частных инвесторов предлагает на базе центрального депозитария создать механизм "расщепления" дорогих акций на депозитарные расписки, которые удостоверяют право на 1/1000 такой ценной бумаги, говорится в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов", который Банк России опубликовал для общественного обсуждения.
Предполагается, что расписки будут в режиме реального времени выпускаться и погашаться по заявлению финансовых посредников, действующих по поручению инвесторов - физических лиц.
К тому же расписки будут гарантировать их владельцам получение соответствующей части дивидендов по ценным бумагам, а также возможность их обмена на базовый актив (при наличии соответствующего количества).
Расписки будут выпускаться исключительно в обеспеченном базовым активом формате.
Такой механизм разрабатывается в целях расширения возможностей для физических лиц с небольшими инвестициями с целью использования различных пассивных, в том числе индексных, стратегий инвестирования, отмечается в документе.
"Позиция ЦБ РФ заключается в том, что мы хотим дать возможность инвесторам реализовывать пассивные стратегии. Если вы вкладываетесь в индекс, и у вас не очень много денег, вы не сможете при текущей структуре стоимости ценных бумаг, входящих в Prime-индексы "Московской биржи", этот индекс повторить. Поэтому нам нужно расщепление ценных бумаг на одну тысячную для того, чтобы и стратегии пассивного инвестирования реализовывать, и с другой стороны - стратегии автоследования. Поэтому такое расщепление будет происходить", - пояснил первый зампред Банка России Сергей Швецов на брифинге в среду.
"Эти расписки не будут токенами, они будут скорее обычными классическими расписками, которые подвергнуты депозитарному учету. Они будут выпускаться по требованию любого брокера. И, соответственно, депозитарий, который будет их выпускать, будет обязан как делать конструкцию, так и реконструкцию этих расписок. То есть, если вы собрали тысячу расписок - вы можете обменять их на ценную бумагу. Если у вас есть ценная бумага - вы можете обменять ее на тысячу расписок и раздать ее своим клиентам", - отметил он.
Банк России для расширения инвестиционных возможностей частных инвесторов предлагает на базе центрального депозитария создать механизм "расщепления" дорогих акций на депозитарные расписки, которые удостоверяют право на 1/1000 такой ценной бумаги, говорится в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов", который Банк России опубликовал для общественного обсуждения.
Предполагается, что расписки будут в режиме реального времени выпускаться и погашаться по заявлению финансовых посредников, действующих по поручению инвесторов - физических лиц.
К тому же расписки будут гарантировать их владельцам получение соответствующей части дивидендов по ценным бумагам, а также возможность их обмена на базовый актив (при наличии соответствующего количества).
Расписки будут выпускаться исключительно в обеспеченном базовым активом формате.
Такой механизм разрабатывается в целях расширения возможностей для физических лиц с небольшими инвестициями с целью использования различных пассивных, в том числе индексных, стратегий инвестирования, отмечается в документе.
"Позиция ЦБ РФ заключается в том, что мы хотим дать возможность инвесторам реализовывать пассивные стратегии. Если вы вкладываетесь в индекс, и у вас не очень много денег, вы не сможете при текущей структуре стоимости ценных бумаг, входящих в Prime-индексы "Московской биржи", этот индекс повторить. Поэтому нам нужно расщепление ценных бумаг на одну тысячную для того, чтобы и стратегии пассивного инвестирования реализовывать, и с другой стороны - стратегии автоследования. Поэтому такое расщепление будет происходить", - пояснил первый зампред Банка России Сергей Швецов на брифинге в среду.
"Эти расписки не будут токенами, они будут скорее обычными классическими расписками, которые подвергнуты депозитарному учету. Они будут выпускаться по требованию любого брокера. И, соответственно, депозитарий, который будет их выпускать, будет обязан как делать конструкцию, так и реконструкцию этих расписок. То есть, если вы собрали тысячу расписок - вы можете обменять их на ценную бумагу. Если у вас есть ценная бумага - вы можете обменять ее на тысячу расписок и раздать ее своим клиентам", - отметил он.
ЦБ РФ в ближайшие три года сосредоточиться на развитии долгосрочного финансирования, вопросах ESG
Банк России в ближайшие три года намерен сосредоточиться на вопросах ESG-факторов в работе финансового рынка, его цифровизации, создания благоприятных условий для привлечения компаниями долгового и долевого финансирования на всех стадиях функционирования бизнеса.
Банк России представил для общественного обсуждения проект "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов". По итогам общественных обсуждений, которые будут проходить до 1 сентября, проект "Основных направлений развития финансового рынка" будет представлен президенту и правительству, а затем после доработки внесен на рассмотрение Госдумы. По новым правилам, такой документ регулятор будет готовить ежегодно на трехлетний горизонт. "Это позволит оперативно корректировать ранее намеченные планы и учитывать динамичные изменения, которые происходят на финансовом рынке", - отмечает ЦБ РФ.
Регулятор выбрал для себя восемь основных направлений, над которыми будет работать в течение этих трех лет. Помимо вопросов защиты прав потребителей финансовых услуг и повышения финансовой грамотности, а также повышения доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса и обеспечения финансовой субтильности вместе с развитием цифровизации в документ включены и другие направления.
Одно из них - содействие конкуренции на финансовом рынке. В частности, для развития ЦБ РФ планирует разработать и внедрить регулирование экосистем, цифровой рубль, который позволит переводить денежные средства без привязки к банкам, обслуживающим граждан и бизнес, а также обеспечить равный для всех финансовых посредников доступ к государственным информационным системам. В целях такого доступа запущен проект "Цифровой профиль" гражданина как единое окно обмена данными между гражданами, бизнесом и государством.
Банк России как собственник ряда финансовых организаций и регулятор финансового сектора будет последовательно придерживаться принципа конкурентного нейтралитета, в том числе реализуя стратегию выхода из капитала финансовых организаций, санация которых будет завершена. Вместе с тем Банк России будет сохранять за собой контроль за рядом инфраструктурных организаций, учитывая их системное значение для финансового рынка и экономики страны.
Еще одно направление для работы на ближайшие три года - расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития (ESG).
Здесь ЦБ РФ намерен развивать инструменты и инфраструктуру рынка финансирования устойчивого развития и создание возможностей для компаний по ESG-трансформации бизнеса в ответ на спрос инвесторов, трудовых коллективов и внешние вызовы, а также учитывать ESG-факторы в регулировании финансового рынка для адаптации рынка к новым видам рисков.
Одной из ключевых мер станет разработка таксономии проектов устойчивого развития и национальных стандартов инструментов финансирования устойчивого развития и создание инфраструктуры для направления средств в устойчивые активы, в первую очередь создание системы независимой внешней оценки (верификации) инструментов финансирования устойчивого развития. Банк России планирует разработать подходы к стресс-тестированию климатических рисков, а также к учету ESG-рисков в регулировании и надзоре
Наконец, вопрос развития длинных денег (долгосрочного финансирования).
Для развития этого направления ЦБ РФ намерен провести реформу ИИС: увеличить лимит ежегодных взносов, предоставить возможность частично изымать средства без закрытия счета и потери налоговых льгот, а также открывать несколько счетов у разных посредников, а также внедрить ИИС третьего типа с горизонтом инвестирования 10 лет.
Банк России в ближайшие три года намерен сосредоточиться на вопросах ESG-факторов в работе финансового рынка, его цифровизации, создания благоприятных условий для привлечения компаниями долгового и долевого финансирования на всех стадиях функционирования бизнеса.
Банк России представил для общественного обсуждения проект "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023 и 2024 годов". По итогам общественных обсуждений, которые будут проходить до 1 сентября, проект "Основных направлений развития финансового рынка" будет представлен президенту и правительству, а затем после доработки внесен на рассмотрение Госдумы. По новым правилам, такой документ регулятор будет готовить ежегодно на трехлетний горизонт. "Это позволит оперативно корректировать ранее намеченные планы и учитывать динамичные изменения, которые происходят на финансовом рынке", - отмечает ЦБ РФ.
Регулятор выбрал для себя восемь основных направлений, над которыми будет работать в течение этих трех лет. Помимо вопросов защиты прав потребителей финансовых услуг и повышения финансовой грамотности, а также повышения доступности финансовых услуг для граждан и бизнеса и обеспечения финансовой субтильности вместе с развитием цифровизации в документ включены и другие направления.
Одно из них - содействие конкуренции на финансовом рынке. В частности, для развития ЦБ РФ планирует разработать и внедрить регулирование экосистем, цифровой рубль, который позволит переводить денежные средства без привязки к банкам, обслуживающим граждан и бизнес, а также обеспечить равный для всех финансовых посредников доступ к государственным информационным системам. В целях такого доступа запущен проект "Цифровой профиль" гражданина как единое окно обмена данными между гражданами, бизнесом и государством.
Банк России как собственник ряда финансовых организаций и регулятор финансового сектора будет последовательно придерживаться принципа конкурентного нейтралитета, в том числе реализуя стратегию выхода из капитала финансовых организаций, санация которых будет завершена. Вместе с тем Банк России будет сохранять за собой контроль за рядом инфраструктурных организаций, учитывая их системное значение для финансового рынка и экономики страны.
Еще одно направление для работы на ближайшие три года - расширение вклада финансового рынка в достижение целей устойчивого развития (ESG).
Здесь ЦБ РФ намерен развивать инструменты и инфраструктуру рынка финансирования устойчивого развития и создание возможностей для компаний по ESG-трансформации бизнеса в ответ на спрос инвесторов, трудовых коллективов и внешние вызовы, а также учитывать ESG-факторы в регулировании финансового рынка для адаптации рынка к новым видам рисков.
Одной из ключевых мер станет разработка таксономии проектов устойчивого развития и национальных стандартов инструментов финансирования устойчивого развития и создание инфраструктуры для направления средств в устойчивые активы, в первую очередь создание системы независимой внешней оценки (верификации) инструментов финансирования устойчивого развития. Банк России планирует разработать подходы к стресс-тестированию климатических рисков, а также к учету ESG-рисков в регулировании и надзоре
Наконец, вопрос развития длинных денег (долгосрочного финансирования).
Для развития этого направления ЦБ РФ намерен провести реформу ИИС: увеличить лимит ежегодных взносов, предоставить возможность частично изымать средства без закрытия счета и потери налоговых льгот, а также открывать несколько счетов у разных посредников, а также внедрить ИИС третьего типа с горизонтом инвестирования 10 лет.
ЦБ РФ планирует вывести на рынок долевое страхование жизни, а также ввести гарантирование негосударственного пенсионного обеспечения (НПО). Планируются также шаги по совершенствованию корпоративного управления в негосударственных пенсионных фондах и страховых компаниях, что должно улучшить качество их инвестиционной деятельности. В частности, участие советов директоров НПФ в принятии инвестиционных решений может быть расширено за счет обязательного наличия в советах директоров комитетов по рискам.
Для повышения привлекательности долевого финансирования Банк России будет содействовать организации эффективного, транспарентного для компаний и инвесторов рынка IPO. Банк России планирует осуществлять мониторинг размещений и активности торговли акциями после IPO для пресечения недобросовестных практик, связанных с ценовым манипулированием при первичном размещении.
Для дальнейшего развития рынка долгового финансирования Банк России планирует продолжить расширять возможности для эмитентов облигаций по более быстрому и удобному оформлению сделок, а также совершенствовать механизмы, направленные на защиту прав владельцев облигаций
Также ЦБ РФ и правительство планируют проработать выделение средств госкомпаниями на осуществление прямых и венчурных инвестиций, приобретение продукции российских высокотехнологичных компаний, а также создание системы покрытия рисков при внедрении инновационных решений (в том числе венчурных компаний). Кроме того, будут установлены критерии высокотехнологичных и быстрорастущих высокотехнологичных компаний ("технологических газелей"), чтобы оказывать им государственную поддержку на определенных условиях.
Банк России отмечает, что не менее важно развитие партнерских отношений бизнеса и государства для привлечения инвестиций в проекты через использование концессионных соглашений, соглашений о государственно- и муниципально-частном партнерстве.
Правительство и ЦБ РФ будут совершенствовать правовые условия для развития инструментов гибридного финансирования, что расширит возможности их использования и усилит защиту прав пользователей. Кроме того, предусмотрены мероприятия, направленные на развитие инструмента привилегированных акций.
Банк России до 2023 года включительно создаст дополнительные стимулы для банковского кредитования инвестиционных проектов, реализуемых в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК). Для этого будут установлены особые условия формирования резервов по таким кредитам в течение всей инвестиционной фазы проекта (до пяти лет). Для получения льготных условий план реализации проекта должен будет соответствовать определенным критериям. ЦБ РФ также обеспечит возможность присвоения рейтингов проектам, реализуемым в рамках СЗПК, кредитными рейтинговыми агентствами, говорится в документе.
Для повышения привлекательности долевого финансирования Банк России будет содействовать организации эффективного, транспарентного для компаний и инвесторов рынка IPO. Банк России планирует осуществлять мониторинг размещений и активности торговли акциями после IPO для пресечения недобросовестных практик, связанных с ценовым манипулированием при первичном размещении.
Для дальнейшего развития рынка долгового финансирования Банк России планирует продолжить расширять возможности для эмитентов облигаций по более быстрому и удобному оформлению сделок, а также совершенствовать механизмы, направленные на защиту прав владельцев облигаций
Также ЦБ РФ и правительство планируют проработать выделение средств госкомпаниями на осуществление прямых и венчурных инвестиций, приобретение продукции российских высокотехнологичных компаний, а также создание системы покрытия рисков при внедрении инновационных решений (в том числе венчурных компаний). Кроме того, будут установлены критерии высокотехнологичных и быстрорастущих высокотехнологичных компаний ("технологических газелей"), чтобы оказывать им государственную поддержку на определенных условиях.
Банк России отмечает, что не менее важно развитие партнерских отношений бизнеса и государства для привлечения инвестиций в проекты через использование концессионных соглашений, соглашений о государственно- и муниципально-частном партнерстве.
Правительство и ЦБ РФ будут совершенствовать правовые условия для развития инструментов гибридного финансирования, что расширит возможности их использования и усилит защиту прав пользователей. Кроме того, предусмотрены мероприятия, направленные на развитие инструмента привилегированных акций.
Банк России до 2023 года включительно создаст дополнительные стимулы для банковского кредитования инвестиционных проектов, реализуемых в рамках соглашений о защите и поощрении капиталовложений (СЗПК). Для этого будут установлены особые условия формирования резервов по таким кредитам в течение всей инвестиционной фазы проекта (до пяти лет). Для получения льготных условий план реализации проекта должен будет соответствовать определенным критериям. ЦБ РФ также обеспечит возможность присвоения рейтингов проектам, реализуемым в рамках СЗПК, кредитными рейтинговыми агентствами, говорится в документе.
ЦБ РФ подготовит рекомендации по практикам корпоративного управления в холдингах и группах компаний
Банк России разработает рекомендации, направленные на улучшение практики корпоративного управления в холдингах и группах компаний с учетом специфики их деятельности, говорится в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023-2024 годов", который ЦБ РФ опубликовал для общественного обсуждения.
"Корпоративное управление компанией и корпоративное управление холдингом - они несколько отличаются", - прокомментировал эти планы первый зампред Банка России Сергей Швецов в среду на пресс-конференции.
В отдельных компаниях, по словам Швецова, "достаточно все просто, и мир выработал наилучшие практики", которые изложены в кодексах корпоративного управления, но они не всегда учитывают особенности управления холдинговыми структурами. Он перечислил целый ряд вопросов, которые возникают в контексте управления группой компании: где предел ответственности совета директоров холдинговой компании в рамках холдинга, отвечает ли он за действие дочерних, внучатых, правнучатых структур, нужно ли входить членам совета директоров холдинговой компании в совет директоров дочерней.
Также, по словам Швецова, есть вопросы к тому, "как движется информация", которая иногда может включать в себя коммерческую и банковскую тайну. Есть вопросы, связанные с внутренним аудитом, например, курирует ли внутренний аудитор холдинговой компании внутреннего аудитора в дочерних структурах, добавил первый зампред ЦБ.
"Есть очень много вопросов, которые требуют анализа существующей практики и на основе нее - выработки наилучших практических решений. Собственно, этим Банк России в рамках данного процесса и будет заниматься", - сообщил Швецов.
Банк России разработает рекомендации, направленные на улучшение практики корпоративного управления в холдингах и группах компаний с учетом специфики их деятельности, говорится в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023-2024 годов", который ЦБ РФ опубликовал для общественного обсуждения.
"Корпоративное управление компанией и корпоративное управление холдингом - они несколько отличаются", - прокомментировал эти планы первый зампред Банка России Сергей Швецов в среду на пресс-конференции.
В отдельных компаниях, по словам Швецова, "достаточно все просто, и мир выработал наилучшие практики", которые изложены в кодексах корпоративного управления, но они не всегда учитывают особенности управления холдинговыми структурами. Он перечислил целый ряд вопросов, которые возникают в контексте управления группой компании: где предел ответственности совета директоров холдинговой компании в рамках холдинга, отвечает ли он за действие дочерних, внучатых, правнучатых структур, нужно ли входить членам совета директоров холдинговой компании в совет директоров дочерней.
Также, по словам Швецова, есть вопросы к тому, "как движется информация", которая иногда может включать в себя коммерческую и банковскую тайну. Есть вопросы, связанные с внутренним аудитом, например, курирует ли внутренний аудитор холдинговой компании внутреннего аудитора в дочерних структурах, добавил первый зампред ЦБ.
"Есть очень много вопросов, которые требуют анализа существующей практики и на основе нее - выработки наилучших практических решений. Собственно, этим Банк России в рамках данного процесса и будет заниматься", - сообщил Швецов.
Минэкономразвития готовит уточнения правил для онлайн-собраний акционеров
Минэкономразвития предлагает детализировать правила проведения онлайн-собраний акционеров, которые были узаконены с 1 июля 2021 года изменениями в Гражданский кодекс (ГК) РФ и теперь называются заседаниями, сообщает Интерфакс.
Эксперты настаивают: в законе об акционерных обществах (АО) стоит закрепить право участвующих в дистанционно на постоянный доступ к информации, сообщаемой физически присутствующим на заседании.
Идею разрешить проведение собраний акционеров в онлайн-формате правительство и Банк России вынашивали несколько лет. Ускорили принятие соответствующего решения ограничения 2020 года на проведение массовых мероприятий в связи с распространением коронавирусной инфекции COVID-19. Но сразу на этот шаг законодатель не решился и на 2020-2021 годы просто допустил годовые собрания акционеров в форме заочного голосования (участие через видеоконференцсвязь не считалось очным).
Легализованы онлайн-собрания были только с 1 июля 2021 года после вступления в силу соответствующих изменений в ГК РФ. При дистанционном участии потребуется обязательное соблюдение двух условий: достоверная аутентификация участников и возможность участвовать обсуждении вопросов повестки дня и голосовать.
Теперь корреспондирующие изменения готовятся для закона "Об акционерных обществах". "Законопроект Минэкономразвития о проведении собраний акционеров онлайн уже внесен в правительство РФ. Он доработан с учетом изменений, внесенных в ГК РФ в июне 2021 года", - сообщил "Интерфаксу" замминистра экономического развития Илья Торосов.
Проект разрешает проводить онлайн собрания при условии включения таких положений в устав АО. Компания должна будет предусмотреть возможность голосования путем заполнения электронной формы бюллетеней на сайте.
Акционеры, зарегистрированные в реестре, с 2024 года будут получать бюллетени на электронную почту, если предоставят свой адрес регистратору, - это установлено законодательно. Однако компания может записать в уставе и иной способ направления этих документов.
"Сейчас по умолчанию у большинства акционеров нет в реестре сведений об их адресах электронной почты, все привыкли получать их по обычной почте. Поэтому прямо в законе в переходных положениях надо установить обязанность АО публиковать на лицевой странице своих сайтов уведомления о предстоящем переходе на такую рассылку по электронной почте, чтобы все такие акционеры шли к регистратору и сообщали адреса своей электронной почты", - считает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин.
Однако наибольшую озабоченность у представителей миноритарных акционеров вызывают другие положения законопроекта, а точнее - их отсутствие. Связаны они с нормами, позволяющими проводить собрания в "смешанном" формате, когда часть акционеров присутствуют на заседании лично, а часть - дистанционно.
Очень важно, чтобы при дистанционном участии акционер имел постоянный доступ к информации и сведениям, которые получают в ходе заседания присутствующие на нем физически люди, считает Спирин. Это, например, принципиально при голосовании по кандидатам в совет директоров.
"Очень важно, чтобы удаленные (принимающие участие в собрании дистанционно - ИФ) участники тоже получали информацию о кворуме собрания и о количестве голосов, отданных за кандидатов в совет директоров на заочной части собрания", - говорит Спирин. - Это критически важно для того, чтобы миноритарные акционеры могли эффективно распределить голоса за выдвинутых ими кандидатов в совет директоров".
На этом настаивает и Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ), которая направила соответствующие обращения в Минэкономразвития и ЦБ РФ, рассказал "Интерфаксу" исполнительный директор АПИ Александр Шевчук.
Минэкономразвития предлагает детализировать правила проведения онлайн-собраний акционеров, которые были узаконены с 1 июля 2021 года изменениями в Гражданский кодекс (ГК) РФ и теперь называются заседаниями, сообщает Интерфакс.
Эксперты настаивают: в законе об акционерных обществах (АО) стоит закрепить право участвующих в дистанционно на постоянный доступ к информации, сообщаемой физически присутствующим на заседании.
Идею разрешить проведение собраний акционеров в онлайн-формате правительство и Банк России вынашивали несколько лет. Ускорили принятие соответствующего решения ограничения 2020 года на проведение массовых мероприятий в связи с распространением коронавирусной инфекции COVID-19. Но сразу на этот шаг законодатель не решился и на 2020-2021 годы просто допустил годовые собрания акционеров в форме заочного голосования (участие через видеоконференцсвязь не считалось очным).
Легализованы онлайн-собрания были только с 1 июля 2021 года после вступления в силу соответствующих изменений в ГК РФ. При дистанционном участии потребуется обязательное соблюдение двух условий: достоверная аутентификация участников и возможность участвовать обсуждении вопросов повестки дня и голосовать.
Теперь корреспондирующие изменения готовятся для закона "Об акционерных обществах". "Законопроект Минэкономразвития о проведении собраний акционеров онлайн уже внесен в правительство РФ. Он доработан с учетом изменений, внесенных в ГК РФ в июне 2021 года", - сообщил "Интерфаксу" замминистра экономического развития Илья Торосов.
Проект разрешает проводить онлайн собрания при условии включения таких положений в устав АО. Компания должна будет предусмотреть возможность голосования путем заполнения электронной формы бюллетеней на сайте.
Акционеры, зарегистрированные в реестре, с 2024 года будут получать бюллетени на электронную почту, если предоставят свой адрес регистратору, - это установлено законодательно. Однако компания может записать в уставе и иной способ направления этих документов.
"Сейчас по умолчанию у большинства акционеров нет в реестре сведений об их адресах электронной почты, все привыкли получать их по обычной почте. Поэтому прямо в законе в переходных положениях надо установить обязанность АО публиковать на лицевой странице своих сайтов уведомления о предстоящем переходе на такую рассылку по электронной почте, чтобы все такие акционеры шли к регистратору и сообщали адреса своей электронной почты", - считает директор по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Денис Спирин.
Однако наибольшую озабоченность у представителей миноритарных акционеров вызывают другие положения законопроекта, а точнее - их отсутствие. Связаны они с нормами, позволяющими проводить собрания в "смешанном" формате, когда часть акционеров присутствуют на заседании лично, а часть - дистанционно.
Очень важно, чтобы при дистанционном участии акционер имел постоянный доступ к информации и сведениям, которые получают в ходе заседания присутствующие на нем физически люди, считает Спирин. Это, например, принципиально при голосовании по кандидатам в совет директоров.
"Очень важно, чтобы удаленные (принимающие участие в собрании дистанционно - ИФ) участники тоже получали информацию о кворуме собрания и о количестве голосов, отданных за кандидатов в совет директоров на заочной части собрания", - говорит Спирин. - Это критически важно для того, чтобы миноритарные акционеры могли эффективно распределить голоса за выдвинутых ими кандидатов в совет директоров".
На этом настаивает и Ассоциация профессиональных инвесторов (АПИ), которая направила соответствующие обращения в Минэкономразвития и ЦБ РФ, рассказал "Интерфаксу" исполнительный директор АПИ Александр Шевчук.
Лучше всего, считает Спирин, закрепить право на получение этой информации непосредственно в законе, добавив всего одну фразу. "Если в законопроекте написано, что соответствующие информационные технологии должны обеспечивать возможность принимать решения по вопросам, поставленным на голосование, то, наверное, надо еще и написать про информационную составляющую, - рассуждает он. - Не хочется, чтобы потом эту информацию при такой форме собрание не раскрывали со ссылками на то, что закон этого не требует".
АПИ также настаивает на том, чтобы участвующие дистанционно в заседании акционеры имели возможность получить подтверждение результатов своего голосования по аналогии с правом участников очного собрания требовать предоставления заверенных копий заполненных ими бюллетеней для голосования.
"Дистанционный" участник общего собрания акционеров ничем не отличается от обычного участника, присутствующего физически в месте проведения собрания, у них одни и те же права и обязанности, предусмотренные законодательством. Законопроектом меняется только способ проведения собрания, в процессе которого в полном объеме должны обеспечиваться требования акционерного законодательства о порядке проведения общих собраний акционеров. Акционер и сейчас вправе получить информацию, подтверждающую его голосование на собрании способом не противоречащим действующему законодательству", - успокаивает представителей инвесторов Торосов.
Он заверил, что министерство изучает предложения на предмет целесообразности их реализации на практике и необходимости законодательных решений. В Банке России "Интерфаксу" тоже подтвердили получение обращения АПИ. "Банк России участвует в работе над соответствующим законопроектом, а также планирует в дальнейшем поправить положение об общих собраниях акционеров", - сообщили в пресс-службе регулятора.
АПИ также настаивает на том, чтобы участвующие дистанционно в заседании акционеры имели возможность получить подтверждение результатов своего голосования по аналогии с правом участников очного собрания требовать предоставления заверенных копий заполненных ими бюллетеней для голосования.
"Дистанционный" участник общего собрания акционеров ничем не отличается от обычного участника, присутствующего физически в месте проведения собрания, у них одни и те же права и обязанности, предусмотренные законодательством. Законопроектом меняется только способ проведения собрания, в процессе которого в полном объеме должны обеспечиваться требования акционерного законодательства о порядке проведения общих собраний акционеров. Акционер и сейчас вправе получить информацию, подтверждающую его голосование на собрании способом не противоречащим действующему законодательству", - успокаивает представителей инвесторов Торосов.
Он заверил, что министерство изучает предложения на предмет целесообразности их реализации на практике и необходимости законодательных решений. В Банке России "Интерфаксу" тоже подтвердили получение обращения АПИ. "Банк России участвует в работе над соответствующим законопроектом, а также планирует в дальнейшем поправить положение об общих собраниях акционеров", - сообщили в пресс-службе регулятора.
Раскрытие информации о ESG-факторах и проведение ее независимой оценки может стать обязательным для ПАО - первый зампред ЦБ РФ
Банк России планирует обязать публичные акционерные общества (ПАО) раскрывать информацию об учете в своей деятельности ESG-факторов (Environmental, Social, and Corporate Governance; экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), заявил первый зампред Банка России Сергей Швецов на пресс-конференции.
В июле 2021 года регулятор рекомендовал ПАО раскрывать информацию о ESG-факторах в годовых отчетах и проводить их независимую оценку, которая может проводиться в том числе с привлечением аудиторской организации или аудитора. Перейти от рекомендаций к требованиям, по словам Швецова, Банк России планирует после того, как появится соответствующий международный стандарт.
"На первом этапе это будут рекомендации, которые после появления международного стандарта будут трансформированы в требования", - заявил Швецов. Он напомнил, что сейчас IOSCO (Международная организация регуляторов в сфере ценных бумаг - ИФ) вместе с комитетом по стандартам международной финансовой отчетности (МСФО) завершает формирование большого количества документов, которые будут характеризовать раскрытие информации о ESG-факторах и ее верификацию.
"Как только этот стандарт выйдет, мы тоже хотим сделать обязательными требования к публикации информации и ее верификации, - заявил Швецов. - Этим путем идет Европейский союз, и этим же путем идут другие страны".
По его словам, верификация информации, раскрываемая в части нефинансовой отчётности по ESG, чрезвычайно важна инвесторам. "Инвестор хочет быть убежден, что, покупая "зеленый" инструмент, инвестируя в "зеленую" компанию, он действительно инвестирует в "зеленую" компанию и этот инструмент "зеленый". Поэтому раскрытие информации нужно инвестору, но и верификация также нужна", - сказал Швецов.
В начале июня 2021 года первый зампред ЦБ Ксения Юдаева говорила, что Банк России допускает, что стандарт раскрытия ESG-факторов будет встроен в отчетность по МСФО, и через некоторое время станет обязателен для компаний, работающих на международных рынках.
Банк России планирует обязать публичные акционерные общества (ПАО) раскрывать информацию об учете в своей деятельности ESG-факторов (Environmental, Social, and Corporate Governance; экологические и социальные факторы, а также факторы корпоративного управления), заявил первый зампред Банка России Сергей Швецов на пресс-конференции.
В июле 2021 года регулятор рекомендовал ПАО раскрывать информацию о ESG-факторах в годовых отчетах и проводить их независимую оценку, которая может проводиться в том числе с привлечением аудиторской организации или аудитора. Перейти от рекомендаций к требованиям, по словам Швецова, Банк России планирует после того, как появится соответствующий международный стандарт.
"На первом этапе это будут рекомендации, которые после появления международного стандарта будут трансформированы в требования", - заявил Швецов. Он напомнил, что сейчас IOSCO (Международная организация регуляторов в сфере ценных бумаг - ИФ) вместе с комитетом по стандартам международной финансовой отчетности (МСФО) завершает формирование большого количества документов, которые будут характеризовать раскрытие информации о ESG-факторах и ее верификацию.
"Как только этот стандарт выйдет, мы тоже хотим сделать обязательными требования к публикации информации и ее верификации, - заявил Швецов. - Этим путем идет Европейский союз, и этим же путем идут другие страны".
По его словам, верификация информации, раскрываемая в части нефинансовой отчётности по ESG, чрезвычайно важна инвесторам. "Инвестор хочет быть убежден, что, покупая "зеленый" инструмент, инвестируя в "зеленую" компанию, он действительно инвестирует в "зеленую" компанию и этот инструмент "зеленый". Поэтому раскрытие информации нужно инвестору, но и верификация также нужна", - сказал Швецов.
В начале июня 2021 года первый зампред ЦБ Ксения Юдаева говорила, что Банк России допускает, что стандарт раскрытия ESG-факторов будет встроен в отчетность по МСФО, и через некоторое время станет обязателен для компаний, работающих на международных рынках.
Небольшие непубличные АО без госучастия смогут отказаться от ежегодного аудита - проект
Минэкономразвития предлагает сделать необязательным проведение ежегодного аудита финансовой отчетности в непубличных акционерных обществах (АО) с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с законопроектом.
Сейчас, после 1 сентября 2014 года, любое АО должно ежегодно привлекать аудитора для проверки годовой финансовой отчетности. Это требование распространяется на все общества вне зависимости от размера выручки и суммы активов бухгалтерского баланса, а также его разновидности - публичное оно или непубличное.
Минэкономразвития считает такой подход не всегда обоснованным и создающим лишние издержки для компаний. В связи с этим министерство предлагает освободить упомянутые выше непубличные АО от обязанности проводить ежегодный аудит финансовой отчетности.
Не смогут избежать аудита непубличные АО, в которых есть доля государства, субъекта РФ или муниципалитета, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг и бюро кредитных историй. Последние обязаны делать такой аудит по закону "Об аудиторской деятельности".
Провести аудит в непубличном АО можно будет в добровольном порядке по решению совета директоров. Кроме того, настоять на аудите могут и акционеры, с совокупной долей в капитале в 10 и более процентов. В этом случае они выбирают и оплачивают услуги аудиторской организации или индивидуального аудитора. Компания, в свою очередь, может возместить им расходы по решению общего собрания акционеров. Для таких ситуаций порядок проведения аудита, в том числе порядок и сроки предоставления документов аудиторам, должны быть определены уставом АО.
Изменения предлагается внести в Гражданский кодекс (ГК) РФ и в законы "Об акционерных обществах" и "Об аудиторской деятельности". Этот законопроект Минэкономразвития разрабатывает уже год в рамках исполнения "дорожной карты" "Трансформация делового климата". Этот документ утверждается правительством и призван учитывать запросы бизнеса по актуализации корпоративного регулирования.
Минэкономразвития предлагает сделать необязательным проведение ежегодного аудита финансовой отчетности в непубличных акционерных обществах (АО) с годовой выручкой менее 800 млн рублей или размером активов менее 400 млн рублей, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с законопроектом.
Сейчас, после 1 сентября 2014 года, любое АО должно ежегодно привлекать аудитора для проверки годовой финансовой отчетности. Это требование распространяется на все общества вне зависимости от размера выручки и суммы активов бухгалтерского баланса, а также его разновидности - публичное оно или непубличное.
Минэкономразвития считает такой подход не всегда обоснованным и создающим лишние издержки для компаний. В связи с этим министерство предлагает освободить упомянутые выше непубличные АО от обязанности проводить ежегодный аудит финансовой отчетности.
Не смогут избежать аудита непубличные АО, в которых есть доля государства, субъекта РФ или муниципалитета, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг и бюро кредитных историй. Последние обязаны делать такой аудит по закону "Об аудиторской деятельности".
Провести аудит в непубличном АО можно будет в добровольном порядке по решению совета директоров. Кроме того, настоять на аудите могут и акционеры, с совокупной долей в капитале в 10 и более процентов. В этом случае они выбирают и оплачивают услуги аудиторской организации или индивидуального аудитора. Компания, в свою очередь, может возместить им расходы по решению общего собрания акционеров. Для таких ситуаций порядок проведения аудита, в том числе порядок и сроки предоставления документов аудиторам, должны быть определены уставом АО.
Изменения предлагается внести в Гражданский кодекс (ГК) РФ и в законы "Об акционерных обществах" и "Об аудиторской деятельности". Этот законопроект Минэкономразвития разрабатывает уже год в рамках исполнения "дорожной карты" "Трансформация делового климата". Этот документ утверждается правительством и призван учитывать запросы бизнеса по актуализации корпоративного регулирования.
Бенефициары российских АО могут потерять право голосовать на собраниях квазиказначейскими акциями
Банк России и Минэкономразвития обсуждают идею исключить из голосования на собраниях акционеров квазиказначейские акции, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с ходом ее проработки в рамках корректировки правительственной "дорожной карты" по трансформации делового климата. Это предложение, по словам собеседника "Интерфакса", уже нашло отражение в "дорожной карте" по формированию доступных финансов для инвестиционных проектов, которую утвердили правительство и ЦБ РФ в мае 2021 года.
Неголосующий статус квазиказначейских акций (бумаги, принадлежащие зависимым структурам эмитента - ИФ) предлагается закрепить в законе. При этом существующие на момент его вступления в силу квазиказначейские акции должны право голоса сохранить. Такой статус будет сохранятся у них и при возвратных сделках, например РЕПО (сделка купли/продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене - ИФ), сообщил источник. Он добавил также, что, как предполагается, эти правила должны будут вступить в силу через два года после принятия закона.
БЕССПОРНАЯ КОНВЕРТАЦИЯ
Еще одна идея, которую обсуждают Минэкономразвития и ЦБ РФ, - это изменение законодательства о конвертируемых ценных бумагах.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие свои ценные бумаги. При этом конвертация может быть поставлена в зависимость не только от вполне определенного события, например наступления определенного срока, но и оговоренных обстоятельств или условий, в частности уровня долговой нагрузки. В последнем случае она происходит не автоматически: владелец бумаг должен уведомить о конвертации держателя реестра, а эмитент может заблокировать процесс, если предоставит документы, подтверждающие отсутствие оговоренных обстоятельств.
"Сейчас за решение о конвертации отвечает эмитент - он либо прямо дает регистратору распоряжение о конвертации, либо имеет возможность не согласиться с требованием владельца о конвертации, посчитав, что событие, являющееся основанием для конвертации, не наступило", - объяснил "Интерфаксу" представитель одного из отечественных регистраторов.
Предлагается же предусмотреть безусловное и автоматическое исполнение решений о конвертации, рассказал источник. Для этого, по его словам, планируется предусмотреть участие в процессе конвертации некой третьей стороны, которая сможет подтвердить наступление соответствующих обстоятельств и условий. Кто может выступить в этой роли, источник не уточнил.
Если это предложение будет принято, эмитент лишится возможности в досудебном порядке оспаривать факт наступления таких обстоятельств или условий, о есть блокировать конвертацию.
Также обсуждается идея включить в "дорожную карту" по трансформации делового климата сразу несколько идей, которые нашли отражение в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023-2024 годов", который Банк России опубликовал в конце июля для общественного обсуждения.
Речь идет, во-первых, о намерении ЦБ РФ разрешить непубличным АО выпускать "суперпривилегированные" акции - многоголосые "префы", которые будут предоставлять своим владельцам право голоса непропорционально своей номинальной стоимости. Во-вторых, отменить существующее 25-процентное ограничение на долю тех привилегированных акций в капитале АО, которые не предоставляют своим владельцам права голоса.
Банк России и Минэкономразвития обсуждают идею исключить из голосования на собраниях акционеров квазиказначейские акции, рассказал "Интерфаксу" источник, знакомый с ходом ее проработки в рамках корректировки правительственной "дорожной карты" по трансформации делового климата. Это предложение, по словам собеседника "Интерфакса", уже нашло отражение в "дорожной карте" по формированию доступных финансов для инвестиционных проектов, которую утвердили правительство и ЦБ РФ в мае 2021 года.
Неголосующий статус квазиказначейских акций (бумаги, принадлежащие зависимым структурам эмитента - ИФ) предлагается закрепить в законе. При этом существующие на момент его вступления в силу квазиказначейские акции должны право голоса сохранить. Такой статус будет сохранятся у них и при возвратных сделках, например РЕПО (сделка купли/продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи/покупки через определенный срок по заранее определенной в этом соглашении цене - ИФ), сообщил источник. Он добавил также, что, как предполагается, эти правила должны будут вступить в силу через два года после принятия закона.
БЕССПОРНАЯ КОНВЕРТАЦИЯ
Еще одна идея, которую обсуждают Минэкономразвития и ЦБ РФ, - это изменение законодательства о конвертируемых ценных бумагах.
Сейчас эмитенты вправе размещать акции и облигации, конвертируемые в другие свои ценные бумаги. При этом конвертация может быть поставлена в зависимость не только от вполне определенного события, например наступления определенного срока, но и оговоренных обстоятельств или условий, в частности уровня долговой нагрузки. В последнем случае она происходит не автоматически: владелец бумаг должен уведомить о конвертации держателя реестра, а эмитент может заблокировать процесс, если предоставит документы, подтверждающие отсутствие оговоренных обстоятельств.
"Сейчас за решение о конвертации отвечает эмитент - он либо прямо дает регистратору распоряжение о конвертации, либо имеет возможность не согласиться с требованием владельца о конвертации, посчитав, что событие, являющееся основанием для конвертации, не наступило", - объяснил "Интерфаксу" представитель одного из отечественных регистраторов.
Предлагается же предусмотреть безусловное и автоматическое исполнение решений о конвертации, рассказал источник. Для этого, по его словам, планируется предусмотреть участие в процессе конвертации некой третьей стороны, которая сможет подтвердить наступление соответствующих обстоятельств и условий. Кто может выступить в этой роли, источник не уточнил.
Если это предложение будет принято, эмитент лишится возможности в досудебном порядке оспаривать факт наступления таких обстоятельств или условий, о есть блокировать конвертацию.
Также обсуждается идея включить в "дорожную карту" по трансформации делового климата сразу несколько идей, которые нашли отражение в проекте "Основных направлений развития финансового рынка Российской Федерации на 2022 год и период 2023-2024 годов", который Банк России опубликовал в конце июля для общественного обсуждения.
Речь идет, во-первых, о намерении ЦБ РФ разрешить непубличным АО выпускать "суперпривилегированные" акции - многоголосые "префы", которые будут предоставлять своим владельцам право голоса непропорционально своей номинальной стоимости. Во-вторых, отменить существующее 25-процентное ограничение на долю тех привилегированных акций в капитале АО, которые не предоставляют своим владельцам права голоса.
Разработан проект указания ЦБ о перечне инсайдерской информации эмитентов
Вынесен на обсуждение проект Указания Банка России «О перечне инсайдерской информации юридических лиц, указанных в пунктах 1, 3, 4, 11 и 12 статьи 4 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком...».
Документ определяет перечень инсайдерской информации эмитентов, а также порядок и сроки ее раскрытия с учетом последних изменений в регулировании.
См. https://regulation.gov.ru/projects/List/AdvancedSearch#npa=118763
Вынесен на обсуждение проект Указания Банка России «О перечне инсайдерской информации юридических лиц, указанных в пунктах 1, 3, 4, 11 и 12 статьи 4 № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком...».
Документ определяет перечень инсайдерской информации эмитентов, а также порядок и сроки ее раскрытия с учетом последних изменений в регулировании.
См. https://regulation.gov.ru/projects/List/AdvancedSearch#npa=118763
regulation.gov.ru
Нормативные правовые акты - Официальный сайт для размещения информации о подготовке нормативных правовых актов и результатах их…
Официальный сайт для размещения информации о подготовке федеральными органами исполнительной власти проектов нормативных правовых актов и результатах их общественного обсуждения
ЦБ установил факт манипулирования облигациями "Диалекс"
Банк России установил факты манипулирования в период с 3 февраля по 1 июня 2020 года рынком биржевых облигаций ООО "Диалекс", сообщил регулятор.
Операции, относящиеся к манипулированию рынком, совершены в режиме основных торгов по брокерским счетам Пиксаева Вячеслава Викторовича, Антипина Алексея Владимировича и ООО "ЮниМетрикс" (ИНН 5405971433), генеральным директором которого являлся Антипин А.В.
В ходе проверки установлено, что Антипин А.В., имея доступ к указанным счетам, систематически совершал согласованные операции с облигациями, приводящие к существенным отклонениям параметров торгов.
Подробнее на xco.news: https://xco.news/article/2021/08/05/tsb-ustanovil-fakt-manipulirovaniya-obligatsii-ooo-dialeks?utm_source=email&from=email
Банк России установил факты манипулирования в период с 3 февраля по 1 июня 2020 года рынком биржевых облигаций ООО "Диалекс", сообщил регулятор.
Операции, относящиеся к манипулированию рынком, совершены в режиме основных торгов по брокерским счетам Пиксаева Вячеслава Викторовича, Антипина Алексея Владимировича и ООО "ЮниМетрикс" (ИНН 5405971433), генеральным директором которого являлся Антипин А.В.
В ходе проверки установлено, что Антипин А.В., имея доступ к указанным счетам, систематически совершал согласованные операции с облигациями, приводящие к существенным отклонениям параметров торгов.
Подробнее на xco.news: https://xco.news/article/2021/08/05/tsb-ustanovil-fakt-manipulirovaniya-obligatsii-ooo-dialeks?utm_source=email&from=email
https://xco.news/
ЦБ установил факт манипулирования облигациями ООО "Диалекс"
Банк России установил факты манипулирования рынком в период с 3 февраля по 1 июня 2020 года на организованных торгах биржевых облигаций ООО "Диалекс", сообщил регулятор.
Мосбиржа в партнерстве с Интерфаксом начала маркировать сложные финансовые инструменты
"Московская биржа" начала маркировать сложные финансовые инструменты в брокерском интерфейсе фондового рынка.
Партнером по предоставлению сервиса является информационное агентство "Интерфакс", говорится в сообщении "Мосбиржи".
Маркировка предназначена для профессиональных посредников - банков и брокеров, которые на основе этой информации могут принимать решение о предоставлении своим клиентам доступа к соответствующим продуктам. Предполагается, что это позволит банкам и брокерам автоматизировать разграничение доступа инвесторов к инструментам в зависимости от их статуса.
Новую маркировку "сложный продукт" получат все инструменты фондового рынка "Московской биржи". В новом поле будет указана категория инструмента: доступный всем инвесторам без ограничений; для квалифицированных инвесторов; для инвесторов при условии успешного прохождения тестирования (с указанием номера теста).
Изменения в регулировании, предусматривающие ограничение доступа неквалифицированных инвесторов к сложным финансовым инструментам, вступили в силу 11 июня 2021 года. Обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов для покупки более сложных инструментов, чем акции, облигации, ОФЗ и так далее, начнется с 1 октября 2021 года.
С 1 апреля 2022 года в перечень доступных неквалифицированным инвесторам, прошедшим тестирование, войдут все инструменты, за исключением предназначенных только для квалифицированных инвесторов.
Без тестирования неквалифицированный инвестор сможет приобрести наиболее простые и наименее рискованные инструменты: например, акции, включенные в котировальные списки, государственные ценные бумаги РФ (ОФЗ), ипотечные облигации и облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга и инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов, а также иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).
Инвесторы, приобретавшие сложные инструменты до 1 января 2020 года, смогут покупать их и дальше без ограничений.
"Московская биржа" начала маркировать сложные финансовые инструменты в брокерском интерфейсе фондового рынка.
Партнером по предоставлению сервиса является информационное агентство "Интерфакс", говорится в сообщении "Мосбиржи".
Маркировка предназначена для профессиональных посредников - банков и брокеров, которые на основе этой информации могут принимать решение о предоставлении своим клиентам доступа к соответствующим продуктам. Предполагается, что это позволит банкам и брокерам автоматизировать разграничение доступа инвесторов к инструментам в зависимости от их статуса.
Новую маркировку "сложный продукт" получат все инструменты фондового рынка "Московской биржи". В новом поле будет указана категория инструмента: доступный всем инвесторам без ограничений; для квалифицированных инвесторов; для инвесторов при условии успешного прохождения тестирования (с указанием номера теста).
Изменения в регулировании, предусматривающие ограничение доступа неквалифицированных инвесторов к сложным финансовым инструментам, вступили в силу 11 июня 2021 года. Обязательное тестирование неквалифицированных инвесторов для покупки более сложных инструментов, чем акции, облигации, ОФЗ и так далее, начнется с 1 октября 2021 года.
С 1 апреля 2022 года в перечень доступных неквалифицированным инвесторам, прошедшим тестирование, войдут все инструменты, за исключением предназначенных только для квалифицированных инвесторов.
Без тестирования неквалифицированный инвестор сможет приобрести наиболее простые и наименее рискованные инструменты: например, акции, включенные в котировальные списки, государственные ценные бумаги РФ (ОФЗ), ипотечные облигации и облигации российских эмитентов с определенным уровнем кредитного рейтинга и инвестиционные паи биржевых, открытых и интервальных паевых фондов, а также иностранные ценные бумаги, отвечающие определенным критериям (при условии раскрытия информации).
Инвесторы, приобретавшие сложные инструменты до 1 января 2020 года, смогут покупать их и дальше без ограничений.
АО нельзя будет сделать непубличным с помощью реорганизации без 95% голосов акционеров - проект
Минэкономразвития предлагает включить в закон об акционерных обществах норму, согласно которой решение о реорганизации публичного акционерного общества должно приниматься 95% голосов, если среди его правопреемников или выделенных компаний будет хотя бы одно не-ПАО, сообщил "Интерфаксу" источник, ознакомившийся с новой версией законопроекта с поправками в закон об акционерных обществах.
Сейчас для такой реорганизации требуется 75% голосов, и контролирующие акционеры иногда используют этот механизм, чтобы таким большинством проводить на собраниях решения о реорганизации с переводом бизнеса в непубличные структуры. В реорганизованном ПАО при этом остаются незначительные активы.
Для тех ПАО, у которых есть привилегированные акций, реорганизации можно будет проводить по-прежнему 75%-м большинством. Однако, согласно проекту Минэкономразвития, при этом должно соблюдаться два условия: на собрании должны присутствовать половина держателей привилегированных акций, и трем четвертям из них надо поддержать решение о реорганизации.
Обновленный вариант законопроекта также предусматривает обязанность обществ - и акционерных, и с ограниченной ответственностью - в случае проведения реорганизации раскрывать акционерам и совладельцам в специальном заключении большой объем сопутствующей информации. Предшествующие версии предполагали, что большую часть требований к таким заключениям своим нормативным актом должен будет устанавливать Банк России.
Теперь Минэкономразвития предлагает зафиксировать обязательный список требований к предоставляемым в заключении на законодательном уровне.
Если одним из участников реорганизации является ПАО, то в заключении должны быть указаны результаты проведения предварительного аудита реорганизуемых юрлиц. Нужно давать "детальное обоснование" соотношения конвертации ценных бумаг, компенсаций акционерам и последствий реорганизации для каждого из ее участников. Придется раскрыть сведения о контролирующих и подконтрольных лицах участвующих в реорганизации компаний, данные о размере кредиторской и дебиторской задолженности как самих участников реорганизации, так и подконтрольных им юрлиц за последние три года с разбивкой по кредиторам и должникам с обязательствами не менее 10%. Кроме того, проект требует раскрыть и данные о кредиторской и дебиторской задолженности перед аффилированными лицами. Также в заключении должны быть сведения о крупных сделках за последние три года как самих участников реорганизации, так и их подконтрольных лиц, сведения о дивидендах и доходах по облигациям.
Аналогичные подходы предусмотрены и для ООО.
Такое заключение, согласно законопроекту, должно утверждается советом директоров, а при его отсутствии, то единоличным исполнительным органом. Если впоследствии выяснится, что в этом документе была недостоверная информация, то проголосовавшие за него "при наличии вины" будут нести солидарную ответственность за убытки акционеров, которые возникли из-за этого.
Кроме того, в заключении о реорганизации могут быть указаны обстоятельства, затрудняющие оценку имущества участвующих в реорганизации юридических лиц и подконтрольных им юридических лиц.
Минэкономразвития предлагает включить в закон об акционерных обществах норму, согласно которой решение о реорганизации публичного акционерного общества должно приниматься 95% голосов, если среди его правопреемников или выделенных компаний будет хотя бы одно не-ПАО, сообщил "Интерфаксу" источник, ознакомившийся с новой версией законопроекта с поправками в закон об акционерных обществах.
Сейчас для такой реорганизации требуется 75% голосов, и контролирующие акционеры иногда используют этот механизм, чтобы таким большинством проводить на собраниях решения о реорганизации с переводом бизнеса в непубличные структуры. В реорганизованном ПАО при этом остаются незначительные активы.
Для тех ПАО, у которых есть привилегированные акций, реорганизации можно будет проводить по-прежнему 75%-м большинством. Однако, согласно проекту Минэкономразвития, при этом должно соблюдаться два условия: на собрании должны присутствовать половина держателей привилегированных акций, и трем четвертям из них надо поддержать решение о реорганизации.
Обновленный вариант законопроекта также предусматривает обязанность обществ - и акционерных, и с ограниченной ответственностью - в случае проведения реорганизации раскрывать акционерам и совладельцам в специальном заключении большой объем сопутствующей информации. Предшествующие версии предполагали, что большую часть требований к таким заключениям своим нормативным актом должен будет устанавливать Банк России.
Теперь Минэкономразвития предлагает зафиксировать обязательный список требований к предоставляемым в заключении на законодательном уровне.
Если одним из участников реорганизации является ПАО, то в заключении должны быть указаны результаты проведения предварительного аудита реорганизуемых юрлиц. Нужно давать "детальное обоснование" соотношения конвертации ценных бумаг, компенсаций акционерам и последствий реорганизации для каждого из ее участников. Придется раскрыть сведения о контролирующих и подконтрольных лицах участвующих в реорганизации компаний, данные о размере кредиторской и дебиторской задолженности как самих участников реорганизации, так и подконтрольных им юрлиц за последние три года с разбивкой по кредиторам и должникам с обязательствами не менее 10%. Кроме того, проект требует раскрыть и данные о кредиторской и дебиторской задолженности перед аффилированными лицами. Также в заключении должны быть сведения о крупных сделках за последние три года как самих участников реорганизации, так и их подконтрольных лиц, сведения о дивидендах и доходах по облигациям.
Аналогичные подходы предусмотрены и для ООО.
Такое заключение, согласно законопроекту, должно утверждается советом директоров, а при его отсутствии, то единоличным исполнительным органом. Если впоследствии выяснится, что в этом документе была недостоверная информация, то проголосовавшие за него "при наличии вины" будут нести солидарную ответственность за убытки акционеров, которые возникли из-за этого.
Кроме того, в заключении о реорганизации могут быть указаны обстоятельства, затрудняющие оценку имущества участвующих в реорганизации юридических лиц и подконтрольных им юридических лиц.
ЦБ РФ установил факты манипулирования ценами облигаций "Гарант-Инвест"
Банк России установил факты манипулирования рынком в период с 6 мая по 14 августа 2019 на организованных торгах облигациями АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-Инвест", сообщается в информации на сайте регулятора.
Заключение сделок по счетам физлиц обеспечивалось высокоскоординированной подачей встречных заявок, имеющих идентичные параметры цены и сопоставимого объема, с небольшой разницей во времени их выставления. Физлицами регулярно совершались многократные операции купли-продажи облигаций в течение торгового дня, заведомо не приносящие положительный финансовый результат.
Такие операции занимали существенную долю в объеме торгов, не имели очевидной экономической целесообразности и приводили к существенным отклонениям параметров торгов облигациями.
Согласно выводам проверки ЦБ РФ, с учетом установленной схемы манипулирования рынком облигаций имеются признаки совершения операций с облигациями из единого центра принятия решений третьими лицами, имевшими доступ к счетам физических лиц. Выявленные операции с облигациями по счетам физлиц, приведшие к существенным отклонениям цены или объема торгов, в соответствии законом относятся к манипулированию рынком.
Банк России направил физическим лицам предписания о недопущении совершения в дальнейшем действий, относящихся к манипулированию рынком.
Банк России установил факты манипулирования рынком в период с 6 мая по 14 августа 2019 на организованных торгах облигациями АО "Коммерческая недвижимость ФПК "Гарант-Инвест", сообщается в информации на сайте регулятора.
Заключение сделок по счетам физлиц обеспечивалось высокоскоординированной подачей встречных заявок, имеющих идентичные параметры цены и сопоставимого объема, с небольшой разницей во времени их выставления. Физлицами регулярно совершались многократные операции купли-продажи облигаций в течение торгового дня, заведомо не приносящие положительный финансовый результат.
Такие операции занимали существенную долю в объеме торгов, не имели очевидной экономической целесообразности и приводили к существенным отклонениям параметров торгов облигациями.
Согласно выводам проверки ЦБ РФ, с учетом установленной схемы манипулирования рынком облигаций имеются признаки совершения операций с облигациями из единого центра принятия решений третьими лицами, имевшими доступ к счетам физических лиц. Выявленные операции с облигациями по счетам физлиц, приведшие к существенным отклонениям цены или объема торгов, в соответствии законом относятся к манипулированию рынком.
Банк России направил физическим лицам предписания о недопущении совершения в дальнейшем действий, относящихся к манипулированию рынком.
Аудиторам с "иностранным элементом" запретят проводить аудит финотчетности стратегических компаний - проект
Минфин РФ предлагает запретить проводить аудит финансовой отчетности стратегических предприятий аудиторским организациям, находящимся под контролем иностранцев, либо входящих в одну группу с иностранной или международной компанией.
Соответствующий законопроект, сообщает Интерфакс, опубликован для общественного обсуждения на едином портале раскрытия информации о готовящихся нормативно-правовых актах. Изменения предлагается внести в закон "Об аудиторской деятельности".
Новшества должны затронуть хозяйственные общества и федеральные унитарные предприятия, имеющие стратегическое значение для оборонно-промышленного комплекса и безопасности РФ, а также организации, включенные в сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса.
Аудит их отчетности, начиная с отчетности за 2023 год, смогут проводить исключительно организации, которые не находятся под контролем иностранного гражданина или юрлица, лица без гражданства, международной компании. К аудиту "стратега" не допустят организацию, которая входит в одну группу лиц с иностранным гражданином, лицом без гражданства, иностранным юридическим лицом, международной компанией, говорится в проекте. Еще одно требование - у директора аудиторской организации должно быть только одно гражданство - российское.
При этом выбранные аудиторы не смогут привлечь на помощь иностранных аудиторов, а также компании, которые не отвечают упомянутым требованиям.
При закупке аудиторских услуг стратегические организации будут обязаны уведомить участников о своем статусе, а при заключении договора аудиторские организации будут обязаны получить предварительное письменное согласие от заказчика на персональный состав аудиторской группы, а также перечень иных привлекаемых к этой работе лиц. Кроме того, потребуется получение согласия и на "копирование и передачу, в том числе по каналам связи", документов, их копий, полученных или составленных при оказании аудиторских услуг, а также данных, содержащихся в таких документах и их копиях.
Это не первая попытка российских властей ограничить доступ иностранных аудиторов к финотчетности российских юрлиц. В апреле 2021 года правительство РФ разрешило ряду организаций предоставлять информацию в урезанном виде аудиторам, находящимся "под прямым или косвенным контролем иностранного гражданина, лица без гражданства, иностранного юридического лица, международной компании либо входящим в одну группу лиц с иностранным гражданином, лицом без гражданства, иностранным юридическим лицом, международной компанией".
Не полностью раскрывать в таких ситуациях было позволено эмитентам ценных бумаг, кредитным и страховым организациям, специализированным депозитариям, предприятиям оборонного комплекса и т.д. Закрытыми являются данные, которые разрешено не раскрывать другими актами правительства. К примеру, компании смогут не раскрыть данные о крупных сделках, сделках с заинтересованностью в сфере оборонзаказа или с лицами, подпавшими под западные санкции.
Позднее Минфин РФ разъяснил, что иностранным аудиторам отказываться от клиента не обязательно, часть работы с закрытыми сведениями может выполнить не подпавшая под ограничения российская организация.
Кроме того, из разъяснений Минфина РФ следовало, что аудиторские организации, работающие в РФ под международными брендами, не должны получать сведения, к которым ограничивается доступ иностранных лиц. Как следствие, это может привести к тому, что доступ к закрываемой от нерезидентов информации может потерять так называемая "большая четверка" аудиторов - компании Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), EY и KPMG. В России под этими брендами работают российские компании, которые принадлежат гражданам РФ.
Минфин РФ предлагает запретить проводить аудит финансовой отчетности стратегических предприятий аудиторским организациям, находящимся под контролем иностранцев, либо входящих в одну группу с иностранной или международной компанией.
Соответствующий законопроект, сообщает Интерфакс, опубликован для общественного обсуждения на едином портале раскрытия информации о готовящихся нормативно-правовых актах. Изменения предлагается внести в закон "Об аудиторской деятельности".
Новшества должны затронуть хозяйственные общества и федеральные унитарные предприятия, имеющие стратегическое значение для оборонно-промышленного комплекса и безопасности РФ, а также организации, включенные в сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса.
Аудит их отчетности, начиная с отчетности за 2023 год, смогут проводить исключительно организации, которые не находятся под контролем иностранного гражданина или юрлица, лица без гражданства, международной компании. К аудиту "стратега" не допустят организацию, которая входит в одну группу лиц с иностранным гражданином, лицом без гражданства, иностранным юридическим лицом, международной компанией, говорится в проекте. Еще одно требование - у директора аудиторской организации должно быть только одно гражданство - российское.
При этом выбранные аудиторы не смогут привлечь на помощь иностранных аудиторов, а также компании, которые не отвечают упомянутым требованиям.
При закупке аудиторских услуг стратегические организации будут обязаны уведомить участников о своем статусе, а при заключении договора аудиторские организации будут обязаны получить предварительное письменное согласие от заказчика на персональный состав аудиторской группы, а также перечень иных привлекаемых к этой работе лиц. Кроме того, потребуется получение согласия и на "копирование и передачу, в том числе по каналам связи", документов, их копий, полученных или составленных при оказании аудиторских услуг, а также данных, содержащихся в таких документах и их копиях.
Это не первая попытка российских властей ограничить доступ иностранных аудиторов к финотчетности российских юрлиц. В апреле 2021 года правительство РФ разрешило ряду организаций предоставлять информацию в урезанном виде аудиторам, находящимся "под прямым или косвенным контролем иностранного гражданина, лица без гражданства, иностранного юридического лица, международной компании либо входящим в одну группу лиц с иностранным гражданином, лицом без гражданства, иностранным юридическим лицом, международной компанией".
Не полностью раскрывать в таких ситуациях было позволено эмитентам ценных бумаг, кредитным и страховым организациям, специализированным депозитариям, предприятиям оборонного комплекса и т.д. Закрытыми являются данные, которые разрешено не раскрывать другими актами правительства. К примеру, компании смогут не раскрыть данные о крупных сделках, сделках с заинтересованностью в сфере оборонзаказа или с лицами, подпавшими под западные санкции.
Позднее Минфин РФ разъяснил, что иностранным аудиторам отказываться от клиента не обязательно, часть работы с закрытыми сведениями может выполнить не подпавшая под ограничения российская организация.
Кроме того, из разъяснений Минфина РФ следовало, что аудиторские организации, работающие в РФ под международными брендами, не должны получать сведения, к которым ограничивается доступ иностранных лиц. Как следствие, это может привести к тому, что доступ к закрываемой от нерезидентов информации может потерять так называемая "большая четверка" аудиторов - компании Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC), EY и KPMG. В России под этими брендами работают российские компании, которые принадлежат гражданам РФ.