📈Факторы укрепления рубля
Котировки пары USD/RUB возвращаются к своим сентябрьским значениям. Можно было бы предположить, что укрепление связанно с уменьшением влияния факторов, описанных в посте
💵📉Главный фактор
Однако, если взглянуть на график индекса доллара, то становится очевидно, что дело в ослаблении самого доллара в мире. В пользу этого говорят котировки пары EUR/USD, где евро по-прежнему находится вблизи исторических максимумов.
⛔️Плановая остановка
На графике индекс доллара подходит к важному уровню, где очень вероятна консолидация или отскок. Таким образом в ближайшее время укрепления рубля может остановиться в отсутствии дополнительных драйверов для укрепления, но в то же время продолжения роста цен на нефть или их стабилизация на текущем уровне, как раз может стать таким драйвером.
@FinamPrem
Котировки пары USD/RUB возвращаются к своим сентябрьским значениям. Можно было бы предположить, что укрепление связанно с уменьшением влияния факторов, описанных в посте
💵📉Главный фактор
Однако, если взглянуть на график индекса доллара, то становится очевидно, что дело в ослаблении самого доллара в мире. В пользу этого говорят котировки пары EUR/USD, где евро по-прежнему находится вблизи исторических максимумов.
⛔️Плановая остановка
На графике индекс доллара подходит к важному уровню, где очень вероятна консолидация или отскок. Таким образом в ближайшее время укрепления рубля может остановиться в отсутствии дополнительных драйверов для укрепления, но в то же время продолжения роста цен на нефть или их стабилизация на текущем уровне, как раз может стать таким драйвером.
@FinamPrem
💉Напомним, что в четверг на этой недели FDA рассмотрит заявку на вакцину от Pfizer, а прям следом за ней – через 7 дней Moderna. Так что шанс на то, что минимум одна вакцина будет одобрена – крайне велики.
📉Из потенциально негативных новостных факторов – окончательный провал переговоров по BREXIT, очередной дедлайн по которым на этой неделе и введение пакета санкций против Китая, есть опасения, что напоследок Трамп попытается максимально испортить отношения.
🛢Решение OPEC+ поднять добычу было логично, вся отрасль заинтересована в плавном росте цены и нарастании предложения. Теперь нефтетрейдеры будут сосредоточены на ситуации со спросом в западных странах (Европа и США), который из-за введенных карантинных мер по прежнему слабый. Таким образом, можем наблюдать консолидацию или коррекцию в котировках до появления позитивной статистки.
📄9 декабря пройдет одно из самых ожидаемых IPO этого года — на биржу выйдет сервис по аренде жилья Airbnb. Наш взгляд на это IPO описан в еженедельном обзоре. Доступен для подписчиков.
📉Из потенциально негативных новостных факторов – окончательный провал переговоров по BREXIT, очередной дедлайн по которым на этой неделе и введение пакета санкций против Китая, есть опасения, что напоследок Трамп попытается максимально испортить отношения.
🛢Решение OPEC+ поднять добычу было логично, вся отрасль заинтересована в плавном росте цены и нарастании предложения. Теперь нефтетрейдеры будут сосредоточены на ситуации со спросом в западных странах (Европа и США), который из-за введенных карантинных мер по прежнему слабый. Таким образом, можем наблюдать консолидацию или коррекцию в котировках до появления позитивной статистки.
📄9 декабря пройдет одно из самых ожидаемых IPO этого года — на биржу выйдет сервис по аренде жилья Airbnb. Наш взгляд на это IPO описан в еженедельном обзоре. Доступен для подписчиков.
💡Идея – покупка Еврооблигации Southwestern Energy
Погашение: январь 2027 года, call-опцион в январе 2022 года по цене 103,88
Мин лот $2000
Цена: 108%
Доходность к погашению: 6,28%
Купон полугодовой: 7,75% годовых
Бумага является маржинальной, ставка риска 65%
Кредитный рейтинг: S&P BB-, Fitch BB
🤔В чем идея ?
Мы ожидаем роста цен на облигации в ближайшие 4-5 месяцев на 8-12% до 118 от номинала на фоне ожиданий повышения рейтинга и улучшения рентабельности за счет цен на газ.
📈Драйверы
Рост цен на газ
Последние 2 года, когда на американском рынке наблюдалось устойчивое падение цен на газ. Отрицательная динамика цен на сырье отразилась в первую очередь на финансовых показателях нефтегазовых компаний, и тем самым на облигациях независимым нефтегазовых компаний. Сейчас в американском сегменте независимых нефтегазовых компаний идут коренные сдвиги. Цены на газ удвоились за последние несколько месяцев и вырастут еще на 30-50% в ближайший год на фоне роста спроса на сырье.
Снижение кредитной нагрузки
По итогам 3К20 кредитная нагрузка для Southwestern Energy выросла до 3,2Х Ч.Долг/EBITDA из-за падения цен на газ. Учитывая, что 75% поставок газа захеджировано по цене не менее $2,5 за MMBtu, то по итогам 2021 году EBITDA может составить $900-1050 млн, а кредитная нагрузка упадет до 2Х Ч.Долг/EBITDA. Стоит отметить, что именно резкое падение цен на углеводороды стало причиной понижения рейтинга Southwestern Energy агентством S&P на одну ступень до BB-.
🗞Если вы не являетесь клиентом «ФИНАМ» или не являетесь премиум клиентом, но хотите получать инвестиционные идеи и аналитику –
пройдите по ссылке 👈
📬Или напишите нам на почту:
premium_analytics@corp.finam.ru
Погашение: январь 2027 года, call-опцион в январе 2022 года по цене 103,88
Мин лот $2000
Цена: 108%
Доходность к погашению: 6,28%
Купон полугодовой: 7,75% годовых
Бумага является маржинальной, ставка риска 65%
Кредитный рейтинг: S&P BB-, Fitch BB
🤔В чем идея ?
Мы ожидаем роста цен на облигации в ближайшие 4-5 месяцев на 8-12% до 118 от номинала на фоне ожиданий повышения рейтинга и улучшения рентабельности за счет цен на газ.
📈Драйверы
Рост цен на газ
Последние 2 года, когда на американском рынке наблюдалось устойчивое падение цен на газ. Отрицательная динамика цен на сырье отразилась в первую очередь на финансовых показателях нефтегазовых компаний, и тем самым на облигациях независимым нефтегазовых компаний. Сейчас в американском сегменте независимых нефтегазовых компаний идут коренные сдвиги. Цены на газ удвоились за последние несколько месяцев и вырастут еще на 30-50% в ближайший год на фоне роста спроса на сырье.
Снижение кредитной нагрузки
По итогам 3К20 кредитная нагрузка для Southwestern Energy выросла до 3,2Х Ч.Долг/EBITDA из-за падения цен на газ. Учитывая, что 75% поставок газа захеджировано по цене не менее $2,5 за MMBtu, то по итогам 2021 году EBITDA может составить $900-1050 млн, а кредитная нагрузка упадет до 2Х Ч.Долг/EBITDA. Стоит отметить, что именно резкое падение цен на углеводороды стало причиной понижения рейтинга Southwestern Energy агентством S&P на одну ступень до BB-.
🗞Если вы не являетесь клиентом «ФИНАМ» или не являетесь премиум клиентом, но хотите получать инвестиционные идеи и аналитику –
пройдите по ссылке 👈
📬Или напишите нам на почту:
premium_analytics@corp.finam.ru
🛢Нефть: техническая картина
Нефть возобновила рост, цена почти достигла целевых 50$. Поддержка на 46,9$. Пробой этого уровня вниз даст сигнал на среднесрочный откат, который может достичь 44,5$.
@FinamPrem
Нефть возобновила рост, цена почти достигла целевых 50$. Поддержка на 46,9$. Пробой этого уровня вниз даст сигнал на среднесрочный откат, который может достичь 44,5$.
@FinamPrem
💵 Техническая картина по паре USD/RUB
USD/RUB совершил достаточно сильную коррекционную волну, чтобы судить о начале среднесрочного отката с потенциалом падения вплоть до 68 р/$.
@FinamPrem
USD/RUB совершил достаточно сильную коррекционную волну, чтобы судить о начале среднесрочного отката с потенциалом падения вплоть до 68 р/$.
@FinamPrem
Finam Premium pinned «💡Идея – покупка Еврооблигации Southwestern Energy Погашение: январь 2027 года, call-опцион в январе 2022 года по цене 103,88 Мин лот $2000 Цена: 108% Доходность к погашению: 6,28% Купон полугодовой: 7,75% годовых Бумага является маржинальной, ставка риска…»
😷COVID еще с нами
Восстановление спроса в США прекратилось из-за роста числа заболевших COVID. Ограничения продолжают давить на спрос, на бензин. В результате снова падает производительность нефтеперерабатывающих заводов, а запасы нефти увеличиваются.
📉🛢Медвежья статистика
Запасы EIA, которые будут опубликованы сегодня, вероятно будут первыми не очень позитивными, после длинной серии снижения запасов нефти и нефтепродуктов.
🔬Фокус на реакцию
Таким образом, будет очень важна реакция нефтяных котировок. В случае, отсутствия негативной реакции на медвежью статистику, можно сказать, что мы уже находимся в бычьей фазе цикла. Новости о восстановлении спроса в западных странах, которые обязательно последуют после вакцинации и снятии ограничений (при том, что Азия уже находится на доковидном пике спросе) будут сильным драйвером для дальнейшего роста котировок нефти.
@FinamPrem
Восстановление спроса в США прекратилось из-за роста числа заболевших COVID. Ограничения продолжают давить на спрос, на бензин. В результате снова падает производительность нефтеперерабатывающих заводов, а запасы нефти увеличиваются.
📉🛢Медвежья статистика
Запасы EIA, которые будут опубликованы сегодня, вероятно будут первыми не очень позитивными, после длинной серии снижения запасов нефти и нефтепродуктов.
🔬Фокус на реакцию
Таким образом, будет очень важна реакция нефтяных котировок. В случае, отсутствия негативной реакции на медвежью статистику, можно сказать, что мы уже находимся в бычьей фазе цикла. Новости о восстановлении спроса в западных странах, которые обязательно последуют после вакцинации и снятии ограничений (при том, что Азия уже находится на доковидном пике спросе) будут сильным драйвером для дальнейшего роста котировок нефти.
@FinamPrem
🏖Четыре этапа восстановления рынка туризма
Ожидается, что неопределенность все еще будет сохраняться в 2021 году. Восстановление, скорее всего, будет в первую очерель сосредоточено на внутренних поездках и поездках в близлежащие страны. Международный туризм может не вернуться к докризисному уровню вплоть до 2023 или 2024 года.
Ожидается, что неопределенность все еще будет сохраняться в 2021 году. Восстановление, скорее всего, будет в первую очерель сосредоточено на внутренних поездках и поездках в близлежащие страны. Международный туризм может не вернуться к докризисному уровню вплоть до 2023 или 2024 года.
🛢📈Нефтяные котировки игнорируют рост запасов
Как мы и ожидали, статистика EIA преподнесла неприятный сюрприз. Эта негативная тенденция имеет шансы продолжиться до конца года, так как правительства западных стран, вероятно, постараются ограничить передвижение в период рождественских каникул.
🔭Взгляд в будущее
Тем не менее, реакция нефтяных котировок показывает нам, что рынок теперь смотрит в будущее, где начало вакцинации против COVID должно существенно улучшить прогноз спроса.
⛔️Ограничивающий фактор
Азиатские страны по-прежнему остаются главным источником спроса в мире, что является результатом быстрого восстановления относительно западных стран. В случае если рост нефтяных котировок продолжится, маржа переработки может не успевать расти такими же темпами, что вызовет сокращение закупок.
📊Путь к нормальному состоянию на горизонте и наш позитивный взгляд на нефтегазовый сектор в следующем году сохраняется. Однако этот путь может быть не таким гладким, как хотелось бы.
@FinamPrem
Как мы и ожидали, статистика EIA преподнесла неприятный сюрприз. Эта негативная тенденция имеет шансы продолжиться до конца года, так как правительства западных стран, вероятно, постараются ограничить передвижение в период рождественских каникул.
🔭Взгляд в будущее
Тем не менее, реакция нефтяных котировок показывает нам, что рынок теперь смотрит в будущее, где начало вакцинации против COVID должно существенно улучшить прогноз спроса.
⛔️Ограничивающий фактор
Азиатские страны по-прежнему остаются главным источником спроса в мире, что является результатом быстрого восстановления относительно западных стран. В случае если рост нефтяных котировок продолжится, маржа переработки может не успевать расти такими же темпами, что вызовет сокращение закупок.
📊Путь к нормальному состоянию на горизонте и наш позитивный взгляд на нефтегазовый сектор в следующем году сохраняется. Однако этот путь может быть не таким гладким, как хотелось бы.
@FinamPrem
📈Мировой ВВП - в ожидании восстановления
🔮Прогнозы по росту мирового ВВП на следующий год составляют от 5% до 6,4% против ожидаемого падения в 4,4% в этом. Основные драйверы - монетарные и фискальные стимулы (рефляция) на фоне снятия ограничений. Наиболее пессимистично настроены в Citigroup, где ожидают рост всего на 5%. Ссылаясь на медленное начало вакцинации в развивающихся странах.
📊Вероятно, именно ожидания резкого роста ВВП вместе с ослаблением доллара на фоне фискальных стимулов транслируются в рост цен на «commodities».
🔮Прогнозы по росту мирового ВВП на следующий год составляют от 5% до 6,4% против ожидаемого падения в 4,4% в этом. Основные драйверы - монетарные и фискальные стимулы (рефляция) на фоне снятия ограничений. Наиболее пессимистично настроены в Citigroup, где ожидают рост всего на 5%. Ссылаясь на медленное начало вакцинации в развивающихся странах.
📊Вероятно, именно ожидания резкого роста ВВП вместе с ослаблением доллара на фоне фискальных стимулов транслируются в рост цен на «commodities».
📈💵Резкий рост денежной массы одна из главных особенностей текущего кризиса.
🏦Значительный рост показали все составные части денежных агрегатов — наличные деньги, вклады и остатки на банковских счетах домохозяйств.
💳Эти новые деньги идут на оплату огромных программ стимулирования, включающих в себя субсидии на заработную плату, пособия по безработице и расширенные социальные пособия, которые затем оседают в карманах и кошельках. Кредитование частного сектора резко возросло, поскольку фирмы увеличивают долговую нагрузку для продолжения своей деятельности.
💰Таким образом, частный сектор окажется в изобилии наличных денег в момент, когда экономика откроется и ситуация стабилизируется. Это приведет к резкому росту спроса на товары и услуги, который в свою очередь может привести к инфляционному всплеску.
🏦Значительный рост показали все составные части денежных агрегатов — наличные деньги, вклады и остатки на банковских счетах домохозяйств.
💳Эти новые деньги идут на оплату огромных программ стимулирования, включающих в себя субсидии на заработную плату, пособия по безработице и расширенные социальные пособия, которые затем оседают в карманах и кошельках. Кредитование частного сектора резко возросло, поскольку фирмы увеличивают долговую нагрузку для продолжения своей деятельности.
💰Таким образом, частный сектор окажется в изобилии наличных денег в момент, когда экономика откроется и ситуация стабилизируется. Это приведет к резкому росту спроса на товары и услуги, который в свою очередь может привести к инфляционному всплеску.
💉В минувшие выходные американский регулятор FDA одобрил для применения на территории США вакцину против COVID-19. В четверг будет рассмотрена еще одна заявка от Moderna, скорее всего и ее одобрят.
📈💰Как мы отмечали резкий рост денежной массы одна из главных особенностей текущего кризиса и главный драйвер восстановления после него.
😷Власти Германии вводят жёсткий карантин в стране с 16 декабря на месяц. Похоже, что рынок перестал играть подобные новости на фоне одобрения вакцины.
👨💻Российские хакеры, связанные со Службой внешней разведки, взломали системы минфина и министерства торговли США, сообщили Reuters и The Washington Post. Расследование этого дела в канун прихода Байдена в Белый дом может побудить новую администрацию к возврату политики санкций в январе.
⚖️Сейчас стоит постепенно фиксировать спекулятивные позиции и формировать только долгосрочные под идею переоценки бумаг на фоне годовых отчетов и переоценки дивидендных историй на фоне низкой ключевой ставки.
📈💰Как мы отмечали резкий рост денежной массы одна из главных особенностей текущего кризиса и главный драйвер восстановления после него.
😷Власти Германии вводят жёсткий карантин в стране с 16 декабря на месяц. Похоже, что рынок перестал играть подобные новости на фоне одобрения вакцины.
👨💻Российские хакеры, связанные со Службой внешней разведки, взломали системы минфина и министерства торговли США, сообщили Reuters и The Washington Post. Расследование этого дела в канун прихода Байдена в Белый дом может побудить новую администрацию к возврату политики санкций в январе.
⚖️Сейчас стоит постепенно фиксировать спекулятивные позиции и формировать только долгосрочные под идею переоценки бумаг на фоне годовых отчетов и переоценки дивидендных историй на фоне низкой ключевой ставки.
📈💰По данным Refinitiv в этом году компании привлекли впечатляющий капитал в размере $3,6 трлн. Помимо облигаций резко увеличился выпуск вторичных акций (допэмиссия), который подскочил на 70% по сравнению с прошлым годом и составил $538 млрд.
⚖️Похоже, что в мире почти нулевых процентных ставок инвесторы будут финансировать практически любого, у кого есть шанс пережить COVID. Это не удивительно в условиях огромной эмиссии со стороны мировых ЦБ.
⚖️Похоже, что в мире почти нулевых процентных ставок инвесторы будут финансировать практически любого, у кого есть шанс пережить COVID. Это не удивительно в условиях огромной эмиссии со стороны мировых ЦБ.
💡Идея – покупка Еврооблигации Oceaneering International
Дата погашения: 15.11.2024 года
Минимальная сумма покупки: 25 000$
Доходность к погашению: 6,7%
Купон полугодовой: 4,65% годовых
Кредитный рейтинг: S&P B+, Moody’s B1
🔬В чем идея ?
Облигации Oceaneering International до сих пор не восстановились до номинала. Инвесторы оценивают данный актив как высокорискованный. Однако фундаментальные показатели говорят об обратном. С начала мая облигации Oceaneering International отставали от восстанавливающихся акций и нефтяных цен. Стабильные показатели ликвидности компании свидетельствую о качественном и эффективном управлении бизнесом даже при падении загрузки мощностей на 50%.
📈Драйверы
Дефицит на рынке углеводород в 2021 году может активизировать инвестиции и разработку глубоководных месторождений со стороны нефтегазовых компаний. Согласно данным Американского энергетического агентства, средняя стоимость барреля нефти в следующем году составит $49, при этом стоит отметить, что добыча шельфовой нефти начинает быть рентабельна с $30. На наш взгляд на рынке глубоководного бурения завершается цикл падения производства, который начался в 2014 году с падения цен на нефть. Уже со следующего года мы ожидаем как восстановления рынка, так и облигаций Oceaneering International до номинала.
🗞Если вы не являетесь клиентом «ФИНАМ» или не являетесь премиум клиентом, но хотите получать инвестиционные идеи и аналитику –
пройдите по ссылке 👈
📬Или напишите нам на почту:
premium_analytics@corp.finam.ru
Дата погашения: 15.11.2024 года
Минимальная сумма покупки: 25 000$
Доходность к погашению: 6,7%
Купон полугодовой: 4,65% годовых
Кредитный рейтинг: S&P B+, Moody’s B1
🔬В чем идея ?
Облигации Oceaneering International до сих пор не восстановились до номинала. Инвесторы оценивают данный актив как высокорискованный. Однако фундаментальные показатели говорят об обратном. С начала мая облигации Oceaneering International отставали от восстанавливающихся акций и нефтяных цен. Стабильные показатели ликвидности компании свидетельствую о качественном и эффективном управлении бизнесом даже при падении загрузки мощностей на 50%.
📈Драйверы
Дефицит на рынке углеводород в 2021 году может активизировать инвестиции и разработку глубоководных месторождений со стороны нефтегазовых компаний. Согласно данным Американского энергетического агентства, средняя стоимость барреля нефти в следующем году составит $49, при этом стоит отметить, что добыча шельфовой нефти начинает быть рентабельна с $30. На наш взгляд на рынке глубоководного бурения завершается цикл падения производства, который начался в 2014 году с падения цен на нефть. Уже со следующего года мы ожидаем как восстановления рынка, так и облигаций Oceaneering International до номинала.
🗞Если вы не являетесь клиентом «ФИНАМ» или не являетесь премиум клиентом, но хотите получать инвестиционные идеи и аналитику –
пройдите по ссылке 👈
📬Или напишите нам на почту:
premium_analytics@corp.finam.ru
education.finam.ru
Обучение трейдингу, курсы и вебинары - Учебный центр Финам
Каталог вебинаров и онлайн-курсов по трейдингу и инвестициям