[Global ETF] ETF 트렌드 & 포트폴리오: 방향 전환 VS 트레이딩 기회
▶ 하나 Global ETF / FI 박승진(T.3771-7761)
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- 글로벌 ETF 시장의 주간 자금 흐름은 순유출 발생 일주일만에 다시 유입 전환되는 움직임이 확인. 다만 꾸준히 100억달러 이상의 자금 이동이 반복되어왔던 북미지역 주식형 ETF 시장으로 지난주 유입된 금액이 +17.2억 달러에 그치면서, 변화 규모는 크게 감소하는 모습

- 반면 글로벌 채권형 ETF 시장의 경우, 연준의 긴축 강도 완화 전망 가운데 북미지역 채권형 ETF 시장으로의 자금 유입이 급증하며 총 +39.1억달러 가량의 순유입을 기록. 신흥국 채권형 ETF 시장에서의 자금 이탈 기조는 지속

- 미국 상장 ETF 종목들의 주간 자금 유출입 현황을 살펴보면, 여전히 의미있는 변화가 확인되지 않고 있는 상황. 주요 증시 추종형 ETF들(SPY, VOO, ITOT)에만 총 +56.0억달러의 자금이 집중되었고, 고배당 ETF인 VYM으로 +10.1억달러의 자금이 유입

- 채권형 ETF 종목의 경우 LQD(IG 회사채), TIP(물가채)와 각 구간별 국채 ETF들인 SHY(1~3년), IEF(7~10년), TLT(20년 이상)가 자금 순유입 상위 종목 리스트에 자리

- 시장금리가 하락하고 있으나, 긴축 경계가 약화되는 배경에 펀더멘털 우려가 자리하고 있는 만큼, 시장 방향의 전환 기대보다는 트레이딩 기회 발생의 시각에서 대응할 필요가 있다는 판단. 주 후반에 발표될 6월 고용보고서에서는 채용 감소와 임금상승 압력 완화 시그널들이 확인되기 시작할 것이며, 다음주 기업 실적발표 시즌을 앞두고 실적 전망치 변화 빈도가 증가할 전망

- 긴축과 펀더멘털 우려 가운데 시장의 등락이 반복되는 흐름이 이어질 것으로 예상. 수익률 방어 관점에서 DVY/SPYD/SPHD, 정책 차별화 기대를 바탕으로 KWEB과 FXI, 트레이딩 관점에서 XLK/VGT 등을 중심으로 기존 포트폴리오를 유지해야 한다는 판단

(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

1️⃣유로존 7월 센틱스 투자자기대지수
2️⃣5월 PPI 전년비/전월비 증가율
모두 예상치와 전월치를 하회

최근 채권금리가 상승하고, 주가는 부진한 흐름을 이어가면서 자산가들을 중심으로 개인 투자자분들의 채권 투자가 증가하고 있다고 합니다. 해외채권 투자 쪽에도 관심이 있으신 분들께는 예전에 소개드린 블로그가 도움이 될 듯하여 다시 한번 링크를 공유해 드립니다.

실제 저희 회사 트레이딩 본부에서 해외채권을 운용하고 계신 황성훈 매니저님의 블로그입니다. 공부하실 겸해서 보시면 채권시장이 실제로 어떻게 돌아가는지 알 수 있을 법한 좋은 내용들이 많습니다.

맨 아래 링크는 직접 개설하신 네이버 카페인데요. 투자자분들과의 소통을 목적으로 만드셨다고 하시니 들어가 보셔도 좋을 것 같습니다.


[해외채권 시장이야기] 미국 은행채, 선순위 대비 후순위 매력도 낮음
https://blog.naver.com/hwnolboo/222799957746

[해외채권 시장이야기] "이 시국에 4%대 수익률이 어디"…개미들 美채권 향해 우르르 [월가월부] - 기사에 대한 첨언
https://blog.naver.com/hwnolboo/222796500208


[네이버 카페] 해외채권 투자 이야기
https://m.blog.naver.com/hwnolboo/222746217853

사우디 아라비아 역시 원유 추가 생산 여력은 한계에 도달 중인 것으로 보입니다.

WTI 유가는 110달러대로 복귀 중

우크라이나와 러시아의 전쟁 이전과 이후의 주요국 경제성장률 예상치 변화

원자재 수출국가(브라질, 사우디 등)들의 성장 전망은 견조한 모습을 보인 반면, 유럽을 중심으로 대부분 국가의 성장 전망은 하향 조정

경기둔화 우려 가운데 증가하고 있는 부실 부채 규모

전기자동차 업체 테슬라가 보유한 비트코인의 평가액이 3개월 만에 4억4천만 달러(약 5천700억원) 줄어들었다고 영국 일간 텔레그래프가 3일(현지시간) 보도했다.

보도에 따르면 테슬라가 보유한 비트코인 자산 가치는 3개월 전 약 12억6천만 달러(1조6천340억원)로 평가됐으나, 지난달 30일 이보다 4억4천만 달러가량 적은 8억2천만 달러(1조630억원) 수준으로 떨어졌다.


테슬라, 비트코인 평가액 3개월 만에 5천700억원 감소
https://n.news.naver.com/article/001/0013288222?sid=104

1인당 에너지 소비량 비교. 미국, 캐나다, 사우디 등이 상대적으로 많은 에너지를 소비하는 국가들

•바이든 정부의 대중국 관세 인하 관련 5일 연합뉴스의 보도를 보면 소비재와 관세 면제 요청 메커니즘이 눈에 띄는데, WSJ보도가 사실이라면 내부적으로 상당한 이견의 결과물로 보입니다.

*WSJ은 소식통을 인용해 발표 대상에는 의류나 학용품과 같은 소비재에 대한 관세 중단이 들어간다고 전했다. 또 수입업자들이 중국산 제품에 대한 관세 면제를 요청할 수 있도록 하는 메커니즘을 출범시키는 것이 포함된다. (연합뉴스)

•정확한 계산은 어렵지만, 7월 6일 1차(340억$), 8월 23일 2차(160억$), 9월 25일 3차 (2,000억$) 중에서 소비재가 차지하는 비중(이미 면제된 품목 제외)은 대략 20-25% 수준으로 추정됩니다. 중간재 규모가 큰 편인데 어디까지 포함될지는 모르겠네요. 관세 면제 요청 메커니즘은 내부용 생색내기 정도 같구요. 안하는것 보다는 무조건 좋지만, 실제 미중 양측 효과가 클지는 지켜봐야 겠습니다.

•결정시 단기적으로 중국쪽은 위안화 강세 요인이자 2분기 부진한 가공무역 회복에 일조할것 같습니다. 수출주들 센티멘트에 긍정적입니다.