#Kemper #KMPR
🛡Kemper - страховая компания, которая предоставляет услуги страхования жизни и здоровья, страхование автомобилей, домов и иного имущества для физических и юридических лиц.
Входит в S&P 400 - индекс фондового рынка S&P для акций средней капитализации.
Ну, о капитализации мы поговорим чуть далее, сейчас же давайте немного поговорим о бизнесе этой компании.
🔍 Сегментация бизнеса
Specialty Property & Casualty Insurance
Специальное страхование имущества и страхование несчастных случаев.
Этот сегмент обеспечивает страхование личного или коммерческого автомобильного страхования. В 2020 году на этот сегмент пришлось 71% выручки.
И тут можно сделать вывод, что компания делает упор на этот сегмент, потому что в 2018 году этот сегмент приносил 60% выручки, то бишь растет.
Preferred Property & Casualty Insurance
Страхование от несчастных случаев.
Этот сегмент занимается страхованием привилегированных автомобилей, страхованием домовладельцев и прочим личным страхованием. В структуре выручки он занимает 15% (в 2018 занимал 22%).
Life & Health Insurance
Страхование жизни и здоровья.
Этим больше занимаются дочерние компании.
Kemper Home Service Companies - предоставляет услуги индивидуального страхования жизни и дополнительного страхования от несчастных случаев и болезней для клиентов со скромным доходом.
Reserve National - компания специализируется на продаже дополнительных продуктов страхования от несчастных случаев и здоровья, а также страхования жизни, как дополнение к программе Medicare.
Medicare - это национальная программа медицинского страхования в США для лиц от 65 лет и старше.
💵 Покупки компании
За последние 5 лет у компании было 2 приобретения.
2015 год - Alliance United Insurance Company, компанию по страхованию автомобилей.
2018 год - Infinity Property and Casualty Corporation, опять же автостраховщик.
То есть, наш вывод о том, что компания развивается в сторону страхования имущества, в частности автострахования, можно считать верным.
📊 Операционные показатели
Выручка в 2020 году осталась почти на прежнем уровне и составила 5,2 миллиарда долларов.
Операционная прибыль составила 510 миллионов. Операционная маржа получилась 9,8%, сократившись с прошлого года (13%) из-за создания резервов и роста операционных расходов во время пандемии.
Страховые компании ведь зарабатывают, когда все хорошо. Потому что когда все плохо, то приходится производить выплаты.
Чистая прибыль в 2020 году сократилась и составила 409 миллионов. Рентабельность - 7,86%. Опять же, снизилась из-за роста операционных затрат. В 2019 этот показатель был более 10%.
Активы же компании выросли на 10% и составили 14,3 миллиарда. В частности, капитал вырос на 15% и достиг 4,5 миллиардов.
В целом, сильных изменений в балансе нет. Компания нарастила запас денежных средств и краткосрочные инвестиции, что тоже можно считать ликвидностью.
Если брать более длительный период, то с 2015 года:
- Выручка выросла вдвое;
- Чистая прибыль выросла почти в 5 раз;
- Активы выросли на 80%;
- Капитал вырос вдвое.
В целом, компания показывает отличные показатели в динамике, но давайте посмотрим на ее цену.
💰 Цена компании
На данный момент, рыночная цена компании - 5,3 миллиарда долларов.
С 2015 года она выросла в 4 раза. И давайте посмотрим, насколько цене получилось остаться справедливой.
Я писал, что чистая прибыль выросла почти в 5 раза.
Средневзвешенный показатель P/E за 6 лет - 23. Да, его можно считать высоким. Но с учетом остальных показателей и ростов чистой прибыли, я, пожалуй, приму решении считать его приемлемым для себя. Но это мое личное мнение.
Кстати, вот отношение рыночной стоимости к капиталу (показатель P/B) - 1,16
При этом, рентабельность прибыли на акцию - 8,09%.
Чистый долг на комфортном уровне. NetDebt/EBITDA - 2.
L/A - 68% и при этом с 2015 года сократился (был более 75%).
🛡Kemper - страховая компания, которая предоставляет услуги страхования жизни и здоровья, страхование автомобилей, домов и иного имущества для физических и юридических лиц.
Входит в S&P 400 - индекс фондового рынка S&P для акций средней капитализации.
Ну, о капитализации мы поговорим чуть далее, сейчас же давайте немного поговорим о бизнесе этой компании.
🔍 Сегментация бизнеса
Specialty Property & Casualty Insurance
Специальное страхование имущества и страхование несчастных случаев.
Этот сегмент обеспечивает страхование личного или коммерческого автомобильного страхования. В 2020 году на этот сегмент пришлось 71% выручки.
И тут можно сделать вывод, что компания делает упор на этот сегмент, потому что в 2018 году этот сегмент приносил 60% выручки, то бишь растет.
Preferred Property & Casualty Insurance
Страхование от несчастных случаев.
Этот сегмент занимается страхованием привилегированных автомобилей, страхованием домовладельцев и прочим личным страхованием. В структуре выручки он занимает 15% (в 2018 занимал 22%).
Life & Health Insurance
Страхование жизни и здоровья.
Этим больше занимаются дочерние компании.
Kemper Home Service Companies - предоставляет услуги индивидуального страхования жизни и дополнительного страхования от несчастных случаев и болезней для клиентов со скромным доходом.
Reserve National - компания специализируется на продаже дополнительных продуктов страхования от несчастных случаев и здоровья, а также страхования жизни, как дополнение к программе Medicare.
Medicare - это национальная программа медицинского страхования в США для лиц от 65 лет и старше.
💵 Покупки компании
За последние 5 лет у компании было 2 приобретения.
2015 год - Alliance United Insurance Company, компанию по страхованию автомобилей.
2018 год - Infinity Property and Casualty Corporation, опять же автостраховщик.
То есть, наш вывод о том, что компания развивается в сторону страхования имущества, в частности автострахования, можно считать верным.
📊 Операционные показатели
Выручка в 2020 году осталась почти на прежнем уровне и составила 5,2 миллиарда долларов.
Операционная прибыль составила 510 миллионов. Операционная маржа получилась 9,8%, сократившись с прошлого года (13%) из-за создания резервов и роста операционных расходов во время пандемии.
Страховые компании ведь зарабатывают, когда все хорошо. Потому что когда все плохо, то приходится производить выплаты.
Чистая прибыль в 2020 году сократилась и составила 409 миллионов. Рентабельность - 7,86%. Опять же, снизилась из-за роста операционных затрат. В 2019 этот показатель был более 10%.
Активы же компании выросли на 10% и составили 14,3 миллиарда. В частности, капитал вырос на 15% и достиг 4,5 миллиардов.
В целом, сильных изменений в балансе нет. Компания нарастила запас денежных средств и краткосрочные инвестиции, что тоже можно считать ликвидностью.
Если брать более длительный период, то с 2015 года:
- Выручка выросла вдвое;
- Чистая прибыль выросла почти в 5 раз;
- Активы выросли на 80%;
- Капитал вырос вдвое.
В целом, компания показывает отличные показатели в динамике, но давайте посмотрим на ее цену.
💰 Цена компании
На данный момент, рыночная цена компании - 5,3 миллиарда долларов.
С 2015 года она выросла в 4 раза. И давайте посмотрим, насколько цене получилось остаться справедливой.
Я писал, что чистая прибыль выросла почти в 5 раза.
Средневзвешенный показатель P/E за 6 лет - 23. Да, его можно считать высоким. Но с учетом остальных показателей и ростов чистой прибыли, я, пожалуй, приму решении считать его приемлемым для себя. Но это мое личное мнение.
Кстати, вот отношение рыночной стоимости к капиталу (показатель P/B) - 1,16
При этом, рентабельность прибыли на акцию - 8,09%.
Чистый долг на комфортном уровне. NetDebt/EBITDA - 2.
L/A - 68% и при этом с 2015 года сократился (был более 75%).
💥 5 недооцененных акций в текущих условиях
S&P 500 вновь обновил свой исторический максимум. Вчера он достигал 4075 пунктов. Очевидно, что сейчас в условиях накачки рынка деньгами и снижения реальных доходов компаний, многие из них стали дорогими.
Поэтому время от времени я буду делать подборки из 5 компаний, которые недооценены. Некоторые компании будут регулярно в этом списке, а некоторые будут меняться в зависимости от изменения рыночных условий.
1️⃣ Citizens Financial Group
Рыночная цена - 19 миллиардов.
Да, вновь начинаем с банка. Потому что этот сектор в целом не переоценен. А некоторые компании имеют хорошие показатели роста и при этом отличную цену. Как, например, CFG.
Средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 13
P/B - 0,84
За последние 5 лет в лице активов компания выросла на 23%. Выручка выросла на 30%.
Рентабельность прибыли на акцию, в среднем, держалась на уровне 8-10%.
Дивидендная доходность - 3,48%.
Хорошая дивидендная компания, которая регулярно увеличивает выплаты.
2️⃣ Kemper
Рыночная цена - 5,3 миллиарда.
О ней я недавно писал статью. Компания показывает потрясающие показатели роста. При этом, это компания средней капитализации. Есть возможности роста.
И несмотря на высокие темпы роста, компания все ещё продается по привлекательной цене.
Выручка за последние 5 лет выросла вдвое. Чистая прибыль выросла в 5 раз.
При этом, средневзвешенный показатель P/E за 5 лет чуть больше 20.
Капитал компании вырос более, чем в 2 раза.
Показатель P/B - 1,17
Рентабельность прибыли на акцию - 8%
Дивидендная доходность - 1,5%
В целом, сектор страхования сильно отстает от рынка S&P 500 ввиду опасений развития пандемии. Ведь подобные компании занимаются страхованием здоровья в том числе. Но фундаментально эта компания очень прочная и долгосрочно до сих пор остается отличной идеей.
3️⃣ Synnex
Рыночная цена - 6,5 миллиардов.
Немного необычный сектор. Компания предоставляет IT-услуги B2B.
И показывает потрясающие результаты роста. Судите сами.
Выручка за 5 лет выросла на 75%. Чистая прибыль более, чем вдвое.
При этом средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 17.
Активы компании за 5 лет выросли втрое. Капитал в 2,5 раза.
При этом, P/B остался на уровне - 1,49
Рентабельность прибыли на акцию более 10%. Низкая долговая нагрузка.
Опять же, это компания средней капитализации.
Дивидендная доходность - 0,66%.
О ней я более подробно напишу на следующей неделе.
4️⃣ Meritage Homes
Рыночная цена - 3,5 миллиардов.
Компания строительного сектора.
Также показывает высокие темпы роста при достаточно хорошей цене.
За последние 5 лет активы выросли на 34%, капитал вырос вдвое.
Выручка выросла на 50%, а чистая прибыль выросла втрое.
Средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 15
P/B - 1,5
При этом, у компании крайне низкая долговая нагрузка. Очевидно, что в строительном секторе высокая конкуренция. Но подобные компании могут показывать и высокие темпы роста операционных показателей и капитализации.
Дивидендов компания не платит.
5️⃣ Micron Technology
Рыночная цена - 104 миллиарда.
Не могу вновь не написать об этой компании. Я по ней писал большой пост на Инвестинге.
Компания мне нравится тем, что она регулярно предоставляет инновации на рынке памяти. По сути, является одним из лидеров. Показывает отличные темпы роста и при этом, её цена остается достаточно привлекательной.
За последние 5 лет активы выросли вдвое. Капитал вырос втрое.
Выручка выросла вдвое. А вот с прибылью все сложнее. В 2016 году у компании был убыток. Затем, с 2018 по 2020 было снижение прибыли, обусловленное ростом операционных затрат и давлением рынка.
И сейчас последние 2 квартала компания показывает превосходные результаты и заявляет об улучшении рыночной ситуации. Советую почитать статью по ней. Там более подробно все писал.
Средневзвешенный показатель P/E за 4 года - 14,8
P/B - 2,5
Низкая долговая нагрузка.
Мне эта компания интересна своей продукцией и положением на рынке.
❗️Дисклеймер: не является инвестиционной рекомендацией. Принимайте решения самостоятельно исходя из собственной стратегии.
S&P 500 вновь обновил свой исторический максимум. Вчера он достигал 4075 пунктов. Очевидно, что сейчас в условиях накачки рынка деньгами и снижения реальных доходов компаний, многие из них стали дорогими.
Поэтому время от времени я буду делать подборки из 5 компаний, которые недооценены. Некоторые компании будут регулярно в этом списке, а некоторые будут меняться в зависимости от изменения рыночных условий.
1️⃣ Citizens Financial Group
Рыночная цена - 19 миллиардов.
Да, вновь начинаем с банка. Потому что этот сектор в целом не переоценен. А некоторые компании имеют хорошие показатели роста и при этом отличную цену. Как, например, CFG.
Средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 13
P/B - 0,84
За последние 5 лет в лице активов компания выросла на 23%. Выручка выросла на 30%.
Рентабельность прибыли на акцию, в среднем, держалась на уровне 8-10%.
Дивидендная доходность - 3,48%.
Хорошая дивидендная компания, которая регулярно увеличивает выплаты.
2️⃣ Kemper
Рыночная цена - 5,3 миллиарда.
О ней я недавно писал статью. Компания показывает потрясающие показатели роста. При этом, это компания средней капитализации. Есть возможности роста.
И несмотря на высокие темпы роста, компания все ещё продается по привлекательной цене.
Выручка за последние 5 лет выросла вдвое. Чистая прибыль выросла в 5 раз.
При этом, средневзвешенный показатель P/E за 5 лет чуть больше 20.
Капитал компании вырос более, чем в 2 раза.
Показатель P/B - 1,17
Рентабельность прибыли на акцию - 8%
Дивидендная доходность - 1,5%
В целом, сектор страхования сильно отстает от рынка S&P 500 ввиду опасений развития пандемии. Ведь подобные компании занимаются страхованием здоровья в том числе. Но фундаментально эта компания очень прочная и долгосрочно до сих пор остается отличной идеей.
3️⃣ Synnex
Рыночная цена - 6,5 миллиардов.
Немного необычный сектор. Компания предоставляет IT-услуги B2B.
И показывает потрясающие результаты роста. Судите сами.
Выручка за 5 лет выросла на 75%. Чистая прибыль более, чем вдвое.
При этом средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 17.
Активы компании за 5 лет выросли втрое. Капитал в 2,5 раза.
При этом, P/B остался на уровне - 1,49
Рентабельность прибыли на акцию более 10%. Низкая долговая нагрузка.
Опять же, это компания средней капитализации.
Дивидендная доходность - 0,66%.
О ней я более подробно напишу на следующей неделе.
4️⃣ Meritage Homes
Рыночная цена - 3,5 миллиардов.
Компания строительного сектора.
Также показывает высокие темпы роста при достаточно хорошей цене.
За последние 5 лет активы выросли на 34%, капитал вырос вдвое.
Выручка выросла на 50%, а чистая прибыль выросла втрое.
Средневзвешенный показатель P/E за 5 лет - 15
P/B - 1,5
При этом, у компании крайне низкая долговая нагрузка. Очевидно, что в строительном секторе высокая конкуренция. Но подобные компании могут показывать и высокие темпы роста операционных показателей и капитализации.
Дивидендов компания не платит.
5️⃣ Micron Technology
Рыночная цена - 104 миллиарда.
Не могу вновь не написать об этой компании. Я по ней писал большой пост на Инвестинге.
Компания мне нравится тем, что она регулярно предоставляет инновации на рынке памяти. По сути, является одним из лидеров. Показывает отличные темпы роста и при этом, её цена остается достаточно привлекательной.
За последние 5 лет активы выросли вдвое. Капитал вырос втрое.
Выручка выросла вдвое. А вот с прибылью все сложнее. В 2016 году у компании был убыток. Затем, с 2018 по 2020 было снижение прибыли, обусловленное ростом операционных затрат и давлением рынка.
И сейчас последние 2 квартала компания показывает превосходные результаты и заявляет об улучшении рыночной ситуации. Советую почитать статью по ней. Там более подробно все писал.
Средневзвешенный показатель P/E за 4 года - 14,8
P/B - 2,5
Низкая долговая нагрузка.
Мне эта компания интересна своей продукцией и положением на рынке.
❗️Дисклеймер: не является инвестиционной рекомендацией. Принимайте решения самостоятельно исходя из собственной стратегии.
Telegram
Invest4Life | Инвестиции по жизни
#Kemper #KMPR
🛡Kemper - страховая компания, которая предоставляет услуги страхования жизни и здоровья, страхование автомобилей, домов и иного имущества для физических и юридических лиц.
Входит в S&P 400 - индекс фондового рынка S&P для акций средней капитализации.…
🛡Kemper - страховая компания, которая предоставляет услуги страхования жизни и здоровья, страхование автомобилей, домов и иного имущества для физических и юридических лиц.
Входит в S&P 400 - индекс фондового рынка S&P для акций средней капитализации.…