#АнализРынка #Доллар #Евро
📉 Стимулы не сильно помогают рынкам
Доходность 10-летних облигаций США хоть и снизилась, но все ещё остается на высоком уровне - около 1,7%.
Поэтому даже не смотря на новые стимулы (а на прошлой неделе огромное количество американцев получили чеки на 1400$) рынок продолжает вести себя неуверенно. В пятницу индекс S&P 500 закрылся ниже 3900 пунктов.
Что дальше будет с рынком?
Лично я жду дальнейшего роста доходности. Вопрос только в том, на сколько.
Если за февраль вышли данные по индексу потребительских цен, который по сути отражает инфляцию на уровне 1.7% (при целевом уровне в 2% от ФРС), то сейчас с учетом новых стимулов можно ждать дальнейшего роста этого показателя.
Тем более, как оказалось, высокая доходность по облигациям работает тормозом и люди не несут деньги на фондовый рынок, как это было год назад. Вероятнее всего, бОльшая часть денег пойдет мимо рынка в "реальный мир". То, возможно будет рост потребительского спроса.
Следующие данные же выйдут уже 12 апреля (примерно. Обычно выходят 10, но 10 в апреле - это суббота) и спустя это время будет уже очень интересно посмотреть, окажут ли стимулы влияние на инфляцию.
Но мы сможем это увидеть и по графику доходности облигаций. Обычно, инфляционные ожидания хорошо совпадают с реальными данными.
И почему-то мне кажется, что в начале апреля мы сможем увидеть доходность 10-летних облигаций около 1.8%. Но надеюсь, я ошибаюсь. Потому что это приведет к дальнейшему снижению индекса S&P 500 и обвалу Nasdaq.
На этой неделе, кстати, должны выйти данные по индексам деловой активности, которые тоже отражают ситуацию в экономике. Последние данные выходили в начале марта и были вполне позитивные. Я об этом напишу, когда они выйдут.
Что дальше будет с индексом доллара?
Восстановление экономики ведет к росту процентных ставок и ужесточению ДКП.
Часто мне задают вопрос, почему так и куда текут капиталы.
Друзья, точно отследить, как перемещается капитал не всегда возможно. Бывает такое, что все падает - фондовые ранки, золото, товарный рынок. Это значит, деньги из него просто выводят. Не забывайте, что есть реальный мир, в котором сосредоточена бОльшая часть капитала.
Но интересно следить за тем, как перетекают капиталы из разных стран.
И тут важно понимать следующее - американские облигаций считаются одними из самых надежных. Об этом я тоже не раз писал. И это можно отслеживать. Когда растут американские облигации, то растет и индекс доллара.
И индекс доллара рассчитывается по простому показателю - спрос и предложение.
Пока ставки на нуле и облигации приносили 0,5% доходности летом, индекс все падал, потому что падал и спрос. К тому же, сильно увеличивали предложение стимулы, что привело к тому, что индекс падал даже ниже 90 пунктов.
Сейчас же, как видно, по мере роста доходности, что по сути отражает инфляционные ожидания и в перспективе ведет к ужесточению ДКП, индекс доллара растет и сейчас показывает уже выше 92 пунктов.
Соответственно, так как я ожидаю дальнейшего роста доходности, то можно ожидать и дальнейшего роста индекса доллара. Но это мое мнение. И это один из вариантов.
С другой стороны, останавливающим фактором может стать очередная волна заболеваемости в Европе. Ведь это может повлиять на деловую активность. В таком случае, индекс будет иметь более вялую динамику.
Что будет с парой Евро/Доллар?
На данный момент чаша весов склоняется все больше в пользу доллара.
Собственно, EUR/USD опустился уже ниже 1.19 пунктов.
За доллар выступает восстановление экономики и рост доходности облигаций в США.
И при этом против евро выступают новые карантинные меры и задержки в вакцинации ЕС.
По этой паре по мере роста доходности облигаций можно ожидать дальнейшего снижения.
А вы что думаете про доллар?
📉 Стимулы не сильно помогают рынкам
Доходность 10-летних облигаций США хоть и снизилась, но все ещё остается на высоком уровне - около 1,7%.
Поэтому даже не смотря на новые стимулы (а на прошлой неделе огромное количество американцев получили чеки на 1400$) рынок продолжает вести себя неуверенно. В пятницу индекс S&P 500 закрылся ниже 3900 пунктов.
Что дальше будет с рынком?
Лично я жду дальнейшего роста доходности. Вопрос только в том, на сколько.
Если за февраль вышли данные по индексу потребительских цен, который по сути отражает инфляцию на уровне 1.7% (при целевом уровне в 2% от ФРС), то сейчас с учетом новых стимулов можно ждать дальнейшего роста этого показателя.
Тем более, как оказалось, высокая доходность по облигациям работает тормозом и люди не несут деньги на фондовый рынок, как это было год назад. Вероятнее всего, бОльшая часть денег пойдет мимо рынка в "реальный мир". То, возможно будет рост потребительского спроса.
Следующие данные же выйдут уже 12 апреля (примерно. Обычно выходят 10, но 10 в апреле - это суббота) и спустя это время будет уже очень интересно посмотреть, окажут ли стимулы влияние на инфляцию.
Но мы сможем это увидеть и по графику доходности облигаций. Обычно, инфляционные ожидания хорошо совпадают с реальными данными.
И почему-то мне кажется, что в начале апреля мы сможем увидеть доходность 10-летних облигаций около 1.8%. Но надеюсь, я ошибаюсь. Потому что это приведет к дальнейшему снижению индекса S&P 500 и обвалу Nasdaq.
На этой неделе, кстати, должны выйти данные по индексам деловой активности, которые тоже отражают ситуацию в экономике. Последние данные выходили в начале марта и были вполне позитивные. Я об этом напишу, когда они выйдут.
Что дальше будет с индексом доллара?
Восстановление экономики ведет к росту процентных ставок и ужесточению ДКП.
Часто мне задают вопрос, почему так и куда текут капиталы.
Друзья, точно отследить, как перемещается капитал не всегда возможно. Бывает такое, что все падает - фондовые ранки, золото, товарный рынок. Это значит, деньги из него просто выводят. Не забывайте, что есть реальный мир, в котором сосредоточена бОльшая часть капитала.
Но интересно следить за тем, как перетекают капиталы из разных стран.
И тут важно понимать следующее - американские облигаций считаются одними из самых надежных. Об этом я тоже не раз писал. И это можно отслеживать. Когда растут американские облигации, то растет и индекс доллара.
И индекс доллара рассчитывается по простому показателю - спрос и предложение.
Пока ставки на нуле и облигации приносили 0,5% доходности летом, индекс все падал, потому что падал и спрос. К тому же, сильно увеличивали предложение стимулы, что привело к тому, что индекс падал даже ниже 90 пунктов.
Сейчас же, как видно, по мере роста доходности, что по сути отражает инфляционные ожидания и в перспективе ведет к ужесточению ДКП, индекс доллара растет и сейчас показывает уже выше 92 пунктов.
Соответственно, так как я ожидаю дальнейшего роста доходности, то можно ожидать и дальнейшего роста индекса доллара. Но это мое мнение. И это один из вариантов.
С другой стороны, останавливающим фактором может стать очередная волна заболеваемости в Европе. Ведь это может повлиять на деловую активность. В таком случае, индекс будет иметь более вялую динамику.
Что будет с парой Евро/Доллар?
На данный момент чаша весов склоняется все больше в пользу доллара.
Собственно, EUR/USD опустился уже ниже 1.19 пунктов.
За доллар выступает восстановление экономики и рост доходности облигаций в США.
И при этом против евро выступают новые карантинные меры и задержки в вакцинации ЕС.
По этой паре по мере роста доходности облигаций можно ожидать дальнейшего снижения.
А вы что думаете про доллар?