Друзья, сегодня хотела бы обсудить с вами одну интересную компанию - Louisiana-Pacific Corporation (LPX).
LPX в настоящее время является одним из лидеров по производству конструкционной древесины, используемой при строительстве домов. Компания управляет 25 заводами в США, Канаде, Чили и Бразилии.
Основные товарные позиции – OSB-плиты (примерно 60% от EBITDA) и сайдинг (около 30%). Нужно отметить, что цены на продукцию (OSB) коррелируют с ценами на пиломатериалы, а вот тут за прошедший год произошло несколько примечательных событий.
В начале пандемии цены на пиломатериалы очень сильно упали из-за того, что была приостановлена строительная деятельность. Затем летом 2020 произошло оживление, возник чрезвычайно высокий спрос на жилищное строительство и ремонты после COVID. Между тем, поставки сильно упали, потому что все производители закрыли заводы сразу после начала COVID, а запасы в цепочке поставок снизились. В результате цены на пиломатериалы подскочили более чем на 100% в августе 2020.
LPX в настоящее время является одним из лидеров по производству конструкционной древесины, используемой при строительстве домов. Компания управляет 25 заводами в США, Канаде, Чили и Бразилии.
Основные товарные позиции – OSB-плиты (примерно 60% от EBITDA) и сайдинг (около 30%). Нужно отметить, что цены на продукцию (OSB) коррелируют с ценами на пиломатериалы, а вот тут за прошедший год произошло несколько примечательных событий.
В начале пандемии цены на пиломатериалы очень сильно упали из-за того, что была приостановлена строительная деятельность. Затем летом 2020 произошло оживление, возник чрезвычайно высокий спрос на жилищное строительство и ремонты после COVID. Между тем, поставки сильно упали, потому что все производители закрыли заводы сразу после начала COVID, а запасы в цепочке поставок снизились. В результате цены на пиломатериалы подскочили более чем на 100% в августе 2020.
Обратите внимание на график выше ☝️.
Как живо отреагировали акции LPX (синяя линия) на снижение цен 📉 на пиломатериалы (красная линия) в марте 2020, и как незначительно выросли 📈 на пиках в августе 2020 и январе 2021. В итоге за последний год цены на пиломатериалы выросли на 114%, а акции LPX на скромные 33%.
Объяснение этому только одно – все считали данный скачок цен временным, что рынок быстро придет в равновесие и вернется к до-COVID-ным уровням.
Учитывая, что маржа OSB-плит сильно зависит от цен, в то время как затраты относительно стабильны, можно сделать выводы, что с июля LPX получает существенные преференции от сложившейся ситуации (операционный денежный поток компании подскочил во 2-3 квартале 2020 и благоприятные цены сохраняются).
Что еще из приятного:
✅ у компании отрицательный чистый долг;
✅ крайне высокая рентабельность (ROE 18,7% / Profit Margin 7,8% - лучше, чем 90% компаний в секторе);
✅ компания один из лидеров по объемам Buyback (лучше 99% других в секторе), за последние 5 лет на обратный выкуп своих акций потрачено более 1 млрд $ (при текущей капитализации 4,6 млрд $).
Если предположить, что 4 квартал 2020 компания отработала не хуже, чем 2 квартал 2020 (отчетность по результатам 2020 будет опубликована 16 февраля), то по году отношение FCF к капитализации составит 20%. Учитывая предыдущие тенденции, с большой долей вероятности компания будет использовать эти деньги для агрессивного обратного выкупа акций и, возможно, повысит дивиденды. В теории (упрощенно) это должно привести к увеличению стоимости акций примерно на 20% за год плюс дивидендная доходность 1,4%.
Резюмируя, возможные драйверы:
⬆️ сохранение на текущем уровне или рост цен на пиломатериалы;
⬆️ сохранение сильной динамики жилищного строительства в США;
⬆️ активный Buyback / дивиденды.
Из минусов:
⬇️ котировки на исторических максимумах;
⬇️ компания циклична и сильно зависит от динамики цен на древесину.
Личный взгляд автора. Не является торговой рекомендацией.
Как живо отреагировали акции LPX (синяя линия) на снижение цен 📉 на пиломатериалы (красная линия) в марте 2020, и как незначительно выросли 📈 на пиках в августе 2020 и январе 2021. В итоге за последний год цены на пиломатериалы выросли на 114%, а акции LPX на скромные 33%.
Объяснение этому только одно – все считали данный скачок цен временным, что рынок быстро придет в равновесие и вернется к до-COVID-ным уровням.
Учитывая, что маржа OSB-плит сильно зависит от цен, в то время как затраты относительно стабильны, можно сделать выводы, что с июля LPX получает существенные преференции от сложившейся ситуации (операционный денежный поток компании подскочил во 2-3 квартале 2020 и благоприятные цены сохраняются).
Что еще из приятного:
✅ у компании отрицательный чистый долг;
✅ крайне высокая рентабельность (ROE 18,7% / Profit Margin 7,8% - лучше, чем 90% компаний в секторе);
✅ компания один из лидеров по объемам Buyback (лучше 99% других в секторе), за последние 5 лет на обратный выкуп своих акций потрачено более 1 млрд $ (при текущей капитализации 4,6 млрд $).
Если предположить, что 4 квартал 2020 компания отработала не хуже, чем 2 квартал 2020 (отчетность по результатам 2020 будет опубликована 16 февраля), то по году отношение FCF к капитализации составит 20%. Учитывая предыдущие тенденции, с большой долей вероятности компания будет использовать эти деньги для агрессивного обратного выкупа акций и, возможно, повысит дивиденды. В теории (упрощенно) это должно привести к увеличению стоимости акций примерно на 20% за год плюс дивидендная доходность 1,4%.
Резюмируя, возможные драйверы:
⬆️ сохранение на текущем уровне или рост цен на пиломатериалы;
⬆️ сохранение сильной динамики жилищного строительства в США;
⬆️ активный Buyback / дивиденды.
Из минусов:
⬇️ котировки на исторических максимумах;
⬇️ компания циклична и сильно зависит от динамики цен на древесину.
Личный взгляд автора. Не является торговой рекомендацией.
Интересный факт. Цена на нефть восстановилась до коронавирусного уровня 24.01.2020 , а доллар тогда стоил 62 рубля 😀 вернётся или нет наш рубль на тот уровень?
📣 Глобальные депозитарные расписки на акции TCS Group (MOEX: TCSG) включены в индекс MSCI Russia в рамках его квартального пересмотра. Изменения вступят в силу 26 февраля 2021 года после закрытия торгов.
Вес GDR TCS в индексе исходя из капитализации - 2,34%.
Возможный приток пассивных инвестиций 496 млн. $.
Источник: провайдеры индексов, Bloomberg, ВТБ Капитал
Вес GDR TCS в индексе исходя из капитализации - 2,34%.
Возможный приток пассивных инвестиций 496 млн. $.
Источник: провайдеры индексов, Bloomberg, ВТБ Капитал
💎 Продажи Алросы (ALRS) в январе 2021 составили 430 млн. $, это на 6% больше относительно января прошлого года. Судя по динамике продаж компания полностью восстановилась после коронавирусного спада. Менеджмент компании отмечает улучшение спроса на ювелирную продукцию на основных рынках сбыта – в Китае и США.
Возможно, вы слышали про индикатор Баффета?
Этот индикатор стал популярным благодаря Уоррену Баффету и сравнивает стоимость рынка акций с ВВП и дает долгосрочную оценку. Его можно рассчитать как для отдельно взятой страны, так и для глобальной экономики. Индикатор используют, чтобы выяснить, насколько переоценен или недооценен фондовый рынок по сравнению с размером экономики.
Индикатор Баффета, который берет индекс Wilshire 5000 (5000 компаний американского рынка) и делит его на годовой ВВП США, сейчас находится на рекордно высоком уровне на фоне последней волны роста американских акций и составляет около 194%‼️. Это заметно выше 175% рассчитанных по ВВП за третий квартал 2020.
⚠️Также текущее значение намного выше 159%, наблюдавшихся непосредственно перед пузырем dot.com в начале 2000-х.
«Согласно индикатору Баффета, фондовый рынок значительно переоценен» - вторят в один голос эксперты. Что ж, поживем – увидим!
Этот индикатор стал популярным благодаря Уоррену Баффету и сравнивает стоимость рынка акций с ВВП и дает долгосрочную оценку. Его можно рассчитать как для отдельно взятой страны, так и для глобальной экономики. Индикатор используют, чтобы выяснить, насколько переоценен или недооценен фондовый рынок по сравнению с размером экономики.
Индикатор Баффета, который берет индекс Wilshire 5000 (5000 компаний американского рынка) и делит его на годовой ВВП США, сейчас находится на рекордно высоком уровне на фоне последней волны роста американских акций и составляет около 194%‼️. Это заметно выше 175% рассчитанных по ВВП за третий квартал 2020.
⚠️Также текущее значение намного выше 159%, наблюдавшихся непосредственно перед пузырем dot.com в начале 2000-х.
«Согласно индикатору Баффета, фондовый рынок значительно переоценен» - вторят в один голос эксперты. Что ж, поживем – увидим!
📌Интересный факт. АФК система у нас холдинг, владеющий разными проектами/бизнесами. И всегда МТС был основным и самым дорогим активом в стоимости Системы.
И впервые самым дорогим активом Системы стал OZON.
И впервые самым дорогим активом Системы стал OZON.
22 китайские компании, которые есть на СПб бирже. Зелёным выделила компании с восходящим трендом. Красным с падающим за последние 3-5 лет
S&P 500
Многие, кто инвестирую в американские акции, наслышаны о таком индикаторе как индекс S&P 500. Это взвешенный по рыночной капитализации индекс акций 505 (это на сегодняшний день, но иногда их 500, а иногда 497😊) крупнейших корпораций, торгующихся на крупнейших фондовых биржах США. Динамика данного индекса - по сути это «квинтэссенция» мировых рыночных настроений.
Критерии включения в индекс:
▶️ компания публичная;
▶️ компания прибыльна четыре последних квартала;
▶️ капитализация больше 8,1 млрд $;
▶️ free-float более 50%.
Даже если все требования выполнены, нет гарантий включения в индекс, итоговое решение за индексным комитетом, который старается сохранять стабильную базу компаний в индексе.
Почему важно нам?
Важно следить за новостями об изменениях в составе индекса. Если уж изменения происходят, то они значительно влияют на котировки компаний, которые включаются / исключаются из индекса. Причина этому инвестиционные фонды, пассивно инвестирующие в компании индекса. Когда они начинают ребалансировку своих портфелей, то создают повышенный спрос в акциях, включенных в индекс, и повышенное предложение в акциях исключенных из индекса.
❗️По статистике, 80% добавляемых в индекс акций растут в цене в течение двух недель после объявления о данном событии. Крупные компании в среднем прибавляют 5%, правда, уже через неделю снижаются обратно в 70% случаев. Поэтому, если решите, заработать на ребалансировке индекса, то имейте в виду – идеи эти краткосрочные и спекулятивные.
Многие, кто инвестирую в американские акции, наслышаны о таком индикаторе как индекс S&P 500. Это взвешенный по рыночной капитализации индекс акций 505 (это на сегодняшний день, но иногда их 500, а иногда 497😊) крупнейших корпораций, торгующихся на крупнейших фондовых биржах США. Динамика данного индекса - по сути это «квинтэссенция» мировых рыночных настроений.
Критерии включения в индекс:
▶️ компания публичная;
▶️ компания прибыльна четыре последних квартала;
▶️ капитализация больше 8,1 млрд $;
▶️ free-float более 50%.
Даже если все требования выполнены, нет гарантий включения в индекс, итоговое решение за индексным комитетом, который старается сохранять стабильную базу компаний в индексе.
Почему важно нам?
Важно следить за новостями об изменениях в составе индекса. Если уж изменения происходят, то они значительно влияют на котировки компаний, которые включаются / исключаются из индекса. Причина этому инвестиционные фонды, пассивно инвестирующие в компании индекса. Когда они начинают ребалансировку своих портфелей, то создают повышенный спрос в акциях, включенных в индекс, и повышенное предложение в акциях исключенных из индекса.
❗️По статистике, 80% добавляемых в индекс акций растут в цене в течение двух недель после объявления о данном событии. Крупные компании в среднем прибавляют 5%, правда, уже через неделю снижаются обратно в 70% случаев. Поэтому, если решите, заработать на ребалансировке индекса, то имейте в виду – идеи эти краткосрочные и спекулятивные.
Всего 5 часов на сон или когда покупать акции иностранных эмитентов
❗️С 1 марта Санкт-Петербургская биржа вводит утреннюю торговую сессию акциями иностранных эмитентов с 7 до 10 утра по МСК. На первом этапе будет доступно всего 50 эмитентов (полный список по ссылке). Таким образом, приобрести акции иностранных эмитентов теперь можно будет в течение 19 часов в сутки (с 7 утра до 2 часов ночи следующего дня). Аналогичную утреннюю сессию вводит и Московская биржа для инструментов валютного и срочного рынков.
Меня часто спрашивают, когда лучше покупать акции иностранных эмитентов на СПБ: в любое время или только в период торговой сессии на американских биржах (с 17:30 до 00:00 по МСК)?
➡️ Если вы покупаете небольшой объем акций и на основе фундаментального анализа на долгосрок, тогда, на мой взгляд, можно купить и до начала торговой сессии в Америке.
➡️ Если же вы планируете открыть спекулятивную сделку и/или большим объемом, то для вас критически важна ликвидность инструмента, спред в стакане и динамика цены в моменте – очевидно, что вам лучше покупать в период торговой сессии на американских биржах.
В любом случае, всегда перед покупкой акций проверяйте ликвидность каждого инструмента, особенно акций компаний малой и средней капитализации!
❗️С 1 марта Санкт-Петербургская биржа вводит утреннюю торговую сессию акциями иностранных эмитентов с 7 до 10 утра по МСК. На первом этапе будет доступно всего 50 эмитентов (полный список по ссылке). Таким образом, приобрести акции иностранных эмитентов теперь можно будет в течение 19 часов в сутки (с 7 утра до 2 часов ночи следующего дня). Аналогичную утреннюю сессию вводит и Московская биржа для инструментов валютного и срочного рынков.
Меня часто спрашивают, когда лучше покупать акции иностранных эмитентов на СПБ: в любое время или только в период торговой сессии на американских биржах (с 17:30 до 00:00 по МСК)?
➡️ Если вы покупаете небольшой объем акций и на основе фундаментального анализа на долгосрок, тогда, на мой взгляд, можно купить и до начала торговой сессии в Америке.
➡️ Если же вы планируете открыть спекулятивную сделку и/или большим объемом, то для вас критически важна ликвидность инструмента, спред в стакане и динамика цены в моменте – очевидно, что вам лучше покупать в период торговой сессии на американских биржах.
В любом случае, всегда перед покупкой акций проверяйте ликвидность каждого инструмента, особенно акций компаний малой и средней капитализации!
Сегодня последний день скидки на курс «Оценка акций»👏
* только для тех, кто хочет углубиться и научиться искать идеи и акции самостоятельно!
https://taplink.cc/invest_privet/p/4cdf45/
* только для тех, кто хочет углубиться и научиться искать идеи и акции самостоятельно!
https://taplink.cc/invest_privet/p/4cdf45/
Taplink
Invest_privet
обзор Селектел.pdf
883 KB
18/02 размещение облигаций Селектел. Сделала для своих обзор. Но многие тоже спрашивали, поэтому делюсь размышлениями и своим финансовым анализом. Плюс пошаговая инструкция анализа. Enjoy
📣 Акции Русала сегодня открылись с гэпом и растут более чем на 4% при отсутствии корпоративных новостей. Вероятнее всего инвесторы начали закладывать в стоимость акций прогноз по дальнейшему росту цен на алюминий (цены на металл выросли более, чем на 6% в феврале). Подтверждение тому и позитивная динамика в других крупных производителях алюминия:
▶️ вчера акции ACH открылись с гэпом 10,57% (итог по дню +10,11%);
▶️ акции АА открылись с гэпом 2,08% (итог по дню +3,55%).
▶️ вчера акции ACH открылись с гэпом 10,57% (итог по дню +10,11%);
▶️ акции АА открылись с гэпом 2,08% (итог по дню +3,55%).
Энел падает на новостях об отмене дивидендов в 2021 году. Стоит ли брать с текущим дисконтом?
Заявленные 5,2 млрд. руб. дивидендов в 2023 году соответствуют доходности 14% к текущим котировкам. В среднем на горизонте 2021-2023 можно ожидать доходность немногим больше 7% годовых (при условии, что заявленные планы по дивидендам будут выполнены) 🤔
На мой взгляд, текущий дисконт не соответствует заявленной доходности, с таким успехом я могу приобрести МТС и получать 7,4% дивдоходности от текущей цены уже сейчас.
Энел буду рассматривать если упадет еще в район 0,75 руб.
Не является торговой рекомендацией.
Заявленные 5,2 млрд. руб. дивидендов в 2023 году соответствуют доходности 14% к текущим котировкам. В среднем на горизонте 2021-2023 можно ожидать доходность немногим больше 7% годовых (при условии, что заявленные планы по дивидендам будут выполнены) 🤔
На мой взгляд, текущий дисконт не соответствует заявленной доходности, с таким успехом я могу приобрести МТС и получать 7,4% дивдоходности от текущей цены уже сейчас.
Энел буду рассматривать если упадет еще в район 0,75 руб.
Не является торговой рекомендацией.
Ребалансировка_фондов_4_квартал_2020.pdf
501.3 KB
Некоторые изменения в составе фондов известных инвесторов-миллиардеров 😊
Отличная новость для тех, кто поленился воспользоваться моей инструкцией по оформлению инвестиционного налогового вычета (выше☝️).
ФНС официально заявила, что упростит получение имущественных и инвестиционных вычетов уже с марта текущего года благодаря объединению личного кабинета налогоплательщика на сайте ФНС с данными онлайн-касс.
Заявляют, что налоговый вычет можно будет получить «нажатием одной кнопки», а срок получения вычета сократиться на полтора месяца.
Ждем с нетерпением!🤗
ФНС официально заявила, что упростит получение имущественных и инвестиционных вычетов уже с марта текущего года благодаря объединению личного кабинета налогоплательщика на сайте ФНС с данными онлайн-касс.
Заявляют, что налоговый вычет можно будет получить «нажатием одной кнопки», а срок получения вычета сократиться на полтора месяца.
Ждем с нетерпением!🤗