Сегодня мы поговорим о том, какой прогноз по курсу доллара к рублю на июль 2019 года можно дать. Стоит ли покупать доллары за рубли в июле?

Меня нередко критикуют за очень простую методику покупки валюты: покупать всегда. Я же считаю, что именно такой подход приемлем для долгосрочного инвестора. Ведь если вы сегодня покупаете доллары, завтра продаете - это уже спекуляции. И валютные спекуляции во многом хуже, чем спекуляции на акциях. Я знаю это на своем опыте - опыте потери 1000$ на спекуляциях.

Так почему же стоит покупать доллары за рубли в июле 2019 года, несмотря на то, что вроде как рубль укрепляется к доллару?

1) Нестабильность мировой экономики и риски развивающихся стран в целом. Это одна из точек напряжения, которая может "выстрелить" и привести к обвальной девальвации рубля.

Если торговая война между США и Китаем будет жесткой, то вполне возможно бегство инвесторов в доллар. Просто потому, что более стабильной и надежной альтернативы глобальные инвесторы для себя не видят. При этом валюты и экономики развивающихся стран, к коим относится, увы, и Россия, потеряют еще больше привлекательности. И это может привести к ослаблению рубля.

2) Риски падения цен на нефть. За последние полгода было несколько небольших нефтяных шоков, которые не вызывали мощного обвала рубля к доллару. Но глобальный обвал цен на нефть, связанный с резким снижением спроса (например, из-за резкого замедления экономики того же Китая) может привести к заметному снижению российской валюты. Особенно, если параллельно будет наблюдаться экономическая неустойчивость или будут введены жесткие санкции.

3) Сами санкции тоже могут оказать влияние на российский рубль. И потому во многих прогнозах экономистов по курсу доллара к рублю они стоят на первом месте. Я тоже считаю санкции фактором риска, но важно понимать, что многие американские санкции носят "проходной характер" - вводим лишь бы что-то ввести. Серьезный обвал рубля могут вызвать мощные системные санкции против РФ, которых в ближайшем времени я бы не ждал.

Вот и получается, что рекомендация покупать доллары в июле 2019 года, долгосрочный прогноз по рублю против доллара остается для меня неизменным. Мне намного более спокойно иметь более 95% капитала в долларах просто потому, что в реалиях современного мира это самая устойчивая валюта, какими бы недостатками она ни обладала.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #доллар #рубль #прогноз #санкции #нефть #аналитика

https://www.youtube.com/watch?v=8rhUFuWMvFs

В современном инвестиционном мире при попытке проведения фундаментального анализа очень много вопросов и проблем у начинающих инвесторов возникает с коэффициентом P/B - Цена/Балансовая стоимость.

Этот коэффициент отражает отношение цены - рыночной цены акции - к внутренней стоимости ее активов, находящихся на балансе. Традиционно к балансовой стоимости активов относится стоимость станков, материальных запасов и т.д. Всего того имущества, что теоретически может быть реализовано в случае банкротства компании.

Бенджамин Грэм в "Разумном инвесторе" рекомендовал уделять большое внимание этому коэффициенту: ведь соотношение P/B выше 1 означает, что в случае банкротства акционеры вряд ли получат что-либо: имущества слишком мало. Тогда как в случае P/E меньше 1 компанию можно покупать под "ликвидацию", распродавая ее по частям и зарабатывая на этом.

В реальном инвестиционном мире найти качественные компании с адекватным P/B почти нереально. Например, у моего любимого Apple он более 12! Акция торгуется в 12 раз дороже, чем стоимость имущества компании - разве не безумие ее покупать?

Ответ - нет. И на коэффициент P/B я не вижу смысла обращать никакого внимания, если только мы не ведем речь о компании, плотно завязанной на имуществе. Потому что в современном мире, мире информационного бизнеса невозможно объективно оценить балансовую стоимость технологии, лояльности подписчиков и аудитории, силу бренда и т.д. Да, есть попытки оценить это - в виде гудвилла, но все равно это нематериальное явление.

Именно поэтому Уоррен Баффет еще в 2000 году упоминал, что почти НИКОГДА балансовая стоимость, а значит и коэффициент P/B не является значимым для оценки реальной стоимости и привлекательности компаний.

Ограничивая себя поисками компаний с низким P/B, вы, конечно можете найти "дешевые" компании, но их качество, скорее всего, будет крайне невысоким.

Повторюсь и не устану повторять снова: в современной экономике, где интеллектуальная собственность и сила бренда намного более важные, чем стоимость станков, стоит опираться на иные коэффициенты, нежели P/B.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #аналитика #баффет #уоррен #деньги

https://youtu.be/p-RJQO4Nr44

Стоит ли ждать дальнейшего роста стоимости недвижимости в 2021 году в России? Какой прогноз рынка недвижимости на 2021 год можно дать?

Прежде чем ответить на вопрос "будут ли расти цены на квартиры в 2021 году", нужно задать уточняющий вопрос: расти в чем - в долларах или в рублях?

Если в долларах, то нет, не будут. Статистика показывает, что цены на недвижимость в Москве так и не вернулись на достигнутые максимумы с середины "нулевых" годов. И даже до уровня докризисного 2013 года им очень далеко. Тренд на снижение долларовой стоимости недвижимости в 2021 будет продолжаться по мере дальнейшей девальвации рубля.

А вот если говорить о рублевых ценах на квартиры - да, они могут вырасти. Здесь тренд однозначно восходящий, хотя опять - до докризисного уровня даже в рублях цены на недвижимость в Москве все еще не добрались.

Этот рост объясняется просто: инфляцией рубля. Строительные компании - это бизнес. И они не будут работать себе в убыток. Мне часто это ставят в укор, когда говорят о том, что я недооцениваю инвестиционные преимущества недвижимости. Но вы не спешите и изучите структуру роста этих цен.

Даже по данным самого Росстата (официальным данным!) цены на квартиры сильно отстают от общего уровня официального инфляции. А ведь есть масса примеров, когда реальная потребительская инфляция оказывалась куда выше официальной.

И еще вас - как частное лицо - интересуют цены на ВТОРИЧНОМ рынке недвижимости в 2021 году, а не на первичном - в новостройках. Вы ведь не застройщик? Какое вам дело до того, как там цены на первичку растут, если вы не можете продать свою квартиру по этим ценам. И здесь на графике четко видно - в целом, рост не вернулся на прежний докризисный уровень!

Так что тут получается такая ловушка: вроде бы цены растут, но цены РЕАЛЬНЫХ сделок не так уж и сильно отличаются от тех что были в 2013-2015 годах. Например, квадратный метр в моей квартире обошелся примерно в 47 тысяч рублей. И это квартира в центре - в малоквартирном доме. Для справки, метр в панельке, которую я продавал в далеком спальном районе в 2013 году стоил 45 тысяч рублей. Да у меня 4-комнатная квартира, а там однушка - метр стоил дороже, но и жилье, и район, и дом все из совершенно разных классов, чтобы компенсировать эту разницу.

Поэтому резюмирую:

Технически цены на первичное жилье могут продолжить рост. Просто за счет инфляции. Но этот рост не будет иметь ничего общего с динамикой цен на вторичном рынке жилья. Доходы населения низкие и продолжают снижаться, рынок жилья перегрет невероятным количеством ипотечных кредитов, которые не все могут обслуживать регулярно и уже наблюдаются просрочки.

Будет ли схлопывание ипотечного пузыря, как в США в 2008-2009 году? Пока неясно. Но я бы рекомендовал воздержаться от инвестиционной недвижимости.

Удачи в инвестициях!

#недвижимость #жилье #прогноз #экономика #аналитика

https://youtu.be/s4qOtXyISM4

Когда речь заходит о фундаментальном анализе таких бумаг, как акции TESLA в 2021 году, важно понимать, что чистый фундаментальный анализ тут работает со скрипом. Потому что все, что бросается в глаза, явно говорит: компания торгуется не на реальных успехах бизнеса, а на ожидаемых результатах.
.
Иначе как можно объяснить коэффициент P/E почти в 1000 пунктов? Ведь с точки зрения оценки бизнеса он означает, что инвестору потребуется 1000 лет, чтобы окупить свои вложения на текущем уровне цен акций и прибыльности компании.
.
Да, ТЕСЛА улучшила свои показатели за последнее время. Спрос на электромобили растет по всему миру. Компания вышла в плюс по EPS и продажи утроились с 2017 года. Но не забывайте также, что тренд на электромобили актуален для всех автопроизводителей. Только ленивый не делает анонсов новых электромобилей - и Форд, и Фольскваген: и европейские, и китайские, и американские производители борются за эту нишу. Что уж говорить - даже Эппл сделала соответствующий анонс.
.
Плюс, несмотря на улучшение показателей, компания все еще живет активной эмиссией акций. Я пояснял, почему такое финансирование я считаю неоднозначным. И в случае с инвестициями в акции TESLA это мнение остается актуальным. С другой стороны, у компании низкий уровень долгов, что несколько компенсирует эмиссию акций, но не нивелирует негативную сторону такого подхода целиком.
.
Важно учесть и основные бизнес-показатели компании: маржинальность и прибыльность бизнеса являются отрицательными на дистанции в 5 лет. А за последний год, хотя они и вышли в плюс, но все же уступают средним значениями по отрасли.
.
Прибыль на инвестиции, на активы и на акционерный капитал тоже отрицательны - и существенно ниже среднеотраслевых.
.
Неудивительно, что при таких бизнес-показателях компания не платит дивиденды.
.
Стоит ли покупать акции TESLA, чтобы заработать на них? Во многом будет зависеть, насколько компания сможет выжить в конкурентной среде электромобилей. Да, это первопроходцы, но мало стать первым, важно стать лидером и конвертировать это лидерство в реальную прибыль. Пока это получается не очень хорошо.
.
Некоторые аналитики делают прогноз цены акций TESLA вплоть до уровня в 3000$ за одну бумагу к 2025 году. Я бы не был столь оптимистичен, опираясь на сухой фундаментальный анализ. Бизнес все еще остается очень спекулятивным, требующим крупных вливаний капитала для обеспечения инфраструктуры и производственных площадей. Не стоит недооценивать конкуренцию со стороны Китая и Европы.
.
Автомобильный бизнес всегда был непростым и жестким - что в начале 2020 века, что в середине, что сейчас. Поэтому я по-прежнему рассматриваю акции TESLA, как весьма агрессивную, если не сказать спекулятивную инвестицию.
.
Удачи в инвестициях!
.
#tesla #тесла #инвестиции #аналитика #финансы
.
https://youtu.be/3OPnaMqHcaU

Долгосрочный тренд рынка направлен вверх - это понятно. Ведь на длительной дистанции растет общий уровень развития человечества, общий прогресс и общее богатство. Да даже просто уровень инфляции и тот сам по себе толкает цены вверх: ведь та же буханка хлеба может стоить раза в два дороже через 10 лет (а значит, компания получит в 2 раза больше прибыли и все в таком духе).
.
Но почему цены на акции на фондовом рынке растут или падают на короткой дистанции?
.
Ответ очень просто - причина в ОЖИДАНИЯХ инвесторов (совокупности инвесторов, как всего рынка в целом). И в том: оправдались ли эти ожидания или нет.
.
Я приведу очень простой пример: предположим, что компания Mcdonalds в следующем квартале объявит, что ее чистая прибыль на акцию увеличилась на 50%. Это огромный рост за 1 квартал! Что будет с ценами на акции Mcdonalds? Они вырастут или упадут?
.
Не спешите с ответом, вспомните об ожиданиях рынка!
.
1) Если инвесторы ждали, что чистая прибыль увеличится на 10%, то такой огромный рост вызовет ажиотажный спрос на акции MCD и они вырастут в цене.
2) Но если по каким-то причинам инвесторы ждали роста чистой прибыли на 55% (и даже на 51%), то цены на акции могут рухнуть.
.
Ожидания не оправдались - инвесторы разочарованы. Они избавляются от бумаг (часто это делают и инвестиционные фонды, задача которых создавать видимость деятельности, чтобы клиенты продолжали платить комиссию). И неважно: насколько были обоснованы или не обоснованы ожидания. Иногда даже неважно, насколько сильно не оправдались ожидания - да, даже 1-2% отставания от прогнозов достаточно, чтобы цены на акции упали.
.
И это касается практически любых изменений цен на акции на короткой дистанции. Даже для всего индекса. Почему, например, рынок так сильно упал в марте 2020 года? Потому что инвесторы боялись, что экономика всего мира не вернется к прежней активности несколько лет. Почему рынок затем быстро восстановился? Потому что дикая депрессия сменилась оптимизмом и верой в восстановление.
.
Если через годик прогнозы по росту и восстановлению не оправдаются в полной мере, мы можем увидеть коррекцию просто из-за того, что не оправдались чересчур оптимистичные ОЖИДАНИЯ. Не сошлись они с фактами. Ну или напротив - результат окажется лучше прогнозов - и рынок вновь рванет.
.
Не забывайте об этой концепции: цены на акции слишком часто меняются на ожиданиях. А потому смотрите не на цены, а на фундаментальные показатели!
.
Удачи в инвестициях!
.
#инвестиции #акции #аналитика #рост #падение
.
https://youtu.be/j8m2ILD-4T8

Компания Albemarle - крупная химическая корпорация, которая предоставляет свои товары по всему миру. Катализаторы, литиевые элементы для батарей, эластомеры - все это продукция компании Albemarle.

За год она показала себя в 4 раза лучше широкого рынка S&P500, но каковы ее фундаментальные показатели?

Давайте на них посмотрим.

1) Компания Albemarle является дивидендной - она платит и увеличивает дивиденды уже 26 лет. При этом дивиденды Albemarle заметно замедлились за последние годы: в частности последнее повышение дивидендов составило немногим более 1%.

2) Подобное замедление объясняется довольно просто: EPS компании снизился в последние годы. И теперь находится на более низком уровне, чем 10 лет назад.

3) На фоне снижения EPS вырос Payout Ratio: если в 2019 году он составлял 24%, то сейчас уже 37%. Впрочем, у компании остается солидный запас прочности по Payout Ratio даже с учетом его роста.

4) После активной эмиссии в 2014-2016 году компания постепенно снижала количество акций в обращении. Но на фоне снижения EPS ожидается переход от обратного выкупа к эмиссии. Это может привести к размытию акционерного капитала, что весьма негативно, если динамика по низкому EPS сохранится.

5) Уровень долгов к капиталу и прибыли у Albemarle относительно невысокий. Однако беспокойство вызывает уровень покрытия долгов прибылью. Он находится на грани минимальной достаточности. И опять же - при сокращении прибылей ситуация может стать критической.

6) С точки зрения бизнес-показателей акции Albemarle опережают отрасль по маржинальности и прибыльности, но сильно уступают по показателям возврата на инвестиции, активы и акционерный капитал.

7) И, наконец, с точки зрения стоимостных показателей - компания торгуется с P/E в 2 раза выше среднеотраслевого и выше среднерыночного уровня. На мой взгляд столь высокий P/E не является обоснованным для текущих показателей бизнеса компании.

Удачи в инвестициях!

#Albemarle #ALB #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/u2dkCDTpivs

Сегодня мы рассмотрим инвестиции в акции Lennar Corporation с точки зрения фундаментального анализа. Эта компания занимается строительством домов в США. Помимо непосредственного строительства домов она оказывает содействие в страховании собственности, получении ипотеки и оформлении сделок с недвижимостью.

Итак, каковы показатели компании?

1) EPS у компании Lennar Corporation растет просто запредельными темпами. Рост с 2011 года почти в 20 раз и практически без откатов.

2) Компания платит дивиденды. Правда, в 2008 году во время ипотечного кризиса был спад дивидендов в 3 раза, после чего они находились на неизменном уровне. И лишь в кризисный 2020 год были повышены - опять же в 3 раза. Впрочем, дивиденды относительно стоимости акции невысокие - лишь на уровне около 1% в моменте.

3) При этом отмечу, что компания осуществляет достаточно активную эмиссию акций с 2011 года. Но учитывая темпы роста продаж это не сказывается на замедлении EPS. Я бы назвал ситуацию, когда компания наращивает эмиссию при и так неплохой динамике бизнеса - неоднозначной. Все же я сторонник бумаг, которые делают байбеки, а не размывают акционерный капитал.

4) Долги у акций Lennar Corporation крайне низкие, а коэффициент покрытия задолженности такой высокий, что прибыль может упасть в 100 раз - и все равно у компании будет запас прочности по кредитным платежам.

5) Акции Lennar Corporation торгуются с невероятно низким P/E: всего около 8, тогда как по отрасли средний P/E около 18. P/E Lennar Corporation в 5 раз ниже среднерыночного по S&P500!

6) Компания работает эффективно, но как ни странно, маржинальность и прибыльность бизнеса компании ниже среднеотраслевых. Зато возврат на акционерный капитал - выше отраслевого. Отмечу, что возврат на акционерный капитал (прибыль, доходящая до непосредственных акционеров бизнеса) - один из наиболее ценимый Баффетом показатель.

Одним из факторов бурного роста бизнеса компании является повышенный спрос на недвижимость в США. По некоторым оценкам, существует потребность в 5 миллионах новых домов для потенциальных домовладельцев.

Таким образом, при сохранении высокого спроса на недвижимость и восстановлении экономики, компания Lennar Corporation имеет широкие бизнес-перспективы.

Удачи в инвестициях!

#LennarCorporation #LEN #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/MCLq_ogatEQ

Одна из трендовых акций - компания Baidu. Я знаю нескольких людей, которые делали ставку на эту компанию... Но была ли эта ставка обоснованной? Каковы фундаментальные показатели бизнеса и стоит ли инвестировать в акции Baidu в 2021 году с фундаментальной точки зрения.

Друзья, начну с того, что я в своих инвестиционных решениях не опираюсь на ожидания сами по себе. Да, инвестор смотрит в будущее, без этого никак. Но разумный инвестор понимает, за счет чего он может ожидать рост прибылей компании (и значит - рост цены акций или дивидендов). Ожидания ради ожиданий, ради ИДЕИ или ради хайпа - это не инвестиции, а спекуляции. А значит, путь к убыткам.

Итак, начнем:

1) Компания Baidu не платит дивиденды. И вот дела - ее график и общая динамика не внушает никакого уважения. Динамика, кстати, вполне типична для большинства бездивидендных акций: сильные горки с сильными просадками.

2) Акции Baidu являются прибыльными: EPS положительный, но выраженного тренда на рост мы не наблюдаем. Скорее стагнацию и достаточно выраженную.

3) При этом такая же выраженная стагнация наблюдается в бизнес-показателях компании: и маржинальность, и возврат на инвестиции снижаются. А ведь мы ведем речь о компании в сфере IT. Именно высокие показатели маржинальности обычно являются важным достоинством такого бизнеса. Сравните, скажем, с маржинальностью Фейсбука.

Возврат на акционерный капитал и общая прибыльность бизнеса у акций Baidu сильно отстают от среднеотраслевых.

4) К сильным сторонам компании Baidu можно отнести низкий уровень задолженности и низкий показатель P/E, но с учетом озвученных выше показателей я бы сказал, что этих достоинств просто недостаточно, чтобы оправдать покупку.

Инвестиции в хайповые и трендовые акции иногда могут принести краткосрочную прибыль - если вы успеете в них войти и вовремя выйти. Если сумеете прокатиться на волнах ажиотажа и спроса. Но в долгосрочной перспективе я все же рекомендую опираться на фундаментально качественный бизнес с хорошими показателями.

Удачи в инвестициях!

#Baidu #BIDU #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/X-bWcLXhyNY

Как выглядят инвестиции в акции Microsoft с точки зрения фундаментального анализа? Можно ли инвестировать в акции этой компании, чтобы заработать?

Возможно, вы удивитесь, но я начну с того, что назову компанию Microsoft относительно дешевой акцией. Речь, конечно, идет не о номинальной стоимости бумаги, она по сути ничего не значит. Речь о стоимостной оценке акций MSFT, если опираться на форвардные (то есть будущие) денежные потоки компании.

Все дело в ее великолепных бизнес-показателях. В предыдущем квартале компания показала рост операционных доходов на 31%, свободного денежного потока на 24%, а прибыли на 19%. При условии сохранения подобных темпов роста компания может вырасти на 30-40% в течение всего 1 года.

Давайте посмотрим на фундаментальный анализ акций Microsoft:

1) Эта компания платит дивиденды. Да, дивиденды "в моменте" невелики, но они регулярно увеличиваются уже 10 лет. И, если в 2008 году дивиденды были менее 50 центов на 1 акцию, то сейчас превышают 2 доллара!

2) Компания Microsoft является прибыльной. Она регулярно увеличивает объемы продаж и при этом - регулярно сокращает количество акций в обращении. Это мое любимое сочетание: рост прибылей одновременно с байбеками. Так инвестор получает двойную выгоду: и от роста бизнеса, и от увеличения его относительной доли в бизнесе. Ведь количество акций сокращается - а значит, его доля возрастает сама по себе!

3) У акций Microsoft чрезвычайно низкие долги. При этом платежи по кредитам покрываются с большим запасом - коэффициент покрытия платежей прибылью составляет 26! Это существенный запас финансовой прочности и стабильности.

4) Как я упоминал, бизнес-показатели Microsoft невероятно хороши: маржинальность, прибыльность, возврат на акционерный капитал и на инвестиции существенно выше среднеотраслевых и среднерыночных.

Да, "в моменте" P/E Microsoft нельзя назвать низким - но он находится на среднеотраслевом уровне и близок к среднерыночному. Учитывая низкие ключевые ставки ФРС, это допустимый показатель. Зато, как я говорил выше, форвардные оценки показывают, что компанию можно даже назвать недооцененной!

Какими будут реальные доходности от инвестиций Microsoft - покажет время.

Удачи в инвестициях!

#Microsoft #MSFT #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/FXaeZI-uCL0

9% дивидендов в долларах - разве это не прекрасно? Разве не замечательно получать такой пассивный доход от своего капитала? Давайте рассмотрим компанию Sunoco с тикером SUN с точки зрения фундаментального анализа.

Первое, что я хотел бы сказать сразу - почти никогда не стоит смотреть просто на дивиденды, даже если вы ориентируетесь исключительно на пассивный доход! Обязательно оценивайте: что стоит за этими дивидендами, способна ли компания поддерживать свои выплаты и главное - увеличивать их.

Итак:

1) Sunoco платит дивиденды, но уже несколько лет не увеличивает их! Для меня, как для дивидендного инвестора, это неоднозначная ситуация: я предпочитаю, чтобы пассивный доход рос, ведь инфляция не стоит на месте.

2) Компания является прибыльной. И она осталась таковой, даже учитывая непростой 2020 год, а также сферу деятельности компании - продажу топлива.

3) У Sunoco относительно низкий Payout Ratio для текущих дивидендов: на уровне менее 60%. И этот Payout Ratio снижается с 2015 года.

4) Мы не наблюдаем активной эмиссии акций после резкого рывка в 2015-2017 годах, но если тренд по EPS будет снижаться, то для дополнительного финансирования своей деятельности Sunoco может прибегнуть к эмиссии и размытию акционерного капитала.

5) Важный негативный фактор - высокий уровень задолженности компании как к прибыли, так и к капиталу. При этом коэффициент покрытия платежей прибылью лишь на уровне менее 2.5. То есть запас финансовой прочности крайне мал и любые негативные колебания бизнеса могут привести к сокращению денежного потока и - значит - возможному снижению или даже заморозке дивидендов.

6) Также негативный фактор - низкие бизнес-показатели компании: она уступает отрасли по прибыльности и маржинальности. И лишь немного выше среднего по возврату на акционерный капитал.

7) Некоторое преимущество Sunoco дает низкий P/E на уровне около 7, что существенно ниже среднерыночного, но в рамках отраслевого показателя.

Таким образом, я бы назвал компанию Sunoco неоднозначным выбором для дивидендного инвестирования. Да, дивиденды 9% в долларах выглядят очень заманчиво, если не изучать бизнес и фундаментальные факторы. Но изучив их, мы приходим к выводу, что при любых колебаниях в бизнесе - особенно в такой неоднозначной сфере, как энергетика и топливо - существует серьезный риск сокращения или даже отмены дивидендов.

В общем случае я бы рекомендовал опираться на первоклассные компании, которые имеют более высокий запас прочности и потенциал роста дивидендов.

Удачи в инвестициях!

#Sunoco #SUN #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/loHFfzEgR9M

Компания Nordson Corporation - это промышленная корпорация, которая производит массу достаточно скучных, но чрезвычайно необходимых современному миру вещей: полимеры, биоматериалы, ламинирующие системы, термопласты и т.д. Жидкие и твердые продукты, устройства для нанесения, закрепления и формовки материалов, ну и все в таком духе.

В общем, от чтения информации о том, чем занимается Nordson Corporation вряд ли может загореться взгляд у азартного инвестора. Но неазартный, фундаментальный, долгосрочный инвестор будет смотреть на совсем иные показатели. И давайте по ним пройдемся:

1) Компания платит и увеличивает дивиденды. Платит и увеличивает 58 лет! Я уверен, что большинство подписчиков даже и не слышали о компании Nordson Corporation. А между тем это 58 лет выплаты и повышения дивидендов. Причем, последняя выплата была увеличена на 31%! Вдумайтесь в это: дивиденды выросли на треть сами по себе. Да, в моменте дивиденды невелики: менее 1%, но если вести речь о росте - это феноменальный результат.

И, учитывая очень низкий Payout Ratio в 24%, потенциал дальнейшего роста просто колоссальный!

2) Компания является прибыльной с устойчивым долгосрочным трендом роста. Причем растет как EPS, так и совокупные продажи. Компания и не думает останавливаться - она постоянно увеличивает свои обороты. Это важно для долгосрочного инвестора.

3) Обратите внимание, что при этом компания делает регулярные байбеки: обратный выкуп акций. Эту оценку тоже полезно делать. Мы видим отдачу для инвестора сразу по двум фронтам: идет рост продаж (и увеличение совокупных прибылей компании), а также дополнительный рост EPS за счет того, что акций в обращении становится меньше.

4) Компания имеет весьма низкие долги как к капиталу, так и к прибыли. И при этом великолепное покрытие долгов прибылью - платежи по кредитам покрываются с коэффициентом 18. Это колоссальный запас финансовой устойчивости для Nordson Corporation.

5) Бизнес-показатели компании также прекрасны: маржинальность и прибыльность, возврат на инвестиции и на акционерный капитал существенно выше отраслевых.

6) К негативным факторам фундаментального анализа Nordson Corporation можно отнести повышенный коэффициент P/E - он находится на уровне на 30% выше отраслевого, но при этом на среднерыночном уровне. Впрочем, учитывая качество бизнеса этой компании, подобная стоимостная оценка может быть вполне обоснована.

Вот так малоизвестный бизнес может оказаться настоящим бриллиантом с точки зрения фундаментального анализа.

Удачи в инвестициях!

#Nordson #NDSN #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/ssEHl-WT2b0

Знаете, какая самая главная правда о финансовых и инвестиционных экспертах, а также об их экономических прогнозах? Они не угадывают. Не угадывают почти НИКОГДА!

Это не пустые слова. Это любопытная статистика, которую уже более десятка лет собирает финансовый аналитик Ларри Сведро.

Каждый год он составляет список "вещей, которые точно случатся в этом году" по мнению ведущих финансовых экспертов, инвестиционных консультантов, аналитиков и т.д.

И затем подводит итоги: что сбылось и что не сбылось.

И вот какая занятная штука выходит, ее вы можете видеть в таблице, которую я показываю в ролике! По статистике на дистанции с 2010 года лишь 35% ожиданий экспертов реализовались на самом деле. Чуть больше одной трети! И с другой стороны 2 трети не оправдались вообще!

Вдумайтесь в это!

Точность прогнозов, над которыми корпят целые аналитические отделы, министерства государств, научные и финансовые институты, банковские подразделения НИЖЕ чем у броска монетки.

И теперь подумайте, что это значит для вас.

Вроде бы очевидный ответ: нужно просто делать НАОБОРОТ то, что говорят эксперты. Ведь тогда у вас получается 2/3 шансов против 1/3 угадать верный прогноз.

На мой взгляд, это несколько спекулятивная и азартная игра.

Моя логика показывает другое. О чем обычно делают прогнозы? О негативном развитии событий! Что вы чаще слышите из СМИ, читаете в статьях, видите в Ютубе - о том, как все будет хорошо или о том, какие будут ужасные кризисы, спады в экономике и обвалы на фондовых рынках? То-то и оно: негатив собирает больше внимания, поэтому эксперты тоже "хайпуют" на негативе.

Просто исключайте негативные прогнозы из своего радиуса зрения - особенно в периоды, когда фондовый рынок колеблется. И вы уже оказываетесь в большом плюсе перед толпой, которая слепо слушает прогнозы экспертов с шансом угадать чуть больше 1/3!

Еще раз зафиксирую эту мысль:

"Чем хуже экономический прогноз (по инфляции, по котировкам, по прибылям компаний) и чем больше экспертов его придерживаются - тем МЕНЬШЕ шансов, что он сбудется!"

Парадоксально, но выкладки Ларри Сведро и вся история работы экономики ВСЕГО МИРА это показывают. В своих прогнозах аналитики слишком часто ставят против человечества (вспомнить только общемировую депрессию лет на 30, которую предвещали из-за пандемии в марте 2020 года). А между тем человечество предпочитает двигаться вперед - двигая вперед экономику, прибыли и, соответственно, котировки!

Нужно лишь дать время.

Удачи в инвестициях!

#аналитика #финансы #инвестиции #прогноз #эксперт

https://youtu.be/i-k3vGOAgw8