Сегодня подниму любопытный вопрос: какие ETF лучше - которые платят дивиденды или которые реинвестируют их?

На эту тему натолкнул комментарий подписчика.

Действительно, лучший на мой взгляд индексный фонд Vanguard VOO дивиденды платит. Но есть ETF, которые тоже привязаны к S&P500 и дивиденды реинвестируют внутри фонда (аккумулируют).

Например, к таким фондам относится CSPX - iShares Core S&P 500 UCITS ETF, торгуемый на Лондонской бирже.

Чем хороши реинвестирующие дивиденды фонды? Они дают хорошую налоговую выгоду, потому что дивиденды по сути не выходят за пределы фонда и вы не получаете прибыли, пока паи этого фонда не продадите. По сути, ETF Финекс, который я покупаю в рамках рубрики "Миллион с нуля" - точно такой же, дивиденды реинвестируются внутри фонда.

По сути, вы не обязаны даже подавать декларацию при инвестициях через брокера в США при отсутствии других доходов: ведь их нет. И дивидендов нет.

Плохи они тем, что лишают вас денежного потока, который пусть и невелик в случае индекса S&P500, но все же важен.

Кроме того, дивиденды позволяют докупать те активы, которые вы считаете привлекательными, тогда как в случае с реинвестирующими ETF вы лишены выбора - только внутрь самого фонда и не далее.

Таким образом, я бы рекомендовал реинвестирующие дивиденды ETF очень специфической узкой группе европейских инвесторов, которые не готовы делать вообще ничего, кроме регулярного закидывания денег на пенсионный счет и покупки одних и тех же паев.

Всем остальным инвесторам, а особенно тем, кто в составе портфеля помимо индексного фонда имеет и отдельные акции - покупать выплачивающие дивиденды фонды!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #дивиденды #etf #voo #деньги

https://www.youtube.com/watch?v=gYHSs9kJBww

Сравним инвестирование в два индексных фонда на S&P500 - CSPX, который является реинвестирующим дивиденды фондом (дивиденды не выплачиваются, а реинвестируются внутри фонда) и VOO, который я считаю лучшим индексным фондом на S&P500 в принципе.

Вадим спрашивает: какой из них лучше и какой из них более доходный?

Обратимся к реальным цифрам статистики. Увы, напрямую сравнить эти фонды не представляется возможным. Они торгуются на разных биржах, а потому типовые сервисы сравнения для этого не подходят. Будем использовать комбинацию: сравнение через сервис и прямые расчеты.

Прямые расчеты по CSPX сделать очень легко. Так как ETF реинвестирует дивиденды, то достаточно взять стартовую сумму (и стоимость актива) на начало периода, а затем итоговую сумму на конец периода. И по формуле XIRR рассчитать доходность. Сделаем расчет на примере инвестиций в 10000$. Фонд был запущен в 2010 году, так что это мы и берем, как стартовую базу. Инвестор мог бы купить около 103 паев фонда на 10000 долларов. К настоящему моменту пай стоит уже 313.81$, а общий размер капитала инвестора составил 32 295$.

Среднегодовая доходность таким образом - 12.7% в долларах.

И теперь возьмем VOO, доходность которого с учетом дивидендов уже поможет оценить сервис. Она получается 13.01% в среднем. Изначально инвестированные 10000$ в VOO превратились уже в 32 867$.

Разницу можно объяснить разницей в комиссиях - 0.03% (0.04% до недавнего времени) у VOO, а у CSPX - 0.07%. В любом случае, разница не настолько критична и нужно сделать поправку на возможные погрешности в датах/суммах.

Кстати, в целом, доходность около 12-13% в долларах по S&P500 это, конечно, завышенные ожидания. Все же мы берем старт в 2010 году - вскоре после кризиса, когда рынок находился на минимумах. Для сравнения какой-нибудь Clorox на этой же дистанции мог бы обеспечить доходность около 16.2%, а Apple и вовсе 26.5%.

Резюмируем: все-таки Vanguard VOO оказывается более доходным индексным фондом на S&P500, плюс дивиденды - пусть и небольшие - это все же чистый денежный поток, который теоретически можно потратить на свои нужды или реинвестировать "в нужный момент". При этом CSPX остается отличным выбором для европейских инвесторов или для инвесторов, которые принципиально не хотят получать дивиденды, чтобы, например, не заполнять декларации.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #cspx #voo #индекс #индексныйфонд

https://youtu.be/PTAfntTGyb0

Я рекомендую подписчикам покупать по стратегии "Миллион с нуля" FXUS. Иногда я также рекомендую клиентам покупать этот ETF в качестве хеджирующего индексного элемента по растущей стратегии. Но если речь о брокере в США или крупных суммах и статусе квалифицированного инвестора у брокера в РФ - я рекомендую покупать Vanguard VOO.
.
Но может быть это - ошибочная рекомендация? Ведь вот какое серьезное расхождение идет и по графикам, и по доходности инвестиций!
.
Нет, ошибки здесь нет. Все дело в том, что график FXUS отображается в рублях. И, как следствие, закладывает в себя девальвацию рубля - то самое обесценивание, которое произошло с 2013 года: момента запуска фонда на рынок.
.
Да, да, друзья. Вот эта существенная разница в доходности - это вклад девальвации. И, если вы вспомните о том, что VOO торгуется за доллары, то поймете: инвестиции в Vanguard VOO (да и в принципе в валютные активы) дали бы такой же результат с учетом девальвации.
.
Поэтому наиболее верно смотреть на ДОЛЛАРОВЫЙ показатель доходности FXUS, а его очень легко вычислить по формуле XIRR. Ведь FXUS не платит дивидендов "наружу", а значит реинвестирование уже заложено в стоимости пая.
.
Мы можем подсчитать доходность пая FXUS с момента запуска и в рублях, и в долларах. И расчеты показывают, что в рублевом выражении среднегодовая доходность это 25.56%, а в долларовом - 12.66%.
.
И теперь сравним эту доходность со среднегодовой доходностью инвестиций в VOO с учетом реинвестирования дивидендов. Оценка показывает на той же дистанции доходность 14.72% в долларовом выражении. В рублевом я отдельно считать не буду - очевидно, что порядок цифр будет аналогичен.
.
Таким образом, все же Vanguard VOO оказывается в плане составляющей доходности выгоднее, чем Finex FXUS. Это и влияние комиссий, и точности слежения индекса, и состава самого индекса (у FXUS индекс не вполне идентичен S&P500). Но в целом, FXUS - замечательная альтернатива Vanguard VOO в рамках стратегии "Миллион с нуля".
.
Кстати, именно из-за возникающих недопониманий такого рода я и стараюсь приводить данные по доходности к общему показателю: и в рублях, и в долларах, когда сравниваю различные инструменты.
.
И это же обязательно стоит учитывать, когда вы ориентируетесь на бурный рост того или иного развивающегося рынка в национальной валюте. Например, может показаться, что индийский рынок вырос просто невероятно мощно, но если оценить его доходность в долларовом выражении, она окажется более, чем скромной. Причина - в девальвации рупии (аналогично девальвации рубля).
.
Удачи в инвестициях!
.
#voo #fxus #инвестиции #деньги #финансы
.
https://youtu.be/uexOtGVkU9Y

В какой индексный ETF на S&P500 лучше инвестировать свои деньги? Какой лучший индексный ETF на S&P500?

Вопрос на эту тему мне задавали еще в 2019 году, и вот он долежал до ответа. На самом деле, в моем архиве есть масса таких тем-вопросов, до которых руки пока не доходят. Обязательно дойдут!

Но давайте вернемся к теме и разберемся, почему VOO лучше, чем SPY?

Очевидное преимущество лежит на самой поверхности: комиссии за обслуживание VOO составляют всего лишь 0.03%, тогда как у SPY составляют 0.09%. Вроде бы и то, и другое - ничтожно малая величина (особенно, если сравнивать с комиссиями российских ПИФов, которые могут доходить до нескольких процентов), но так то: комиссия в 3 раза меньше!

Насколько она реально влияет на результат? На самом деле, не так уж и сильно. Можно оценить динамику 3 популярных индексных фондов:

- VOO, о котором я часто рассказываю на канале
- SPY, который тоже периодически встречается в выкладках
- IVV, менее известный, но тоже очень крупный фонд почти с 300 миллиардами активов под управлением

Легко можно видеть, что все 3 фонда идут ноздря в ноздрю с минимальными отличиями по доходности и результату. При этом все же Vanguard VOO показывает более высокую доходность и итоговый результат с 2011 года. А SPY отстает от VOO и IVV (у которого комиссии тоже 0.03%). Вроде бы мелочь - 200$ разницы на дистанции в 11 лет. но это ВАШИ недополученные доллары. И чем дольше будет период - тем больше будет недополученная сумма из-за сложного процента.

Забавно, кстати, что все 3 индексных фонда по расчетам обогнали сам бенчмарк - S&P500:).

Преимущество SPY достаточно субъективное - он существует намного дольше, чем VOO и IVV: аж с 1993 года! Поэтому я иногда использую данные по этому ETF, как базу для оценки инвестиций на долгосроке.

Если говорить о выборе инвестиционного инструмента, то VOO я считаю оптимальным. Vanguard по сути стал основоположником индексных фондов благодаря создателю - Джону Богглу. Низкие комиссии, надежность, чего еще желать? Так что я нередко включаю некоторую долю индексного фонда в виде ETF VOO в портфели клиентов для диверсификации и хеджирования общерыночной доходности.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #индекс #etf #vanguard #voo

https://youtu.be/s9PUI_O7TUg