🟢 ده نهاد بزرگ مالی از جمله بانک های گلدمن ساکس، مورگان استنلی و یو بی اس معتقدند ضعف بخش #مسکن چین سال جدید میلادی ادامه پیدا خواهد کرد و از آنجا که این بخش 40 درصد تقاضای #چین برای #فولاد را تشکیل می دهد با اظهارنظر بانک های یاد شده شاهد افت 2 درصدی قیمت سنگ آهن هستیم. از دو سال پیش برخی شرکت های بزرگ فعال در حوزه مسکن در چین دچار مشکلات عمیق مالی شده اند و تقاضا برای مسکن بالا نیست. عامل دیگر افت قیمت سنگ آهن آلودگی هوا در برخی استان هاست که سبب کاهش تولید کارخانه ای خواهد شد. سال جاری نرخ رشد اقتصاد چین حدود 5 درصد و سال جدید کمتر از این میزان خواهد بود. قیمت هر تن سنگ آهن با عیار 62 درصد در سطح 138 دلار قرار دارد.

@manifunds

🔴 میزان تولید #فولاد در #چین در 5 سال اخیر. طبق برخی گزارش ها تولید فولاد این کشور ماه دسامبر یعنی آخرین ماه سال پیش به پایین ترین میزان از دسامبر سال 2017 کاهش یافته است. بیش از نیمی از فولاد #جهان در چین تولید می شود و این کشور بزرگ ترین مصرف کننده #سنگ_آهن جهان است. سال پیش به رغم ضعف شاخص های اقتصاد، وضعیت بخش زیرساخت ها بد نبود و مصرف مواد خام در این بخش ادامه پیدا کرد. هنوز سیاست دولت چین برای بخش تولید فولاد در سال جاری مشخص نیست.

@manifunds

#فولاد

🔹قیمت بیلت صادراتی ایران در این هفته حدود 500 دلار فوب است که نسبت به هفته گذشته 10 دلار کاهش یافته است. تامین گاز طبیعی ایران تا حدودی احیا شده است. افزایش سطح موجودی بیلت و کاهش هزینه های تولید بر قیمت های صادراتی بیلت فشار وارد کرده است. از نظر تقاضا، تقاضا برای بیلت از چین و ترکیه، مقاصد اصلی صادرات، کاهش یافته است و انتظار می‌رود حفظ قیمت بیلت در سطوح فعلی دشوار باشد.

🔹قیمت معامله اسلب صادراتی ایران در این هفته حدود 495 دلار فوب بود که در مقایسه با هفته گذشته بدون تغییر مانده است. اخیرا قیمت ورق داخلی ایران افزایش یافته است. تجار تمایل به فروش داخلی دارند و تمایلی به صادرات اسلب ندارند. انتظار می رود قیمت ها در هفته آینده ثابت بماند.

🔹 بیلت صادراتی چین در این هفته نوسان کمی داشت. این هفته یک صادرکننده قیمت 520 دلار به ازای هر تن فوب بیلت 3sp اعلام کرده است.

🔹در این هفته، قیمت رایج بیلت روسی 515-540 دلار فوب است که در مقایسه با هفته گذشته ثابت مانده است. قیمت معامله صادرات بیلت برای مناطق مختلف متفاوت است. در حال حاضر تقاضا برای محصولات بلند در ترکیه رو به کاهش است و اشتیاق برای واردات بیلت پایین است. قیمت معامله بیلت صادراتی به ترکیه بین 500 تا 524 دلار فوب دریای سیاه است که 5 تا 10 دلار کمتر از هفته گذشته است. در مقابل، قیمت معامله فعلی بیلت صادراتی به مصر حدود 535 دلار است که حدود 15 تا 20 دلار بیشتر از هفته گذشته است.

🔹از نظر اسلب، بازار صادرات در این هفته نسبتاً کم حجم بوده و قیمت معامله فعلی حدود 535 تا 570 دلار فوب است که نسبت به هفته گذشته حدود 10 دلار در هر تن افزایش داشته است.

کارگزاری بانک صنعت و معدن

فولاد مبارکه اصفهان با نماد #فولاد

✅ این غول فولادی با سرمایه اسمی 80 همتی ، در بازار سرمایه تقریبا 525 هزار میلیارد تومان ارزش گذاری شده است. البته باید گفت که کادر مدیریتی در تدارک افزایش سرمایه 28 همتی از محل سود انباشته با هدف تامین منابع مورد نیاز تکمیل خط نورد گرم 2 است. چنین اقدامی ، علاوه بر تسریع تکمیل پروژه ، معافیت مالیاتی قابل توجهی برای شرکت نیز به همراه خواهد داشت. از طرفی اجرای هرچه سریع تر این پلن افزایش سرمایه ، از کاهش ارزش منابع نهفته در دل شرکت بر اثر تورم و افت ارزش پول ملی نیز جلوگیری می کند.

✅ این یکه تاز فولادی در اسکیل 9 ماهه به خوبی توانسته فاکتور های اصلی صورت سود و زیان یعنی سود عملیاتی و سود خالص را رشد دهد. مهم ترین دلیل این رشد ، کنترل موثر بهای تمام شده تولیدات و در عین حال رشد ارزش درآمد های ورودی به بیزینس بوده است.

✅ در بازه 9 ماهه ، از محل 180 هزار میلیارد تومان درآمد عملیاتی ، تقریبا 66 همت سود خالص ساخته و این یعنی 82 تومان سود به ازای هر سهم که تقریبا برابر با سود هر سهم دوره 12 ماهه 1401 است. همچنین حاشیه سود خالص مجموعه نیز با بهبود 19% به 37% رسیده است.

✅ عملکرد بهمن ماه با فروش 690 هزار تن محصول ، بیش از 19 هزار میلیارد تومان درآمد به همراه داشته است. با ثبت این رقم درآمدی ، ارزش درآمد های تجمیعی شرکت به رقم سنگین 218 هزار میلیارد تومان رسید ؛ رقمی که در قیاس با دوره مشابه رشد چشمگیر 80 هزار میلیاردی را نشان می دهد.

✅ در قاب 11 ماهه ، دو متغیر اصلی تحلیل بنیادی یعنی تناژ تولید و فروش مجموعه نسبت به دوره مشابه تغییرات مثبتی را ثبت کردند و به ترتیب 4% و 11% رشد را نشان می دهند.

✅ در خصوص محصول استراتژیک مجموعه ، یعنی محصولات گرم در این مدت 11 ماهه تمامی متغیر های بنیادی نسبت به دوره مشابه روند صعودی را ثبت کردند ؛ بدین صورت که تناژ تولید این محصولات با رشد 19 هزار تنی به 4.389 هزار تن رسیده و در سایه این رشد تولید ، میزان فروش محصولات نیز جهش 139 هزار تنی را ثبت کرده است. نرخ معاملاتی محصولات گرم در هر دو بازار داخلی و صادراتی نیز نسبت به دوره مشابه بالاتر بوده است.

✅ در بودجه زمستان 1402 ، درآمد 62.5 هزار میلیاردی تارگت شده است. طی دو ماه ابتدایی زمستان ، مجموعا 38 هزار میلیاد تومان درآمد کسب شده و این یعنی پوشش 61% بودجه برآوردی. در صورت تحقق این بودجه ، ارزش درآمد های سالانه این غول فولادی به حوالی 243 هزار میلیارد تومان خواهد رسید ؛ تقریبا 82 همت بالاتر از دوره 1401.

✅ با فرض حاشیه سود 37% ، برای دوره 1402 سود خالصی به ارزش 88.5 الی 89 هزار میلیارد تومان متصور هستیم ؛ تقریبا 21 همت بالاتر از سود 1401.

✅ نقدینگی شرکت نیز در وضعیت مطلوبی قرار دارد. جهش سنگین 120% در سرفصل وجوه نقد عملیاتی و همچنین رقم مثبت 103 همتی سرمایه در گردش گواه این موضوع است ؛ فلذا شرکت از بعد پیشبرد طرح های توسعه و اجرای پلن های افزایش درآمدی مشکلی ندارد.

✅ در این اسکیل عملیاتی ، به خوبی توانسته ساختار سرمایه خود را بهینه نگه دارد ؛ چرا که از مجموع 300 هزار میلیارد تومان منابع مالی ، تنها 38% معادل 106 هزار میلیارد تومان از محل بدهی ها تامین شده و این امر خیال سهامداران را از بابت ریسک مالی آسوده کرده است.

✅ بدون شک یکی از سنگین ترین حساب های سود انباشته در بورس ایران را دارد. در انتهای آذر 1402 ، مانده حساب سود انباشته به 100 هزار میلیارد تومان رسیده است. پر واضح است که پتانسیل های درآمدی و سودسازی شرکت در صورت تزریق این منابع به فعالیت های عملیاتی زیرورو خواهد شد.

✅ ظرف یک سال گذشته ، این سهام بنیادی بازار از قیمت 275 تومان به بیش از 500 تومان رسیده و بیش از 80% بازدهی به سهامداران تقدیم کرده است.