​​Технологический бум в Индии

Индийский рынок на 3-м месте по объему инвестиций в стартапы. Общая стоимость сделок в 2020 году в Индии составила $11,8 миллиарда, уступая только США ($143 миллиарда) и Китаю ($83 миллиарда).

Крупные фонды, такие как SoftBank, Naspers и Tiger Global, видят всё больше возможностей в Индии.

Потенциал рынка:
1/ Технологический сектор в Индии растет стремительно, тк дешевые смартфоны, недорогая сотовая связь и отсутствие офлайн-инфраструктуры создают возможность экспоненциального роста для технологических стартапов. 

2/ Потенциал Индии определяется отличными кадрами: в стране создана индустрия офшорного программирования и IT-услуг, здесь хорошая образовательная база, которая выпускает много высококлассных инженеров.

3/ Население 1,3 миллиарда человек. Быстрое внедрение смартфонов, взрывной рост недорогих интернет-услуг.

4/ К 2025 году в стране будет от 400 до 500 млн новых пользователей Интернета. ИТ - компании получат беспрецедентные ресурсы.

5/ Средний класс Индии в настоящее время насчитывает 600 млн человек.

#тренды #markets

https://www.google.ru/amp/s/wap.business-standard.com/article-amp/companies/indian-startup-ecosystem-crosses-the-threshold-of-50-unicorns-121061601323_1.html

Как мы выбираем потенциальные проекты

Red Lions осуществляет строгий отбор компаний на основе следующих критериев:

• Оценка компании приближается к $1 млрд после серии успешных раундов финансирования.

• В фокусе компании, которые создают продукт для достаточно широкого рынка объемом в несколько десятков, а лучше сотен, миллиардов долларов. Нишевые игроки рассматриваются нами лишь в исключительных случаях.

• Компанией должна руководить высококлассная команда менеджеров с подтвержденной историей успеха. Мы хотим быть уверенными, что эта команда способна преодолевать различные трудности и не сходить с траектории роста.

• Нам также важно видеть среди инвесторов первоклассные венчурные фонды, финансирующие компанию от раунда к раунду.

Наконец, анализируя возможность покупки акций непубличной компании, мы уделяем особое внимание признакам подготовки к IPO. Это может быть приход руководителей или директоров, имеющих успешный опыт проведения IPO, повышение прозрачности компании, регулярная публикация отчетности, начало работы со стратегическими консультантами, налаживание отношений с инвестиционными банками, растущая открытость для средств массовой информации и т.п.

Тонкость нашей работы в том, чтобы найти интересную цель для инвестиций до того, как эта компания заявит от выходе на биржу и ее акции взлетят в цене.

Приятно отметить, что инвестиции, например, в Just Inc. положительно влияют на нашу планету: для производства продукта используется на 98% меньше воды и 86% меньше земли; в процессе производства выделяется на 93% меньше CO2, по сравнению с производством яичного белка животного происхождения. Билл Гейтс назвал JUST «одной из трех компаний, формирующих будущее пищевой промышленности».


#preIPO

​​Топ мировых компаний и их лидеры индийского происхождения

Сатья Наделла - Microsoft
Генеральный директор Microsoft с 2014 года.

Сундар Пичаи - CEO Google
стал сначала генеральным директором Google (в 2015-м), а потом и председателем совета директоров Alphabet, холдинговой компании Google (в 2017-м).

Аджит Джейн – Berkshire Hathaway Insurance
Один из возможных преемников миллиардера Уоррена Баффета (глава Berkshire Hathaway).

Аджай Банга – MasterCard
Президент и главный исполнительный директор MasterCard.

Шантану Нарайен - Adobe Systems
исполнительный директор и президент Adobe Systems. Начинал  свою карьеру в Apple, затем работал в качестве директора продуктов в Silicon Graphics.

Индра Нуйи – PepsiCo
Председатель совета директоров и CEO компании PepsiCo. Нуйи начала работать в PepsiCo в 1994 г.

​​Венчурный капитал возвращается в туристический сектор

Стартапы в сфере туризма сильно пострадали за время 2020 года, но интерес инвесторов возвращается. Согласно данным Crunchbase, компании туристического сектора привлекли около $3,4 млрд за 2021 год.

Эксперты отмечают, что туристические компании, пережившие прошлый год, могут стать сильнее.

Альтернативное жилье, такое как краткосрочная аренда, и технологии, которые могут его сделать более привлекательными - это одна из областей, которая интересует инвесторов. Спрос превышает предложение на краткосрочную аренду за пределами крупных городов.

Еще одно популярное направление инвестиций - это туристические компании, у которых есть финтех-компонент, такой как «купи сейчас, заплати позже». #тренды

https://news.crunchbase.com/news/travel-startups-vc-funding-covid-vaccines/

⚡️Новая возможность pre-IPO — OYO

OYO – индийская платформа бронирования отелей и домов отдыха, основанная в 2013 году Ритешем Агарвалом.

OYO - крупнейшая быстрорастущая онлайн-платформа бронирования путешествий, предоставляющая туристам жилье (отели, дома отдыха) по самым доступным ценам. Конкуренты - гиганты как Airbnb, Booking, Expedia.

Бизнес-модель:
Помимо услуг онлайн-бронирования, OYO предлагает множество технологических инструментов для поддержки гостей отеля на протяжении всего их пребывания, а также размещение партнеров OYO на мировых туристических маркетплейсах (Airbnb, Booking.com + 18 других площадок).

За эти услуги OYO взимает 10% от общего дохода, полученного во всем мире, и 30% от дохода, полученного через собственный веб-сайт/мобильное приложение OYO.

Целевые рынки:
Объем целевых рынков - $1,4 трлн.
Операционная деятельность OYO направлена на Индию (5% доля рынка), Юго‐Восточную Азию и Европу (дома для отдыха).

Финансовые показатели:
- За 3 года общая выручка OYO выросла в 10 раз: с $0,21 млрд (2016) до $2 млрд (2019);
- Во время локдауна из-за COVID-19 выручка OYO снизилась с $2 млрд (2019) до $0,84 млрд (2020);
- Несмотря на снижение выручки, OYO улучшила свои Gross и EBITDA margins примерно в 2 раза.

Статус сделки:
- OYO привлекла более $2,4 млрд. в 7 инвестиционных раундах (A-F) от таких инвесторов, как SoftBank & SoftBank Vision Fund, Didi Chuxing, Airbnb, Grab, Lightspeed Venture Partners, Sequoia Capital India и других;
- Во втором кв 2021г. OYO успешно привлекла долговое финансирование в размере $660 млн через структуру Term Loan B от лидирующих американских институциональных инвесторов;
- В рамках последнего раунда финансирования (январь 2021 года) Компания была оценена в $9,4 млрд.;
- У нас появилась возможность войти в сделку на специальных условиях -20% к последнему раунду;
- Оценка входа $7.9 млрд. (включая 5% setup fee);
- Вход в OYO по оценке $7.9 млрд. соответствует мультипликатору х4,03 по доковидной выручке и х9,43 по выручке в период локдауна; ближайший аналог OYO – убыточный Airbnb торгуется с коэффициентом х26 выручек;
- OYO планирует стать безубыточной в конце 2021г. – начале 2022г.;

💰Мы ожидаем IPO OYO во 2 квартале 2022 года по оценке в $20 млрд. с дальнейшим потенциальным ростом до ~$50 млрд. в краткосрочной перспективе (~x6 рост инвестиции).

👉🏼Узнать условия участия, пишите @artemredlion
Задавайте вопросы в комментариях👇

#OYOpreipo #preipo #ipo

Отличный анализ компании EatJust от Rusbase

Red Lions Capital среди глобальных крупнейших инвесторов таких как Khosla Ventures (Калифорния), Horizon Ventures (Гонконг), Катарский инвестиционный фонд (Qatar Investment Authority, QIA), Charlesbank Capital Partners (Бостон), Vulcan Capital (компания сооснователя Microsoft).

https://rb.ru/story/eat-just/


#preipo #EatJustpreipo

Интересная статья про обесценивание денег и рост технологичных компаний. Резюме - доля альтернативных инвестиций должна составлять 15-20% инвестиций в портфеле инвестора, иначе можно проспать технологичную революцию и уменьшить свое состояние в реальной стоимости денег.

#alternativeinvestments

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/431263-upushchennye-vozmozhnosti-pochemu-otsutstvie-investicionnogo-riska-stalo

​​Due Diligence должен быть всесторонним 🤝

Сегодня команда RLC провела 2.5 часовую встречу с топ-менеджментом компании ОУО в Дубае. На встрече обсуждались вопросы последних результатов работы компании, прогноз ключевых показателей на 2021-22 гг, планы по выходу на российский рынок с помощью RLC.

Рядом с Вадимом Бочкаревым основатель и CEO компании OYO Rooms - Ритеш Агарвал.

Сейчас OYO Rooms входит в топ-5 travel&mobility tech единорогов мира.

Интересная статья о том, как Ритеш Агарвал начинал свой бизнес.👇

#preipo #OYOpreipo
https://www.rbc.ru/own_business/27/06/2018/5b2cdb7a9a7947826def0c2f

Компания Eat Just нацелена на консервативную оценку в $3 миллиарда на IPO, которое, скорее всего, произойдет в 4 квартале 2021 года или в начале следующего года, по словам одного из ведущих инвесторов компании.

По данным Crunchbase, на сегодняшний день компания со штаб-квартирой в Калифорнии привлекла в общей сложности $440 миллионов, в том числе недавно закрытую сумму в $200 миллионов, возглавляемую Катарским инвестиционным фондом (Qatar Investment Authority, QIA). Среди других инвесторов Charlesbank Capital Partners (Бостон), Vulcan Capital (компания сооснователя Microsoft).

Задавайте вопросы в комментариях👇
Пишите @kat_gubina
#preipo #EatJustpreipo

https://www.forbes.com/sites/douglasyu/2021/06/25/eat-just-mulls-3-billion-ipo-to-eventually-make-cruelty-free-food-mainstream/amp/

📺 На YouTube канале Евгения Когана вышло очень интересное видео-интервью с Глебом Яковлевым – управляющим партнером Red Lions Capital.

Обсудили, как технологические компании меняют инвестиционный мир, а также – как участвовать в буме высокотехнологичных инвестиций с помощью инструментов pre-IPO. #preipo

@bitkogan

​​Kraken vs Coinbase

Возврат интереса к криптовалютам не замедлил сказаться на выручке Coinbase (тикер COIN) и Kraken (планируют IPO в середине 2022).

За первый квартал 2021 года каждая биржа заработала больше, чем за весь 2020 год. Выручка Kraken растет быстрее, так как его продуктовая линейка шире. Как мы видим по графику, у Kraken performance лучше, скорость роста выше.

Интересно, что в момент IPO Coinbase, инвесторы ненадолго давали компании авансом оценку в 113 млрд. Теперь, когда Coinbase "вернула аванс" и показала фантастический рост выручки, ее котировки все еще ниже 60 млрд. Выглядит как a screaming buy (future P/S меньше 8x).

#preipo #kraken #биржикриптовалют

​​DiDi

К сожалению, это иллюстрация того, что на рынке pre-IPO наступает большой перегрев. Нужно тщательно выбирать компании. Имена, которые у всех на слуху, кажутся привлекательными, но их оценки могут быть уже не адекватными. Нужно быть очень аккуратным, если оценка компании перевалила за $10 млрд. При выходе на IPO с такой оценкой эти компании начинают конкурировать с аналогами из S&P500, т.е. прибыльными устойчивыми компаниями с большими финансовыми возможностями. При этом, очень часто стадия агрессивного роста клиентской базы у новых компаний подходит к завершению именно в год IPO или сразу после этого события. В итоге у инвесторов есть риск оказаться акционерами дорогой компании, которая несет убытки и теряет темп роста, заложенный в бизнес-модель.

Опубликовать лонгрид почему мы не заходили в DiDi?

#лонгрид
Перегрев на рынке IPO или почему мы не заходили в DiDi

В США наступил бум IPO. В 2020 году компании во всем мире привлекли $218 млрд через IPO, что на 36% больше, чем годом ранее (по данным Bloomberg). На американские биржи вышли около 400 компаний — это в 1,8 раза больше.

Спрос на акции популярных технологических компаний в прошлом году был настолько высокий, что начало торгов практически каждой такой компании сопровождалось резким ростом цены, вплоть до 100%.

Причина такого роста в том, что в 2020 г. рынки переполнились ликвидностью. В результате индекс S&P500 на текущий момент торгуется на исторических максимумах. Более того, основные мультипликаторы, такие как, например, P/E ratio существенно превышают средние исторические уровни.

Высокие значения рыночных мультипликаторов становятся триггерами для IPO. Компании спешат привлекать деньги по максимально возможным оценкам. Так, крипто-биржа Coinbase вышла на IPO по оценке $100 млрд. Airbnb, несмотря на провальный для гостиничного бизнеса год, разместилась по оценке $47 млрд.

Рынок IPO уже перегрет, и инвесторам нужно все более тщательно выбирать компании. Имена, которые у всех на слуху, легко привлекают деньги, особенно когда речь идет о розничных инвесторах. Но оценки таких компаний могут быть уже не адекватными.

При выходе на IPO по оценке свыше $10 млрд. молодые компании начинают конкурировать за деньги инвесторов с акциями из индекса S&P500, т.е. прибыльными устойчивыми компаниями с большими финансовыми возможностями.

Основным (и иногда единственным) преимуществом молодых компаний является их быстрый рост, который часто сопровождается финансовыми убытками. Поэтому нередко компании планируют IPO именно на тот год, когда рост их выручки достигает максимальных показателей, что позволяет взвинтить стоимость акций таких компаний. Затем стадия агрессивного роста у компании завершается, и инвесторы оказываются акционерами переоцененной компании, которая несет убытки и теряет темп роста, заложенный в бизнес-модель.

Примером такого перегрева, в определенной мере, является недавний выход на биржу Didi Global Inc. Эта компания планировала провести IPO лишь во 2м полугодии 2021 года, однако рост глобального рынка акций подтолкнул ее к идее завершить IPO как можно раньше. Компания рассчитывала на оценку свыше $68 млрд при цене $14 за акцию. Через 10 дней после начала торгов компания котируется по $11,6 за акцию.

Как и любой другой бизнес, инвестиции в рынок pre-IPO связаны со специфическими рисками. Именно поэтому Red Lions Capital относятся с большой осторожностью к выбору компаний, которые мы рекомендуем. Из сотен компаний, готовых к IPO, мы выбираем не более десятка «единорогов» в год, чей потенциал роста не вызывает у нас сомнений.

В то же время мы можем дать инвесторам следующие советы:
1) Не вкладывать больше 7-10% портфеля в одно IPO.
2) Не жадничать и оперативно фиксировать прибыль по тем акциям, которые «выстрелили» на 30% и более.
3) Быть готовым к просадкам рынка и не воспринимать их как катастрофу, а, наоборот, использовать их как возможность докупить бумаги. Достаточно вспомнить, что такие компании как Facebook, Ferrari и Goldman Sachs в свое время тоже пережили «провальные» IPO.

#preipo #Ipo

​​Travel & Mobility Tech

Подготовили полный обзор всех частных стартапов в области технологий путешествий и мобильности (Travel & Mobility Tech) с оценкой компании не менее $1 млрд.

OYO Rooms входит в топ-10 Travel & Mobility Tech единорогов мира.


#preipo #OYOpreipo

​​​​Какие стартапы и технологии получают миллиарды автопроизводителей?

#тренды

С начала 2020 года автопроизводители проинвестировали более $9,6 млрд в стартапы и технологии будущего: от батарей до электрических самолетов.

Крупнейшими инвесторами среди автопроизводителей являются Volkswagen и Toyota. Теsla, например, не инвестирует в стартапы и предпочитает развивать инновации внутри компании.

1/ Toyota инвестировала в производителя электрических самолетов Joby Aviation, в китайского разработчика беспилотов Momenta и Pony.ai (первая компания, которая протестировала самоуправляемые автомобили на дорогах общего пользования как в США, так и в Китае).

2/ Volkswagen вкладывался в аккумуляторы и был ведущим инвестором в раундах на общую сумму $3,4 млрд в Northvolt (шведская компания по производству литий-ионных аккумуляторов). Volkswagen также является крупным заказчиком компании, которая строит гигафабрики (заводы по производству литий-ионных аккумуляторов) в Швеции и Германии.

3/ Sustainability (устойчивое развитие) - автопроизводители вкладывают в разработчиков аккумуляторных технологий, предлагающих альтернативу ископаемому топливу и двигателям внутреннего сгорания. Почти половина всех раундов финансирования досталась компаниям, занимающимся разработкой аккумуляторных батарей или электромобилей.

https://news.crunchbase.com/news/automakers-startup-investment/

​​Rubrik в списке лидеров исследования Gartner 2021 Magic Quadrant (Магический квадрант Gartner)

Глобальная исследовательская и консалтинговая компания Gartner в 2021 г. признала Rubrik одним из лидеров на рынке Data Center Backup and Recovery Solutions. В 2017 г Rubrik относился к числу «Визионеров».

Ось Ability to Execute отражает маректинговые и показатели продаж производителя, а ось Completeness of Vision - технологическую продвинутость и стратегию компании в этой теме.

Поэтому, чем правее производитель, тем он технологически продвинутее (по мнению экспертов Gartner), а чем выше, тем успешнее в маркетинге и продажах. Те, у кого хорошо и с маркетингом и с технологиями – попадают в квадрант лидеров.

Более 3200 клиентов по всему миру полагаются на Rubrik в вопросах защиты критически важных бизнес-данных.

#RubrikPreIPO

Мы уже писали про бизнес кейс Rubrik (команда Mercedes «Формулы-1» используют решения Rubrik в области резервного копирования и защиты информации).

Сегодня хотим поделится видео Rubrik (перевели и сделали субтитры), в котором наглядно показывается как корпоративный сектор может быть защищен от мошенников, кибер-атак и программ-вымогателей (ransomware).

Эти зловредные программы, попадая на компьютер, шифруют ценные файлы, от документов до баз данных, и воспользоваться ими становится невозможно. 

Средняя стоимость восстановления после программ-вымогателей во всем мире увеличилась в 2021г до $1,85млн с $700 тыс. в 2020г. Средние затраты на исправление ситуации превышают $2млн.

Rubrik сохраняет все данные в неизменном формате, а значит они не подвергаются атакам, при этом сохраняются резервные копии. Среди клиентов — Verizon, Mazda, Cisco, Adobe, Expedia, Toyota, ASL Airlines, министерство торговли и обороны США.

#preipo #rubrik

Первый из индийских «единорогов» вышел на IPO

IPO Zomato является важной вехой для 12-летнего стартапа, который начинался как цифровая платформа под названием Foodiebay, которая размещала меню ресторанов онлайн.

Среди других индийских стартапов, которые собираются выходить на биржу в 2021г — платежная компания Paytm и поддерживаемая SoftBank Policybazaar (крупнейшая индийская онлайн-страховая компания).

Индия — одна из самых быстрорастущих экономик мира. Мы уже писали про технологический бум в Индии.

Кроме того, по данным Азиатского банка развития, она обладает одной из самых развитых экосистем стартапов — с 26 тыс. таких компаний по состоянию на конец 2020 года. Впереди только США и Китай.

#preipo #ipo

https://rb.ru/news/indijskii-edinorog/

​​Обзор рынка криптовалют

В 2019 году объем рынка составил $192 млрд. В апреле 2021 года капитализация рынка криптовалют достигла $2 трлн. Сейчас капитализация криптовалютного рынка — $1,35 трлн.

Темпы роста криптовалютного рынка составляют 118% или x10.

Пандемия COVID-19 и опасения по поводу широкомасштабной инфляции усилили этот эффект. Многие инвесторы интересуются криптовалютами в качестве хеджа против фиатных валют, особенно в период глобальной неопределенности.

Общее количество пользователей криптовалют в мире достигло 101млн в 3Q2020 по сравнению с 5,8млн во 2Q2017.

Большинство людей(55%) владеют криптовалютами как частью долгосрочной инвестиционной стратегии, а 52% владельцев криптовалют рассматривают криптовалюты как источник дохода.

Объемы торгов составляли $30-157 млрд в день в январе-мае 2021 года, в июне 2021 года снизились до $17-79 млрд.

Основными движущими силами торговли на рынке криптовалют являются дальнейшее внедрение криптовалют для платежей и DeFi, растущий интерес корпораций и институциональных инвесторов, рост инфляции, стимулирующий розничные инвестиции в криптовалюты, и волатильность рынка

Принимают платежи в криптовалюте: PayPal, Visa, Expedia, Lush, Amazon, AirBaltic, Microsoft, Starbucks.

#криптовалюты