Плавающие ставки, суперсервис от Минстроя и рекордный рост инвесторов на Мосбирже.
В последние дни активизировалась дискуссия относительно плавающих ставками по кредитам, в частности по ипотеке. Президент поручил до 15 июня подготовить законопроект регулирующий порядок изменения для таких кредитных продуктов.
Напомню, что ипотечные кредиты с плавающими ставками стали одной из главных причин ипотечного кризиса в США в 2007-2008 гг.
#ЦБ уже выступил за жесткое регулирование кредитов с такой схемой. Скорее всего такие кредиты не получать большого распространения, являясь по сути нишевым продуктом, как и ипотеке в иностранной валюте.
Минстрой анонсировал создание "суперсервиса" для упрощения строительства в ИЖС. Сервис должен заработать в рамках портала госуслуг, сняв часть административных барьеров и упростив процедуры получения документов на строительство.
Для тестирования выбраны пилотные регионы: Москва и Подмосковье, Татарстан, Башкирия, Краснодарский край, Тюменская область и Санкт-Петербург.
Рынок ИЖС давно нуждается в системной поддержке, уже сейчас половина построенных в стране квадратных метров - это частные дома. Потенциал для роста у рынка минимум в два раза, для этого необходимо запустить льготные ипотечные программы на строительство домов.
Сейчас идет проработка возможности использовать схему с эскро-счетами в ИЖС, однако непонятно как это будет работать на небольших проектах.
Тем временем инвесторы продолжают заходить на фондовый рынок, в феврале зафиксирован рекордный рост числа пользователей на Мосбирже и общего числа сделок, на более чем 800 тыс и до 1.6 млн соответственно. Тренд на рост не прекращается.
Еще немного данных. За январь в Москве было зарегистрировано на 30% больше сделок с ипотекой, чем в январе прошлого года. Если в прошлом году доля ипотечных сделок перевалила за 50%, то в этом может занять еще большую долю, цифра в 60-65% по итогам года вполне реальна.
Недвижимость и акции остаются фаворитами у российских инвесторов. Пока ставки не вырастут, депозиты будут неудел.
В последние дни активизировалась дискуссия относительно плавающих ставками по кредитам, в частности по ипотеке. Президент поручил до 15 июня подготовить законопроект регулирующий порядок изменения для таких кредитных продуктов.
Напомню, что ипотечные кредиты с плавающими ставками стали одной из главных причин ипотечного кризиса в США в 2007-2008 гг.
#ЦБ уже выступил за жесткое регулирование кредитов с такой схемой. Скорее всего такие кредиты не получать большого распространения, являясь по сути нишевым продуктом, как и ипотеке в иностранной валюте.
Минстрой анонсировал создание "суперсервиса" для упрощения строительства в ИЖС. Сервис должен заработать в рамках портала госуслуг, сняв часть административных барьеров и упростив процедуры получения документов на строительство.
Для тестирования выбраны пилотные регионы: Москва и Подмосковье, Татарстан, Башкирия, Краснодарский край, Тюменская область и Санкт-Петербург.
Рынок ИЖС давно нуждается в системной поддержке, уже сейчас половина построенных в стране квадратных метров - это частные дома. Потенциал для роста у рынка минимум в два раза, для этого необходимо запустить льготные ипотечные программы на строительство домов.
Сейчас идет проработка возможности использовать схему с эскро-счетами в ИЖС, однако непонятно как это будет работать на небольших проектах.
Тем временем инвесторы продолжают заходить на фондовый рынок, в феврале зафиксирован рекордный рост числа пользователей на Мосбирже и общего числа сделок, на более чем 800 тыс и до 1.6 млн соответственно. Тренд на рост не прекращается.
Еще немного данных. За январь в Москве было зарегистрировано на 30% больше сделок с ипотекой, чем в январе прошлого года. Если в прошлом году доля ипотечных сделок перевалила за 50%, то в этом может занять еще большую долю, цифра в 60-65% по итогам года вполне реальна.
Недвижимость и акции остаются фаворитами у российских инвесторов. Пока ставки не вырастут, депозиты будут неудел.
Сочинский мораторий, ЦБ vs Минстрой и что там нефть?
Точечная застройка олимпийской столицы настолько достала власти, что они решили ввести полный запрет на многоэтажное строительство с 1 июля 2021 года, сроком на 2 года. За это время должен быть принят новый генеральный план города, который откладывается уже 10 лет.
Пожалуй любой урбанист приехавший в Сочи схватится за сердце от воткнутых то тут, то там многоэтажек, и настоящих гаражных фавел.
При этом цена на недвижимость в Сочи давно уже превысила северную столицу и находится на уровне Москвы.
Спровоцирует ли мораторий рост цен? Скорее всего да, но вряд-ли серьезный, поскольку покупать студии по 10-15 млн рублей желающих будет немного.
#ЦБ продолжает напирать на то, что льготную ипотеку надо сворачивать, оставив ее только для регионов где предложения достаточно и нет ажиотажного спроса, например в Чечне, Ингушетии, Дагестане и еще 21 субъекте.
Минстрой же, как и его патрон Хуснуллин говорят о продлении льготной ипотеки как о факте, который осталось только утвердить.
Самое смешное, что ЦБ и Минстрой совместно должны подготовить до 15 апреля меры по льготным ипотечным программам. Посмотрим кто кого.
Тем временем мы совсем забыли про наше все - #нефть. Черное золото сейчас стоит под 70$ за баррель, а в рублях это больше 5000, что уже на грани исторического максимума. Российская казна в этом году не будет испытывать проблем, цены восстановились намного быстрее, чем того ожидал рынок, ОПЕК и вообще все.
А сколько было год назад разговоров о том что ценам будет крайне тяжело выйти на докризисный уровень. Мы видим не просто восстановление, а рост до максимумов 2019 года.
Точечная застройка олимпийской столицы настолько достала власти, что они решили ввести полный запрет на многоэтажное строительство с 1 июля 2021 года, сроком на 2 года. За это время должен быть принят новый генеральный план города, который откладывается уже 10 лет.
Пожалуй любой урбанист приехавший в Сочи схватится за сердце от воткнутых то тут, то там многоэтажек, и настоящих гаражных фавел.
При этом цена на недвижимость в Сочи давно уже превысила северную столицу и находится на уровне Москвы.
Спровоцирует ли мораторий рост цен? Скорее всего да, но вряд-ли серьезный, поскольку покупать студии по 10-15 млн рублей желающих будет немного.
#ЦБ продолжает напирать на то, что льготную ипотеку надо сворачивать, оставив ее только для регионов где предложения достаточно и нет ажиотажного спроса, например в Чечне, Ингушетии, Дагестане и еще 21 субъекте.
Минстрой же, как и его патрон Хуснуллин говорят о продлении льготной ипотеки как о факте, который осталось только утвердить.
Самое смешное, что ЦБ и Минстрой совместно должны подготовить до 15 апреля меры по льготным ипотечным программам. Посмотрим кто кого.
Тем временем мы совсем забыли про наше все - #нефть. Черное золото сейчас стоит под 70$ за баррель, а в рублях это больше 5000, что уже на грани исторического максимума. Российская казна в этом году не будет испытывать проблем, цены восстановились намного быстрее, чем того ожидал рынок, ОПЕК и вообще все.
А сколько было год назад разговоров о том что ценам будет крайне тяжело выйти на докризисный уровень. Мы видим не просто восстановление, а рост до максимумов 2019 года.
ЦБ против ипотеки, а старость не радость для рубля.
Сегодня #ЦБ поднял ключевую ставку на 25 б.п., то есть на 0.25% до 4.5%. При этом глава банка Эльвира Набиуллина дала понять что стоит ожидать нового повышения в апреле и вообще ЦБ переходит к нейтральной ДКП, что значит диапазон ставки в 5-6%. Вернуться к мягкой ДКП регулятор планирует не ранее 2022 года.
Всему виной восстановившийся спрос и рост цен.
Ставки по ипотеке вырастут, кроме льготной, которая субсидируется напрямую из бюджета. Однако, Набиуллина выступает резко против продления общих льготных программ, кроме ряда регионов и то не далее конца этого года. По мнению регулятора стоит переходить к адресным мерам поддержки, например молодым семьям и семьям с детьми.
С политической точки зрения, власти необходимо задобрить именно "молодежь", людей до 35 лет, которые являются ядром протестных настроений. Сделать это можно с помощью дополнительных мер поддержки, единовременных выплат, льгот, как и в прошлом году. Ключевым здесь будет послание Путина федеральному собранию - там стоит ждать всех этих "подарков" от власти.
Тем временем рубль страдает от проявлений старческой деменции. Джо Байден согласился с тем что Путин является убийцей, что вызвало острую пикировку дипломатических ведомств, а на предложение ВВП поговорить - сказали что уже говорили и сейчас не до этого.
Однако, несмотря на всю остроту риторики, рубль пострадал не сильно и уже отыграл часть падения.
Без конкретных санкционных угроз рубль будет чувствовать нормально, а рост ставки ЦБ играет на его укрепление.
Сегодня #ЦБ поднял ключевую ставку на 25 б.п., то есть на 0.25% до 4.5%. При этом глава банка Эльвира Набиуллина дала понять что стоит ожидать нового повышения в апреле и вообще ЦБ переходит к нейтральной ДКП, что значит диапазон ставки в 5-6%. Вернуться к мягкой ДКП регулятор планирует не ранее 2022 года.
Всему виной восстановившийся спрос и рост цен.
Ставки по ипотеке вырастут, кроме льготной, которая субсидируется напрямую из бюджета. Однако, Набиуллина выступает резко против продления общих льготных программ, кроме ряда регионов и то не далее конца этого года. По мнению регулятора стоит переходить к адресным мерам поддержки, например молодым семьям и семьям с детьми.
С политической точки зрения, власти необходимо задобрить именно "молодежь", людей до 35 лет, которые являются ядром протестных настроений. Сделать это можно с помощью дополнительных мер поддержки, единовременных выплат, льгот, как и в прошлом году. Ключевым здесь будет послание Путина федеральному собранию - там стоит ждать всех этих "подарков" от власти.
Тем временем рубль страдает от проявлений старческой деменции. Джо Байден согласился с тем что Путин является убийцей, что вызвало острую пикировку дипломатических ведомств, а на предложение ВВП поговорить - сказали что уже говорили и сейчас не до этого.
Однако, несмотря на всю остроту риторики, рубль пострадал не сильно и уже отыграл часть падения.
Без конкретных санкционных угроз рубль будет чувствовать нормально, а рост ставки ЦБ играет на его укрепление.
Москва, Петербург, Краснодарский край лишатся льготной ипотеки?
Теперь уже практически официально позиция которую давно отстаивает #ЦБ, озвучена вице-премьером Маратом Хуснуллиным.
Регионы где спрос перегрет и ведет к резкому росту цен на недвижимость, лишаться льготной ипотеки уже в начале лета.
Правительство не смогло найти другого выхода. Рынок новостроек самых актуальных регионов - очевидно перегрет.
По имеющимся данным, льготная программа скорее всего прекратит работу в Москве, Подмосковье, Санкт-Петербурге и Ленобласти, а также Краснодарском крае. Возможно добавятся другие регионы.
Кроме роста цен есть и другие проблемы сопровождающий бурное многоэтажное жилое строительство. Главной проблемой становится нехватка ВСЕГО.
В новых районах все плохо с социальной инфраструктурой, школами, детскими садами, больницами, зелеными зонами, транспортной доступность. Часто все это накладывается на проблемы с мощностями имеющихся коммуникаций.
Недавно губернатор Краснодарского края Кондратьев раскритиковал застройку краевой столицы и потребовал изменения проектной документации нескольких жилых комплексов. В Сочи вообще летом вводят мораторий на выдачу разрешений на строительство, также негласно запрещено строительство на побережье Черного моря.
Миграционные потоки из провинции в крупные столичные и южные агломерации создают серьезное давление на инфраструктуру, которая не успевает за ростом жилых районов.
В такой ситуации перенаправить спрос на другие регионы - разумное решение, хотя этого самого по себе мало.
Теперь уже практически официально позиция которую давно отстаивает #ЦБ, озвучена вице-премьером Маратом Хуснуллиным.
Регионы где спрос перегрет и ведет к резкому росту цен на недвижимость, лишаться льготной ипотеки уже в начале лета.
Правительство не смогло найти другого выхода. Рынок новостроек самых актуальных регионов - очевидно перегрет.
По имеющимся данным, льготная программа скорее всего прекратит работу в Москве, Подмосковье, Санкт-Петербурге и Ленобласти, а также Краснодарском крае. Возможно добавятся другие регионы.
Кроме роста цен есть и другие проблемы сопровождающий бурное многоэтажное жилое строительство. Главной проблемой становится нехватка ВСЕГО.
В новых районах все плохо с социальной инфраструктурой, школами, детскими садами, больницами, зелеными зонами, транспортной доступность. Часто все это накладывается на проблемы с мощностями имеющихся коммуникаций.
Недавно губернатор Краснодарского края Кондратьев раскритиковал застройку краевой столицы и потребовал изменения проектной документации нескольких жилых комплексов. В Сочи вообще летом вводят мораторий на выдачу разрешений на строительство, также негласно запрещено строительство на побережье Черного моря.
Миграционные потоки из провинции в крупные столичные и южные агломерации создают серьезное давление на инфраструктуру, которая не успевает за ростом жилых районов.
В такой ситуации перенаправить спрос на другие регионы - разумное решение, хотя этого самого по себе мало.
Девелоперы пытаются успеть, а ЦБ давит все сильнее.
Объем предложения на рынке новостроек подскочил в первом квартале на 42%, по отношению к 2020 году. Рост пришелся на Москву и Подмосковье, Поволжье, а вот Санкт-Петербург продемонстрировал снижение лотов на 12%, как и Краснодарский край на 12% (в Сочи вообще обвал на 62%, но там ждут мораторий на многоэтажное строительство).
Скоро 1 июля, а #ЦБ требует сворачивать льготную ипотеку по всей стране, кроме тех регионов, где нет дефицита предложения. Понятное дело что застройщики не пойдут в депрессивные регионы с низкой платежеспособностью спроса, особенно в ситуации роста себестоимость строительства на 15-20%, поэтому они увеличивают объем лотов там где их смогут купить.
Хоть ЦБ и поднял ключевую ставку до 5%, все равно депозиты не интересны инвесторам, они предпочитают недвижимость и фондовый рынок. Однако регулятор может повысить ставку еще на 1% до конца года, тогда депозиты вернуться в фокус внимания и оттянут на себя часть средств.
В историю с ростом цен подключился ФАС, что может быть просто предупреждением, а может послужить показательным прецедентом, хотя в ведомстве признают что рынок этот конкурентный.
Вероятность того что льготную ипотеку для Москвы, Подмосковья, Санкт-Петербурга и Краснодарского края - крайне высока. Многие годы, целое десятилетие эти регионы являлись и остаются центрами притягивающими переселенцев со всей России, однако есть еще множество заслузивающих внимания агломераций.
Объем предложения на рынке новостроек подскочил в первом квартале на 42%, по отношению к 2020 году. Рост пришелся на Москву и Подмосковье, Поволжье, а вот Санкт-Петербург продемонстрировал снижение лотов на 12%, как и Краснодарский край на 12% (в Сочи вообще обвал на 62%, но там ждут мораторий на многоэтажное строительство).
Скоро 1 июля, а #ЦБ требует сворачивать льготную ипотеку по всей стране, кроме тех регионов, где нет дефицита предложения. Понятное дело что застройщики не пойдут в депрессивные регионы с низкой платежеспособностью спроса, особенно в ситуации роста себестоимость строительства на 15-20%, поэтому они увеличивают объем лотов там где их смогут купить.
Хоть ЦБ и поднял ключевую ставку до 5%, все равно депозиты не интересны инвесторам, они предпочитают недвижимость и фондовый рынок. Однако регулятор может повысить ставку еще на 1% до конца года, тогда депозиты вернуться в фокус внимания и оттянут на себя часть средств.
В историю с ростом цен подключился ФАС, что может быть просто предупреждением, а может послужить показательным прецедентом, хотя в ведомстве признают что рынок этот конкурентный.
Вероятность того что льготную ипотеку для Москвы, Подмосковья, Санкт-Петербурга и Краснодарского края - крайне высока. Многие годы, целое десятилетие эти регионы являлись и остаются центрами притягивающими переселенцев со всей России, однако есть еще множество заслузивающих внимания агломераций.
Граждане спешат закредитоваться, пока ставки не поднялись и продолжают нести деньги на биржу.
Прозрачный намек #ЦБ о том, что в этом году следует ожидать дополнительного роста ключевой ставки и рост ставок по кредитам - подтолкнули граждан и юридические лица к оформлению новых займов.
Выдача кредитов Сбером растет на 2% в месяц и это максимум последних лет. "Дешевые" кредиты понравились всем и только успевают их набирать. Соответственно это становится проинфляционным фактором. Вероятно до конца года мы увидим ставку ЦБ в 6%.
Нужно отметить что скупают не только недвижимость, но и более доступные группы потребительских товаров, в частности бытовую технику. В первом квартале покупатели скупили холодильников, стиральных машин и прочих приборов на 76.3 млрд руб, что на 18% больше чем в 2020 году.
Вклады остаются на крайне низких показателях и о какой-то доходности речи не идет, в среднем по рынку это 4.7% годовых. Фондовый рынок продолжает привлекать новых инвесторов, отчего выигрывают те, кто дает простые и понятные инструменты для этого. Пожалуй одним из главных бенефициаров пандемии в этом плане стал Тинькофф, просто посмотрите на цифры:
- Общая выручка TCS выросла на 21% гг и составила 56,8 млрд рублей. Прибыль выросла на 57% и составив 14,2 млрд рублей против 9 млрд рублей в первом квартале прошлого года.
- Выручка не связанных с кредитованием направлений («Тинькофф Инвестиции», «Тинькофф Бизнес» и другие) достигла 43% от выручки и 24% от общей прибыли группы до налогообложения.
- Общее число клиентов «Тинькофф Инвестиции» составило 1,8 млн человек с 415 млрд рублей совокупных активов. На конец 2020 года у сервиса было 1,25 млн клиентов.
В массе своей это люди которые не умеет в фондовый рынок от слова совсем, плохо оценивающие риски, новички. Опыт трейдинга будет покупаться ими по крайне высокой стоимости.
Прозрачный намек #ЦБ о том, что в этом году следует ожидать дополнительного роста ключевой ставки и рост ставок по кредитам - подтолкнули граждан и юридические лица к оформлению новых займов.
Выдача кредитов Сбером растет на 2% в месяц и это максимум последних лет. "Дешевые" кредиты понравились всем и только успевают их набирать. Соответственно это становится проинфляционным фактором. Вероятно до конца года мы увидим ставку ЦБ в 6%.
Нужно отметить что скупают не только недвижимость, но и более доступные группы потребительских товаров, в частности бытовую технику. В первом квартале покупатели скупили холодильников, стиральных машин и прочих приборов на 76.3 млрд руб, что на 18% больше чем в 2020 году.
Вклады остаются на крайне низких показателях и о какой-то доходности речи не идет, в среднем по рынку это 4.7% годовых. Фондовый рынок продолжает привлекать новых инвесторов, отчего выигрывают те, кто дает простые и понятные инструменты для этого. Пожалуй одним из главных бенефициаров пандемии в этом плане стал Тинькофф, просто посмотрите на цифры:
- Общая выручка TCS выросла на 21% гг и составила 56,8 млрд рублей. Прибыль выросла на 57% и составив 14,2 млрд рублей против 9 млрд рублей в первом квартале прошлого года.
- Выручка не связанных с кредитованием направлений («Тинькофф Инвестиции», «Тинькофф Бизнес» и другие) достигла 43% от выручки и 24% от общей прибыли группы до налогообложения.
- Общее число клиентов «Тинькофф Инвестиции» составило 1,8 млн человек с 415 млрд рублей совокупных активов. На конец 2020 года у сервиса было 1,25 млн клиентов.
В массе своей это люди которые не умеет в фондовый рынок от слова совсем, плохо оценивающие риски, новички. Опыт трейдинга будет покупаться ими по крайне высокой стоимости.
Волна банкротств ожидает РФ.
Закредитованность граждан растет рекордными темпами. #ЦБ небольшим ростом ключевой ставки вызвал ажиотажный спрос на недвижимость и товары длительного потребления: бытовая техника, электроника, автомобили. Продажи растут на десятки и сотни процентов год к году. Это уже второй года подряд, потребительский сектор лихорадит на фоне стагнирующих доходов населения.
Цены на строительные материалы также устремились вверх. Ажиотаж на рынке частного домостроения привел к росту цен на древесину на 100%. Дорожает бетон, опалубка и все что связано с стройкой. Найти подрядчиков с свободными рабочими на данный момент крайне сложно, а стоимость работ также выросла на 30-60%.
В таких условиях, когда экономического роста и роста доходов граждан нет вот уже почти десятилетие, повальный рост заимствований приведет к легко прогнозируемому результату - волне банкротств физических и юридических лиц. Мои знакомые юристы уже с конца прошлого года фиксируют взрывной рост обращений от заемщиков, которые уже не могут обслуживать кредиты.
Здесь уже не обойдешься кредитными каникулами, меры поддержки нужны будут намного серьезнее. Тем временем законодатель дал возможность проверять имущество родственников владельцев фирм на стадии банкротства, что закрывает лазейки по уходу от ответственности и переоформлению собственности.
Закредитованность граждан растет рекордными темпами. #ЦБ небольшим ростом ключевой ставки вызвал ажиотажный спрос на недвижимость и товары длительного потребления: бытовая техника, электроника, автомобили. Продажи растут на десятки и сотни процентов год к году. Это уже второй года подряд, потребительский сектор лихорадит на фоне стагнирующих доходов населения.
Цены на строительные материалы также устремились вверх. Ажиотаж на рынке частного домостроения привел к росту цен на древесину на 100%. Дорожает бетон, опалубка и все что связано с стройкой. Найти подрядчиков с свободными рабочими на данный момент крайне сложно, а стоимость работ также выросла на 30-60%.
В таких условиях, когда экономического роста и роста доходов граждан нет вот уже почти десятилетие, повальный рост заимствований приведет к легко прогнозируемому результату - волне банкротств физических и юридических лиц. Мои знакомые юристы уже с конца прошлого года фиксируют взрывной рост обращений от заемщиков, которые уже не могут обслуживать кредиты.
Здесь уже не обойдешься кредитными каникулами, меры поддержки нужны будут намного серьезнее. Тем временем законодатель дал возможность проверять имущество родственников владельцев фирм на стадии банкротства, что закрывает лазейки по уходу от ответственности и переоформлению собственности.
Низкие ставки все?
#ЦБ непреклонен в своем стремлении ужесточить выдачу ипотечных займов. Вопрос касается не только льготной ипотеки, которой остался всего лишь месяц до окончания (решения о продлении пока что нет, как и формы, в котором оно будет выражаться), но и отбора заемщиков, размеров первоначальных взносов.
Ставки по кредитам могут вернуться на уровень 2019 года, к 7-9%, что значительно остудить спрос на недвижимость, вызовет рост ежемесячного платежа, который падал последние 10 лет.
Правительство находится перед сложной вилкой решений: продлить льготы на ипотеку, усилить адресную поддержку различных групп граждан, тем самым поддержав строительную отрасль, но оказаться перед угрозой волны банкротств физических лиц или же сдержать спрос, повысить ставки и ужесточить требования к заемщикам.
➖Первый вариант гарантированно поддержит строительную отрасль, которая пережила пандемию не то что без потерь, а даже с 30-60% ростом прибыли, за счет роста цен на недвижимость. Однако риск образования ипотечного пузыря уже не настолько туманный, как в 2019 году.
➖Второй вариант убережет множество заемщиков от банкротств, однако на длительный срок поставит строительную отрасль под удар низкого спроса.
Оба варианта такие себе, но мне кажется что, как обычно, власти выберут половинчатый вариант - усилить адресную помощь, сохранить льготную ипотеку в ряде регионов, ввести пошлины на вывоз стройматериалов, активнее поддерживать частное домостроение, отменить льготы там, где спрос сильнее всего вызвал рост цен: Москва и область, Краснодарский край, Санкт-Петербург и область.
Скоро узнаем.
#ЦБ непреклонен в своем стремлении ужесточить выдачу ипотечных займов. Вопрос касается не только льготной ипотеки, которой остался всего лишь месяц до окончания (решения о продлении пока что нет, как и формы, в котором оно будет выражаться), но и отбора заемщиков, размеров первоначальных взносов.
Ставки по кредитам могут вернуться на уровень 2019 года, к 7-9%, что значительно остудить спрос на недвижимость, вызовет рост ежемесячного платежа, который падал последние 10 лет.
Правительство находится перед сложной вилкой решений: продлить льготы на ипотеку, усилить адресную поддержку различных групп граждан, тем самым поддержав строительную отрасль, но оказаться перед угрозой волны банкротств физических лиц или же сдержать спрос, повысить ставки и ужесточить требования к заемщикам.
➖Первый вариант гарантированно поддержит строительную отрасль, которая пережила пандемию не то что без потерь, а даже с 30-60% ростом прибыли, за счет роста цен на недвижимость. Однако риск образования ипотечного пузыря уже не настолько туманный, как в 2019 году.
➖Второй вариант убережет множество заемщиков от банкротств, однако на длительный срок поставит строительную отрасль под удар низкого спроса.
Оба варианта такие себе, но мне кажется что, как обычно, власти выберут половинчатый вариант - усилить адресную помощь, сохранить льготную ипотеку в ряде регионов, ввести пошлины на вывоз стройматериалов, активнее поддерживать частное домостроение, отменить льготы там, где спрос сильнее всего вызвал рост цен: Москва и область, Краснодарский край, Санкт-Петербург и область.
Скоро узнаем.
Путин продлили льготную ипотеку еще на год.
Сейчас все издания наперебой будут распространять информацию об этом. Президент на форуме в Санкт-Петербурге анонсировал продление программы льготного ипотечного кредитования еще на год, до 1 июля 2022 года, с ставкой в 7%.
Очевидно что это еще не вся информация на тему и Правительство вместе с #ЦБ дополнят ее своими комментариями и уточнениями. Однако одно можно сказать точно, политическая целесообразность накануне выборов победила, резко отменять программу не будут, наоборот ее расширят и дополнят.
С другой стороны власти сами загнали себя в угол, отменять настолько популярный продукт, даже без учета выборов было бы сложно. По сути, льготная ипотека вытянула всю строительную отрасль, не дав ей упасть в кризис. Спрос на недвижимость по прежнему высок, как на первичном рынке новостроек, так и на индивидуальные дома, которые также поддержат льготными ипотечными программами.
Инфляция получит дополнительный импульс.
Сейчас все издания наперебой будут распространять информацию об этом. Президент на форуме в Санкт-Петербурге анонсировал продление программы льготного ипотечного кредитования еще на год, до 1 июля 2022 года, с ставкой в 7%.
Очевидно что это еще не вся информация на тему и Правительство вместе с #ЦБ дополнят ее своими комментариями и уточнениями. Однако одно можно сказать точно, политическая целесообразность накануне выборов победила, резко отменять программу не будут, наоборот ее расширят и дополнят.
С другой стороны власти сами загнали себя в угол, отменять настолько популярный продукт, даже без учета выборов было бы сложно. По сути, льготная ипотека вытянула всю строительную отрасль, не дав ей упасть в кризис. Спрос на недвижимость по прежнему высок, как на первичном рынке новостроек, так и на индивидуальные дома, которые также поддержат льготными ипотечными программами.
Инфляция получит дополнительный импульс.
#ЦБ ожидаемо плавно поднял ставку с 5% до 5.5%, намекая на продолжение курча на сворачивание мягкой ДКП.
Инфляция по прежнему растет, не только у нас но и во всем мире. Продление программы льготной ипотеки в новом формате, с урезанным лимитом до 3 млн руб, с учетом первоначального взноса до 3.5 млн руб - фактически сворачивает ее в Москве, Подмосковье и во многом в Санкт-Петербурге, поскольку квартир по таким ценам там нет.
Даже в регионах за 3-3.5 млн руб уже сложно купить что-то, кроме однокомнатной квартиры, а ключевой пользователь льготной ипотеки это молодая семья с одним или двумя детьми, покупать однушку для них в принципе особого смысла нет. Программу продлили, но как бы и свернули.
Самый большой потенциал для использования ипотечных программ находится в сфере частного домостроения и молодые семьи с детьми охотно бы покупали дома в кредит, однако здесь есть целый ряд нюансов.
⚠️Банки как правило не финансируют строительство (а если и финансируют, то это крошки с общего стола), а дают только под готовые дома, но далеко не каждый застройщик готов вкладывать деньги в строительство домов и ждать потом клиентов, это серьезно сказывается на бизнес процессах.
Инструмент проектного финансирования мог бы помочь развитию этого сегмента и переориентации спроса с новостроек на коттеджные поселки, но для этого нужны большие проекты, которые будут интересны банкам.
Инфляция по прежнему растет, не только у нас но и во всем мире. Продление программы льготной ипотеки в новом формате, с урезанным лимитом до 3 млн руб, с учетом первоначального взноса до 3.5 млн руб - фактически сворачивает ее в Москве, Подмосковье и во многом в Санкт-Петербурге, поскольку квартир по таким ценам там нет.
Даже в регионах за 3-3.5 млн руб уже сложно купить что-то, кроме однокомнатной квартиры, а ключевой пользователь льготной ипотеки это молодая семья с одним или двумя детьми, покупать однушку для них в принципе особого смысла нет. Программу продлили, но как бы и свернули.
Самый большой потенциал для использования ипотечных программ находится в сфере частного домостроения и молодые семьи с детьми охотно бы покупали дома в кредит, однако здесь есть целый ряд нюансов.
⚠️Банки как правило не финансируют строительство (а если и финансируют, то это крошки с общего стола), а дают только под готовые дома, но далеко не каждый застройщик готов вкладывать деньги в строительство домов и ждать потом клиентов, это серьезно сказывается на бизнес процессах.
Инструмент проектного финансирования мог бы помочь развитию этого сегмента и переориентации спроса с новостроек на коттеджные поселки, но для этого нужны большие проекты, которые будут интересны банкам.
Кредитный бум и его последствия.
Хотя средний размер ипотечного кредита в мае снизился по сравнению с апрелем на 2.1%, все равно годовой рост превышает на данный момент 25%.
Растет кредитование физических лиц и корпоративного сектора, а в строящихся домах продано более 60% лотов. Добавим к этому продолжение программы льготной ипотеки для молодых семей с детьми и расширение на тех, у кого второй ребенок родился после 2018 года.
Рост кредитования обеспечивает рост потребительской активности во всех секторах, от продаж бытовой техники и автомобилей, до недвижимости. С одной стороны это позволяет экономике преодолеть прошлый год локдауна, многие отрасли легко компенсировали падение и уже в начале 2021 вышли на уровни докризисного 2019 года.
Однако, с другой стороны все это чревато ростом инфляции и ничего страшного бы не было, если бы доходы граждан росли быстрее нее, как это было в сытые нулевые и до 2013 года, даже когда инфляция была двузначной, ее все равно перекрывал постоянный рост доходов.
Теперь же мы находимся в ситуации, когда доходы граждан не растут уже почти десять лет, зато выдача потребительских и ипотечных кредитов находится на исторических максимумах.
Правительству явно не хочется гасить бум потребления, поскольку он обеспечивает восстановление экономики иначе #ЦБ резко бы повысил ключевую ставку, а не тянул резину, однако ценой за это может стать и скорее всего станет банкротство тысяч российских домохозяйств.
Хотя средний размер ипотечного кредита в мае снизился по сравнению с апрелем на 2.1%, все равно годовой рост превышает на данный момент 25%.
Растет кредитование физических лиц и корпоративного сектора, а в строящихся домах продано более 60% лотов. Добавим к этому продолжение программы льготной ипотеки для молодых семей с детьми и расширение на тех, у кого второй ребенок родился после 2018 года.
Рост кредитования обеспечивает рост потребительской активности во всех секторах, от продаж бытовой техники и автомобилей, до недвижимости. С одной стороны это позволяет экономике преодолеть прошлый год локдауна, многие отрасли легко компенсировали падение и уже в начале 2021 вышли на уровни докризисного 2019 года.
Однако, с другой стороны все это чревато ростом инфляции и ничего страшного бы не было, если бы доходы граждан росли быстрее нее, как это было в сытые нулевые и до 2013 года, даже когда инфляция была двузначной, ее все равно перекрывал постоянный рост доходов.
Теперь же мы находимся в ситуации, когда доходы граждан не растут уже почти десять лет, зато выдача потребительских и ипотечных кредитов находится на исторических максимумах.
Правительству явно не хочется гасить бум потребления, поскольку он обеспечивает восстановление экономики иначе #ЦБ резко бы повысил ключевую ставку, а не тянул резину, однако ценой за это может стать и скорее всего станет банкротство тысяч российских домохозяйств.
Цены стоп, проектного финансирования для ИЖС не будет, новые рекорды по ипотеке (снова).
Ралли на рынке стройматериалов заканчивается, рынок приходит в равновесие. Так например дерево перестало расти, из-за обвала цен в США, но пока держится на пиках благодаря законтрактованным поставкам. Осенью скорее всего увидим минимальную коррекцию и насыщение внутреннего рынка.
Марат "строительный лоббист всеяТурана Руси" Хуснуллин заявил что правительство не намерено распространять проектное финансирование на рынок ИЖС, но постарается вместе с ЦБ сделать ипотечные инструменты доступнее на этом рынке. Слабо верится, спрос на рынке скоро придет в равновесие с предложением, однако доступность ипотеки для строительства домов дала бы дополнительный импульс для отрасли, особенно проектное финансирование.
Ипотечный рынок в этмо году должен вырасти на 20-24%, по оценке #ЦБ, это больше чем в прошлом году, тогда рынок вырос на 21.6%. Серьезного роста ставок можно не ожидать, решение ЦБ повысить ключевую ставку до 6.5% призвано остановить инфляцию, однако все равно ставки в РФ остаются на исторических минимумах, трудно поверить что еще 6-7 лет назад они были по 14-15% на ипотеку.
И хотя ежемесячный платеж упал, из-за роста цен заемщики будут переплачивать гораздо больше, чем раньше, чему способствует и рост среднего срока на который берут кредит до 22 лет.
Ралли на рынке стройматериалов заканчивается, рынок приходит в равновесие. Так например дерево перестало расти, из-за обвала цен в США, но пока держится на пиках благодаря законтрактованным поставкам. Осенью скорее всего увидим минимальную коррекцию и насыщение внутреннего рынка.
Марат "строительный лоббист всея
Ипотечный рынок в этмо году должен вырасти на 20-24%, по оценке #ЦБ, это больше чем в прошлом году, тогда рынок вырос на 21.6%. Серьезного роста ставок можно не ожидать, решение ЦБ повысить ключевую ставку до 6.5% призвано остановить инфляцию, однако все равно ставки в РФ остаются на исторических минимумах, трудно поверить что еще 6-7 лет назад они были по 14-15% на ипотеку.
И хотя ежемесячный платеж упал, из-за роста цен заемщики будут переплачивать гораздо больше, чем раньше, чему способствует и рост среднего срока на который берут кредит до 22 лет.
Рост цен, ипотек и ввода в строй.
Прошедший ноябрь подлил масла в огонь инфляции на рынке недвижимости. Так в Краснодаре рост цен составил 14.2% (68.3% за год), в Екатеринбурге на 4.4%, в Москве на 4.2%.
Цены растут не везде, так в 20 крупных городах наметилось падение на 0.1% относительно ноября 2020 года, что конечно же никакое не падение, а просто стабилизация.
#ЦБ традиционно выступает против программы льготной ипотеки, чем дополнительно вызывает опасения покупателей, подстегивая их принимать решение быстрее.
Мы перевалил за психологически важную отметку в 5 трлн руб выданных ипотечных кредитов, это абсолютный рекорд.
Однако, несмотря на это, темпы выдачи новых ипотек снижается месяц к месяцу.
Выравниванию баланса спроса и предложения способствует сильный рост ввода нового жилья, на 33% гг в ноябре.
По итогам года мы увидим рост цен в среднем по стране в 22-25%. В следующем году уже не стоит ожидать таких цифр, рынок придет в равновесие, хотя наши чиновники могут быстро его вывести из этого состояния.
Прошедший ноябрь подлил масла в огонь инфляции на рынке недвижимости. Так в Краснодаре рост цен составил 14.2% (68.3% за год), в Екатеринбурге на 4.4%, в Москве на 4.2%.
Цены растут не везде, так в 20 крупных городах наметилось падение на 0.1% относительно ноября 2020 года, что конечно же никакое не падение, а просто стабилизация.
#ЦБ традиционно выступает против программы льготной ипотеки, чем дополнительно вызывает опасения покупателей, подстегивая их принимать решение быстрее.
Мы перевалил за психологически важную отметку в 5 трлн руб выданных ипотечных кредитов, это абсолютный рекорд.
Однако, несмотря на это, темпы выдачи новых ипотек снижается месяц к месяцу.
Выравниванию баланса спроса и предложения способствует сильный рост ввода нового жилья, на 33% гг в ноябре.
По итогам года мы увидим рост цен в среднем по стране в 22-25%. В следующем году уже не стоит ожидать таких цифр, рынок придет в равновесие, хотя наши чиновники могут быстро его вывести из этого состояния.
Похоже #ЦБ снова остаётся с носом, премьер Мишустин подтверждает важность льготных программ ипотеки.
Очевидно что регулятор крайне ограничен в своём влиянии на макроэкономические процессы, за исключением курсов валют и контроля инфляции.
Ждём льготную ипотеку на ИЖС, её там уже заждались.
Очевидно что регулятор крайне ограничен в своём влиянии на макроэкономические процессы, за исключением курсов валют и контроля инфляции.
Ждём льготную ипотеку на ИЖС, её там уже заждались.
Прощаемся с низкими ставками и ростом цен.
#ЦБ продекларировал то, что уже и так является фактом - быстрого роста цен на недвижимость в ближайшее время не будет. Во многом заслуга как роста цена за последние два года, как и того что этого уже не будет, принадлежит ЦБ.
Схема простая.
Два года назад ЦБ начал мягкую денежно-кредитную политику, по русски - снижение ставок.
Низкие ставки провоцируют высокий спрос - высокий спрос провоцирует высокий рост цен - высокая инфляций провоцирует повышение ставок - повышение ставок - дестимулирует спрос - низкий спрос дестимулирует рост цен.
Круг замкнулся.
Учитывая что Набиуллина обещала продолжить ужесточение ДКП, а банки снова готовятся выдавать ипотечные кредиты под двузначные процентные ставки, могу сказать с 100% уверенностью, в следующем году мы увидим стагнацию цен на недвижимость и откат там, где они были явно выше рынка.
Само собой рост ставок делает депозиты более интересными для инвестиций, а значит часть инвесторов вернуться в банки, напомню что значительную часть спроса на недвижимость в 2020 году составили именно такие консервативные инвесторы.
Цикл, начавшийся с 2015 года, после резкого роста спроса и цен в 2014, подошел к своему логическому финалу, скорее всего нас ожидает около двух лет стагнации, пока денежно кредитная политика снова не начнет смягчаться.
Кстати, это "удивительно" может совпасть с началом президентской кампании 2024 года и подготовкой к ней. Но мы же тут с вами не конспирологи, верно?😉
#ЦБ продекларировал то, что уже и так является фактом - быстрого роста цен на недвижимость в ближайшее время не будет. Во многом заслуга как роста цена за последние два года, как и того что этого уже не будет, принадлежит ЦБ.
Схема простая.
Два года назад ЦБ начал мягкую денежно-кредитную политику, по русски - снижение ставок.
Низкие ставки провоцируют высокий спрос - высокий спрос провоцирует высокий рост цен - высокая инфляций провоцирует повышение ставок - повышение ставок - дестимулирует спрос - низкий спрос дестимулирует рост цен.
Круг замкнулся.
Учитывая что Набиуллина обещала продолжить ужесточение ДКП, а банки снова готовятся выдавать ипотечные кредиты под двузначные процентные ставки, могу сказать с 100% уверенностью, в следующем году мы увидим стагнацию цен на недвижимость и откат там, где они были явно выше рынка.
Само собой рост ставок делает депозиты более интересными для инвестиций, а значит часть инвесторов вернуться в банки, напомню что значительную часть спроса на недвижимость в 2020 году составили именно такие консервативные инвесторы.
Цикл, начавшийся с 2015 года, после резкого роста спроса и цен в 2014, подошел к своему логическому финалу, скорее всего нас ожидает около двух лет стагнации, пока денежно кредитная политика снова не начнет смягчаться.
Кстати, это "удивительно" может совпасть с началом президентской кампании 2024 года и подготовкой к ней. Но мы же тут с вами не конспирологи, верно?😉
Почему цены не будут сильно расти в этом году?
Кроме факторов которые уже были озвучены выше, как повышение ключевой ставки #ЦБ и двузначные ставки по ипотечным кредитам, которые уже стали реальностью, есть ряд других.
Рост цен на строительные материалы замедлился, пиковым он был в 2021 году, во время ажиотажного спроса, вообще прошлый год стал золотым для всей строительной отрасли и связанных с ней цепочек. В этом году стоит ожидать стагнации цен, поскольку спрос уже не будет так подогревать их.
Следующим важным фактором можно назвать отсутствие роста доходов граждан. Пандемия больше не влияет на экономику так, как в начале, рынок приспособился, однако говорить о росте доходов не приходится, тем более что инфляция по итогам 2021 превысила 8%. Высокие ставки будут стимулировать людей нести деньги в банки, а не на стройку или выкупать упавший фондовый рынок.
-Рост ключевой ставки ЦБ.
-Двузначные ставки по ипотечным кредитам.
-Стагнация цен на стройматериалы.
-Рост предложения на рынке недвижимости.
-Стагнация спроса.
-Рост привлекательности вкладов, фондового рынка.
Все это работает против высокого роста цен на недвижимость в этом году. Можно ожидать что в среднем по стране он будет в коридоре инфляции, за редким исключением.
Кроме факторов которые уже были озвучены выше, как повышение ключевой ставки #ЦБ и двузначные ставки по ипотечным кредитам, которые уже стали реальностью, есть ряд других.
Рост цен на строительные материалы замедлился, пиковым он был в 2021 году, во время ажиотажного спроса, вообще прошлый год стал золотым для всей строительной отрасли и связанных с ней цепочек. В этом году стоит ожидать стагнации цен, поскольку спрос уже не будет так подогревать их.
Следующим важным фактором можно назвать отсутствие роста доходов граждан. Пандемия больше не влияет на экономику так, как в начале, рынок приспособился, однако говорить о росте доходов не приходится, тем более что инфляция по итогам 2021 превысила 8%. Высокие ставки будут стимулировать людей нести деньги в банки, а не на стройку или выкупать упавший фондовый рынок.
-Рост ключевой ставки ЦБ.
-Двузначные ставки по ипотечным кредитам.
-Стагнация цен на стройматериалы.
-Рост предложения на рынке недвижимости.
-Стагнация спроса.
-Рост привлекательности вкладов, фондового рынка.
Все это работает против высокого роста цен на недвижимость в этом году. Можно ожидать что в среднем по стране он будет в коридоре инфляции, за редким исключением.
#ЦБ решил поддержать рубль на фоне падения курса, который приближался сегодня к 79 за доллар.
Регулятор приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, на какой срок сказать трудно, сейчас ключевым фактором выступает политическая напряженность вокруг Украины, что бьет и по российским акциям.
Учитывая постоянный поток новостей о переброске тех или иных видов вооружений, подразделений, эвакуации дипломатов, можно сказать что в ближайшее время маловероятно что российский рынок выкупят обратно, а девальвация может усилиться, 80 руб за доллар уже близко.
Похоже что все запаслись ведрами с попкорном и ожидают развязки затянувшейся драмы, играть мускулами без действий нельзя - все привыкнуть и перестанут обращать внимание, значит в ближайшие недели мы можем прийти к какому-то, как минимум промежуточному, итогу противостоянии РФ и Запада.
⚠️Конечно войну сегодня представить сложно, однако всегда может вмешаться случай, нельзя исключать ничего, поэтому ждем.
Регулятор приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила, на какой срок сказать трудно, сейчас ключевым фактором выступает политическая напряженность вокруг Украины, что бьет и по российским акциям.
Учитывая постоянный поток новостей о переброске тех или иных видов вооружений, подразделений, эвакуации дипломатов, можно сказать что в ближайшее время маловероятно что российский рынок выкупят обратно, а девальвация может усилиться, 80 руб за доллар уже близко.
Похоже что все запаслись ведрами с попкорном и ожидают развязки затянувшейся драмы, играть мускулами без действий нельзя - все привыкнуть и перестанут обращать внимание, значит в ближайшие недели мы можем прийти к какому-то, как минимум промежуточному, итогу противостоянии РФ и Запада.
⚠️Конечно войну сегодня представить сложно, однако всегда может вмешаться случай, нельзя исключать ничего, поэтому ждем.
ЦБ загоняет инфляцию к стенке.
Потребительское кредитования - пожалуй ключевой фактор роста цен на внутреннем рынке, если не считать импорт инфляции.
Так вот, в декабре темп роста потребкредита составил всего 0.3%, против 1.6% в ноябре. Всего за 2021 год долговой портфель вырос на 2.1 трлн рублей, тогда как в 2020 прирост составил 734 млрд.
Несмотря на новые рекорды, замедление темпов прироста говорит о том, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ дает плоды. Кроме потребительских кредитов, ставки по ипотеки вернулись к двузначным значениям, Сбербанк повысил ставки на 1 пп и минимальный ипотечный кредит вам обойдется в 10.3% годовых. Само собой льготные программы также действуют, но все это сильно ударит по спросу на первичном и вторичном рынке недвижимости.
Если тенденция замедление роста кредитования сохранится в первом квартале 2022, а к этому есть все основания, то #ЦБ может отказаться от более серьезного повышения ключевой ставки и удержит инфляцию в намеченном коридоре.
⚠️Правда мягкой ДКП нам с вами не увидеть до конца 2023 года, с такими темпами. Дешевая ипотека, мы по тебе скучаем.
Потребительское кредитования - пожалуй ключевой фактор роста цен на внутреннем рынке, если не считать импорт инфляции.
Так вот, в декабре темп роста потребкредита составил всего 0.3%, против 1.6% в ноябре. Всего за 2021 год долговой портфель вырос на 2.1 трлн рублей, тогда как в 2020 прирост составил 734 млрд.
Несмотря на новые рекорды, замедление темпов прироста говорит о том, что жесткая денежно-кредитная политика ЦБ дает плоды. Кроме потребительских кредитов, ставки по ипотеки вернулись к двузначным значениям, Сбербанк повысил ставки на 1 пп и минимальный ипотечный кредит вам обойдется в 10.3% годовых. Само собой льготные программы также действуют, но все это сильно ударит по спросу на первичном и вторичном рынке недвижимости.
Если тенденция замедление роста кредитования сохранится в первом квартале 2022, а к этому есть все основания, то #ЦБ может отказаться от более серьезного повышения ключевой ставки и удержит инфляцию в намеченном коридоре.
⚠️Правда мягкой ДКП нам с вами не увидеть до конца 2023 года, с такими темпами. Дешевая ипотека, мы по тебе скучаем.
ЦБ повысил ключевую ставку до 9.5%.
Уже три раза подряд регулятор повышает ставку на 100 б.п. но инфляция в январе снова ускорилась до 8.7% в годовом выражении.
Потребительское кредитование по прежнему растет, хотя и темпы его замедляются месяц к месяцу, это остается ключевым фактором проинфляционных процессов, плюс сезонные скачки на продукты питания.
Учитывая что целевой показатель инфляции для ЦБ составляет 4%, то для этого потребуется существенный спад потребительской активности, через рост процентных ставок по всем кредитным продуктам.
Кто-то скажет что регулятор убивает экономический рост, постоянно повышая стоимость денег, однако нужно понимать, что высокая инфляций, при отсутствии роста доходов населения в купе с его быстрорастущей закредитованностью может привести к массовым банкротствам физических и юридических лиц, а там и до серьезных проблем в банковском секторе не далеко.
Да и двузначные цифры по инфляции мы с вами не видели сколько? В последний раз это случалось в 2014-2015 году, а до этого в 2008. Как видно кризисы в России стимулируют потребительскую активность, граждане скупают товары длительного потребления, машины и недвижимость, и каждый раз #ЦБ вынужден тормозить это растущей ставкой.
Интересно, остановится ли Набиуллина на 10%?
Уже три раза подряд регулятор повышает ставку на 100 б.п. но инфляция в январе снова ускорилась до 8.7% в годовом выражении.
Потребительское кредитование по прежнему растет, хотя и темпы его замедляются месяц к месяцу, это остается ключевым фактором проинфляционных процессов, плюс сезонные скачки на продукты питания.
Учитывая что целевой показатель инфляции для ЦБ составляет 4%, то для этого потребуется существенный спад потребительской активности, через рост процентных ставок по всем кредитным продуктам.
Кто-то скажет что регулятор убивает экономический рост, постоянно повышая стоимость денег, однако нужно понимать, что высокая инфляций, при отсутствии роста доходов населения в купе с его быстрорастущей закредитованностью может привести к массовым банкротствам физических и юридических лиц, а там и до серьезных проблем в банковском секторе не далеко.
Да и двузначные цифры по инфляции мы с вами не видели сколько? В последний раз это случалось в 2014-2015 году, а до этого в 2008. Как видно кризисы в России стимулируют потребительскую активность, граждане скупают товары длительного потребления, машины и недвижимость, и каждый раз #ЦБ вынужден тормозить это растущей ставкой.
Интересно, остановится ли Набиуллина на 10%?
🔻Нефть. Российское черное золото в мае и июне демонстрирует не самые лучшие показатели по стоимости, $55.28 (-36.6% гг) в июне и $53.34 (-32.3% гг) в мае. Средняя цена нашей марки Urals за полугодие составила $52.17 (-38.0% гг). Североморская Brent, тем временем торгуется на уровне $75.1 в июне, против $75.7 в мае, дисконт Urals составляет более $20.
🔻На всё это накладывается вынужденное снижения добычи, вслед за саудитами, которые с 1 июля сократились на 1 млн барр в сутки, РФ сократила добычу на 500 тыс барр в сутки, вплотную приблизившись к уровню в 10 млн барр в сутки. При всем этом нужно помнит, что российский бюджет рассчитывается из цены в $70 за баррель.
Что конкретно из расходов пойдет под нож
🔻Очевидно, что текущий подход к урезанию расходов вынужденный, время пожимает, но фундаментально нужно менять саму эффективность бюджетных расходов, ведь огромные средства по итогам каждого года остаются неосвоенными либо осваиваются любой ценой, лишь бы не получить сокращение на следующий год.
🔻Однако, полноценное реформирование бюджетной системы сейчас не входит в планы Правительства, ситуация позволяет выплывать на старых схемах, но сколько еще они продержатся? Российская экономика демонстрирует неплохую устойчивость на фоне войны и санкций, но проблемы с бюджетом будут нарастать, а значит тучные годы окончательно закончились.
Таков путь @real_estate
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM