#Экономика #Анализ
Доброе утро, товарищи акционеры!
В конце прошлой недели индекс S&P 500 все же взял рубеж в 4000 пунктов. В моменте достигал даже 4033. Давайте посмотрим на новостной фон, чтобы иметь представление о том, что будет дальше.
Данные по безработице
На прошлой неделе данные по первичным заявкам по безработице разочаровали инвесторов, увеличившись на 61 тысячу. Данные неделей ранее были же скорректированы (оказывается, было на 26 тысяч заявок меньше). Сейчас количество заявок вновь приблизилось к 720 тысячам.
Не смотря на это, в целом данные по безработице вышли положительные. Уровень безработицы сократился на 0,2% и сейчас находится на уровне 6% по данным за март. Собственно, примерно этого и ожидали все аналитики. Рынки эту новость восприняли позитивно, как знак восстановления экономики.
Более того, по данным Министерства труда в марте в США было создано 916 тысяч рабочих мест, что фактически на 50% превзошло ожидания аналитиков.
Плюс к тому, вакцинация проходит более успешно, чем в Европе. С пиков в начале этого года количество вновь заболевших в сутки все сокращается. И в отличии от Европы не растет с наступлением весны. План Байдена по вакцинации 100 миллионов американцев за первые 100 дней правления выполнен вдвое быстрее и сейчас он ставит цель к июлю вакцинировать 200 миллионов американцев.
Также, индекс доверия потребителей практически вернулся к докризисным значениям, что отображает экономическую активность. С учетом новых выплат, это может краткосрочно вновь подстегнуть инфляцию к росту. Данные по инфляции выйдут на следующей неделе во вторник. И мне кажется, что в этот раз она может превзойти ожидания. На данный момент прогноз стоит 1,7%. Но все данные указывают на восстановление экономики и возможный рост.
Рост доходности облигаций
Есть, конечно, и негативные сигналы для рынков. Собственно, разгон той же инфляции это и есть негативный сигнал, так как подразумевает и рост доходности облигаций, и дальнейшее ужесточение регулирования фискальной политики.
На данный момент, облигации фактически держатся выше 1,7%. В прошлый раз данные выходили 15 марта и тогда инфляционные ожидания недотянули до реальной инфляции. Облигации показывали 1,5-1,6%.
Интересно, как сейчас себя поведут инвесторы, если инфляция превысит порог в 1,7%.
Кроме того, негативными могут оказаться и данные из Европы, где карантин до сих пор в самом разгаре. Особенно, на фоне весеннего роста заболеваемости. Все же, карантин, пусть и не в США, все равно затронет экономику штатов.
И хоть сейчас рынок открылся, в целом, ростом, я думаю, на этой неделе можно ожидать фиксации прибылей. Возможно, это произойдет даже сегодня на американской сессии.
Экономический бум с 80-ых
На фоне высоких темпов роста занятости и вакцинации, а также на фоне рекордных показателей индексов деловой активности, текущий рост экономики может оказаться самым бурным с 80-х годов. В то время экономика США в 70-х пережила очень тяжелое время, гиперинфляцию (свыше 10%). После чего было время сильного роста ВВП. С 1980 по 1990 год ВВП вырос почти вдвое, ежегодно показывая высокие результаты.
И сейчас на фоне новых стимулов, проекта по обновлению инфраструктуры и мягкой монетарной политики, цель Байден - 6% роста ВВП в годовом выражении не кажется такой нереальной.
Индекс доллара и EUR/USD
Доллар же на фоне роста доходности облигаций укрепляется. Кроме того, этому способствует и снижение евро. Ведь в Еврозоне дела обстоят значительно хуже.
Тут следует ориентироваться, конечно, на инфляцию. Пока ожидания застряли в диапазоне 1,65-1,75%. Данные через неделю дадут импульс на долговом рынке. И если инфляция превзойдет ожидания, то на фоне дальнейшего роста доходности, у доллара будут ещё бОльшие шансы на укрепление.
Соответственно, на фоне рецессии экономики Еврозоны, я жду дальнейшего укрепления доллара и снижения пары EUR/USD.
Доброе утро, товарищи акционеры!
В конце прошлой недели индекс S&P 500 все же взял рубеж в 4000 пунктов. В моменте достигал даже 4033. Давайте посмотрим на новостной фон, чтобы иметь представление о том, что будет дальше.
Данные по безработице
На прошлой неделе данные по первичным заявкам по безработице разочаровали инвесторов, увеличившись на 61 тысячу. Данные неделей ранее были же скорректированы (оказывается, было на 26 тысяч заявок меньше). Сейчас количество заявок вновь приблизилось к 720 тысячам.
Не смотря на это, в целом данные по безработице вышли положительные. Уровень безработицы сократился на 0,2% и сейчас находится на уровне 6% по данным за март. Собственно, примерно этого и ожидали все аналитики. Рынки эту новость восприняли позитивно, как знак восстановления экономики.
Более того, по данным Министерства труда в марте в США было создано 916 тысяч рабочих мест, что фактически на 50% превзошло ожидания аналитиков.
Плюс к тому, вакцинация проходит более успешно, чем в Европе. С пиков в начале этого года количество вновь заболевших в сутки все сокращается. И в отличии от Европы не растет с наступлением весны. План Байдена по вакцинации 100 миллионов американцев за первые 100 дней правления выполнен вдвое быстрее и сейчас он ставит цель к июлю вакцинировать 200 миллионов американцев.
Также, индекс доверия потребителей практически вернулся к докризисным значениям, что отображает экономическую активность. С учетом новых выплат, это может краткосрочно вновь подстегнуть инфляцию к росту. Данные по инфляции выйдут на следующей неделе во вторник. И мне кажется, что в этот раз она может превзойти ожидания. На данный момент прогноз стоит 1,7%. Но все данные указывают на восстановление экономики и возможный рост.
Рост доходности облигаций
Есть, конечно, и негативные сигналы для рынков. Собственно, разгон той же инфляции это и есть негативный сигнал, так как подразумевает и рост доходности облигаций, и дальнейшее ужесточение регулирования фискальной политики.
На данный момент, облигации фактически держатся выше 1,7%. В прошлый раз данные выходили 15 марта и тогда инфляционные ожидания недотянули до реальной инфляции. Облигации показывали 1,5-1,6%.
Интересно, как сейчас себя поведут инвесторы, если инфляция превысит порог в 1,7%.
Кроме того, негативными могут оказаться и данные из Европы, где карантин до сих пор в самом разгаре. Особенно, на фоне весеннего роста заболеваемости. Все же, карантин, пусть и не в США, все равно затронет экономику штатов.
И хоть сейчас рынок открылся, в целом, ростом, я думаю, на этой неделе можно ожидать фиксации прибылей. Возможно, это произойдет даже сегодня на американской сессии.
Экономический бум с 80-ых
На фоне высоких темпов роста занятости и вакцинации, а также на фоне рекордных показателей индексов деловой активности, текущий рост экономики может оказаться самым бурным с 80-х годов. В то время экономика США в 70-х пережила очень тяжелое время, гиперинфляцию (свыше 10%). После чего было время сильного роста ВВП. С 1980 по 1990 год ВВП вырос почти вдвое, ежегодно показывая высокие результаты.
И сейчас на фоне новых стимулов, проекта по обновлению инфраструктуры и мягкой монетарной политики, цель Байден - 6% роста ВВП в годовом выражении не кажется такой нереальной.
Индекс доллара и EUR/USD
Доллар же на фоне роста доходности облигаций укрепляется. Кроме того, этому способствует и снижение евро. Ведь в Еврозоне дела обстоят значительно хуже.
Тут следует ориентироваться, конечно, на инфляцию. Пока ожидания застряли в диапазоне 1,65-1,75%. Данные через неделю дадут импульс на долговом рынке. И если инфляция превзойдет ожидания, то на фоне дальнейшего роста доходности, у доллара будут ещё бОльшие шансы на укрепление.
Соответственно, на фоне рецессии экономики Еврозоны, я жду дальнейшего укрепления доллара и снижения пары EUR/USD.