#Экономика #ФинансоваяГрамотность
💡 Об экономике и текущей ситуации простыми словами
Для чего нужна инфляция?
Инфляция, как бы кому не казалось, очень важная вещь в экономике.
По сути, инфляция, это разница между спросом и предложением. Если спрос на товары растет, то растет и их цена, а затем растет их оборот. Таким образом, экономика находится в стадии роста. Компании показывают все большую выручку, акционеры богатеют.
Инфляцию регулирует главный финансовый орган в стране - центральный банк. В США это Федеральная резервная система.
Как Центральный Банк регулирует инфляцию?
С помощью денежной-кредитной политики.
Смотрите, если спрос на товары достаточно высокий, то это нормально - производители увеличивают потихоньку оборот, привлекая все больше инвесторов. А люди при этом не боятся брать кредиты, чтобы получать здесь и сейчас то, что они хотят.
К сожалению, из-за этого, как бы все хорошо не было, долговая нагрузка населения растет. И в какой-то момент спрос на товары начинает падать. Падают цены и вместе с этим производители теряют выручку.
Все это приводит к дефляции.
Дефляция, на самом деле, опасна для экономики, потому что рост экономики останавливается. А то и вообще начинается спад - рецессия. А это влечет за собой рост безработицы и ухудшение жизни населения.
Рэй Далио говорил об этом исключительно с точки зрения человеческой психологии. При росте цен, люди хотят купить товар, пока он ещё больше не подорожал.
Но когда цены снижаются, то люди начинают ждать того, когда они упадут ещё ниже, чтобы купить ещё дешевле. Потому что долговая нагрузка и без того высокая. Это влияет на спрос на кредиты.
Это тоже нормальное явление. Но при этом, центральный банк имеет рычаги, при помощи которых он может подстегнуть рост экономики.
При замедлении роста инфляции, центральный банк может снизить ключевую ставку. Это обычно подстегивает экономику к росту.
Но бывает и так, что при высокой долговой нагрузке или в исключительных ситуациях (как при начале карантина в прошлом году), сниженная ключевая ставка уже не спасает экономику. И тогда, банку приходится печатать больше денег, чтобы экономике справиться с долгами и расти дальше.
Что мы и увидели в прошлом году. Благодаря этим стимулам, экономика стала восстанавливаться. В США, например, заявки на пособие по безработице сильно сократились за последние полгода.
А низкие процентные ставки привели к буму на рынке недвижимости, из-за чего цены на жилье и сырье стали очень высокими. Правда, в среднем, инфляция до сих пор не дошла до отметки в 2%, как этого хочет ФРС. Но и это не за горами, потому что цены на сырье все растут.
Что получается?
Получается, что кредит стал очень дешевым. Люди берут ипотеки, чтобы купить жилье (это прослеживается и у нас, и в США, и в Европе), берут потребительские кредиты, чтобы купить какие-то вещи.
В итоге, это приводит в росту инфляции (В США за прошлый год она поднялась до 1.5%, в России в среднем, была 4.4%).
Соответственно, это приводит к более высоким показателям компаний и фондовый рынок растет.
Такое вот распределение средств.
Что дальше? И будет ли инфляция в США более 2%?
А дальше пока что будет продолжаться цикл быстрого роста. Возможно, ещё пару месяцев, а возможно, полгода.
Особенно, если ФРС ещё раз напечатает 1.9 триллиона долларов и начнут вновь раздавать.
Это все приведет к ещё большему росту инфляции и, как только, она доберется до 2%, ФРС начнет сворачивать программу стимулов.
Отпускать инфляцию в свободное плавание нельзя - это очень опасно. Долговая нагрузка населения начнет непомерно расти и в какой-то момент станет неподъемной. (Пример - кризис 2008 года).
Соответственно, центральному банку (ФРС) придется ужесточать денежно-кредитную политику. Либо изымать деньги из оборота, чтобы поднять их стоимость, либо поднимать ключевую ставку, чтобы сделать кредит более дорогим.
Кстати, в России уже весной, вероятнее всего, будут повышать ставку, потому что инфляция вышла за целевой показатель. В США, возможно, это будет позже.
💡 Об экономике и текущей ситуации простыми словами
Для чего нужна инфляция?
Инфляция, как бы кому не казалось, очень важная вещь в экономике.
По сути, инфляция, это разница между спросом и предложением. Если спрос на товары растет, то растет и их цена, а затем растет их оборот. Таким образом, экономика находится в стадии роста. Компании показывают все большую выручку, акционеры богатеют.
Инфляцию регулирует главный финансовый орган в стране - центральный банк. В США это Федеральная резервная система.
Как Центральный Банк регулирует инфляцию?
С помощью денежной-кредитной политики.
Смотрите, если спрос на товары достаточно высокий, то это нормально - производители увеличивают потихоньку оборот, привлекая все больше инвесторов. А люди при этом не боятся брать кредиты, чтобы получать здесь и сейчас то, что они хотят.
К сожалению, из-за этого, как бы все хорошо не было, долговая нагрузка населения растет. И в какой-то момент спрос на товары начинает падать. Падают цены и вместе с этим производители теряют выручку.
Все это приводит к дефляции.
Дефляция, на самом деле, опасна для экономики, потому что рост экономики останавливается. А то и вообще начинается спад - рецессия. А это влечет за собой рост безработицы и ухудшение жизни населения.
Рэй Далио говорил об этом исключительно с точки зрения человеческой психологии. При росте цен, люди хотят купить товар, пока он ещё больше не подорожал.
Но когда цены снижаются, то люди начинают ждать того, когда они упадут ещё ниже, чтобы купить ещё дешевле. Потому что долговая нагрузка и без того высокая. Это влияет на спрос на кредиты.
Это тоже нормальное явление. Но при этом, центральный банк имеет рычаги, при помощи которых он может подстегнуть рост экономики.
При замедлении роста инфляции, центральный банк может снизить ключевую ставку. Это обычно подстегивает экономику к росту.
Но бывает и так, что при высокой долговой нагрузке или в исключительных ситуациях (как при начале карантина в прошлом году), сниженная ключевая ставка уже не спасает экономику. И тогда, банку приходится печатать больше денег, чтобы экономике справиться с долгами и расти дальше.
Что мы и увидели в прошлом году. Благодаря этим стимулам, экономика стала восстанавливаться. В США, например, заявки на пособие по безработице сильно сократились за последние полгода.
А низкие процентные ставки привели к буму на рынке недвижимости, из-за чего цены на жилье и сырье стали очень высокими. Правда, в среднем, инфляция до сих пор не дошла до отметки в 2%, как этого хочет ФРС. Но и это не за горами, потому что цены на сырье все растут.
Что получается?
Получается, что кредит стал очень дешевым. Люди берут ипотеки, чтобы купить жилье (это прослеживается и у нас, и в США, и в Европе), берут потребительские кредиты, чтобы купить какие-то вещи.
В итоге, это приводит в росту инфляции (В США за прошлый год она поднялась до 1.5%, в России в среднем, была 4.4%).
Соответственно, это приводит к более высоким показателям компаний и фондовый рынок растет.
Такое вот распределение средств.
Что дальше? И будет ли инфляция в США более 2%?
А дальше пока что будет продолжаться цикл быстрого роста. Возможно, ещё пару месяцев, а возможно, полгода.
Особенно, если ФРС ещё раз напечатает 1.9 триллиона долларов и начнут вновь раздавать.
Это все приведет к ещё большему росту инфляции и, как только, она доберется до 2%, ФРС начнет сворачивать программу стимулов.
Отпускать инфляцию в свободное плавание нельзя - это очень опасно. Долговая нагрузка населения начнет непомерно расти и в какой-то момент станет неподъемной. (Пример - кризис 2008 года).
Соответственно, центральному банку (ФРС) придется ужесточать денежно-кредитную политику. Либо изымать деньги из оборота, чтобы поднять их стоимость, либо поднимать ключевую ставку, чтобы сделать кредит более дорогим.
Кстати, в России уже весной, вероятнее всего, будут повышать ставку, потому что инфляция вышла за целевой показатель. В США, возможно, это будет позже.
#Экономика #АкцииСША
Доброе утро, товарищи акционеры!
😰 Фондовый рынок вчера внезапно обрушился. S&P 500 потерял 2.4%, индекс Nasdaq потерял 3.5%.
Что происходит?
Очередной рост доходности 10-летних облигаций вызывал приступ паники на рынке. Инвесторы решили избавиться от перегретых бумаг в пользу надежных "трейжерис".
Я в последнее время не просто так написал пару статей об облигациях и о том, как они работают. Рост доходности неминуемо ведет к коррекции на фондовом рынке. Примечательно то, что как только фондовый рынок корректируется, то доходность облигаций сразу немного проседает, что все же действует, как останавливающий фактор для "медведей".
Но затем на следующий день, или через день, вновь начинает рост доходности. Это мы видели во вторник. И теперь в четверг.
Что дальше?
Очевидно, что трейжерис отыгрывают инфляционные риски.
Ценовой индекс потребления в США в январе подскочил до 1.5% (по прогнозу было 1.3%). Индекс потребительских цен также в январе и феврале показывает рост.
Кто выигрывает больше всего в такой ситуации? Банки! Потому что они также закупают гос.долг, а ещё они являются посредниками, благодаря чему получают комиссионные.
Ну и к тому же, рост инфляционных рисков дает надежду инвесторам на повышение ключевой ставки, а банки в этом случае начнут больше зарабатывать, потому что кредит станет дороже.
Если посмотреть за последнюю неделю, то банковский сектор в лидерах роста, как и энергетический, вот сектор Хайтек сильно просел.
На данный момент (пишу статью в 9:30) индекс S&P 500 продолжает снижаться. Вероятнее всего, пятница также пройдет в кровавой зоне.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ? 😰😰😰
Не паниковать - главное правило. Вся моя деятельность направлена на то, чтобы искать недооцененные активы. Я уже 100 раз писал, что не стоит покупать компании, которые продаются намного выше своей реальной стоимости. Вот вам итог - все они начинают падать, в то время, как недооцененные активы имеют "маржу безопасности".
Будьте с этим аккуратны. Но не паникуйте и не начинайте все продавать. Увеличивайте долю кеша в портфеле, чтобы на более сильной просадке покупать хорошие активы. Поверьте, сейчас просадка все ещё не самая сильная.
Самые мощные падения четверга
Tesla вновь обвалилась на 10% за день. За последний месяц её просадка уже более 23%.
Покупку этой акции я бы сравнил с тем, чтобы ловить падающий нож с острым лезвием. Черт его знает, порежешься или удачно словишь. А если удачно словишь, то удержишь ли от дальнейшего падения.
Intel также просел на 5%. Но упал с максимумов за последние полгода. И если продолжит свое падение, то ниже 55$ - хорошая цена для покупки.
Apple. Конечно же, как не затронуть эту компанию. Упала вчера на 4.2%. За месяц просадка уже 16%.
Очевидно, компания очень дорогая. Ещё полгода назад говорил, что адекватная цена ей - 90-100 долларов. Все, что выше - дорого. Тоже самое касается Google, Amazon, Facebook.
Ну и Virgin Galactic хочу отдельно отметить.
У меня эта компания есть. Просадка очень сильная. Сегодня ещё упадет. Честно вам скажу, я прям надеюсь, что она ещё упадет. Желательно до 25-30 долларов.
Не нужно этого бояться. Цена этой компании сейчас 8 миллиардов. Упала на 32% за последний месяц. Сейчас падение обусловлено тем, что в отчете компания заявила о переносе полетов. Это не страшно, это нормально. Я писал по ней статью, почитайте о том, как она зарабатывает. Очевидно, что сейчас она на стадии развития и не всегда может показывать результаты выше ожидаемых. Но в том же посте я писал и о том, почему считаю ее перспективной.
Если цена упадет до 6 миллиардов (рыночная), то я только рад буду докупать. На долгий срок. Лет на 10.
Естественно, есть и риски, но очень уж интересная компания.
Доброе утро, товарищи акционеры!
😰 Фондовый рынок вчера внезапно обрушился. S&P 500 потерял 2.4%, индекс Nasdaq потерял 3.5%.
Что происходит?
Очередной рост доходности 10-летних облигаций вызывал приступ паники на рынке. Инвесторы решили избавиться от перегретых бумаг в пользу надежных "трейжерис".
Я в последнее время не просто так написал пару статей об облигациях и о том, как они работают. Рост доходности неминуемо ведет к коррекции на фондовом рынке. Примечательно то, что как только фондовый рынок корректируется, то доходность облигаций сразу немного проседает, что все же действует, как останавливающий фактор для "медведей".
Но затем на следующий день, или через день, вновь начинает рост доходности. Это мы видели во вторник. И теперь в четверг.
Что дальше?
Очевидно, что трейжерис отыгрывают инфляционные риски.
Ценовой индекс потребления в США в январе подскочил до 1.5% (по прогнозу было 1.3%). Индекс потребительских цен также в январе и феврале показывает рост.
Кто выигрывает больше всего в такой ситуации? Банки! Потому что они также закупают гос.долг, а ещё они являются посредниками, благодаря чему получают комиссионные.
Ну и к тому же, рост инфляционных рисков дает надежду инвесторам на повышение ключевой ставки, а банки в этом случае начнут больше зарабатывать, потому что кредит станет дороже.
Если посмотреть за последнюю неделю, то банковский сектор в лидерах роста, как и энергетический, вот сектор Хайтек сильно просел.
На данный момент (пишу статью в 9:30) индекс S&P 500 продолжает снижаться. Вероятнее всего, пятница также пройдет в кровавой зоне.
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРУ? 😰😰😰
Не паниковать - главное правило. Вся моя деятельность направлена на то, чтобы искать недооцененные активы. Я уже 100 раз писал, что не стоит покупать компании, которые продаются намного выше своей реальной стоимости. Вот вам итог - все они начинают падать, в то время, как недооцененные активы имеют "маржу безопасности".
Будьте с этим аккуратны. Но не паникуйте и не начинайте все продавать. Увеличивайте долю кеша в портфеле, чтобы на более сильной просадке покупать хорошие активы. Поверьте, сейчас просадка все ещё не самая сильная.
Самые мощные падения четверга
Tesla вновь обвалилась на 10% за день. За последний месяц её просадка уже более 23%.
Покупку этой акции я бы сравнил с тем, чтобы ловить падающий нож с острым лезвием. Черт его знает, порежешься или удачно словишь. А если удачно словишь, то удержишь ли от дальнейшего падения.
Intel также просел на 5%. Но упал с максимумов за последние полгода. И если продолжит свое падение, то ниже 55$ - хорошая цена для покупки.
Apple. Конечно же, как не затронуть эту компанию. Упала вчера на 4.2%. За месяц просадка уже 16%.
Очевидно, компания очень дорогая. Ещё полгода назад говорил, что адекватная цена ей - 90-100 долларов. Все, что выше - дорого. Тоже самое касается Google, Amazon, Facebook.
Ну и Virgin Galactic хочу отдельно отметить.
У меня эта компания есть. Просадка очень сильная. Сегодня ещё упадет. Честно вам скажу, я прям надеюсь, что она ещё упадет. Желательно до 25-30 долларов.
Не нужно этого бояться. Цена этой компании сейчас 8 миллиардов. Упала на 32% за последний месяц. Сейчас падение обусловлено тем, что в отчете компания заявила о переносе полетов. Это не страшно, это нормально. Я писал по ней статью, почитайте о том, как она зарабатывает. Очевидно, что сейчас она на стадии развития и не всегда может показывать результаты выше ожидаемых. Но в том же посте я писал и о том, почему считаю ее перспективной.
Если цена упадет до 6 миллиардов (рыночная), то я только рад буду докупать. На долгий срок. Лет на 10.
Естественно, есть и риски, но очень уж интересная компания.
#ФРС #Экономика
💥 Новые американские стимулы обеспечат рост? 💥
Мы, конечно, о фондовом рынке в первую очередь думаем, но какой ещё рост могут обеспечить новые стимулы?
Рост инфляции. Именно об этом я и хочу сейчас поговорить.
💎 Конгресс США одобрил пакет мер поддержки на 1.9 триллионов долларов
Вроде бы неплохая новость, да? Казалось бы... Вот только уже, честно говоря, начинает вся эта ситуация напрягать.
Давайте отмотаем время немного назад. И взглянем на ситуацию под простым обывательским углом.
Что происходит? Рынки, в частности, сектор хайтек на своем максимуме. При чем, я думаю, вы понимаете, что основной драйвер роста - это огромные вливания со стороны ФРС.
Можно было отлично все это наблюдать осенью 2020. Стимулов не было - хайтек падал, реальный сектор рос. Потом вновь ввели стимулы (не помню, правда, когда точно - то ли в ноябре, то ли в декабре) и хайтек вновь начал полет вверх.
Ну и дополнительным фактором тут выступила доходность казначейских облигаций. 3 месяца назад она была на уровне 0.9%. А годовая инфляция официальная 1.4%. Естественно, никому не нужна такая доходность. Соответственно, бОльшая часть денег была раскинута по фондовому рынке. Ну а куда их ещё девать - ограничения, низкая доходность...
💁♂️ Что произошло за последний месяц?
Доходность казначейских облигаций стала сильно расти. А я уже не раз писал (можете эти посты найти по хештегу #ОблигацииСША ), что доходность долгосрочных облигаций очень хорошо учитывает инфляционные ожидания инвесторов.
Почему эта доходность стала расти только недавно, а раньше держалась ниже процента?
Во-первых, нужно понимать, что инфляция - это дисбаланс спроса и предложения, который толкает экономику к росту. Во время ограничительных мер в 2020 году спрос на услуги и товары (если брать средние показатели) очень сильно упал. При этом, упала и деловая активность.
Соответственно, бОльшую часть прошлого года экономика была на стадии "сил нет, встать не могу, хочу кушать". И ФРС начал кормить эту экономику, чтобы помочь ей подняться. И естественно, это вызвало и побочку - деньги потекли на фондовый рынок. Но сейчас не об этом.
Я это лишь к тому, что в последнее время стала расти доходность длинных облигаций вместе с восстановлением экономики. Например, 1 марта вышли данные по деловой активности. В производственном секторе индекс показал 60.8 пунктов (по прогнозу было 58.8), в секторе услуг этот индекс показал 58.6 (по прогнозу было 58.5).
Если эти индексы показывают значения выше 50, значит экономика растет. И важно понимать, что с декабря эти индексы растут, сигнализируя о росте (восстановлении) экономики.
Соответственно, облигации стали показывать рост доходности из-за инфляционных опасений, рынок даже обвалился на 2.5%, но тут вмешался глава ФРС и стал всех успокаивать, мол, инфляция слабая и мы ее контролируем. Плюс новый пакет поддержки и инвесторы немного успокоились.
🤦♂️ Но этот же пакет может поспособствовать разгону инфляции
Нужно понимать, что в реальной экономике не только спрос снизился в 2020 году. Но и предложение. Многие компании сокращали мощности. И сейчас этот дисбаланс может привести к ускоренному росту инфляции. Данных за февраль пока нет по ней, но есть данные, которые указывают на рост/восстановление экономики - рост деловой активности, сокращение безработицы, снижение заявок на пособие по безработице.
И при этом, не нужно забывать, что сейчас идет вакцинация. Все это благоприятно влияет на экономику и может подтолкнуть инфляцию к росту. Поэтому-то облигации и начали распродавать.
Но пока ФРС всех успокоило и новые стимулы уже на подходе, можно немного выдохнуть.
Но после вновь инфляционные риски начнут расти, доходность облигаций начнет расти и люди начнут перекладывать деньги из "горячих" акций в облигации. А часть денег вообще может пойти в реальную экономику, выйти с рынка, и это ещё больше подтолкнет дисбаланс спроса и предложения.
Поэтому повторюсь, "горячие" активы из хайтек сейчас крайне опасны для покупок. Лучше это переждать и обратить внимание на недооцененные акции сектора реальной экономики.
💥 Новые американские стимулы обеспечат рост? 💥
Мы, конечно, о фондовом рынке в первую очередь думаем, но какой ещё рост могут обеспечить новые стимулы?
Рост инфляции. Именно об этом я и хочу сейчас поговорить.
💎 Конгресс США одобрил пакет мер поддержки на 1.9 триллионов долларов
Вроде бы неплохая новость, да? Казалось бы... Вот только уже, честно говоря, начинает вся эта ситуация напрягать.
Давайте отмотаем время немного назад. И взглянем на ситуацию под простым обывательским углом.
Что происходит? Рынки, в частности, сектор хайтек на своем максимуме. При чем, я думаю, вы понимаете, что основной драйвер роста - это огромные вливания со стороны ФРС.
Можно было отлично все это наблюдать осенью 2020. Стимулов не было - хайтек падал, реальный сектор рос. Потом вновь ввели стимулы (не помню, правда, когда точно - то ли в ноябре, то ли в декабре) и хайтек вновь начал полет вверх.
Ну и дополнительным фактором тут выступила доходность казначейских облигаций. 3 месяца назад она была на уровне 0.9%. А годовая инфляция официальная 1.4%. Естественно, никому не нужна такая доходность. Соответственно, бОльшая часть денег была раскинута по фондовому рынке. Ну а куда их ещё девать - ограничения, низкая доходность...
💁♂️ Что произошло за последний месяц?
Доходность казначейских облигаций стала сильно расти. А я уже не раз писал (можете эти посты найти по хештегу #ОблигацииСША ), что доходность долгосрочных облигаций очень хорошо учитывает инфляционные ожидания инвесторов.
Почему эта доходность стала расти только недавно, а раньше держалась ниже процента?
Во-первых, нужно понимать, что инфляция - это дисбаланс спроса и предложения, который толкает экономику к росту. Во время ограничительных мер в 2020 году спрос на услуги и товары (если брать средние показатели) очень сильно упал. При этом, упала и деловая активность.
Соответственно, бОльшую часть прошлого года экономика была на стадии "сил нет, встать не могу, хочу кушать". И ФРС начал кормить эту экономику, чтобы помочь ей подняться. И естественно, это вызвало и побочку - деньги потекли на фондовый рынок. Но сейчас не об этом.
Я это лишь к тому, что в последнее время стала расти доходность длинных облигаций вместе с восстановлением экономики. Например, 1 марта вышли данные по деловой активности. В производственном секторе индекс показал 60.8 пунктов (по прогнозу было 58.8), в секторе услуг этот индекс показал 58.6 (по прогнозу было 58.5).
Если эти индексы показывают значения выше 50, значит экономика растет. И важно понимать, что с декабря эти индексы растут, сигнализируя о росте (восстановлении) экономики.
Соответственно, облигации стали показывать рост доходности из-за инфляционных опасений, рынок даже обвалился на 2.5%, но тут вмешался глава ФРС и стал всех успокаивать, мол, инфляция слабая и мы ее контролируем. Плюс новый пакет поддержки и инвесторы немного успокоились.
🤦♂️ Но этот же пакет может поспособствовать разгону инфляции
Нужно понимать, что в реальной экономике не только спрос снизился в 2020 году. Но и предложение. Многие компании сокращали мощности. И сейчас этот дисбаланс может привести к ускоренному росту инфляции. Данных за февраль пока нет по ней, но есть данные, которые указывают на рост/восстановление экономики - рост деловой активности, сокращение безработицы, снижение заявок на пособие по безработице.
И при этом, не нужно забывать, что сейчас идет вакцинация. Все это благоприятно влияет на экономику и может подтолкнуть инфляцию к росту. Поэтому-то облигации и начали распродавать.
Но пока ФРС всех успокоило и новые стимулы уже на подходе, можно немного выдохнуть.
Но после вновь инфляционные риски начнут расти, доходность облигаций начнет расти и люди начнут перекладывать деньги из "горячих" акций в облигации. А часть денег вообще может пойти в реальную экономику, выйти с рынка, и это ещё больше подтолкнет дисбаланс спроса и предложения.
Поэтому повторюсь, "горячие" активы из хайтек сейчас крайне опасны для покупок. Лучше это переждать и обратить внимание на недооцененные акции сектора реальной экономики.
#Экономика #Нефть
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
💥 Нефть будет по 70?
Доброе утро, товарищи акционеры!
Вчера было заседание стран сделки ОПЕК. Честно говоря, в очередной раз они меня удивляют. Я просто все никак не забуду, как в марте они не смогли договориться и обратили рынок в прах. Сколько тогда людей из-за этого стали банкротами.
Но сейчас, уже второй раз подряд они прям удивляют.
❗️Основное из пресс-релиза
- Саудовская Аравия продлила добровольное сокращение добычи на 1 млн баррелей/сутки ещё на апрель;
- Сохранение мартовского уровня производства в течении апреля, за исключением России и Казахстана. Им будет разрешено увеличить добычу на 130 и 20 тысяч баррелей/сутки соответственно.
Получается, что предложение остается на очень низком уровне. Что, с учетом восстанавливающейся экономики привело к взрывному росту цена на нефть.
Фьючерс на нефть марки BRENT вчера вечером вырос на 6% и теперь цена вплотную приблизилась к 68 долларам за баррель.
🤷♂️ Новости позитивные, но не для фондового рынка
Такой оптимизм, вероятнее всего, приведет к дальнейшему росту цен на нефть и в марте мы сможем их увидеть по 70+ долларов за баррель.
Это крайне оптимистичная новость, вот только не для рынков. S&P 500 продолжает на данный момент терять позиции. В основном, из-за будущей неопределенности и вчерашнего выступления Пауэлла. Об этом я напишу более подробно сегодня днем.
Однако, позитив на рынке нефти может отыграть наша валюта. Собственно, за эту неделю ценовой график RGBI (график на цены на ОФЗ) вырос на 1%, что ведет к укреплению рубля. А вот о парах USD/RUB, EUR/RUB, EUR/USD мы поговорим также днем и свяжем все воедино.
Я планирую написать статью на инвестинг и, конечно, опубликую её и здесь.
#Экономика #Стимулы
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
💥 Принят пакет мер на 1.9 триллионов долларов
Байден уже подписал этот законопроект. Палат представителей планирует его реализовать уже во вторник. На данный момент никто не угрожал приостановить согласование, хотя не все были согласны с изменениями, введенными Сенатом.
❗️ Что интересного в новом законопроекте?
Для начала, стоит сказать, что второй по величине проект по стимулированию экономику за всю историю. Крупнее был только пакет на 2.2 триллиона в прошлом году сразу после начала пандемии.
В законопроект входит расширение сферы здравоохранения, выплаты по пособию по безработице, а также поддержка населения и малого бизнеса.
Самое интересное - это пособия на детей и страховые выплаты для домохозяйств. Физическим лицам, зарабатывающих до 75 000 долларов/год будут выплаты по 1400$, а также семьям, зарабатывающим до 150 000 долларов/год. Также, будут налоговые льготы и выплаты для работников домохозяйств.
😱 Что будет с рынком?
Очевидно, что такие громадные выплаты сейчас могут вновь залить рынок эйфорией. С большой долей вероятности, будет дальнейший рост.
Вопрос только в том, на сколько. Такие вливания в сферу здравоохранения и выплаты людям неминуемо приведут к разгону инфляции. Ну или как минимум, к рост инфляционных ожиданий. Что приведет к дальнейшему росту доходности облигаций.
Однозначно тут ничего нельзя сказать. Но у нас с вами появляется время запастить кешем, пока рынки продолжают заливать деньгами.
Ведь такие действия действительно могут привести к разгону инфляции и ФРС будет вынужден ужесточать монетарную политику раньше, чем обещал.
Источник: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-03-06/senate-passes-1-9-trillion-relief-package-after-marathon-votes
Bloomberg.com
Senate Passes $1.9 Trillion Relief Bill After Marathon Votes
President Joe Biden’s signature $1.9 trillion Covid-19 relief bill passed the Senate 50-49 on Saturday following a more than 25-hour marathon of amendment votes completed after Democrats settled an intra-party dispute over unemployment aid.
💥 Чего ждать на этой неделе?
Доходность 10-летних облигаций США остается на высоком уровне, на максимуме с начала 2020 года. У инвесторов до сих пор остаются высокие ожидания по поводу разгона инфляции.
Из-за чего доллара вновь немного укрепился.
Евро/Доллар
Очередное снижение, благодаря укреплению доллару.
В середине этой недели все внимание будет приковано к очередному выступлению главы ФРС Джерому Пауэллу.
От его слов будет сильно зависеть дальнейшая динамика и фондовых рынков, и долгового рынка, и валютного рынка.
В свои последние выступления Пауэлл не многословно говорил о росте доходности. В основном, это было то, что она и есть и точка. Ничего глубокого. И время от времени говорил, что инфляции нет, что доходность растет исключительно на ожиданиях.
Инвесторам не очень нравился такой подход, это все сильно увеличивало волатильность.
Но что он скажет в этот раз, никто не знает. Я надеюсь, что он затронет тему инфляции и роста доходности облигаций США. Тем более сейчас, когда видно, что вышли данные по росту индекса цен, который поднялся до 1.4%, как и прогнозировалось в годовом исчислении, но, тем не менее, рост доходности продолжается, инвесторы продолжают опасаться за рост инфляции.
Поэтому пара евро/доллар сейчас так и будет в неопределенности. С одной стороны, новые стимулы повышают предложение на доллар. Но с другой стороны, рост доходности облигаций повышает спрос на доллар. И баланс пока остается +/- одинаковым.
Почему это так работает? Потому что доллар - мировая валюта, а облигации США считаются одними из самых надежных, поэтому рост их доходности привлекает инвесторов на долговой рынок США, о котором в скоро будущем мы также поговорим.
Фондовый рынок
Понятное дело, что в условиях роста инфляционных ожиданий, акции начинают распродавать.
Растет доходность облигаций, что делает их более привлекательными.
Но сейчас на рынке есть новые риски.
Центральный Банк США опубликует на этой неделе новые прогнозы экономического роста. В связи с чем, многие боятся переоценки ожиданий по процентным ставкам.
Банально, если ФРС увидит, что экономика восстанавливается опережающими темпами, то он будет вынужден пересмотреть свой подход к монетарной политике и сообщить о досрочном повышении процентной ставки. Скажем, не в 2023, а в конце 2022. Знаете к чему это приведет?
Явный пример - Китай. Власть сообщила, что есть разгон инфляции, заявила об ужесточении монетарной политики и как итог - рынки уже грохнулись на 20%.
То же самое ждет и американский фондовый рынок. Но только в том случае, если ФРС об этом заговорит. Если нет, то в ближайшее время ещё возможен рост.
Рубль
Ну а что касается рубля, то сама по себе, наша валюта укрепляется. Курс доллара остается высоким на фоне роста самого доллара, хотя тоже уже начинает потихоньку снижаться.
В то время, как курс евро за последние 2 недели снизился уже на 4%.
Сейчас благоприятное время для укрепления рубля на фоне роста цен на нефть, роста фондового рынка на новых стимулах и затишья на фоне геополитики.
Но когда рынки начнут новые коррекции, то и рубль вместе с ними будет валиться.
Золото
Цена на золото за последнюю неделю выросла на 2%. Это, опять же, связано с новыми стимулами и инфляционными рисками.
Однако, сильного роста, как в прошлом году, я не жду. Ситуация другая. Сейчас доходность облигаций втрое выше, чем в том году. А если ФРС намекнет на повышение ставок, то золото вообще может обвалиться, потому что повышение ставок будет ответом на рост инфляции. А значит, доходность продолжит расти. Тогда золото начнет снижаться, потому что будут облигации с доходом в 2%. Условно.
О самый важных новостях на этой неделе буду стараться писать оперативно.
#Экономика
Доходность 10-летних облигаций США остается на высоком уровне, на максимуме с начала 2020 года. У инвесторов до сих пор остаются высокие ожидания по поводу разгона инфляции.
Из-за чего доллара вновь немного укрепился.
Евро/Доллар
Очередное снижение, благодаря укреплению доллару.
В середине этой недели все внимание будет приковано к очередному выступлению главы ФРС Джерому Пауэллу.
От его слов будет сильно зависеть дальнейшая динамика и фондовых рынков, и долгового рынка, и валютного рынка.
В свои последние выступления Пауэлл не многословно говорил о росте доходности. В основном, это было то, что она и есть и точка. Ничего глубокого. И время от времени говорил, что инфляции нет, что доходность растет исключительно на ожиданиях.
Инвесторам не очень нравился такой подход, это все сильно увеличивало волатильность.
Но что он скажет в этот раз, никто не знает. Я надеюсь, что он затронет тему инфляции и роста доходности облигаций США. Тем более сейчас, когда видно, что вышли данные по росту индекса цен, который поднялся до 1.4%, как и прогнозировалось в годовом исчислении, но, тем не менее, рост доходности продолжается, инвесторы продолжают опасаться за рост инфляции.
Поэтому пара евро/доллар сейчас так и будет в неопределенности. С одной стороны, новые стимулы повышают предложение на доллар. Но с другой стороны, рост доходности облигаций повышает спрос на доллар. И баланс пока остается +/- одинаковым.
Почему это так работает? Потому что доллар - мировая валюта, а облигации США считаются одними из самых надежных, поэтому рост их доходности привлекает инвесторов на долговой рынок США, о котором в скоро будущем мы также поговорим.
Фондовый рынок
Понятное дело, что в условиях роста инфляционных ожиданий, акции начинают распродавать.
Растет доходность облигаций, что делает их более привлекательными.
Но сейчас на рынке есть новые риски.
Центральный Банк США опубликует на этой неделе новые прогнозы экономического роста. В связи с чем, многие боятся переоценки ожиданий по процентным ставкам.
Банально, если ФРС увидит, что экономика восстанавливается опережающими темпами, то он будет вынужден пересмотреть свой подход к монетарной политике и сообщить о досрочном повышении процентной ставки. Скажем, не в 2023, а в конце 2022. Знаете к чему это приведет?
Явный пример - Китай. Власть сообщила, что есть разгон инфляции, заявила об ужесточении монетарной политики и как итог - рынки уже грохнулись на 20%.
То же самое ждет и американский фондовый рынок. Но только в том случае, если ФРС об этом заговорит. Если нет, то в ближайшее время ещё возможен рост.
Рубль
Ну а что касается рубля, то сама по себе, наша валюта укрепляется. Курс доллара остается высоким на фоне роста самого доллара, хотя тоже уже начинает потихоньку снижаться.
В то время, как курс евро за последние 2 недели снизился уже на 4%.
Сейчас благоприятное время для укрепления рубля на фоне роста цен на нефть, роста фондового рынка на новых стимулах и затишья на фоне геополитики.
Но когда рынки начнут новые коррекции, то и рубль вместе с ними будет валиться.
Золото
Цена на золото за последнюю неделю выросла на 2%. Это, опять же, связано с новыми стимулами и инфляционными рисками.
Однако, сильного роста, как в прошлом году, я не жду. Ситуация другая. Сейчас доходность облигаций втрое выше, чем в том году. А если ФРС намекнет на повышение ставок, то золото вообще может обвалиться, потому что повышение ставок будет ответом на рост инфляции. А значит, доходность продолжит расти. Тогда золото начнет снижаться, потому что будут облигации с доходом в 2%. Условно.
О самый важных новостях на этой неделе буду стараться писать оперативно.
#Экономика
#Экономика #Анализ
Доброе утро, товарищи акционеры!
В конце прошлой недели индекс S&P 500 все же взял рубеж в 4000 пунктов. В моменте достигал даже 4033. Давайте посмотрим на новостной фон, чтобы иметь представление о том, что будет дальше.
Данные по безработице
На прошлой неделе данные по первичным заявкам по безработице разочаровали инвесторов, увеличившись на 61 тысячу. Данные неделей ранее были же скорректированы (оказывается, было на 26 тысяч заявок меньше). Сейчас количество заявок вновь приблизилось к 720 тысячам.
Не смотря на это, в целом данные по безработице вышли положительные. Уровень безработицы сократился на 0,2% и сейчас находится на уровне 6% по данным за март. Собственно, примерно этого и ожидали все аналитики. Рынки эту новость восприняли позитивно, как знак восстановления экономики.
Более того, по данным Министерства труда в марте в США было создано 916 тысяч рабочих мест, что фактически на 50% превзошло ожидания аналитиков.
Плюс к тому, вакцинация проходит более успешно, чем в Европе. С пиков в начале этого года количество вновь заболевших в сутки все сокращается. И в отличии от Европы не растет с наступлением весны. План Байдена по вакцинации 100 миллионов американцев за первые 100 дней правления выполнен вдвое быстрее и сейчас он ставит цель к июлю вакцинировать 200 миллионов американцев.
Также, индекс доверия потребителей практически вернулся к докризисным значениям, что отображает экономическую активность. С учетом новых выплат, это может краткосрочно вновь подстегнуть инфляцию к росту. Данные по инфляции выйдут на следующей неделе во вторник. И мне кажется, что в этот раз она может превзойти ожидания. На данный момент прогноз стоит 1,7%. Но все данные указывают на восстановление экономики и возможный рост.
Рост доходности облигаций
Есть, конечно, и негативные сигналы для рынков. Собственно, разгон той же инфляции это и есть негативный сигнал, так как подразумевает и рост доходности облигаций, и дальнейшее ужесточение регулирования фискальной политики.
На данный момент, облигации фактически держатся выше 1,7%. В прошлый раз данные выходили 15 марта и тогда инфляционные ожидания недотянули до реальной инфляции. Облигации показывали 1,5-1,6%.
Интересно, как сейчас себя поведут инвесторы, если инфляция превысит порог в 1,7%.
Кроме того, негативными могут оказаться и данные из Европы, где карантин до сих пор в самом разгаре. Особенно, на фоне весеннего роста заболеваемости. Все же, карантин, пусть и не в США, все равно затронет экономику штатов.
И хоть сейчас рынок открылся, в целом, ростом, я думаю, на этой неделе можно ожидать фиксации прибылей. Возможно, это произойдет даже сегодня на американской сессии.
Экономический бум с 80-ых
На фоне высоких темпов роста занятости и вакцинации, а также на фоне рекордных показателей индексов деловой активности, текущий рост экономики может оказаться самым бурным с 80-х годов. В то время экономика США в 70-х пережила очень тяжелое время, гиперинфляцию (свыше 10%). После чего было время сильного роста ВВП. С 1980 по 1990 год ВВП вырос почти вдвое, ежегодно показывая высокие результаты.
И сейчас на фоне новых стимулов, проекта по обновлению инфраструктуры и мягкой монетарной политики, цель Байден - 6% роста ВВП в годовом выражении не кажется такой нереальной.
Индекс доллара и EUR/USD
Доллар же на фоне роста доходности облигаций укрепляется. Кроме того, этому способствует и снижение евро. Ведь в Еврозоне дела обстоят значительно хуже.
Тут следует ориентироваться, конечно, на инфляцию. Пока ожидания застряли в диапазоне 1,65-1,75%. Данные через неделю дадут импульс на долговом рынке. И если инфляция превзойдет ожидания, то на фоне дальнейшего роста доходности, у доллара будут ещё бОльшие шансы на укрепление.
Соответственно, на фоне рецессии экономики Еврозоны, я жду дальнейшего укрепления доллара и снижения пары EUR/USD.
Доброе утро, товарищи акционеры!
В конце прошлой недели индекс S&P 500 все же взял рубеж в 4000 пунктов. В моменте достигал даже 4033. Давайте посмотрим на новостной фон, чтобы иметь представление о том, что будет дальше.
Данные по безработице
На прошлой неделе данные по первичным заявкам по безработице разочаровали инвесторов, увеличившись на 61 тысячу. Данные неделей ранее были же скорректированы (оказывается, было на 26 тысяч заявок меньше). Сейчас количество заявок вновь приблизилось к 720 тысячам.
Не смотря на это, в целом данные по безработице вышли положительные. Уровень безработицы сократился на 0,2% и сейчас находится на уровне 6% по данным за март. Собственно, примерно этого и ожидали все аналитики. Рынки эту новость восприняли позитивно, как знак восстановления экономики.
Более того, по данным Министерства труда в марте в США было создано 916 тысяч рабочих мест, что фактически на 50% превзошло ожидания аналитиков.
Плюс к тому, вакцинация проходит более успешно, чем в Европе. С пиков в начале этого года количество вновь заболевших в сутки все сокращается. И в отличии от Европы не растет с наступлением весны. План Байдена по вакцинации 100 миллионов американцев за первые 100 дней правления выполнен вдвое быстрее и сейчас он ставит цель к июлю вакцинировать 200 миллионов американцев.
Также, индекс доверия потребителей практически вернулся к докризисным значениям, что отображает экономическую активность. С учетом новых выплат, это может краткосрочно вновь подстегнуть инфляцию к росту. Данные по инфляции выйдут на следующей неделе во вторник. И мне кажется, что в этот раз она может превзойти ожидания. На данный момент прогноз стоит 1,7%. Но все данные указывают на восстановление экономики и возможный рост.
Рост доходности облигаций
Есть, конечно, и негативные сигналы для рынков. Собственно, разгон той же инфляции это и есть негативный сигнал, так как подразумевает и рост доходности облигаций, и дальнейшее ужесточение регулирования фискальной политики.
На данный момент, облигации фактически держатся выше 1,7%. В прошлый раз данные выходили 15 марта и тогда инфляционные ожидания недотянули до реальной инфляции. Облигации показывали 1,5-1,6%.
Интересно, как сейчас себя поведут инвесторы, если инфляция превысит порог в 1,7%.
Кроме того, негативными могут оказаться и данные из Европы, где карантин до сих пор в самом разгаре. Особенно, на фоне весеннего роста заболеваемости. Все же, карантин, пусть и не в США, все равно затронет экономику штатов.
И хоть сейчас рынок открылся, в целом, ростом, я думаю, на этой неделе можно ожидать фиксации прибылей. Возможно, это произойдет даже сегодня на американской сессии.
Экономический бум с 80-ых
На фоне высоких темпов роста занятости и вакцинации, а также на фоне рекордных показателей индексов деловой активности, текущий рост экономики может оказаться самым бурным с 80-х годов. В то время экономика США в 70-х пережила очень тяжелое время, гиперинфляцию (свыше 10%). После чего было время сильного роста ВВП. С 1980 по 1990 год ВВП вырос почти вдвое, ежегодно показывая высокие результаты.
И сейчас на фоне новых стимулов, проекта по обновлению инфраструктуры и мягкой монетарной политики, цель Байден - 6% роста ВВП в годовом выражении не кажется такой нереальной.
Индекс доллара и EUR/USD
Доллар же на фоне роста доходности облигаций укрепляется. Кроме того, этому способствует и снижение евро. Ведь в Еврозоне дела обстоят значительно хуже.
Тут следует ориентироваться, конечно, на инфляцию. Пока ожидания застряли в диапазоне 1,65-1,75%. Данные через неделю дадут импульс на долговом рынке. И если инфляция превзойдет ожидания, то на фоне дальнейшего роста доходности, у доллара будут ещё бОльшие шансы на укрепление.
Соответственно, на фоне рецессии экономики Еврозоны, я жду дальнейшего укрепления доллара и снижения пары EUR/USD.