Дивидендное молчание через призму топа СберИнвест

Вторая половина мая - пик дивидендного таинства, по прошествии которого на карте рынка практически не останется подобных спекулятивных домыслов. Но пока пофантазировать, а значит - иметь возможность устроить прибыльный импульс роста, фактически, на пустом месте, у рынка ещё есть с кем

🍏 Магнит. В обозначенные 17% веры мало, и не особо вижу, чтобы рынок подобное отыгрывал, если вдруг объявят что-то близкое - улетит, безусловно, а так - дадут в районе 11%, уже хорошо. Позиция есть в долгосрочной части портфеля. Особого темпового роста - не жду. Но лошадка - рабочая

🩺 EMC 🩺 Мать и Дитя. Обе компании завершают переезд. Аналитики ждут распределения нераспределенного. Но тут - на усмотрение менеджмента вопрос. Обе бумаги - ракетные, имеет смысл рассматривать варианты входа через технику, могу дать свою раскладку, если интересно

⚓️ Совкомфлот. Бумагу придавили санкционной распродажей. От локального дна - отбились. Пытаемся идти в рост. Ожидания дивиденда и сам дивиденд 10%+ будет дополнительным топливом. Как я понимаю, дела в бизнесе не настолько печальны, как могло бы казаться ещё месяц-два назад. Собираю в среднесрок

⛽️ Транснефть. Товарищ директор недавно обещал не разочаровать выплатами и объявить их в ближайшее время. Спрос подкинулся, и замер. Ажиотажа не видно. Либо ждут, чтобы отыграть по факту, что не свойственно нашему рынку, либо уже все пассажиры - на борту ещё со сплита, а это не самый хороший вариант, грозящий фиксацией. Как бы то ни было, бумагу держу, пока - среднесрочно

*Глобалтранс - странный эмитент, переезд вроде есть, а выплат все нет, трудности технического инфраструктурного характера, когда решат - неясно, так что любой шум вокруг бумаги в новостном поле - летит ракетой, логично отыгрывать только в таком формате, либо ждать сущфакта

**по Северстали и НЛМК мнение высказывал постами выше

Сургут-п, Башнефть, НМТП, Совкомбанк, Полюс, Ростелеком - ещё поглядываю в дивидендом ракурсе. Делать по ним такой мини-обзор (👍) , или тут понятно все?

🩺Мать и Дитя

Глянем, как и обещал, чуть ближе, на эту бумагу, раз уж её Сбер в топ дивидендных по нашему рынку ставит. И есть за что

Фундаментально - все почти прекрасно. Прибыль растёт на десятилетнем горизонте. Долг почти отсутствует. Денег на счетах - полно. Переезд вот-вот случится, что "позволит возобновить выплату дивидендов, согласно новой дивидендной политике, до 100% чистой прибыли, включая накопленную за прошедшие отчетные периоды," - цитата товарища Курцера, ГД компании

Как вы понимаете, эта самая нераспределенка, и даёт самый большой драйв спросу. А все почему? Потому что непонятно - сколько заплатят в итоге, а там, где непонятно - можно фантазировать и закладывать реализацию лучшего варианта ещё до того, как он произойдёт - уж так живёт рынок

В чем загвоздка. Есть 7.82 млрд₽ прошлогодней прибыли. По старой дивполитике на выплаты идёт 50-75% от этой суммы. Уже вилка. Но директор в прессе просто светится счастьем в осознании того, как россияне ответственно стали относиться к контролю своего здоровья и посещают его клиники по всевозможным поводам, и руководство готово теперь и 100% прибыли выплачивать. И тут - вилка. Касается ли это радужное заявление нераспределенки 2023? Вроде нет. Но а вдруг?

Итого. Акционер получает растущий и расширяющийся бизнес в перспективном сегменте, с дивидендом за первый квартал уже в 59₽ или 4.9%. Выглядит впечатляюще. Но...

Первое. Навес редомициляции может уронить бумагу, объем разморозки сравним с текущим торгуемым объёмом

Второе. Вилка дивиденда. Выплатить могут от 52₽ до 104₽ (4.3%-8.6%), а если весь кэш посчитать к выплате, что некоторые брокеры и делают, то и все 130₽ или 11% рисуются. Как вы понимаете, рынок закладывает цифры, близкие к максимуму, любое решение хуже - фиксация, грозящая распродажей

Тем не менее. Если посчитать возможные дивиденды за год владения акцией с текущего момента - нераспределенка 2023 и чистая прибыль 2024, сумма вполне впечатляет, даже со всеми рисками

*по технике и по своим действиям, коротко - в следующем посте

🩺Мать и Дитя

Техника. Была идея увеличивать позицию при закреплении выше 1200. Как вы можете видеть, графически, есть умеренно восходящий тренд, который на днях пытался выйти в вертикаль агрессивного роста, так бы, скорее всего, и произошло, если бы не новость:

22 мая - последний торговый день для частников на бирже, далее торги будут приостановлены в связи с переездом примерно на 35 рабочих дней

Тот самый момент, когда выверенная стихия начертательной геометрии разбивается о скалы жестокой новостной реальности. Ну да ладно

Тем не менее, выводы из фундаментальной части постом выше - остаются в силе. Бизнес - хороший, инвестиционно мне нравится. Но к оценке и точкам входа вернусь после возобновления торгов. Посмотрю, как откроются, действительно большой ли навес захотят вывалить в рынок, как будет реагировать спрос - и потом, спокойно, без лишних движений, если все увиденное и, может быть - услышанное, устроит - буду собирать позицию с прицелом зацепить разгон на нераспределенном дивиденде, и, потом уже, идти по восходящей траектории вместе с дальнейшим прогнозируемым ростом бизнеса и его прибылей к дивиденду за этот год, если они и дальше продолжат зарабатывать 59₽/квартал на выплаты - я в деле

Сделки спекулятивные - прикрываю, замораживать деньги смысла не вижу

Стойкий оловянный солдатик

Динамика пяти самых крепких бумаг из топ-100 по капитализации, что ухитряются получать спрос на фоне рыночной распродажи этой недели

⛏Южуралзолото
$UGLD +6.1%

Хорошо, когда упал - заранее, и внимание участников теперь больше приковано не к динамике ММВБ, а к движению золота, где в понедельник был зафиксирован очередной максимум. И бумага, и драгметал вполне смотрятся готовыми продолжать тенденцию

🏦Банк Санкт-Петербург
$BSPB +5.4%

Рынок вдруг понял, или ему кто подсказал, что хоронить бумагу - рано, бизнес-модель такова, что высокие ставки не причиняют не то, чтобы вред, а ещё и помогают хорошо зарабатывать, не так, как год назад, но сопоставимо, и в таком темпе, который, в перспективе, создает недооценку к канонически дёшевому Сберу, и целит в 15% див доходности за 2024 год

💰АФК Система
$AFKS +1.72%

IPO дочернего Элемента в конце мая напомнило рынку о несметных богатствах, скрывающихся внутри эмитента, о молочных реках и кисельных берегах, да так, что новый максимум нарисовался в эти красные дни. Все, безусловно, перспективно, но меня не покидает ощущение того, что если рынок бы чуть глубже сходил, и новостной нерв чуть сильнее был натянут - никакие айпио и прочие блага не удержали бы в бумаге спекулянтов от крутого пике

🪨Распадская
$RASP +1.47%

Здесь какая-то своя, отрешенная, жизнь ведётся. Спекулировать - нечем. Все понятно. Ждут Евраз домой. Или какие-то пути решения, как ему, а следовательно - миноритариям, хотелось бы на это надеяться, дивиденд доставить. Но, сдаётся мне, это весьма долгий путь. А пока - сильно фиксировать, как и сильно покупать, особо не кому. Но когда-то, в лучшем будущем, это будет такая ракета, мама не горюй, ну, или, торпеда, если Евраз всю нераспределенную прибыль распределит как-нибудь хитро, не через дивиденд

💿ММК
$MAGN +1.26%

Такую устойчивость следует, на мой взгляд, соотнести с двумя факторами. Первый. Спекулянты уже разочарованно распродали свои запасы акций, когда дивиденд компания обозначила копеечный, не чета своим коллегам по сектору. Второй. Те же спекулянты, все-таки, ожидают восстановления показателей бизнеса и отыгрыш текущей недооценки к все тем же коллегам. Как бы то ни было, пока конкретики в отчётах - нет, остаются лишь домыслы и прогнозы. Но и они на плаву, как оказалось - держат