🔋⚡️Климатический кризис, да и в целом вопрос относительно мировой экологической ситуации, вызывает множество споров и в сфере инвестиций. Одним из наиболее серьезных является дискуссия на тему того, должны ли управляющие активами избегать инвестиций в компании, "загрязняющие природу", или же намеренно убеждать собственных акционеров избегать подобных инвестиций и в принципе ограничивать финансирование компаний с подобной деятельностью.
📊 Для рассмотрения этого вопроса давайте воспользуемся потрясающим исследованием аналитиков UBS AG, на тему влияния крупных акционеров непосредственно на экологическую политику компании. В ходе исследования досконально были проанализированы портфели 10000 мировых наиболее крупных инвестиционных организаций, включая пенсионные и инвестиционные фонды. Совокупная стоимость проанализированных активов превысила 50 t$.
Итоги анализа следующие: компании, которые находятся "на слуху" и также испытывают на себе давление со стороны акционеров (последние требуют хотя бы попыток соблюдение экологических норм) сократили свою углеродоемкость (отношение выбросов к продажам) на 18% за 5 последних лет, по сравнению с 7% снижением для тех, кто такого давления лишился.
При этом, в том же UBS AG выяснили, что портфель, полностью состоящий из компаний, за которыми акционеры "следят" относительно углеродной политики, принёс бы на [внимание] 40 п.п больше, чем MSCI World Index за последнее десятилетие.
📊 Звучит действительно убедительно, особенно опираясь на реальные цифры. Однако давайте рассмотрим полностью противоположное исследование от EDHEC (детально рассмотрим его на ближайших выходных), которое доказывает, что институциональная собственность (влияние) мало влияет на сокращение выбросов парниковых газов компаниями. В исследовании EDHEC использовались данные об углеродоемкости более 7000 компаний в период с 2007 по 2018 год. Результат следующий и очень интересный: каждый 1% увеличения доли институциональных инвесторов был рассчитан на снижение углеродоемкости фирм всего на 0,1%. При этом даже у компаний, деятельность которых фактически невозможна без загрязнения окружающей среды, рост институциональной собственности на 1% приводил к снижению углеродоемкости на 0,4%.
💡Получается два разных исследования, построенные с помощью разных статистик и моделей и, соответственно, два противоположных результата. Кому верить: статистическим данным портфеля или фундаментальному исследования влияния институциональной собственности - вопрос открытый и индивидуальный.
#president_capital #аналитика #статистика
📊 Для рассмотрения этого вопроса давайте воспользуемся потрясающим исследованием аналитиков UBS AG, на тему влияния крупных акционеров непосредственно на экологическую политику компании. В ходе исследования досконально были проанализированы портфели 10000 мировых наиболее крупных инвестиционных организаций, включая пенсионные и инвестиционные фонды. Совокупная стоимость проанализированных активов превысила 50 t$.
Итоги анализа следующие: компании, которые находятся "на слуху" и также испытывают на себе давление со стороны акционеров (последние требуют хотя бы попыток соблюдение экологических норм) сократили свою углеродоемкость (отношение выбросов к продажам) на 18% за 5 последних лет, по сравнению с 7% снижением для тех, кто такого давления лишился.
При этом, в том же UBS AG выяснили, что портфель, полностью состоящий из компаний, за которыми акционеры "следят" относительно углеродной политики, принёс бы на [внимание] 40 п.п больше, чем MSCI World Index за последнее десятилетие.
📊 Звучит действительно убедительно, особенно опираясь на реальные цифры. Однако давайте рассмотрим полностью противоположное исследование от EDHEC (детально рассмотрим его на ближайших выходных), которое доказывает, что институциональная собственность (влияние) мало влияет на сокращение выбросов парниковых газов компаниями. В исследовании EDHEC использовались данные об углеродоемкости более 7000 компаний в период с 2007 по 2018 год. Результат следующий и очень интересный: каждый 1% увеличения доли институциональных инвесторов был рассчитан на снижение углеродоемкости фирм всего на 0,1%. При этом даже у компаний, деятельность которых фактически невозможна без загрязнения окружающей среды, рост институциональной собственности на 1% приводил к снижению углеродоемкости на 0,4%.
💡Получается два разных исследования, построенные с помощью разных статистик и моделей и, соответственно, два противоположных результата. Кому верить: статистическим данным портфеля или фундаментальному исследования влияния институциональной собственности - вопрос открытый и индивидуальный.
#president_capital #аналитика #статистика
⚡️Ранее мы уже выпускали несколько материалов, касающихся текущей активности в сфере розничной торговле. А недавно Bank of America и EPFR выпустили исследование, в котором отмечается, что совокупно розничные инвесторы свыше 900 b$ в биржевые и страховые фонды - это рекорд за 19 лет. Примечательно, что сумма вложений в Американские негосударственные пенсионные фонды осталась такой же, как и в 2019.
Также стоит отметить следующее: фонды облигаций привлекли 496 b$, фонды денежного рынка 260 b$, а ETF'ам досталось аж 785 b$. Наибольшим притоком отмечается финансовый, энергетические и потребительский сектор. Технологическая разделяет со здравоохранением второе место.
💡Мнение Админа (к каким секторам стоит присматриваться) вы знаете 😉
#president_capital #статистика
Также стоит отметить следующее: фонды облигаций привлекли 496 b$, фонды денежного рынка 260 b$, а ETF'ам досталось аж 785 b$. Наибольшим притоком отмечается финансовый, энергетические и потребительский сектор. Технологическая разделяет со здравоохранением второе место.
💡Мнение Админа (к каким секторам стоит присматриваться) вы знаете 😉
#president_capital #статистика
💡Строительный сектор как основа китайской экономики
Несколько лет назад сектор недвижимости являлся чуть ли не основным во всей китайской экономике. Сама недвижимость была большим источником роста Китая, расходов домашних хозяйств и даже спроса на такие товары, как железная руда. Сегодня ситуация интересным образом изменилась: продажи жилья падают, цены растут, застройщики банкротятся, а правительство начинает национализировать инфраструктуру сектора.
Несмотря на это, предполагается, что сектор по-прежнему составляет ~29% ВВП страны.
Откуда данные? Из исследования гарвардского экономиста. Однако важно уточнить, насколько эти 29% масштабны. Ведь если представить экономику страны, которая невероятно сильно сосредоточена на строительном секторе, соответственно, основная продукция - это жилое помещение в том или ином виде. Но это не значит, что другая промышленность в стране попросту простаивает. Почему? Всё просто: для строительства панельного дома, к примеру, нужна продукция металлургической промышленности, то есть стали, затем нужна рабочая сила - важный драйвер вообще любой экономики, нужна железная руда, продукция горнодобывающей промышленности, безусловно нужна логистика и т.д. Принцип понятен.
📌В соответствии с выше описанными рассуждениями представлены два очень интересных варианта интерпретации тех самых 29%.
Первый предполагает, что 29% в конечном итоге превращаются в 40% (как минимум), ведь, к примеру, при строительстве одного дома 2/5 его стоимости приходиться на сталь. Поэтому на фактическую постройку одного здания будет трудиться почти вся промышленность страны.
Второй же, более обширный, предполагает, что здание - это единственный "конечный" продукт экономики. Значит вся экономика трудиться на постройку этого здания: 100% спроса на конечную продукцию в этой экономике-это спрос на то, что производит строительная промышленность.
Интересно заметить, что в таком случае метод расчета ВВП сочетает в себе конечную сумму стали (пример условный, опираемся только на выдуманную экономику) и добычу полезных ископаемых. Потому что, в случае подсчета и конечной стоимости дома, получается, что сталь и руда, необходимая для его постройку, будет подсчитана несколько раз.
📊К слову, если суммировать добавленную стоимость строительных и имущественных услуг, а также добавленную стоимость других отраслей при их поставке (как это сделали в Yahoo Finance), то на долю сектора недвижимости Китая приходилось 15,4% ВВП в 2017 году. Без учета импорта этот показатель снизился до 13,8%. Однако в Goldman Sachs пишут, что ребята из агентства выше забыли про здания построенные предприятиями, которые официально не классифицируются как застройщики. Если учесть это и использовать тот метод, то получиться 23% ВВП, что несколько ниже, чем 29.
Обратите внимание на пост Админа 👉 https://t.me/precapital/1214?single
#president_capital #статистика
Несколько лет назад сектор недвижимости являлся чуть ли не основным во всей китайской экономике. Сама недвижимость была большим источником роста Китая, расходов домашних хозяйств и даже спроса на такие товары, как железная руда. Сегодня ситуация интересным образом изменилась: продажи жилья падают, цены растут, застройщики банкротятся, а правительство начинает национализировать инфраструктуру сектора.
Несмотря на это, предполагается, что сектор по-прежнему составляет ~29% ВВП страны.
Откуда данные? Из исследования гарвардского экономиста. Однако важно уточнить, насколько эти 29% масштабны. Ведь если представить экономику страны, которая невероятно сильно сосредоточена на строительном секторе, соответственно, основная продукция - это жилое помещение в том или ином виде. Но это не значит, что другая промышленность в стране попросту простаивает. Почему? Всё просто: для строительства панельного дома, к примеру, нужна продукция металлургической промышленности, то есть стали, затем нужна рабочая сила - важный драйвер вообще любой экономики, нужна железная руда, продукция горнодобывающей промышленности, безусловно нужна логистика и т.д. Принцип понятен.
📌В соответствии с выше описанными рассуждениями представлены два очень интересных варианта интерпретации тех самых 29%.
Первый предполагает, что 29% в конечном итоге превращаются в 40% (как минимум), ведь, к примеру, при строительстве одного дома 2/5 его стоимости приходиться на сталь. Поэтому на фактическую постройку одного здания будет трудиться почти вся промышленность страны.
Второй же, более обширный, предполагает, что здание - это единственный "конечный" продукт экономики. Значит вся экономика трудиться на постройку этого здания: 100% спроса на конечную продукцию в этой экономике-это спрос на то, что производит строительная промышленность.
Интересно заметить, что в таком случае метод расчета ВВП сочетает в себе конечную сумму стали (пример условный, опираемся только на выдуманную экономику) и добычу полезных ископаемых. Потому что, в случае подсчета и конечной стоимости дома, получается, что сталь и руда, необходимая для его постройку, будет подсчитана несколько раз.
📊К слову, если суммировать добавленную стоимость строительных и имущественных услуг, а также добавленную стоимость других отраслей при их поставке (как это сделали в Yahoo Finance), то на долю сектора недвижимости Китая приходилось 15,4% ВВП в 2017 году. Без учета импорта этот показатель снизился до 13,8%. Однако в Goldman Sachs пишут, что ребята из агентства выше забыли про здания построенные предприятиями, которые официально не классифицируются как застройщики. Если учесть это и использовать тот метод, то получиться 23% ВВП, что несколько ниже, чем 29.
Обратите внимание на пост Админа 👉 https://t.me/precapital/1214?single
#president_capital #статистика
Telegram
President | Capital
Неплохие возможности, к примеру, в таких монетах, как SUSHI (набор в зеленом блоке), 1INCH и TWT. Отличный фундаментал за монетами, TWT несколько иксов уже закрывали, 1INCH +120% тоже закрывали.
Кто хочет к нам в новый проект - welcome. Даже с банком 300…
Кто хочет к нам в новый проект - welcome. Даже с банком 300…
👻 Кошмаринга ради... реальная доходность S&P500 находится в отрицательной зоне (из-за бушующей инфляции), это всегда приводило к крупным коррекциям на рынке.
*напомним, что много подобной статистики было в конце 2020г и на протяжении этого года - это может ещё долго продолжаться*
1. Что может спасти от инфляции (не золото😆)
2. Как инфляция сказывается на бизнесе
3. ЗП как фактор роста инфляции и причины её появления
#president_capital #статистика
*напомним, что много подобной статистики было в конце 2020г и на протяжении этого года - это может ещё долго продолжаться*
1. Что может спасти от инфляции (не золото😆)
2. Как инфляция сказывается на бизнесе
3. ЗП как фактор роста инфляции и причины её появления
#president_capital #статистика
🔥Buybacks - как они повлияли на рынок?
📊 Суммарная стоимость байбеков компаний, входящих в индекс S&P500, за третий завершившийся отчетный квартал 2021 года составила 234,5 b$, что несколько больше (точнее - на 5,1%), нежели чем предыдущий рекорд, установленный в четвертом квартале 2018 года, согласно предварительным данным индексов S&P Dow Jones.
При этом история этого рекорда довольно удивительна: в 1Q 2020 произошло сокращение до 200 b$, а уже в следующем квартале - сразу до 89 b$.
GS предполагают, что из 67 переписанных рекордов этого года от S&P500 почти половина была достигнута именно за счет обратного выкупа акций. При этом в S&P Dow Jones Indexes ожидают, что выкупы S&P 500 достигнут 236 b$ в четвертом квартале.
Приводя всего лишь малую часть примеров, отметим одобрение плана обратного выкупа Microsoft на 60 b$, Hertz Glogal Hold (да-да, той самой предбанкротной) на немыслимые 2 b$, а, думаем, говорить про то, что Apple продолжит программу с вероятным увеличением, даже не приходиться.
Безусловно, нужно осознавать, что байбек - это всего лишь один из, скорее всего, череды поводов, которые привели к росту фондового рынка. Цены на активы по-прежнему выигрывают от денежно-кредитной и фискальной поддержки, оказываемой директивными органами. По ожиданиям Fitch, годовая выручка компаний, входящих в S&P500 по итогам 2021 года вырастет в среднем на 44%.
💡К слову, в Минфине США резко обеспокоены тем, что компании используют свободные деньги не для развития собственного бизнеса, а фактически для увеличение прибыли на акцию, что, несомненно, приводит к дальнейшему росту котировок. Именно поэтому Палатой Представителей в ноябре был принят законопроект об 1% налоге от чистой стоимости полной программы выкупа акций компании. Казалось бы, немного, но тем не менее. Осталось ожидать одобрения Сената.
Аналитики BofA предполагают, что предлагаемое нововведение приведет к снижению чистой прибыли на акцию в среднем на 0,3% для компаний из S&P500 - а вот это уже значимое значение.
#president_capital #статистика
📊 Суммарная стоимость байбеков компаний, входящих в индекс S&P500, за третий завершившийся отчетный квартал 2021 года составила 234,5 b$, что несколько больше (точнее - на 5,1%), нежели чем предыдущий рекорд, установленный в четвертом квартале 2018 года, согласно предварительным данным индексов S&P Dow Jones.
При этом история этого рекорда довольно удивительна: в 1Q 2020 произошло сокращение до 200 b$, а уже в следующем квартале - сразу до 89 b$.
GS предполагают, что из 67 переписанных рекордов этого года от S&P500 почти половина была достигнута именно за счет обратного выкупа акций. При этом в S&P Dow Jones Indexes ожидают, что выкупы S&P 500 достигнут 236 b$ в четвертом квартале.
Приводя всего лишь малую часть примеров, отметим одобрение плана обратного выкупа Microsoft на 60 b$, Hertz Glogal Hold (да-да, той самой предбанкротной) на немыслимые 2 b$, а, думаем, говорить про то, что Apple продолжит программу с вероятным увеличением, даже не приходиться.
Безусловно, нужно осознавать, что байбек - это всего лишь один из, скорее всего, череды поводов, которые привели к росту фондового рынка. Цены на активы по-прежнему выигрывают от денежно-кредитной и фискальной поддержки, оказываемой директивными органами. По ожиданиям Fitch, годовая выручка компаний, входящих в S&P500 по итогам 2021 года вырастет в среднем на 44%.
💡К слову, в Минфине США резко обеспокоены тем, что компании используют свободные деньги не для развития собственного бизнеса, а фактически для увеличение прибыли на акцию, что, несомненно, приводит к дальнейшему росту котировок. Именно поэтому Палатой Представителей в ноябре был принят законопроект об 1% налоге от чистой стоимости полной программы выкупа акций компании. Казалось бы, немного, но тем не менее. Осталось ожидать одобрения Сената.
Аналитики BofA предполагают, что предлагаемое нововведение приведет к снижению чистой прибыли на акцию в среднем на 0,3% для компаний из S&P500 - а вот это уже значимое значение.
#president_capital #статистика
🔋⛽️Как электромобили повлияют на рынок нефти?
В первом квартале 2010 года по всему миру было продано всего лишь 395 электромобилей. По итогам же третьего квартала прошлого года эта цифра перевалила за 1,7 m, более 935 тысяч из которых были реализованы в Азии.
Таким образом, доля электромобилей в общем объеме продаж скакнула с фактического нуля (около 0,0024% в 2010) до более чем 10,8% в данный момент.
📊 Однако эти продажи распределяются неравномерно. Европа лидирует в процентном отношении: в регионе появляется в среднем 17,4% "зелёных авто", второе место занимает Азия с 12%, а вот на лидирующую в области инноваций и инвестиций Америку приходиться менее 4%.
Большие агрегированные цифры полезны, но значения, относящиеся к конкретному рынку, имеют большее влияние при подведении статистики. В Китае, крупнейшем в мире автомобильном рынке, в августе этого года продажи электромобилей составили почти 20% от совокупного объема. В Великобритании это значение ещё выше - 30%. Не менее важно и то, что рост продаж электромобилей неизбежно сокращает долю рынка продаж других когда-то революционных технологий, в частности дизельных двигателей внутреннего сгорания. На этот тип двигателей ещё 6-7 лет назад приходилось около 48% всего рынка, сейчас же менее 10%, в связи с крайне низким показателем экологичности.
При этом рост продаж электромобилей еще не сильно повлиял на состав активного мирового автопарка. Технологическое усовершенствование способствует увеличению срока службы типичного автомобиля с ДВС двигателем, что также замедляет потенциальные продажи электромобилей. Мировой спрос на нефть уже сейчас находится вблизи допандемических уровней и, вероятнее всего, в ближайшее время его превысит.
Тем не менее, по мере того, как продажи EV будут продолжать расти, их совместное вытеснение потребления нефти станет очевидным. Ранее в этом году исследование BloombergNEF показало, что электромобили всех типов. вытесняли спрос на нефть более чем на миллион баррелей в день – и это был анализ, проведенный до резкого роста продаж электромобилей в этом году. К середине века спрос на нефть может сократиться на 21 миллион баррелей в день, именно благодаря внедрению экологически чистого транспорта.
💡Более трети крупнейших аналитических агентство ожидают, что спрос достигнет пика в период с 2025 по 2030 год.
Сейчас же нефтяники представляли собой отличную инвестиционную возможность на фоне стремительно востанавливающегося спроса и, конечно же, предложения.
#president_capital #статистика
В первом квартале 2010 года по всему миру было продано всего лишь 395 электромобилей. По итогам же третьего квартала прошлого года эта цифра перевалила за 1,7 m, более 935 тысяч из которых были реализованы в Азии.
Таким образом, доля электромобилей в общем объеме продаж скакнула с фактического нуля (около 0,0024% в 2010) до более чем 10,8% в данный момент.
📊 Однако эти продажи распределяются неравномерно. Европа лидирует в процентном отношении: в регионе появляется в среднем 17,4% "зелёных авто", второе место занимает Азия с 12%, а вот на лидирующую в области инноваций и инвестиций Америку приходиться менее 4%.
Большие агрегированные цифры полезны, но значения, относящиеся к конкретному рынку, имеют большее влияние при подведении статистики. В Китае, крупнейшем в мире автомобильном рынке, в августе этого года продажи электромобилей составили почти 20% от совокупного объема. В Великобритании это значение ещё выше - 30%. Не менее важно и то, что рост продаж электромобилей неизбежно сокращает долю рынка продаж других когда-то революционных технологий, в частности дизельных двигателей внутреннего сгорания. На этот тип двигателей ещё 6-7 лет назад приходилось около 48% всего рынка, сейчас же менее 10%, в связи с крайне низким показателем экологичности.
При этом рост продаж электромобилей еще не сильно повлиял на состав активного мирового автопарка. Технологическое усовершенствование способствует увеличению срока службы типичного автомобиля с ДВС двигателем, что также замедляет потенциальные продажи электромобилей. Мировой спрос на нефть уже сейчас находится вблизи допандемических уровней и, вероятнее всего, в ближайшее время его превысит.
Тем не менее, по мере того, как продажи EV будут продолжать расти, их совместное вытеснение потребления нефти станет очевидным. Ранее в этом году исследование BloombergNEF показало, что электромобили всех типов. вытесняли спрос на нефть более чем на миллион баррелей в день – и это был анализ, проведенный до резкого роста продаж электромобилей в этом году. К середине века спрос на нефть может сократиться на 21 миллион баррелей в день, именно благодаря внедрению экологически чистого транспорта.
💡Более трети крупнейших аналитических агентство ожидают, что спрос достигнет пика в период с 2025 по 2030 год.
Сейчас же нефтяники представляли собой отличную инвестиционную возможность на фоне стремительно востанавливающегося спроса и, конечно же, предложения.
#president_capital #статистика
Telegram
President | Capital
🛢✅Нефтяники США приближаются к нашим таргетам, вернувшись к осенним максимумам. Скоро будем фиксировать наши позиции в хороший плюс.
Все по плану: нефтяники растут в 1Q2022 вместе с ценой на нефть.
#president_capital #инвестидеи
Все по плану: нефтяники растут в 1Q2022 вместе с ценой на нефть.
#president_capital #инвестидеи
💡Итак, почему же столь мощные распродажи, скорее всего, чересчур эмоциональны и не корректны на то значение, которое мы увидели. Отметим сразу несколько фактов.
1️⃣ По мере того как предпочтения пользователей в общении продолжают меняться от текстовых постов и фотографий до коротких видеороликов, Meta теряет свое преимущество, в частности, перед конкурирующим TikTok, который в настоящее время доминирует в пространстве взаимодействия в видеоформатах. Но компания имеет потрясающий опыт в развитии новых направлений, который выдает результат уже сейчас: это подтверждается ростом количества аудитории аналога TikTok в Instagram - Reels, увеличением дохода на пользователя, а также годовым ростом аудитории на непрофильных рынках. В частности, 1,93 b ежедневных активных пользователей Facebook (и 2,82 b в "семействе приложений") создают мощный сетевой эффект, который трудно превзойти.
Безусловно, конкуренция и дальше будет нарастать. Однако на данный момент Meta является нишевым лидером отрасли, у которого отлично налажена монетизация всех сервисов и идёт разработка новых продуктов. Компания по-прежнему является одним из ключевых игроков на рынке цифровой рекламы и маркетинга (доля около 12,3%), который к 2026 году достигнет сумасшедших 786,2 b$ и на США будет приходиться ~35%.
Критически важно обратить внимание на рентабельность эмитента:
📍Валовая 80,8% против 52% по отрасли
📍Маржинальность по EBITDA 46,4% против 21% по отрасли
📍Чистая 33,4% против 6,5% по отрасли
📍ROE 31,1% против 9,4% по отрасли
А если упомянуть то, что эмитент по стоимостным показателям недооценён относительно отрасли, то падение в 25% кажется полным абсурдом:
📍P/E 16,8 против 24,8 по отрасли
📍Форвардный PEG 1.16 против 1,45
📍P/S 3 против 3,5 по отрасли
Частенько ли гиганты рынка по мультипликатором опускаются на абсолютный минимум?
2️⃣ Метавселенная. Понятное дело, что о реально весомых доходах от этого направления говорить ещё очень рано, но
прогнозы по рынку просто немыслимые: свыше 700 b$ к концу 2026. Ожидается, что продажи программного обеспечения и услуг, связанных с метавселенной, составят более 70% адресного рынка, в то время как остальная часть, вероятно, будет зависеть от продаж соответствующего оборудования.
Важно уточнить, что метавселенная это не только соответствующее ПО. Эмитент уже сейчас реализует подходящие профильные продукты:
К примеру, VR-гарнитура Oculus Quest, на долю которой приходится 35% всего соответствующего рынка VR-оборудования. Компания также объявила о многолетнем партнерстве с Rayban-материнской компанией EssilorLuxottica. Две компании в сотрудничестве выпустят пару смарт-очков под брендом Ray-Ban в 2022 году.
Также можно выделить целую платформу дополненной реальности Horizon Worlds. На всё это эмитент вкладывает значительные средства - расходы компании на НИОКР выросли на 35,2% в годовом исчислении в 4 квартале 2021 года.
#president_capital #статистика
1️⃣ По мере того как предпочтения пользователей в общении продолжают меняться от текстовых постов и фотографий до коротких видеороликов, Meta теряет свое преимущество, в частности, перед конкурирующим TikTok, который в настоящее время доминирует в пространстве взаимодействия в видеоформатах. Но компания имеет потрясающий опыт в развитии новых направлений, который выдает результат уже сейчас: это подтверждается ростом количества аудитории аналога TikTok в Instagram - Reels, увеличением дохода на пользователя, а также годовым ростом аудитории на непрофильных рынках. В частности, 1,93 b ежедневных активных пользователей Facebook (и 2,82 b в "семействе приложений") создают мощный сетевой эффект, который трудно превзойти.
Безусловно, конкуренция и дальше будет нарастать. Однако на данный момент Meta является нишевым лидером отрасли, у которого отлично налажена монетизация всех сервисов и идёт разработка новых продуктов. Компания по-прежнему является одним из ключевых игроков на рынке цифровой рекламы и маркетинга (доля около 12,3%), который к 2026 году достигнет сумасшедших 786,2 b$ и на США будет приходиться ~35%.
Критически важно обратить внимание на рентабельность эмитента:
📍Валовая 80,8% против 52% по отрасли
📍Маржинальность по EBITDA 46,4% против 21% по отрасли
📍Чистая 33,4% против 6,5% по отрасли
📍ROE 31,1% против 9,4% по отрасли
А если упомянуть то, что эмитент по стоимостным показателям недооценён относительно отрасли, то падение в 25% кажется полным абсурдом:
📍P/E 16,8 против 24,8 по отрасли
📍Форвардный PEG 1.16 против 1,45
📍P/S 3 против 3,5 по отрасли
Частенько ли гиганты рынка по мультипликатором опускаются на абсолютный минимум?
2️⃣ Метавселенная. Понятное дело, что о реально весомых доходах от этого направления говорить ещё очень рано, но
прогнозы по рынку просто немыслимые: свыше 700 b$ к концу 2026. Ожидается, что продажи программного обеспечения и услуг, связанных с метавселенной, составят более 70% адресного рынка, в то время как остальная часть, вероятно, будет зависеть от продаж соответствующего оборудования.
Важно уточнить, что метавселенная это не только соответствующее ПО. Эмитент уже сейчас реализует подходящие профильные продукты:
К примеру, VR-гарнитура Oculus Quest, на долю которой приходится 35% всего соответствующего рынка VR-оборудования. Компания также объявила о многолетнем партнерстве с Rayban-материнской компанией EssilorLuxottica. Две компании в сотрудничестве выпустят пару смарт-очков под брендом Ray-Ban в 2022 году.
Также можно выделить целую платформу дополненной реальности Horizon Worlds. На всё это эмитент вкладывает значительные средства - расходы компании на НИОКР выросли на 35,2% в годовом исчислении в 4 квартале 2021 года.
#president_capital #статистика
💰🏦 Финансовое положение бендейших стран
Пандемия нанесла колоссальный урон для беднейших стран мира. Правительства стран Латинской Америки и Африки были вынуждены увеличить гос расходы на и так неэффективные системы здравоохранения. Однако если ранее страны-кредиторы предоставляли различные отсрочки по платежам, то теперь такие поощрения закончились: риск многочисленных государственных дефолтов продолжает расти. На данный момент полноценный дефолт объявлен в Белизе (небольшое государство в центральной Америке), Эквадоре и Суринаме (Южная Америка). Чуть ранее, сразу в 2020, дефолт был объявлен в Эфиопии и Чаде, однако сейчас МВФ активно пытается реструктуризировать все обязательства.
📊 И даже несмотря на то, что среднегодовые расходы в странах Латинской Америки и Африки в течение двух последних лет выросли на 76%, только лишь на Латинскую Америку приходится более 27% всех смертей от вируса, хотя там проживает чуть больше 8% населения планеты.
К слову, МВФ одобрил чрезвычайное финансирование для более чем 80 стран. Было выделено около 650 b$ при минимальных условиях (фактически это овердрафт).
Однако дело в том, что этот действительно масштабный долгосрочный пакет помощи лишь временно предотвратил долговой кризис: описанные регионы по-прежнему с огромным дефицитом государственных бюджетов, а любые попытки увеличить доходы (как, к примеру, повышение налогов в Колумбии) выливаются в социальную панику и протесты.
В совокупности беднейшим странам лишь в этом году нужно будет выплатить около 35 b$. Понятное дело, что это неподъёмная сумма. А множество "планов спасения", как, к примеру, разработанный большой двадцаткой в начале 2021 для реструктуризации долга ряда стран, в данный момент ни к чему ни привёл. Неспособность государств выплатить долг может закрыть доступ к рынкам капитала, что еще больше затруднит восстановление.
💡Кроме этого, множество будет зависеть от политики поднебесной, на которую сейчас приходится почти 40% двустороннего долга и обязательств частных дебиторов.
#president_capital #статистика
Пандемия нанесла колоссальный урон для беднейших стран мира. Правительства стран Латинской Америки и Африки были вынуждены увеличить гос расходы на и так неэффективные системы здравоохранения. Однако если ранее страны-кредиторы предоставляли различные отсрочки по платежам, то теперь такие поощрения закончились: риск многочисленных государственных дефолтов продолжает расти. На данный момент полноценный дефолт объявлен в Белизе (небольшое государство в центральной Америке), Эквадоре и Суринаме (Южная Америка). Чуть ранее, сразу в 2020, дефолт был объявлен в Эфиопии и Чаде, однако сейчас МВФ активно пытается реструктуризировать все обязательства.
📊 И даже несмотря на то, что среднегодовые расходы в странах Латинской Америки и Африки в течение двух последних лет выросли на 76%, только лишь на Латинскую Америку приходится более 27% всех смертей от вируса, хотя там проживает чуть больше 8% населения планеты.
К слову, МВФ одобрил чрезвычайное финансирование для более чем 80 стран. Было выделено около 650 b$ при минимальных условиях (фактически это овердрафт).
Однако дело в том, что этот действительно масштабный долгосрочный пакет помощи лишь временно предотвратил долговой кризис: описанные регионы по-прежнему с огромным дефицитом государственных бюджетов, а любые попытки увеличить доходы (как, к примеру, повышение налогов в Колумбии) выливаются в социальную панику и протесты.
В совокупности беднейшим странам лишь в этом году нужно будет выплатить около 35 b$. Понятное дело, что это неподъёмная сумма. А множество "планов спасения", как, к примеру, разработанный большой двадцаткой в начале 2021 для реструктуризации долга ряда стран, в данный момент ни к чему ни привёл. Неспособность государств выплатить долг может закрыть доступ к рынкам капитала, что еще больше затруднит восстановление.
💡Кроме этого, множество будет зависеть от политики поднебесной, на которую сейчас приходится почти 40% двустороннего долга и обязательств частных дебиторов.
#president_capital #статистика
President | Capital
Газ в Европе = рекорд Палладий = рекорд Никель = рекорд Алюминий = рекорд USDRUB = 135 Brent = 125$ Европейские индексы = полный коллапс В интересное время живем😅 #president_capital
Почему так? Ответ простой:
Доля экспорта из РФ на мировом рынке:
Газ — 17%
Нефть — 11%
Драгметаллы — 11%
Пшеница — 11%
Полезные ископаемые — 9%
Удобрения — 8%
Цветные металлы — 4%
Газ в Европе — 40%
#president_capital #статистика
Доля экспорта из РФ на мировом рынке:
Газ — 17%
Нефть — 11%
Драгметаллы — 11%
Пшеница — 11%
Полезные ископаемые — 9%
Удобрения — 8%
Цветные металлы — 4%
Газ в Европе — 40%
#president_capital #статистика
💡Никель и Россия
90% скачок стоимости металла буквально за одну торговую сессию случается крайне редко. Тем не менее, никель на этом не остановился, и уже вчера цена штурмовала (вроде безуспешно, но ещё не вечер) отметку в 100k$.
Отметим два важных момента касательно данного металла.
1️⃣ Опуская смысл и важность промышленного применения никель, особенно в текущее время (перехода к повсеместной цифровизации и развитию data-центров), отметим, что существует два типа никеля - первый класс, более качественный, где содержание чистого металла доходит до 99,8%, и второй, большая часть которого представлена в виде таких продуктов, как ферроникель и никелевый чугун (существенно менее качественные компоненты).
Итак, в мире более 64% поставок никеля представлены вторым классом, из-за того, что сульфидные никелевые месторождения встречаются только в 4 местах - Россия, Канада, Китай и США. И РФ поставляет на рынок более 48% "качественного никеля". Это означает, что Норникель, про который мы упоминали ранее, имеет крайне важно значение для всего мирового экспорта металла первого класса (обозначение никель 1).
Именно из никеля 1 получают химическое вещество, которое будет иметь растущее значение в ближайшие годы из-за его использования в батареях электромобилей.
2️⃣ Основная часть мировой торговли металлами, как ни странно, происходит вдали от товарных бирж. Тот металл, который непосредственной попадает на торговые площадки, это, так называемый, избыточный продукт промышленности, который те же производители и потребители покупают и продают, чтобы хеджировать цены, которые они получают на физическом рынке, и придумывать эталонную цену, с которой они могут сравнивать эти сделки.
Так вот. На данный момент остаточные запасы никеля на Лондонской (36,7 тыс тонн) и Шанхайской (4,2 тыс тонн) товарных биржах находятся на минимум с 2009 года. Критической точкой для LSE считается порог в 28 тыс тонн, а для Шанхая - 1500 тысячи. Осталось не так много.
При этом потребление никеля за последние три года резко увеличилось. Безусловно, это связано с электромобилями, а точнее - с их аккумуляторами.
#president_capital #статистика
90% скачок стоимости металла буквально за одну торговую сессию случается крайне редко. Тем не менее, никель на этом не остановился, и уже вчера цена штурмовала (вроде безуспешно, но ещё не вечер) отметку в 100k$.
Отметим два важных момента касательно данного металла.
1️⃣ Опуская смысл и важность промышленного применения никель, особенно в текущее время (перехода к повсеместной цифровизации и развитию data-центров), отметим, что существует два типа никеля - первый класс, более качественный, где содержание чистого металла доходит до 99,8%, и второй, большая часть которого представлена в виде таких продуктов, как ферроникель и никелевый чугун (существенно менее качественные компоненты).
Итак, в мире более 64% поставок никеля представлены вторым классом, из-за того, что сульфидные никелевые месторождения встречаются только в 4 местах - Россия, Канада, Китай и США. И РФ поставляет на рынок более 48% "качественного никеля". Это означает, что Норникель, про который мы упоминали ранее, имеет крайне важно значение для всего мирового экспорта металла первого класса (обозначение никель 1).
Именно из никеля 1 получают химическое вещество, которое будет иметь растущее значение в ближайшие годы из-за его использования в батареях электромобилей.
2️⃣ Основная часть мировой торговли металлами, как ни странно, происходит вдали от товарных бирж. Тот металл, который непосредственной попадает на торговые площадки, это, так называемый, избыточный продукт промышленности, который те же производители и потребители покупают и продают, чтобы хеджировать цены, которые они получают на физическом рынке, и придумывать эталонную цену, с которой они могут сравнивать эти сделки.
Так вот. На данный момент остаточные запасы никеля на Лондонской (36,7 тыс тонн) и Шанхайской (4,2 тыс тонн) товарных биржах находятся на минимум с 2009 года. Критической точкой для LSE считается порог в 28 тыс тонн, а для Шанхая - 1500 тысячи. Осталось не так много.
При этом потребление никеля за последние три года резко увеличилось. Безусловно, это связано с электромобилями, а точнее - с их аккумуляторами.
#president_capital #статистика
Telegram
President | Capital
❗️Мировой продовольственный кризис❗️
Затраты на, казалось бы, такую обыденные вещи в современном мире, как сельскохозяйственные культуры, находились на максимумах ещё в конце 2021, однако сегодня стоимость под влиянием галопирующей инфляции и вовсе бьет все рекорды. Основа роста стоимости - увеличение расходов на топливо; по оценкам фермеров в Австралии, за последние 2,5 года траты на дизель выросли на 147%.
В целом же, в феврале мировые цены на продовольствие подскочили до абсолютного рекорда, увеличившись ~ на 40% по сравнению с двумя годами ранее. Ситуации также ухудшает небольшое количество прошлогодних запасов, в связи с экстремальной (сперва) засухой, особенно в Европе и Латинской Америке, а затем из-за разразившихся дождей и резкого снижения температуры.
Рост цен на нефть за 100 долларов за баррель привел к тому, что фьючерсы на дизельное топливо в Европе и США достигли максимума за последние десятилетия. Топливо необходимо фермерам, как это ни странно, для тяжёлой техники для посева, обработки почвы и, соответственно, сбора урожая. Также будет дороже отапливать амбары, в которых размещается домашний скот.
Цены на удобрения, используемые для выращивания практически всех культур, также резко выросли в прошлом году. Кризис поставок природного газа, повышенные ставки фрахта, тарифы, экстремальные погодные условия и санкции в отношении ключевого производителя Беларуси - все это способствовало безудержному ралли. А ограничения в отношении РФ ставят под удар мировой рынок калия.
Как результат всего выше перечисленного - рекорд индексу цен на удобрение в Северной Америке.
📌 Причем компенсировать увеличившиеся расходы ростом отпускных цен на зерно не получается. Так, среднестатистические расходы на полную обработку одного акра земли в США в 2019 составляли 650-720$, на данный момент это значение превышает 1200$ (+66,6%). А инфляция в удобрениях и вовсе показывает трехзначный рост всего лишь за два года: рост стоимости карбамида (одного из самых популярных среди фермеров удобрений) составил 143% до 927$ за тонну. За аналогичный период стоимость дизельного топлива выросла на 133% до $4,43 за галлон.
📌 Куда хуже обстоят дела в Индии - на страну приходиться свыше 21% всего сельхоз оборота мира. При этом 60% населения как раз таки и заняты в этой отрасли, а государство является вторым по величине производителем сахара, пшеницы, хлопка и риса.
Тем не менее, начиная с 2020, цены на топливо выросли более, чем на 20%, что невероятно сильно ударят и по без того низкомаржинальным фермерских хозяйствам. Кроме этого, инфляция и масштабная конкуренция вызывают падение совокупного спроса: среднестатистический фермер в Индии на текущий момент получает около 330$ с одного акра земли против ~800 четыре года назад.
#аналитика #статистика
Затраты на, казалось бы, такую обыденные вещи в современном мире, как сельскохозяйственные культуры, находились на максимумах ещё в конце 2021, однако сегодня стоимость под влиянием галопирующей инфляции и вовсе бьет все рекорды. Основа роста стоимости - увеличение расходов на топливо; по оценкам фермеров в Австралии, за последние 2,5 года траты на дизель выросли на 147%.
В целом же, в феврале мировые цены на продовольствие подскочили до абсолютного рекорда, увеличившись ~ на 40% по сравнению с двумя годами ранее. Ситуации также ухудшает небольшое количество прошлогодних запасов, в связи с экстремальной (сперва) засухой, особенно в Европе и Латинской Америке, а затем из-за разразившихся дождей и резкого снижения температуры.
Рост цен на нефть за 100 долларов за баррель привел к тому, что фьючерсы на дизельное топливо в Европе и США достигли максимума за последние десятилетия. Топливо необходимо фермерам, как это ни странно, для тяжёлой техники для посева, обработки почвы и, соответственно, сбора урожая. Также будет дороже отапливать амбары, в которых размещается домашний скот.
Цены на удобрения, используемые для выращивания практически всех культур, также резко выросли в прошлом году. Кризис поставок природного газа, повышенные ставки фрахта, тарифы, экстремальные погодные условия и санкции в отношении ключевого производителя Беларуси - все это способствовало безудержному ралли. А ограничения в отношении РФ ставят под удар мировой рынок калия.
Как результат всего выше перечисленного - рекорд индексу цен на удобрение в Северной Америке.
📌 Причем компенсировать увеличившиеся расходы ростом отпускных цен на зерно не получается. Так, среднестатистические расходы на полную обработку одного акра земли в США в 2019 составляли 650-720$, на данный момент это значение превышает 1200$ (+66,6%). А инфляция в удобрениях и вовсе показывает трехзначный рост всего лишь за два года: рост стоимости карбамида (одного из самых популярных среди фермеров удобрений) составил 143% до 927$ за тонну. За аналогичный период стоимость дизельного топлива выросла на 133% до $4,43 за галлон.
📌 Куда хуже обстоят дела в Индии - на страну приходиться свыше 21% всего сельхоз оборота мира. При этом 60% населения как раз таки и заняты в этой отрасли, а государство является вторым по величине производителем сахара, пшеницы, хлопка и риса.
Тем не менее, начиная с 2020, цены на топливо выросли более, чем на 20%, что невероятно сильно ударят и по без того низкомаржинальным фермерских хозяйствам. Кроме этого, инфляция и масштабная конкуренция вызывают падение совокупного спроса: среднестатистический фермер в Индии на текущий момент получает около 330$ с одного акра земли против ~800 четыре года назад.
#аналитика #статистика
⚡️КРАТКИЙ МАКРО АПДЕЙТ ПО РЕГИОНАМ
🌎Мир
Общая тенденция крайне пессимистична. Совсем недавно МВФ ухудшил свой прогноз роста мировой экономики на текущий год на 0,8 п.п. до 3,6%. Средняя инфляция в развитых странах составит феноменальные 5,7% и продержится на 3-5 кварталов дольше, чем предполагалось ранее.
Касательно мировой торговли. Всё также крайне печально: политика Китая по полному локдауну, в случае появления новых случае заражения, оправдывает себя только локально. Задержка в доставке грузов морским путем продолжает расти и сейчас составляет ~118 дней.
Энергетический кризис распространяется колоссальными темпами. Если раньше мир активно отказывался от потребления угля, из-за резкой неэкологичности последнего, то сейчас речь идёт об увеличении производства и поставок: текущее мировое потребление угля составляет 8,031 b тонн (+0,06% г/г; +7,7% с 2020).
Касательно продовольственного кризиса стоит упомянуть, что решение Индонезии ограничить экспорт растительного спроса может обернуться в катастрофу: на страну приходиться свыше 34% мировых поставок.
🇪🇺ЕС
Рост ВВП Еврозоны за первый квартал составил всего лишь 0,2% против предполагаемых 0,7% (уже с учётом обновлений после геополитических обострений). На данный момент аналитики и вовсе предполагают рецессию в Европе, из-за необходимости переориентации энергетических поставок для Польши и Болгарии (поставки из РФ приостановлены), а также резко возросшей инфляции.
Базовая инфляция в ЕС, то есть инфляция за исключением изменения цен на продовольствие и энергоносители, составляет 3,5% - максимум за последние 30 лет. Общий уровень в 7,5% и вовсе исторический.
Одним из ключевых моментов стало снижение экономики Швеции на 0,4% впервые со времён мартовского обвала 2020 года. Опят же причина - снижение покупательской активности вследствие инфляции.
🇺🇸США
Сокращение ВВП составило 1,4% против ранее и вовсе ранее предполагаемого роста. Это маловероятный признак надвигающейся рецессии, о которой предрекают некоторые аналитики. Скорее всего, это следствие роста импорта, из-за увеличившегося потребительского спроса. Расходы на занятость в первом квартале выросли больше всего (+34% г/г) в сопоставимых данных с начала 2000-х годов.
#president_capital #статистика
🌎Мир
Общая тенденция крайне пессимистична. Совсем недавно МВФ ухудшил свой прогноз роста мировой экономики на текущий год на 0,8 п.п. до 3,6%. Средняя инфляция в развитых странах составит феноменальные 5,7% и продержится на 3-5 кварталов дольше, чем предполагалось ранее.
Касательно мировой торговли. Всё также крайне печально: политика Китая по полному локдауну, в случае появления новых случае заражения, оправдывает себя только локально. Задержка в доставке грузов морским путем продолжает расти и сейчас составляет ~118 дней.
Энергетический кризис распространяется колоссальными темпами. Если раньше мир активно отказывался от потребления угля, из-за резкой неэкологичности последнего, то сейчас речь идёт об увеличении производства и поставок: текущее мировое потребление угля составляет 8,031 b тонн (+0,06% г/г; +7,7% с 2020).
Касательно продовольственного кризиса стоит упомянуть, что решение Индонезии ограничить экспорт растительного спроса может обернуться в катастрофу: на страну приходиться свыше 34% мировых поставок.
🇪🇺ЕС
Рост ВВП Еврозоны за первый квартал составил всего лишь 0,2% против предполагаемых 0,7% (уже с учётом обновлений после геополитических обострений). На данный момент аналитики и вовсе предполагают рецессию в Европе, из-за необходимости переориентации энергетических поставок для Польши и Болгарии (поставки из РФ приостановлены), а также резко возросшей инфляции.
Базовая инфляция в ЕС, то есть инфляция за исключением изменения цен на продовольствие и энергоносители, составляет 3,5% - максимум за последние 30 лет. Общий уровень в 7,5% и вовсе исторический.
Одним из ключевых моментов стало снижение экономики Швеции на 0,4% впервые со времён мартовского обвала 2020 года. Опят же причина - снижение покупательской активности вследствие инфляции.
🇺🇸США
Сокращение ВВП составило 1,4% против ранее и вовсе ранее предполагаемого роста. Это маловероятный признак надвигающейся рецессии, о которой предрекают некоторые аналитики. Скорее всего, это следствие роста импорта, из-за увеличившегося потребительского спроса. Расходы на занятость в первом квартале выросли больше всего (+34% г/г) в сопоставимых данных с начала 2000-х годов.
#president_capital #статистика
📊 На данный момент годовые темпы роста потребительской инфляции в Еврозоне (CPI) составляют более 8% при таргетированных Евроцентробанком 2%. Как и полгода назад основным драйвером роста является шок цен на энергоносители. Безусловно, влияние оказывают и частично продолжающиеся фискальные стимулы, и сбои в логистике. Однако, по данным исследования от Goldman Sachs, цены на энергоносители в еврозоне, которые в мае вновь выросли на 39% г/г, формируют около 27 п.п. всей инфляции, по сравнению всего лишь с 3 п.п. в США.
При этом сейчас есть реальный риск того, что в дальнейшем рост цен на топливо проявится в других сферах. К примеру, темпы роста базовой инфляции (этот показатель исключает как раз рост цен на энергоносители и продовольствие) оказались на 4,5 п.п. выше прогнозных. Средняя стоимость закупок сырья среди 250 наиболее крупных производственных компаний Германии в мае выросла аж на 37% г/г. Результатом всего этого является большой удар не только по издержкам бизнеса, но и по покупательной способности домохозяйств.
В результате всей этой совокупности, которая, опять же, по больше степени вызвана инфляцией энергоносителей, страдает совокупный спрос практически на всё, вследствие последнего негатив окутывает уже всю экономику Еврозоны. К примеру, по итогам Q1 2022 экспортные заказы в Германии и Франции сократились на рекордные за последние два года 17%. А прогноз на итоговый ВВП за 2022 уже сейчас снижен на 1,7 п.п.
#president_capital #статистика
При этом сейчас есть реальный риск того, что в дальнейшем рост цен на топливо проявится в других сферах. К примеру, темпы роста базовой инфляции (этот показатель исключает как раз рост цен на энергоносители и продовольствие) оказались на 4,5 п.п. выше прогнозных. Средняя стоимость закупок сырья среди 250 наиболее крупных производственных компаний Германии в мае выросла аж на 37% г/г. Результатом всего этого является большой удар не только по издержкам бизнеса, но и по покупательной способности домохозяйств.
В результате всей этой совокупности, которая, опять же, по больше степени вызвана инфляцией энергоносителей, страдает совокупный спрос практически на всё, вследствие последнего негатив окутывает уже всю экономику Еврозоны. К примеру, по итогам Q1 2022 экспортные заказы в Германии и Франции сократились на рекордные за последние два года 17%. А прогноз на итоговый ВВП за 2022 уже сейчас снижен на 1,7 п.п.
#president_capital #статистика