Сегодня рынки в хорошем плюсе (спасибо Марио Драги, планам Трампа провести расширенную встречу с Си Цзиньпином на G20 и ожиданиям рынка по голубиной политике ФРС). А мы тем временем расскажем про наиболее интересные события в мире сырья сегодня:
1) Акционеры GCP Applied Technologies (GCP) - представителя сектора специальной химии, обслуживающего по большей части строительный рынок - должны быть в расстроенных чувствах, так как длившиеся четыре месяца переговоры менеджмента с различными фондами прямых инвестиций и крупными инвесторами не привели к логично вытекающей сделке по выкупу. В итоге акции падают сегодня на 13%, а мы обращаем внимание на слишком сильную просадку в моменте. В краткосрочном периоде мы ждём отскока обратно, а вот в долгосрочном мы отдадим предпочтение нашей идее по акциям Martin&Marietta (MLM), так как обе компании имеют конечную экспозицию на строительный сектор, но MLM имеет большую чувствительность к каким-либо позитивным подвижками в этом сегменте.
2) Goldman Sachs мощно поддержал сектор солнечной энергетики, выпустив хвалебный отчёт по компаниям сектора. Эксперты обращают внимание на позитивные изменения в регулирования, и в частности, в Калифорнии, что поддержит продажи в 2020+. Мы однако не разделяем позитив аналитиков инвестиционного банка, и отмечаем, что торговый войны и политика Поднебесной в этой части могут внести свои существенные коррективы, а тут совсем не все так гладко. Тем не менее один из ключевых бенефициаров отчета, компания Sunpower (SPWR), в моменте растёт почти на 20%.
3) Ну и самая неожиданная новость: Pala Investments выкупает одного из крупнейших «чистых» производителей кобальта - компанию Cobalt 27 (KBLT, торгуется в Торонто) - с премией в размере 66% к цене вчерашнего закрытия (или за 5.75 канадских долларов за акцию). Однако бумаги не спешат расти, показывая рост лишь на 25%, и все из-за деталей сделки. Акционеры KBLT получат только 3,57 канадских долларов на акцию в качестве денежных средства, а остальные 2.18 канадских долларов за акцию в виде акций новосформированной компании - Nickel 28 (уровень креатива в выборе названия зашкаливает), которая скоро начнёт торговаться на канадской бирже. При этом на баланс Nickel 28 будут переписаны доли в месторождениях, права на роялти с других добывающих активов и прочие «трофеи» Cobalt 27. Честно говоря, сделка выглядит довольно странно. Складывается такое ощущение, что менеджмент Pala (а ей до сделки и так принадлежало 19% в KBLT) хотят быстро «переобуться» на спадающем хайпе по кобальту и теперь ассоциироваться с восходящим рынком никеля. Надо отметить, что такой фокус со сменой названия иногда срабатывал в истории (вспомним, как во время пика популярности криптовалют мелкие публичные компании без какой-либо связи с миром блокчейна одной небольшой махинацией с названием существенно увеличивали свою стоимость), но вот долго ли можно будет водить за нос инвесторов - это большой вопрос. Наш взгляд, как вы поняли, на бумаги Nickel 28 остаётся такой же как и был до этого на другие кобальтовые компании: к сожалению, этот металл будет все менее популярен из-за своей редкости (тем более большая часть добывается в политически нестабильной Конго), дороговизны (по крайней мере, до недавнего времени) и возможности замещения в производстве батарей без больших потерей в эффективности.
#GCP #MLM #SPWR #KBLT
1) Акционеры GCP Applied Technologies (GCP) - представителя сектора специальной химии, обслуживающего по большей части строительный рынок - должны быть в расстроенных чувствах, так как длившиеся четыре месяца переговоры менеджмента с различными фондами прямых инвестиций и крупными инвесторами не привели к логично вытекающей сделке по выкупу. В итоге акции падают сегодня на 13%, а мы обращаем внимание на слишком сильную просадку в моменте. В краткосрочном периоде мы ждём отскока обратно, а вот в долгосрочном мы отдадим предпочтение нашей идее по акциям Martin&Marietta (MLM), так как обе компании имеют конечную экспозицию на строительный сектор, но MLM имеет большую чувствительность к каким-либо позитивным подвижками в этом сегменте.
2) Goldman Sachs мощно поддержал сектор солнечной энергетики, выпустив хвалебный отчёт по компаниям сектора. Эксперты обращают внимание на позитивные изменения в регулирования, и в частности, в Калифорнии, что поддержит продажи в 2020+. Мы однако не разделяем позитив аналитиков инвестиционного банка, и отмечаем, что торговый войны и политика Поднебесной в этой части могут внести свои существенные коррективы, а тут совсем не все так гладко. Тем не менее один из ключевых бенефициаров отчета, компания Sunpower (SPWR), в моменте растёт почти на 20%.
3) Ну и самая неожиданная новость: Pala Investments выкупает одного из крупнейших «чистых» производителей кобальта - компанию Cobalt 27 (KBLT, торгуется в Торонто) - с премией в размере 66% к цене вчерашнего закрытия (или за 5.75 канадских долларов за акцию). Однако бумаги не спешат расти, показывая рост лишь на 25%, и все из-за деталей сделки. Акционеры KBLT получат только 3,57 канадских долларов на акцию в качестве денежных средства, а остальные 2.18 канадских долларов за акцию в виде акций новосформированной компании - Nickel 28 (уровень креатива в выборе названия зашкаливает), которая скоро начнёт торговаться на канадской бирже. При этом на баланс Nickel 28 будут переписаны доли в месторождениях, права на роялти с других добывающих активов и прочие «трофеи» Cobalt 27. Честно говоря, сделка выглядит довольно странно. Складывается такое ощущение, что менеджмент Pala (а ей до сделки и так принадлежало 19% в KBLT) хотят быстро «переобуться» на спадающем хайпе по кобальту и теперь ассоциироваться с восходящим рынком никеля. Надо отметить, что такой фокус со сменой названия иногда срабатывал в истории (вспомним, как во время пика популярности криптовалют мелкие публичные компании без какой-либо связи с миром блокчейна одной небольшой махинацией с названием существенно увеличивали свою стоимость), но вот долго ли можно будет водить за нос инвесторов - это большой вопрос. Наш взгляд, как вы поняли, на бумаги Nickel 28 остаётся такой же как и был до этого на другие кобальтовые компании: к сожалению, этот металл будет все менее популярен из-за своей редкости (тем более большая часть добывается в политически нестабильной Конго), дороговизны (по крайней мере, до недавнего времени) и возможности замещения в производстве батарей без больших потерей в эффективности.
#GCP #MLM #SPWR #KBLT