Ну что же, после долгих выходных пора возвращаться к деловым будням. А они как всегда полны новостей:
1) США официально ввели санкций против иранского нефтяного экспорта. Однако при этом сделали исключение для 8 стран, включая Индию, Японию, Южную Корею и Китай. Нефть особо не среагировала и продолжила торговаться у 72-73 долл за бар.
2) Все-таки отдельной встречи Трампа и Путина не будет в Париже в эти выходные. Вероятно, Трамп не хочет этой встречей провоцировать новый состав Конгресса США. Но российский рынок это не расстраивает, растём сегодня на 1%.
3) Хорошо отчитались вчера после закрытия Mosaic (MOS) и Nutrien (NTR). Цифры обоих компаний оказались сильно лучше консенсуса. При этом Mosaic повысил прогнозы на 2018, а Nutrien увеличил квартальный дивиденд. Акции компаний растут на пре-маркете на 3-4% и даже помогают своим европейским коллегам, которые тоже решили отметить это радостное для всей отрасли событие ростом. Так, немецкий K+S (SDF) растёт на немецкой бирже на 3% в моменте. Наша ставка на фосфаты и калий пока что себя оправдывает.
4) В целом нейтральную отчётность показал Martin Marietta (MLM). Цифры совпали с ожиданиями, а прогнозы на 2018 год компания подтвердила. По сектору строительных материалов мы сохраняем надежду, что после выборов Конгресс США займётся не только новыми санкциями против России, но и инфраструктурной программой, что может существенно помочь компаниям отрасли. #MOS #NTR #SDF #MLM
1) США официально ввели санкций против иранского нефтяного экспорта. Однако при этом сделали исключение для 8 стран, включая Индию, Японию, Южную Корею и Китай. Нефть особо не среагировала и продолжила торговаться у 72-73 долл за бар.
2) Все-таки отдельной встречи Трампа и Путина не будет в Париже в эти выходные. Вероятно, Трамп не хочет этой встречей провоцировать новый состав Конгресса США. Но российский рынок это не расстраивает, растём сегодня на 1%.
3) Хорошо отчитались вчера после закрытия Mosaic (MOS) и Nutrien (NTR). Цифры обоих компаний оказались сильно лучше консенсуса. При этом Mosaic повысил прогнозы на 2018, а Nutrien увеличил квартальный дивиденд. Акции компаний растут на пре-маркете на 3-4% и даже помогают своим европейским коллегам, которые тоже решили отметить это радостное для всей отрасли событие ростом. Так, немецкий K+S (SDF) растёт на немецкой бирже на 3% в моменте. Наша ставка на фосфаты и калий пока что себя оправдывает.
4) В целом нейтральную отчётность показал Martin Marietta (MLM). Цифры совпали с ожиданиями, а прогнозы на 2018 год компания подтвердила. По сектору строительных материалов мы сохраняем надежду, что после выборов Конгресс США займётся не только новыми санкциями против России, но и инфраструктурной программой, что может существенно помочь компаниям отрасли. #MOS #NTR #SDF #MLM
А сегодня поговорим об удобрениях. После не самой лучшей отчетности Mosaic (MOS, цифры были потрясающие, но вот ожидания на 2019 год разочаровали инвесторов) мы решили выйти из позиции в нашем ПИФе зарубежных акций (смотри ссылку - https://t.me/glhfx/519). А недавнее объявленное сокращение производства на заводе во Флориде разуверило даже самых преданных фанатов этой истории. Мы считаем, что в ближайшее время на рынке фосфатов драйверов ждать не стоит.
Но мы по-прежнему верим в рынок калия. Как подтверждение наших слов - сильная отчетность немецкой K+S (SDF, торгуется во Франкфурте), которая растёт сегодня на 11%. Компания ждёт хороший год и не ожидает выхода на рынок значимых новых мощностей. Менеджмент также нацелен на сокращение долговой нагрузки и наращивание объёмов на своём новом заводе в Канаде, издержки которого на треть меньше расходов производства в Германии. Как мы и писали ранее, на рынке калия можно прокатиться и с помощью канадской Nutrient (NTR), которая торгуется и на американском рынке. #MOS #SDF #NTR
Но мы по-прежнему верим в рынок калия. Как подтверждение наших слов - сильная отчетность немецкой K+S (SDF, торгуется во Франкфурте), которая растёт сегодня на 11%. Компания ждёт хороший год и не ожидает выхода на рынок значимых новых мощностей. Менеджмент также нацелен на сокращение долговой нагрузки и наращивание объёмов на своём новом заводе в Канаде, издержки которого на треть меньше расходов производства в Германии. Как мы и писали ранее, на рынке калия можно прокатиться и с помощью канадской Nutrient (NTR), которая торгуется и на американском рынке. #MOS #SDF #NTR
Пару слов сегодня посвятим калию и падающим на 8% акциям немецкой K+S (SDF, торгуется во Франкфурте). Аналитики Merrill Lynch сегодня написали о 50%-ном потенциале снижении стоимости бумаг на фоне гигантского долгового бремени. По мнению экспертов, даже ожидаемая продажа доли в соляном бизнесе в США и двух ключевых активах группы не поможет выйти из долговой ямы. На наш взгляд, единственное, что может помочь, - это восстановление цен на калий, однако мы не ожидаем большого позитива на калийном рынке даже в среднесрочной перспективе в отличие от предпочитаемого нами рынка фосфатов. С другой стороны, банкротства и приостановка нерентабельных производств - это естественный процесс, который быстрее позволит рынку прийти к балансу. В этой связи ухудшающееся состояние K+S может сыграть хорошую службу всем остальным участникам рынка. В итоге рекомендуем пока держаться подальше от калийных активов, но внимательно следим за рынком и его участникам. Переждать можно в смежном рынке, а именно в тех же фосфатах и нашей торговой идеи - компании Mosaic (MOS). #SDF #MOS #ТорговыеИдеи