Иногда компании производят дробление или консолидацию акций, которые также называют сплит и обратный сплит. Что это, как это влияет на результаты инвестора и что делать, если компания объявляет о сплите/консолидации?

#инвестиции #акции #сплит #консолидация #финансы #бизнес #деньги

https://www.youtube.com/watch?v=hFns-wFEPog

Сегодня четверг. Время выпуска рубрики "Миллион с нуля". И сегодня я отвечу на вопросы.

1) Что делать, если стоимость пая ETF возрастет до 5000 рублей за штуку?

Да, теоретически ETF может вырасти в несколько раз. Например, когда ETF Finex на акции США запустили, они стоили только около 1000 рублей. А сейчас - более 3000 рублей. FXIT и вовсе стоят уже около 4600 рублей. Поэтому при сохранении таких же темпов роста года за 4 планка в 5000-10000 рублей может быть достигнута.

В этом случае большинство акций в США делают "сплит": дробление, чтобы порции были более удобопокупаемы и доступны. Будет ли это делать Финекс - не знаю, хотя сплит мне кажется самым очевидным и правильным решением. Дробление 1-к-10 вновь вернет стоимость пая к 1000 рублей и позволит большему числу людей стартовать даже с меньшей суммой, чем 3000-4000 рублей в месяц.

В частности, можно вспомнить относительно недавний сплит FXRU 1-к-10.

2) Не считаю ли я ошибкой стратегию "Миллион с нуля"? Ведь прошел УЖЕ почти год?

Нет, не считаю. Особенно, если вспомнить, что прошел ВСЕГО почти год. Один год - это очень мало для инвестиций. Весь 2018 год был сложным для рынка США, да и для мировых рынков тоже. Поэтому судить по нему об эффективности инвестиций - совершать большую ошибку.

То же самое можно сказать про оценку годовой доходности ETF. Оцените доходность ETF за длительный период времени - вы увидите неплохие среднегодовые 24% в рублях и 9% в долларах. Разве можно назвать это "ошибкой"?

Кстати, сегодня также был опубликован кейс доходности клиентского портфеля за 15 месяцев - тоже небольшой срок. Но он показателен именно тем, что такая доходность была достигнута на боковом, "депрессивном" рынке.

Но ждать высокой доходности от индексного ETF, когда индекс, к которому он привязан, показывал не лучшие результаты - по-моему не стоит.

3) Не стоит ли покупать индексный фонд у IB вместо FXUS?

Частый вопрос, на него я уже отвечал подробно, поэтому отвечу коротко: нет, не стоит, если вы инвестируете небольшие суммы денег. Потому что комиссии брокера в этом случае будут слишком велики, не говоря уже о том, что сам пай VOO стоит около 260$, что весьма существенно для стратегии "Миллион с нуля".

#инвестиции #миллион #etf #finex #акции #доходность #сплит

https://www.youtube.com/watch?v=Xs6NlSb20a0

На днях компания Apple анонсировала очередной сплит или дробление акций, которое должно произойти в августе 2020 года. Дробление 1-к-4 означает, что из 1 акции получится 4. И, если у вас на счете было 5 акций Apple, то их окажется уже 20, зато каждая будет стоить около 100$ в зависимости от рыночной цены текущей акции на момент сплита.

Является ли это положительной новостью для инвестора?

Нет!

Это не положительная и не отрицательная новость, а абсолютно нейтральная. Она не говорит нам НИЧЕГО о качестве бизнеса компании (хотя бизнес Apple феноменально хорош и я об этом упоминал уже неоднократно).

Это просто чисто техническая операция, которая нужна для того, чтобы повысить ликвидность акций. Вот и все. Акции компании растут и, если бы не было сплитов, то они стоили бы запредельно дорого. Поэтому компания проводила дробления в прошлом и будет проводить их в будущем.

Правда, нередко бывает, что подобный сплит вызывает панику у начинающих инвесторов, когда они видят снижение НОМИНАЛЬНОЙ цены акции на графике, воспринимая его как падение. Как мы выяснили выше - падения нет.

Увидеть дробление на актуальном графике мы не можем: обычно все сервисы адаптируют график и в ретроспективе с учетом сплита. Но, например, такую информацию можно увидеть на сайте macrotrends. В любом случае, эта информация несет скорее развлекательный, нежели фундаментальный характер.

В общем, сплиты или дробления акций Apple в августе 2020 года можно - если вы увидите падение стоимости акций Эппл в 4 раза, знайте, что это нормально и в первую очередь проверьте количество акций у себя в портфеле:)

Удачи в инвестициях!

#apple #сплит #дробление #акции #инвестиции

https://youtu.be/nEHK24crpOk

Компания производит байбек - выкупает акции с открытого рынка, а затем делает сплит акций и... разом акций становится больше! Значит ли то, что байбек никогда не закончится и все это - бесконечный процесс?

Да, это самое и значит, если смотреть на компанию абстрактно: со стороны, не будучи инвестором в акции этой компании.

Компания имела условные 10 000 акций, путем обратного выкупа довела их количество в обращении до 2500 акций. А потом сделала сплит 1-к-4 и снова акций в обращении 10 000! Снова можно делать байбек.

Но вот если вы являетесь инвестором в эту компанию и владеете ее акциями, то процесс обретает совсем иной смысл.

Если вы владели 100 акциями на первом этапе, то ваша доля составляла 1% акционерного капитала. За счет обратного выкупа до 2500 акций ваша доля увеличилась до 4%. Затем произошел сплит и вместо ваших 100 акций вы получили уже 400 - доля по-прежнему 4%, хотя общее количество акций в обращении снова 10 000 штук.

Если процесс повторится, то ваша доля в акционерном капитале снова увеличится.

Вот в чем суть байбеков и сплитов для инвестора: он УВЕЛИЧИВАЕТ долю в бизнесе компании!

Плюс не стоит забывать о том, что несмотря на сплиты и байбеки, обычно растет общий уровень капитализации компании - ее рыночная стоимость в целом. А значит, растет благосостояние инвестора, который удерживает эти бумаги.

Кстати, то еще одна наглядная демонстрация того, почему важно держать бумаги долго, чтобы реально зарабатывать на работе бизнеса и рыночных механизмах.

Удачи в инвестициях!

#байбек #сплит #инвестиции #акции #финансы

https://youtu.be/crekVKdy3-4

В видео про Beyond Meat я затронул тему дополнительной эмиссии акций этой компанией. Она по сути финансирует свою деятельность и свои долги дополнительной эмиссией акций на открытый рынок. И была задана пара вопросов: а почему это плохо?
.
Что плохого в допэмиссии акций Beyond Meat (или иной другой компании)? Почему она должна снижать стоимость акций - ведь это не сплит?
.
Друзья, тут важно проводить грань между реальной ВНУТРЕННЕЙ стоимостью акции компании, как доли бизнеса, и рыночной стоимостью, которая отображается в котировках.
.
В случае со сплитом все очень просто. Вот владели вы 1 акцией из 10 акций компании, которая стоила условные 1000$. То есть ваша доля 10% или 100$. Компания сделала сплит 1-к-5. Количество акций увеличилось до 50, вы получили свои 5 акций, но ваша доля не изменилась. Капитализация компании по-прежнему 1000$, ваша доля по-прежнему 10% или 100$.
.
Эмиссия означает, что акции выпускаются на рынок и акционер от этого не получает ничего, кроме размытия своего капитала.
.
Например, уже после сплита компания делает допэмиссию еще 50 акций. Всего в обращении их становится 100 штук. Вы по-прежнему владеете своими 5 акциями, которые (теоретически) по-прежнему стоят 100$. Но ваша доля в бизнесе компании уже всего лишь 5%.
.
И вот тут цена ваших акций может СНИЗИТЬСЯ!
.
Потому что на уже большее количество акций приходится то же самое, что и раньше:
.
1) Количество проданной продукции
2) Количество материальных запасов
3) Количество заказов
4) Количество торговых точек
.
И т.д. Но доля бизнеса размывается, снижается EPS - прибыль на 1 акцию компании. И по рыночным механизмам это может привести к снижению цен акций. Или как минимум к тому, что акции не будут расти теми темпами, какими могли бы при росте бизнеса, если бы дополнительной эмиссии не было.
.
Это кстати, ответ на вопрос еще одного подписчика: нет, дополнительные акции в вашем портфеле не появятся. Но они появятся на открытом рынке, размоют вашу долю и будут влиять на эффективность вашей доли в общем бизнесе компании.
.
И именно поэтому я гораздо выше приветствую обратный выкуп акций или байбек. Тот самый, что начал осуществлять и Уоррен Баффет. Ведь байбек наоборот увеличивает вашу долю в бизнесе компании, даже если вы не докупаете дополнительных акций.
.
Кроме того, байбек обычно свидетельствует о сильной уверенности руководства в эффективности уже действующего бизнеса (поэтому они вкладывают деньги в него, а не в расширение на новые сферы, которые могут оказаться убыточными).
.
Не недооценивайте дополнительную эмиссию! Помните о том, что она схожа с эмиссией денег: если ей сильно злоупотреблять, то деньги обесцениваются и вы можете купить на них меньше товаров и услуг. Или в случае с акциями - получить меньше прибылей.
.
Удачи в инвестициях!
.
#инвестиции #сплит #эмиссия #деньги #акции
.
https://youtu.be/wx0iL10oNoA

Как подтвердить сплит акций (например, акций Apple или Tesla) в отчете ФНС или при подаче декларации? Как учесть сплит акций при уплате налогов с инвестиций?

Тема сплитов неоднократно затрагивалась на канале и мне несколько раз задавали вопросы по поводу сплитов, так что я дам ответ на основании своего опыта и опыта клиентов.

1) Специально уведомлять налоговую о том, что произошел сплит акций, не надо! И дохода при сплите акций (а значит на налоговой базы) не возникает. Количество акций в обращении становится больше, но номинальная стоимость каждой акции - пропорционально меньше.

Если вы продолжаете владеть этими бумагами, то никаких действий от инвестора не требуется.

2) Как учесть сплит при уплате налога, если вы все же продаете акции?

Тут важно вспомнить, что при расчете налога с продажи акций у зарубежного брокера, инвестор сам рассчитывает налог. И общая сумма покупки / продажи в расчетах не меняется. Количество акций стало больше, но капитала-то вы больше не вложили (на начальном этапе), а итоговая сумма уже идет с учетом сплитов.

По моему опыту, налоговая инспекция интересуется как раз суммами сделок: покупки / продажи / прибыли / налога, а не конкретным количеством акций.

Также при необходимости инвестор может подтвердить произошедший сплит отчетом брокера, где отображается совершение корпоративного действия. В частности на скриншоте приведена выдержка о сплите акций Apple из моего отчета у Interactive Brokers.

Таким образом, с точки зрения налогообложения, сплит по моему опыту никак не осложняет жизнь инвестора.

Иначе обстоит дело со спин-оффами (например, недавно обсуждавшимся потенциальным спин-оффом у AT&T). Появляющиеся на счете акции фактически имеют нулевую стоимость покупки, так что вся сумма продажи этих бумаг облагается налогом на прирост капитала.

Об этом важно помнить и учитывать уже при расчете продажи новых полученных акций.

Удачи в инвестициях!

#налоги #фнс #инвестиции #сплит #отчетность

https://youtu.be/9zxPBD1tBSE

По стратегии "Миллион с нуля" я покупаю очень простой инструмент - ETF Finex FXUS на широкий рынок США. Этот ETF стоит весьма дорого за 1 пай - около 6000 рублей. И потому для начинающих инвесторов эта сумма может быть некомфортна. Есть альтернативы - фонды Тинькофф, VTBA от ВТБ и т.д. И эти фонды закономерно могут оттягивать на себя внимание новичков.

Так что Финекс анонсировал долгожданный сплит (спасибо за ссылку на новость подписчикам). Сплит 1-к-100 означает, что вместо 6000 рублей за 1 пай стоимость будет около 60 рублей.

Подробный алгоритм приведен в сообщении на скриншоте, а я хотел бы отметить следующее:

1) Это действительно будет удобно, теперь покупка активов может осуществляться и на меньшие суммы денег.

2) Однозначно будет масса багов с отображением информации, как на брокерских счетах, так и на внешних ресурсах. Достаточно взглянуть на график VTBA на инвестинге.ком: сплит там был еще весной, а график до сих пор корявый и пугающий падением в 10 раз.

3) Сплиты - нормальный механизм, который широко используется на западном фондовом рынке. Можно вспомнить относительно недавние сплиты акций Тесла и Эппл. Формально это никак не влияет на актив: ваша доля не увеличивается и не размывается, совокупный размер капитала должен остаться прежним.

4) Технически, может быть всплеск волатильности в цене фонда. Хотя стоимость чистых активов фонда из-за сплита не должна измениться, но может быть краткосрочная негативная динамика - в зависимости от как сплит "оформят" брокеры у некоторых инвесторов могут даже сработать стоп-лоссы. Либо напротив, динамика может быть положительной - из-за повышения доступности актива может быть больше покупок.

Статистически, на фондовом рынке США сплиты обычно приводят к росту стоимости актива, хотя, разумеется, само по себе дробление на фундаментальные показатели не влияет ну совсем никак.

Что же касается стратегии "Миллион с нуля", то как раз 7 октября - в первый четверг октября - сразу после сплита у меня должна быть покупка активов. Посмотрим, как она пройдет по новым ценам!

Удачи в инвестициях!

#миллионснуля #инвестиции #финансы #сплит #обвал

https://youtu.be/u1_68txHOGA

Интернет полон мифов. И инвестиционный сектор интернета - не исключение. В частности, не так много времени прошло со сплита FXUS, как появилась масса мифов, касающихся льготы долгосрочного владения этим активом после сплита. Обнуляется ли срок владения FXUS после сплита или нет?

Часть брокеров уверяет, что срок владения FXUS обнуляется, часть - что срок не обнуляется.

Кому верить?

Здесь разумно обратиться к официальному источнику - самому Finex, как провайдеру ETF и ответственному за проведение сплита. И, согласно информации от Finex:

"Сплит никак не отражается на сроке владения ценной бумагой, так как не меняется ее уникальный идентификатор".

Именно на эту информацию я бы рекомендовал обращать внимание. Она полностью соответствует налоговому законодательству. Ну, а если брокер уверяет в обратном - вопреки налоговому законодательству - это веский повод для того, чтобы рассмотреть смену брокера.

Что же касается самой ЛДВ по Finex FXUS на акции американских компаний, то здесь действует общее правило:

Вы должны владеть определенной ценной бумагой более 3 лет, чтобы при ее продаже не пришлось платить налог на прирост капитала.

Обратите также внимание на правило FIFO, которое действует при оценке налоговой базы с продажи акций. Или - в текущем случае - определения ЛДВ. При продаже первыми учитываются те бумаги, которые были куплены первыми. То есть, если 3 года назад вы купили 1 пай FXUS, 7 октября произошел сплит (и у вас стало 100 паев), а 8 октября вы купили 10 новых "раздробленных" паев, то вы можете продать 1, 55 или 100 паев без необходимости платить налог. Но если вы продадите 101 пай - то с этого 101-го пая уже нужно будет платить налог на капитал.

Удачи в инвестициях!

#finex #etf #fxus #сплит #лдв

https://youtu.be/mlO8zmuy7Gw