Стоит ли покупать акции Сбербанка и Северстали за доллары? Можно ли зарабатывать на девальвации рубля, покупая российские компании за доллары?
.
Эти вопросы задают в комментариях довольно часто. И их можно понять: раз акции РФ продаются за доллары, разве это само по себе не защищает инвестора от девальвации рубля? В чем тогда преимущество акций США в этом смысле?
.
Друзья, здесь важно напомнить о простом факте: то, что какой-то актив продается за какую-то валюту, вовсе не означает, что он привязан к курсу этой валюты и защищает от девальвации другой валюты.
.
Яркий пример - FXUS из стратегии "Миллион с нуля". Он продается за рубли, но неизменно защищает от девальвации, так как он привязан к доллару.
.
И напротив, российские компании, которые продаются за доллары на лондонской и иных биржах, остаются российскими компаниями. И курс их акций лишь пересчитывается на долларовую стоимость в зависимости от актуального курса доллара.
.
Это легко можно видеть сравнением цен за разные периоды времени.
.
Например, та же Северсталь с 2005 года выросла в рублях на огромное количество процентов! Это действительно шикарный рост для российской компании. Но если мы смотрим данные в долларовом эквиваленте, то видим, что цены даже не вернулись на уровни до кризиса 2008 года! Вот оно - влияние девальвации рубля. Да, здесь мы не учитываем дивиденды, они дали существенный вклад в общий уровень доходности. Но смысл данного видео в другом: показать бессмысленность попыток покупать акции РФ за доллары.
.
Аналогичная ситуация наблюдается и со Сбербанком. В период с 2011 года рост в рублевом выражении очень вкусный: почти в 3 раза! Но если мы смотрим на долларовое выражение за тот же период времени, то опять: никакого чуда не происходит. Девальвация съела всю реальную доходность от рублевого роста акций.
.
Если вы хотите инвестировать в валюте - инвестируйте именно в валютные активы, например, в акции США. Акции РФ за доллары - это не валютные активы, хоть бы они продавались в тайских батах или венесуэльских боливарах. Они остаются рублевыми акциями по своей сути.
.
И в заключение отвечу еще на один вопрос: раз российские валютные экспортеры зарабатывают на девальвации рубля, то почему же это не прекрасная дивидендная идея?
.
Причины три:
.
1) Нестабильность дивидендов - зачем нужны российские 6-7-8% дивидендов в рублях, если они так нестабильны? Например, тот же Фосагро урезал дивиденды в 2013 и в 2017 годах. 6% после налогов в долларах можно получать по CEF с куда большей стабильностью.
.
2) Ориентация на экспорт сырья довольно рискована - легко можно видеть как по многим направлениям экспортеров сырья теснят конкуренты. Особенно это касается нефти и газа. Лучше ориентироваться на бизнесы, которые имеют высокую добавленную стоимость и реализуют технологичные, востребованные, несырьевые товары и услуги.
.
3) Экспортеры постоянно находятся под рисками давления со стороны руководства страны, которое часто использует их в своих интересах для финансирования бюджета. А это - в свою очередь - влияет на результативность инвестиций для частных инвесторов.
.
Акции РФ не настолько плохи. У меня есть клиенты, которым я разрабатывал именно стратегии из акций РФ. Но если брать альтернативу, то и по росту капитала, и по дивидендам я бы все же отдавал предпочтение акциям США.
.
#дивиденды #сбербанк #сбер #северсталь #инвестиции
.
https://youtu.be/1tgPQ2JZ52Q

Сбербанк (Сбер) заплатит дивиденды 25₽ на акцию или 100% от прибыли. Что будет с дивидендами и акциями Сбера дальше?

#сбер #сбербанк #дивиденды #инвестиции #финансы

Куда инвестировать деньги в России в 2023 году? Стоит ли инвестировать в Газпром, Лукойл, Сбер или ВТБ? Какие акции российских компаний можно покупать и в какие можно вкладывать свой капитал для заработка на нем?

Не все инвесторы могут или хотят инвестировать в американский фондовый рынок. А потому, хотя я считаю его самым прибыльным и оптимальным, я периодически буду затрагивать темы по рынку акций РФ.

И, если вам будет нужна помощь с разработкой портфеля из акций российских компаний - обращайтесь! Я буду рад вам помочь.

Ведь самый главный подвох российского рынка в том, что на нем регулярно встречаются акции-ловушки, за громким именем которых спрятаны колоссальные подвохи! Эти акции не приносят прибыли инвесторам, напротив - они разоряют их.

Давайте посмотрим на то, какие российские акции можно покупать, а какие лучше обойти подальше.

Вот возьмем "национальное достояние" - Газпром. Стоит ли инвестировать в Газпром? Однозначный ответ - НЕТ, не стоит!

Дело в том, что еще в "старые добрые времена" это была запредельно проблемная компания. Почитайте отчет аналитиков Сбербанка о Газпроме, о подрядчиках, о деньгах, которые по факту так и не дошли до акционеров, чтобы осознать весь масштаб проблем. И сейчас проблемы только усугубились! Газпром потерял премиальные рынки Европы, экспорт обвалился и доходы падают. Возможно, на последнем рывке найдут способ выкачать деньги из компании, чтобы компенсировать дикий дефицит бюджета. Но учитывая общие проблемы с доходами, с повышенными налогами и с неповоротливостью госкомпании - инвесторам не стоит ждать роста Газпрома или стабильных дивидендов.

Альтернативный пример - Лукойл. Да, у компании тоже все неоднозначно из-за того, что Лукойл пытаются потихоньку "подмять" под псевдо-эффективных госменеджеров. Однако компания имеет достаточно высокий потенциал получения прибылей, а также выплаты дивидендов. И следом за стабильными дивидендами подтянутся и цены на акции Лукойла.

Однако судя по опыту (да и по составу среднего портфеля инвестора на Мосбирже), средний инвестор предпочтет ужасно неэффективный Газпром вполне эффективному Лукойлу. Бренд делает свое дело, а о деньгах, увы, думают в последнюю очередь.

С другой стороны, есть ВТБ и Сбер - два крупных российских госбанка. Но как они отличаются! А между тем, анализируя портфели клиентов я нередко натыкался на акции ВТБ в их портфелях. Чудовищная ошибка! Сложно найти более неэффективный банк с точки зрения управления акционерным капиталом!

Раз за разом акционерный капитал ВТБ размывается допэмиссией, которую инвесторы игнорируют. А ведь это означает, что на каждого акционера приходится меньше капитала (и меньше потенциальных дивидендов, если они вообще когда-то будут).

Покупая акции ВТБ, инвесторы финансируют эту неэффективность. Причем, по сути без шанса на возврат своих вложений - вряд ли что-то поменяется и вряд ли они получат прибыль.

Сбер же благодаря усилиям Грефа действует вполне эффективно, хотя, конечно, он тоже пострадал от экономических санкций, оттока капитала и т.д. Но он получает прибыль, а эта прибыль направляет в том числе - и в карманы акционеров.

Два госбанка - а какие разные подходы! И результаты инвесторов, разумеется, тоже будут различными.

Таким образом, на рынке акций РФ инвестору стоит быть особенно бдительным. Закрытая отчетность, манипулирование количеством акций (и размытие капитала), недружественная акционерам дивидендная политика и другие подвохи... Все это способно превратить инвестиции в азартную игру с почти гарантированной потерей денег.

Можно ли инвестировать на рынке акций России? Да, можно, но нужно знать, ЧТО и КАК покупать.

Удачи в инвестициях!

#портфель #сбер #втб #газпром #лукойл

https://youtu.be/JlwirUZh_zE