✅ اکونومیست: چه چیزی می‌تواند بازارهای کالا را در سال 2024 به حرکت درآورد؟
⭕️ در میان درگیری‌ها و اختلالات مداوم در مناطق مختلف، بازارهای جهانی کالا به طرز شگفت انگیزی با‌ثبات هستند. علی‌رغم جنگ میان اوکراین روسیه، تحریم‌ها بر Arctic LNG 2، تلاش‌های آمریکا علیه شورشیان حوثی در دریای سرخ، اعتراض‌ها به توقف تولید نفت لیبی و مشکلات احتمالی حمل ذرت از برزیل به دلیل خشکسالی آمازون، شاخص کالای بلومبرگ پس از سال ها افزایش دورقمی، در سال 2023 بیش از 10 درصد کاهش یافت. ثبات بازار در میان چنین آشفتگی‌هایی به سازگاری پس از شوک‌های قبلی نسبت داده می‌شود. مصرف سرکوب‌شده، تقاضا را محدود کرده و عرضه که با افزایش تولید و تغییر در الگوهای تجاری شناخته می‌شود، انعطاف‌پذیری زیادی را از خود نشان داده است. در واقع، به دلیل بهبود شرایط عرضه، سرمایه‌گذاران آرام هستند؛ حالتی که از اواخر دهه 2010 تا کنون مشاهده نشده است.
⭕️ به عنوان مثال، تولیدات نفت غیراوپک توانست با تقاضای جهانی در سال 2023 مطابقت داشته باشد و باعث شد این ائتلاف مجبور به کاهش تولید 2.2 میلیون بشکه‌ای در روز برای تثبیت قیمت‌‌ها شود. با وجود این، بازار نفت در سه‌ماهه گذشته تقریباً به مازاد عرضه رسید. تحلیل‌گران میانگین مازاد عرضه 550 هزار بشکه‌ای در روز را در ماه‌های ابتدایی سال 2024 پیش‌بینی می‌کنند که برای جبران قابل توجه ذخایر کافی است. منابع جدید نفت از کشورهایی مانند برزیل، گویان، و به ویژه، افزایش بهره‌وری در تولید آمریکا، کاهش تعداد دکل‌های نفتی را جبران می‌کند. ذخیره‌سازی گاز در اروپا در حدود 90 درصد ظرفیت خود قرار دارد که از میانگین 5 ساله فراتر رفته است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که ذخیره‌سازی گاز تا مارس نزدیک به 70 درصد باقی بماند و از هدف کمیسیون اروپا پیشی بگیرد.
⭕️ پیش‌بینی می‌شود که ذخایر فراوان، قیمت گاز را پایین نگه دارد. این موضوع همراه با افزایش تولید در چین و هند، قیمت زغال‌سنگ را بیشتر سرکوب می‌کند. با این حال، مازاد عرضه ممکن است در نیمه دوم سال جاری کاهش یابد. تولید نفت غیراوپک احتمالا افزایش یابد و تاخیر در پروژه‌های پایانه‌های مایع‌سازی آمریکا می‌تواند مانع از تلاش‌های اروپا برای ذخیره مجدد ذخایر گاز شود. در نتیجه، بازارها می‌توانند در برابر شوک‌ها، به ویژه جهش‌های اقتصادی، رویدادهای نامطلوب آب و هوایی و درگیری‌های ژئوپلیتیکی، حساس‌تر شوند. رشد آهسته پیش‌بینی‌شده جهانی و کاهش تورم، جذابیت بازار کالاها را کاهش می‌دهد. با این وجود، تغییرات غیرمنتظره، به ویژه در ایالات متحده، جایی که کاهش نرخ بهره و افزایش ابتکارات زیرساختی می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی جهانی و تقاضای کالاها تأثیر بگذارد، امکان‌پذیر است.
⭕️ الگوهای آب و هوایی غیرمعمول می‌تواند به طور قابل توجهی بر بازارها تأثیر بگذارد. بر اساس برآوردهای ریستاد، زمستان جاری اروپا شاید منجر به افزایش مصرف گاز تا حدود 30 میلیارد متر مکعب شود که حدود 6 تا 7 درصد بیشتر از تقاضای معمولی است. این افزایش می‌تواند اروپا را وادار کند تا رقابت خود با آسیا را برای تامین گاز تشدید کند. سایه جنگ نیز بر اکثر صادرات مواد غذایی روسیه و 2 میلیون بشکه در روز انتقال نفت خام از طریق دریای سیاه، سنگینی می‌کند..تشدید تنش‌ها در دریای سرخ به دلیل نلاش‌های مستمر آمریکا علیه حوثی‌ها ممکن است باعث افزایش موقت 15 درصدی قیمت نفت شود، اما کوتاه‌مدت خواهد بود. با این حال، هر‌گونه درگیری که شامل ایران و سایر کشورهای خلیج فارس شود، می‌تواند هرج و مرج اساسی ایجاد کند.
#USD #FED #EUR #RUB #CNY #ژئوپلیتیک #OIL #OPEC
⭕️ در میان درگیری‌ها و اختلالات مداوم در مناطق مختلف، بازارهای جهانی کالا به طرز شگفت انگیزی با‌ثبات هستند. علی‌رغم جنگ میان اوکراین روسیه، تحریم‌ها بر Arctic LNG 2، تلاش‌های آمریکا علیه شورشیان حوثی در دریای سرخ، اعتراض‌ها به توقف تولید نفت لیبی و مشکلات احتمالی حمل ذرت از برزیل به دلیل خشکسالی آمازون، شاخص کالای بلومبرگ پس از سال ها افزایش دورقمی، در سال 2023 بیش از 10 درصد کاهش یافت. ثبات بازار در میان چنین آشفتگی‌هایی به سازگاری پس از شوک‌های قبلی نسبت داده می‌شود. مصرف سرکوب‌شده، تقاضا را محدود کرده و عرضه که با افزایش تولید و تغییر در الگوهای تجاری شناخته می‌شود، انعطاف‌پذیری زیادی را از خود نشان داده است. در واقع، به دلیل بهبود شرایط عرضه، سرمایه‌گذاران آرام هستند؛ حالتی که از اواخر دهه 2010 تا کنون مشاهده نشده است.
⭕️ به عنوان مثال، تولیدات نفت غیراوپک توانست با تقاضای جهانی در سال 2023 مطابقت داشته باشد و باعث شد این ائتلاف مجبور به کاهش تولید 2.2 میلیون بشکه‌ای در روز برای تثبیت قیمت‌‌ها شود. با وجود این، بازار نفت در سه‌ماهه گذشته تقریباً به مازاد عرضه رسید. تحلیل‌گران میانگین مازاد عرضه 550 هزار بشکه‌ای در روز را در ماه‌های ابتدایی سال 2024 پیش‌بینی می‌کنند که برای جبران قابل توجه ذخایر کافی است. منابع جدید نفت از کشورهایی مانند برزیل، گویان، و به ویژه، افزایش بهره‌وری در تولید آمریکا، کاهش تعداد دکل‌های نفتی را جبران می‌کند. ذخیره‌سازی گاز در اروپا در حدود 90 درصد ظرفیت خود قرار دارد که از میانگین 5 ساله فراتر رفته است. پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که ذخیره‌سازی گاز تا مارس نزدیک به 70 درصد باقی بماند و از هدف کمیسیون اروپا پیشی بگیرد.
⭕️ پیش‌بینی می‌شود که ذخایر فراوان، قیمت گاز را پایین نگه دارد. این موضوع همراه با افزایش تولید در چین و هند، قیمت زغال‌سنگ را بیشتر سرکوب می‌کند. با این حال، مازاد عرضه ممکن است در نیمه دوم سال جاری کاهش یابد. تولید نفت غیراوپک احتمالا افزایش یابد و تاخیر در پروژه‌های پایانه‌های مایع‌سازی آمریکا می‌تواند مانع از تلاش‌های اروپا برای ذخیره مجدد ذخایر گاز شود. در نتیجه، بازارها می‌توانند در برابر شوک‌ها، به ویژه جهش‌های اقتصادی، رویدادهای نامطلوب آب و هوایی و درگیری‌های ژئوپلیتیکی، حساس‌تر شوند. رشد آهسته پیش‌بینی‌شده جهانی و کاهش تورم، جذابیت بازار کالاها را کاهش می‌دهد. با این وجود، تغییرات غیرمنتظره، به ویژه در ایالات متحده، جایی که کاهش نرخ بهره و افزایش ابتکارات زیرساختی می‌تواند بر رشد تولید ناخالص داخلی جهانی و تقاضای کالاها تأثیر بگذارد، امکان‌پذیر است.
⭕️ الگوهای آب و هوایی غیرمعمول می‌تواند به طور قابل توجهی بر بازارها تأثیر بگذارد. بر اساس برآوردهای ریستاد، زمستان جاری اروپا شاید منجر به افزایش مصرف گاز تا حدود 30 میلیارد متر مکعب شود که حدود 6 تا 7 درصد بیشتر از تقاضای معمولی است. این افزایش می‌تواند اروپا را وادار کند تا رقابت خود با آسیا را برای تامین گاز تشدید کند. سایه جنگ نیز بر اکثر صادرات مواد غذایی روسیه و 2 میلیون بشکه در روز انتقال نفت خام از طریق دریای سیاه، سنگینی می‌کند..تشدید تنش‌ها در دریای سرخ به دلیل نلاش‌های مستمر آمریکا علیه حوثی‌ها ممکن است باعث افزایش موقت 15 درصدی قیمت نفت شود، اما کوتاه‌مدت خواهد بود. با این حال، هر‌گونه درگیری که شامل ایران و سایر کشورهای خلیج فارس شود، می‌تواند هرج و مرج اساسی ایجاد کند.
#USD #FED #EUR #RUB #CNY #ژئوپلیتیک #OIL #OPEC