🔥Отчет одной из самых перспективных компаний
⚡️Renewable Energy Group - один из крупнейших производителей биотоплива (транспортное топливо для ДВС с низким содержанием углерода) предоставил свои финансовые данные за второй квартал 2021 года.
Основные моменты:
📍совокупные продажи составили 163 млн галлонов топлива (-11% г/г)
📍произведено 132 млн галлонов топлива
📍выручка $816m (+50.1% г/г)
📍чистая прибыль $79m против убытка годом ранее
📍EPS $1.62
📍корпоративный сегмент, занимающийся размещением и торговлей зелеными облигациями, показал маржинальность на уровне в 45%. Привлечено $550m валовой выручки от зеленых облигаций
программа по сокращению выбросов углерода при производстве биотоплива показала сокращение в 1.24m метрических тонн углерода
📍скорректированная EBITDA составила $103m, по сравнению с $6m во втором квартале 2020 года
📊Средние отпускные цены продукции компании
топливо NYMEX ULSD, цена составила $2 за галлон, рост на 104% г/г
топливо D4 RIN, цена составила $1.71, рост на 216% г/г
соевое масло CBOT, цена $4.72, рост на 133% г/г.
смесь биодизеля XOBO, цена $0.84 за галлон, рост на 9% г/г
👉 За счет чего рост цен? Во-первых, сразу стоит отметить, что благодаря кардинально изменившейся технологии производства в 4 квартале 2020 и обновлению оборудования и мощностей, компания смогла повысить отпускные цены без потери клиентов, качество топлива только улучшилось, что повысило его энергоэффективность. Во-вторых, мировая декарбонизация продолжает активно развиваться: солнечная/ветроэнергетика стоят невероятно дорого и пока в мире нет достаточно объемных систем хранения для удовлетворения спроса. Для электромобилей энергия производится привычным углеводородным методом, поэтому в этой всей ситуации выигрывает как раз биотопливо, несмотря на выбросы парниковых газов в атмосферу при производстве, которые, кстати, у Renewable Energy Group сократились.
📈 Доходы по сегментам
Сегмент продажи дизельного топлива на основе биомассы, различных биодизельных смесей, топлива на основе соевого масла и сегмент услуг: доходы $741.3m (+64% г/г).
Корпоративный сегмент и государственные стимулы: доходы $74m (-19% г/г)
📌Сейчас компания в основном сосредоточена над развитием проектов и партнерства с французской компанией Geismar, занимающейся производством капитального оборудования для строительства различной направленности. REGI разрабатывает проекты по увеличению общей производительности совместной с этой компанией эксплуатационной площадки с 90 до 340m галлонов, а также по расширению логистики.
Капитальные затраты на весь проект с Geismar, который теперь включает в себя как расширение, так и операционные и логистические усовершенствования совместного завода, оцениваются в $950m. Был заключен договор о долгосрочной аренде морского терминала.
По поводу производства топлива компания отмечает, что этот квартал получился рекордным сразу на 7 заводах из 11. По сравнению с аналогичным периодом 2020 производство было увеличено на 17% из-за того, что второй квартал 2020 включал в себе масштабные технические проверки оборудования, закупки нового и модернизация старого. Европейское производство биодизельного топлива выросло на 2 миллиона галлонов, или на 14% г/г. Увеличение валовой прибыли в абсолютном выражении и в процентах от выручки (15% против 4% годом ранее) было обусловлено главным образом улучшением реализованной маржи, что стало возможным благодаря улучшению размещения продукции и расширению спредов между вариантами сырья, последнее было достигнуто за счет оптимизации производства и перевода сырьевой смеси на более высокий процент более дешевого низкоуглеродистого сырья.
⚡️Renewable Energy Group - один из крупнейших производителей биотоплива (транспортное топливо для ДВС с низким содержанием углерода) предоставил свои финансовые данные за второй квартал 2021 года.
Основные моменты:
📍совокупные продажи составили 163 млн галлонов топлива (-11% г/г)
📍произведено 132 млн галлонов топлива
📍выручка $816m (+50.1% г/г)
📍чистая прибыль $79m против убытка годом ранее
📍EPS $1.62
📍корпоративный сегмент, занимающийся размещением и торговлей зелеными облигациями, показал маржинальность на уровне в 45%. Привлечено $550m валовой выручки от зеленых облигаций
программа по сокращению выбросов углерода при производстве биотоплива показала сокращение в 1.24m метрических тонн углерода
📍скорректированная EBITDA составила $103m, по сравнению с $6m во втором квартале 2020 года
📊Средние отпускные цены продукции компании
топливо NYMEX ULSD, цена составила $2 за галлон, рост на 104% г/г
топливо D4 RIN, цена составила $1.71, рост на 216% г/г
соевое масло CBOT, цена $4.72, рост на 133% г/г.
смесь биодизеля XOBO, цена $0.84 за галлон, рост на 9% г/г
👉 За счет чего рост цен? Во-первых, сразу стоит отметить, что благодаря кардинально изменившейся технологии производства в 4 квартале 2020 и обновлению оборудования и мощностей, компания смогла повысить отпускные цены без потери клиентов, качество топлива только улучшилось, что повысило его энергоэффективность. Во-вторых, мировая декарбонизация продолжает активно развиваться: солнечная/ветроэнергетика стоят невероятно дорого и пока в мире нет достаточно объемных систем хранения для удовлетворения спроса. Для электромобилей энергия производится привычным углеводородным методом, поэтому в этой всей ситуации выигрывает как раз биотопливо, несмотря на выбросы парниковых газов в атмосферу при производстве, которые, кстати, у Renewable Energy Group сократились.
📈 Доходы по сегментам
Сегмент продажи дизельного топлива на основе биомассы, различных биодизельных смесей, топлива на основе соевого масла и сегмент услуг: доходы $741.3m (+64% г/г).
Корпоративный сегмент и государственные стимулы: доходы $74m (-19% г/г)
📌Сейчас компания в основном сосредоточена над развитием проектов и партнерства с французской компанией Geismar, занимающейся производством капитального оборудования для строительства различной направленности. REGI разрабатывает проекты по увеличению общей производительности совместной с этой компанией эксплуатационной площадки с 90 до 340m галлонов, а также по расширению логистики.
Капитальные затраты на весь проект с Geismar, который теперь включает в себя как расширение, так и операционные и логистические усовершенствования совместного завода, оцениваются в $950m. Был заключен договор о долгосрочной аренде морского терминала.
По поводу производства топлива компания отмечает, что этот квартал получился рекордным сразу на 7 заводах из 11. По сравнению с аналогичным периодом 2020 производство было увеличено на 17% из-за того, что второй квартал 2020 включал в себе масштабные технические проверки оборудования, закупки нового и модернизация старого. Европейское производство биодизельного топлива выросло на 2 миллиона галлонов, или на 14% г/г. Увеличение валовой прибыли в абсолютном выражении и в процентах от выручки (15% против 4% годом ранее) было обусловлено главным образом улучшением реализованной маржи, что стало возможным благодаря улучшению размещения продукции и расширению спредов между вариантами сырья, последнее было достигнуто за счет оптимизации производства и перевода сырьевой смеси на более высокий процент более дешевого низкоуглеродистого сырья.
🔋Касаемо дальнейшего спроса на всю совокупную продукцию компании, то в отчетной презентации приводится график, на котором четко видно, что общий спрос на биодизельное топливо в незавершившемся 2021 резко превышает уровни спроса 2019 и 2020 годов.
Спрос на биокерасин для ракетных двигателей растет немного хуже, но все еще выше уровней 2019 года на 34%.
Энергетический рынок Канады планирует создать специальный рынок для биодизельного топлива типа b10 в 2022 году, несколько крупных штатов в США также подойдет к этому несколько позже, сообщает руководство эмитента. И, конечно же, для поддержания и развития бренда было заключено партнерство с футбольным клубом Manchester United, который очень удачно уменьшил выбросы парниковых газов (каким образом не раскрывается) в 12 раз за последние 7 лет.
🗣"Наши гибкие возможности по производству сырья, разнообразный производственный парк и коммерческие системы оптимизации помогли нам справиться с волатильными рыночными условиями во втором квартале и добиться высоких финансовых результатов. Эта солидная работа, наряду с нашим успешным преодолением многих внешних вызовов прошлого года, укрепляет наш оптимизм в отношении будущего".
#president_capital #аналитика #статистика
Спрос на биокерасин для ракетных двигателей растет немного хуже, но все еще выше уровней 2019 года на 34%.
Энергетический рынок Канады планирует создать специальный рынок для биодизельного топлива типа b10 в 2022 году, несколько крупных штатов в США также подойдет к этому несколько позже, сообщает руководство эмитента. И, конечно же, для поддержания и развития бренда было заключено партнерство с футбольным клубом Manchester United, который очень удачно уменьшил выбросы парниковых газов (каким образом не раскрывается) в 12 раз за последние 7 лет.
🗣"Наши гибкие возможности по производству сырья, разнообразный производственный парк и коммерческие системы оптимизации помогли нам справиться с волатильными рыночными условиями во втором квартале и добиться высоких финансовых результатов. Эта солидная работа, наряду с нашим успешным преодолением многих внешних вызовов прошлого года, укрепляет наш оптимизм в отношении будущего".
#president_capital #аналитика #статистика
🚀⚡ Морские перевозки - слишком важно, чтобы не заметить
📍Дефицит в полупроводниках и постоянные сбои в логистических цепочках компаний по всему свету напомнили многим о важности транспортного сектора в мировой торговле, а, в частности, о важности морских перевозок.
Дело в том, что в до-пандемийное время морским способом перевозилось почти 75% всей мировой торговли, совокупная стоимость которой доходила до 70% от всей. Здесь действительно все понятно: тот же контейнеровоз может взять огромное количество полезной нагрузки, при этом стоимость этого удовольствия (опять же, в до-пандемийное время) будет намного меньше, чем у ж/д или авиа перевозок.
❗Сухогрузы являются наиболее предпочитаемым видом товарных морских перевозок из-за их высокой универсальности.
⚡В чем сейчас состоит проблема, помимо заоблачных цен на сами перевозки?
MarketWatch приводит исследование Джулия Бранкаччо, согласно которому в данный момент почти половина всех сухогрузов попросту простаивают или передвигаются практически полностью пустыми.
📊 Торговля по всему миру разного рода сырьем очень сильно несбалансирована, то есть большинство стран является либо импортерами, либо экспортерами. В результате этого судоходные компании очень часто запрашивают повышенные цены за транспортировку груза в регион с низким уровнем экспорта, так как затем будет очень трудно найти новый груз.
Кстати, именно по этой причине компании, берущиеся за такие перевозки, сталкиваются с более высокими затратами потом.
📍Снижение китайского импорта способствует и снижению экспорта, так как общая экономическая активность предприятий снижается. При этом ранее высокий импорт в поднебесную приводил к тому, что большое количество судов попросту переставало искать грузы в самой стране, так как намного выгоднее дойти полностью пустым до Таиланда, а затем по баснословной цене отвезти сырье обратно в Китай и окупить все расходы в десятки раз. В результате этого китайские экспортеры попросту не могут реализовать свою продукцию, цены на перевозки продолжают расти.
⚡Итог
Транспортная отрасль остается одной из важнейших в современной экономике, без которой невозможно нормальное функционирование и развитие большинства необходимых учреждений и предприятий для повседневной жизни каждого человека. Суда почти половину времени ходят пустыми, отчасти из-за большого торгового дисбаланса, при этом, как показала практика, блокировка хотя бы одного из важнейших морских проходов приводит к неминуемому сокращению мировой торговли.
#president_capital #аналитика #мнение
📍Дефицит в полупроводниках и постоянные сбои в логистических цепочках компаний по всему свету напомнили многим о важности транспортного сектора в мировой торговле, а, в частности, о важности морских перевозок.
Дело в том, что в до-пандемийное время морским способом перевозилось почти 75% всей мировой торговли, совокупная стоимость которой доходила до 70% от всей. Здесь действительно все понятно: тот же контейнеровоз может взять огромное количество полезной нагрузки, при этом стоимость этого удовольствия (опять же, в до-пандемийное время) будет намного меньше, чем у ж/д или авиа перевозок.
❗Сухогрузы являются наиболее предпочитаемым видом товарных морских перевозок из-за их высокой универсальности.
⚡В чем сейчас состоит проблема, помимо заоблачных цен на сами перевозки?
MarketWatch приводит исследование Джулия Бранкаччо, согласно которому в данный момент почти половина всех сухогрузов попросту простаивают или передвигаются практически полностью пустыми.
📊 Торговля по всему миру разного рода сырьем очень сильно несбалансирована, то есть большинство стран является либо импортерами, либо экспортерами. В результате этого судоходные компании очень часто запрашивают повышенные цены за транспортировку груза в регион с низким уровнем экспорта, так как затем будет очень трудно найти новый груз.
Кстати, именно по этой причине компании, берущиеся за такие перевозки, сталкиваются с более высокими затратами потом.
📍Снижение китайского импорта способствует и снижению экспорта, так как общая экономическая активность предприятий снижается. При этом ранее высокий импорт в поднебесную приводил к тому, что большое количество судов попросту переставало искать грузы в самой стране, так как намного выгоднее дойти полностью пустым до Таиланда, а затем по баснословной цене отвезти сырье обратно в Китай и окупить все расходы в десятки раз. В результате этого китайские экспортеры попросту не могут реализовать свою продукцию, цены на перевозки продолжают расти.
⚡Итог
Транспортная отрасль остается одной из важнейших в современной экономике, без которой невозможно нормальное функционирование и развитие большинства необходимых учреждений и предприятий для повседневной жизни каждого человека. Суда почти половину времени ходят пустыми, отчасти из-за большого торгового дисбаланса, при этом, как показала практика, блокировка хотя бы одного из важнейших морских проходов приводит к неминуемому сокращению мировой торговли.
#president_capital #аналитика #мнение
🔥Bitcoin по $100k и Ethereum по $4.2k
Bitcoin сумел достичь $40.000 после довольно длительного нахождения в диапазоне от $31.000 до $34.000 с некоторыми провалами и всплесками. В июле курс криптоактива вырос на 18.%, благодаря значительному росту в конце месяца, в то время как Ethereum сейчас торгуется около $2700, совершив свой самый большой прирост в июле за последние три месяца (11.5%).
Такие резкие технические колебания заставили многих аналитиков пересмотреть свои ценовые прогнозы и перспективы крипторынка. Недавно главный рыночный стратег компании StockCharts отметил, что в долгосрочной перспективе он ожидает возврат эфира к $4400, и рост Биткоина до $100.000.
⚡️Перспективы Bitcoin
В случае с главной криптовалютой центральное место практически во всех бычьих прогнозах занимает баланс между спросом и предложением. Некоторые экономисты подчеркивают, что предложение стремительно сокращается, в то время как спрос в большинстве стран растет. Институциональный спрос по-прежнему остается стабильным, даже несмотря на то, что цены почти вдвое ниже, чем несколько месяцев назад - если посмотреть статистику по сделкам от ряда крупных криптобирж (Bitstamp, Coinbase, Anchorage).
Все больше компаний разного рода внедряют различные криптопродукты для своих клиентов, к примеру этим сейчас активно занимается JPMorgan и Wells Fargo.
Безусловно, криптотрейдеры опасаются усиления регулирования, однако в долгосрочной перспективе акцент на регулировании, на самом деле, является довольно позитивным знаком, ведь это некий сигнал о том, что данный рынок развивается и занимает существенное место в общей экономической сфере и фондовом рынке.
🗣"Американское объятие цифровых активов с активным регулированием, растущая враждебность Китая, скорее всего, сыграет благоприятную роль для биткоина и доллара".
Дефляционные сигналы, которые все чаще наблюдаются в последнее время у доходностей трежерис США и товарных рынков, продолжают усиливать спрос на биткоин. При этом ожидается, что и биткоин, и золото будут следовать восходящей траектории цен, как на облигации США.
🗣"У обоих были существенные коррекции, которые обычно благоприятствуют отзывчивым покупателям, а не поощряют новые шорты на неблагоприятных уровнях относительной стоимости, если фундаментальные факторы не изменились". То есть теперь $30000 - это новая база для Биткоина, которая еще в 2019 году была около $5000.
Перспективы Ethereum
Ethereum стал платформой для оцифровки финансовой и денежной инфраструктуры. Большое значение для данного актива имеет stablecoin Tether, которые представляет собой "ключевую точку входа в криптографический ландшафт эфира".
Напомним, что stablecoins - это криптовалюты, привязанные к фиатной валюте на основе 1:1 и обеспеченные резервами, такими как краткосрочные государственные облигации и сама валюта. И именно сейчас Tether-самая крупная стабильная монета с рыночной капитализацией в $62b - рост в 3 раза всего лишь за год.
🗣"По мере продвижения 2021 года мы видим импульс в принятии биткоина, создании цифровой финтех-инфраструктуры в лице Ethereum и доминировании доллара".
#president_capital #аналитика #мнение
Bitcoin сумел достичь $40.000 после довольно длительного нахождения в диапазоне от $31.000 до $34.000 с некоторыми провалами и всплесками. В июле курс криптоактива вырос на 18.%, благодаря значительному росту в конце месяца, в то время как Ethereum сейчас торгуется около $2700, совершив свой самый большой прирост в июле за последние три месяца (11.5%).
Такие резкие технические колебания заставили многих аналитиков пересмотреть свои ценовые прогнозы и перспективы крипторынка. Недавно главный рыночный стратег компании StockCharts отметил, что в долгосрочной перспективе он ожидает возврат эфира к $4400, и рост Биткоина до $100.000.
⚡️Перспективы Bitcoin
В случае с главной криптовалютой центральное место практически во всех бычьих прогнозах занимает баланс между спросом и предложением. Некоторые экономисты подчеркивают, что предложение стремительно сокращается, в то время как спрос в большинстве стран растет. Институциональный спрос по-прежнему остается стабильным, даже несмотря на то, что цены почти вдвое ниже, чем несколько месяцев назад - если посмотреть статистику по сделкам от ряда крупных криптобирж (Bitstamp, Coinbase, Anchorage).
Все больше компаний разного рода внедряют различные криптопродукты для своих клиентов, к примеру этим сейчас активно занимается JPMorgan и Wells Fargo.
Безусловно, криптотрейдеры опасаются усиления регулирования, однако в долгосрочной перспективе акцент на регулировании, на самом деле, является довольно позитивным знаком, ведь это некий сигнал о том, что данный рынок развивается и занимает существенное место в общей экономической сфере и фондовом рынке.
🗣"Американское объятие цифровых активов с активным регулированием, растущая враждебность Китая, скорее всего, сыграет благоприятную роль для биткоина и доллара".
Дефляционные сигналы, которые все чаще наблюдаются в последнее время у доходностей трежерис США и товарных рынков, продолжают усиливать спрос на биткоин. При этом ожидается, что и биткоин, и золото будут следовать восходящей траектории цен, как на облигации США.
🗣"У обоих были существенные коррекции, которые обычно благоприятствуют отзывчивым покупателям, а не поощряют новые шорты на неблагоприятных уровнях относительной стоимости, если фундаментальные факторы не изменились". То есть теперь $30000 - это новая база для Биткоина, которая еще в 2019 году была около $5000.
Перспективы Ethereum
Ethereum стал платформой для оцифровки финансовой и денежной инфраструктуры. Большое значение для данного актива имеет stablecoin Tether, которые представляет собой "ключевую точку входа в криптографический ландшафт эфира".
Напомним, что stablecoins - это криптовалюты, привязанные к фиатной валюте на основе 1:1 и обеспеченные резервами, такими как краткосрочные государственные облигации и сама валюта. И именно сейчас Tether-самая крупная стабильная монета с рыночной капитализацией в $62b - рост в 3 раза всего лишь за год.
🗣"По мере продвижения 2021 года мы видим импульс в принятии биткоина, создании цифровой финтех-инфраструктуры в лице Ethereum и доминировании доллара".
#president_capital #аналитика #мнение
❗️ 📉 Китай не справляется
Рост экспорт Китая замедлился в июле - это добавляет опасений, что восстановление экономики столкнется с новым давлением во второй половине года.
Экспорт поднебесной вырос на 19.2% г/г, в то время как импорт вырос на 28.1% г/г, в результате чего было зафиксировано положительное сальдо торгового баланса в размере $56.8b, однако экономисты прогнозировали рост экспорта на 21%, а импорта - на 33%.
Если в первом полугодии экспорт оставался относительно устойчивым, при этом постепенно ослабление мер локдауна и вовсе помогло простимулировать глобальный спрос, то в последние месяцы торговые риски резко увеличились. Экстремальные погодные условия и вспышки новых штаммов вируса привели к резкому нарушению производства и логистики по всей территории Китая, также рекордно выросли транспортные расходы, сокращая прибыль экспортёров. Рост цен на сырьевые товары привел к тому, что власти были вынуждены приостановить некоторые направления экспорта и начать переработку тарифов на внутренних поставках.
📊 Кроме этого, последние опросы менеджеров по закупка показывают резкое сжатие в экспортных заказах производителей уже третий месяц подряд. Чиновники предупредили о риске замедления роста торговли во втором полугодии.
"Опережающие индикаторы предполагают, что экспорт может ослабнуть в ближайшие месяцы. Экспорт и вспышка вируса являются основными источниками неопределенности в Китае на ближайшие несколько месяцев". Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (ACEAH) стала крупнейшим торговым партнером Китая в июле, а за ней последовали ЕС и США. При этом экспорт Китая в США вырос на 13% в прошедшем месяцев (г/г), а импорт - на 25%, сформировав положительное сальдо торгового баланса в размере $35.4b.
👉 Ситуация с импортом является более-менее устойчивой, рост поддерживался продолжающимся восстановлением внутреннего спроса и высокими ценами на сырье. Но в тоже время импорт сырьевых товаров, включая железную руду, сырую нефть и сталь, упал в объеме за 7 прошедших месяцев с начала года.
Bloomberg ожидает, что власти предпримут какие-то меры по помощи малым предприятиям, дабы последние смогли увеличить расходы на инвестиции. Также рассматривается вариант по снижению коэффициента резервных требований для банков.
#president_capital #статистика
Рост экспорт Китая замедлился в июле - это добавляет опасений, что восстановление экономики столкнется с новым давлением во второй половине года.
Экспорт поднебесной вырос на 19.2% г/г, в то время как импорт вырос на 28.1% г/г, в результате чего было зафиксировано положительное сальдо торгового баланса в размере $56.8b, однако экономисты прогнозировали рост экспорта на 21%, а импорта - на 33%.
Если в первом полугодии экспорт оставался относительно устойчивым, при этом постепенно ослабление мер локдауна и вовсе помогло простимулировать глобальный спрос, то в последние месяцы торговые риски резко увеличились. Экстремальные погодные условия и вспышки новых штаммов вируса привели к резкому нарушению производства и логистики по всей территории Китая, также рекордно выросли транспортные расходы, сокращая прибыль экспортёров. Рост цен на сырьевые товары привел к тому, что власти были вынуждены приостановить некоторые направления экспорта и начать переработку тарифов на внутренних поставках.
📊 Кроме этого, последние опросы менеджеров по закупка показывают резкое сжатие в экспортных заказах производителей уже третий месяц подряд. Чиновники предупредили о риске замедления роста торговли во втором полугодии.
"Опережающие индикаторы предполагают, что экспорт может ослабнуть в ближайшие месяцы. Экспорт и вспышка вируса являются основными источниками неопределенности в Китае на ближайшие несколько месяцев". Ассоциация государств Юго-Восточной Азии (ACEAH) стала крупнейшим торговым партнером Китая в июле, а за ней последовали ЕС и США. При этом экспорт Китая в США вырос на 13% в прошедшем месяцев (г/г), а импорт - на 25%, сформировав положительное сальдо торгового баланса в размере $35.4b.
👉 Ситуация с импортом является более-менее устойчивой, рост поддерживался продолжающимся восстановлением внутреннего спроса и высокими ценами на сырье. Но в тоже время импорт сырьевых товаров, включая железную руду, сырую нефть и сталь, упал в объеме за 7 прошедших месяцев с начала года.
Bloomberg ожидает, что власти предпримут какие-то меры по помощи малым предприятиям, дабы последние смогли увеличить расходы на инвестиции. Также рассматривается вариант по снижению коэффициента резервных требований для банков.
#president_capital #статистика
Forwarded from President | Plus 🔒
Не зря мы с вами в 5 ночи откупали крипту 😅🚀🔥