Forwarded from TruEcon
#США #ипотека #ФРС #долг #ставки #недвижимость #SP
«Right now the housing markets are on fire»
Именно так о текущей ситуации самый «молодой» (был утвержден в декабре 2020 года) член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер. Вообще до назначения Уоллер скорее являлся сторонником более мягкой ("голубиной") денежно-кредитной политики, но и он склоняется к более раннему ужесточению, хотя своего мнения не менял на июньском заседании. О чем он сказал: начало сворачивания QE возможно в текущем году (если исходить из того, что повышение ставок в конце 2022 года-начале 2023 года), целесообразно начать с MBS, т.к. рынок жилья перегрет. Количество желающих повысить ставки в 2022 году, видимо, подрастет на следующих заседаниях. Рынок потихоньку начал закладывать повышение ставки осенью 2022 года.
Уже многие представители ФРС высказали серьезные опасения относительно перегрева рынка жилья США. Вчера вышли данные S&P/Case-Shiller, хотя индекс немного запаздывает, но он является самым адекватным – общенациональный индекс вырос на 1.6% м/м и 14.6% г/г, годовой прирост цен оказался выше рекорда 2005 года (+14.5% г/г). В реальном выражении общенациональный индекс превысил уровни ипотечного пузыря, но годовая динамика немного не дотянула до максимумов 2005 года, т.к. сейчас инфляция растет более агрессивно. При этом, индекс в 20 крупнейших городах США по темпам роста пока не побил рекорды – в середине 2000-х рост там достигал 17.1% г/г, сейчас 14.9% г/г, в 10 крупнейших городах пик был соответственно на уровне 20.5% г/г, сейчас только 14.4% г/г. В целом это говорит о том, что рост сейчас менее сконцентрирован в крупнейших городах и носит более широкий характер. Продолжение такой же динамики роста будет сильно напрягать ФРС.
@truecon
«Right now the housing markets are on fire»
Именно так о текущей ситуации самый «молодой» (был утвержден в декабре 2020 года) член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер. Вообще до назначения Уоллер скорее являлся сторонником более мягкой ("голубиной") денежно-кредитной политики, но и он склоняется к более раннему ужесточению, хотя своего мнения не менял на июньском заседании. О чем он сказал: начало сворачивания QE возможно в текущем году (если исходить из того, что повышение ставок в конце 2022 года-начале 2023 года), целесообразно начать с MBS, т.к. рынок жилья перегрет. Количество желающих повысить ставки в 2022 году, видимо, подрастет на следующих заседаниях. Рынок потихоньку начал закладывать повышение ставки осенью 2022 года.
Уже многие представители ФРС высказали серьезные опасения относительно перегрева рынка жилья США. Вчера вышли данные S&P/Case-Shiller, хотя индекс немного запаздывает, но он является самым адекватным – общенациональный индекс вырос на 1.6% м/м и 14.6% г/г, годовой прирост цен оказался выше рекорда 2005 года (+14.5% г/г). В реальном выражении общенациональный индекс превысил уровни ипотечного пузыря, но годовая динамика немного не дотянула до максимумов 2005 года, т.к. сейчас инфляция растет более агрессивно. При этом, индекс в 20 крупнейших городах США по темпам роста пока не побил рекорды – в середине 2000-х рост там достигал 17.1% г/г, сейчас 14.9% г/г, в 10 крупнейших городах пик был соответственно на уровне 20.5% г/г, сейчас только 14.4% г/г. В целом это говорит о том, что рост сейчас менее сконцентрирован в крупнейших городах и носит более широкий характер. Продолжение такой же динамики роста будет сильно напрягать ФРС.
@truecon
