🏗️ ПАО «Группа ЛСР» MOEX: LSRG отчитался за 6 месяцев 2022 г. по МСФО.
https://www.lsrgroup.ru/assets/files/lsr-cfs-6m2022-rus.pdf
Выручка составила 65 369 млн руб.
Скорректированная EBITDA составила 18 433 млн руб.
Прибыль за первые 6 месяцев 2022 г. составила 6 404 млн руб. Прибыль на акцию составила 76,42 руб.
Московский сегмент подвел группу, а вот СПБ как раз перекрыл все просадки, выдав сильный результат.
Денежный приток от операционной деятельности составил 10 083 млн руб.
Остаток денежных средств составил 111 080 млн руб., включая средства на счетах эскроу.
Группа выкупила уже 19.4 млн своих акций с рынка, на начало года было 17.7 млн акций - идет активный байбэк, и 1.7 млн акций ыбло выкуплено за полгода.
Подробнее разберем положение дел компании на нашем сайте.
#LSRG
https://www.lsrgroup.ru/assets/files/lsr-cfs-6m2022-rus.pdf
Выручка составила 65 369 млн руб.
Скорректированная EBITDA составила 18 433 млн руб.
Прибыль за первые 6 месяцев 2022 г. составила 6 404 млн руб. Прибыль на акцию составила 76,42 руб.
Московский сегмент подвел группу, а вот СПБ как раз перекрыл все просадки, выдав сильный результат.
Денежный приток от операционной деятельности составил 10 083 млн руб.
Остаток денежных средств составил 111 080 млн руб., включая средства на счетах эскроу.
Группа выкупила уже 19.4 млн своих акций с рынка, на начало года было 17.7 млн акций - идет активный байбэк, и 1.7 млн акций ыбло выкуплено за полгода.
Подробнее разберем положение дел компании на нашем сайте.
#LSRG
🏗️ Президент России Владимир Путин поручил подготовить предложения о включении в ипотеку на новостройки расходы на окна, двери и встроенную мебель отечественного производства. Документ размещен на сайте Кремля.
Поручение дано правительству России совместно с институтом жилищного развития «Дом.РФ» при участии Банка России и Агентства по страхованию вкладов.
Кроме того, президент поручил подготовить меры дополнительной поддержки индивидуального жилищного строительства (ИЖС) с использованием отечественной продукции леспрома. В частности, речь идет о субсидировании ипотечных льготных кредитов.
Новость больше про мебель (все дома и так с окнами сдают, да и двери тоже стоят, как минимум, входные) Мера может помочь застройщикам продавать уже полностью готовые к проживанию помещения. А для ряда покупателей это тоже плюс, потому что стоимость ремонта, отделки и меблировки даже для небольшой площади составляет миллионы рублей (и что-то приходится брать в кредит), и обязательно будут клиенты, которые с радостью приобретут уже готовые интерьеры. Покупать и ремонтировать голый бетон тяжело.
Застройщики же могут за счет масштаба иметь унифицированные и доступные предложения от мебельных фабрик и поставщиков техники, получая дополнительную маржу и на этом. Вопрос, как всегда в качестве того, что будет на выходе.
🏦 Для банков эта новость тоже неплоха, потому что объем выдачи ипотек важен. В целом, ипотечники в РФ - очень дисциплинированные заемщики, которые зачастую продадут машину и пойдут за помощью к родственникам, чтоб не лишиться жилья за неуплаты.
#PIKK #SMLT #LSRG #ETLN
Поручение дано правительству России совместно с институтом жилищного развития «Дом.РФ» при участии Банка России и Агентства по страхованию вкладов.
Кроме того, президент поручил подготовить меры дополнительной поддержки индивидуального жилищного строительства (ИЖС) с использованием отечественной продукции леспрома. В частности, речь идет о субсидировании ипотечных льготных кредитов.
Новость больше про мебель (все дома и так с окнами сдают, да и двери тоже стоят, как минимум, входные) Мера может помочь застройщикам продавать уже полностью готовые к проживанию помещения. А для ряда покупателей это тоже плюс, потому что стоимость ремонта, отделки и меблировки даже для небольшой площади составляет миллионы рублей (и что-то приходится брать в кредит), и обязательно будут клиенты, которые с радостью приобретут уже готовые интерьеры. Покупать и ремонтировать голый бетон тяжело.
Застройщики же могут за счет масштаба иметь унифицированные и доступные предложения от мебельных фабрик и поставщиков техники, получая дополнительную маржу и на этом. Вопрос, как всегда в качестве того, что будет на выходе.
🏦 Для банков эта новость тоже неплоха, потому что объем выдачи ипотек важен. В целом, ипотечники в РФ - очень дисциплинированные заемщики, которые зачастую продадут машину и пойдут за помощью к родственникам, чтоб не лишиться жилья за неуплаты.
#PIKK #SMLT #LSRG #ETLN
РБК Недвижимость
Путин поручил включить в ипотеку траты на окна, двери и мебель
Подготовить предложения по этому вопросу правительство совместно с «Дом.РФ» и при участии ЦБ и АСВ должно к лету
🏗️ Отчетность ПАО ЛСР MOEX: LSRG за 2022 год сумела "порадовать" миноритариев тем, что большая часть квазиказначейских акций, выкупленных через байбэк вместо дивидендов (которых не было в 2021 и 2022 гг), уходит конечному бенефициару (Андрей Молчанов) и менеджменту 🤕. Это видно в раскрытии СПОД примечании 32.
На 30.11.2022 распределение было вот таким:
Квазиказначейские акции - 24,27%
Менеджмент компании - 0,44%
Акции в свободном обращении - 25,19%
Андрей Молчанов - 50,1%
Сама отчетность показала, что продажи выросли на 7% до 139.7 млрд руб, валовая прибыль на 12.5% до 59.4 млрд руб, операционная прибыль на 8.5% до 34.4 млрд руб, но потом все это было нивелировано выросшими финансовыми расходами, которые привели к спаду чистой прибыли на 23% до 12.5 млрд руб.
В оценке бумаги теперь не стоит думать о казначейском пакете, его гасить не будут, он теперь у менеджеров. А вот будут ли потом более высокие дивиденды? Доля мажоритария существенно вырастет, и ему достанется больше. Хотя стоит учесть, что он и так входит в ТОПы компании и имеет часть от 2.24 млрд руб зарплат и премий, плюс регулярно кредитуется у самой компании на миллиарды. Мб ему и не нужны выплаты дивидендов на всех акционеров.
История неоднозначна. Ранее мы считали компанию не интересной к приобретению.
Более подробно - наш пост на сайте
#LSRG
На 30.11.2022 распределение было вот таким:
Квазиказначейские акции - 24,27%
Менеджмент компании - 0,44%
Акции в свободном обращении - 25,19%
Андрей Молчанов - 50,1%
Сама отчетность показала, что продажи выросли на 7% до 139.7 млрд руб, валовая прибыль на 12.5% до 59.4 млрд руб, операционная прибыль на 8.5% до 34.4 млрд руб, но потом все это было нивелировано выросшими финансовыми расходами, которые привели к спаду чистой прибыли на 23% до 12.5 млрд руб.
В оценке бумаги теперь не стоит думать о казначейском пакете, его гасить не будут, он теперь у менеджеров. А вот будут ли потом более высокие дивиденды? Доля мажоритария существенно вырастет, и ему достанется больше. Хотя стоит учесть, что он и так входит в ТОПы компании и имеет часть от 2.24 млрд руб зарплат и премий, плюс регулярно кредитуется у самой компании на миллиарды. Мб ему и не нужны выплаты дивидендов на всех акционеров.
История неоднозначна. Ранее мы считали компанию не интересной к приобретению.
Более подробно - наш пост на сайте
#LSRG
Спустя полгода таки вышел годовой отчет ЛСР MOEX: LSRG. Мажоритарий уже нарастил свой пакет, выплатил дивиденды.
Пройдемся по годовому отчету с учетом событий после 1 января и с учетом давления ЦБ на сектор в отдельном посте на нашем сайте.
И заодно сравним с другими игроками в секторе.
#LSRG
Пройдемся по годовому отчету с учетом событий после 1 января и с учетом давления ЦБ на сектор в отдельном посте на нашем сайте.
И заодно сравним с другими игроками в секторе.
#LSRG
Мы почитали годовой отчет у ЛСР MOEX: LSRG и подумали над тем, кто из публичных девелоперов в каком состоянии. Ситуация на рынке продаж недвижимости достаточно непростая, и нам очень интересно, как ее видят сами застройщики.
✒ Читайте разбор на нашем сайте
#LSRG
✒ Читайте разбор на нашем сайте
#LSRG
ПАО «Группа ЛСР» MOEX: LSRG результаты деятельности за 2-й квартал и 6 месяцев 2023 года.
Несмотря на давление со стороны ЦБ на программы ипотеки, мы все равно видим высокую долю ипотечных сделок и достаточно сильные продажи. 2022 - эффект низкой базы, игнорируем. А вот текущие вводы и продажи достаточно сильны. Посмотрим, как отразится на продаже новых объектов рост ключевой ставки в этом полугодии. Менеджмент-мажоритирий теперь наградили себя большим пакетом акций, дивидендами, и, возможно, даже на новые дивиденды сумеют насобирать.
Основные результаты за 2-й квартал 2023 года:
📍 Стоимость заключенных новых договоров достигла 41 млрд руб., а объём составил 220 тыс. кв. м;
📍 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 76%.
Основные результаты за 6 месяцев 2023 года:
📍 Стоимость заключенных новых договоров выросла до 67 млрд руб., а объём составил 381 тыс. кв. м.
📍 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 77%. Введено в эксплуатацию 395 тыс. кв. м чистой продаваемой площади.
#LSRG
Несмотря на давление со стороны ЦБ на программы ипотеки, мы все равно видим высокую долю ипотечных сделок и достаточно сильные продажи. 2022 - эффект низкой базы, игнорируем. А вот текущие вводы и продажи достаточно сильны. Посмотрим, как отразится на продаже новых объектов рост ключевой ставки в этом полугодии. Менеджмент-мажоритирий теперь наградили себя большим пакетом акций, дивидендами, и, возможно, даже на новые дивиденды сумеют насобирать.
Основные результаты за 2-й квартал 2023 года:
📍 Стоимость заключенных новых договоров достигла 41 млрд руб., а объём составил 220 тыс. кв. м;
📍 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 76%.
Основные результаты за 6 месяцев 2023 года:
📍 Стоимость заключенных новых договоров выросла до 67 млрд руб., а объём составил 381 тыс. кв. м.
📍 Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 77%. Введено в эксплуатацию 395 тыс. кв. м чистой продаваемой площади.
#LSRG
Кто такие "Колхозники в девелопменте"?
Отчет у ЛСР MOEX: LSRG по МСФО за 6 месяцев 2023 года:
📍 Выручка составила 74.8 млрд руб. Прибыль за первые 6 месяцев 2023 г. составила 1.735 млрд руб.
📍 Финансовые результаты сильно просели из-за отражения убытка от деконсолидации дочернего предприятия (2.7 млрд ) и прироста финансовых и административных расходов.
📍 В административных расходах 0.5 млрд - это бонусы сотрудникам по программам мотивации.
📍 Стоит отметить, что в секторе борьба нешуточная, даже снова есть попытки дать 0.01% ипотеку.
✒ Полный обзор читайте на нашем сайте.
#LSRG
Отчет у ЛСР MOEX: LSRG по МСФО за 6 месяцев 2023 года:
📍 Выручка составила 74.8 млрд руб. Прибыль за первые 6 месяцев 2023 г. составила 1.735 млрд руб.
📍 Финансовые результаты сильно просели из-за отражения убытка от деконсолидации дочернего предприятия (2.7 млрд ) и прироста финансовых и административных расходов.
📍 В административных расходах 0.5 млрд - это бонусы сотрудникам по программам мотивации.
📍 Стоит отметить, что в секторе борьба нешуточная, даже снова есть попытки дать 0.01% ипотеку.
✒ Полный обзор читайте на нашем сайте.
#LSRG
Льготная ипотека живет!
МОСКВА, 4 сентября. /ТАСС/. Кабмин РФ увеличил лимиты выдачи ипотеки по основным программам - "Дальневосточной ипотеке", "Семейной", "Льготной ипотеке" на новостройки и "Ипотеке для IТ-специалистов" - суммарно на 1,9 трлн рублей....
Согласно документу, лимит выдачи по программе "Дальневосточная ипотека" увеличен с 450 млрд рублей до 1,3 трлн рублей, по ипотеке для семей - с 3,1 млрд рублей до 3,4 млрд рублей, по льготной ипотеке на новостройки - с 4,5 трлн рублей до 5 трлн рублей, по программе "Ипотека для IТ-специалистов" - с 240 млрд рублей до 500 млрд рублей.
Теперь мы же четко видим, что денег на поддержание ипотечной иглы жалеть не станут, ПИК, Самолет, ЛСР и другие застройщики получат поддержку спроса.
А для банков это означает продолжение большой работы с ипотечными портфелями и совместными проектами с девелоперами.
И еще это спрос для продукции металлургов, которые тоже сильно нуждаются в продолжении строительства внутри России.
#PIKK #LSRG #SMLT #OPIN #ETLN
МОСКВА, 4 сентября. /ТАСС/. Кабмин РФ увеличил лимиты выдачи ипотеки по основным программам - "Дальневосточной ипотеке", "Семейной", "Льготной ипотеке" на новостройки и "Ипотеке для IТ-специалистов" - суммарно на 1,9 трлн рублей....
Согласно документу, лимит выдачи по программе "Дальневосточная ипотека" увеличен с 450 млрд рублей до 1,3 трлн рублей, по ипотеке для семей - с 3,1 млрд рублей до 3,4 млрд рублей, по льготной ипотеке на новостройки - с 4,5 трлн рублей до 5 трлн рублей, по программе "Ипотека для IТ-специалистов" - с 240 млрд рублей до 500 млрд рублей.
Теперь мы же четко видим, что денег на поддержание ипотечной иглы жалеть не станут, ПИК, Самолет, ЛСР и другие застройщики получат поддержку спроса.
А для банков это означает продолжение большой работы с ипотечными портфелями и совместными проектами с девелоперами.
И еще это спрос для продукции металлургов, которые тоже сильно нуждаются в продолжении строительства внутри России.
#PIKK #LSRG #SMLT #OPIN #ETLN
🏗Группа ЛСР MOEX: LSRG объявляет о результатах операционной деятельности за 9 месяцев 2023 года
За 9 месяцев 2023 года компания заключила новых контрактов на 775 тыс.кв.м. (+110% к прошлому году). или на 145 млрд р (+126% к прошлому году).
3 квартал показывает сильный прирост результатов, за 3 квартал компания заключила контрактов на сумму, сопоставимую со всем 1 полугодием 2023 года.
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 75%, оставшись неизменной.
Очень сильные операционные результаты на фоне аномального роста спроса на недвижимость.
Компания может еще показать неплохой результат до конца года, пока не подняты первоначальные взносы по ипотеке. А вот в 2024 уже будет тяжко.
#LSRG
За 9 месяцев 2023 года компания заключила новых контрактов на 775 тыс.кв.м. (+110% к прошлому году). или на 145 млрд р (+126% к прошлому году).
3 квартал показывает сильный прирост результатов, за 3 квартал компания заключила контрактов на сумму, сопоставимую со всем 1 полугодием 2023 года.
Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств составила 75%, оставшись неизменной.
Очень сильные операционные результаты на фоне аномального роста спроса на недвижимость.
Компания может еще показать неплохой результат до конца года, пока не подняты первоначальные взносы по ипотеке. А вот в 2024 уже будет тяжко.
#LSRG
ЛСР решил проблему за счет миноритариев. Снова.
🏗 Застройщик выкупил по высокой цене 191,500 своих акций у инвестиционной компании Арсагера, которая собиралась подать на него в суд за спорные сделки с акциями, заключенные ранее. Бумаги начали расти на ожиданиях, что такой же выкуп может быть и у других миноритариев.
🏗 Владелец ЛСР Андрей Молчанов выкупил весь пакет акций по цене 1260 руб. за акцию, на 85% дороже рыночной цены. Разница составляет 110 млн. руб. в пользу Арсагеры. Есть вероятность, что это было сделано, чтобы предотвратить судебные разбирательства с крупным акционером.
🏗 Несмотря на очередной недружественный шаг по отношению к миноритариям, дивиденды в 78 руб. все равно могут быть выплачены, так как крупный пакет сосредоточен в руках собственника.
Мнение NZT
В случае выплаты доходность составит 10,8%, что не является драйвером роста акций. В дальнейшем выкупе акций, тем более по высокой цене, собственник не заинтересован и мы его не ждем. Акции ЛСР неинтересны к покупкам.
#LSRG
🏗 Застройщик выкупил по высокой цене 191,500 своих акций у инвестиционной компании Арсагера, которая собиралась подать на него в суд за спорные сделки с акциями, заключенные ранее. Бумаги начали расти на ожиданиях, что такой же выкуп может быть и у других миноритариев.
🏗 Владелец ЛСР Андрей Молчанов выкупил весь пакет акций по цене 1260 руб. за акцию, на 85% дороже рыночной цены. Разница составляет 110 млн. руб. в пользу Арсагеры. Есть вероятность, что это было сделано, чтобы предотвратить судебные разбирательства с крупным акционером.
🏗 Несмотря на очередной недружественный шаг по отношению к миноритариям, дивиденды в 78 руб. все равно могут быть выплачены, так как крупный пакет сосредоточен в руках собственника.
Мнение NZT
В случае выплаты доходность составит 10,8%, что не является драйвером роста акций. В дальнейшем выкупе акций, тем более по высокой цене, собственник не заинтересован и мы его не ждем. Акции ЛСР неинтересны к покупкам.
#LSRG
Инвесторы ждали небывалой щедрости от ЛСР MOEX: LSRG по итогам 2023. Но им дадут лишь 100 рублей дивиденда. Зато акции выросли на ожиданиях.
Ну и стоит еще добавить про то, что истории вокруг пакетов мажоритария ЛСР достаточно неприятны 👹, хотя рынок все им простил в котировках.
⚖ Подробный обзор и мнение по акциям читайте на нашем сайте.
#LSRG
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM