☀️ Облигации утром 06.08.21
Рынки ждут статистики по рынку труда в США. Доходности по облигациям умеренно растут с утра, отражая склонность инвесторов к риску. Для облигаций РФ более важными будут данные по инфляции сегодня вечером. Снижение инфляции окажет поддержку рублевым бондам.
📌 Размещение. СБЕР проводит серию размещений облигаций с постоянным купонным доходом с купонной доходностью от 7,3% годовых. Облигации СБЕРа подойдут инвесторам, которые предпочитают низкие риски с доходностью выше, чем ставка по вкладам в банке.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,59 млрд. В том числе по облигациям Башнефть-4-об в размере ₽34,9 (5,52% годовых) и ВЭБ-лизинг-4-боб в размере ₽25,28 (7,68% годовых).
📌 Дефолты. ООО "Концессии теплоснабжения" 26 августа планирует провести собрание владельцев облигаций 1-й серии. На повестку дня будет вынесен вопрос об осуществлении права на обращение в суд с требованием к эмитенту облигаций, в том числе, с требованием о признании эмитента облигаций банкротом.
📌 Физлица-держатели облигаций МКБ могут потребовать досрочного погашения бондов в связи с реорганизацией банка. Досрочное погашение производится по цене 100% от номинала. Заявления о досрочном погашении принимаются в письменной форме в течении 30 дней с 4 августа. Реорганизация проводится в связи с присоединением к МКБ коммерческого банка "Кольцо Урала".
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,245% (+0,028)
• Германия: -0,4915% (+0,0045)
• Китай: 2,845% (+ 0,018)
• Россия: 6,980 (0,000)
#IF_рынок
Рынки ждут статистики по рынку труда в США. Доходности по облигациям умеренно растут с утра, отражая склонность инвесторов к риску. Для облигаций РФ более важными будут данные по инфляции сегодня вечером. Снижение инфляции окажет поддержку рублевым бондам.
📌 Размещение. СБЕР проводит серию размещений облигаций с постоянным купонным доходом с купонной доходностью от 7,3% годовых. Облигации СБЕРа подойдут инвесторам, которые предпочитают низкие риски с доходностью выше, чем ставка по вкладам в банке.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,59 млрд. В том числе по облигациям Башнефть-4-об в размере ₽34,9 (5,52% годовых) и ВЭБ-лизинг-4-боб в размере ₽25,28 (7,68% годовых).
📌 Дефолты. ООО "Концессии теплоснабжения" 26 августа планирует провести собрание владельцев облигаций 1-й серии. На повестку дня будет вынесен вопрос об осуществлении права на обращение в суд с требованием к эмитенту облигаций, в том числе, с требованием о признании эмитента облигаций банкротом.
📌 Физлица-держатели облигаций МКБ могут потребовать досрочного погашения бондов в связи с реорганизацией банка. Досрочное погашение производится по цене 100% от номинала. Заявления о досрочном погашении принимаются в письменной форме в течении 30 дней с 4 августа. Реорганизация проводится в связи с присоединением к МКБ коммерческого банка "Кольцо Урала".
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,245% (+0,028)
• Германия: -0,4915% (+0,0045)
• Китай: 2,845% (+ 0,018)
• Россия: 6,980 (0,000)
#IF_рынок
📝 Выбираем фонд на корпоративные облигации
Разберем 5 самых интересных фондов на корпоративные долговые бумаги. Рейтинг составим на основе уже знакомых нам критериев:
• Стоимость чистых активов
• Комиссия
• Ошибка слежения/доходность
ТОП-5 фондов на корпоративный долг:
1. Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года #GPBS. Один из самых доходных и при этом дешевых фондов. Комиссия — 0,45%, Доходность за год — чуть более 3,5% (за 2 года — чуть более 15%). Однако у данного БПИФа есть существенный недостаток — порог входа. Один пай фонда стоит около ₽57.000.
2/3. Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года #GPBM. Похожий фонд, правда, из-за своей структуры менее доходный — почти 1,5% за год (за 2 года чуть более 14%). Комиссия такая же — 0,45%, но все тот же серьезный недостаток. Стоимость одного пая — около ₽58.000.
2/3. Фонд ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета #VTBB. Уже чуть более дорогой фонд, комиссия — 0,71%, но при этом с относительно неплохой доходностью — чуть более 3% за год (за 2 года — около 20%). Также стоит отметить скромный порог входа — около ₽120.
4. Высокодоходные корпоративные облигации развитых стран #FXFA. Более рискованный фонд, но обещающий при этом высокую доходность. С мая 2021 года ETF уже прибавил 3,21%. Комиссия — 0,6%. Порог входа — в районе ₽77.
5. Тинькофф Bonds RUB #TBRU. Самый молодой из всех. Торги стартовали в середине июля. Состоит из высокодоходных, а значит рискованных облигаций, также как и предыдущий. Достаточно дорогой в плане комиссий — 0,99%, но имеет самый низкий порог входа — около ₽5. Доходность за 4 недели — 0,5%.
✏️ Держите ли вы в своем портфеле какой-то из этих фондов?
Разберем 5 самых интересных фондов на корпоративные долговые бумаги. Рейтинг составим на основе уже знакомых нам критериев:
• Стоимость чистых активов
• Комиссия
• Ошибка слежения/доходность
ТОП-5 фондов на корпоративный долг:
1. Газпромбанк — Корпоративные облигации 2 года #GPBS. Один из самых доходных и при этом дешевых фондов. Комиссия — 0,45%, Доходность за год — чуть более 3,5% (за 2 года — чуть более 15%). Однако у данного БПИФа есть существенный недостаток — порог входа. Один пай фонда стоит около ₽57.000.
2/3. Газпромбанк — Корпоративные облигации 4 года #GPBM. Похожий фонд, правда, из-за своей структуры менее доходный — почти 1,5% за год (за 2 года чуть более 14%). Комиссия такая же — 0,45%, но все тот же серьезный недостаток. Стоимость одного пая — около ₽58.000.
2/3. Фонд ВТБ – Российские корпоративные облигации смарт бета #VTBB. Уже чуть более дорогой фонд, комиссия — 0,71%, но при этом с относительно неплохой доходностью — чуть более 3% за год (за 2 года — около 20%). Также стоит отметить скромный порог входа — около ₽120.
4. Высокодоходные корпоративные облигации развитых стран #FXFA. Более рискованный фонд, но обещающий при этом высокую доходность. С мая 2021 года ETF уже прибавил 3,21%. Комиссия — 0,6%. Порог входа — в районе ₽77.
5. Тинькофф Bonds RUB #TBRU. Самый молодой из всех. Торги стартовали в середине июля. Состоит из высокодоходных, а значит рискованных облигаций, также как и предыдущий. Достаточно дорогой в плане комиссий — 0,99%, но имеет самый низкий порог входа — около ₽5. Доходность за 4 недели — 0,5%.
✏️ Держите ли вы в своем портфеле какой-то из этих фондов?
☀️ Облигации утром 09.08.21
После позитивного отчета по рынку труда в США, доходности по 10-летним облигациям страны выросли выше 1,3%. Инвесторы закладывают в цену более ранние ожидания по сокращению стимулов от ФРС. Тем не менее доходности по облигациям Германии, Китая и России показывают слабую динамику. Похоже, участники рынка не видят сильных рисков для долговых рынков других стран от сокращения стимулов в США.
📌 Размещение. Сегодня только размещение однодневных бондов Банк ВТБ-КС-4-68 с погашением 10.08.21 г. Облигации размещаются с дисконтом к номиналу в 100%. Инвестор зарабатывает на разнице в покупке и на погашении по номиналу завтра. Минимальный размер лота — 10 облигаций. Облигации доступны для инвестиций в зависимости от брокера.
📌 Предстоящие размещения. ООО "МВ-финанс" (дочерняя компания ПАО "М.Видео" (MVID) ) перед тех. размещением 11.08.21 увеличило объем размещения 3-летних облигаций МВ Финанс-001Р-02 с не менее ₽5 до ₽9 млрд. Финальный ориентир купона был установлен на уровне 8,1% годовых или к погашению в размере 8,35% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,5 млрд. В том числе по облигациям Совкомбанк Лизинг-БО-П04 в размере ₽15,46 (8,55% годовых) и Саха Респ-35013-об в размере ₽17,33 (6,99% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,305% (+0,017)
• Германия: -0,4535% (-0,005)
• Китай: 2,829% (0,000)
• Россия: 6,975 (-0,015)
#IF_рынок
После позитивного отчета по рынку труда в США, доходности по 10-летним облигациям страны выросли выше 1,3%. Инвесторы закладывают в цену более ранние ожидания по сокращению стимулов от ФРС. Тем не менее доходности по облигациям Германии, Китая и России показывают слабую динамику. Похоже, участники рынка не видят сильных рисков для долговых рынков других стран от сокращения стимулов в США.
📌 Размещение. Сегодня только размещение однодневных бондов Банк ВТБ-КС-4-68 с погашением 10.08.21 г. Облигации размещаются с дисконтом к номиналу в 100%. Инвестор зарабатывает на разнице в покупке и на погашении по номиналу завтра. Минимальный размер лота — 10 облигаций. Облигации доступны для инвестиций в зависимости от брокера.
📌 Предстоящие размещения. ООО "МВ-финанс" (дочерняя компания ПАО "М.Видео" (MVID) ) перед тех. размещением 11.08.21 увеличило объем размещения 3-летних облигаций МВ Финанс-001Р-02 с не менее ₽5 до ₽9 млрд. Финальный ориентир купона был установлен на уровне 8,1% годовых или к погашению в размере 8,35% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 15 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,5 млрд. В том числе по облигациям Совкомбанк Лизинг-БО-П04 в размере ₽15,46 (8,55% годовых) и Саха Респ-35013-об в размере ₽17,33 (6,99% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,305% (+0,017)
• Германия: -0,4535% (-0,005)
• Китай: 2,829% (0,000)
• Россия: 6,975 (-0,015)
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 10.08.21
Похоже, что инвесторы готовятся к снижению программы QE со стороны ФРС, которая на текущий момент составляет $120 млрд в месяц на покупку государственных и ипотечных облигаций США. Несмотря на смягчение в виде ввода инструмента РЕПО (деньги под залог облигаций) на $500 млрд в день под 0,25% годовых, снижение QE все равно способно оказать давление на рынок акций и облигаций но с перспективой на 2022 - 2023 г. Доходности по 10-летним облигациям США, Китая и России выросли. Доходности по облигациям Германии снизились — разговоров о снижении QE от ЕЦБ пока нет.
📌 Размещение. Привлекает высокая доходность облигаций АйДи Коллект-01-об. Эмитент — коллекторское агентство АйДи Коллект. Это первое размещение компании на ₽400 млн. Кредитный скорринг Интерфакса BBru — умеренно низкий уровень кредитоспособности.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,35 млрд. В том числе по облигациям Роснефть-1-боб в размере ₽44,38 (7,27% годовых) и Газпром Нефть-003P-01R в размере ₽13,71 (7,5% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам и погашению облигаций Системы безопасности-1-об — эмитент не может выполнить обязательства с 2018 г.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,314% (-0,003)
• Германия: -0,4690% (-0,010)
• Китай: 2,887% (+0,014)
• Россия: 7,025 (+0,005)
#IF_рынок
Похоже, что инвесторы готовятся к снижению программы QE со стороны ФРС, которая на текущий момент составляет $120 млрд в месяц на покупку государственных и ипотечных облигаций США. Несмотря на смягчение в виде ввода инструмента РЕПО (деньги под залог облигаций) на $500 млрд в день под 0,25% годовых, снижение QE все равно способно оказать давление на рынок акций и облигаций но с перспективой на 2022 - 2023 г. Доходности по 10-летним облигациям США, Китая и России выросли. Доходности по облигациям Германии снизились — разговоров о снижении QE от ЕЦБ пока нет.
📌 Размещение. Привлекает высокая доходность облигаций АйДи Коллект-01-об. Эмитент — коллекторское агентство АйДи Коллект. Это первое размещение компании на ₽400 млн. Кредитный скорринг Интерфакса BBru — умеренно низкий уровень кредитоспособности.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,35 млрд. В том числе по облигациям Роснефть-1-боб в размере ₽44,38 (7,27% годовых) и Газпром Нефть-003P-01R в размере ₽13,71 (7,5% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам и погашению облигаций Системы безопасности-1-об — эмитент не может выполнить обязательства с 2018 г.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,314% (-0,003)
• Германия: -0,4690% (-0,010)
• Китай: 2,887% (+0,014)
• Россия: 7,025 (+0,005)
#IF_рынок
☀️ Облигации утром 11.08.21
Перед данными по инфляции в США доходности по 10-летним облигациям растут. Если инфляция вырастет или останется на высоких уровнях, то доходности по облигациям продолжат рост, что негативно скажется на драгметаллах, сырьевых товарах и индексах развивающихся стран.
📌 Аукцион Минфина. Сегодня инвесторам предложат долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД. Интересно будет посмотреть на объем и спрос на аукционе, какое влияние на них окажут данные по инфляции в США. Сильный спрос и большой размещения (от ₽100 млрд) способны оказать сильную поддержку фондовому рынку РФ, Но стоит обратить внимание на новости, что Минфин РФ хочет снизить объем заимствований до конца 2021 г и несмотря на сильный спрос, размещение может оказаться небольшим из-за маленького объема предложения.
📌 Размещение. Стоит обратить внимание на размещение облигаций МВ Финанс-001Р-02. Это облигации крупнейшего ритейлера бытовой техники М.Видео. Команда IF дополнительно подготовила обзор данных облигаций и сегодня опубликует на канале IF_bonds.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 16 выпускам облигаций на общую сумму ₽24,57 млрд. В том числе по облигациям ОФЗ-26207-ПД в размере ₽40,64 (6,91% годовых) и Самолет ГК-БО-ПО6 в размере ₽23,68 (7,99% годовых). А также по еврооблигациям Газпром-58-2026-евро в размере $25,75 (2,17% годовых) на сумму в $32,19 млн.
📌 Дефолты. По-прежнему идут технические дефолты по облигациям эмитента Открытие Холдинг (ИНН 7708730590). На этот раз по купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-1-боб — эмитент не может выполнить обязательства на сумму ₽999,885 тыс.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,366% (+0,024)
• Германия: -0,4515% (+0,0045)
• Китай: 2,896% (+0,019)
• Россия: 7,055 (+0,055)
#IF_рынок
Перед данными по инфляции в США доходности по 10-летним облигациям растут. Если инфляция вырастет или останется на высоких уровнях, то доходности по облигациям продолжат рост, что негативно скажется на драгметаллах, сырьевых товарах и индексах развивающихся стран.
📌 Аукцион Минфина. Сегодня инвесторам предложат долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД. Интересно будет посмотреть на объем и спрос на аукционе, какое влияние на них окажут данные по инфляции в США. Сильный спрос и большой размещения (от ₽100 млрд) способны оказать сильную поддержку фондовому рынку РФ, Но стоит обратить внимание на новости, что Минфин РФ хочет снизить объем заимствований до конца 2021 г и несмотря на сильный спрос, размещение может оказаться небольшим из-за маленького объема предложения.
📌 Размещение. Стоит обратить внимание на размещение облигаций МВ Финанс-001Р-02. Это облигации крупнейшего ритейлера бытовой техники М.Видео. Команда IF дополнительно подготовила обзор данных облигаций и сегодня опубликует на канале IF_bonds.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 16 выпускам облигаций на общую сумму ₽24,57 млрд. В том числе по облигациям ОФЗ-26207-ПД в размере ₽40,64 (6,91% годовых) и Самолет ГК-БО-ПО6 в размере ₽23,68 (7,99% годовых). А также по еврооблигациям Газпром-58-2026-евро в размере $25,75 (2,17% годовых) на сумму в $32,19 млн.
📌 Дефолты. По-прежнему идут технические дефолты по облигациям эмитента Открытие Холдинг (ИНН 7708730590). На этот раз по купонным выплатам облигаций Открытие Холдинг-1-боб — эмитент не может выполнить обязательства на сумму ₽999,885 тыс.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,366% (+0,024)
• Германия: -0,4515% (+0,0045)
• Китай: 2,896% (+0,019)
• Россия: 7,055 (+0,055)
#IF_рынок
❗️ Разбор облигации от М.Видео
Облигация: МВ Финанс-001Р-02
ISIN: RU000A103HT3
Эмитент: ООО “MB Финанс”.
Поручителем по размещению выступает ПАО “М.Видео”, дочерней компанией которого и является MB Финанс.
Привлеченные в результате размещения средства планируется направить на корпоративные цели Группы М.Видео-Эльдорадо.
В 2021 году компания активно развивается. За первое полугодие продажи GMV выросли на 24% год к году, при этом онлайн-продажи выросли на 49% г/г, а число магазинов группы достигло 1137.
🤑 Когда можно купить? Какие купоны?
Дата размещения состоится уже сегодня — 11 августа 2021 года.
Облигации выпускаются на 3 года, дата погашения: 7 августа 2024 года.
Цена размещения: 1000 руб.
Купонная доходность: 8,1% в год
Размер купона на одну облигацию: 20,19 руб
Периодичность выплат: раз в 91 день
Оферта: нет
Дюрация (мод): 2,48%
Рейтинг АКРА: А+
🧐 А мне точно вернут деньги?
В апреле 2021 года компания уже привлекла ₽10 млрд по трехлетним облигациям серии 001Р-01 под ставку 7,3% годовых. Размещение МВ Финанс-001Р-02 предполагает привлечение ₽9 млрд. Общая долговая нагрузка по облигациям вырастет до ~ ₽19 млрд.
Для М.Видео это немного. Показатель “Чистый долг/EBITDA” вырастет незначительно — до 1,2х и останется на комфортном для компании уровне.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Высокая доходность по облигациям и стабильное положение компании способно привлечь широкий круг инвесторов, что придаст МВ Финанс-001Р-02 ликвидность при первичном размещении и в последующих торгах.
📍 В связи с чем, считаем, что размещение МВ Финанс-001Р-02 является одним из интересных на текущий момент на рынке.
📍 Критерии по которым мы оцениваем облигации и выставляем IF Рейтинг можете посмотреть здесь.
✍️ Напишите в комментарии, если хотите узнать, что такое рейтинговые агентства, а также каким образом присваивается кредитный рейтинг облигациям?
#IF_Рейтинг #IF_облигации
Облигация: МВ Финанс-001Р-02
ISIN: RU000A103HT3
Эмитент: ООО “MB Финанс”.
Поручителем по размещению выступает ПАО “М.Видео”, дочерней компанией которого и является MB Финанс.
Привлеченные в результате размещения средства планируется направить на корпоративные цели Группы М.Видео-Эльдорадо.
В 2021 году компания активно развивается. За первое полугодие продажи GMV выросли на 24% год к году, при этом онлайн-продажи выросли на 49% г/г, а число магазинов группы достигло 1137.
🤑 Когда можно купить? Какие купоны?
Дата размещения состоится уже сегодня — 11 августа 2021 года.
Облигации выпускаются на 3 года, дата погашения: 7 августа 2024 года.
Цена размещения: 1000 руб.
Купонная доходность: 8,1% в год
Размер купона на одну облигацию: 20,19 руб
Периодичность выплат: раз в 91 день
Оферта: нет
Дюрация (мод): 2,48%
Рейтинг АКРА: А+
🧐 А мне точно вернут деньги?
В апреле 2021 года компания уже привлекла ₽10 млрд по трехлетним облигациям серии 001Р-01 под ставку 7,3% годовых. Размещение МВ Финанс-001Р-02 предполагает привлечение ₽9 млрд. Общая долговая нагрузка по облигациям вырастет до ~ ₽19 млрд.
Для М.Видео это немного. Показатель “Чистый долг/EBITDA” вырастет незначительно — до 1,2х и останется на комфортном для компании уровне.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Высокая доходность по облигациям и стабильное положение компании способно привлечь широкий круг инвесторов, что придаст МВ Финанс-001Р-02 ликвидность при первичном размещении и в последующих торгах.
📍 В связи с чем, считаем, что размещение МВ Финанс-001Р-02 является одним из интересных на текущий момент на рынке.
📍 Критерии по которым мы оцениваем облигации и выставляем IF Рейтинг можете посмотреть здесь.
✍️ Напишите в комментарии, если хотите узнать, что такое рейтинговые агентства, а также каким образом присваивается кредитный рейтинг облигациям?
#IF_Рейтинг #IF_облигации
☀️ Облигации утром 12.08.21
После выхода данных, показавших снижение темпов роста инфляции в США в июле, доходности по облигациям умеренно снизились. Основной риск для рынков, связанный с сокращением стимулов от ФРС из-за высокой инфляции, получил еще одну отсрочку.
Долговой рынок переходит к консолидации и отражает спокойствие инвесторов.
📌 Аукцион Минфина. В среду были размещены долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД на сумму ₽109,4 млрд, при доходностях соответственно 7,37% и 7,16%. Сильный спрос был на ОФЗ-26240-ПД — он в 2 раза превысил предложение. Аукцион прошел успешно и показывает интерес крупных фондов и банков к долгосрочным ОФЗ. На перспективу 15-18 месяцев доходности по размещенным ОФЗ показывают, что институциональные инвесторы не видят сильного риска повышения ключевой ставки ЦБ РФ выше 7% годовых. Это позитивно для фондового рынка РФ.
📌 Размещение. Сегодня размещения только однодневных облигаций ВТБ и двухнедельных облигаций ВЭБа. Из интересных — завтра предстоит размещение Джи-групп-002Р-01, предварительно под ставку 10,6% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,84 млрд. В том числе по облигациям Роснефть-002Р-04-боб в размере ₽37,4 (7,2% годовых) и МТС-001P-15 в размере ₽16,45 (7,00% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,341% (-0,018)
• Германия: -0,4655% (-0,0075)
• Китай: 2,891% (+0,003)
• Россия: 7,050 (+0,010)
#IF_рынок
После выхода данных, показавших снижение темпов роста инфляции в США в июле, доходности по облигациям умеренно снизились. Основной риск для рынков, связанный с сокращением стимулов от ФРС из-за высокой инфляции, получил еще одну отсрочку.
Долговой рынок переходит к консолидации и отражает спокойствие инвесторов.
📌 Аукцион Минфина. В среду были размещены долгосрочные ОФЗ-26237-ПД и ОФЗ-26240-ПД на сумму ₽109,4 млрд, при доходностях соответственно 7,37% и 7,16%. Сильный спрос был на ОФЗ-26240-ПД — он в 2 раза превысил предложение. Аукцион прошел успешно и показывает интерес крупных фондов и банков к долгосрочным ОФЗ. На перспективу 15-18 месяцев доходности по размещенным ОФЗ показывают, что институциональные инвесторы не видят сильного риска повышения ключевой ставки ЦБ РФ выше 7% годовых. Это позитивно для фондового рынка РФ.
📌 Размещение. Сегодня размещения только однодневных облигаций ВТБ и двухнедельных облигаций ВЭБа. Из интересных — завтра предстоит размещение Джи-групп-002Р-01, предварительно под ставку 10,6% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 28 выпускам облигаций на общую сумму ₽6,84 млрд. В том числе по облигациям Роснефть-002Р-04-боб в размере ₽37,4 (7,2% годовых) и МТС-001P-15 в размере ₽16,45 (7,00% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,341% (-0,018)
• Германия: -0,4655% (-0,0075)
• Китай: 2,891% (+0,003)
• Россия: 7,050 (+0,010)
#IF_рынок
💸 Разбор облигации от Джи Групп
Облигация: Джи-групп-002Р-01
Эмитент: АО "Джи-групп"
Группа компаний Джи Групп — лидер среди застройщиков Татарстана. Также присутствует на рынке Тольятти и Башкортостана. Занимается строительством, продажей и сдачей в аренду объектов жилой и коммерческой недвижимости.
Группа активно развивается — текущий портфель недвижимости составляет 308 тыс. кв. м. Продажи жилья за 2020 год достигли рекордных 1,9 млн кв. м.
🤑 Когда можно купить? Какие купоны?
Размещение состоится завтра — 13 августа 2021 года.
Облигации выпускаются на 3 года, дата погашения — 9 августа 2024 года.
Цена размещения: 1000 руб.
Купонная доходность: 10,6% в год.
Периодичность выплат: раз в 91 день.
Оферта: нет.
Дюрация (мод): 2,2877%.
Рейтинг АКРА: BBB, прогноз позитивный.
🧐 А мне точно вернут деньги?
Объем размещения составляет ₽3 млрд. Деньги привлекаются для реализации планов Группы по выходу на рынки Москвы и Санкт-Петербурга.
В декабре 2019 года Группа уже привлекла ₽1 млрд по трехлетним облигациям серии 001Р под ставку 12% годовых и показала свою кредитоспособность, несмотря на пандемию. Сейчас доходность 001Р упала до 10.21% из-за роста цены, что делает её менее привлекательной чем 002Р.
После нового размещения общая долговая нагрузка по облигациям составит ~₽2 млрд руб. Чистый долг вырастет до ~ ₽6,3 при форвардном показателе Чистый долг/Ebitda на уровне ~1,08, что не является существенной долговой нагрузкой для Группы.
Нужно учесть, что Джи-Групп перешла на продажи через эскроу-счета, что временно делает операционный поток отрицательным из-за отложенного во времени поступления денег дольщиков. В то же время у Группы не должно возникнуть проблем с купонными выплатами из-за наличия достаточного объема денежных средств на счетах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации Джи-групп-002Р-01 привлекательны своей купонной доходностью, которая значительно выше средней по рынку. При этом риски дефолта по купонным выплатам сравнительно малы в связи с финансовой устойчивостью эмитента.
📍 По облигациям предусмотрена амортизация: 10% от номинала будет погашено в дату выплаты 6-го купона, по 15% от номинала — в даты окончания 7-12-го купонов. Это снижает риски дефолта к дате погашения.
📍 Высокая доходность и инвестиционный рейтинг от АКРА привлекут к размещению широкий круг инвесторов, что обеспечит этим облигациям высокую ликвидность. Считаем, что облигации Джи-групп-002Р-01 на текущий момент интересны для инвестиций.
Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.
#IF_Рейтинг #IF_облигации
Облигация: Джи-групп-002Р-01
Эмитент: АО "Джи-групп"
Группа компаний Джи Групп — лидер среди застройщиков Татарстана. Также присутствует на рынке Тольятти и Башкортостана. Занимается строительством, продажей и сдачей в аренду объектов жилой и коммерческой недвижимости.
Группа активно развивается — текущий портфель недвижимости составляет 308 тыс. кв. м. Продажи жилья за 2020 год достигли рекордных 1,9 млн кв. м.
🤑 Когда можно купить? Какие купоны?
Размещение состоится завтра — 13 августа 2021 года.
Облигации выпускаются на 3 года, дата погашения — 9 августа 2024 года.
Цена размещения: 1000 руб.
Купонная доходность: 10,6% в год.
Периодичность выплат: раз в 91 день.
Оферта: нет.
Дюрация (мод): 2,2877%.
Рейтинг АКРА: BBB, прогноз позитивный.
🧐 А мне точно вернут деньги?
Объем размещения составляет ₽3 млрд. Деньги привлекаются для реализации планов Группы по выходу на рынки Москвы и Санкт-Петербурга.
В декабре 2019 года Группа уже привлекла ₽1 млрд по трехлетним облигациям серии 001Р под ставку 12% годовых и показала свою кредитоспособность, несмотря на пандемию. Сейчас доходность 001Р упала до 10.21% из-за роста цены, что делает её менее привлекательной чем 002Р.
После нового размещения общая долговая нагрузка по облигациям составит ~₽2 млрд руб. Чистый долг вырастет до ~ ₽6,3 при форвардном показателе Чистый долг/Ebitda на уровне ~1,08, что не является существенной долговой нагрузкой для Группы.
Нужно учесть, что Джи-Групп перешла на продажи через эскроу-счета, что временно делает операционный поток отрицательным из-за отложенного во времени поступления денег дольщиков. В то же время у Группы не должно возникнуть проблем с купонными выплатами из-за наличия достаточного объема денежных средств на счетах.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Облигации Джи-групп-002Р-01 привлекательны своей купонной доходностью, которая значительно выше средней по рынку. При этом риски дефолта по купонным выплатам сравнительно малы в связи с финансовой устойчивостью эмитента.
📍 По облигациям предусмотрена амортизация: 10% от номинала будет погашено в дату выплаты 6-го купона, по 15% от номинала — в даты окончания 7-12-го купонов. Это снижает риски дефолта к дате погашения.
📍 Высокая доходность и инвестиционный рейтинг от АКРА привлекут к размещению широкий круг инвесторов, что обеспечит этим облигациям высокую ликвидность. Считаем, что облигации Джи-групп-002Р-01 на текущий момент интересны для инвестиций.
Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.
#IF_Рейтинг #IF_облигации
☀️ Облигации утром 13.08.21
Внешний фон спокойный, доходности по 10-летним облигациям показывают слабую динамику. Между тем иностранные инвесторы покупают российский госдолг рекордными за 1,5 года темпами. За июль ЦБ зафиксировал рост объёмов ОФЗ у нерезидентов на ₽169 млрд, общая сумма превысила ₽3 трлн. Доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 19,9%.
📌 Размещение. Сегодня вновь размещения только однодневных облигаций ВТБ и двухнедельных облигаций ВЭБа. Размещение Джи-групп-002Р-01 перенесли на 16.08.21 г.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 16 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,17 млрд. В том числе по облигациям РСХБ-БO-04R-P в размере ₽4,59 (7,25% годовых) и ХК Финанс-001P-05-об в размере ₽18,7 (8,53% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам облигаций Каскад-001Р-01 — эмитент не может выплатить по обязательства с ноября 2020 года.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,345% (-0,021)
• Германия: -0,4615% (-0,0010)
• Китай: 2,894% (+0,024)
• Россия: 7,020% (0,000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
Внешний фон спокойный, доходности по 10-летним облигациям показывают слабую динамику. Между тем иностранные инвесторы покупают российский госдолг рекордными за 1,5 года темпами. За июль ЦБ зафиксировал рост объёмов ОФЗ у нерезидентов на ₽169 млрд, общая сумма превысила ₽3 трлн. Доля нерезидентов в ОФЗ выросла до 19,9%.
📌 Размещение. Сегодня вновь размещения только однодневных облигаций ВТБ и двухнедельных облигаций ВЭБа. Размещение Джи-групп-002Р-01 перенесли на 16.08.21 г.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 16 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,17 млрд. В том числе по облигациям РСХБ-БO-04R-P в размере ₽4,59 (7,25% годовых) и ХК Финанс-001P-05-об в размере ₽18,7 (8,53% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам облигаций Каскад-001Р-01 — эмитент не может выплатить по обязательства с ноября 2020 года.
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,345% (-0,021)
• Германия: -0,4615% (-0,0010)
• Китай: 2,894% (+0,024)
• Россия: 7,020% (0,000)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
📚 Рейтинги облигаций — что они означают и как ими пользоваться?
Частному инвестору трудно самостоятельно оценить качество долговых обязательств того или иного эмитента. Для выполнения такой оценки созданы специальные организации — рейтинговые агентства (РА).
Самые известные и крупные РА в мире — это Standard & Poor's (S&P), Moody's Investors Service и Fitch Ratings, а в России — АКРА и Эксперт РА.
После анализа отчетности компании или бюджета государства РА присваивают им кредитный рейтинг (КР) — мнение по поводу уровня кредитного риска.
Подробнее о том, что означают кредитные рейтинги и как ими пользоваться, читайте здесь
#IF_образование
Частному инвестору трудно самостоятельно оценить качество долговых обязательств того или иного эмитента. Для выполнения такой оценки созданы специальные организации — рейтинговые агентства (РА).
Самые известные и крупные РА в мире — это Standard & Poor's (S&P), Moody's Investors Service и Fitch Ratings, а в России — АКРА и Эксперт РА.
После анализа отчетности компании или бюджета государства РА присваивают им кредитный рейтинг (КР) — мнение по поводу уровня кредитного риска.
Подробнее о том, что означают кредитные рейтинги и как ими пользоваться, читайте здесь
#IF_образование
☀️ Облигации утром 16.08.21
Внешний фон тревожный. Мировые индексы с утра в красной зоне на фоне роста вспышек ковид и рисков замедления экономики. Возможно, все это происходит перед выступлением Пауэлла во вторник. Тем не менее инвесторы проявляют интерес к облигациям развитых стран — доходности бондов США, Германии и Японии снижаются.
📌 Размещение. Сегодня в основном размещения структурок ВТБ и СБЕРа, которые доступны квалифицированным инвесторам. Они могут быть дать высокий допдоход, если динамика акций и индексов покажет яркую динамику до обозначенных сроков эмитента, но несут и высокие риски того, что доп доход можно и не получить, в случае невыполнения отдельных условий эмитента.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,4 млрд. В том числе по облигациям МСБ-Лизинг-002Р-02-боб в размере ₽7,42 (12,17% годовых) и ТрансФин-М-40-боб в размере ₽34,9 (9,73% годовых). По еврооблигациям ожидаются купонные выплаты по 3 выпускам на сумму $57,07 млн, в том числе по Газпром-18-2037-евро в размере $36,44 (3,92% годовых).
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,26% (-0,037)
• Германия: -0,4795% (-0,085)
• Китай: 2,905% (+0,027)
• Россия: 6,995 (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Внешний фон тревожный. Мировые индексы с утра в красной зоне на фоне роста вспышек ковид и рисков замедления экономики. Возможно, все это происходит перед выступлением Пауэлла во вторник. Тем не менее инвесторы проявляют интерес к облигациям развитых стран — доходности бондов США, Германии и Японии снижаются.
📌 Размещение. Сегодня в основном размещения структурок ВТБ и СБЕРа, которые доступны квалифицированным инвесторам. Они могут быть дать высокий допдоход, если динамика акций и индексов покажет яркую динамику до обозначенных сроков эмитента, но несут и высокие риски того, что доп доход можно и не получить, в случае невыполнения отдельных условий эмитента.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 22 выпускам облигаций на общую сумму ₽2,4 млрд. В том числе по облигациям МСБ-Лизинг-002Р-02-боб в размере ₽7,42 (12,17% годовых) и ТрансФин-М-40-боб в размере ₽34,9 (9,73% годовых). По еврооблигациям ожидаются купонные выплаты по 3 выпускам на сумму $57,07 млн, в том числе по Газпром-18-2037-евро в размере $36,44 (3,92% годовых).
Доходности по 10- летним облигациям:
• США: 1,26% (-0,037)
• Германия: -0,4795% (-0,085)
• Китай: 2,905% (+0,027)
• Россия: 6,995 (-0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Хотите быть в курсе самых горячих тем рынка облигаций? Подписывайтесь на канал https://t.me/Bondholders
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) – некоммерческая организация, которая объединяет инвесторов в облигации. АВО представляет их интересы в диалоге с эмитентами, регулятором, рейтинговыми агентствами, биржами и другими участниками фондового рынка.
💡Миссия АВО – защитить частных инвесторов в облигации от убытков.
⚠️ За годы работы на долговом рынке участники Ассоциации наблюдали, как владельцы облигаций несут серьезный материальный ущерб. Такие ситуации зачастую можно предотвратить, для чего инвесторы и объединились в Ассоциацию. В АВО делятся ценной информацией, которая помогает участникам защитить свои деньги.
Чем занимается АВО:
⚖️ Участвует в развитии правовых институтов рынка облигаций.
🔍 Проводит независимую аналитику рынка и эмитентов.
📢 Информирует и защищает инвесторов в облигации.
🥂 Проводит неформальные мероприятия в рамках «АВО-клуба».
Клуб Ассоциации - это возможность живого личного общения. Это разговор любых участников на равных. Встречаемся очно и онлайн, по делам и ради отдыха.
Если вы хотите стать активным участником и помогать развитию рынка облигаций, вступайте в нашу Ассоциацию.
#взаимныйпиар
Ассоциация владельцев облигаций (АВО) – некоммерческая организация, которая объединяет инвесторов в облигации. АВО представляет их интересы в диалоге с эмитентами, регулятором, рейтинговыми агентствами, биржами и другими участниками фондового рынка.
💡Миссия АВО – защитить частных инвесторов в облигации от убытков.
⚠️ За годы работы на долговом рынке участники Ассоциации наблюдали, как владельцы облигаций несут серьезный материальный ущерб. Такие ситуации зачастую можно предотвратить, для чего инвесторы и объединились в Ассоциацию. В АВО делятся ценной информацией, которая помогает участникам защитить свои деньги.
Чем занимается АВО:
⚖️ Участвует в развитии правовых институтов рынка облигаций.
🔍 Проводит независимую аналитику рынка и эмитентов.
📢 Информирует и защищает инвесторов в облигации.
🥂 Проводит неформальные мероприятия в рамках «АВО-клуба».
Клуб Ассоциации - это возможность живого личного общения. Это разговор любых участников на равных. Встречаемся очно и онлайн, по делам и ради отдыха.
Если вы хотите стать активным участником и помогать развитию рынка облигаций, вступайте в нашу Ассоциацию.
#взаимныйпиар
Telegram
Ассоциация инвесторов «АВО»
Официальные публикации АВО и значимые события рынка.
Для любых запросов: info@bondholders.ru
Мы в сети: https://bondholders.taplink.ws/
Чат: @GoodBonds
Ограничение ответственности: https://telegra.ph/ogranichenie-otvetstvennosti-08-26
Для любых запросов: info@bondholders.ru
Мы в сети: https://bondholders.taplink.ws/
Чат: @GoodBonds
Ограничение ответственности: https://telegra.ph/ogranichenie-otvetstvennosti-08-26
💸 О чем говорят доходности по 10-летним облигациям США?
Основным маркером настроений инвесторов во всем мире считаются доходности по 10-летним облигациям США. Сейчас многие говорят о том, что снижение доходностей по ним означает, что инвесторы бегут от риска на рынке акций, покупая облигации. Но во многом это не так.
Во-первых, самыми защищенными активами считаются краткосрочные бонды США (до 1 года). Во-вторых, на динамику доходностей большое влияние оказывает ФРС.
Облигации и ФРС
Динамика доходностей по 10-леткам США традиционно предвосхищает будущее изменение ставки от ФРС. Рост доходностей указывает на ожидания инвесторов по повышению ставки и сокращению стимулов от ФРС в ближайшие несколько лет. Это в свою очередь означает негатив для рынка акций.
С ростом доходностей облигаций растет также и индекс доллара DXY, что негативно для цен на металлы и сырьевые товары, а также для индексов и валют развивающихся стран.
Также рост доходностей по 10-леткам США способен оказать давление на рынок облигаций РФ. Но при средней доходности по ОФЗ сейчас около 6,9%, рост доходности по американским бондам даже до 2% (сейчас 1,31%), не способен повлиять на облигации РФ из-за большой разницы между ставками.
Мнение аналитиков Investfuture
📍 Скорее всего доходности по 10-летним облигациям США в ближайшее время продолжат свой рост к 2%. Именно этот уровень является средним за последние 10 лет.
📍 Драйвером к росту может стать прогноз по повышению ставки от аналитиков. Они ожидают, что ФРС может поднять ставку уже к середине 2022 года. Такой сценарий развития событий окажет мягкое влияние на рынки.
📍 Тем не менее для инвестора в ближайшие 1,5 года наиболее безопасными и интересными выглядят краткосрочные корпоративные облигации и ОФЗ РФ, а также ETF на краткосрочные облигации США и еврооблигации компаний РФ (например #FXTB и #FXRU).
#IF_трежерис #IF_образование
Основным маркером настроений инвесторов во всем мире считаются доходности по 10-летним облигациям США. Сейчас многие говорят о том, что снижение доходностей по ним означает, что инвесторы бегут от риска на рынке акций, покупая облигации. Но во многом это не так.
Во-первых, самыми защищенными активами считаются краткосрочные бонды США (до 1 года). Во-вторых, на динамику доходностей большое влияние оказывает ФРС.
Облигации и ФРС
Динамика доходностей по 10-леткам США традиционно предвосхищает будущее изменение ставки от ФРС. Рост доходностей указывает на ожидания инвесторов по повышению ставки и сокращению стимулов от ФРС в ближайшие несколько лет. Это в свою очередь означает негатив для рынка акций.
С ростом доходностей облигаций растет также и индекс доллара DXY, что негативно для цен на металлы и сырьевые товары, а также для индексов и валют развивающихся стран.
Также рост доходностей по 10-леткам США способен оказать давление на рынок облигаций РФ. Но при средней доходности по ОФЗ сейчас около 6,9%, рост доходности по американским бондам даже до 2% (сейчас 1,31%), не способен повлиять на облигации РФ из-за большой разницы между ставками.
Мнение аналитиков Investfuture
📍 Скорее всего доходности по 10-летним облигациям США в ближайшее время продолжат свой рост к 2%. Именно этот уровень является средним за последние 10 лет.
📍 Драйвером к росту может стать прогноз по повышению ставки от аналитиков. Они ожидают, что ФРС может поднять ставку уже к середине 2022 года. Такой сценарий развития событий окажет мягкое влияние на рынки.
📍 Тем не менее для инвестора в ближайшие 1,5 года наиболее безопасными и интересными выглядят краткосрочные корпоративные облигации и ОФЗ РФ, а также ETF на краткосрочные облигации США и еврооблигации компаний РФ (например #FXTB и #FXRU).
#IF_трежерис #IF_образование
☀️ Облигации утром 17.08.21
Второй день подряд снижаются доходности по 10-летним облигациям США и Германии. Тем временем Россия в июне увеличила вложения в гособлигации США на $200 млн и увеличила общий объем инвестиций до $4,006 млрд. Весь объем инвестиций направлен в краткосрочные бонды США, которые считаются самыми защищенными активами в мире.
Не отстают и другие страны — Япония остается на первом месте с объемом в $1,2773 трлн, а Китай на втором, с объемом в $1,0619 трлн.
Если по инвестициям в облигации США понятно, но кто тогда “паркуется” в облигациях Германии с отрицательной доходностью?
📌 Размещение. Сегодня в размещения однодневных облигаций ВТБ и структурок Газпромбанка. Размещение Джи-групп-002Р-01 прошло вчера по ставке 10,6% годовых. К размещению готовятся новые выпуски облигаций Мираторг Финанс-001Р-01 и Европлан ЛК-001Р-03. Даты размещений 19.08.21 и 20.08.21 соответственно.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 25 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,49 млрд. В том числе по облигациям РЕСО-Лизинг-БО-П-14 в размере ₽6,16 (7,76% годовых) и Европлан ЛК-001Р-01 в размере ₽17,7 (8,43% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,237% (-0,020)
• Германия: -0,4865% (-0,0195)
• Китай: 2,901% (+0,007)
• Россия: 6,930% (-0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Второй день подряд снижаются доходности по 10-летним облигациям США и Германии. Тем временем Россия в июне увеличила вложения в гособлигации США на $200 млн и увеличила общий объем инвестиций до $4,006 млрд. Весь объем инвестиций направлен в краткосрочные бонды США, которые считаются самыми защищенными активами в мире.
Не отстают и другие страны — Япония остается на первом месте с объемом в $1,2773 трлн, а Китай на втором, с объемом в $1,0619 трлн.
Если по инвестициям в облигации США понятно, но кто тогда “паркуется” в облигациях Германии с отрицательной доходностью?
📌 Размещение. Сегодня в размещения однодневных облигаций ВТБ и структурок Газпромбанка. Размещение Джи-групп-002Р-01 прошло вчера по ставке 10,6% годовых. К размещению готовятся новые выпуски облигаций Мираторг Финанс-001Р-01 и Европлан ЛК-001Р-03. Даты размещений 19.08.21 и 20.08.21 соответственно.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 25 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,49 млрд. В том числе по облигациям РЕСО-Лизинг-БО-П-14 в размере ₽6,16 (7,76% годовых) и Европлан ЛК-001Р-01 в размере ₽17,7 (8,43% годовых).
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,237% (-0,020)
• Германия: -0,4865% (-0,0195)
• Китай: 2,901% (+0,007)
• Россия: 6,930% (-0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Канал MMI был создан в сентябре 2017 года Тремасовым Кириллом и Суворовым Евгением, а в прошлом году Кирилл возглавил департамент денежно-кредитной политики Банка России.
MMI регулярно цитируется международными агентствами Reuters и Bloomberg, материалы канала используется журналистами всех деловых СМИ, а дайджесты канала ежедневно ложатся на стол руководителей экономического блока правительства.
Вряд ли где-то ещё на просторах телеграма Вы получите более профессиональный взгляд на экономику и финансовые рынки.
• Нюансы денежно-кредитной политики и её влияние на рынки
• Подробный анализ мировой экономики и развивающихся стран
• В чем можно доверять российской статистике, а в чем – нет
• Инвестиционные идеи и глобальные финансовые тренды
Подписывайтесь на MMI и получайте самую важную финансово-экономическую информацию и аналитику!
Также приглашаем в наш ЧАТ
#взаимныйпиар
MMI регулярно цитируется международными агентствами Reuters и Bloomberg, материалы канала используется журналистами всех деловых СМИ, а дайджесты канала ежедневно ложатся на стол руководителей экономического блока правительства.
Вряд ли где-то ещё на просторах телеграма Вы получите более профессиональный взгляд на экономику и финансовые рынки.
• Нюансы денежно-кредитной политики и её влияние на рынки
• Подробный анализ мировой экономики и развивающихся стран
• В чем можно доверять российской статистике, а в чем – нет
• Инвестиционные идеи и глобальные финансовые тренды
Подписывайтесь на MMI и получайте самую важную финансово-экономическую информацию и аналитику!
Также приглашаем в наш ЧАТ
#взаимныйпиар
Telegram
MMI
Анализ российской и мировой макростатистики и корпоративных отчётностей. Ключевые новости с финансовых рынков.
Обратная связь:
@russianmacrommi, rusianmacro@gmail.com
ЧАТ: @russianmacro2020
Обратная связь:
@russianmacrommi, rusianmacro@gmail.com
ЧАТ: @russianmacro2020
🇷🇺 Российский рынок облигаций лучший в мире
Так считают американские банки и инвесторы. Давайте разберёмся, что именно они говорят и насколько они правы.
📌 Высокая доходность
Доходность российских десятилетних ОФЗ сегодня колеблется около 7%. Инфляция в России по данным Росстата в июле составила 6,4%. Таким образом, российские ОФЗ дают доходность выше инфляции.
Да, разница между инфляцией и доходностью несущественная. Но на рынке американских трежериз ситуация куда более плачевная. Доходность эталонных американских десятилеток на 17 августа - 1,2% при инфляции в 5,4% и околонулевых процентных ставках.
📌 Позитив американских аналитиков
Привлекательность российского госдолга отмечают и американские инвестдома.
Вот что говорит управляющий фондом Invesco Ltd Вим Ванденхук: «Существенное различие между Россией и большинством других развивающихся рынков заключается в том, что существует определенность и ясность в политике». Ванденгук считает, что ЦБ РФ не допустит дальнейшего раскручивания инфляции.
С ним согласен управляющий фондом развивающихся рынков в EMSO Asset Management Йенс Найстед. По мнению Найстеда, инфляция в России находится под контролем.
Привлекательность российского рынка госдолга подтверждается цифрами. Инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ выросли в июле на 169,2 млрд. рублей, что является максимальным показателем с февраля прошлого года.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Скорее всего, на ближайших заседаниях ЦБ повысит ставку на 0,5%. Доходность российских облигаций в таком случае может подрасти.
📍 Но в долгосрочной перспективе доходность сегодняшних ОФЗ будет снижаться, приближаясь к таргетированному уровню инфляции в 4%. А это значит рост котировок.
📍 Американские инвесторы позитивно смотрят на российские ОФЗ. Видимо, в США ставят на потепление отношений штатов и РФ и не ждут новых санкций, которые могли бы негативно отразиться на госдолге России.
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ
Так считают американские банки и инвесторы. Давайте разберёмся, что именно они говорят и насколько они правы.
📌 Высокая доходность
Доходность российских десятилетних ОФЗ сегодня колеблется около 7%. Инфляция в России по данным Росстата в июле составила 6,4%. Таким образом, российские ОФЗ дают доходность выше инфляции.
Да, разница между инфляцией и доходностью несущественная. Но на рынке американских трежериз ситуация куда более плачевная. Доходность эталонных американских десятилеток на 17 августа - 1,2% при инфляции в 5,4% и околонулевых процентных ставках.
📌 Позитив американских аналитиков
Привлекательность российского госдолга отмечают и американские инвестдома.
Вот что говорит управляющий фондом Invesco Ltd Вим Ванденхук: «Существенное различие между Россией и большинством других развивающихся рынков заключается в том, что существует определенность и ясность в политике». Ванденгук считает, что ЦБ РФ не допустит дальнейшего раскручивания инфляции.
С ним согласен управляющий фондом развивающихся рынков в EMSO Asset Management Йенс Найстед. По мнению Найстеда, инфляция в России находится под контролем.
Привлекательность российского рынка госдолга подтверждается цифрами. Инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ выросли в июле на 169,2 млрд. рублей, что является максимальным показателем с февраля прошлого года.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍 Скорее всего, на ближайших заседаниях ЦБ повысит ставку на 0,5%. Доходность российских облигаций в таком случае может подрасти.
📍 Но в долгосрочной перспективе доходность сегодняшних ОФЗ будет снижаться, приближаясь к таргетированному уровню инфляции в 4%. А это значит рост котировок.
📍 Американские инвесторы позитивно смотрят на российские ОФЗ. Видимо, в США ставят на потепление отношений штатов и РФ и не ждут новых санкций, которые могли бы негативно отразиться на госдолге России.
#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ
☀️ Облигации утром 18.08.21
Внешний фон спокойный. Сегодня инвесторы ждут публикацию протокола июльского заседания ФРС с заявлениями представителей комитета по открытым рынкам, которые могут сделать намек на приблизительную дату сокращения стимулов. Тем не менее доходности по 10-летним облигациям снижаются и отражают уверенность инвесторов в продолжении роста индексов.
📌 Размещение. Наши банки продолжают размещать свои структурные облигации, в то время как интересных размещений корпоративных облигаций мало. В настоящее время стала известна доходность облигаций Европлан ЛК-001Р-03 к размещению 20.08.21 — она составит 8,55% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽24,86 млрд. В том числе по облигациям ОФЗ-52001-ИН в размере ₽16,41 (4,66% годовых) и Ростелеком-002P-02R в размере ₽33,16 (7,34% годовых). А также по еврооблигациям ГТЛК-4-2026-евро в размере $24,74 (3,19% годовых) на общую сумму в $13,61 млн.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,268% (-0,010)
• Германия: -0,4775% (-0,0125)
• Китай: 2,888% (-0,004)
• Россия: 6,900% (-0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Внешний фон спокойный. Сегодня инвесторы ждут публикацию протокола июльского заседания ФРС с заявлениями представителей комитета по открытым рынкам, которые могут сделать намек на приблизительную дату сокращения стимулов. Тем не менее доходности по 10-летним облигациям снижаются и отражают уверенность инвесторов в продолжении роста индексов.
📌 Размещение. Наши банки продолжают размещать свои структурные облигации, в то время как интересных размещений корпоративных облигаций мало. В настоящее время стала известна доходность облигаций Европлан ЛК-001Р-03 к размещению 20.08.21 — она составит 8,55% годовых.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽24,86 млрд. В том числе по облигациям ОФЗ-52001-ИН в размере ₽16,41 (4,66% годовых) и Ростелеком-002P-02R в размере ₽33,16 (7,34% годовых). А также по еврооблигациям ГТЛК-4-2026-евро в размере $24,74 (3,19% годовых) на общую сумму в $13,61 млн.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,268% (-0,010)
• Германия: -0,4775% (-0,0125)
• Китай: 2,888% (-0,004)
• Россия: 6,900% (-0,010)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
💥 Новый ETF с выплатами для пассивного дохода. Стоит ли брать?
FinEx запустила первый облигационный фонд, который не реинвестирует прибыль, а выплачивает ее держателям паев, причем 2 раза в год. Звучит очень заманчиво! Посмотрим поближе из чего состоит ETF и какие есть подводные камни.
📝 Состав и комиссии
#FXRD является "братом-близнецом" ранее выпущенного #FXFA. Они оба состоят из высокодоходных корпоративных облигаций развитых стран. Если говорить предметнее, в FXRD ровно 100 бумаг.
Правда, о какой-то более менее серьезной диверсификации по странам речи идти не может. ETF на 97% состоит из американских эмитентов, 3% — представители Люксембурга. Самих компаний тоже не так уж и много — 25.
В общем, к диверсификации есть вопросы 🤨
Комиссия у FXRD выше, чем у FXFA — видимо за уникальность. Расходы за управление составляют 0,7% в год от СЧА. Порог входа комфортный — около ₽100.
💵 А что с выплатами?
Важный нюанс: FXRD, в отличие от FXFA, имеет встроенный механизм рублевого хеджирования. Владельцы FXRD могут рассчитывать на дополнительную доходность за счет положительной разницы между рублевыми и долларовыми ставками.
Сами выплаты будут осуществляться 2 раза в год: в начале февраля и в начале августа. Даты отсечки: последний рабочий день января и июля.
Дивидендная доходность будет рассчитываться исходя из среднего уровня ключевой ставки ЦБ РФ за 6 месяцев до момента объявления дивидендов + 1,5% премии.
Получается, что фонд наиболее интересен при жесткой монетарной политике Банка России и мягкой политике ФРС.
Провайдер ожидает, что среднегодовая доходность нового фонда составит 8,64% в рублях. Как будет на длинном горизонте, решит ЦБ РФ.
❗️ И главное: дивиденды фонда будут облагаться стандартным налогом — 13%, только вот платить его придется самостоятельно.
Брокер в данном случае не является вашим налоговым агентом, так как выплаты осуществляются иностранным лицом.
✏️ Как вам первый облигационный фонд, выплачивающий дивиденды?
#IF_облигации_США #IF_корп_облигации
FinEx запустила первый облигационный фонд, который не реинвестирует прибыль, а выплачивает ее держателям паев, причем 2 раза в год. Звучит очень заманчиво! Посмотрим поближе из чего состоит ETF и какие есть подводные камни.
📝 Состав и комиссии
#FXRD является "братом-близнецом" ранее выпущенного #FXFA. Они оба состоят из высокодоходных корпоративных облигаций развитых стран. Если говорить предметнее, в FXRD ровно 100 бумаг.
Правда, о какой-то более менее серьезной диверсификации по странам речи идти не может. ETF на 97% состоит из американских эмитентов, 3% — представители Люксембурга. Самих компаний тоже не так уж и много — 25.
В общем, к диверсификации есть вопросы 🤨
Комиссия у FXRD выше, чем у FXFA — видимо за уникальность. Расходы за управление составляют 0,7% в год от СЧА. Порог входа комфортный — около ₽100.
💵 А что с выплатами?
Важный нюанс: FXRD, в отличие от FXFA, имеет встроенный механизм рублевого хеджирования. Владельцы FXRD могут рассчитывать на дополнительную доходность за счет положительной разницы между рублевыми и долларовыми ставками.
Сами выплаты будут осуществляться 2 раза в год: в начале февраля и в начале августа. Даты отсечки: последний рабочий день января и июля.
Дивидендная доходность будет рассчитываться исходя из среднего уровня ключевой ставки ЦБ РФ за 6 месяцев до момента объявления дивидендов + 1,5% премии.
Получается, что фонд наиболее интересен при жесткой монетарной политике Банка России и мягкой политике ФРС.
Провайдер ожидает, что среднегодовая доходность нового фонда составит 8,64% в рублях. Как будет на длинном горизонте, решит ЦБ РФ.
❗️ И главное: дивиденды фонда будут облагаться стандартным налогом — 13%, только вот платить его придется самостоятельно.
Брокер в данном случае не является вашим налоговым агентом, так как выплаты осуществляются иностранным лицом.
✏️ Как вам первый облигационный фонд, выплачивающий дивиденды?
#IF_облигации_США #IF_корп_облигации
💼❓Инвестируете в облигации?
Подписывайтесь на Telegram-канал Cbonds. Канал, который давно стал must-read для профессионалов инвестиционно-банковской отрасли в России.
Здесь информация о новых размещениях, важных для отрасли событиях, дефолтах (тьфу-тьфу-тьфу, но и они иногда бывают), а самое главное – инвестиционные идеи в рублевых облигациях и евробондах от ведущих российских инвестиционных домов.
⚡️Подписывайтесь на Cbonds и будьте в одном информационном поле с профессионалами рынка!
#взаимныйпиар
Подписывайтесь на Telegram-канал Cbonds. Канал, который давно стал must-read для профессионалов инвестиционно-банковской отрасли в России.
Здесь информация о новых размещениях, важных для отрасли событиях, дефолтах (тьфу-тьфу-тьфу, но и они иногда бывают), а самое главное – инвестиционные идеи в рублевых облигациях и евробондах от ведущих российских инвестиционных домов.
⚡️Подписывайтесь на Cbonds и будьте в одном информационном поле с профессионалами рынка!
#взаимныйпиар
Telegram
Cbonds.ru
Облигации: премаркетинг, новости и аналитика от http://cbonds.ru
❓Контент, ВП: @Anna_Doronina, smm@cbonds.info
📩По сотрудничеству: adv@cbonds.info
Наши проекты:
InvestFunds | ПИФы - https://t.me/investfundsru
❓Контент, ВП: @Anna_Doronina, smm@cbonds.info
📩По сотрудничеству: adv@cbonds.info
Наши проекты:
InvestFunds | ПИФы - https://t.me/investfundsru
☀️ Облигации утром 19.08.21
Публикация протокола июльского заседания ФРС показала, что большинство представителей регулятора высказались за сокращение стимулов до конца 2021 г. На этом фоне вырос индекс доллара, но доходности по 10-летним облигациям США упали. Создается впечатление, что инвесторы ищут защиту от риска в облигациях развитых стран — доходности по 10-летним облигациям Германии тоже упали.
📌 Аукционы Минфина. 18 августа Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-26239-ПД и ОФЗ-26238-ПД на общую сумму ₽125,68 млрд — рекордный объем после введения санкций США на покупки новых размещений ОФЗ с июня 2021 г. Тем не менее, ОФЗ-26238-ПД с погашением в 2041 г привлекли меньший интерес инвесторов. Бумаг было продано на ₽31,305 млрд, при спросе в ₽43,139 млрд.
📌 Размещение. Сегодня интересные размещения аграриев — Мираторг Финанс-001Р-01 и Маныч-Агро-01-об. По Мираторгу мы подготовили обзор, который скоро опубликуем на нашем канале. Маныч-агро — с/х компания из Ростовской области. Это второе размещение облигаций с кредитным рейтингом от Эксперт РА ниже инвестиционного.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,81 млрд. В том числе по облигациям МТС-001P-14 в размере ₽16,41 (7,14% годовых) и Ред софт-002Р-02 в размере ₽27,42 (10,13% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам облигаций О1 Груп Финанс-001Р-02 — отсутствие денег в объеме ₽63,75 млн.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,242% (-0,031)
• Германия: -0,4920% (-0,012)
• Китай: 2,866% (+0,017)
• Россия: 6,925% (+0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
Публикация протокола июльского заседания ФРС показала, что большинство представителей регулятора высказались за сокращение стимулов до конца 2021 г. На этом фоне вырос индекс доллара, но доходности по 10-летним облигациям США упали. Создается впечатление, что инвесторы ищут защиту от риска в облигациях развитых стран — доходности по 10-летним облигациям Германии тоже упали.
📌 Аукционы Минфина. 18 августа Минфин РФ разместил на аукционе ОФЗ-26239-ПД и ОФЗ-26238-ПД на общую сумму ₽125,68 млрд — рекордный объем после введения санкций США на покупки новых размещений ОФЗ с июня 2021 г. Тем не менее, ОФЗ-26238-ПД с погашением в 2041 г привлекли меньший интерес инвесторов. Бумаг было продано на ₽31,305 млрд, при спросе в ₽43,139 млрд.
📌 Размещение. Сегодня интересные размещения аграриев — Мираторг Финанс-001Р-01 и Маныч-Агро-01-об. По Мираторгу мы подготовили обзор, который скоро опубликуем на нашем канале. Маныч-агро — с/х компания из Ростовской области. Это второе размещение облигаций с кредитным рейтингом от Эксперт РА ниже инвестиционного.
📌 Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,81 млрд. В том числе по облигациям МТС-001P-14 в размере ₽16,41 (7,14% годовых) и Ред софт-002Р-02 в размере ₽27,42 (10,13% годовых).
📌 Дефолты. Технический дефолт объявлен по купонным выплатам облигаций О1 Груп Финанс-001Р-02 — отсутствие денег в объеме ₽63,75 млн.
Доходности по 10-летним облигациям:
• США: 1,242% (-0,031)
• Германия: -0,4920% (-0,012)
• Китай: 2,866% (+0,017)
• Россия: 6,925% (+0,015)
Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru
#IF_рынок
