22 рубля дивидендов уже есть!
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 8 месяцев 2023.
💳 В августе СберБанк заработал чистую прибыль в размере 140,9 млрд руб.
💳 "С начала года мы заработали 999,1 млрд руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25,2%."
💳 Кредиты корпоративным клиентам выросли на 2,3% за месяц,
💳 Выдали рекордный объем ипотечных кредитов — более 500 млрд руб.
💳 Нарастили депозиты физических лиц почти на 2% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 бизнес-модель продемонстрировала устойчивость к процентному и валютному рискам.
Учитывая то, как Сбер работает со ставками по вкладам, можно ожидать, что рост ключевой ставки не очень то и замедлит темпы роста компании. Хотя бум ипотеки в августе - это спешная реализация ранее одобренных кредитов до роста ставок. Посмотрим на результаты в сентябре. Но триллион уже в кармане.
#SBER
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 8 месяцев 2023.
💳 В августе СберБанк заработал чистую прибыль в размере 140,9 млрд руб.
💳 "С начала года мы заработали 999,1 млрд руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25,2%."
💳 Кредиты корпоративным клиентам выросли на 2,3% за месяц,
💳 Выдали рекордный объем ипотечных кредитов — более 500 млрд руб.
💳 Нарастили депозиты физических лиц почти на 2% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 бизнес-модель продемонстрировала устойчивость к процентному и валютному рискам.
Учитывая то, как Сбер работает со ставками по вкладам, можно ожидать, что рост ключевой ставки не очень то и замедлит темпы роста компании. Хотя бум ипотеки в августе - это спешная реализация ранее одобренных кредитов до роста ставок. Посмотрим на результаты в сентябре. Но триллион уже в кармане.
#SBER
25 рублей дивидендов за 3 квартала!
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 9 месяцев 2023.
💳 В августе СберБанк заработал чистую прибыль в размере 130,2 млрд руб. Рентабельность капитала в сентябре была 26%.
💳 "С начала года мы заработали 1,1 трлн руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25%."
💳 Кредиты корпоративным клиентам выросли на 2,8% за месяц,
💳 Выдали новый рекордный объем ипотечных кредитов — 564 млрд руб. (понятное дело, это было на фоне ажиотажа от роста ставки)
💳 Нарастили депозиты физических лиц 1.8% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 За 9 месяцев сформировали 550.9 млрд рублей резервов, а за 8 месяцев было 512 млрд. Т.е. темп прироста резервов даже немного упал.
Учитывая то, как Сбер работает со ставками по вкладам, можно ожидать, что рост ключевой ставки не очень то и замедлит темпы роста компании. Хотя бум ипотеки в августе и сентябре - это спешная реализация ранее одобренных кредитов до роста ставок.
Компания так и торгуется с потенциалом дивдоходности на уровне 13%, что равно текущей ключевой ставке.
#SBER
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 9 месяцев 2023.
💳 В августе СберБанк заработал чистую прибыль в размере 130,2 млрд руб. Рентабельность капитала в сентябре была 26%.
💳 "С начала года мы заработали 1,1 трлн руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25%."
💳 Кредиты корпоративным клиентам выросли на 2,8% за месяц,
💳 Выдали новый рекордный объем ипотечных кредитов — 564 млрд руб. (понятное дело, это было на фоне ажиотажа от роста ставки)
💳 Нарастили депозиты физических лиц 1.8% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 За 9 месяцев сформировали 550.9 млрд рублей резервов, а за 8 месяцев было 512 млрд. Т.е. темп прироста резервов даже немного упал.
Учитывая то, как Сбер работает со ставками по вкладам, можно ожидать, что рост ключевой ставки не очень то и замедлит темпы роста компании. Хотя бум ипотеки в августе и сентябре - это спешная реализация ранее одобренных кредитов до роста ставок.
Компания так и торгуется с потенциалом дивдоходности на уровне 13%, что равно текущей ключевой ставке.
#SBER
МСФО СБЕР 1.15 трлн прибыли (25.4+ руб дивидендов) за 3 квартала!
Консолидированные результаты Группы Сбербанк по МСФО за 3 квартал 2023 года
💳 Чистая прибыль Сбера в 3 квартале 2023 года выросла до 411,4 млрд руб.
💳 За 9М 2023 года Сбер заработал 1 148,9 млрд руб по МСФО. (С начала года по РСБУ заработали 1,1 трлн руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25%.)
💳 Операционный доход Группы до резервов вырос в 3 квартале 2023 года и составил 796,9 млрд руб. За 9М 2023 года этот показатель составил 2 358,7 млрд руб.
💳 Отношение расходов к доходам составило 29,4% в 3 квартале и 26,8% за 9М 2023 года, что отражает высокую операционную эффективность Сбера.
💳 Совокупные расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 48,0 млрд руб. в 3 квартале 2023 года и 234,9 млрд руб за 9М 2023. Стоимость риска снизилась до 0,5% в 3 квартале и до 0,9% за 9М 2023 года.
💳 Нарастили депозиты физических лиц 1.8% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 Операционные расходы Группы составили 234,2 млрд руб. в 3 квартале 2023 года, показав рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года. За 9М 2023 года операционные расходы составили 632,4 млрд руб.
⚖ Сегодня напишем пост про наш взгляд на Сбер на сайте. У нас есть интересная аналитика по его развитию и становлению как гиганта на рынке, и она поможет нам осмыслить его будущий потенциал.
#SBER
Консолидированные результаты Группы Сбербанк по МСФО за 3 квартал 2023 года
💳 Чистая прибыль Сбера в 3 квартале 2023 года выросла до 411,4 млрд руб.
💳 За 9М 2023 года Сбер заработал 1 148,9 млрд руб по МСФО. (С начала года по РСБУ заработали 1,1 трлн руб. чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 25%.)
💳 Операционный доход Группы до резервов вырос в 3 квартале 2023 года и составил 796,9 млрд руб. За 9М 2023 года этот показатель составил 2 358,7 млрд руб.
💳 Отношение расходов к доходам составило 29,4% в 3 квартале и 26,8% за 9М 2023 года, что отражает высокую операционную эффективность Сбера.
💳 Совокупные расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 48,0 млрд руб. в 3 квартале 2023 года и 234,9 млрд руб за 9М 2023. Стоимость риска снизилась до 0,5% в 3 квартале и до 0,9% за 9М 2023 года.
💳 Нарастили депозиты физических лиц 1.8% за месяц благодаря своевременной и точной реакции на изменение внешней среды,
💳 Операционные расходы Группы составили 234,2 млрд руб. в 3 квартале 2023 года, показав рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года. За 9М 2023 года операционные расходы составили 632,4 млрд руб.
⚖ Сегодня напишем пост про наш взгляд на Сбер на сайте. У нас есть интересная аналитика по его развитию и становлению как гиганта на рынке, и она поможет нам осмыслить его будущий потенциал.
#SBER
Сбер - все идет по плану!
💳 В октябре Сбер заработал 133 млрд руб. чистой прибыли,
💳 Рентабельность капитала превысила 25%.
💳 Ускорение роста клиентской активности — число частных клиентов превысило 108 млн, а корпоративных — достигло 3.2 млн.
💳 Кредитный портфель за месяц вырос на 1.6%. При этом корпоративное и потребительское кредитование показали ожидаемое замедление темпов роста к предыдущему месяцу.
💳 Сильная динамика наблюдалась в средствах клиентов — прирост в октябре составил 1.9%, а общий объем достиг 31.9 трлн рублей.
💳 На этой неделе утвердили новую трехлетнюю Стратегию развития Сбера. Представят ее 6 декабря 2023 года.
⚖ Мнение NZT
Факт по октябрь в РСБУ был буквально на пару млрд выше нашего прогноза. Пока год стремительно идет к плановым цифрам в 1.5+ трлн рублей чистой прибыли. Держим и верим.
#SBER
💳 В октябре Сбер заработал 133 млрд руб. чистой прибыли,
💳 Рентабельность капитала превысила 25%.
💳 Ускорение роста клиентской активности — число частных клиентов превысило 108 млн, а корпоративных — достигло 3.2 млн.
💳 Кредитный портфель за месяц вырос на 1.6%. При этом корпоративное и потребительское кредитование показали ожидаемое замедление темпов роста к предыдущему месяцу.
💳 Сильная динамика наблюдалась в средствах клиентов — прирост в октябре составил 1.9%, а общий объем достиг 31.9 трлн рублей.
💳 На этой неделе утвердили новую трехлетнюю Стратегию развития Сбера. Представят ее 6 декабря 2023 года.
⚖ Мнение NZT
Факт по октябрь в РСБУ был буквально на пару млрд выше нашего прогноза. Пока год стремительно идет к плановым цифрам в 1.5+ трлн рублей чистой прибыли. Держим и верим.
#SBER
Топ-5 новостей биржи за эту неделю:
📌 [FESH] Fesco договорилась с морским контейнерным терминалом в порту Хошимин во Вьетнаме о расширении сотрудничества в области контейнерных перевозок. Уже 1,5 года работает прямая морская линия между РФ и Вьетнамом и с тех пор перевезено 16,5 тысяч TEU импортных грузов и 13,5 тысяч TEU экспортных.
На этой неделе акции Fesco упали на 50% от своих пиков августа. Сработал маятник: летом акции были перекуплены, теперь уже скорее перепроданы. Но остается риск выкупа акций со стороны Росатома по не очень привлекательной для нас цене. В долгосрок по-прежнему интересно.
📌 [SBER] Сбер представил стратегию развития на следующие 3 года. Дивиденды — 50% от прибыли по МСФО. Рентабельность капитала банка должна оставаться выше 22%, а достаточность капитала планируется поддерживать на уровне выше 13% и более.
Для банка такого масштаба это очень амбициозные цели. Главное, что Греф уходить не планирует и что планируется повышать прибыль и дивиденды следующие 3 года.
📌 [TRMK] ТМК приняло решение разместить доп эмиссию на 40 млн акций по закрытой подписке в пользу основного акционера ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ. Путем участия в дополнительной эмиссии основной акционер передаст ТМК денежные средства, привлеченные в рамках недавнего SPO.
Акции размещаются по цене SPO в ₽220,68 за бумагу. Однако в ходе SPO было размещено в 2 раза меньше акций, чем запланированная допэмиссия. Очередной хитрый ход от руководства ТМК. То есть перед тем как размыть доли миноритариев они попробовали увеличить фрифлоат, но на SPO продали только 18 млн. акций. В итоге и бумага будет расторговываться и себе 22 млн. акций добавили.
📌 [GMKN] Акционеры Норникеля утвердили решение о дроблении акций с коэффициентом 100. Дата проведения сплита будет объявлена позднее. Ну, сплит это хорошо, акции лучше расторгуются и, возможно, подрастут.
Утверждены дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ₽915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность 5,5%. До тех пор пока не будет заключено новое соглашение между Русалом и Норникелем выплаты будут, но они будут непредсказуемы. Каждый раз - как договорятся. Сильного роста показателей при таких капзатратах и ценах на металлы ждать пока тоже не приходится.
📌 [VTBR] ВТБ вернётся к обсуждению дивидендных выплат по мере того, как будет восстанавливать капитал и будет ориентироваться на распределение 50% прибыли, рассказал президент госбанка Андрей Костин. Это случится не раньше 2026 года, когда банк может рассмотреть возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года. Новость плохая, но ожидаемая.
Часть инвесторов брали акции ВТБ в расчете, что в 2023-24 гг банк восполнит огромный убыток 2022 года и начнет платить дивиденды. Но все сдвигается еще минимум на год.
#SBER #FESH #TRMK #GMKN #VTBR
📌 [FESH] Fesco договорилась с морским контейнерным терминалом в порту Хошимин во Вьетнаме о расширении сотрудничества в области контейнерных перевозок. Уже 1,5 года работает прямая морская линия между РФ и Вьетнамом и с тех пор перевезено 16,5 тысяч TEU импортных грузов и 13,5 тысяч TEU экспортных.
На этой неделе акции Fesco упали на 50% от своих пиков августа. Сработал маятник: летом акции были перекуплены, теперь уже скорее перепроданы. Но остается риск выкупа акций со стороны Росатома по не очень привлекательной для нас цене. В долгосрок по-прежнему интересно.
📌 [SBER] Сбер представил стратегию развития на следующие 3 года. Дивиденды — 50% от прибыли по МСФО. Рентабельность капитала банка должна оставаться выше 22%, а достаточность капитала планируется поддерживать на уровне выше 13% и более.
Для банка такого масштаба это очень амбициозные цели. Главное, что Греф уходить не планирует и что планируется повышать прибыль и дивиденды следующие 3 года.
📌 [TRMK] ТМК приняло решение разместить доп эмиссию на 40 млн акций по закрытой подписке в пользу основного акционера ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ. Путем участия в дополнительной эмиссии основной акционер передаст ТМК денежные средства, привлеченные в рамках недавнего SPO.
Акции размещаются по цене SPO в ₽220,68 за бумагу. Однако в ходе SPO было размещено в 2 раза меньше акций, чем запланированная допэмиссия. Очередной хитрый ход от руководства ТМК. То есть перед тем как размыть доли миноритариев они попробовали увеличить фрифлоат, но на SPO продали только 18 млн. акций. В итоге и бумага будет расторговываться и себе 22 млн. акций добавили.
📌 [GMKN] Акционеры Норникеля утвердили решение о дроблении акций с коэффициентом 100. Дата проведения сплита будет объявлена позднее. Ну, сплит это хорошо, акции лучше расторгуются и, возможно, подрастут.
Утверждены дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ₽915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность 5,5%. До тех пор пока не будет заключено новое соглашение между Русалом и Норникелем выплаты будут, но они будут непредсказуемы. Каждый раз - как договорятся. Сильного роста показателей при таких капзатратах и ценах на металлы ждать пока тоже не приходится.
📌 [VTBR] ВТБ вернётся к обсуждению дивидендных выплат по мере того, как будет восстанавливать капитал и будет ориентироваться на распределение 50% прибыли, рассказал президент госбанка Андрей Костин. Это случится не раньше 2026 года, когда банк может рассмотреть возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года. Новость плохая, но ожидаемая.
Часть инвесторов брали акции ВТБ в расчете, что в 2023-24 гг банк восполнит огромный убыток 2022 года и начнет платить дивиденды. Но все сдвигается еще минимум на год.
#SBER #FESH #TRMK #GMKN #VTBR
30.5 рублей дивидендов за 11 месяцев!
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 11 месяцев 2023.
💳 В ноябре Сбер заработал чистую прибыль в размере 115.4 млрд руб.
💳 С начала года заработали за 11 месяцев 2023 1378 млрд рублей, рентабельность капитала 25% годовых.
💳 Шансы на 1.5 трлн прибыли в РСБУ на конец 2023 года весьма реальны, надо всего то принести 122 млрд рублей в декабре.
💳 Рост кредитного портфеля ожидаемо замедлился к предыдущему месяцу за счет принятых Банком России мер по охлаждению динамики кредитования,
💳 Темп роста розничного кредитного портфеля с начала года достиг 29%, корпоративного — 22.8%
💳 За 11 месяцев сформировали 582.6 млрд рублей резервов, а за 9 месяцев было 550.9 млрд.
Компания так и торгуется с потенциалом дивдоходности на уровне 13%, что ниже текущей ключевой ставки на 2%, а если КС поднимут, то будет еще ниже.
#SBER
Сбербанк MOEX: SBER дал цифры РСБУ за 11 месяцев 2023.
💳 В ноябре Сбер заработал чистую прибыль в размере 115.4 млрд руб.
💳 С начала года заработали за 11 месяцев 2023 1378 млрд рублей, рентабельность капитала 25% годовых.
💳 Шансы на 1.5 трлн прибыли в РСБУ на конец 2023 года весьма реальны, надо всего то принести 122 млрд рублей в декабре.
💳 Рост кредитного портфеля ожидаемо замедлился к предыдущему месяцу за счет принятых Банком России мер по охлаждению динамики кредитования,
💳 Темп роста розничного кредитного портфеля с начала года достиг 29%, корпоративного — 22.8%
💳 За 11 месяцев сформировали 582.6 млрд рублей резервов, а за 9 месяцев было 550.9 млрд.
Компания так и торгуется с потенциалом дивдоходности на уровне 13%, что ниже текущей ключевой ставки на 2%, а если КС поднимут, то будет еще ниже.
#SBER
Сбер-2023: ₽1,5 трлн. чистой прибыли!
💳 За 2023 год банк заработал ₽1,493 трлн. благодаря результатам июня и августа, когда был установлен исторический рекорд по прибыли: ₽138 и ₽140 млрд. соответственно. ROE составил 24,7%.
💳 Активных клиентов-физиков 108,5 млн. человек (+2,1 млн. год к году).
💳 В декабре прибыль по РСБУ составила ₽115,6 млрд. против ₽125,5 годом ранее.
💳 Средства физлиц выросли на 5,7%, а юрлиц упали на 0,9%.
💳 Розничные кредиты выросли на 0,3% по сравнению с 2,5% в ноябре. Объем портфеля ₽15,6 трлн. Корпоративные кредиты выросли на 1,2%.
💳 Выдача ипотеки выросла на 3,2% по сравнению с 3,1% в ноябре.
Ждём годовой отчёт по МСФО.
#SBER
💳 За 2023 год банк заработал ₽1,493 трлн. благодаря результатам июня и августа, когда был установлен исторический рекорд по прибыли: ₽138 и ₽140 млрд. соответственно. ROE составил 24,7%.
💳 Активных клиентов-физиков 108,5 млн. человек (+2,1 млн. год к году).
💳 В декабре прибыль по РСБУ составила ₽115,6 млрд. против ₽125,5 годом ранее.
💳 Средства физлиц выросли на 5,7%, а юрлиц упали на 0,9%.
💳 Розничные кредиты выросли на 0,3% по сравнению с 2,5% в ноябре. Объем портфеля ₽15,6 трлн. Корпоративные кредиты выросли на 1,2%.
💳 Выдача ипотеки выросла на 3,2% по сравнению с 3,1% в ноябре.
Ждём годовой отчёт по МСФО.
#SBER
🇷🇺🏦💰Банки РФ в 2023 году получили рекордные ₽3,3 трлн. чистой прибыли, в декабре заработали ₽64 млрд. – ЦБ
Прибыль банковского сектора в декабре 2023 года упала в четыре раза по сравнению с ноябрем из-за роста резервов и операционных расходов. При этом по итогам года банки заработали рекордные ₽3,3 трлн. за счет восстановления основных доходов после провала в 2022 году, сокращений затрат на резервы и валютной переоценки.
📽 А еще можно посмотреть доклад ЦБ по работе банковского сектора по ссылке на YouTube
👨🏽💼Глава департамента ЦБ:
▪️ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году.
▪️ЦБ РФ ожидает прибыль банка в 2024-м году на уровне ₽2,3-2,8 трлн.
⚖️Мнение NZT
Такие прогнозы выглядят пугающе. Но мы должны помнить, что часть банков получила разовые сильные результаты в 2023 году: хорошо поторговали на фондовом рынке, распустили излишек резервов ещё с 2022 года, было очень много выдач кредитов, особенно ипотеки.
Дальше будет год с большим количеством резервов, заработок на фондовом рынке вряд ли сумеют повторить, да и резервов придется создать побольше
Потому то мы и видим такие прогнозы. Но по ходу года они могут сильно меняться, не будем расстраиваться заранее.
#SBER #VTBR #TCSG #CBOM #банки
@nztrusfond
Прибыль банковского сектора в декабре 2023 года упала в четыре раза по сравнению с ноябрем из-за роста резервов и операционных расходов. При этом по итогам года банки заработали рекордные ₽3,3 трлн. за счет восстановления основных доходов после провала в 2022 году, сокращений затрат на резервы и валютной переоценки.
📽 А еще можно посмотреть доклад ЦБ по работе банковского сектора по ссылке на YouTube
👨🏽💼Глава департамента ЦБ:
▪️ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году.
▪️ЦБ РФ ожидает прибыль банка в 2024-м году на уровне ₽2,3-2,8 трлн.
⚖️Мнение NZT
Такие прогнозы выглядят пугающе. Но мы должны помнить, что часть банков получила разовые сильные результаты в 2023 году: хорошо поторговали на фондовом рынке, распустили излишек резервов ещё с 2022 года, было очень много выдач кредитов, особенно ипотеки.
Дальше будет год с большим количеством резервов, заработок на фондовом рынке вряд ли сумеют повторить, да и резервов придется создать побольше
Потому то мы и видим такие прогнозы. Но по ходу года они могут сильно меняться, не будем расстраиваться заранее.
#SBER #VTBR #TCSG #CBOM #банки
@nztrusfond
Банк в прошлом году заработал 1.5 трлн рублей прибыли, и 33 рубля дивидендов ждут акционеров летом. А сможет ли банк заработать больше в 2024 году - вот интрига года!
Смотрим на результат января по РСБУ:
⛔ Риски - в январе еще не полностью пришел эффект от запретительных мер в ипотеке, да и проблемы у заемщиков еще тоже не начались в больших масштабах. Дальше темп прироста прибыли банка может упасть еще ниже.
⚖ Мнение NZT
В 2023 году компания прошла бурный рост с низкой базы. Сейчас банковская отрасль идет против сильного встречного ветра. Но акции можно держать, ожидая дивиденды.
Если не будет спада прибыли к прошлому году, то котировки могут подрастать к отсечке и дойти до 300 рублей и выше.
#SBER
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡️ Над Сбербанком сгущаются тучи
Сбербанк MOEX: SBER опубликовал отчет за январь 2024 года
📊 Ставка выросла, льготную ипотеку урезают, кто же будет в таких условиях брать кредиты?
❗️ Даже ЦБ прогнозирует снижение прибыли банковского сектора на 25-30% в этом году!
✅ И только Сбербанк на дне инвестора порадовал акционеров, сказав, что в 2024 году покажет прирост прибыли.
🧠 Мы провели глубокую оценку банка и вынесли свой вердикт, а также указали целевые уровни для акции на 2024 год.
⚖️ Стоит ли верить заявлениям менеджмента и покупать акции по текущей цене читайте в бесплатном обзоре по ссылке на нашем сайте 👈
#SBER
@nztrusfond
Сбербанк MOEX: SBER опубликовал отчет за январь 2024 года
📊 Ставка выросла, льготную ипотеку урезают, кто же будет в таких условиях брать кредиты?
❗️ Даже ЦБ прогнозирует снижение прибыли банковского сектора на 25-30% в этом году!
✅ И только Сбербанк на дне инвестора порадовал акционеров, сказав, что в 2024 году покажет прирост прибыли.
🧠 Мы провели глубокую оценку банка и вынесли свой вердикт, а также указали целевые уровни для акции на 2024 год.
⚖️ Стоит ли верить заявлениям менеджмента и покупать акции по текущей цене читайте в бесплатном обзоре по ссылке на нашем сайте 👈
#SBER
@nztrusfond
Сможет ли банк заработать больше в 2024 году? Если да - то тут еще можно заработать. Немного, но это честные деньги)
⛔ Риски - в январе еще не полностью пришел эффект от запретительных мер в ипотеке, да и проблемы у заемщиков еще тоже не начались в больших масштабах. Дальше темп прироста прибыли банка может упасть еще ниже.
⚖ Мнение NZT
Сейчас банковская отрасль идет против сильного встречного ветра, но акции можно держать, ожидая дивиденды.
Если не будет спада прибыли к прошлому году, то котировки могут подрастать к отсечке и дойти до 300 рублей и выше.
Пост с обзором и перспективами 2024 читать по ссылке
#SBER
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
А всего-то чуть больше года назад аналитики, не понимающие банковский бизнес, хоронили сектор. В банках для глубокого понимания нужна экспертиза и практический опыт, и у нас они есть!
И вот наша идея в бумаге сработала 🦾. Напомним и про наш актуальный обзор и взгляд на компанию.
Простые понятные мысли о компаниях, план действий на разных ценовых уровнях (когда покупать, когда продавать) - уже для 6 десятков компаний!
🔬 Подписывайтесь на наш сайт и заходите в компанию людей с большим опытом и экспертизой во всех ключевых отраслях нашего рынка. ⏪
#SBER #IMOEX
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Все знают, что после выборов рынок падает, а до выборов растет. Так говорит статистика!
🔬 Мы решили чуть подробнее посмотреть на рынок и выяснить: насколько стоит доверять такой статистике и нужно ли хеджировать портфель на следующей неделе.
Статистика для "Пилы Игоря" начала накапливаться, попробовали осторожно померять ей текущие отметки по индексу.
Не стоит забывать, что тут будут отсечки по выплатам дивидендов после выборов. А самая большая выплата у нас в этом году в индексе - это Сбер. Посмотрим, как его акции торговались после дивгэпа в последние годы. Что делать тут?
🧮 Читайте итоги нашего исследования бесплатно в нашем посте на сайте!
#IMOEX #SBER #ПилаИгоря #статистика
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сбербанк MOEX: SBER РСБУ февраль 2024 - дежурная заметка на ежемесячных результатах.
⚖️ Мнение наше и взгляд на 2024 год мы недавно описали , читайте бесплатно раз, два, три.
#SBER
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Банковский сектор идет вперед!
🏛 Мы посмотрели обзор банковского сектора за февраль от Банка России и то, что публиковали банки в начале года 🏦 🏦 . Данных немного, особенно в публикуемых формах на сайте ЦБ по отдельным банкам. Но тренды понятны:
🟡 Сжатие процентной маржи. Высокие ставки привлекли в рублевые срочные депозиты около 0,5 трлн. руб.,
📊 Спад на процентах отбивают приростом от комиссий.
Обычная практика, работает успешно. Новые 0,7 трлн. рублей остались на текущих счетах населения по итогам месяца, так что база для расчетов прирастает.
❇️ Большие банки активно помогают государству. Банки нарастили портфель ОФЗ на 80 млрд.руб., покупая на первичке и продавая на вторичке. Минфин активно размещает длинные выпуски, а источники спроса на нее ограничен, так вот мы и видим рост доходности по кривой ОФЗ.
🏠 🏠 🏠 🏠 Прирост ипотеки притормозил до 0,7% м/м. | 33,4% г/г., пока люди продолжают волноваться, выбирать лимиты льготных программ. Как раз Эльвира Набиуллина подливает масло в огонь их переживаний. Есть предчувствие, что уже во втором квартале тут будет просадка.
💳 Потребкредит рос стабильно на 0,9% м/м. | 16,6% г/г., и был всплеск роста автокредитования.
💰💴 Валютные депозиты продолжали сокращаться (-$0,5 млрд.). Отмечен рост валютных депозитов в юане. Банки не дают условия, которые были бы интересны людям. Открытые валютные позиции сейчас несут банкам только проблемы. Валютная ликвидность снизилась.
📊 Темпы прироста капитала в этом году у банков ожидаемо просядут. Но мы при этом не видим драматически большого прироста резервов. Да, прибыльность давит высокой ставкой, но пока все просадки год-к-году, что мы видели, реально были вызваны просто уходом разовых факторов начала 2023 года.
⚖ Мнение NZT
Сбер стабильно идет вперед, хотят еще месяц покрутить капитал в банке, оттянув выплату дивидендов.
ВТБ, БСП и Совкомбанк - тут помним про разовые большие плюсы 2023 года, не все можно повторить в таком объеме. БСП может решить это поднятием % выплат от чистой прибыли. ВТБ дивидендами не кормит, а Совкомбанк - должен успешно прирасти ХКФ.
ТКС + Росбанк - вообще отдельная тема с переездом, да и объединением под флагом ТКС. Тут нам банк нравится, но надо быть реалистами и ждать развязку.
#SBER #VTBR #TCSG #SVCB #BSPB #ROSB
@nztrusfond
Обычная практика, работает успешно. Новые 0,7 трлн. рублей остались на текущих счетах населения по итогам месяца, так что база для расчетов прирастает.
💳 Потребкредит рос стабильно на 0,9% м/м. | 16,6% г/г., и был всплеск роста автокредитования.
💰💴 Валютные депозиты продолжали сокращаться (-$0,5 млрд.). Отмечен рост валютных депозитов в юане. Банки не дают условия, которые были бы интересны людям. Открытые валютные позиции сейчас несут банкам только проблемы. Валютная ликвидность снизилась.
⚖ Мнение NZT
Сбер стабильно идет вперед, хотят еще месяц покрутить капитал в банке, оттянув выплату дивидендов.
ВТБ, БСП и Совкомбанк - тут помним про разовые большие плюсы 2023 года, не все можно повторить в таком объеме. БСП может решить это поднятием % выплат от чистой прибыли. ВТБ дивидендами не кормит, а Совкомбанк - должен успешно прирасти ХКФ.
ТКС + Росбанк - вообще отдельная тема с переездом, да и объединением под флагом ТКС. Тут нам банк нравится, но надо быть реалистами и ждать развязку.
#SBER #VTBR #TCSG #SVCB #BSPB #ROSB
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🏦 Сбербанк после медленного отката снова показывает рост!
📈 Цена возобновляет активный рост от поддержки канала и по всем признакам начинает новый импульс роста с потенциальным перехаем в будущем. Коррекция снова на задалась.
📊 Индекс показывает похожую динамику, здесь также есть канал и индекс показывает краткосрочный разворот, что дает перспективы для роста к прошлому максимуму и даже перехаю, но вряд ли он будет сильный, 1,5-2% роста выше прошлого максимума, после чего рынок снова может начать падение.
⚖️ Что это значит? Рынок пока явно не готов сильно корректироваться, даже минимум необходимого отката по статистике не можем сделать со второй попытки, но попытки еще будут, и чем выше заберется рынок, тем больше шансов с новых максимумов увидеть коррекцию сильнее предыдущих. Поэтому пока остаемся осторожными, не поддаемся излишнему оптимизму на хаях рынка, а потенциальный рост используем для спекулятивного заработка.
#SBER #IMOEX
@nztrusfond
📈 Цена возобновляет активный рост от поддержки канала и по всем признакам начинает новый импульс роста с потенциальным перехаем в будущем. Коррекция снова на задалась.
📊 Индекс показывает похожую динамику, здесь также есть канал и индекс показывает краткосрочный разворот, что дает перспективы для роста к прошлому максимуму и даже перехаю, но вряд ли он будет сильный, 1,5-2% роста выше прошлого максимума, после чего рынок снова может начать падение.
⚖️ Что это значит? Рынок пока явно не готов сильно корректироваться, даже минимум необходимого отката по статистике не можем сделать со второй попытки, но попытки еще будут, и чем выше заберется рынок, тем больше шансов с новых максимумов увидеть коррекцию сильнее предыдущих. Поэтому пока остаемся осторожными, не поддаемся излишнему оптимизму на хаях рынка, а потенциальный рост используем для спекулятивного заработка.
#SBER #IMOEX
@nztrusfond
🏦 Сбербанк держится изо всех сил!
Сбербанк MOEX:SBER отчитался по итогам марта 2024 года по РПБУ.
📊 Акции оценены справедливо, P/Bv около 1 капитала, что является нормальной оценкой банка, сильных результатов за 2024 год ждать не стоит, будет повторение 2023 года. Это позволит закрыть дивидендный гэп и даже немного подрасти, но больше 20-25% годовых отсюда выжать не получится никак.
💰 Кредитный портфель возобновил рост после сезонного падения в январе, вернувшись значениям темпов роста в 4% годовых в марте.
📈 Чистый процентный доход растет на 15,2% к прошлому году, комиссионный доход всего на 2,4%.
📈 Чистая прибыль приросла всего на 2,6% до 128,5 млрд руб. Банк как только может пытается быть лучше прошлого года.
💰 Резервы все еще большие, за первый квартал стоимость риска составила 1,8% против 1,4% в целом за прошлый год по РПБУ. Если бы стоимость риска была как в прошлом году, заработали бы на 45-50 млрд руб за квартал больше.
⛔️ Риски есть даже здесь. Мы видим, что банк зарабатывает меньше, чем в прошлом году, сравнивать результаты с аналогичным периодом прошлого года не совсем верно, ведь процентные доходы на постоянно растущий кредитный портфель должны расти равномерно, а процентный доход в марте все еще ниже декабря прошлого года на 7%. Мы закладывали такой сценарий в наших расчетах, пока что в лучшем случае понимаем, что банк может заработать на уровне прошлого года, но сильное опережение вряд ли увидим.
⚖️ Мнение NZT
Единственное, что может взбодрить акции в моменте - повышение пэйаута дивидендов по итогам 2023 года, о чем начал размышлять рынок, после заявлений Мишустина. На наш взгляд такой вариант вполне возможен, если государству понадобиться больше денег, банк вполне может заплатить около 60% от прибыли, учитывая смещение дивидендов на 2 месяца вперед.
#SBER
@nztrusfond
Сбербанк MOEX:SBER отчитался по итогам марта 2024 года по РПБУ.
📊 Акции оценены справедливо, P/Bv около 1 капитала, что является нормальной оценкой банка, сильных результатов за 2024 год ждать не стоит, будет повторение 2023 года. Это позволит закрыть дивидендный гэп и даже немного подрасти, но больше 20-25% годовых отсюда выжать не получится никак.
💰 Кредитный портфель возобновил рост после сезонного падения в январе, вернувшись значениям темпов роста в 4% годовых в марте.
📈 Чистый процентный доход растет на 15,2% к прошлому году, комиссионный доход всего на 2,4%.
📈 Чистая прибыль приросла всего на 2,6% до 128,5 млрд руб. Банк как только может пытается быть лучше прошлого года.
💰 Резервы все еще большие, за первый квартал стоимость риска составила 1,8% против 1,4% в целом за прошлый год по РПБУ. Если бы стоимость риска была как в прошлом году, заработали бы на 45-50 млрд руб за квартал больше.
⛔️ Риски есть даже здесь. Мы видим, что банк зарабатывает меньше, чем в прошлом году, сравнивать результаты с аналогичным периодом прошлого года не совсем верно, ведь процентные доходы на постоянно растущий кредитный портфель должны расти равномерно, а процентный доход в марте все еще ниже декабря прошлого года на 7%. Мы закладывали такой сценарий в наших расчетах, пока что в лучшем случае понимаем, что банк может заработать на уровне прошлого года, но сильное опережение вряд ли увидим.
⚖️ Мнение NZT
Единственное, что может взбодрить акции в моменте - повышение пэйаута дивидендов по итогам 2023 года, о чем начал размышлять рынок, после заявлений Мишустина. На наш взгляд такой вариант вполне возможен, если государству понадобиться больше денег, банк вполне может заплатить около 60% от прибыли, учитывая смещение дивидендов на 2 месяца вперед.
#SBER
@nztrusfond
❗ Закрываем вопросы про банки!
Очень много споров про банки, про оценку. Решили написать ликбез этих выходных сегодня.
🏦 Сбер - гигант и бенчмарк рынка, стабильная дивполитика, высокий КПД и стабильный ROE;
🏦 ТКС - быстро растущий с высоким ROE и без разовых факторов, и отдельно к нему отрисовали пока Росбанк;
🏦 Хороший темп роста, но не настолько агрессивен как ТКС и разовые факторы прибыли бывают у него (трейдинг) - рынок это дисконтирует, несмотря на высокий ROE 2023;
🏦 на этой диаграмме ВТБ мы не кладем, чтоб не мешался. И помним, что у него есть гига-префы 2х типов, нельзя только по обычке оценивать его;
🏦 - в БСП рынок тоже видит разовые факторы.
🏦 - МКБ скучный с низким ROE, классика банковского бизнеса.
📱 МТС банк - данные по оценке к IPO, оценили адекватно. ROE 20%+, шансы на рост КПД.
⚖ Ключевые факторы для оценки банков в мире и у нас тоже (в порядке важности для капитализации):
1) ROE - проекция от типа бизнес-модели и качества команды. Розничные однородные ссуды при мелком чеке и хорошем скоринге всегда сильно прибыльней корпоративных кредитов промышленникам.
2) Темп роста бизнеса - проекция от ROE и капитализации прибыли. Выше % от чистой прибыли на выплаты дивидендов = медленнее рост банка. Но малый % выплат дает шансы на рост акций (см кейс БСП банка);
3) Потенциал роста доли рынка - когда Сбер равен половине банковского сектора, он уже больше растет за счет роста М2, а не поглощая другие банки;
4) Гиганты в мире стоят 1 капитал (у нас - Сбер, в США - JPM, BAC и т.д). Это еще связано с уровнями нейтральных ставок в разных странах, с денежно кредитной политикой. Но вот P/BV стремится к единице, принимаем как должное.
#ликбез #банки #SBER #TCSG #CBOM #SVCB #VTBR #BSPB
@nztrusfond
Очень много споров про банки, про оценку. Решили написать ликбез этих выходных сегодня.
📱 МТС банк - данные по оценке к IPO, оценили адекватно. ROE 20%+, шансы на рост КПД.
⚖ Ключевые факторы для оценки банков в мире и у нас тоже (в порядке важности для капитализации):
1) ROE - проекция от типа бизнес-модели и качества команды. Розничные однородные ссуды при мелком чеке и хорошем скоринге всегда сильно прибыльней корпоративных кредитов промышленникам.
2) Темп роста бизнеса - проекция от ROE и капитализации прибыли. Выше % от чистой прибыли на выплаты дивидендов = медленнее рост банка. Но малый % выплат дает шансы на рост акций (см кейс БСП банка);
3) Потенциал роста доли рынка - когда Сбер равен половине банковского сектора, он уже больше растет за счет роста М2, а не поглощая другие банки;
4) Гиганты в мире стоят 1 капитал (у нас - Сбер, в США - JPM, BAC и т.д). Это еще связано с уровнями нейтральных ставок в разных странах, с денежно кредитной политикой. Но вот P/BV стремится к единице, принимаем как должное.
#ликбез #банки #SBER #TCSG #CBOM #SVCB #VTBR #BSPB
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚖️ Мнение NZT
Пока что акции могут стоять примерно на этих отметках, медленно подрастая к дивидендной отсечке.
#SBER
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сбербанк (MOEX:SBER) отчитался за апрель 2024 года.
1) Чистый процентный доход +17,7% год к году, но все еще ниже рекордных уровней конца прошлого года.
2) Чистый комиссионный доход +14,8% год к году.
3) Операционные расходы +25,3% год к году. Операционная маржа с рекордных 75-78% в прошлом году падает до 72%, ближе к таргету, который закладывал менеджмент.
4) Стоимость риска 0,9% в апреле против 1,8% в 1 квартале, низкие резервы позволили вытянуть прибыль.
5) Чистая прибыль 131,1 млрд руб, +8,6% год к году.
6) ROE 22,4%.
📌 Кредитный портфель в апреле вернулся к нормальному для банка росту в 8% годовых после ралли в 2023 году.
📌 Процентная маржа остается под давлением, на фоне сильно выросших операционных расходов. Это не позволяет банку наращивать прибыль.
📌 Снижение резервирования в апреле позволило показать рост прибыли относительно прошлого года, но получится ли держать резервы на таком низком уровне и дальше - вопрос.
⚖️ Мнение NZT:
Все идет согласно плану, можем увидеть повторение или превышение прибыли относительно 2023 года.
Дивиденды рекомендовали, роста процента выплат не будет, оценка банка 1 капитал, это нормально для ROE 22,4%.
На фоне будущего снижения ставки оценка будет меняться ближе к 1,1-1,2 капитала, но это перспектива конца 2024 и 2025 года, до тех пор капитализация может расти примерно на уровне ROE.
#SBER
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM