💰Продолжение новостей про разовый налог (Windfall tax) в России
Законопроект предусматривает изменения в Налоговый кодекс РФ, которыми вводится разовый сбор в бюджет из сверхприбыли российских крупных компаний за 2021–2022 год. Предполагается, что формально поправки вступят в силу только с 1 января 2024 года.
При этом если выплатить налог досрочно, то ставка составит 5% от суммы превышения прибыли за 2021–2022 год над аналогичным показателем за 2018–2019 год. Если же внести платеж в 2024 году, то придется отдать вдвое больше — 10%, рассказали источники агентства.
Пока что ожидается, что разовый налог не тронет 🛢 нефтегаз, малый и средний бизнес. Есть ряд примерных расчетов, которые опубликовал Тинькофф еще в конце марта 2023 (половина цифр была прогнозной). Все расчеты сейчас очень приблизительны, так как финальной версии нет, никто ничего пока не платит, да и отчетности не везде вышли. Но такие цифры все равно рассматриваются рынком, инвесторы на них реагируют.
🏦 Банки - под вопросом Сбербанк (20,4 млрд руб.), который может "откупиться" своими 25 руб дивидендов, и ВТБ (6,8 млрд). Потенциально может попасть и TCS Group. Особенно странно видеть тут ВТБ, учитывая, что там 2 допэмиссии, большое слияние, какой уже тут налог. Для банков это были бы неприятные суммы относительно прибыли за 2022 год.
🔩 Металлурги - ГМК Норникель (18,3 млрд), НЛМК (15 млрд), "Северсталь" (9,5 млрд), ММК (9,2 млрд), "Полюс" (6,3 млрд). Тут вопросов нет, реально могут взять налог.
Прочее ⛏ФосАгро (12,1 млрд), где с удобрений вполне могут взять денег, 🏗 ПИК (5,3 млрд).
И для металлургов и для Фосагро с ПИК, это было бы неприятно. Надеемся, что рынок уже обдумал эти цифры, хотя бы частично заложив будущие налоги. Но, тем не менее, ждем конкретику, ведь налог точно будет.
#Налоги #SBER #VTBR #TCSG #GMKN #NLMK #CHMF #MAGN #PLZL #PHOR #PIKK
Законопроект предусматривает изменения в Налоговый кодекс РФ, которыми вводится разовый сбор в бюджет из сверхприбыли российских крупных компаний за 2021–2022 год. Предполагается, что формально поправки вступят в силу только с 1 января 2024 года.
При этом если выплатить налог досрочно, то ставка составит 5% от суммы превышения прибыли за 2021–2022 год над аналогичным показателем за 2018–2019 год. Если же внести платеж в 2024 году, то придется отдать вдвое больше — 10%, рассказали источники агентства.
Пока что ожидается, что разовый налог не тронет 🛢 нефтегаз, малый и средний бизнес. Есть ряд примерных расчетов, которые опубликовал Тинькофф еще в конце марта 2023 (половина цифр была прогнозной). Все расчеты сейчас очень приблизительны, так как финальной версии нет, никто ничего пока не платит, да и отчетности не везде вышли. Но такие цифры все равно рассматриваются рынком, инвесторы на них реагируют.
🏦 Банки - под вопросом Сбербанк (20,4 млрд руб.), который может "откупиться" своими 25 руб дивидендов, и ВТБ (6,8 млрд). Потенциально может попасть и TCS Group. Особенно странно видеть тут ВТБ, учитывая, что там 2 допэмиссии, большое слияние, какой уже тут налог. Для банков это были бы неприятные суммы относительно прибыли за 2022 год.
🔩 Металлурги - ГМК Норникель (18,3 млрд), НЛМК (15 млрд), "Северсталь" (9,5 млрд), ММК (9,2 млрд), "Полюс" (6,3 млрд). Тут вопросов нет, реально могут взять налог.
Прочее ⛏ФосАгро (12,1 млрд), где с удобрений вполне могут взять денег, 🏗 ПИК (5,3 млрд).
И для металлургов и для Фосагро с ПИК, это было бы неприятно. Надеемся, что рынок уже обдумал эти цифры, хотя бы частично заложив будущие налоги. Но, тем не менее, ждем конкретику, ведь налог точно будет.
#Налоги #SBER #VTBR #TCSG #GMKN #NLMK #CHMF #MAGN #PLZL #PHOR #PIKK
🏦ВТБ — допэмиссия идет по плану
ВТБ сделал ожидаемые шаги по одобрению ранее обсуждавшейся допэмисии:
1. Увеличить уставный капитал Банка ВТБ (ПАО) на сумму 93 000 000 000 (девяносто три миллиарда) рублей путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) на следующих условиях:
- количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – 9 300 000 000 000 (девять триллионов триста миллиардов) штук;
- номинальная стоимость дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – 0,01 (ноль целых одна сотая) рубля каждая акция;
- способ размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – открытая подписка;
- цена размещения обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО), в том числе для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения, будет определена Наблюдательным советом Банка ВТБ (ПАО) не позднее даты начала размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО);
- форма оплаты размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – денежными средствами в валюте Российской Федерации.
Тут пока ничего неожиданного не произошло. Это количество акций мы уже добавляли заранее в наши расчеты.
Чтобы разобраться в допках и знать, когда и какие дивиденды ждать от ВТБ читайте наш обзор👈
#VTBR
ВТБ сделал ожидаемые шаги по одобрению ранее обсуждавшейся допэмисии:
1. Увеличить уставный капитал Банка ВТБ (ПАО) на сумму 93 000 000 000 (девяносто три миллиарда) рублей путем размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) на следующих условиях:
- количество размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – 9 300 000 000 000 (девять триллионов триста миллиардов) штук;
- номинальная стоимость дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – 0,01 (ноль целых одна сотая) рубля каждая акция;
- способ размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – открытая подписка;
- цена размещения обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО), в том числе для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения, будет определена Наблюдательным советом Банка ВТБ (ПАО) не позднее даты начала размещения дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО);
- форма оплаты размещаемых дополнительных обыкновенных акций Банка ВТБ (ПАО) – денежными средствами в валюте Российской Федерации.
Тут пока ничего неожиданного не произошло. Это количество акций мы уже добавляли заранее в наши расчеты.
Чтобы разобраться в допках и знать, когда и какие дивиденды ждать от ВТБ читайте наш обзор👈
#VTBR
🏦 ВТБ MOEX: VTBR дал небольшой отчет по МСФО. Отметим, что в 1 квартале мы увидели 2 важных фактора в составе прибыли за квартал в 146.7 млрд.
- превышение по приобретенным чистым активам над затратами на 35.4 млрд руб (полностью разовый фактор)
- итоги торговли валютой и драгметаллами на 61.5 млрд рублей (тут вопрос - а как дальше то будет?)
Т.е. консервативно, мы можем убрать около 60-70 млрд из итогов работы квартала, получив на выходе около 80 млрд от нормальной стабильной работы. На полный год это дало бы 320-360 млрд рублей прибыли, если считать грубо.
Сравнение с прошлым периодом не делали, это отметили и аудиторы. Но тут банк стартовал год уже более крупным бизнесом, так что нам такое сравнение и не пригодилось бы. 2022 год не интересен для сравнения, очень много разовых факторов там было.
#VTBR
- превышение по приобретенным чистым активам над затратами на 35.4 млрд руб (полностью разовый фактор)
- итоги торговли валютой и драгметаллами на 61.5 млрд рублей (тут вопрос - а как дальше то будет?)
Т.е. консервативно, мы можем убрать около 60-70 млрд из итогов работы квартала, получив на выходе около 80 млрд от нормальной стабильной работы. На полный год это дало бы 320-360 млрд рублей прибыли, если считать грубо.
Сравнение с прошлым периодом не делали, это отметили и аудиторы. Но тут банк стартовал год уже более крупным бизнесом, так что нам такое сравнение и не пригодилось бы. 2022 год не интересен для сравнения, очень много разовых факторов там было.
#VTBR
ВТБ MOEX: VTBR выпустил МСФО за 4 месяца 2023г.
💳 Чистая прибыль группы ВТБ составила 208,5 и 61,8 млрд рублей по итогам 4 месяцев и апреля 2023 года.
💳 Чистые операционные доходы до резервов составили 415,2 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 109,5 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 При этом чистые процентные доходы составили 233,6 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 60,4 млрд рублей в апреле 2023 года. Чистая процентная маржа составила 3,1% в апреле и 3,1% за 4 месяца 2023 года.
💳 Чистые комиссионные доходы составили 60,2 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 18,2 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 Стоимость риска составила 0,9% по итогам 4 месяцев 2023 года и 0,3% в апреле 2023 года. При этом расходы на создание резервов составили 54,5 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 4,6 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 ROE 36,7% по итогам 4 месяцев 2023 года и 40,3% в апреле 2023 года.
Подробнее разберем ситуацию с банком после допок в посте на нашем сайте.
#VTBR
💳 Чистая прибыль группы ВТБ составила 208,5 и 61,8 млрд рублей по итогам 4 месяцев и апреля 2023 года.
💳 Чистые операционные доходы до резервов составили 415,2 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 109,5 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 При этом чистые процентные доходы составили 233,6 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 60,4 млрд рублей в апреле 2023 года. Чистая процентная маржа составила 3,1% в апреле и 3,1% за 4 месяца 2023 года.
💳 Чистые комиссионные доходы составили 60,2 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 18,2 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 Стоимость риска составила 0,9% по итогам 4 месяцев 2023 года и 0,3% в апреле 2023 года. При этом расходы на создание резервов составили 54,5 млрд рублей за 4 месяца 2023 года и 4,6 млрд рублей в апреле 2023 года.
💳 ROE 36,7% по итогам 4 месяцев 2023 года и 40,3% в апреле 2023 года.
Подробнее разберем ситуацию с банком после допок в посте на нашем сайте.
#VTBR
Чистая прибыль ВТБ MOEX: VTBR по МСФО за пять месяцев составила 240,5 млрд рублей.
Чистая прибыль ВТБ по МСФО за январь - апрель достигла 208,5 млрд рублей. 32 млрд рублей получено в мае.
Если оставшиеся 7 месяцев будут +/- похожими на май, то цифра около 400 млрд рублей может быть реальной. Вопрос, конечно, еще в резервах на конец года. Но тут вопрос пока открыт.
Напомним, что делиться этими 400 млрд рублей банк не будет, ему надо восстановить капитал, который и так жив лишь за счет госпомощи.
#VTBR
Чистая прибыль ВТБ по МСФО за январь - апрель достигла 208,5 млрд рублей. 32 млрд рублей получено в мае.
Если оставшиеся 7 месяцев будут +/- похожими на май, то цифра около 400 млрд рублей может быть реальной. Вопрос, конечно, еще в резервах на конец года. Но тут вопрос пока открыт.
Напомним, что делиться этими 400 млрд рублей банк не будет, ему надо восстановить капитал, который и так жив лишь за счет госпомощи.
#VTBR
Как мы и ждали в начале недели, в ходе Финансового конгресса Банка России начали поступать вербальные вводные. Вот, как раз про прибыль банковского сектора. Естественно, при таком приросте М2 и сохранении спреда ставок и уровня резервов, мы должны увидеть новый рекорд в секторе. Но впереди еще полгода.
Санкт-Петербург. 6 июля. ИНТЕРФАКС - Прибыль банков РФ в этом году может превысить рекорд 2021 года, заявила зампред ЦБ Ольга Полякова в ходе Финансового конгресса Банка России.
"В целом мы видим, что банки сейчас устойчивы, показывают хорошие финансовые результаты. Мы ожидаем в общем-то к концу этого года финансовый результат если не на уровне 2021 года, то, может быть, даже и лучше", - сказала она.
Российские банки в 2021 году показали рекордную прибыль на уровне 2,4 трлн рублей. За пять месяцев этого года прибыль сектора составила 1,4 трлн рублей.
ЦБ ранее прогнозировал, что российские банки в 2023 году могут заработать свыше 2 трлн рублей прибыли.
#банки #SBER #VTBR #TCSG #BSPB
Санкт-Петербург. 6 июля. ИНТЕРФАКС - Прибыль банков РФ в этом году может превысить рекорд 2021 года, заявила зампред ЦБ Ольга Полякова в ходе Финансового конгресса Банка России.
"В целом мы видим, что банки сейчас устойчивы, показывают хорошие финансовые результаты. Мы ожидаем в общем-то к концу этого года финансовый результат если не на уровне 2021 года, то, может быть, даже и лучше", - сказала она.
Российские банки в 2021 году показали рекордную прибыль на уровне 2,4 трлн рублей. За пять месяцев этого года прибыль сектора составила 1,4 трлн рублей.
ЦБ ранее прогнозировал, что российские банки в 2023 году могут заработать свыше 2 трлн рублей прибыли.
#банки #SBER #VTBR #TCSG #BSPB
Отчитался ВТБ MOEX: VTBR, банк выпустил нормальный полугодовой МСФО.
💳 Итак, большая допэмиссия подошла к концу. Вроде бы, денег хватит на пару лет, а там как пойдет. Привлеченные средства позитивно повлияют на капитал и будут использованы для отказа от регуляторных послаблений, которые действуют для всего сектора до 2024 года - Пьянов.
💳 Новый большой банк продолжает работать в прибыль в новых условиях. ВТБ ожидает в 2023 году прибыль гораздо выше,чем была в 2021, т.е. около 400 млрд рублей. Но эта сумма пойдет на ремонт капитала, который пострадал из-за убытков.
💳 Прибыль будет капитализироваться и помогать восстановить баланс и работу компании после слияния. Немного синергии даст убирание задвоенных функций управления большим банком.
💳 Три банка слитые вместе будут иметь нормативы, достаточные для продолжения работы и даже роста. Но в прогнозе по итогу 2023 года стоит план по Н1.1 около 6% при минимальной отметке нормы в 4.5%.
🖊️ Подробнее описали отчет на нашем сайте
#VTBR
💳 Итак, большая допэмиссия подошла к концу. Вроде бы, денег хватит на пару лет, а там как пойдет. Привлеченные средства позитивно повлияют на капитал и будут использованы для отказа от регуляторных послаблений, которые действуют для всего сектора до 2024 года - Пьянов.
💳 Новый большой банк продолжает работать в прибыль в новых условиях. ВТБ ожидает в 2023 году прибыль гораздо выше,чем была в 2021, т.е. около 400 млрд рублей. Но эта сумма пойдет на ремонт капитала, который пострадал из-за убытков.
💳 Прибыль будет капитализироваться и помогать восстановить баланс и работу компании после слияния. Немного синергии даст убирание задвоенных функций управления большим банком.
💳 Три банка слитые вместе будут иметь нормативы, достаточные для продолжения работы и даже роста. Но в прогнозе по итогу 2023 года стоит план по Н1.1 около 6% при минимальной отметке нормы в 4.5%.
🖊️ Подробнее описали отчет на нашем сайте
#VTBR
Ваш триллион мечты!
💳 Руководство группы ВТБ оценивает потребность головного банка в капитале в 1 трлн рублей в ближайшие пять лет с учетом растущих регуляторных требований и запланированного роста бизнеса. Об этом в интервью РБК рассказал президент группы Андрей Костин.
Все уже успели порадоваться аппетитам банка, но немного подумаем: сейчас они генерят 30-40 млрд рублей прибыли в месяц, т.е. в виде уже большого банка это 400 млрд в год, за 5 лет это 2 трлн, а надо им 1 трлн в капитал (причем 400+ млрд войдут туда уже по итогам 2023 года). Т.е. если брать таким образом, с примитивной прикидкой, то за этот срок и на капитал хватит и даже на часть дивидендов.
💳 Но, всегда есть "но!" при разговоре о ВТБ. Мы видим, что банк сейчас назначен смотрящим за ОСК и даже успел там найти дыру в балансе. Кто ее будет латать, входит ли в "триллион мечты" эта дыра - нам неизвестно.
У ОСК, которая перешла под управление ВТБ, много проблем, в том числе «огромная финансовая дыра» и отсутствие достоверной отчетности, заявил Андрей Костин. Но «старые дыры» должно закрыть государство, а не ВТБ, считает он
💳 Так что надеемся на рост капитала, но будем скромны в своих хотелках насчет дивидендов. Там и дыра в ОСК может быть больше, да и в стране хватает неприсмотренных активов, которые нуждаются в твердой руке большого банка.
#VTBR
💳 Руководство группы ВТБ оценивает потребность головного банка в капитале в 1 трлн рублей в ближайшие пять лет с учетом растущих регуляторных требований и запланированного роста бизнеса. Об этом в интервью РБК рассказал президент группы Андрей Костин.
Все уже успели порадоваться аппетитам банка, но немного подумаем: сейчас они генерят 30-40 млрд рублей прибыли в месяц, т.е. в виде уже большого банка это 400 млрд в год, за 5 лет это 2 трлн, а надо им 1 трлн в капитал (причем 400+ млрд войдут туда уже по итогам 2023 года). Т.е. если брать таким образом, с примитивной прикидкой, то за этот срок и на капитал хватит и даже на часть дивидендов.
💳 Но, всегда есть "но!" при разговоре о ВТБ. Мы видим, что банк сейчас назначен смотрящим за ОСК и даже успел там найти дыру в балансе. Кто ее будет латать, входит ли в "триллион мечты" эта дыра - нам неизвестно.
У ОСК, которая перешла под управление ВТБ, много проблем, в том числе «огромная финансовая дыра» и отсутствие достоверной отчетности, заявил Андрей Костин. Но «старые дыры» должно закрыть государство, а не ВТБ, считает он
💳 Так что надеемся на рост капитала, но будем скромны в своих хотелках насчет дивидендов. Там и дыра в ОСК может быть больше, да и в стране хватает неприсмотренных активов, которые нуждаются в твердой руке большого банка.
#VTBR
Красивая эпоха размытий уходит
💳 Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО составила 351,2 млрд рублей по итогам 8 месяцев и 25,9 по итогам августа 2023 года.
💳 ВТБ ожидает в 2023 году прибыль гораздо выше,чем была в 2021, т.е. около 400 млрд рублей. Но эта сумма пойдет на ремонт капитала, который пострадал из-за убытков.
💳 Осталось собрать 50 млрд прибыли за 4 месяца, и если не накидать каких-то больших резервов в конце года - это вполне достижимо. Но эти резервы создаются уже сегодня - август дал 22% от отчислений за все 8 месяцев.
💳 Прибыль будет капитализироваться и помогать восстановить баланс и работу компании после слияния. Немного синергии даст убирание задвоенных функций управления большим банком.
💳 Возврат на капитал (RoE) составил 28,4% по итогам 8 месяцев 2023 года и 14,5% в августе 2023 года, при этом возврат на активы (RoA) составил 2,0% и 1,1% по итогам 8 месяцев и в августе 2023 года соответственно.
P.S - обещания про "никаких размытий в течение 5 лет" никак не будем комментировать. Это ж не Костин, а Пьянов сказал 😀
#VTBR
💳 Чистая прибыль группы ВТБ по МСФО составила 351,2 млрд рублей по итогам 8 месяцев и 25,9 по итогам августа 2023 года.
💳 ВТБ ожидает в 2023 году прибыль гораздо выше,чем была в 2021, т.е. около 400 млрд рублей. Но эта сумма пойдет на ремонт капитала, который пострадал из-за убытков.
💳 Осталось собрать 50 млрд прибыли за 4 месяца, и если не накидать каких-то больших резервов в конце года - это вполне достижимо. Но эти резервы создаются уже сегодня - август дал 22% от отчислений за все 8 месяцев.
💳 Прибыль будет капитализироваться и помогать восстановить баланс и работу компании после слияния. Немного синергии даст убирание задвоенных функций управления большим банком.
💳 Возврат на капитал (RoE) составил 28,4% по итогам 8 месяцев 2023 года и 14,5% в августе 2023 года, при этом возврат на активы (RoA) составил 2,0% и 1,1% по итогам 8 месяцев и в августе 2023 года соответственно.
P.S - обещания про "никаких размытий в течение 5 лет" никак не будем комментировать. Это ж не Костин, а Пьянов сказал 😀
#VTBR
ВТБ немного устал перед финишем.
💳 Банк показывает мощный результат по году. Реально 430-450 млрд за полный год вполне видятся достижимой целью.
«Группа ВТБ за 10 месяцев текущего года достигла высокого уровня рентабельности капитала 25%, а также существенного роста объемов бизнеса, рост кредитного портфеля с начала года составил 19%.
Несмотря на сложную операционную среду – давление на процентную маржу и замедление темпов роста кредитного портфеля на фоне двукратного повышения ключевой ставки с июля – наши базовые доходы остаются достаточно устойчивыми, что позволит нам достичь рекордной прибыльности в 2023 году».
В этом году банк сложит все полученные цифры прибыли в свой капитал, хорошо прикрыв ранее полученные прорехи.
Отметили на картинке ускорение создания резервов. Этот же тренд мы бы ждали и в ноябре-декабре. Банк может создать побольше резерва по существующему портфелю по итогам года чтобы более плавно идти в 2024 году.
#VTBR
💳 Банк показывает мощный результат по году. Реально 430-450 млрд за полный год вполне видятся достижимой целью.
«Группа ВТБ за 10 месяцев текущего года достигла высокого уровня рентабельности капитала 25%, а также существенного роста объемов бизнеса, рост кредитного портфеля с начала года составил 19%.
Несмотря на сложную операционную среду – давление на процентную маржу и замедление темпов роста кредитного портфеля на фоне двукратного повышения ключевой ставки с июля – наши базовые доходы остаются достаточно устойчивыми, что позволит нам достичь рекордной прибыльности в 2023 году».
В этом году банк сложит все полученные цифры прибыли в свой капитал, хорошо прикрыв ранее полученные прорехи.
Отметили на картинке ускорение создания резервов. Этот же тренд мы бы ждали и в ноябре-декабре. Банк может создать побольше резерва по существующему портфелю по итогам года чтобы более плавно идти в 2024 году.
#VTBR
Топ-5 новостей биржи за эту неделю:
📌 [FESH] Fesco договорилась с морским контейнерным терминалом в порту Хошимин во Вьетнаме о расширении сотрудничества в области контейнерных перевозок. Уже 1,5 года работает прямая морская линия между РФ и Вьетнамом и с тех пор перевезено 16,5 тысяч TEU импортных грузов и 13,5 тысяч TEU экспортных.
На этой неделе акции Fesco упали на 50% от своих пиков августа. Сработал маятник: летом акции были перекуплены, теперь уже скорее перепроданы. Но остается риск выкупа акций со стороны Росатома по не очень привлекательной для нас цене. В долгосрок по-прежнему интересно.
📌 [SBER] Сбер представил стратегию развития на следующие 3 года. Дивиденды — 50% от прибыли по МСФО. Рентабельность капитала банка должна оставаться выше 22%, а достаточность капитала планируется поддерживать на уровне выше 13% и более.
Для банка такого масштаба это очень амбициозные цели. Главное, что Греф уходить не планирует и что планируется повышать прибыль и дивиденды следующие 3 года.
📌 [TRMK] ТМК приняло решение разместить доп эмиссию на 40 млн акций по закрытой подписке в пользу основного акционера ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ. Путем участия в дополнительной эмиссии основной акционер передаст ТМК денежные средства, привлеченные в рамках недавнего SPO.
Акции размещаются по цене SPO в ₽220,68 за бумагу. Однако в ходе SPO было размещено в 2 раза меньше акций, чем запланированная допэмиссия. Очередной хитрый ход от руководства ТМК. То есть перед тем как размыть доли миноритариев они попробовали увеличить фрифлоат, но на SPO продали только 18 млн. акций. В итоге и бумага будет расторговываться и себе 22 млн. акций добавили.
📌 [GMKN] Акционеры Норникеля утвердили решение о дроблении акций с коэффициентом 100. Дата проведения сплита будет объявлена позднее. Ну, сплит это хорошо, акции лучше расторгуются и, возможно, подрастут.
Утверждены дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ₽915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность 5,5%. До тех пор пока не будет заключено новое соглашение между Русалом и Норникелем выплаты будут, но они будут непредсказуемы. Каждый раз - как договорятся. Сильного роста показателей при таких капзатратах и ценах на металлы ждать пока тоже не приходится.
📌 [VTBR] ВТБ вернётся к обсуждению дивидендных выплат по мере того, как будет восстанавливать капитал и будет ориентироваться на распределение 50% прибыли, рассказал президент госбанка Андрей Костин. Это случится не раньше 2026 года, когда банк может рассмотреть возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года. Новость плохая, но ожидаемая.
Часть инвесторов брали акции ВТБ в расчете, что в 2023-24 гг банк восполнит огромный убыток 2022 года и начнет платить дивиденды. Но все сдвигается еще минимум на год.
#SBER #FESH #TRMK #GMKN #VTBR
📌 [FESH] Fesco договорилась с морским контейнерным терминалом в порту Хошимин во Вьетнаме о расширении сотрудничества в области контейнерных перевозок. Уже 1,5 года работает прямая морская линия между РФ и Вьетнамом и с тех пор перевезено 16,5 тысяч TEU импортных грузов и 13,5 тысяч TEU экспортных.
На этой неделе акции Fesco упали на 50% от своих пиков августа. Сработал маятник: летом акции были перекуплены, теперь уже скорее перепроданы. Но остается риск выкупа акций со стороны Росатома по не очень привлекательной для нас цене. В долгосрок по-прежнему интересно.
📌 [SBER] Сбер представил стратегию развития на следующие 3 года. Дивиденды — 50% от прибыли по МСФО. Рентабельность капитала банка должна оставаться выше 22%, а достаточность капитала планируется поддерживать на уровне выше 13% и более.
Для банка такого масштаба это очень амбициозные цели. Главное, что Греф уходить не планирует и что планируется повышать прибыль и дивиденды следующие 3 года.
📌 [TRMK] ТМК приняло решение разместить доп эмиссию на 40 млн акций по закрытой подписке в пользу основного акционера ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ. Путем участия в дополнительной эмиссии основной акционер передаст ТМК денежные средства, привлеченные в рамках недавнего SPO.
Акции размещаются по цене SPO в ₽220,68 за бумагу. Однако в ходе SPO было размещено в 2 раза меньше акций, чем запланированная допэмиссия. Очередной хитрый ход от руководства ТМК. То есть перед тем как размыть доли миноритариев они попробовали увеличить фрифлоат, но на SPO продали только 18 млн. акций. В итоге и бумага будет расторговываться и себе 22 млн. акций добавили.
📌 [GMKN] Акционеры Норникеля утвердили решение о дроблении акций с коэффициентом 100. Дата проведения сплита будет объявлена позднее. Ну, сплит это хорошо, акции лучше расторгуются и, возможно, подрастут.
Утверждены дивиденды по итогам 9 месяцев 2023 года в размере ₽915,33 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 25 декабря 2023 года. Дивидендная доходность 5,5%. До тех пор пока не будет заключено новое соглашение между Русалом и Норникелем выплаты будут, но они будут непредсказуемы. Каждый раз - как договорятся. Сильного роста показателей при таких капзатратах и ценах на металлы ждать пока тоже не приходится.
📌 [VTBR] ВТБ вернётся к обсуждению дивидендных выплат по мере того, как будет восстанавливать капитал и будет ориентироваться на распределение 50% прибыли, рассказал президент госбанка Андрей Костин. Это случится не раньше 2026 года, когда банк может рассмотреть возможность выплаты дивидендов по итогам 2025 года. Новость плохая, но ожидаемая.
Часть инвесторов брали акции ВТБ в расчете, что в 2023-24 гг банк восполнит огромный убыток 2022 года и начнет платить дивиденды. Но все сдвигается еще минимум на год.
#SBER #FESH #TRMK #GMKN #VTBR
🇷🇺🏦💰Банки РФ в 2023 году получили рекордные ₽3,3 трлн. чистой прибыли, в декабре заработали ₽64 млрд. – ЦБ
Прибыль банковского сектора в декабре 2023 года упала в четыре раза по сравнению с ноябрем из-за роста резервов и операционных расходов. При этом по итогам года банки заработали рекордные ₽3,3 трлн. за счет восстановления основных доходов после провала в 2022 году, сокращений затрат на резервы и валютной переоценки.
📽 А еще можно посмотреть доклад ЦБ по работе банковского сектора по ссылке на YouTube
👨🏽💼Глава департамента ЦБ:
▪️ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году.
▪️ЦБ РФ ожидает прибыль банка в 2024-м году на уровне ₽2,3-2,8 трлн.
⚖️Мнение NZT
Такие прогнозы выглядят пугающе. Но мы должны помнить, что часть банков получила разовые сильные результаты в 2023 году: хорошо поторговали на фондовом рынке, распустили излишек резервов ещё с 2022 года, было очень много выдач кредитов, особенно ипотеки.
Дальше будет год с большим количеством резервов, заработок на фондовом рынке вряд ли сумеют повторить, да и резервов придется создать побольше
Потому то мы и видим такие прогнозы. Но по ходу года они могут сильно меняться, не будем расстраиваться заранее.
#SBER #VTBR #TCSG #CBOM #банки
@nztrusfond
Прибыль банковского сектора в декабре 2023 года упала в четыре раза по сравнению с ноябрем из-за роста резервов и операционных расходов. При этом по итогам года банки заработали рекордные ₽3,3 трлн. за счет восстановления основных доходов после провала в 2022 году, сокращений затрат на резервы и валютной переоценки.
📽 А еще можно посмотреть доклад ЦБ по работе банковского сектора по ссылке на YouTube
👨🏽💼Глава департамента ЦБ:
▪️ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году.
▪️ЦБ РФ ожидает прибыль банка в 2024-м году на уровне ₽2,3-2,8 трлн.
⚖️Мнение NZT
Такие прогнозы выглядят пугающе. Но мы должны помнить, что часть банков получила разовые сильные результаты в 2023 году: хорошо поторговали на фондовом рынке, распустили излишек резервов ещё с 2022 года, было очень много выдач кредитов, особенно ипотеки.
Дальше будет год с большим количеством резервов, заработок на фондовом рынке вряд ли сумеют повторить, да и резервов придется создать побольше
Потому то мы и видим такие прогнозы. Но по ходу года они могут сильно меняться, не будем расстраиваться заранее.
#SBER #VTBR #TCSG #CBOM #банки
@nztrusfond
⛔ Риски тут как и у всей банковской отрасли - резервы, замедление кредитования, уход разовых факторов дохода, которые вытянули 2023й год в плюс.
*ВТБ планирует обратный сплит акций с коэффициентом 5000 к 1. (наконец-то мы до этого дожили!!!)
⚖ Мнение NZT
Банк прошел через тяжелые испытания уже несколько раз. Каждый раз он выживал, но ценой размытий и ухудшения котировок, но в 2023 году его починили более адекватным способом, присоединив 2 более здоровых банка.
Стоит ли ждать роста прибыли в 2024 году, какие цели можно поставить по бумаге? Ответы читаем в нашем обзоре на сайте 🔬
#VTBR
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❓Нас снова заманивает менеджмент ВТБ?
После отчета ВТБ MOEX: VTBR рассказал о том, как много и хорошо будет зарабатывать банк. А заработают ли инвесторы?!
🏦 ВТБ возобновит выплату дивидендов по итогам 2025 года, но если результаты будут лучше бизнес-плана, может и раньше.
🏦 Размер дивидендов по итогам 2025 года может составить 80 млрд руб.
🏦 ВТБ заложил рост чистой прибыли МСФО в 2025 году до 520 млрд руб. Прибыль банка к 2026 году должна составить 650 млрд руб.
🏦 Доходность на все типы акций ВТБ при возобновлении выплат дивидендов будет равной.
⛔ Риски тут как и у всей банковской отрасли - резервы, замедление кредитования, уход разовых факторов дохода, которые вытянули 2023й год в плюс.
⛔ Риск очередной порции лапши, которую регулярно раздавал банк годами. Об этом мы поговорили подробно в обзоре.
⚖ Мнение NZT
Мы сделали свой расчет потенциалов в бумаге. Что же нас ждет интересного в нем - ⏩ читайте бесплатно в нашем обзоре на сайте ⏪
#VTBR
@nztrusfond
После отчета ВТБ MOEX: VTBR рассказал о том, как много и хорошо будет зарабатывать банк. А заработают ли инвесторы?!
⛔ Риски тут как и у всей банковской отрасли - резервы, замедление кредитования, уход разовых факторов дохода, которые вытянули 2023й год в плюс.
⛔ Риск очередной порции лапши, которую регулярно раздавал банк годами. Об этом мы поговорили подробно в обзоре.
⚖ Мнение NZT
Мы сделали свой расчет потенциалов в бумаге. Что же нас ждет интересного в нем - ⏩ читайте бесплатно в нашем обзоре на сайте ⏪
#VTBR
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Банк прошел через тяжелые испытания уже несколько раз. Каждый раз он выживал, но ценой размытий и ухудшения котировок, но в 2023 году его починили более адекватным способом, присоединив 2 более здоровых банка.
Что же там интересного, и когда же на нем сможем заработать?
⛔ Риски тут как и у всей банковской отрасли - резервы, замедление кредитования, уход разовых факторов дохода, которые вытянули 2023й год в плюс.
⚖ Мнение NZT
Таким темпом можно собрать около 370 млрд руб прибыли за год. И что-то разовое для перевыполнения тоже потребуется. Поэтому считаем, что это неплохая идея для лонга после падения в 2024 году, но от текущих есть идеи поинтереснее в банках.
#VTBR
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Банковский сектор идет вперед!
🏛 Мы посмотрели обзор банковского сектора за февраль от Банка России и то, что публиковали банки в начале года 🏦 🏦 . Данных немного, особенно в публикуемых формах на сайте ЦБ по отдельным банкам. Но тренды понятны:
🟡 Сжатие процентной маржи. Высокие ставки привлекли в рублевые срочные депозиты около 0,5 трлн. руб.,
📊 Спад на процентах отбивают приростом от комиссий.
Обычная практика, работает успешно. Новые 0,7 трлн. рублей остались на текущих счетах населения по итогам месяца, так что база для расчетов прирастает.
❇️ Большие банки активно помогают государству. Банки нарастили портфель ОФЗ на 80 млрд.руб., покупая на первичке и продавая на вторичке. Минфин активно размещает длинные выпуски, а источники спроса на нее ограничен, так вот мы и видим рост доходности по кривой ОФЗ.
🏠 🏠 🏠 🏠 Прирост ипотеки притормозил до 0,7% м/м. | 33,4% г/г., пока люди продолжают волноваться, выбирать лимиты льготных программ. Как раз Эльвира Набиуллина подливает масло в огонь их переживаний. Есть предчувствие, что уже во втором квартале тут будет просадка.
💳 Потребкредит рос стабильно на 0,9% м/м. | 16,6% г/г., и был всплеск роста автокредитования.
💰💴 Валютные депозиты продолжали сокращаться (-$0,5 млрд.). Отмечен рост валютных депозитов в юане. Банки не дают условия, которые были бы интересны людям. Открытые валютные позиции сейчас несут банкам только проблемы. Валютная ликвидность снизилась.
📊 Темпы прироста капитала в этом году у банков ожидаемо просядут. Но мы при этом не видим драматически большого прироста резервов. Да, прибыльность давит высокой ставкой, но пока все просадки год-к-году, что мы видели, реально были вызваны просто уходом разовых факторов начала 2023 года.
⚖ Мнение NZT
Сбер стабильно идет вперед, хотят еще месяц покрутить капитал в банке, оттянув выплату дивидендов.
ВТБ, БСП и Совкомбанк - тут помним про разовые большие плюсы 2023 года, не все можно повторить в таком объеме. БСП может решить это поднятием % выплат от чистой прибыли. ВТБ дивидендами не кормит, а Совкомбанк - должен успешно прирасти ХКФ.
ТКС + Росбанк - вообще отдельная тема с переездом, да и объединением под флагом ТКС. Тут нам банк нравится, но надо быть реалистами и ждать развязку.
#SBER #VTBR #TCSG #SVCB #BSPB #ROSB
@nztrusfond
Обычная практика, работает успешно. Новые 0,7 трлн. рублей остались на текущих счетах населения по итогам месяца, так что база для расчетов прирастает.
💳 Потребкредит рос стабильно на 0,9% м/м. | 16,6% г/г., и был всплеск роста автокредитования.
💰💴 Валютные депозиты продолжали сокращаться (-$0,5 млрд.). Отмечен рост валютных депозитов в юане. Банки не дают условия, которые были бы интересны людям. Открытые валютные позиции сейчас несут банкам только проблемы. Валютная ликвидность снизилась.
⚖ Мнение NZT
Сбер стабильно идет вперед, хотят еще месяц покрутить капитал в банке, оттянув выплату дивидендов.
ВТБ, БСП и Совкомбанк - тут помним про разовые большие плюсы 2023 года, не все можно повторить в таком объеме. БСП может решить это поднятием % выплат от чистой прибыли. ВТБ дивидендами не кормит, а Совкомбанк - должен успешно прирасти ХКФ.
ТКС + Росбанк - вообще отдельная тема с переездом, да и объединением под флагом ТКС. Тут нам банк нравится, но надо быть реалистами и ждать развязку.
#SBER #VTBR #TCSG #SVCB #BSPB #ROSB
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❗ Закрываем вопросы про банки!
Очень много споров про банки, про оценку. Решили написать ликбез этих выходных сегодня.
🏦 Сбер - гигант и бенчмарк рынка, стабильная дивполитика, высокий КПД и стабильный ROE;
🏦 ТКС - быстро растущий с высоким ROE и без разовых факторов, и отдельно к нему отрисовали пока Росбанк;
🏦 Хороший темп роста, но не настолько агрессивен как ТКС и разовые факторы прибыли бывают у него (трейдинг) - рынок это дисконтирует, несмотря на высокий ROE 2023;
🏦 на этой диаграмме ВТБ мы не кладем, чтоб не мешался. И помним, что у него есть гига-префы 2х типов, нельзя только по обычке оценивать его;
🏦 - в БСП рынок тоже видит разовые факторы.
🏦 - МКБ скучный с низким ROE, классика банковского бизнеса.
📱 МТС банк - данные по оценке к IPO, оценили адекватно. ROE 20%+, шансы на рост КПД.
⚖ Ключевые факторы для оценки банков в мире и у нас тоже (в порядке важности для капитализации):
1) ROE - проекция от типа бизнес-модели и качества команды. Розничные однородные ссуды при мелком чеке и хорошем скоринге всегда сильно прибыльней корпоративных кредитов промышленникам.
2) Темп роста бизнеса - проекция от ROE и капитализации прибыли. Выше % от чистой прибыли на выплаты дивидендов = медленнее рост банка. Но малый % выплат дает шансы на рост акций (см кейс БСП банка);
3) Потенциал роста доли рынка - когда Сбер равен половине банковского сектора, он уже больше растет за счет роста М2, а не поглощая другие банки;
4) Гиганты в мире стоят 1 капитал (у нас - Сбер, в США - JPM, BAC и т.д). Это еще связано с уровнями нейтральных ставок в разных странах, с денежно кредитной политикой. Но вот P/BV стремится к единице, принимаем как должное.
#ликбез #банки #SBER #TCSG #CBOM #SVCB #VTBR #BSPB
@nztrusfond
Очень много споров про банки, про оценку. Решили написать ликбез этих выходных сегодня.
📱 МТС банк - данные по оценке к IPO, оценили адекватно. ROE 20%+, шансы на рост КПД.
⚖ Ключевые факторы для оценки банков в мире и у нас тоже (в порядке важности для капитализации):
1) ROE - проекция от типа бизнес-модели и качества команды. Розничные однородные ссуды при мелком чеке и хорошем скоринге всегда сильно прибыльней корпоративных кредитов промышленникам.
2) Темп роста бизнеса - проекция от ROE и капитализации прибыли. Выше % от чистой прибыли на выплаты дивидендов = медленнее рост банка. Но малый % выплат дает шансы на рост акций (см кейс БСП банка);
3) Потенциал роста доли рынка - когда Сбер равен половине банковского сектора, он уже больше растет за счет роста М2, а не поглощая другие банки;
4) Гиганты в мире стоят 1 капитал (у нас - Сбер, в США - JPM, BAC и т.д). Это еще связано с уровнями нейтральных ставок в разных странах, с денежно кредитной политикой. Но вот P/BV стремится к единице, принимаем как должное.
#ликбез #банки #SBER #TCSG #CBOM #SVCB #VTBR #BSPB
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ВТБ MOEX: VTBR показал итоги 1 квартала 2024 по МСФО. Что же там интересного, и когда же сможем заработать в акциях ВТБ?
📌 Цифры на табло. Квартал месяца без разовых факторов как было год назад. В 2024 году можем увидеть провал в прибыли относительно 2023 года, о чем говорил и сам банк. Спустя месяц ничего не поменялось.
Осталось в силе и снижение процентной маржи. Давление высокой ключевой ставки ощутимо! Банк хорошо отбивается комиссиями. Здесь они молодцы.
📌 Расходы на персонал ожидаемо увеличились. А еще ставка риска подросла, так как больше резервов создавали.
📌 ROE был 17% за 2 месяца, теперь 22% - в марте смогли поправить прибыль. За счет меньшей эффективности капитал вырос на 5.9% с начала года. Но это уже бодрее первых двух месяцев года!
⛔ Риски тут как и у всей банковской отрасли - резервы, замедление кредитования, уход разовых факторов дохода, которые вытянули 2023й год в плюс.
⚖ Мнение NZT
Таким темпом точно можно собрать около 370 млрд руб прибыли за год. Но что-то разовое для перевыполнения тоже потребуется.
Поэтому считаем, что это неплохая идея для лонга после падения в 2024 году, но от текущих есть идеи поинтереснее в банках.
#VTBR
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Москва. 21 мая. INTERFAX.RU - ВТБ, являющийся миноритарием Yandex N.V. (YNV), изучает сделку, в рамках которой меняются владельцы российского бизнеса "Яндекса", и еще не определился, будет ли участвовать в обмене акций, сообщил глава банка Андрей Костин журналистам в Иркутске.
"Мы рассматриваем сделку в процессе. Будем смотреть. Решение пока не принято", - сказал Костин, отвечая на вопрос о возможных планах ВТБ по обмену акций Yandex N.V. на акции МКПАО "Яндекс".
ВТБ вошел в капитал Yandex N.V. в составе группы инвесторов в июне 2020 года, вложив $200 млн.
Рубрика без комментариев)
#VTBR #YNDX #YDEX
@nztrusfond
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM