Вчера сырьевые компании пережили небольшой Армагеддон. Исключение составили лишь драгоценные металлы, и в особенности наш любимый палладий, который вчера достиг исторически максимального уровня.

Однако если вернуться к сырьевым компаниям, мы считаем, что сейчас самое время для смелых покупок. Мы отмечаем сектора удобрений, строительных материалов и midstream (транспортировка и логистика углеводородов) как наиболее защищённые от торговых войн и прочей геополитики и при этом с хорошим потенциалом роста. Из удобрения мы по-прежнему рекомендуем фосфаты (Mosaic, MOS) и калий (Nutrient, NTR), из строительных материалов выделяем Martin Marietta (MLM), который начал постепенно возрождаться из пепла, а из midstream мы после успешно закрытой Energy Transfer Partners (ETP) делаем теперь основную ставку на Targa Resources (TRGP), у который целый пул интересных и амбициозных проектов при наиболее конкурентных сланцевых бассейнов Permian и Eagle Ford. По прогнозам менеджмента, эти проекты обеспечат компании рост EBITDA на 75% к 2020 году. #PALL #MOS #NTR #MLM #ETP #TRGP

Ещё из интересного хотим отметить несколько событий сегодня:
1) Отчитался датский Vestas (VWS, Дания) - это мировой лидер по производства турбин для ветряных электростанций (ВЭС). Цифры были откровенно слабые, после введения аукционной системы в Европе маржа в секторе начала падать, что давит на всех производителей отрасли. Однако мы считаем, что многое уже в ценах и любой позитив вызывает восходящее движение в бумагах. Так и выходит сегодня: менеджмент, несмотря на все трудности, сохранил прогноз по выручке за 2018 год, и рекордный объём заказов на 2019 также остался в силе. В итоге акции растут сегодня на 5%. Мы рекомендуем присмотреться к этой, на наш взгляд, неоправданно дешёвой истории.
2) Также вчера после закрытия отчитался производитель комплектующих для Vestas - TPI Composites, крупнейшая частная компания по производству лопастей для ВЭС в США. Цифры были смешанные: выручка не дотянула до консенсуса, а чистая прибыль превзошла ожидания. При этом менеджмент поднял прогноз по выручке на 2019 год (с 1.3-1.5 до 1.5-1.6 млрд долл), но снизил по EBITDA за 2019 в связи с увеличением расходов из-за нового контракта с General Electric в Мексике. Однако эти новые контракты будут отражены с позитивной стороны в финансовых показателях за 2020 год. Кроме того, текущие соглашения с клиентами подразумевают, что компания может дополнительно заработать ещё 4.3 млрд долл (в случае увеличения объемов поставок по текущим контрактам, такая возможность предусмотрена). Рынок встретил отчетность негативно, бумаги падают на 11% в моменте. Видимо, инвесторам не понравилась эта жертва текущей рентабельностью и ростом капиталовложений ради большей выгоды в 2019-2020 годах. Справедливости ради стоит отметить, что менеджмент делает это не в первый раз. Мы в этом падении видим, напротив, интересную возможность для входа. Долгосрочно компания выиграет от такой стратегии: так, она увеличила рыночную долю на рынке с 9% в 2016 до 14% в 2017 (и продолжает эту тенденцию в 2018) и объём заказов с 4.4 млрд долл в конце 2017 до 6.3 млрд долл к текущему моменту.
3) Ну и отчиталась наша ключевая ставка в секторе транспортировки углеводородов в США - компания Targa Resources. Цифры превзошли прогнозы аналитиков, а менеджмент вдобавок заявил, что планируется строительство ещё двух линий фракционирования в Техасе с запуском в 1К20 и 2К20 соответственно. По оценкам компании, капитальные расходы на новые проекты в этом году составят весомые 2.4 млрд долл, но уже в 2019 ожидается снижение до 2 млрд долл. На этом фоне менеджмент даже немного поднял прогноз по EBITDA на 2020 год (теперь рост по сравнению с EBITDA за 2017 ожидается не на 75%, а 85%) и представил прогноз по EBITDA на уровне 2.4 млрд долл в 2021 году (+110% к уровню 2017го). Акции компании слабо растут на бирже. #VWS #TPIC #TRGP

Сырьевым компаниям не удалось избежать всеобщей распродажи. Именно поэтому мы сегодня хотим рассказать о тех бумагах, которые стоит держать в периоды подобных падений на рынках и которые можно подбирать в текущий момент:
1) В особенно турбулентные периоды мы рекомендуем держать часть портфеля в акциях классических защитных секторов Utilities и драгоценных металлов, которые традиционно неплохо смотрятся в периоды таких распродаж, желательно ещё и с мощными индивидуальными драйверами. К примеру, можно обратить внимание на золотодобывающую компанию Northern Dynasty Minerals (NAK), о которой мы не так давно рассказывали (это все можно отследить по хештегам). Она, кстати, растёт сегодня на 10% на корпоративной новости об очередном продвижении по проекту Pebble.
2) Мы неизменно советуем подбирать интересные просевшие имена. Мы выделяем фосфатные компании (наш top pick - Mosaic, MOS), midstream сегмент энергетического сектора (Targa Resources, TRGP) и строительные материалы (Martin Marietta, MLM). #NAK #MOS #TRGP #MLM

Пока американский рынок закрыт, мы, как и обещали, представляем интересные и, по нашему мнению, более безопасные идеи с перспективой на 2019 год.

Чтобы вы понимали нашу логику, то для начала обсудим текущие риски, что мы сейчас наблюдаем: во-первых, это риск рецессии в США (и даже ее ожидания могут давить на рынок задолго до ее фактического начала), во-вторых, геополитические риски, связанные с торговыми войнами, Brexit и ситуацией на Ближнем Востоке, и наконец риск замедления экономического роста в Китае. Так как вероятность реализации этих рисков и просто их ожидания в моменте не нулевые, то мы рекомендуем держать часть средств (5-20%) в защитных секторах типа Utilities (коммунальные услуги), где компании выплачивают довольно высокие и стабильные дивиденды (т.е. доходность акционеров меньше зависит от ситуации в экономике) и драгоценных металлов (тем более предпочитаемый нами палладий может расти и в периоды роста и падения рынка, только за счёт своих сильных фундаментальных данных; кстати, он совсем недавно обогнал золото по стоимости на унцию). Естественно, продолжающийся цикл роста ставок ФРС будет оказывать давление на эти сектора, но рынок уже давно включил все в свои ожидания, а в текущей ситуации мы видим больше рисков для замедления цикла, нежели его ускорения. В этой связи мы меняем свой взгляд на золото с умеренно-негативного на умеренно-позитивный и даже видим большие шансы реализации позитивных рисков, нежели негативных. Для инвестиций в Utilities и драгоценные металлы мы рекомендуем использовать ETF на эти инструменты (XLU и GDX).

Ещё одна интересная тема, касающаяся сырьевых рынков в 2019, - это следующие истории:
1) Мало зависимые от глобальной ситуации и более сфокусированные на отечественном рынке (в частности, это может защитить от нарастания геополитического напряжения и замедления роста экономики Поднебесной).
2) Обладающие мощными специфическими драйверами роста.
Конечно, в периоды падения рынка и такие бумаги вряд ли устоят, но во-первых, они явно будут проигрывать меньше, а во-вторых, к моменту падения широкого индекса их специфические триггеры могут вызвать такой рост бумаг, который покроет потенциальные общерыночные снижения. К примеру, акции Mosaic (MOS) или Cameco (CCJ) выросли с начала этого года на 40% и 29%, в то время как ETF на сектор материалов (XLB), к которому они также относятся, просел на 10%. Или можно взглянуть на акции TPI Composites (TPIC) и Vivint Solar (VSLR), которые выросли на 30% и 32% против падения сектора на 4% с начала года (ETF на чистую энергетику, ICLN). Это список можно продолжить, но суть, думаю, ясна - инвестировать можно с прибылью и на таком рынке, хотя это и довольно сложно.

Но вас, наверное, больше интересует, какие есть привлекательные идеи на 2019 год? Мы будем постепенно про них рассказывать вплоть до конца этого года. Для начала выделим сегмент нефте- и газотранспортных компаний как один из наиболее самых интересных. В нем мы выделяем Targa Resources (TRGP) и Cheniere Energy (LNG) как одних из наших любимчиков. Обе компании связаны с рынком газоконденсатнов и природного газа (а LNG и с рынком СПГ, сжиженного природного газа) в США. Их финансовые показатели практически не зависят от стоимости цен на углеводороды, а в основном от объемов поставок, которые они обеспечивают. С учетом растущих потребностей США (особенно со стороны нефтехимии) и латиноамериканских и азиатских стран (куда эти энергоносители зачастую экспортируются) мы считаем, что с объемами будет все хорошо, в чем помогут сланцевые производители и высокие уровни текущих спредов Brent-WTI. Обе компании имеют целый пул проектов, которые будут постепенно выходить на рынок в 2019-2021 и которые могут обеспечить им существенный рост на бирже. #GDX #XLU #MOS #CCJ #XLB #TPIC #VSLR #ICLN #TRGP #LNG

Сегодняшние твиты Трампа о том, что переговоры с Китаем очень хорошо продвигаются, настолько понравились рынку, что даже выделить сегодня что-то сложно. Вместо этого мы решили продолжить писать об интересных инвестиционных возможностях в 2019 году. Напомним, что мы уже выделили с позитивной стороны золотодобывающие компании (рекомендуем ETF на них - GDX) и midstream компании энергетического сектора (наши топ-пики здесь - это TRGP и LNG). Несмотря на то, что переговоры США с Китаем могут закончиться супер успешно (наш базовый сценарий - это компромисс между странами в долгосрочном периоде), мы все же отмечаем, что торговая война - не единственная проблема Китая. Его замедляющиеся темпы экономического роста, по нашим ожиданиям, будут тормозить рост глобальных сырьевых рынков (к наиболее подверженным мы относим цветные металлы и чёрную металлургию, хотя и среди них бывают исключения).

В этой связи мы отдаём предпочтение локальным историям, сфокусированным на американском рынке. Из таковых нам нравится строительный сектор США. Хотя он и не оправдал ожидания многих инвесторов в 2018 году, на 2019 мы возлагаем большие надежды. Во-первых, это связано с долгожданными инфраструктурных реформами Трампа, к которым, как мы надеемся, он вернётся в ближайшее время, так как старые инфраструктурные программы подходят к концу своего срока действия, обновлённый Конгресс ждёт предложений, да и многие внешнеполитические обещания уже выполнены, и теперь Дональду можно больше сфокусироваться на внутренних проблемах. Во-вторых, мы прогнозируем ускорение темпов публичного строительства в США на фоне не только федеральной поддержки этого сегмента, но и поддержки на уровне штатов. Так, бум сланцевой добычи должен существенно увеличить расходы на строительство соответствующей инфраструктуры в Техасе и бюджет самого штата. В-третих, так называемая программа государственно-частного партнёрства (P3) настолько плохо развита в США (чтобы соответствовать уровню развитых стран, этот инструмент должен привлекать как минимум раза в 4 больше инвестиций), что даже малейшие подвижки в этом направление могут привести к значительному росту инфраструктурных расходов (в этом направление Трамп уже начал делать некоторые шаги, предложив частному капиталу определенные уступки за участие в инфраструктурных проектах). Среди сектора строительных материалов мы выделяем просевшие Martin&Marietta (MLM) и Summit Materials (SUM), в первую очередь, за их высокую экспозицию на Техас. Отметим, правда, риски, связанные с замедлением темпов жилого строительства в США, но мы считаем этот тренд временным, а экономику страны достаточно сильной, чтобы преодолеть данные трудности. #GDX #TRGP #LNG #MLM #SUM

Кроме давления Трампа на политику ФРС (благодаря чему, кстати, снизилась вероятность повышения ставки завтра и подросли акции золотодобытчиков), отметить сегодня особо больше нечего. Поэтому мы решили рассказать сегодня об ещё одной интересной инвестиционной возможности 2019 года. Напомним, что ранее мы уже рекомендовали акции midstream компаний энергетического сектора (TRGP, LNG), представителей отрасли строительных материалов (MLM, SUM) и золотодобытчиков (GDX). Несмотря на то, что мы не ждём прорывов по ценам на нефть в следующем году, мы все же выделим также некоторые имена из сектора нефтедобывающих компаний. В частности, мы находим привлекательными уровни канадских нефтяных гигантов. По нашему мнению, уже произошедшее сокращение дисконта канадского сорта WCS к американскому WTI (совсем недавно он сократился с 28 до 21 долл за бар. по фьючерсам на 2019) и его ожидаемое дальнейшее сужение после анонсированного сокращения производства в провинции Альберта с января 2019 должно найти отражение в динамике их акций, которые пока что следуют за падающим рынком. Также отметим, что компания Enbridge, из-за проблем с нефтепроводами которой и образовался такой дисконт, планирует частично восстановить мощности к концу 1П19, что ещё больше должно сократить спред канадского сорта к американскому. В этой связи мы выделяем бумаги компаний Canadian Natural Resources (CNQ) и Cenovus Energy (CVE) как наиболее интересные ставки из этого подсегмента. #TRGP #LNG #MLM #SUM #CNQ #CVE

Пока рынки празднуют решение ФРС и сильную отчетность Facebook (FB) в секторах энергетики и материалов мы наблюдаем крупное фиаско, новую сделку и очередные операционные результаты:
1) Крупнейшая в мире химическая компания DowDuPont (DWDP) выдала очень слабую отчетность. Расстроили инвесторов не цифры за 4К18, которые были чуть хуже консенсуса (а по EPS были даже на самую малость лучше), но прогнозы на 2019 год. Менеджмент снизил прогнозы по выручке, EBITDA и чистой прибыли за 1К19 и весь 2019, ссылаясь на слабый экономический рост в Китае и Европе. Мы напоминаем, что компания должна скоро разделиться на три. Первый спин-офф произойдёт 1го апреля, и будет отделен сегмент, отвечающий за пластиковую упаковку (DowDuPont мировой лидер в этом направлении). Затем 1го июня произойдёт следующее отделение и уже бизнес, отвечающий за продукцию для сельскохозяйственной отрасли, заживет собственной жизнью. Третий оставшийся сегмент будет сфокусирован лишь на специальной химической продукции, которая по большей части используется в тяжелой промышленности как автомобилестроение. Если инвестировать в DWDP мы не рекомендуем, то среди ее будущих потомков могут быть интересные истории. Однако стоить дождаться всех подробностей это разделения (разделение Alcoa на Arconic и Alcoa показательный кейс).
2) Инфраструктурный фонд Blackstone (BX) решил выкупить генерального партнёра Tallgrass за 3.3 млрд долл., за что первый получит 44% в самом Tallgrass Energy (TGE). Подобная сделка в очередной раз подтверждает наш позитивный взгляд на midstream сектор американского рынка, не спроста сюда текут деньги частного капитала. Мы неизменно выделяем в этом сегменте компании Targa Resources (TRGP) и Cheniere Energy (LNG).
3) Polymetal опубликовал операционную отчетность за 4К18. В целом мы оцениваем результаты нейтрально: добыча компания практически совпала с ожиданиями, а прогноз по производству на 2019 и 2020 был сохранен. С позитивной стороны отметим прогноз менеджмента по затратам как за итоговый 2018, так и на 2019 и 2020 года. Увеличение доли крупного проекта Кызыл с низкими удельными затратами должно позитивно повлиять на общую маржу компании в этом году. Сами акции Polymetal торгуются уже довольно дорого даже по отношению к золотодобытчикам с развитых стран, однако мы предполагаем, что ожидаемый нами рост цен на золото на фоне замедления цикла повышения ставок ФРС может подтолкнуть бумаги компании вверх в течение года.
#FB #DWDP #BX #TGE #TRGP #LNG #POLY

Шикарная новость по нашей давней рекомендации - компании Targa Resources (TRGP). Инфраструктурный фонд Blackstone (BX) выкупил у компании 45% активов у сланцевого месторождения Bakken за 1.6 млрд долл (около 15% капитализации всей Targa). Менеджмент планирует использовать полученные средства для сокращения долговой нагрузки и финансирования своей насыщенной капитальней программы. При этом Targa останется основным оператором активов. Сама сделка закроется в 2К19. В моменте акции растут на 7%. С момента нашей рекомендации (5 декабря) доходность бумаги с учётом уже выплаченного дивиденда составляет 13%. При этом бумаги нашей второй ставки в этом секторе - компании Cheniere Energy (LNG) - подросли на 12%, в то время как S&P 500 прибавил за этот же период лишь 3%. Мы сохраняем обе рекомендации в силе и видим ещё больший потенциал в бумагах. Кстати, Targa Resources отчитается завтра до открытия американской биржи (ждём умеренный позитив), а Cheniere Energy - 26 февраля, также до открытия. #TRGP #LNG #BX

Наш традиционный вечерний дайджест новостей:
1) Неплохо отчитался НОВАТЭК (NVTK): выручка превзошла прогноз рынка, а вот EBITDA приблизительно совпала с консенсусом. В целом ничего нового менеджмент не сказал, но мы очень надеемся на скорые позитивные новости по проекту Арктик-СПГ 2 (в частности, возможная покупка доли в проекте со стороны японских Mitsubishi и Mitsui) и дальнейшее развитие Ямал-СПГ и других проектов. Мы свой взгляд не меняем: считаем акции компании очень интересным долгосрочным вложением.
2) Отчиталась и Targa Resources (TRGP) за 4К18: хотя выручка сильно недотянула до прогноза, EBITDA значительно превысила рыночные ожидания. Однако медвежьи настроенный рынок отправил акции все же на 4% ниже. Менеджмент представил прогноз на 2019 год по EBITDA на уровне 1.3-1.4 млрд долл (примерно соответствует уровням прошлого года, что очень даже неплохо, учитывая недавние крупные продажи активов) и капитальным затратам в размере 2.3 млрд долл (это меньше, чем в прошлом году, так как многие проекты компании будут запущены в этом году и по ним прошёл пик капитальных расходов). При этом компания планирует значительно увеличить объемы поставок по своим трубопроводам в этом году. Несмотря на не самую хорошую отчетность, мы сохраняем свою рекомендацию и ждём основной позитив по бумагам именно в 2019, когда будет запущено сразу несколько ее крупных проектов. #NVTK #TRGP

Сегодня рынок продолжил движение вниз на угрозах Трампа, которые постепенно переходят из разряда возможных действий в новую реальность. Однако мы сохраняем наш взгляд о том, что сделке рано или поздно, но все же быть (смотри наш комментарий на Финаме - https://www.finam.ru/analysis/marketnews/tramp-umelo-oxladil-rynki-20190506-18450/). Ну а сейчас о более приземленном - нашей идее Targa Resources (TRGP), которая выдала не самую лучшую отчетность сегодня. Выручка оказалась хуже прогнозов, а вот EBITDA примерно совпала с консенсусом. Особо интересного менеджмент ничего не сказал, однако в очередной раз подтвердил свою приверженность стратегии амбициозного роста, за счёт запуска крупных проектов в 2019-2020. Несмотря на то, что компания сегодня падает вместе с рынком, мы свой взгляд не меняем. Инвестирование в бумаги были изначально долгосрочной историей, и мы ожидаем роста по мере запуска крупных проектов, ждать остается не так долго. #TRGP #ТорговыеИдеи

А мы продолжаем комментировать отчётности наших торговых идей. Сегодня счёт 2:1 в нашу пользу:

1) Сильно отчиталась наша идея из midstream сегмента энергетической отрасли Targa Resources (TRGP): выручка до прогнозов не дотянула, а вот EBITDA приятно удивила рынок. Компания уже запустила свой крупный проект - Gran Prix. Негативным моментом стало то, что увеличились капитальные затраты этого проекта на 10% выше первоначально анонсированного уровня. В остальном менеджмент подтвердил свои планы на 2019. Акции в итоге растут почти на 5% в моменте, а мы ожидаем скорой реализации дальнейших триггеров в 2П19.

2) А вот производитель ветряных лопастей, TPI Composites (TPIC), своих инвесторов отчетностью расстроил. При этом цифры за 2К19 были потрясающими, значительно превысив даже самые оптимистичные ожидания рынка. Но пониженные планы самого менеджмент на 2019 и 2020 год не оставили шансов на рост. Хотя и причина таких изменений весьма уважительная: клиент компания, немецкая Nordex (NDX1, торгуется во Франкфурте) запросила для своего проекта в Турции более премиальные и длинные ветряные лопасти, что требует большего времени для запуска производственных линий, а это, естественно, отразится в увеличение капитальных расходов и недополучение части доходов в 2019 и 2020 году (они будут перенесены на 2021 и более поздние года). В итоге акции падают сегодня на 13% (что мы считаем чрезмерным), однако мы от своего взгляда на компанию не отказываемся. Более того, мы отмечаем, что в текущей не самой благоприятной макроэкономической обстановке компания наращивает рыночную долю (теперь она составляет 14% в целом и 25%, если не считать Китай). Текущую цену считаем интересной для входа, хотя и стоит признать, что данная идея становится более долгосрочной.

3) Также отчиталась вторая наша идея из сектора альтернативной энергетики - немецкий производитель инверторов SMA Solar Technologies (S92, торгуется во Франкфурте). Цифры за 1П19 были неплохи в сравнение с сильно негативными ожиданиями, но слова менеджмента о существенной росте выручки и чистой прибыли в ближайшие месяцы оказали намного большее положительное воздействие. В итоге руководство компании не изменило свой план по выручке на 2019, который рынок, мягко говоря, считал сверхоптимистичным. Мы однако более консенсуса доверяем менеджменту: после тех цифр, которые показали конкуренты в лице SolarEdge Technologies (SEDG) и Enphase (ENPH), мы склоны верить в существенный рост этого рынка, особенно после ограничения продаж самого крупного конкурента, компанию Huawei, в Европе и США. Акции компании растут сегодня на 12%, но мы ждём дальнейшего роста до конца года.

#TRGP #TPIC #S92 #SEDG #ENPH #ТорговыеИдеи

Продолжаем с новостями российского рынка + отметим новую сделку в американской энергетике (на этот раз в midstream сегменте):

1) АЛРОСА (ALRS) рекомендует выплатить 3.84 рубля на акцию за 1П19, что отражает дивидендную доходность на уровне 4.8% по цене вчерашнего закрытия. Цифра соответствует 100% от свободного денежного потока (СДП) и в целом отвечает ожиданиям рынков. Таким образом, дивиденд за 1П19 упал на 35% г/г. Отметим при этом, что в прошлом году компания выплатила дивиденд в размере 70% от СДП. Мы сохраняем умеренно негативный взгляд на бумаги в ближайшее время (улучшение фундаментальной картины рынка алмазов не ожидается на горизонте) и не рекомендуем пока скупать акции российского алмазного гиганта.

2) Лукойл (LKOH в Москве и LKOD в Лондоне) сильно отчитался за 2К19: цифры по выручке, EBITDA и чистой прибыли превысили ожидания консенсуса. Ещё из позитива отметим довольно низкий уровень капитальных затрат в 1П19, что, вероятно, приведёт к пересмотру годового плана вниз, и шикарного роста СДП за это же время в годовом выражении. Мы, как и писали ранее, сохраняем позитивный взгляд на бумаги. Из ближайших триггеров ждём анонса новой программы выкупа акций. Новости по ней могут появиться уже завтра по результатам конференц-колла.

3) Blackstone (BX) решил полностью выкупить с рынка Tallgrass (TGE), предложив 3 млрд долл за оставшиеся 40% акций. В итоге оффер предполагает премию к вчерашнему закрытию на 36%. Отметим шикарный тайминг сделки для Blackstone: после предыдущего выкупа пакета акций в размере 44% капитала в начале этого года акции TGE просели на 40%. Новость позитивна в целом для всего сектора midstream и, в частности, для нашей рекомендации Targa Resources (TRGP), которая, кстати, сегодня растёт на 3% на фоне анонса рекомендации “Strong Buy” от аналитиков Raymond James.

#ALRS #LKOH #LKOD #BX #TGE #TRGP #ТорговыеИдеи

Друзья, мы решили подвести промежуточные итоги по текущим активным и уже реализованным торговым идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.

#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи

АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, сегодня мы начнём с организационного момента. Теперь в закреплённом сообщение будет показан не только дисклеймер, но и актуальная табличка по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Будем обновлять эту табличку каждый квартал.

Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.

#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи


DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

А мы продолжаем с отчётностями, но уже по американским компаниям из нашего списка идей. Как и по европейским рекомендациям, по ним счёт также ничейный:

1) Начнём с TPI Composites (TPIC), производителя ветряных лопастей, который в отличие от другой нашей рекомендации в ветряной энергетике, компании Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене и на Xetra), совсем не радует своей отчетностью. Цифры оказались хуже консенсуса. Особенно разочаровала динамика чистой прибыли, что однако объясняется трансформацией текущих производственных линий в более современные и запуском новых. Однако выручка от этих преобразований будет отражена только в будущие периоды, что явилось причиной временного снижения маржи. Надо отметить, что по схожей причине компания падала и по итогам отчетности за 2К19. При этом прогнозы компании по выручке и другим ключевым показателям на 2019 не изменились. Стоит также сказать о том, что компания перенесла день инвестора с 15 ноября в Нью-Йорке на более позднюю дату (она не была названа), объяснив это неопределенностью касательно точного тайминга запуска определенных производственных линий (как раз в связи с их модернизацией и изменениями у основных клиентов), из-за чего менеджмент не может в моменте дать точные прогнозы на 2020 год. Вероятнее всего, это явилось ключевым негативом, повысив риски и усилив страхи инвесторов относительно следующего года. Мы однако считаем, что текущее падение бумаг выглядит чрезмерным. Как только планы на 2020 прояснятся, бумаги, по нашему мнению, смогут вернуть большую часть сегодняшних потерь. Что касается нашего долгосрочного взгляда на акции, то мы не видим больших проблем для компании, учитывая текущий бум в секторе ветряной энергетики и увеличение заказов у основных клиентов компании (производителей ветряных турбин). Последнее должно отразиться и в росте продаж самого TPI Composites, пускай и с неким лагом. Мы находим в текущей сильной просадке бумаг хорошую возможность для покупки или наращивания позиций и сохраняем рекомендацию.

2) Targa Resources (TRGP), наоборот, смогла обрадовать инвесторов, показав в целом сильную отчётность, а также заявив, что наняла инвестиционного консультанта в лице Jefferies для оценки их логистических нефтяных активов при сланцевой формации Пермиан. Менеджмент объясняет это желанием группы сфокусировать на своём основном бизнесе, связанным с природным газом и газоконденсатом. Руководство компании также подтвердило прогноз по капитальным затратам на 2019 год. В этом кейсе в целом ничего не изменилось, кроме потенциального появления новых триггеров в виде продажи непрофильных активов. Мы сохраняем рекомендацию и ожидаем дальнейшего роста бумаг по мере запуска новых проектов.

#TPIC #TRGP #ТорговыеИдеи

АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, пользуясь затишьем на рынках мы решили обновить данные по нашей табличке по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Напоминаем, что планируем обновлять данные примерно раз в квартал, и будем держать это сообщение как закреплённое. Все идеи сохраняем в силе.

Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.

#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи


DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

А сегодня сразу несколько хороших новостей по нашим торговым идеям.

Во-первых, хорошую отчетность показала Targa Resources (TRGP). Цифры и по выручке и по EBITDA превзошли ожидания рынка. Кроме того, менеджмент дал очень оптимистичный прогноз на 2020, что мы также оцениваем очень позитивно. Учитывая динамику сланцевой добычи и падение цен на американский газ, мы ожидаем повышенный спрос на услуги Targa Resources в дальнейшем по году.

Во-вторых, дело движется и в случае с Marathon Petroleum (MPC), которая готовится к продаже своего подразделения Speedway японскому холдингу. По некоторым слухам анонсирование сделки может состояться уже на следующей неделе, а стоимость составить 22 млрд долл (ранее предполагалась оценка в 20 млрд долл). Следим дальше за этой историей, но шансы на успешную сделку значительно выросли.

Ну и наконец менеджмент Mosaic в кои-то веке радует позитивными комментариями. По словам руководства компании, закрытие фосфатных мощностей в Китае в целях нераспространения коронавируса приведёт к дефициту на рынке в размере 2 млн тонн. При этом спрос не должен пострадать, урожаем никто рисковать не будем понятное дело. Кроме того, менеджмент ждёт увеличения спроса и в США на фоне увеличения площади посевных американскими фермерами.

#TRGP #MPC #MOS #ТорговыеИдеи

АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня у нас несколько новостей и обновление по торговым идеям. Во-первых, мы закрываем идею в Nordbord (OSB) после известных событий (смотри пост выше). Во-вторых, мы прикрываем идею в акциях компании Alcoa (AA): после вчерашнего роста цена достигла нашего целевого уровня. По текущим ценам идеи принесли 72% и 38% соответственно, хотя надо признать, что из-за пандемии срок жизни рекомендаций составил больше, чем мы предполагали. Финальная доходность будет зафиксирована по сегодняшним ценам закрытия. Само обновление по идеям смотри в таблице ниже.

Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.

#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи


DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня традиционно обновляем список актуальных торговых идей. Несмотря на то, что некоторые рекомендации уже здоровы себя показали, мы сохраняем все идеи в силе.

Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.

#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи

DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.