Ещё из интересного хотим отметить несколько событий сегодня:
1) Отчитался датский Vestas (VWS, Дания) - это мировой лидер по производства турбин для ветряных электростанций (ВЭС). Цифры были откровенно слабые, после введения аукционной системы в Европе маржа в секторе начала падать, что давит на всех производителей отрасли. Однако мы считаем, что многое уже в ценах и любой позитив вызывает восходящее движение в бумагах. Так и выходит сегодня: менеджмент, несмотря на все трудности, сохранил прогноз по выручке за 2018 год, и рекордный объём заказов на 2019 также остался в силе. В итоге акции растут сегодня на 5%. Мы рекомендуем присмотреться к этой, на наш взгляд, неоправданно дешёвой истории.
2) Также вчера после закрытия отчитался производитель комплектующих для Vestas - TPI Composites, крупнейшая частная компания по производству лопастей для ВЭС в США. Цифры были смешанные: выручка не дотянула до консенсуса, а чистая прибыль превзошла ожидания. При этом менеджмент поднял прогноз по выручке на 2019 год (с 1.3-1.5 до 1.5-1.6 млрд долл), но снизил по EBITDA за 2019 в связи с увеличением расходов из-за нового контракта с General Electric в Мексике. Однако эти новые контракты будут отражены с позитивной стороны в финансовых показателях за 2020 год. Кроме того, текущие соглашения с клиентами подразумевают, что компания может дополнительно заработать ещё 4.3 млрд долл (в случае увеличения объемов поставок по текущим контрактам, такая возможность предусмотрена). Рынок встретил отчетность негативно, бумаги падают на 11% в моменте. Видимо, инвесторам не понравилась эта жертва текущей рентабельностью и ростом капиталовложений ради большей выгоды в 2019-2020 годах. Справедливости ради стоит отметить, что менеджмент делает это не в первый раз. Мы в этом падении видим, напротив, интересную возможность для входа. Долгосрочно компания выиграет от такой стратегии: так, она увеличила рыночную долю на рынке с 9% в 2016 до 14% в 2017 (и продолжает эту тенденцию в 2018) и объём заказов с 4.4 млрд долл в конце 2017 до 6.3 млрд долл к текущему моменту.
3) Ну и отчиталась наша ключевая ставка в секторе транспортировки углеводородов в США - компания Targa Resources. Цифры превзошли прогнозы аналитиков, а менеджмент вдобавок заявил, что планируется строительство ещё двух линий фракционирования в Техасе с запуском в 1К20 и 2К20 соответственно. По оценкам компании, капитальные расходы на новые проекты в этом году составят весомые 2.4 млрд долл, но уже в 2019 ожидается снижение до 2 млрд долл. На этом фоне менеджмент даже немного поднял прогноз по EBITDA на 2020 год (теперь рост по сравнению с EBITDA за 2017 ожидается не на 75%, а 85%) и представил прогноз по EBITDA на уровне 2.4 млрд долл в 2021 году (+110% к уровню 2017го). Акции компании слабо растут на бирже. #VWS #TPIC #TRGP
1) Отчитался датский Vestas (VWS, Дания) - это мировой лидер по производства турбин для ветряных электростанций (ВЭС). Цифры были откровенно слабые, после введения аукционной системы в Европе маржа в секторе начала падать, что давит на всех производителей отрасли. Однако мы считаем, что многое уже в ценах и любой позитив вызывает восходящее движение в бумагах. Так и выходит сегодня: менеджмент, несмотря на все трудности, сохранил прогноз по выручке за 2018 год, и рекордный объём заказов на 2019 также остался в силе. В итоге акции растут сегодня на 5%. Мы рекомендуем присмотреться к этой, на наш взгляд, неоправданно дешёвой истории.
2) Также вчера после закрытия отчитался производитель комплектующих для Vestas - TPI Composites, крупнейшая частная компания по производству лопастей для ВЭС в США. Цифры были смешанные: выручка не дотянула до консенсуса, а чистая прибыль превзошла ожидания. При этом менеджмент поднял прогноз по выручке на 2019 год (с 1.3-1.5 до 1.5-1.6 млрд долл), но снизил по EBITDA за 2019 в связи с увеличением расходов из-за нового контракта с General Electric в Мексике. Однако эти новые контракты будут отражены с позитивной стороны в финансовых показателях за 2020 год. Кроме того, текущие соглашения с клиентами подразумевают, что компания может дополнительно заработать ещё 4.3 млрд долл (в случае увеличения объемов поставок по текущим контрактам, такая возможность предусмотрена). Рынок встретил отчетность негативно, бумаги падают на 11% в моменте. Видимо, инвесторам не понравилась эта жертва текущей рентабельностью и ростом капиталовложений ради большей выгоды в 2019-2020 годах. Справедливости ради стоит отметить, что менеджмент делает это не в первый раз. Мы в этом падении видим, напротив, интересную возможность для входа. Долгосрочно компания выиграет от такой стратегии: так, она увеличила рыночную долю на рынке с 9% в 2016 до 14% в 2017 (и продолжает эту тенденцию в 2018) и объём заказов с 4.4 млрд долл в конце 2017 до 6.3 млрд долл к текущему моменту.
3) Ну и отчиталась наша ключевая ставка в секторе транспортировки углеводородов в США - компания Targa Resources. Цифры превзошли прогнозы аналитиков, а менеджмент вдобавок заявил, что планируется строительство ещё двух линий фракционирования в Техасе с запуском в 1К20 и 2К20 соответственно. По оценкам компании, капитальные расходы на новые проекты в этом году составят весомые 2.4 млрд долл, но уже в 2019 ожидается снижение до 2 млрд долл. На этом фоне менеджмент даже немного поднял прогноз по EBITDA на 2020 год (теперь рост по сравнению с EBITDA за 2017 ожидается не на 75%, а 85%) и представил прогноз по EBITDA на уровне 2.4 млрд долл в 2021 году (+110% к уровню 2017го). Акции компании слабо растут на бирже. #VWS #TPIC #TRGP
А мы продолжаем с наиболее интересными новостями:
1) В конце прошлой недели TPI Composites (TPIC) анонсировал заключение нового контракта с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) в новой для себя географии – Индии. Соглашение предполагает строительство 4 производственных линий в Ченнаи с запуском в 1К20. Мы видим в этой новости позитив не только по причине ожидаемого увеличения объема заказов и, как следствие, свободного денежного потока компании, но и в виде появления прекрасных перспектив по усилению позиций на ранее неизведанном для себя рынке. За прошлую неделю акции TPI выросли в итоге на 14% благодаря не только этой новости, но и анонсированию изменений в области чистой энергетики со стороны китайского регулятора (писали об этом в предыдущем посте).
2) Не успели инвесторы толком отпраздновать крупную покупку канадской Barrick Gold (GOLD, до недавнего времени крупнейшей золотодобывающей компании в мире), а именно британскую Randgold Resources, как рынок золота поразила ещё одна гигантская сделка. Американский Newmont Mining (NEM) выкупает канадскую Goldcorp (GG) за 10 млрд долл, тем самым становясь крупнейшей золотодобывающем компанией в мире. Если добыча Barrick оценивается теперь в 6.6 млн унций в год, то объединённые Newmont и Goldcorp будут добывать около 7.8 млн унций. Такую мощную консолидацию на рынке золота мы оцениваем в целом позитивно для всей отрасли и для цен на благородный металл. Усиление концентрации производства наряду с другими факторами поддерживает наш позитивный взгляд на золото.
3) Электрогенерирующей PG&E Corporation (PCG), о которой мы не так давно писали, вероятно, не удастся избежать банкротства. После произошедших прошлой осенью пожаров в Калифорнии компания может остаться с обязательствами на уровне 30 млрд долл. или даже больше. Есть высокие риски, что именно оборудование PG&E Corp вызвало пожары, что в случае подтверждения грозит исполинскими штрафами. Акции компании упали уже на 46% на пре-маркете. #TPIC #VWS #GOLD #NEM #GG #PCG
1) В конце прошлой недели TPI Composites (TPIC) анонсировал заключение нового контракта с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) в новой для себя географии – Индии. Соглашение предполагает строительство 4 производственных линий в Ченнаи с запуском в 1К20. Мы видим в этой новости позитив не только по причине ожидаемого увеличения объема заказов и, как следствие, свободного денежного потока компании, но и в виде появления прекрасных перспектив по усилению позиций на ранее неизведанном для себя рынке. За прошлую неделю акции TPI выросли в итоге на 14% благодаря не только этой новости, но и анонсированию изменений в области чистой энергетики со стороны китайского регулятора (писали об этом в предыдущем посте).
2) Не успели инвесторы толком отпраздновать крупную покупку канадской Barrick Gold (GOLD, до недавнего времени крупнейшей золотодобывающей компании в мире), а именно британскую Randgold Resources, как рынок золота поразила ещё одна гигантская сделка. Американский Newmont Mining (NEM) выкупает канадскую Goldcorp (GG) за 10 млрд долл, тем самым становясь крупнейшей золотодобывающем компанией в мире. Если добыча Barrick оценивается теперь в 6.6 млн унций в год, то объединённые Newmont и Goldcorp будут добывать около 7.8 млн унций. Такую мощную консолидацию на рынке золота мы оцениваем в целом позитивно для всей отрасли и для цен на благородный металл. Усиление концентрации производства наряду с другими факторами поддерживает наш позитивный взгляд на золото.
3) Электрогенерирующей PG&E Corporation (PCG), о которой мы не так давно писали, вероятно, не удастся избежать банкротства. После произошедших прошлой осенью пожаров в Калифорнии компания может остаться с обязательствами на уровне 30 млрд долл. или даже больше. Есть высокие риски, что именно оборудование PG&E Corp вызвало пожары, что в случае подтверждения грозит исполинскими штрафами. Акции компании упали уже на 46% на пре-маркете. #TPIC #VWS #GOLD #NEM #GG #PCG
Неплохо отчиталась испанская Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) - один из ключевых производителей турбин для ВЭС (ветряная электростанция). Хотя цифры по EBIT не дотянули до консенсуса, прогнозы менеджмента воодушевили рынок. В компании ждут хорошие продажи в 2019-2020 годах и стабильные цены. После провального для сектора 2018 года эти слова приятно ласкают слух инвесторов. В итоге бумаги компании растут сегодня на 13% и тянут вверх акции таких конкурентов как датская Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене). Мы советовали присмотреться к Vestas как лидеру отрасли ещё в ноябре (это можно отследить по хештегу) и сохраняем свою рекомендацию в силе. По-прежнему делаем большую ставку на ветряную энергетику в 2019 году, выделяя акции Vestas и TPI Composites (TPIC). #SGRE #VWS #TPIC
Вторник принёс много новостей как на зарубежных, так и на российском рынках:
1) Прекрасно отчитался британский энергетический гигант - компания BP (BP, торгуется в Лондоне), присоединившись к таким коллегам как Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM) и Royal Dutch Shell (RDSA, торгуется в Лондоне). Чистая прибыль за 4К18 существенно превысила ожидания аналитиков. Из интересного отметим прогноз капитальных затрат в 2019 на уровне 15-17 млрд долл по сравнению с 15.1 млрд долл в 2018, а также план по продаже непрофильных активов на 10 млрд долл в ближайшие два года, что должно частично компенсировать расходы на приобретение у австралийской BHP Group (BHP) нефтяных активов в США. Мы опять же позитивно оцениваем результаты, но во всей отрасли отдаём предпочтение канадским игрокам (CVE и SU).
2) Хорошую отчетность показала и Роснефть (ROSN, торгуется в Москве и Лондоне). Несмотря на то, что чистая прибыль не дотянула до консенсуса рынка, компания обрадовала инвесторов сокращением чистого долга на 12% по сравнению с 3К18, что соответствует данным менеджментом обещаниям (при этом она смогла сократить долг венесуэльской PDVSA, что особенно актуально в моменте). К тому же, компания сгенерировала в 4К18 значительный свободный денежный поток на уровне 4 млрд долл. Дивидендная доходность Роснефти теперь оценивается в 6-6.5% за 2018 год. Несмотря на сильную отчетность, мы пока с осторожностью относимся к бумаге. История с Венесуэлой ещё не закончилась и может непредсказуемо повлиять на фундаментальный кейс компании.
3) Северсталь (SVST и CHMF, торгуется в Лондоне и Москве) отчиталась за 4К18 в нейтральном ключе. В целом цифры совпали с ожиданиями рынка. Совет директоров рекомендовал выплату дивиденда на уровне 32.08 руб. за акцию (3.2% квартальной дивидендной доходности). Менеджмент компании прогнозирует хороший спрос на сталь в этом году из-за сохраняющегося жесткого регулирования отрасли в Китае. Также компания объявила о строительстве трубного завода недалёко от Сургута совместно с итальянской Tenaris (TS). В целом мы выделяем Северсталь как наиболее интересную историю среди всех российских сталелитейщиков. Помимо самого высокого дивиденда в сегмента, мы отмечаем и высокую степень самообеспеченности компании в железной руде, что очень актуально после произошедших событий на месторождении бразильской Vale (VALE). Рост стоимости железной руды имеет наиболее позитивный влияет на маржу Северстали по сравнению с отечественными конкурентами в лице НЛМК (NLMK) и ММК (MMK в Лондоне и MAGN в Москве).
4) Индийский производитель ветряных турбин Suzlon (SUEL, торгуется в Мумбаи) похоже близок к банкротству, а его акции в моменте падают на 24%. В июле компании предстоит выплата долга в размере 172 млн долларов, с чем она может не справиться, исходя из текущего финансового состояния. Сам менеджмент призывает не верить безосновательным слухам. Но рынок это слабо успокаивает, учитывая, что показатель чистый долг/EBITDA колеблется возле уровня 10х. Но проблемы местных компаний открывает новые возможности для конкурентов: здесь можно вспомнить про новый, заключённый в январе контракт TPI Composites (TPIC) в Индии с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - между прочим, две наши основные ставки в этой отрасли. Рынок растёт быстрыми темпами, и явно проблемами Suzlon будут пользоваться другие игроки. #BP #CVX #XOM #RDSA #CVE #SU #ROSN #SVST #TS #NLMK #MAGN #CHMF #SUEL #TPIC #VWS
1) Прекрасно отчитался британский энергетический гигант - компания BP (BP, торгуется в Лондоне), присоединившись к таким коллегам как Chevron (CVX), ExxonMobil (XOM) и Royal Dutch Shell (RDSA, торгуется в Лондоне). Чистая прибыль за 4К18 существенно превысила ожидания аналитиков. Из интересного отметим прогноз капитальных затрат в 2019 на уровне 15-17 млрд долл по сравнению с 15.1 млрд долл в 2018, а также план по продаже непрофильных активов на 10 млрд долл в ближайшие два года, что должно частично компенсировать расходы на приобретение у австралийской BHP Group (BHP) нефтяных активов в США. Мы опять же позитивно оцениваем результаты, но во всей отрасли отдаём предпочтение канадским игрокам (CVE и SU).
2) Хорошую отчетность показала и Роснефть (ROSN, торгуется в Москве и Лондоне). Несмотря на то, что чистая прибыль не дотянула до консенсуса рынка, компания обрадовала инвесторов сокращением чистого долга на 12% по сравнению с 3К18, что соответствует данным менеджментом обещаниям (при этом она смогла сократить долг венесуэльской PDVSA, что особенно актуально в моменте). К тому же, компания сгенерировала в 4К18 значительный свободный денежный поток на уровне 4 млрд долл. Дивидендная доходность Роснефти теперь оценивается в 6-6.5% за 2018 год. Несмотря на сильную отчетность, мы пока с осторожностью относимся к бумаге. История с Венесуэлой ещё не закончилась и может непредсказуемо повлиять на фундаментальный кейс компании.
3) Северсталь (SVST и CHMF, торгуется в Лондоне и Москве) отчиталась за 4К18 в нейтральном ключе. В целом цифры совпали с ожиданиями рынка. Совет директоров рекомендовал выплату дивиденда на уровне 32.08 руб. за акцию (3.2% квартальной дивидендной доходности). Менеджмент компании прогнозирует хороший спрос на сталь в этом году из-за сохраняющегося жесткого регулирования отрасли в Китае. Также компания объявила о строительстве трубного завода недалёко от Сургута совместно с итальянской Tenaris (TS). В целом мы выделяем Северсталь как наиболее интересную историю среди всех российских сталелитейщиков. Помимо самого высокого дивиденда в сегмента, мы отмечаем и высокую степень самообеспеченности компании в железной руде, что очень актуально после произошедших событий на месторождении бразильской Vale (VALE). Рост стоимости железной руды имеет наиболее позитивный влияет на маржу Северстали по сравнению с отечественными конкурентами в лице НЛМК (NLMK) и ММК (MMK в Лондоне и MAGN в Москве).
4) Индийский производитель ветряных турбин Suzlon (SUEL, торгуется в Мумбаи) похоже близок к банкротству, а его акции в моменте падают на 24%. В июле компании предстоит выплата долга в размере 172 млн долларов, с чем она может не справиться, исходя из текущего финансового состояния. Сам менеджмент призывает не верить безосновательным слухам. Но рынок это слабо успокаивает, учитывая, что показатель чистый долг/EBITDA колеблется возле уровня 10х. Но проблемы местных компаний открывает новые возможности для конкурентов: здесь можно вспомнить про новый, заключённый в январе контракт TPI Composites (TPIC) в Индии с датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - между прочим, две наши основные ставки в этой отрасли. Рынок растёт быстрыми темпами, и явно проблемами Suzlon будут пользоваться другие игроки. #BP #CVX #XOM #RDSA #CVE #SU #ROSN #SVST #TS #NLMK #MAGN #CHMF #SUEL #TPIC #VWS
Ловите вечерний дайджест с зарубежных рынков:
1) Citi нанёс удар по литиевым акциям (смотри LTHM, SQM, ALB), выпустив отчёт, в котором назвал рынок лития «рынком покупателей». Аналитики банка имеют в виду, что теперь покупатели задают основной тон ценам, а не производители, как это было ещё 3-4 года назад в условиях дефицита металла. По мнению экспертов, сокращение субсидий в Китае на покупку электромобиля и выход новых мощностей может оказать понижательное давление на цену лития в 2П19. Что касается нашего мнения, то мы по литиевым компаниям сохраняем нейтральный взгляд. Действительно, переговорная сила покупателей сильно выросла, однако что относится к новым мощностям, то мы бы не были так категоричны. Производители уже умерили свой пыл, и запуск некоторых проектов даже был отложен. Однако это не меняет того факта, что в среднесрочной перспективе мы не видим в этой отрасли мощных триггеров для роста.
2) Испанская Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) растёт сегодня на 3.2% на фоне повышение рекомендации со стороны Deutsche Bank (DB) до Buy с целевой ценой 16.8 евро за акцию (спотовая цена - 15 евро за акцию) и переговорах по строительству в Голландских водах первой в мире фермы оффшорных ветряных электростанций, не требующей субсидий. Это знаменует новую эру проектов в области ветряной электроэнергетики достаточно эффективных, чтобы конкурировать с традиционными источниками энергетики (природный газ и уголь). Что касается аналитиков DB, то они также заявили, что предпочитают акции SGRE датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - нашей рекомендации в этой отрасли. Они обосновывают свой выбор большей экспозицией SGRE на оффшорные проекты и развивающиеся страны. Однако, несмотря на все преимущества оффшорных проектов (в некоторых случаях они предоставляют более высокий КПД и доступ к большему количеству «ветряных мощностей» для такого рода станций) мы не просто так отмечаем большую популярность оншорных проектов в мире ввиду меньших капитальных затрат и более легкой эксплуатации. Кроме того, стратегия VWS подразумевает выход на новые рынки, в том числе и развивающиеся (недавно получили контракт в Индии), и мы считаем, что у компании даже больше возможностей в этом плане по сравнению с SGRE, учитывая технологическое превосходство первой. В этой связи мы остаёмся верны своей рекомендации по VWS. Кстати, с того момента, как мы обратили на неё внимание в ноябре прошлого года, бумага выросла на 23% в долларах против 4% у S&P 500. Но даже если считать перфоманс идеи с более поздней даты, то вы бы все равно неплохо заработали, учитывая почти непреклонный восходящий тренд бумаг с того момента. #LTHM #ALB #SQM #SGRE #DB #VWS #ТорговыеИдеи
1) Citi нанёс удар по литиевым акциям (смотри LTHM, SQM, ALB), выпустив отчёт, в котором назвал рынок лития «рынком покупателей». Аналитики банка имеют в виду, что теперь покупатели задают основной тон ценам, а не производители, как это было ещё 3-4 года назад в условиях дефицита металла. По мнению экспертов, сокращение субсидий в Китае на покупку электромобиля и выход новых мощностей может оказать понижательное давление на цену лития в 2П19. Что касается нашего мнения, то мы по литиевым компаниям сохраняем нейтральный взгляд. Действительно, переговорная сила покупателей сильно выросла, однако что относится к новым мощностям, то мы бы не были так категоричны. Производители уже умерили свой пыл, и запуск некоторых проектов даже был отложен. Однако это не меняет того факта, что в среднесрочной перспективе мы не видим в этой отрасли мощных триггеров для роста.
2) Испанская Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) растёт сегодня на 3.2% на фоне повышение рекомендации со стороны Deutsche Bank (DB) до Buy с целевой ценой 16.8 евро за акцию (спотовая цена - 15 евро за акцию) и переговорах по строительству в Голландских водах первой в мире фермы оффшорных ветряных электростанций, не требующей субсидий. Это знаменует новую эру проектов в области ветряной электроэнергетики достаточно эффективных, чтобы конкурировать с традиционными источниками энергетики (природный газ и уголь). Что касается аналитиков DB, то они также заявили, что предпочитают акции SGRE датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - нашей рекомендации в этой отрасли. Они обосновывают свой выбор большей экспозицией SGRE на оффшорные проекты и развивающиеся страны. Однако, несмотря на все преимущества оффшорных проектов (в некоторых случаях они предоставляют более высокий КПД и доступ к большему количеству «ветряных мощностей» для такого рода станций) мы не просто так отмечаем большую популярность оншорных проектов в мире ввиду меньших капитальных затрат и более легкой эксплуатации. Кроме того, стратегия VWS подразумевает выход на новые рынки, в том числе и развивающиеся (недавно получили контракт в Индии), и мы считаем, что у компании даже больше возможностей в этом плане по сравнению с SGRE, учитывая технологическое превосходство первой. В этой связи мы остаёмся верны своей рекомендации по VWS. Кстати, с того момента, как мы обратили на неё внимание в ноябре прошлого года, бумага выросла на 23% в долларах против 4% у S&P 500. Но даже если считать перфоманс идеи с более поздней даты, то вы бы все равно неплохо заработали, учитывая почти непреклонный восходящий тренд бумаг с того момента. #LTHM #ALB #SQM #SGRE #DB #VWS #ТорговыеИдеи
Пришли новости по нашей позиции в европейской ветряной энергетике. Citi выпустил позитивный отчёт по рынку оффшорных ВЭС, предполагая рост заказов в этом году и в 2021 (на 2020 год цифра осталась без изменений). Однако основные европейские игроки этого рынка - испанская Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) и наша рекомендация в лице датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - сегодня падают на рынке. Мы это связываем не с тем, что рынок ждал более сильного 2020, а с тем, что крупные фонды выходят из этих бумаг после опережающего роста с начала года. Тем не менее мы не рекомендуем закрывать позиции в моменте: на наш взгляд, акции Vestas имеет все шансы для продолжение роста вплоть до конца года. Акции уже принесли нам с даты инициации (8 ноября) около 19% в долларах против лишь 5% у S&P500. #SGRE #VWS #ТорговыеИдеи
Сегодня будет много новостей на самые разные темы, включая наши торговые идеи:
1) Отчитался Martin&Marietta (MLM): цифры были хорошие, но ещё лучше оказались прогнозы менеджмента. Компания подняла свои цели по выручке, EBITDA и EPS на 2019 год. Руководство ожидает роста во всех трёх сегментах бизнеса: жилое, коммерческое и публичное строительство. Особенно радуют инфраструктурные планы в штатах Техас и Колорадо. В итоге акции компании растут сегодня на 7%, а это значит, что наша идея принесла с даты инициации (12 декабря) принесла уже 37% против 13.6% у индекса S&P500. Мы сохраняем нашу рекомендацию и ждём продолжения роста в 2П19.
2) Один из крупнейших
производителей ветряных турбин, компания Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) выдала слабую отчетность, на чем акции компании теряют уже почти 18% к текущему моменту. Причиной такого «epic fail» стала, естественно, не отставшая от консенсуса операционного прибыль, а падение цен на ветряные турбины, ожидание более ожесточенной конкуренции в сегменте оффшорных ветряных электростанций (ВЭС) и значимое ожидаемое влияние Brexit на отрасль, о котором упомянул сегодня CEO компании. Наша рекомендация по конкуренту - датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - тоже пострадала, хотя и в не такой степени. Мы отмечаем, что рынок упорно не замечает следствие текущего падения цен на турбины (которое, к слову, продолжается уже очень давно), а именно значительный рост новых заказов, что сулит большие выгоды в будущем. Кроме того, для нашей идеи TPI Composites (TPIC), производящей ветряные лопасти для ВЭС, ключевым моментом является именно рост заказов, а не стоимость турбины, к которой он имеет лишь косвенное отношение. В итоге мы рекомендуем пользоваться просадкой в Vestas и сохраняем идею по TPI Composites.
3) Слабую отчетность выдал и Berry Global (BERY), один из лидеров рынка пластиковой упаковки. Компания представила очень плохие цифры, при этом ещё сообщив, что часть убытков была компенсирована доходами от новых M&A приобретений (без них было бы ещё хуже). Менеджмент сохранил свой прогноз по свободному денежному потоку на 2019, пускай и инвесторы мало теперь верят в его реализацию. Как мы и писали ранее, мы пока рекомендуем держаться стороной от сектора. Эта отрасль постепенно становится олигополией, что сопровождается не только естественным снижением цен, но и трендом на меньшее использование пластика (независимо от того, биоразлагаем он или нет).
4) Калиевый гигант Nutrien (NTR) сегодня подарил праздник не только своим акционерам благодаря сильной отчетности, но и коллегам из смежных рынков нитрогенов и фосфатов как CF Industries (CF) и Mosaic (MOS). Интересно, что инвесторы не ждали от отчётности ничего хорошего и даже предполагали снижение прогнозов на 2019, учитывая плохую погоду в 2К19. Однако Nutrien выдал цифры лучше рынка, а снижение плановых показателей на 2019 оказалось не таким чудовищным. Менеджмент успокоил инвесторов, ждавших Армагеддон, и заявил о сильном ожидаемом спросе со стороны Бразилии и Китая. Кроме того, руководство предполагает хороший спрос в сезоне 2019-2020. В итоге почти все компании сектора удобрений в США растут, жаль, правда, что до российских Акрон (AKRN) и ФосАгро (PHOR) это праздник жизни не дошёл. Мы бы однако не были бы так оптимистичны: весь текущий позитив по сути строится на ожиданиях 2020 года и не таких плохих данных за 1П19. Как часто это бывает, эти прогнозы могут не подтвердиться, а один хороший квартал ещё не повод делать таких оптимистичных выводов. Отметим также, что в это отрасли также высока чувствительность к переговорам Китая и США.
#MLM #SGRE #VWS #TPIC #BERY #NTR #MOS #CF #AKRN #PHOR #ТорговыеИдеи
1) Отчитался Martin&Marietta (MLM): цифры были хорошие, но ещё лучше оказались прогнозы менеджмента. Компания подняла свои цели по выручке, EBITDA и EPS на 2019 год. Руководство ожидает роста во всех трёх сегментах бизнеса: жилое, коммерческое и публичное строительство. Особенно радуют инфраструктурные планы в штатах Техас и Колорадо. В итоге акции компании растут сегодня на 7%, а это значит, что наша идея принесла с даты инициации (12 декабря) принесла уже 37% против 13.6% у индекса S&P500. Мы сохраняем нашу рекомендацию и ждём продолжения роста в 2П19.
2) Один из крупнейших
производителей ветряных турбин, компания Siemens Gamesa (SGRE, торгуется в Мадриде) выдала слабую отчетность, на чем акции компании теряют уже почти 18% к текущему моменту. Причиной такого «epic fail» стала, естественно, не отставшая от консенсуса операционного прибыль, а падение цен на ветряные турбины, ожидание более ожесточенной конкуренции в сегменте оффшорных ветряных электростанций (ВЭС) и значимое ожидаемое влияние Brexit на отрасль, о котором упомянул сегодня CEO компании. Наша рекомендация по конкуренту - датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) - тоже пострадала, хотя и в не такой степени. Мы отмечаем, что рынок упорно не замечает следствие текущего падения цен на турбины (которое, к слову, продолжается уже очень давно), а именно значительный рост новых заказов, что сулит большие выгоды в будущем. Кроме того, для нашей идеи TPI Composites (TPIC), производящей ветряные лопасти для ВЭС, ключевым моментом является именно рост заказов, а не стоимость турбины, к которой он имеет лишь косвенное отношение. В итоге мы рекомендуем пользоваться просадкой в Vestas и сохраняем идею по TPI Composites.
3) Слабую отчетность выдал и Berry Global (BERY), один из лидеров рынка пластиковой упаковки. Компания представила очень плохие цифры, при этом ещё сообщив, что часть убытков была компенсирована доходами от новых M&A приобретений (без них было бы ещё хуже). Менеджмент сохранил свой прогноз по свободному денежному потоку на 2019, пускай и инвесторы мало теперь верят в его реализацию. Как мы и писали ранее, мы пока рекомендуем держаться стороной от сектора. Эта отрасль постепенно становится олигополией, что сопровождается не только естественным снижением цен, но и трендом на меньшее использование пластика (независимо от того, биоразлагаем он или нет).
4) Калиевый гигант Nutrien (NTR) сегодня подарил праздник не только своим акционерам благодаря сильной отчетности, но и коллегам из смежных рынков нитрогенов и фосфатов как CF Industries (CF) и Mosaic (MOS). Интересно, что инвесторы не ждали от отчётности ничего хорошего и даже предполагали снижение прогнозов на 2019, учитывая плохую погоду в 2К19. Однако Nutrien выдал цифры лучше рынка, а снижение плановых показателей на 2019 оказалось не таким чудовищным. Менеджмент успокоил инвесторов, ждавших Армагеддон, и заявил о сильном ожидаемом спросе со стороны Бразилии и Китая. Кроме того, руководство предполагает хороший спрос в сезоне 2019-2020. В итоге почти все компании сектора удобрений в США растут, жаль, правда, что до российских Акрон (AKRN) и ФосАгро (PHOR) это праздник жизни не дошёл. Мы бы однако не были бы так оптимистичны: весь текущий позитив по сути строится на ожиданиях 2020 года и не таких плохих данных за 1П19. Как часто это бывает, эти прогнозы могут не подтвердиться, а один хороший квартал ещё не повод делать таких оптимистичных выводов. Отметим также, что в это отрасли также высока чувствительность к переговорам Китая и США.
#MLM #SGRE #VWS #TPIC #BERY #NTR #MOS #CF #AKRN #PHOR #ТорговыеИдеи
Представляем вечерний дайджест:
1) Канадская компания Just Energy (JE, торгуется в Нью-Йорке и Торонто), которая занимается продажей электроэнергии по долгосрочным контрактам с захеджированной ценой розничным и корпоративным клиентам, а также продажей энергии из возобновляемых источников, падает на 30% сегодня. Причина в ужасной отчетности и существенном снижении прогноза по EBITDA на год. Однако нет худа без добра: компания решила распродать свои активы в Великобритании, что можно расценить как подготовку к предстоящей продаже компании. Дело в том, что не так давно ей интересовались такие гиганты американской электроэнергетики как NRG Energy (NRG), Exelon (EXC) и Calpine , и, если исходить из недавней сделки по продаже конкурента Crius Energy (была куплена Vistra Energy, VST), цена JE может составить 4.5-6 канадских долларов за акцию, судя по сегодняшней клиентской базе компании (текущая стоимость бумаг - почти 3 долл за акцию). С другой стороны, недавний шаг по приостановке выплаты дивиденда можно расценить как шаг в другом направлении: менеджмент как бы не рассчитывает на сделку и работает над улучшением баланса. В любом случае ждать остаётся недолго, вероятно, до конца месяца судьба Just Energy разрешится. Для любителей особенно спекулятивных историй, тут можно попробовать сыграть на потенциальном M&A, учитывая, что даунсайд в этой акции, на наш взгляд, уже сильно ограничен после сегодняшнего падения. Правда, апсайд может и не реализоваться.
2) Слабо отчитался крупнейший производитель турбин для ветряных электростанций и по совместительству наша торговая идея компания Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене и на Xetra): цифры недотянули до консенсуса, а прогноз по выручке и EBIT марже был снижен. Однако при этом объём заказов на конец 2К19 достиг рекордных цифр. Менеджмент заявляет, что цены на турбины были стабильные, однако наблюдался серьезный рост цен на сырьё и комплектующие, что ударило по марже производства. На наш взгляд, рынок уже давно учёл в своих моделях не самые высокие цены и рентабельность, однако все ещё недооценивает долгосрочный рост выручки на фоне падения LCOE (стоимость электроэнергии) от ветра. Мы сохраняем рекомендацию и ждём переоценки выручки со стороны селл-сайда за 2020+ года в ближайшее время. Напомним, что эта рекомендация с даты инициации (8 ноября) принесла уже 21% в долларах против (-1.5%) у S&P 500.
3) А вот Canadian Solar (CSIQ) смог приятно удивить своих инвесторов. Мало того цифры по прибыли на акцию превзошли самые смелые ожидания, так и прогнозы менеджмента по поставкам солнечных модулей в этом году были значимо повышены (+11% к предыдущему прогнозу). Как итог акции растут на 12% сегодня. Мы ничего плохого про бумаги сказать не можем, но нас слегка беспокоит высокая зависимость компании от азиатских рынков, на которые приходится почти половина всей выручки. Ход торговой войны и переменчивая китайская политика в области солнечной энергетики может внести существенные коррективы в эту историю.
#JE #EXC #NRG #VST #VWS #CSIQ #ТорговыеИдеи
1) Канадская компания Just Energy (JE, торгуется в Нью-Йорке и Торонто), которая занимается продажей электроэнергии по долгосрочным контрактам с захеджированной ценой розничным и корпоративным клиентам, а также продажей энергии из возобновляемых источников, падает на 30% сегодня. Причина в ужасной отчетности и существенном снижении прогноза по EBITDA на год. Однако нет худа без добра: компания решила распродать свои активы в Великобритании, что можно расценить как подготовку к предстоящей продаже компании. Дело в том, что не так давно ей интересовались такие гиганты американской электроэнергетики как NRG Energy (NRG), Exelon (EXC) и Calpine , и, если исходить из недавней сделки по продаже конкурента Crius Energy (была куплена Vistra Energy, VST), цена JE может составить 4.5-6 канадских долларов за акцию, судя по сегодняшней клиентской базе компании (текущая стоимость бумаг - почти 3 долл за акцию). С другой стороны, недавний шаг по приостановке выплаты дивиденда можно расценить как шаг в другом направлении: менеджмент как бы не рассчитывает на сделку и работает над улучшением баланса. В любом случае ждать остаётся недолго, вероятно, до конца месяца судьба Just Energy разрешится. Для любителей особенно спекулятивных историй, тут можно попробовать сыграть на потенциальном M&A, учитывая, что даунсайд в этой акции, на наш взгляд, уже сильно ограничен после сегодняшнего падения. Правда, апсайд может и не реализоваться.
2) Слабо отчитался крупнейший производитель турбин для ветряных электростанций и по совместительству наша торговая идея компания Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене и на Xetra): цифры недотянули до консенсуса, а прогноз по выручке и EBIT марже был снижен. Однако при этом объём заказов на конец 2К19 достиг рекордных цифр. Менеджмент заявляет, что цены на турбины были стабильные, однако наблюдался серьезный рост цен на сырьё и комплектующие, что ударило по марже производства. На наш взгляд, рынок уже давно учёл в своих моделях не самые высокие цены и рентабельность, однако все ещё недооценивает долгосрочный рост выручки на фоне падения LCOE (стоимость электроэнергии) от ветра. Мы сохраняем рекомендацию и ждём переоценки выручки со стороны селл-сайда за 2020+ года в ближайшее время. Напомним, что эта рекомендация с даты инициации (8 ноября) принесла уже 21% в долларах против (-1.5%) у S&P 500.
3) А вот Canadian Solar (CSIQ) смог приятно удивить своих инвесторов. Мало того цифры по прибыли на акцию превзошли самые смелые ожидания, так и прогнозы менеджмента по поставкам солнечных модулей в этом году были значимо повышены (+11% к предыдущему прогнозу). Как итог акции растут на 12% сегодня. Мы ничего плохого про бумаги сказать не можем, но нас слегка беспокоит высокая зависимость компании от азиатских рынков, на которые приходится почти половина всей выручки. Ход торговой войны и переменчивая китайская политика в области солнечной энергетики может внести существенные коррективы в эту историю.
#JE #EXC #NRG #VST #VWS #CSIQ #ТорговыеИдеи
Пока вы можете наблюдать «возмездие» в акциях First Quantum (FM, торгуется в Торонто), который сегодня падает на 9% после того, как менеджмент в очередной раз заявил об отсутствии каких-либо переговоров по поглощению компании, мы расскажем про нашу торговую идею в немецком SMA Solar Technologies (S92, торгуется во Франкфурте), который с даты инициации (24 января) принес уже 23% в евро. Несмотря на довольно сильный рост к текущему моменту, мы отмечаем ещё один крупный триггер у компании на горизонте. В пятницу будут представлены результаты обсуждений немецкого «кабинета по климату» (German Climate Cabinet), где по ожиданиям будут представлены дополнительные меры по стимулированию использования возобновляемых источников энергии. Мы считаем, что SMA Solar Technologies - это сейчас лучшее имя на рынке инверторов на фоне сильного роста конкуренции в США, где дуополию SolarEdge Technologies (SEDG) и Enphase (ENPH) вскоре может сильно разбавить недавно вышедший на рынок Generac (GNRC).
Отметим, что помимо SMA Solar Technologies, бенефициаром пятничного анонса может стать немецкий производитель ветряных турбин Nordex (NDX1, торгуется во Франкфурте), хотя мы и отдаём предпочтение его более крупному конкуренту Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене). В последнем мы также видим все ещё большой потенциал на фоне мощного роста заказов на рынке ветряной электроэнергетики.
#FM #S92 #SEDG #ENPH #GNRC #NDX1 #VWS #ТорговыеИдеи
Отметим, что помимо SMA Solar Technologies, бенефициаром пятничного анонса может стать немецкий производитель ветряных турбин Nordex (NDX1, торгуется во Франкфурте), хотя мы и отдаём предпочтение его более крупному конкуренту Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене). В последнем мы также видим все ещё большой потенциал на фоне мощного роста заказов на рынке ветряной электроэнергетики.
#FM #S92 #SEDG #ENPH #GNRC #NDX1 #VWS #ТорговыеИдеи
Друзья, мы решили подвести промежуточные итоги по текущим активным и уже реализованным торговым идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #ТорговыеИдеи
В отличие от нескончаемого геополитического потока новостей, в корпоративном мира сегодня в целом все спокойно. Отметим лишь то, что испанская Acciona (ANA, торгуется в Мадриде) сделала обязательный оффер всем миноритарным акционерам Nordex (NDX1, торгуется во Франкфурте), немецкого производителя ветряных турбин, так как увеличила долю в нем до 30%. Испанцы предложили выкупить Nordex за 10.32 евро за акцию, что вызвала рост в последней на 6% сегодня. Это хорошая новость для Nordex даже не размером оффера (ясное дело, что среднестатистический миноритарный акционер откажется от такой мизерной премии), а тем, что риск продажи большого пакета (риск навеса на рынке) бумаг становится минимальным, так как ранее инвесторы опасались, что Acciona может выкинуть большой объём акций Nordex на рынок. Теперь же становится ясно, что для испанцев Nordex - это стратегически важный актив, от которого не собираются избавляться. Новость о привлечение дополнительных денег от инвесторов позитивна в целом для всего сектора ветряной энергетики, включая наши рекомендации - датскую Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) и американскую TPI Composites (TPIC). #ANA #NDX1 #VWS #TPIC #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, сегодня мы начнём с организационного момента. Теперь в закреплённом сообщение будет показан не только дисклеймер, но и актуальная табличка по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Будем обновлять эту табличку каждый квартал.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #GDX #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #PDL #SU #CVE #SUM #WCH #MOS #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Продолжается сезон отчётностей, и сегодня свою финансовую отчетность представили наши идеи на европейских рынках.
1) Начнём с SMA Solar Technologies (S92, торгуется во Франкфурте), крупного игрока рынка инверторов. Несмотря на то, что компания за год нарастила выручку, объём продаж и заказов, рентабельность и накопленный свободный денежный поток все равно оставляют желать лучшего. Именно поэтому бумаги чувствуют себя сегодня, мягко говоря, не лучшим образом. С другой стороны, отметим, что менеджмент ожидает теперь попадания выручки по итогам года в верхнюю границу ранее анонсированного диапазона. В целом у компании все ещё остаётся главная Ахиллесова пята - это трансформация роста выручки в повышение прибыли, что пока сдерживается увеличивающимися высокими темпами издержками. С другой стороны, мы отмечаем улучшающуюся конъюнктуру на рынке и уже анонсированные меры компании по оптимизации бизнеса и снижению операционных расходов. В целом же идея, несмотря на этот краткосрочный негатив, все равно себя оправдывает (+27% с даты инициации в долларах против +15% у S&P 500). Мы ожидаем роста и в дальнейшем, ближайшим триггером для бумаг может стать нахождение хотя бы частичного компромисса в торговых войнах между США и Китаем (немалая доля продаж SMA приходится и на азитский регион).
2) А вот датский Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене и на Xetra), лидер рынка турбин для ветряных электростанций (ВЭС), выдал шикарную отчетность, благодаря чему и растёт в моменте на 11%. Цифры заметно превзошли ожидания рынка, а объявленная программа выкупа акций на 200 млн евро добавила позитива. При всём этом компания сохранила прогноз выручки на этот год, но мы теперь оцениваем как высокую вероятность перевыполнения заранее представленного плана. Также выделим растущим высокими темпами сервисный бизнес компании, что мы считаем просто кладезем для всей отрасли ветряной энергетики после того, как маржа от продажи турбин сильно упала. По нашим текущим ожиданиям, 2020 год также будет успешным для компаний сектора. Мы сохраняем нашу рекомендацию по бумагам Vestas.
#S92 #VWS #ТорговыеИдеи
1) Начнём с SMA Solar Technologies (S92, торгуется во Франкфурте), крупного игрока рынка инверторов. Несмотря на то, что компания за год нарастила выручку, объём продаж и заказов, рентабельность и накопленный свободный денежный поток все равно оставляют желать лучшего. Именно поэтому бумаги чувствуют себя сегодня, мягко говоря, не лучшим образом. С другой стороны, отметим, что менеджмент ожидает теперь попадания выручки по итогам года в верхнюю границу ранее анонсированного диапазона. В целом у компании все ещё остаётся главная Ахиллесова пята - это трансформация роста выручки в повышение прибыли, что пока сдерживается увеличивающимися высокими темпами издержками. С другой стороны, мы отмечаем улучшающуюся конъюнктуру на рынке и уже анонсированные меры компании по оптимизации бизнеса и снижению операционных расходов. В целом же идея, несмотря на этот краткосрочный негатив, все равно себя оправдывает (+27% с даты инициации в долларах против +15% у S&P 500). Мы ожидаем роста и в дальнейшем, ближайшим триггером для бумаг может стать нахождение хотя бы частичного компромисса в торговых войнах между США и Китаем (немалая доля продаж SMA приходится и на азитский регион).
2) А вот датский Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене и на Xetra), лидер рынка турбин для ветряных электростанций (ВЭС), выдал шикарную отчетность, благодаря чему и растёт в моменте на 11%. Цифры заметно превзошли ожидания рынка, а объявленная программа выкупа акций на 200 млн евро добавила позитива. При всём этом компания сохранила прогноз выручки на этот год, но мы теперь оцениваем как высокую вероятность перевыполнения заранее представленного плана. Также выделим растущим высокими темпами сервисный бизнес компании, что мы считаем просто кладезем для всей отрасли ветряной энергетики после того, как маржа от продажи турбин сильно упала. По нашим текущим ожиданиям, 2020 год также будет успешным для компаний сектора. Мы сохраняем нашу рекомендацию по бумагам Vestas.
#S92 #VWS #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, пользуясь затишьем на рынках мы решили обновить данные по нашей табличке по активным и уже реализованным идеям (смотри на картинку ниже), опубликованном в этом канале. Напоминаем, что планируем обновлять данные примерно раз в квартал, и будем держать это сообщение как закреплённое. Все идеи сохраняем в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сегодняшний пост мы начнём с небольшого отступления, отмечая бесподобную синхронность литиевых компаний, которые мы вчера упоминали, с бумагами падающей в моменте Tesla (TSLA). Ну а после того, как мы в очередной раз поразимся умению Илона Маска влиять не только на рынок автопромышленности, но и нефтепродуктов, лития и солнечной энергетики, предлагаем обсудить две позитивные для нас новости - отчетности наших торговых идей, канадской Nordbord (OSB, торгуется в Нью-Йорке и Торонто) и датской Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене). Хотя справедливости ради отметим, что сегодня помогает и общий позитив на рынках.
Итак, начнём с Nordbord. Цифры за 4К19 были ужасные как по сравнению с 4К18, так и с консенсусом, но большого удивления это ни у кого не вызвало. Другое дело ожидания рынка и текущие меры менеджмента, что продолжает обнадеживать. Во-первых, руководство компании объявило об очередном сокращении производства на нерентабельных активах, что мы расцениваем как очень верный шаг. Во-вторых, макроэкономическая статистика в США, особенно что касается закладки новых домов, радует, и цены на ОСП, основную продукцию Nordbord, уже начали восстанавливаться. Это в том числе формирует позитивные ожидания инвесторов по этому сектору на 2020 год. Отметим и скромный план компании по капитальным затратам на этот год, что тоже позитивно на фоне текущей рыночной конъюнктуры.
С Vestas история совсем другая. Отчетность, напротив, побила скромные прогнозы рынка. Более того, анонсированный прогноз менеджмента на 2020 также превзошёл ожидания аналитиков. Ну а финальным аккордом стало пускай и незначительное, но повышение дивиденда, что не оставило никаких шансов даже самым пессимистичным инвесторам. Несмотря на осторожные замечания руководства о продолжающихся торговых войнах, существующих тарифах, усилении конкуренции и росте сырьевых цен, мы все ещё с большим позитивом смотрим на рынок ветряной энергетики. А технологическое лидерство Vestas стабильно сохраняет его маржу и лидерские позиции.
В общем и в целом мы сохраняем обе торговые идеи в силе и ждём дальнейшего роста.
#TSLA #VWS #OSB #ТорговыеИдеи
Итак, начнём с Nordbord. Цифры за 4К19 были ужасные как по сравнению с 4К18, так и с консенсусом, но большого удивления это ни у кого не вызвало. Другое дело ожидания рынка и текущие меры менеджмента, что продолжает обнадеживать. Во-первых, руководство компании объявило об очередном сокращении производства на нерентабельных активах, что мы расцениваем как очень верный шаг. Во-вторых, макроэкономическая статистика в США, особенно что касается закладки новых домов, радует, и цены на ОСП, основную продукцию Nordbord, уже начали восстанавливаться. Это в том числе формирует позитивные ожидания инвесторов по этому сектору на 2020 год. Отметим и скромный план компании по капитальным затратам на этот год, что тоже позитивно на фоне текущей рыночной конъюнктуры.
С Vestas история совсем другая. Отчетность, напротив, побила скромные прогнозы рынка. Более того, анонсированный прогноз менеджмента на 2020 также превзошёл ожидания аналитиков. Ну а финальным аккордом стало пускай и незначительное, но повышение дивиденда, что не оставило никаких шансов даже самым пессимистичным инвесторам. Несмотря на осторожные замечания руководства о продолжающихся торговых войнах, существующих тарифах, усилении конкуренции и росте сырьевых цен, мы все ещё с большим позитивом смотрим на рынок ветряной энергетики. А технологическое лидерство Vestas стабильно сохраняет его маржу и лидерские позиции.
В общем и в целом мы сохраняем обе торговые идеи в силе и ждём дальнейшего роста.
#TSLA #VWS #OSB #ТорговыеИдеи
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня у нас несколько новостей и обновление по торговым идеям. Во-первых, мы закрываем идею в Nordbord (OSB) после известных событий (смотри пост выше). Во-вторых, мы прикрываем идею в акциях компании Alcoa (AA): после вчерашнего роста цена достигла нашего целевого уровня. По текущим ценам идеи принесли 72% и 38% соответственно, хотя надо признать, что из-за пандемии срок жизни рекомендаций составил больше, чем мы предполагали. Финальная доходность будет зафиксирована по сегодняшним ценам закрытия. Само обновление по идеям смотри в таблице ниже.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #OSB #ROG #MOS #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мы решили далеко не уходить от темы альтернативной энергетики и напомнить вам про ещё одну интересную компанию, про которую мы писали ещё в конце 2018 года. И это SolarWindow Technologies (WNDW), которая занимается производством стёкол и специальных покрытий, способных поглощать солнечную энергию. На момент ее первого упоминания в этом канале (нажми на хештег снизу) WNDW стоил 200 млн долл, а сегодня этот стартап оценивается в 800 млн долларов (справедливости ради отметим, что рост в два раза был обеспечен за последние пару недель). Возможно, мы бы и промолчали про эту компанию, но успех Plug Power (PLUG) из этого же сектора (про неё мы напишем отдельно), который в 2018 стоил не сильно больше WNDW, а сегодня оценивается в 30 млрд долл (привет биткоину) не даёт нам покоя. Итак, что же изменилось за более, чем 2 года? Во-первых, компания открыла офис в Сеуле, который будет заниматься R&D и продвижением технологии и продукции (которой пока особо нет, кроме нескольких прототипов) в азиатском регионе. Во-вторых, компания улучшила технологию создания покрытий именно для пластика, что ещё больше увеличивает потенциальный охват для будущей продукции. В-третьих, была усиленна команда как в научной части, так и инвестиционной для привлечения финансирования. В остальном и главное пока все также: компания ещё не вышла на массовое производство, хотя неизменно планирует (сроки, видимо, будут сильно зависеть от финансирования, что делает какой-либо тайминг очень неопределенным). Также все те же риски остались в силе, начиная от разницы цифр в моделях и в реальности и заканчивая появлением более продвинутой технологии (в этом плане конкуренты, кстати, тоже есть, хотя они находятся не в более зрелой стадии, чем WNDW). Также отметим, что у этой истории все ещё отсутствуют крупные венчурные инвесторы (хотя это может быть по совершенно разным причинам), что немного смущает. В итоге мы имеем все ещё очень опасную и рискованную историю (которая однако, действительно растёт в цене), но с гигантским потенциалом и очень практичным применением (если, конечно, модельные цифры не врут). К счастью или к сожалению, наша толерантность к риску не предполагает инвестирование на такой совсем ранней стадии развития (хотя и оценка компании уже тянет и на small-cap), да и заработать можно было аналогичные цифры в менее сомнительных кейсах вроде Enphase (ENPH) или Vestas (VWS, торгуется в Копенгагене) за такой же срок, однако мы не списываем бумагу со счётов и продолжим за ней наблюдать - кто знает, может это будущий Virgin Galactic (SPCE) или Tesla (TSLA), которые тоже когда-то держались лишь на планах и обещаниях. Более того, мы считаем, что текущий хайп в чистой энергетике очень на руку компании: он может привлечь внимание венчурных инвесторов, которые могут предоставить необходимое финансирование. А это значит, что, возможно, мы очень скоро опять заговорим про SolarWindow Technologies. #WNDW #PLUG #ENPH #VWS #SPCE #TSLA
АКТУАЛЬНЫЕ ТОРГОВЫЕ ИДЕИ: Друзья, а сегодня традиционно обновляем список актуальных торговых идей. Несмотря на то, что некоторые рекомендации уже здоровы себя показали, мы сохраняем все идеи в силе.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Отметим, что дата открытия идеи взята как цена закрытия бумаг на следующий торговый день после анонса идеи, чтобы не улучшать искусственно результаты и принимая во внимание факт, что инвесторы не сразу могут войти в рекомендуемые позиции. Все даты и идеи можно посмотреть, нажав на соответствующий хештег.
#TPIC #VWS #LNG #TRGP #MLM #S92 #MPC #ROG #MOS #AA #OSB #GDX #WCH #SU #CVE #PDL #SUM #ТорговыеИдеи
DISCLAIMER
Ни информация, ни мнения, представленные в этом канале, не должны рассматриваться как предложение, рекомендация или оферта на покупку или продажу каких-либо финансовых инструментов. Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.